Manajemen Lembaga

Keuangan

PASAR
MODA
L
SLIDESMANIA
 Kelompok 8
● Miranda P. A. Kira
● Dhea Anastachia
● Angela M. B. S. Pareira
● Maria I. G. Gunas
● Dea P. Widyasari
● Inggel D. Timo
SLIDESMANIA
 POKOK PEMBAHASAN :

1. Pengertian dan Perkembangan Pasar Modal

2. Pelaku Pasar Modal
3. Reksa Dana
4. ProsesEmisi Efek
5. Instrumen Pasar Modal
6. Strategi dan Risiko Investasi di Pasar Modal
7. Teknik Pengambilan Keputusan
SLIDESMANIA
 ● 1.  PENGERTIAN DAN PERKEMBANGAN
PASAR MODAL DI INDONESIA

Pasar modal atau capital market adalah suatu pengertian abstrak yang
mempertemukan dua kelompok yang saling berhadapan tetapi memiliki
kepentingan yang saling isi mengisi, yaitu calon penanam modal (investor)
di suatu pihak dan para pengusaha di pihak lain, atau dengan kata lain,
bertemunya penawaran dan permintaan (Bambang Riyanto, 1980:167).
Menurut Keppres Ro.No.60 tahun 1988 tentang pasar modal adalah bursa
yang merupakan sarana untuk mempertemukan penawar dan peminta dan
jangka panjang, secara sempit, pasar modal adalah suatu tempat yang
terorganisir di manu efek-efek diperdagangkan disebut bursa efek
SLIDESMANIA
 PERKEMBANGAN PASAR MODAL DI INDONESIA

Pasar modal di Indoensia dimulai sejak tahun 1912 ketika Pemerintah Hindia Belanda mendirikan Vereniging
Voor de Efecten Handel di Jakarta (Batavia). Efek-efek yang diperdagangkan dalam bursa ini terdiri atas
saham dan obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan milik Belanda yang beroperasi di Indonesia, obligasi
Pemerintah Hindia dan efek-efek Belanda lainnya. Tujuan pembentukan bursa efek oleh Pemerintah Hindia
Belanda adalah untuk membolisasi dan dalam rangka membiayai perkebunan milik Belanda yang saat itu
sedang dikembangkan secaru besar-besaran di Indonesia.
Setelah kemerdekaan pemerintah memikirkan untuk membuka kembali aktivitas pasar modal yang terhenti
dengan menerbitkan Obligasi Pemerintah RI tahun 1950, kemudian dengan UU No. 15 tahun 1952 tentang
bursa pada 3 Juni 1952. Penyelenggaraan kegiatan ini dipercayakan kepada Perserikatan Perdagangan Uang
SLIDESMANIA

dan Efek (PPUF) dimana Bank Indonesia terlibat sebagai penasehat yang kegiatannya terpusat di Jakarta
 Pasar Uang dan Modal yang membantu Menteri keuangan dalam
kegiatan-kegiatan:
● Melaksanakan pembinaan PUM tahap demi tahap menurut situasi dan
kebutuhan.
● Mempersiapkan pembentukan suatu lembaga Pasar Uang di Modal.
● Melakukan pengawasan atas aktivitas bursa efek (Bambang Riyanto,
1980:346)
SLIDESMANIA
 2. PELAKU PASAR MODAL
Dalam melakukan transaksi jual-beli saham maupun obligasi di pasar modal sebagaimana
layaknya pasar-pasar yang lain maka diperlukan adalah penjual, pembeli dan lembaga lainnya
yang menunjang kelancaran transaksi

Mereka inilah yang disebut dengan pelaku utama dan pelaku penjang pasar modal, adapun peran
dan fungsi masing-masingnya adalah sebagai berikut:
1. Emiten, adalah perusahaan yang akan melakukan penjualan surat-surat berharga atau
melakukan emisi di bursa. Emiten dapat mengemisi instrumen kepemilikan berupa Saham
atan hutang berupa obligasi. Emiten memiliki tujuan tertentu ketika mengemisi surat berharga
yang umumnya ditetapkan melalui RUPS
2. Investor, adalah pemodal (Investor) yang akan membeli atau menanamkan modalnya di
SLIDESMANIA

perusahaan yag melakukan emisi

 Lanjutan :

3. Lembaga Penunjang

Lembaga penunjang menawarkan atau menyediakan jasa-jasa baik untuk

emiten dan investor. Selain mempertemukan emiten dan investor,
lembaga perantara juga melakukan perdagangan efek, menetapkan harga
dan mendorong adanya pembentukan pasar pasar modal yang efisien
jujur dan likuiditas.
Lembaga penunjang teridiri dari :
 Lembaga penunjang pasar modal
 Lembaga Penunjang Perdagangan Efek.
SLIDESMANIA

 Lembaga Penyebaran Kepemilikan Efek.

 3. REKSA DANA

Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana

dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam
portofolio efek oleh manajer investasi sebagaimana yang diatur dalam
UU No.8 tahun 1995 tentang pasar modal.

