MANAJEMEN KEUANGAN

DAN
LEMBAGA KEUANGAN
 Dua hal pokok Ilmu Keuangan :
a. Penilaian
b. Pengambilan Keputusan

Kedua hal ini saling berkaitan, karena keputusan keuangan

tergantung pada penilaian. Misal : keputusan untuk membeli aktiva
diambil hanya jika nilai aktiva tersebut lebih tinggi dari biaya yang
dikeluarkan

 Perbedaan Keuangan dan Akuntansi

a. Akuntansi
Penekanannya pada aspek tinjauan (review), pada umumnya
memiliki wawasan historis (apa yang telah terjadi) di masa lalu
b. Keuangan
Penekanannya pada pembuatan keputusan lebih memfokus
pandangan akuntansi ttg kondisi keuangan perusahaan di masa
lalu Dan saat ini. Keuangan mengkonsentrasi diri pada
pertanyaan
“ What do we do now ?” Dan “Where do we go from here ?”
 FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN
1. Keputusan investasi adalah masalah bagaimana manajer
keuangan harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk-
bentuk investasi yang akan dapat mendatangkan
keuntungan di masa yang akan datang.
2. Keputusan Pendanan atau sering disebut sebagai
kebijakan struktur modal.Para keputusan ini manajer
keuangan dituntut untuk mempertimbangkan dan
menganalisis kombinasi dari sumber-sumber dana yang
ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan
investasi
3. Keputusan Dividen. Dividen merupakan bagian
keuntungan yang dibayarkan oleh perusahaan kepada
para pemegang saham.
Tiga Bidang Keuangan
A. Keuangan Perusahaan (Corporate Finance)
Adalah bidang keuangan yg berhubungan dg operasi suatu
perusahaan dari sudut pandang perusahaan tsb.
Dapat dibagi menjadi dua sisi :
Sisi Aktiva (Assests), meliputi apa yg disebut dengan
keputusan investasi (investment decision)
Sisi Pasiva (Liabilities and Equity), meliputi keputusan
pendanaan (financing decision)
Keputusan investasi adalah keputusan keuangan (financial decision)
ttg aktiva mana yang harus dibeli perusahaan. Aktiva tsb
berbentuk Aktiva Riil (Real Assests), yang berupa :
Aktiva Nyata (Tangible Assets), spt mesin, gedung, perlengkapan
Aktiva Tidak Nyata (Intangible Assets), spt paten, hak cipta, merk
Keputusan Investasi dapat dibagi menjadi dua :
- Jangka Panjang, yakni melibatkan pembelian aktiva tetap
- Jangka Pendek, yg melibatkan investasi pada aktiva lancar
(kas,piutang, persediaan/modal kerja) guna mendukung operasi
perusahaan
Keputusan Pendanaan adalah keputusan keuangan tentang dari
mana dana untuk membeli aktiva tsb berasal.
Dua macam dana atau modal :
- Modal Asing, spt hutang bank, obligasi
- Modal Sendiri, Spt laba ditahan, saham
Dua macam Keputusan Pendanaan :
- Jangka Panjang, akan membawa dampak pada struktur modal
(capital structure) perusahaan
Struktur Modal adalah perbandingan antara modal sendiri dengan
hutang (biasanya hutang jangka panjang) perusahaan
- Jangka Pendek, meliputi hutang jangka pendek, seperti surat
wesel Dan hutang dagang
B. Investasi (Investment)
Adalah bidang keuangan yg jg berhubungan dg keputusan
pendanaan perusahaan, tetapi dilihat dari sudut pandang yg lain,
bukan dari pihak perusahaan ttp dari pihak pemberi modal
(investor).
Ada dua alternatif investasi bagi seorang investor :
- Melalui pasar modal, yaitu dengan membeli saham Dan obligasi
perusahaan
- Melalui Intermediary, misalnya mendepositokan uang di bank

