DEVIDEN

Aldi Kurniatama ( 35112190035 )

Agus Hardiansyah ( 351121900
Hadjid Wafi Fakhri ( 351121900
Sugiarto ( 351121900
Kelompok 7
Tubagus Raihansyah ( 351121900
 Pengertian dividen adalah suatu bentuk
pembagian keuntungan atau laba kepada
para pemegang saham dalam satu periode
DEFIN
ISI
tertentu berdasarkan banyaknya saham yang
dimiliki
 JENIS PENGARUH
01 03
DEVIDEN KEBIJAKAN

TEORI PERHITUNGA
02 04
KEBIJAKAN N DEVIDEN
 JENIS-JENIS DEVIDEN
Dividen Tunai (Cash Dividend)
Adalah metode pembayaran keuntungan secara tunai dan dikenai pajak hanya pada di tahun saat pengeluarannya.
Dividen Saham (Stock Dividend)
Adalah metode pembagian laba saham yang dilakukan melalui penambahan jumlah saham namun mengurangi nilai
setiap saham dengan tujuan untuk tidak mengubah kapitalitas pasar.
Dividen Properti (Property Dividend)
Adalah metode pembagian laba saham yang dibayarkan melalui bentuk aset seperti pada bisnis properti, namun
metode ini jarang digunakan dalam bisnis.
Dividen Interim (Interim Dividend)
Adalah pembagian laba saham yang diumumkan serta dibayarkan sebelum perusahaan selesai membukukan
keuntungan tahunan.
Dividen Hutang (Scrip Dividen)
Adalah pembagian laba saham kepada para pemegang saham dalam bentuk janji tertulis dimana perusahaan akan
membayarkan sejumlah kas di masa mendatang. Dividen scrip bisa berbentuk bunga atau tidak berbunga, dan bisa
diperjual belikan kepada para pemegang saham lainnya.
Dividen Likuidasi (Liquidating Dividend)
Adalah pembagian laba saham yang dikeluarkan saat dewan direksi akan melakukan likuidasi bisnis dan
mengembalikan semua aset bersih yang tersisa kepada para pemegang saham dalam bentuk uang tunai.
 TEORI KEBIJAKAN DEVIDEN
Teori Dividen Tidak Relevan
Menurut Modiglani dan Miller, nilai sebuah perusahaan tidak ditentukan besar kecilnya Dividend Payout Ratio,
tapi ditentukan oleh laba bersih sebelum pajak dan kelas resiko perusahaan.
Dengan kata lain, kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari aset perusahaan adalah faktor penentu
nilai perusahaan tersebut.

Teori The Bird in The Hand

Menurut Linter dan Gordon, ketika Dividend Payout rendah maka biaya modal sendiri perusahaan akan
meningkat. Hal ini disebabkan karena investor lebih memilih dividen ketimbang capital gains.

Teori Perbedaan Pajak

Teori kebijakan dividen menurut Litzenberger dan Ramaswamy, pajak diberlakukan terhadap dividen
dan capital gains. Namun, para investor lebih menyukai capital gains karena pemegang saham dapat menunda
pembayaran pajak.
Teori Signaling Hypothesis
Ada bukti empiris yang menyebutkan bahwa jika ada kenaikan pembagian laba saham maka akan diiringi
dengan kenaikan harga saham. Begitu juga dengan sebaliknya. Ini menjadi alasan lain mengapa investor lebih
suka dividen ketimbang capital gains.

Teori Clientele Effect
Menurut teori ini, para pemegang saham punya sudut pandang berbeda terhadap kebijakan pembagian laba
saham sebuah perusahaan. Dividend Payout Ratio yang tinggi lebih disukai oleh investor yang butuh
penghasilan saat ini. Sedangkan investor yang tidak begitu butuh uang saat ini lebih memilih jika perusahaan
menahan sebagian besar laba bersih perusahaan.
 PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN
Dividen Menjadi Sumber Konflik
Kebijakan pembayaran pembagian laba saham bisa menjadi salah satu sumber konflik antara pemberi pinjaman dengan
pemegang saham dan hasilnya bisa memunculkan biaya keagenan hutang.

Saat Dividen Ditiadakan

Dividen yang dibatasi dalam perjanjian hutang perusahaan dapat berisiko terhadap rendahnya konversi dividen akibat
perusahaan yang mengalami kesulitan sumber dana atau kas perusahaan.
Manajer perusahaan seringkali meniadakan pembagian laba saham, padahal hal tersebut justru akan menjadi beban
perusahaan untuk membayar lebih besar terhadap pemegang saham daripada ketika mereka membagikan laba saham
dalam jumlah rendah.
Meniadakan pembagian laba saham adalah pilihan yang buruk bagi suatu perusahaan yang kesulitan keuangan, karena
para pemegang saham bisa saja merasa dirugikan dan meminta bagian lebih besar.

