TIME VALUE OF

MONEY
 TUJUAN PEMBELAJARAN

Mahasiswa Mampu:
1. Menjelaskan konsep nilai waktu uang
2. Menghitung Future value (FV)dari uang yang diinvestasikan.
3. Menghitung Prersent Value (PV) uang yang akan diterima
4. Menghitung FV dan PV dari pembayaran berulang
5. Menghitung aliran kas yang bersifat selamanya (perpetuity)
6. Menghitung FV dengan tingkat bunga yang dibayarkan 2x
atau lebih.
7. Menghitung tingkat bunga efektif
8. Menghitung amortisasi pinjaman
 TIME VALUE OF MONEY
(NILAI WAKTU UANG)

INVESTASI DANA DANA KEMBALI DIMASA Yang

SAAT INI akan datang dan DIHARAPKAN
LEBIH BESAR

0 n

1. UNSUR WAKTU
2. DANA YANG KEMBALI :
dana awal + keuntungan

BUNGA = INTEREST
= OPPORTUNITY COST
 TIMELINE

Waktu 0 adalah hari ini, dan merupakan awal dari Periode 1.

Waktu 1 adalah satu periode dari hari ini, dan merupakan akhir dari
Periode 1 dan awal untuk Periode 2; dst.

Contoh: Waktu 0 adalah 1 Januari 2020, satuan periode adalah tahun.

Maka, Waktu 1 adalah ….
Waktu 2 adalah ….
 TIME VALUE OF MONEY

Nilai yang akan datang (Future Value)

Nilai sekarang (Present Value)
NEXT TOPIC
POHON BELAJAR TIME VALUE OF MONEY:
KITA SEDANG MEMBAHAS YANG MANA?

Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Future Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
Time Value of
Money Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Present Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
 FUTURE VALUE (FV)

Nilai yang akan datang dari sejumlah uang yang

diterima/dibayarkan saat ini sekali atau secara periodik
selama jangka waktu tertentu setelah dimajemukkan
dengan tingkat bunga yang diharapkan.

• INVEST=KAS KELUAR
= OUTLOW NILAI UANG
DITERIMA/DIBAYARKAN
• TERIMA PINJAMAN = YANG AKAN DATANG
KAS MASUK = INFLOW
 FUTURE VALUE (FV)

 Aliran kas terjadi sekali : FV = CF(1+i)n

 Menghitung FV dapat menggunakan tabel bunga

FVIF i,n = (1+i)n

0 i N
CF FV ?
FV = P0 x (1+i)
 Andi dan Budi mendapat hadiah masing-masing Rp1.000.000.
Mereka menginvestasikan uang tersebut dengan tingkat
bunga 5% per tahun. Andi berencana mengambil
investasinya akhir tahun dan Budi pada akhir tahun ketiga.
Berapa nilai uang Andi dan Budi?
Diketahui : P0 = 1.000.000
i = 5%
n = 1 dan 3

Ditanya : FV investasi Andi dan Budi?

Jawab FV = P0 x (1+i)
Maka
Investasi Andi akan bernilai
FV = 1.000.000 X (1+0,05)1
 =1.050.000

Investasi Budi akan bernilai

FV = 1.000.000
X (1+0,05)3
= 1.167.625
 FUTURE VALUE (FV)

Contoh Soal
Jika sekarang Anita mendepositokan uang sebesar
Rp20.000.000,- jangka waktu satu tahun, bunga
deposito 7,5% per tahun, berapa nilai uang Anita pada
akhir tahun kedua?
NEXT TOPIC
 Semiannual & Other Compounding Periods

Bunga dimajemukkan tahunan (annual compounding) tetapi

kemungkinan terjadi bahwa bunga diperhitungkan tengah
tahunan (semiannual compounding) atau dalam frekwensi
yang lebih kecil : kwartalan, triwulanan atau bulanan.
 Yuni menabung sebesar 2.000.000 pada awal tahun dengan
bunga simpanan 10% yang diperhitungkan bulanan. Berapa
uang Jony pada akhir tahun ?

