REKSADANA

Dr. C. Erna Susilawati , CFP

 PERKEMBANGAN REKSADANA

1990 Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan bentuk tertutup

berdasarkan Kep Menkeu 1548

1995 Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal

diperbolehkan Reksa Dana berbentuk Tertutup dan
Terbuka

Sept 1995 PT BDNI Reksa Dana menerbitkan Reksa Dana tertutup dengan
saham berjumlah 600.000.000 dengan nilai total sebesar Rp. 300
milyar
 Pengertian

Menurut UU Pasar Modal:

Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk
menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk
selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh
Manajer Investasi
 Jenis-Jenis Reksa Dana

•Reksadana Berbentuk Perseroan:

Menerbitkan saham yang dapat dibeli oleh
investor.

•Reksadana Kontrak Investasi Kolektif:

instrumen penghimpunan dana dengan
menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat
pemodal dan selanjutnya dana tersebut
diinvestasikan pada berbagai jenis investasi baik di
Pasar Modal maupun di Pasar Uang
 REKSA DANA TERTUTUP
(CLOSED-END)

• Tidak diperbolehkan membeli kembali saham-saham yang

telah dijual kepada Investor, atau investor tidak dapat
menjual kembali saham reksadana yang dimilikinya kepada
Reksa Dana yang bersangkutan

• Saham Reksa Dana dapat di catatkan di Bursa Efek.

• Jual Beli Reksa Dana di lakukan di Bursa Efek.

 REKSA DANA TERBUKA
(OPEN-END)
• Reksa Dana dapat mengeluarkan/menjual saham /unit
penyertaan secara terus menerus, sepanjang ada pemodal yang
mau membelinya.

• Saham Reksa Dana tidak perlu di catatkan di Bursa Efek.

• Investor dapat membeli kembali saham/unit penyertaan Reksa

Dana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.

• Harga jual/beli saham/unit penyertaan Reksa Dana berdasarkan

Nilai Aktiva Bersih (Net Asset Value) Pada hari yang bersangkutan.
 Keunggulan Reksa Dana
• Dikelola oleh Manajer Investasi yang professional

• Risiko relatif rendah karena terdiversifikasi

• Cocok untuk pemodal pemula, yang tidak terlalu

menguasai teknik-teknik portofolio

• Cocok untuk investor dengan kemampuan finansial

yang tidak terlalu besar

• Secara relatif, biaya rendah

 Mekanisme Perdagangan Reksa Dana

Reksa Dana

Pasar Modal

Investor Manajer Investasi

Pasar Uang

Bank Kustodian
 JENIS REKSA DANA
• Reksa Dana Pasar Uang
Reksa Dana yang melalukan investasi pada pasar uang ( efek bersifat surat hutang
yang jatuh tempo kurang dari satu tahun)

• Reksa Dana Pendapatan Tetap

Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya
dalam bentuk efek bersifat surat hutang.

• Reksa Dana Saham

Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80 % dari aktivenya
dalam efek bersifat ekuitas.

• Reksa Dana Campuran

 NILAI AKTIVA BERSIH (NAB)
Net Asset Value (NAV) = (MV – LIAB)/NSO

MV = Nilai pasar dari investasi

LIAB = Jumlah hutang
NSO = Jumlah saham beredar

Konsep NAV diterapkan dalam pengukuran kinerja reksadana

menjadi NAB/ Unit

Kinerja Reksadana = (HPR1xHPR2xHPR3x…….xHPRn)-1

HPR = Kinerja sub periode

HPR = ((NABt – NABt-1) + Pk)/(NABt-1-(PK x F))
 Benchmarking
• Untuk membandingkan apakah kinerja
reksadana dapat mengalahkan pasar

• Tolok ukur nya harus memiliki portofolio yang

sebagian besar berisi instrumenn dari indeks
pasar

• Dilakukan dalam periode waktu yang sama