Bentuk badan hukum reksa dana bisa berbentuk perseroan (PT) atau
Kontrak Investasi Kolektif (KIK) :
● Reksa Dana Perseroan (PT),
● Reksa Dana KIK
SLIDESMANIA
 Sifat Reksa Dana

1. Reksa dana tertutup, Reksadana berbentuk perseroan PT bersifat

tertutup yang hanya dapat menjual saham Reksadana kepada investor
sampai batas jumlah modal dasar yang ditentukan dalam anggaran
dasar perseroan

2. Reksa dana terbuka. Umumnya berbentuk badan hukum KIK dapat

menjual unit penyertaannya secara terus menerus sepanjang ada
investor yang berminat membeli, dan investor dapat menjual kembali
efeknya kepada manajer investasi kapan saja diinginkan dengan NAB
SLIDESMANIA

pada saat itu

 Jenis Reksa dana berdasarkan Portofolio Investasinya.
Portofolio reksa dana yang dikelola oleh manajer dapat dibedakan menjadi
beberapa jenis dana, yaitu :
● Reksa dana pasar uang adalah reksa dana yang hanya melakukan investasi
pada efek bersifat utang dengan jatig tempo kurang dari satu tahun
● Reksa dana pendapatan tetap adalah reksa dana yang hanya melakukan
investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk efek bersifat
utang
● Reksa dana campuran adalah reksa dana yang melakukan investasi dalam
efek bersifat ekuitas dan efek bersifat utang.
SLIDESMANIA
 Lanjutan :

keuntungan dalam melakukan investasi pada Reksadana antara lain:

1. Likuiditas, pemegang saham efek dapat menjual kembali efeknya kepada
manajer investasi (Reksa dana terbuka)
2. Diversifikasi. Investasi dalam Reksadana di-backup dengan sekelompok
instrumen di pasar uang dan pasar modal.
3. Manajemen Profesional. Reksan dana dikelola kaum profesional yang ahli di
bidang pasar uang dan pasar modal.
4. Biaya yang rendah karena biasanya mengelola dana dalam jumlah yang besar.
5. Pelayanan bagi pemegang saham PT reksa dana dapat di menawarkan Persero
untuk melakukan investasi terhadap dividen dan capital gain secara otomatis
yang seharusnya diterima nasabah.
SLIDESMANIA
 4. PROSES EMISI EFEK
Proses emisi efek yang berlaku hingga saat ini adalah sebagai berikut :
● Perusahaan yang akan menerbitkan efek (emiten) menyampaikan pernyataan maksud (Letter
Of Intent) kepada Bapepam
● Emiten menghubungi dan menunjuk penjamin emisi serta lembaga penunjang lainnya.
● Emiten dan Underwriter mempersiapkan dokumen pertanyaan pendaftaran emisi afek berikut
lampiran dan dokumen emisi lainnya.
● Emniten melalui penjamin menyampaikan pernyataan pendaftaran emisi efek kepada
Bapepam.
● Bapepam melakukan penelaahan kesesuaian dokumen emisi dengan ketentuan yang berlaku
● Izin emisi diberikan Bapepam bilamana semua dokumen emisi telah lengkap dan memenuhi
ketentuan.
SLIDESMANIA
 Lanjutan
● Pengumuman dan pendistribusian prospektus, dan dalam prospektus tersebut harus berisi:
tujuan penawaran, keterangan tentang perseroan, masa penawaran, tanggal penjatahan, tanggal
pengembalian uang pesanan, tanggal pencatatan di bursa, harga, jumlah dan jenis saham yang
ditawarkan,
● Sedangkan isi prospektus untuk emisi obligasi di samping hal-hal yang disebutkan di atas juga
harus mencantumkan: ketentuan mengenai pembayaran bunga ( tetap Satu mengambang), jatuh
waktu, jaminan atas obligasi, masa kedaluwarsa obligasi dan kupon bunga, nama wali amanat.
● Emiten dan penjamin melakukan penawaran efek melalui pasar perdana.
● Penjatahan saham ( fixed allotment, Separate account, pooling dan gabungan fixed allotment
dan pooling).
● Penyerahan sertifikat efek
● Pencatatan saham di bursa.
SLIDESMANIA
 5. INSTRUMEN PASAR MODAL
Instrumen pasar modal adalah semua surat-surat berharga yang umumnya diperjual melalui pasar modal.
Efek adalah setiap surat pengakuan utang, surat berharga obligasi, sekuritas kredit, tanda bukti utang,
rights, warrant, opsi atau derivatif dari efek atau setiap instrumen yang ditetapkan oleh Bapepam
sebagai efek.
1. Saham atau stocks ( share) adalah surat bukti atau tanda kepemilikan bagian modal pada suatu
perseroan terbatas. Saham tersebut bisa diterbitkan atas nama atau atas unjuk. Saham dapat
dibedakan atas saham biasa dan saham preferen
2. Obligasi adalah bukti utang dari emiten yang dijamin oleh penanggung yang mengandung janji
pembayaran bunga atau janji lainnya serta pelunasan pokok pinjaman yang dilakukan pada tanggal
jatuh tempoh. Obligasi pasar prinsipnya dapat dilihat dari cara penagihannya, yaitu: obligasi yang
dapat diterbitkan atas nama dan atas unjuk selain dapat diterbitkan berdasarkan jaminan ( secured
bonds), misalnya mortgage bond dan obligasi yang diterbitkan dengan tanpa jaminan ( unsecured
bond).
SLIDESMANIA
 Lanjutan :
Jenis obligasi yang dapat dijadikan sebagai instrumen investasi sebagai berikut:
● Obligasi berbunga tetap
● Obligasi bunga mengambang atau floating rate notes
● Obligasi tanpa bunga.
● Perpetual bond, yaitu obligasi yang tidak memiliki jatuh tempoh
● Obligasi konversi
● Bobd with warrant
● Eurobond dan foreign bond.
SLIDESMANIA
 6. STRATEGI DAN RISIKO INVESTASI DI
PASAR MODAL
strategi yang dapat digunakan khususnya investasi saham, antara lain:
 Mengumpulkan beberapa saham satu portofolio. Strategi ini akan memperkecil risiko karena
risiko disebar ke berbagai jenis saham, sementara peluang mendapat keuangan cukup besar.
Dengan cara ini investor dapat melepaskan saham beberapa saham yang mengalami penurunan
harga dan menggantikannya dengan saham lain yang lebih baik.
 Beli di pasar perdana dan dijual begitu dicatatkan di bursa.
 Beli dan simpan. Strategi ini dapat digunakan apabila investor memiliki informasi yang cukup
memadai tentang prospek perusahaan yang bersangkutan untuk berkembang cukup besar di
masa datang sehingga saham diharapkan akan mengalami kenaikan yang cukup besar pada
masa datang.
SLIDESMANIA
 Lanjutan :
 Strategi berpindah dari saham yang satu ke saham yang lain. Strategi ini cocok untuk investor
yang spekulatif, yaitu mereka yang cepat-cepat menjual saham yang diperkirakan akan
mengalami penurunan dan buru-buru membeli saham yang menurut anggapannya akan
mengalami kenaikan kurs.
 Konsentrasi pada industri tertentu. Strategi ini cocok bagi investor yang betul-betul menguasai
kondisi suatu industri, sehingga mengetahui prospek pengembangannya di masa datang. Oleh
karena itu investor akan memilih beberapa saham perusahaan yang baik yang memiliki bisnis
dalam sektor industri yang bersangkutan.
 Reksa dana. Investasi dengan membeli unit penyertaan atau saham yang diterbitkan oleh reksa
dana. Strategi ini cocok untuk investor yang tidak memiliki cukup waktu melakukan analisis
pasar atau tidak ada akses informasi. Strategi ini dapat memaksimumkan risiko pada tingkat
tertentu. Investor pemula.
SLIDESMANIA
 Lanjutan :
risiko yang mungkin digapai oleh investor, risiko dimaksud antara lain:
● risiko daya beli, yaitu risiko yang berkaitan dengan kemungkinan terjadinya inflasi yang
menyebabkan nilai riil pendapatan akan lebih kecil.
● risiko bisnis, yaitu risiko menurunnya kemampuan memperoleh laba yang pada gilirannya akan
mengurangi pula kemampuan perusahaan membayar bunga dan dividen.
● risiko tingkat bunga, yaitu kenaikan tingkat bunga berjalan tidak searah dengan harga-harga
instrumen pasar modal, jadi naiknya bunga akan mengakibatkan menurunnya harga-harga di
pasar modal.
● risiko pasar, yaitu risiko naik- turunnya harga suatu surat berharga,
● risiko likuiditas, yaitu risiko yang berkaitan dengan kemampuan suatu surat berharga untuk
dapat segera diperjualbelikan tanpa mengalami kerugian yang berarti.
SLIDESMANIA
 7. TEKNIK PENILAIAN EFEK
Penilaian suatu efek sangat dipengaruhi oleh kondisi keuangan perusahaan emiten, penilaian
tersebut dapat menggunakan pendekatan fundamental
pendekatan fundamental dapat digunakan teknik analisis ratio. Rasio-rasio yang dimaksudkan
adalah:
● Current ratio = Current assets/ current liabilities.
● Working capital = Current Assets - Current liabilities
● Quick asset ( Acid test) ratio = Current asset - inventories/ current liabilities.
● Book value yang pada dasarnya adalah nilai riil suatu saham.
● Price to book value, untuk menilai apakah suatu saham undervalue atau overvalued
● Interst coverage, untuk menilai kemampuan perusahaan membayar biaya-biaya bunga atas
utangnya dan menunjukkan berapa kali biaya-biaya tersebut dapat ditutup dari laba yang
diperoleh.
SLIDESMANIA
 TERIMA
KASIH
SLIDESMANIA