C. Pasar Keuangan Dan Perantara (Financial Market and

Intermediaries)
Jg berhubungan dg keputusan pendanaan perusahaan, tapi dari
sudut pandang pihak ketiga.
Financial Market adalah pasar untuk aktiva keuangan (financial
assets) spt sekuritas ( surat berharga). Terdiri atas :
- Pasar Modal (Capital Market), yakni pasar untuk sekuritas jangka
panjang
- Pasar Uang (Money Market), yakni pasar untuk sekuritas jangka
pendek
Intermediary Institusion (misal : bank) adalah perantara keuangan
antara pihak perusahaan (yg membutuhkan dana) dengan pihak
investor (yg menyediakan dana).
Fungsi Financial Market maupun intermediaries adalah memperlancar
sirkulasi dana dari pihak pemilik modal ke pihak perusahaan yang
membutuhkan modal.
 Karir di Bidang Keuangan
A. Bendahara (Treasurer)
Adalah orang yang bertanggung-jawab untuk memperoleh dana,
mengelola rekening kas, berhubungan dengan bank Dan institusi
keuangan lainnya, serta menjamin bahwa perusahaan dapat melunasi
kewajibannya kepada investor yang memegang sekuritas (obligasi)
perusahaan.
Tanggung-jawab treasurer : hubungan perbankan, manajemen kas,
pendanaan, manajemen kredit, pembayaran deviden, asuransi,
manajemen dana pensiun.

B. Pengawas (Controller)
Tugasnya memeriksa apakah dana telah digunakan secara efisien.
Tanggung-jawab controller : penyusunan laporan keuangan, internal
auditing, akuntansi, penggajian, pencatatan, penyusunan anggaran,
pembayaran pajak.

C. Chief Financial Officer (CFO)

Tugasnya mengawasi pekerjaan treasurer Dan controller.CFO terlibat
mendalam dalam pembuatan kebijakan keuangan serta perencanaan
korporasi.
Seorang CFO tidak jarang memiliki tanggung-jawab sebagai general
manager yg tanggung-jawabnya tidak hanya dibidang keuangan Dan ia
bisa juga merupakan salah seorang anggota dewan direksi (board of
directiors)
D. Funds Manager
- Mempunyai penguasaan teori investasi modern,
yg dapat membekali menjadi seorang investor di
pasar modal.
- Tugas utamanya mengelola dana investor klien
anda.
- Karena dana investor sebagian besar
diinvestasikan pada sekuritas (saham Dan
obligasi), anda harus memiliki kualifikasi yg
memadai pada analisis sekuritas Dan portofolio.

E. Intermediary Institution
- Bank
- Perusahaan Asuransi
- Institusi Pengelola dana pensiun (pension funds)
MENGAPA ORGANISASI MEMBUTUHKAN DANA ?

Organisasi membutuhkan dana untuk banyak alasan.

Mereka membutuhkan uang untuk menjalankan operasi
sehari-hari seperti memberikan kompensasi bagi
karyawan dan merekrut yang baru, membayar
persediaan, membayar bunga pinjaman, membayarkan
dividen kepada pemegang saham, serta membeli tanah,
fasilitas, dan peralatan
Sumber dana dari dalam adalah sumber dana perusahaan yang berasal dari
hasil operasi perusahaan.
Sumber dana dari dalam dibedakan menjadi dua :
1. Sumber dana intern , yang merupakan penggunaan laba ,
cadangan-cadangan, dan laba yang tidak bagi.
2. Sumber dana intesif, yang merupakan penggunaan dana dari
penyusutan-penyusutan aktiva tetap.