Saat Dividen Dinaikkan

Perusahaan yang menaikkan pembagian laba saham untuk para investor padahal hutangnya sangat tinggi, bisa menjadi
prespektif negatif bagi investor tersebut. Hal ini karena diduga dividen yang diberikan berasal dari penerbitan hutan atau
dana investasi lain dengan mengabaikan kepentingan pembayaran hutang. Tentu ini membuat perusahaan rawan
terhadap resiko kebangkrutan.
Daya Tarik Dividen
Perusahaan yang bisa memberikan pembagian laba saham besar dengan tanggungan hutang yang sedikit bisa
menjadi daya tarik bagi investor lain. Perusahaan akan dinilai memiliki kemampuan secara moril maupun
finansial untuk mengelola perusahaan dengan benar tanpa belenggu hutang.
Bisnis atau perusahaan yang memiliki pengelolaan finansial yang baik memungkinkan profit yang lebih besar
dikarenakan biaya produksi yang lebih rendah.

Menginvestasikan Dividen
Bisnis juga dapat berpengaruh terhadap penentuan kebijakan pembagian laba saham. Profitabilitas seringkali
dihasilkan dari penggunaan biaya operasi yang tetap dengan penjualan yang meningkat.
Perusahaan seringkali menginvestasikan keuntungan yang didapatkan untuk lebih meningkatkan laba di masa
depan. Padahal ini menyebabkan berkurangnya dana perusahaan sehingga investor mendapatkan pembagian
laba saham yang rendah.
Dilema kebijakan laba saham seringkali menjadi kendala bagi para pimpinan perusahaan. Dividen tidak dapat
diputuskan hanya dari keuangan perusahaan saja, namun juga harus memperhatikan resiko yang bisa
ditimbulkan.
 PERHITUNGAN DEVIDEN
Laba saham yang didapatkan oleh masing-masing pemegang saham memiliki nominal yang berbeda-beda.
Hal ini dipengaruhi oleh jumlah saham yang dimiliki oleh masing-masing pemegang saham.
Dalam menentukan nominal yang diterima oleh masing-masing pemegang saham, perusahaan menggunakan
tiga elemen dasar perhitungan, yaitu:
1. Laba Bersih Perusahaan (EPS)
2. Dividen Payout Ratio (DPR)
3. Jumlah Saham Beredar
Setelah laba bersih perusahaan diketahui, maka perusahaan akan menentukan berapa persen Dividen Payout
Ratio (DPR) yang akan dibagikan kepada para pemegang saham. Besaran DPR ditentukan melalui Rapat
Umum Pemegang Saham.
Setelah kedua hal tersebut diketahui, maka dapat dilakukan perhitungan untuk mendapatkan jumlah yang akan
dibagikan, dengan rumus berikut ini:
Dividen = Laba bersih x DPR (dalam persentase)
Selanjutnya, perusahaan akan melakukan perhitungan berapa nominal yang akan didapatkan oleh pemegang
saham dengan menentukan lebih dulu berapa besaran yang diterima setiap lembar saham. Dengan perhitungan
berikut ini:
Dividen per saham = dividen : saham beredar
Semakin banyak saham yang dimiliki oleh pemegang saham, maka akan semakin besar pula dividen yang akan
mereka dapatkan.
Prosedur Pembayaran Dividen
Jika perusahaan memutuskan untuk membagikan laba saham kepada para pemegang saham, maka ada
beberapa tanggal-tanggal penting yang perlu diperhatikan oleh perusahaan, yaitu:
Tanggal Pengumuman (Declaration Date)
Tanggal pengumuman adalah tanggal di mana perusahaan mengumumkan bentuk dan besaran dividen per
lembar yang akan diterima oleh para pemegang saham.
Selain itu, pada tanggal ini perusahaan juga akan menyampaikan kapan jadwal pembayaran akan dilakukan.
Tanggal Pencatatan (Date of Record)
Pada tanggal pencatatan, perusahaan akan mendata siapa-siapa saja nama pemegang saham perusahaan.
Para pemegang saham yang namanya terdaftar akan mendapatkan hak dan menerima dividen, sedangkan para
pemegang saham yang namanya tidak terdaftar pada tanggal pencatatan ini tidak akan mendapatkan hak
memperolehnya.
Tanggal Cum – Dividen
Adalah hari terakhir perdagangan saham yang masih melekat hak untuk mendapatkan dividen dalam bentuk
tunai maupun saham.
Tanggal Ex – Dividen
Pada tanggal ini, perdagangan saham yang terjadi sudah tidak lagi melekat hak memperoleh laba saham,
sehingga para investor yang membeli saham pada tanggal ini tidak bisa mendaftarkan namanya untuk
mendapatkannya.
Tanggal Pembayaran (Payment Date)
Tanggal pembayaran merupakan merupakan tanggal di mana perusahaan membagikan laba saham yang telah
ditentukan bentuk dan besarannya kepada para pemegang saham.
Pada tanggal ini, pemegang saham yang namanya sudah terdaftar dapat mengambil hak keuntungan mereka.
THANKSANY
QUESTION??