Selain itu, ada transaksi pendukung (underlying transaction) berupa sejumlah aset
tertentu yang menjadi dasar penerbitan sukuk. Sukuk juga wajib terjadi akad atau
perjanjian antara para pihak yang terkait dan disusun berdasarkan prinsip-prinsip
syariah. Dan yang paling penting, dalam sukuk dilarang ada riba, ghahar, dan
maysir.
Karakteristik
Menurut Fatah (2011), terdapat beberapa karakteristik sukuk, yaitu:
- Sukuk merupakan bukti kepemilikan suatu aset berwujud atau hak manfaat
(beneficial title).
- Pendapatan berupa imbalan (kupon), marjin, dan bagi hasil, sesuai dengan jenis
akad yang digunakan.
- Terbebas dari unsur riba, gharar, dan maysir.
- Penerbitan melalui special purpose vehicle (SPV).
- Memerlukan underlying asset.
- Penggunaan proceeds harus sesuai dengan prinsip syariah.
Perbedaan Sukuk dengan Obligasi
Keterangan Sukuk Obligasi
Sukuk
Sukuk Ijarah Diterbitkan atas Aset yang Disewa
Entitas A menerbitkan sukuk ijarah atas Aset Z yang akan disewanya.
Penerbitan sukuk dilakukan dengan skema sebagai berikut:
Skema
Sukuk
Sukuk Mudharabah
Entitas A menerbitkan sukuk mudharabah atas Proyek Z.
Penerbitan sukuk dilakukan dengan skema sebagai berikut:
Skema
Sukuk
Thanks!
Any questions?