Sumber dana dari luar adalah kebutuhan dana yang diambil

dari sumber-sumber di luar perusahaan.Bentuk sumber dana
Ini didapat dari :
a) Modal sendiri (modal yang berasal dari setoran pemilik/modal
saham,agio saham. Ataupun hasil perusahaan itu sendiri/laba).
b) Modal asing (modal yang berasal dari pinjaman bank, lembaga
keuangan maupun mengeluarkan surat hutang.
Proses perencanaan keuangan
PENGELUARAN PEMASUKAN
Aktivitas sehari-hari Penjualan produk
Persediaan Pembayaran dari pembelian
Dividen bagi pemegang secara kredit
saham Penjualan persediaan
Pembelian tanah, Dana tambahan dari
Kapitalis Ventura
fasilitas, dan peralatan.
Pendanaan Swasta
Jika perusahaan mengalami
kesulitan dana: Jika perusahaan mengalami
Mengevaluasi sumber kelebihan dana :
alternatif untuk dana Mencari investasi yang
tambahan. menghasilkan bunga.
Sumber Pendanaan Jangka Pendek
Tiga sumber pendanaan jangka pendek :
a) Kredit perdagangan
Diperoleh melalui pemasok ketika perusahaan menerima barang atau jasa,
menyetujui pembayarannya dilakukan setelah tanggal yang ditentukan.
b) Pinjaman jangka pendek
Dapat tidak dijamin (peminjam tidak mengagunkan aset apa pun sebagai
jaminan). Dapat dijamin (aset tertentu seperti persediaan diagunkan oleh
peminjam sebagai peminjam).
C) Surat berharga komersial
commercial paper di Indonesia diartikan sebagai suatu obigasi jangka
pendek dengan jangka waktu jatuh tempo berkisar 2 sampai 270 hari, yang
dikeluarkan oleh bank atau perusahaan atau peminjam lain kepada
investor yang mempunyai uang tunai untuk sementara waktu . Ada empat
macam bentuk dasar dari surat berharga komersial ini yaitu :
a).Surat sanggup bayar c).Deposito
b).Cek d).Wesel aksep
Sumber Pendanaan Jangka Panjang

Organisasi mendapatkan dana jangka panjang dari

tiga sumber :
1. Pinjaman jangka panjang diperoleh dari lembaga
keuangan seperti bank komersial, perusahaan
asuransi jiwa dan dana pensiun.
2. Obligasi (bonds) sertifikat pinjaman yang dijual
untuk mengumpulkan dana jangka panjang bagi
perusahaan dan lembaga pemerintah.
3. Pembiayaan ekuitas yang diperoleh melalui
penjualan saham atau menginvestasikan kembali
laba perusahaan.
SISTEM KEUANGAN DAN LEMBAGA
KEUANGAN
Gambaran sistem keuangan dan komponennya

Lembaga
Keuangan

Penabung Pengguna
Rumah Tangga Bisnis
Bisnis Pemerintah
Pemerintah Rumah tangga

Pasar
Keuangan
Bagaimana Bank Beroperasi

Bank mengumpulkan dananya melalui penawaran berbagai rekening

tabungan dan giro kepada pelanggan. Bank kemudian mengumpulkan
simpanan ini dan meminjamkannya dalam bentuk berbagai pinjaman
kepada pelanggan dan bisnis. Sebagaimana diketahui bank
meminjamkan uang dalam jumlah cukup besar kepada rumah tangga
dan bisnis untuk berbagai tujuan. Bank komersial khususnya
merupakan sumber pendanaan yang penting bagi bisnis skala kecil.
Bank menghasilkan dananya sebagian besar karena tingkat suku bunga
yang mereka kenakan pada peminjam lebih tinggi dibandingkan
dengan tingkat suku bunga yang mereka bayarkan bagi penabung.
Bank juga menghasilkan dana dari sumber lainnya, seperti biaya yang
dikenakan bagi nasabah untuk rekening gironya dan menggunakan
ATM. Bahkan, biaya yang dikumpulkan bank telah meningkat tajam
dan mencapai sekitar 30% dari keuntungan yang diperoleh bank.
 LAPORAN KEUANGAN
Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari proses
akuntansi yang meliputi dua laporan yakni :
1.Neraca adalah laporan yang menunjukkan posisi
keuangan suatu perusahaan pada saat tertentu
2.Laporan Rugi-laba adalah laporan yang
menunjukkan hasil kegiatan perusahaan dalam
jangka waktu tertentu.
Laporan keuangan disusun dengan maksud untuk
menyediakan informasi keuangan suatu perusahaan
kepada pihak-pihak yang berkepentigan sebagai bahan
pertimbangan dalam mengambil keputusan.
PENGGOLONGAN BIAYA
Berdasar Fungsi Pokok Perusahaan
 Fungsi produksi adalah fungsi perusahaan untuk mengolah
bahan baku menjadi produk selesai yang siap dijual.
 Fungsi non produksi merupakan fungsi perusahaan selain
mengolah bahan baku menjadi produk selesai, yakni terdiri fungsi
pemasaran dan fungsi administrasi & umum.
Sehingga biaya dipisah menurut fungsinya yakni :
Biaya Bahan Baku
Biaya Produksi Biaya Tenaga Kerja Langsung
Biaya Overhead Pabrik
Biaya
Biaya Pemasaran
Biaya Non Produksi
Biaya Administrasi & Umum
Biaya Produksi adalah biaya yang dikeluarkan untuk
mengolah bahan baku menjadi produk selesai. Biaya ini
dikeluarkan oleh dept.produksi yang terdiri dari :
 Biaya bahan baku, adalah biaya yang dikeluarkan untuk
membeli bahan menjadi bagian pokok dari produk
selesai.
 Biaya tenaga kerja langsung, merupakan biaya yang
dikeluarkan untuk membayar tenaga kerja yang langsung
menangani proses produksi.
 Biaya overhead pabrik, adalh biaya yang dikeluarkan
bagian produksi selain biaya bahan baku dan biaya
tenaga kerja langsung, seperti biaya bahan penolong, gaji
mandor, biaya-biaya lainnya di pabrik
Biaya Non Produksi
Merupakan biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan selain biaya
produksi. Biaya non produksi yang juga sering disebut sebagai
biaya operasi ini terdiri dari :
 Biaya pemasaran yaitu biaya yang dikeluarkan dalam rangka