Diketahui
 
Cf = 2.000.000
i = 10%
n = 1 , q = 12

Ditanya: FV?
Dijawab
FV =
FV =
Fv = 2.000.000 (1,104713067)
FV = 2.209.426,135
 Semiannual & Other Compounding Periods

Contoh Soal
Jack deposits $100 in his bank account.
The bank promises to pay 8% per year compounded monthly.
How much will Jack have in his account at the end of 3 years?
NEXT TOPIC
 NILAI SEKARANG = PRESENT VALUE (PV)

Nilai sekarang/saat ini dari sejumlah uang yang

diterima/dibayarkan yang akan datang sekali atau
secara periodik selama jangka waktu tertentu setelah
dimajemukkan dengan tingkat bunga yang diharapkan.

NILAI UANG • HASIL

SEKARANG ? INVESTASI
•
PENGEMBALIAN
PINJAMAN
POHON BELAJAR TIME VALUE OF MONEY:
KITA SEDANG MEMBAHAS YANG MANA?

Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Future Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
Time Value of
Money Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Present Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
 ALIRAN
PRESENT VALUEKAS
(NILAI (CF) TERJADI
SEKARANG)= PV SEKALI
PADA AKHIR PERIODE

0 N
i
PV? CF

P0 FV

  𝐅𝐕
𝐏𝟎 = 𝒏
(𝟏+𝒊)
 𝐏𝐕 = 𝐂𝐅 =𝐂𝐅 𝐗 𝟏
𝒏 𝒏
(𝟏+𝒊 ) (𝟏+𝒊)
Indah ingin mulai menabung untuk melanjutkan kuliah MM 3
tahun lagi. Perkiraan kebutuhan dana adalah sebesar Rp
45.000.000. Jika perkiraan bunga 8% per tahun, berapa yang
perlu Indah investasikan saat ini?

 Diketahui : FV = 45.000.000
i = 8% n = 3 tahun
Ditanya : PV investasi Indah?

Jawab
  𝐅𝐕
𝐏𝟎 = 𝒏
(𝟏+𝒊)

= 35.722.450,85
 PRESENT VALUE (FV)

Contoh Soal
Lima tahun yang akan datang, saudara akan menerima
uang dari orang tua sebesar Rp30.000.000,- untuk
melanjutkan kuliah di Magister Manajemen. Jika tingkat
bunga tabungan 8% per tahun, berapa jumlah uang
tersebut jika saudara terima sekarang apabila pemajemukan
bunga dihitung setiap semester?
 FV VS. PV

Contoh Soal
Mana yang saudara pilih : (1) menerima uang sebesar
Rp66.000.000,- dua tahun lagi atau (2) menerima uang
sebesar Rp60.000.000,- sekarang?. Jika diasumsikan
tingkat bunga simpanan 10% per tahun.
 Semiannual & Other Compounding Periods

Contoh Soal
Jack plans to receive $500 three years from now.
The bank promise to pay 8% per year compounded
semiannually on Jack’s deposit.
How much should Jack deposit in his account today?
NEXT TOPIC
 ANNUITY: SERIES OF CF

ANUITAS TERJADI APABILA DALAM JANGKA WAKTU TERTENTU

ALIRAN KAS LEBIH DARI SATU KALI DAN TERJADI SECARA
PERIODIK/BERKALA DENGAN INTERVAL YANG SAMA.

 Annuity Ordinary : jika aliran kas lebih dari sekali terjadi

pada setiap akhir periode selama jangka waktu tertentu
 Annuity Due : jika aliran kas lebih dari sekali terjadi pada
setiap awal periode selama jangka waktu tertentu
POHON BELAJAR TIME VALUE OF MONEY:
KITA SEDANG MEMBAHAS YANG MANA?

Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Future Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
Time Value of
Money Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Present Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
 FUTURE VALUE ANNUITY

 FV Ordinary Annuity

0 1 2 3

CF1 CF2 CF3

FV = CF3(1+i)0
FV= CF2(1+i)1

FV = CF1(1+i)2

Jika n = 3 : FVi,3 = CF3(1+i)n-3 + CF2(1+i)n-2 + CF1(1+i)n-1

 FUTURE VALUE ANNUITY

• FV Annuity Due
0 1 2 3

CF1 CF2 CF3 FV = CF3(1+i)1

FV =CF2(1+i)2

FV = CF1(1+i)3

Jika n = 3 : FVi,3 = CF3(1+i)n-2 + CF2(1+i)n-1 + CF1(1+i)n

 Jika Aliran Kas (CF) jumlahnya sama:

FV ANNUITY - ORDINARY

FV ANNUITY - DUE
 Toni menabung setiap tahun sebesar Rp1.000.000 selama 3 tahun dengan
suku bunga 5% per tahun. Pembayaran pertama dilakukan pada akhir
tahun pertama, pembayaran kedua pada akhir tahun kedua, dan
pembayaran ketiga pada akhir tahun ketiga.
a) Berapa jumlah tabungan Toni selama 3 tahun ?
b) berapa jumlah tabungan Toni jika pembayaran tabungan dilakukan
pada setiap awal tahun

a) FVA b) FVAdue=
FVi,3=CF3(1+i)n-3 +CF2(1+i)n-2 +CF1(1+i)n-1 FVi,3 = CF3(1+i)n-2 + CF2(1+i)n-1 + CF1(1+i)n
FVi,3=1jt(1+0,05)3-3+1jt(1+0,05)3-2+1jt(1+0,05)3-1 FVi,3=1jt(1+0,05)3-2+1jt(1+0,05)3-1+1jt(1+0,05)3-0

FVi,3=1,000,000+1.050.000+1.102.500 FVi,3=1,050,000+1.102.500+1.157.625
FVi,3= 3.152.500 FVi,3= 3.310.125

3
  A5 % ;3=1 jt   X ( 1+0,05 ) −1
FV
0,05  X (1+0,05)
FV5%;3= 3.152.500 FV5%;3= 3.310.125
 Setiap libur akhir tahun Kresna mendapat uang saku dari kakeknya
sebesar Rp 2.000.000 dan selalu ditabung ke bank Wayang yang
memberikan tingkat bunga 10%. Berapa nilai uang Kresna pada akhir
tahun ketiga ?

Diketahui
  : CF = 2.000.000
i = 10%
n = 3 tahun

Ditanya : FVA

Jawab :

Future Value Ordinary annuity

=
=
= 2.420.000 + 2.200.000 + 2.000.000
= Rp6.620.000,00
 Contoh Future Value Annuity Due

Selama 3 tahun, setiap tahun baru Bima mendepositokan bonus tahunannya

sebesar Rp 2.000.000 di bank Wayang yang memberikan tingkat bunga 10%.
Tahun baru ini Kresna akan mengambil tabunganya untuk berlibur. Berapa nilai
uang Bima?
Diketahui
  : CF = 2.000.000
i = 10%
n = 3 tahun
Ditanya : FVAdue
Jawab :

Future Value Annuity due

=
=
= 2.420.000 + 2.200.000 + 2.000.000
= Rp6.620.000,00
 Contoh Future Value Annuity

Contoh Soal
Terdapat tiga tawaran beasiswa atas prestasi Saudara :
Tawaran 1: menerima beasiswa sebesar Rp 5.000.000,-
setiap akhir tahun selama 4 tahun
Tawaran 2: menerima beasiswa sebesar Rp 2.500.000,-
yang diterima setiap akhir semester selama 4 tahun
Tawaran 3: menerima beasiswa setiap awal tahun sebesar
Rp 4.800.000,- berturut-turut selama 4 tahun

