ANALISIS NILAI WAKTU

UANG
Konsep ini merupakan dasar
untuk :
1. Menghitung harga saham
2. Harga obligasi
3. Memahami metoda npv
4. Melakukan analisis
komparatif antara beberapa
bbr alternatif
5. Perhitungan bunga/tingkat
keuntungan
6. Perhitungan amortisasi
hutang dll
Rumus menghitung Future
value/FV

• FVn = PV (1+k)n
• Dimana:
FVn = future value periode ke n
PV = present value
k = suku bunga
n = periode penggandaan/
compounding
 FUTURE VALUE (FV)
• Adalah nilai di masa mendatang dari
uang yg ada sekarang.
• Dapat dihitung dengan konsep bunga
majemuk (bunga-berbunga)dengan
asumsi bunga/ tingkat keuntungan yg
diperoleh dr suatu investasi tidak
diambil (dikonsumsi) tetapi
diinvestasikan kembali.
• Uang yg ditabung hari ini (PV) akan
berkembang menjadi FV karena
mengalami proses bunga-berbunga
(compounding)
• (1+k)n dapat dihitung
menggunakan tabel A-3 (tabel
FVIF)
• Contoh soal : Andi
menginvestasikan uang sebesar Rp
1jt ke dlm usaha jagung bakar yg
menghasilkan tingkat keuntungan
20% per thn. Tingkat keuntungan
ini tetap selama 3 thn.
Diasumsikan pula andi
menginvestasikan kembali seluruh
keuntungannya pd usaha ini.
Berapa uang andi 3 thn mendatang
• Jawab : FVn = PV (1+k)n
FV-3 = 1.000.000 (1+0,2)3
= 1.728.000

Atau gunakan bantuan tabel A-3 :

FV-3 = 1.000.000 (FVIF,20%,3)
= 1.000.000 (1,728)
= 1.728.000

Perlu dicatat bahwa rumus untuk menghitung

future value diatas mengasumsikan bahwa
suku bunga tidak berubah selam periode
perhitungan
 PRESENT VALUE
(PV)
• Adalah nilai sekarang dr suatu nilai yg akan diterima
atau dibayar di masa mendatang.
• Proses mencari present value disebut sbg melakukan
proses diskonto (discounting).
• Discounting adl proses menghitung nilai sekarang dari
sejumlah uang yg akan diterima/dibayar dimasa
mendatang.

• Rumus :
• PV = PVn/(1+k)n = PVn < 1/(1+k)n>

• Pada perhitungan PV, k disbt tgkt diskonto

• Nilai < 1/(1+k)n> adlh PVIF yg nilainya dapat dicari
dengan bantuan tabel A-1
Contoh
• Perusahaan hrs membayar pokok
pinjaman sebesar Rp 10 jt 5 thn
mendatang. Berapa present value
dr pembayaran tsb jk diasumsikan
opportunity cost/ tinkat
keuntungan pd investasi
perusahaan adalah 10% dan suku
bunga ini tetap selama 5 thn
mendatang
• Jwb Pv = F-5 / (1+k)5
= 10.000.000 / (1+0,1)5
= 6.209.200
Atau menggunakan
bantuan tabel A-1

• PV = FV-5 (PVIF,10%,5)
= 10.000.000 (0,6292)
= 6.209.200
 ANNUITAS
• Annuitas atau annuity adl suatu seri
penerimaan/pembayaran sejmlh uang
yg tetap untuk suatu periode waktu
tertentu.
• Jika penerimaan atau pembayaran
terjadi pada akhir setiap periode,
annuitasnya disebut anuitas biasa
(ordinary or deferred annuity)
• Rumus
• FVAn = PMT. Sigma n & t-1 (1+k)n-t
• Dimana

• FVAn = Future value annuity ordinary

• PMT = Penerimaan/pembayaran
• k = Suku bunga
• n = Periode waktu

• Nilai sigma n & t-1(1+k)n-t disebut

FVIFA yg dapat dicari denagn bantuan
tabel A-4
• FVAn=PMT(FVIA,k,n)
 contoh
• Selama 3 th berturut-turut sejak
tahun ini (t-0) perusahaan
menerima pembayaran bunga
sebesar Rp 1jt. Berapa future
value dr rangkaian pembayaran ini
jika diasumsikan: opportunity cost
perusahaan 20%, pembayaran
bunga dilakukan pd akhir tahun?
• Jwb FVA-3 = PMT (FVIFA,20%,3)
= 1.000.000 (3,64)
= 3.640.000
Present value annuity yg
ordinary dpt dihitung dgn
rumus
• PVA=PMT.sigma n & t=1<1/1+k>n-t

• Present value interest factor annuity

(PVIFA) yg dapat dicari dengan bantuan
tabel A-2
• PVA = PMT .(PVIFA k,n)
• Contoh : melanjutkan soal future value
annuity didepan, dgn data yg sama kcw
opportunity cost diganti menjadi 15%,
hitunglah present value dr sejmlh
penerimaan pembayaran tsb?
• Jawab
• Dengan bantuan tabel A-2
• PVA = PMT (PVFA,15%,3)
= 1.000.000 (2,2832)
= 2.283.200