menjual produk selesai dihasilkan oleh perusahaan sehingga ke

tangan konsumen. Biaya ini terdiri dari biaya gaji bagian
pemasaran, komisi, biaya promosi, biaya saluran distribusi,dan
biaya lainnya yang berkaitan dengan penjualan produk selesai.
 Biaya administrasi & umum, yakni biaya-biaya yang

dikeluarkan dalam rangka mengelola administrasi perusahaan,

termasuk gaji direktur, bagian akuntansi, penyusutan peralatan
kantor, biaya riset dan pengembangan, dan lainnya selain
produksi dan biaya pemasaran.
Berdasar Perilaku Biaya
Berdasarkan perilakunya yang dihubungkan dengan satuan
kegiatan, maka biaya dapat dipisahkan ke dalam biaya
variabel, biaya tetap, dan biaya semi variabel.

Biaya Variabel
Biaya Biaya Tetap
Biaya Semi Variabel

 Biaya variabel merupakan biaya yang jumlahnya

berubah-ubah dan perubahannya proposional dengan
satuan kegiatan.Cth :Biaya Bahan Baku dan biaya
tenaga kerja langsung.
 Biaya tetap adalah biaya yang jumlahnya
tetap tidak terpengaruh oleh perubahan
satuan kegiatan. Cth :biaya penyusutan.

 Biaya semi variabel, jenis biaya ini jumlahnya

berubah-ubah tetapi perubahannya tidak
proposional dengan satuan kegiatan. Cth: Biaya
pembayaran gaji salesman yang dibayarkan
sesuai dengan hasil penjualannya.
 LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, DAN
RENTABILITAS

• Likuiditas
Kemampuan perusahaan untuk memenuhi
kewajiban-kewajibannya yang segera harus
dipenuhi.
Aktiva Lancar
LIKUIDITAS =
Hutang Lancar
 Solvabilitas
Kemampuan perusahaan untuk
memenuhi semua kewajibannya apabila
perusahaan dilikuidasi.
Total Aktiva
SOLVABILITAS =
Total Hutang
 Rentabilitas
Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan
keuntungan dengan modal yang bekerja di
dalamnya.

Laba
RENTABILITAS = X 100%
Total Modal
 INSTRUMEN
SAHAM BIASA & SAHAM PREFEREN

Saham Biasa (Common Stock)

Bagian dari kepemilikan dalam sebuah
perusahaan
Pembeli dari saham ini merupakan pemilik
sebenarnya dari sebuah perusahaan
Pemegang saham ini punya suara dalam
pengambilan keputusan utama
perusahaan , seperti pemilihan dewan
direksi.
Saham Preferen (Preffered Stock)
 Saham yang pemegangnya menerima
pembayaran deviden dalam bentuk tertentu.
 Ketika perusahaan bubar, pemegang saham
preferen memiliki klaim atas aset
perusahaan lebih dulu dibandingkan klaim
pemegang saham biasa.
 Jarang memiliki, hak suara, deviden yang
dibayarkan nilainya tetap. Tidak tentang
laba yang dihasilkan perusahaan.