Tawaran mana yang saudara terima? Jelaskan! (asumsi:

tingkat bunga 10% per tahun)
NEXT TOPIC
 PRESENT VALUE ANNUITY

 CF TERJADI SETIAP AKHIR PERIODE SELAMA JK.WKT

TERTENTU
(ORDINARY ANNUITY):
0 i 1 i 2 i 3

CF1 CF2 CF3

CF1
P0 =
(1+i)1
CF2
P0 =
(1+i)2
CF3
P0 =
(1+i)3
Untuk CF1 CF2 CF3
PV = + +
n=3 (1+i)n-2 (1+i)n-1 (1+i)n
POHON BELAJAR TIME VALUE OF MONEY:
KITA SEDANG MEMBAHAS YANG MANA?

Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Future Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
Time Value of
Money Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Present Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
 PRESENT VALUE ANNUITY

 ALIRAN KAS (CF) TERJADI SETIAP AWAL PERIODE SELAMA

JANGKA WAKTU TERTENTU (n) (ANNUITY DUE)
0 i 1 i 2 i 3

CF1 CF2 CF3

CF1
P0 =
(1+i)0
CF2
P0 =
(1+i)1
CF3
P0 =
(1+i)2
Untuk CF1 CF2 CF3
PVi,n = + +
n=3 (1+i) n-3
(1+i) n-2
(1+i)n-1
 Jika aliran kas (CF) setiap periode sama

PV Annuity - Ordinary

PV Annuity - Due
 Investasi Andi diharapkan menghasilkan keuntungan pertahun sebesar Rp5.000.000
selama 4 tahun. Dengan asumsi tingkat bunga investasi 12%, berapa keuntungan
yang akan diterima Andi andai diterima sekarang, jika:
a) keuntungan diterima di akhir tahun?
b) keuntungan diterima di awal tahun

a)
keuntungan jika diterima di akhir tahun
 
PVA = +
= +
= 4.464.285,71 + 3.985.969,39 + 3.558.901,24 + 3.177.590,40

= 15.186.746,73
b) keuntungan jika diterima di awal tahun
PVA due =

=
= 5.000.000,00+4.464.286,71 + 3.985.969,39 + 5.558.901,24
= 17.009.156,34
NEXT TOPIC
 Penentuan Tingkat Keuntungan

Bagaimana jika tingkat keuntungan yang akan dicari?

 Dona membutuhkan dana renovasi Rp150juta empat tahun lagi. Dana
yang dimiliki Dona saat ini Rp100juta. Jika dana tersebut
diinvestasikan, berapa tingkat keuntungan (i) yang harus diperoleh
Dona agar tujuannya tercapai?

Diketahui
  
PV 100jua
FV 150juta
n = 4 tahun

Ditanya: i?

Dijawab

=0,1067= 10,67%
NEXT TOPIC
 Penentuan Periode

Bagaimana jika Periode

yang akan dicari?
 Amanda memililiki dana Rp 50 juta dan berharap dana tersebut akan
menjadi Rp 100 juta. Jika tingkat bunga saat ini sebesar 9%, berapa
waktu yang diperlukan untuk merealisasi harapan investor tersebut?

Diketahui
 
PV = 50 juta
FV = 100 juta
i = 9%

Ditanya: n?

Dijawab:

N = 8, 04 tahun
NEXT TOPIC
 Continuous Compounding

FV i,n = P0 * e i n

Hitunglah i yang ekuivalen

P0 = Present Value dengan r=12% p.a?
i = er – 1
e = 2,72 i = e12% – 1
i = tingkat bunga pa i = 2,71828182812%-1
i = 12,75%
n = periode
S = P *e^(i* n) di mana

1.000.000*e^ (0.01*2)= 1.221.402,758

NEXT TOPIC
POHON BELAJAR TIME VALUE OF MONEY:
KITA SEDANG MEMBAHAS YANG MANA?

Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Future Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
Time Value of
Money Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Present Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
 Berapakah nilai compounding tahun kedua investasi senilai
Rp1.000.000 dengan bunga 10%

Diketahui
PV = 1.000.000
i = 10%
n =2
Ditanya FV
Jawab
FV i,n = P0 * e i n

FV i,n = 1.000.000 X e2,72 0,1 *2

=1.221.557
NEXT TOPIC
 PERPETUITIES: JIKA CF TERJADI DALAM JANGKA
WAKTU TAK TERHINGGA/TERJADI SELAMANYA

PV PERPETUITIES:

SEMIANNUAL AND OTHER COMPOUNDING PERIODS:

 Periode Pembayaran Bunga Dalam Satu Tahun Tidak Diperhitungkan
Tahunan
 Frekwensi Pembayaran Bunga = q
 Bunga Tahunan = i
 Periode Rate = i/q
 Periode Pemajemukan = n x q
POHON BELAJAR TIME VALUE OF MONEY:
KITA SEDANG MEMBAHAS YANG MANA?

Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Future Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
Time Value of
Money Limited Time
Single Compounding
Cash Flow Continuous
Present Compounding
Value
Equal Series
Series CF
Unequal Series
 Leo memiliki hak cipta dan menerima royalti sebesar 1.000.000
seumur hidup. Hitunglah berapa nilai sekarang dari aliran kas
yang diterima Leo seumur hidup jika diasumsikan tingkat
bunga 10%

  
Diketahui : PMT = 1.000.000
i = 10%

Ditanya : PV Perpetuity
Jawab:

PV perpetuity =
=
= Rp10.000.000
NEXT TOPIC
 EFFECTIVE ANNUAL RATE (EAR)

Tingkat bunga yang apabila dimajemukkan tahunan akan

memberikan hasil sama dengan apabila tingkat bunga
tahunan yang dimajemukkan secara periodik

  𝑞
EAR  =( 1−Suku  Bunga  Periodik ) −1
EAR = Effective Annual Rate
i = interest rate
q = frekuensi pemajemukan
 Jika bunga tabungan pada Bank ABC 1,5 % setiap 3
bulan, hitunglah tingkat suku bunga nominal dan
efektif yang dibayar?

Diketahui
R = 1,5 %; per 3 bulan; q =4
Ditanya: a)bunga nominal dan b) bunga efektif            
Dijawab
a) Nominal interest rate per tahun adalah
i=qxr
= 4 X 1,5
= 6%

b) tingkat bunga efektif per tahun

4
  0,15
EAR = 1+
[ 4
−1
]
= 0,0614 = 6,1%
 Suku bunga yang dinyatakan12%
Hitung EAR untuk pemajemukan tengah tahunan,
kuartalan bulanan, dan kontinyu

Frekuensi Bunga periodik Formula EAR

Pemajemukan
Tengah 6% (12%/2) (1 + 6%)2 - 1 12.36%
tahunan
Kuartalan 3% (12%/4) (1 + 3%)4 – 1 12.55%
Bulanan 1% (12%/12) (1 + 1%)12 - 1 12.68%
Kontinyu - e0.12 - 1 12.75%
 PENERAPAN PERHITUNGAN BUNGA
MAJEMUK ANUITAS
 AMORTIZE LOANS

Amortize Loan :
Pinjaman Yang Pengembaliannya Di Angsur Dgn Jumlah Angsuran
Yang Sama (Pokok Dan Bunga) Selama Periode Pinjaman

Amortization Schedule :
Skedul pembayaran pinjaman yang dirinci dalam jumlah angsuran
pokok dan jumlah bunga dibayar setiap tahun.
 Koko meminjam uang sebesar 22.000 dengan bunga sebesar 12% yang
dimajemukan per tahun dengan jangka waktu 6 tahun.
b) berapa cicilan yang harus dibayar per tahun
b) buat skedul amortisasi pinjaman tersebut;

 
Amotisasi pinjaman = PMT X 22.000 = PMT X
PMT = 22.000/4,1114 = 5.350,97