NILAI WAKTU UANG

DAN LEGITIMASI
SYARIAH
 BAGAIMANA ISLAM MEMANDANG
UANG?
Uang sebagai alat tukar dan tidak memiliki pengganti

Uang dan komoditas itu berbeda

Uang tidak memiliki kegunaan intrinsik, tidak bisa digunakan secara langsung untuk memenuhi
kebutuhan manusia.

Uang tidak memiliki nilai waktu, tetapi waktu memiliki nilai ekonomi, bergantung pada
penggunaannya.
 KONSEP DASAR NILAI WAKTU UANG
Time value of money
adalah konsep yang
menyebutkan bahwa uang
sebesar satu rupiah yang
dapat diterima saat ini
Mengapa ?
lebih bernilai
dibandingkan dengan satu
rupiah yang baru akan
diterima pada waktu yang
akan datang.
Karena uang tersebut akan
memperoleh hasil yang
lebih besar apabila
diinvestasikan
dibandingkan dengan uang
yang baru dapat diterima
pada masa yang akan
datang.
 DASAR NILAI
WAKTU DALAM
ISLAM
• Berapa jam yang kita miliki setiap
harinya?
• Untuk apa saja waktu tersebut kita
gunakan ?
• Semakin efektif dan efisien, semakin
tinggi nilai waktunya.
NILAI KEUNTUNGAN DALAM ISLAM

 Di dalam islam, keuntungan

bukan hanya di dunia tetapi
juga di akhirat. Maka
pemanfaatan waktu tidak
hanya harus efektif dan
efisien, tetapi juga harus
didasari keimanan.
 DASAR-DASAR KONSEP NILAI
WAKTU UANG
1. Kehadiran dari inflasi
2. Preferensi konsumsi sekarang untuk konsumsi masa depan. Dalam
ekonomi konvensional kompensasi ini disebut real interest rate.
Berapa besar kompensasinya ditentukan oleh preferensi terhadap
current consumption.
1) Semakin besar preferensinya, semakin besar kompensasinya.
2) Real interest rate + ekspektasi inflasi  nominal interest rate.
MENGAPA MANAJER KEUANGAN
DIANGGAP PERLU MEMPELAJARI NILAI
WAKTU UANG

Menghitung harga Menghitung harga Memahami metode

saham obligasi Net Present Value

Melakukan analisis Menghitung bunga Menghitung

komparatif antara atau tingkat amortisasi uang,
beberapa alternatif keuntungan dll.
 BEBERAPA PERHITUNGAN KONVENSIONAL
TERHADAP TIME VALUE OF MONEY

■ Tingkat bunga (interest rate)

1) Tingkat bunga sederhana (simple interest) : bunga berdasarkan nilai pokok pinjaman
2) Tingkat bunga majemuk (compound interest) : bunga pinjaman ditambahkan pada nilai
pokoknya secara periodik. (Bunga berbunga)
■ Nilai yang akan datang (future value) : nilai pada masa mendatang dari uang
yang sekarang’
■ Nilai sekarang (present value) : besaran jumlah uang pada permulaan periode
atas dasar tingkat bunga tertentu dari sejumlah uang yang baru akan diterima.
TIME VALUE OF MONEY
A. Hari ini : Rp. 1000
– i:8%
– Kita tabung di bank, bunga 8%
– Bunga = Rp 1000 x 8 % = Rp
80
– Total uang yang kita dapat di
tahun depan : Rp 1000 + Rp 80
= Rp 1080.
B. Tahun depan : Rp. 1050
PV = FV : (1 + i) n
= Rp. 1050 : (1 + 8%) 1
= Rp. 972,2
Jadi, Rp. 1050 di tahun depan
setara dengan rp. 972,2 di hari ini.
 TIME VALUE OF MONEY
PERSPEKTIF EKONOMI ISLAM

1. Uang kehilangan nilainya dari

waktu ke waktu terutama
karena adanya inflasi
2. Uang memiliki biaya
kesempatan: uang dapat
diinvestasikan pada sektor-
sektor yang sesuai syariat agar
bisa berkembang di masa
mendatang
KONSEP
ECONOMIC
VALUE OF
TIME
1. Konsep keutamaan
nilai waktu
2. Kebolehan menaikkan
harga barang
disebabkan oleh
tangguhan
KRITIK ATAS TIME VALUE OF
MONEY
1. Bagi ekonom konvensional ada 2 alasan akan konsep Time Value of Money yaitu :

a. Adanya inflasi

b. Preferensi konsumsi hari ini untuk diinvestasikan.

Investasi hari ini tidak pasti untung di masa depan.

Inflasi tidak selalu terjadi, kadang yang terjadi adalah deflasi. Apa mungkin ada
negatif Time Value of Money jika terjadi deflasi ?

2. Ketidakpastian return. Oleh ekonomi konvensional keadaan yang tidak pasti ini
diusahakan untuk ditukarkan dengan sesuatu yang pasti (jaminan).
 ■ Jual beli dan sewa menyewa adalah sektor riil yang
menimbulkan nilai tambah ekonomis.

■ Tertahannya hak si penjual yang telah melaksanakan

Mengapa harga beli
kewajibannya (menyerahkan barang atau jasa) sehingga ia
cicilan beda dengan
tidak dapat melaksanakan kewajibannya kepada pihak lain.
harga beli tunai ?
■ Penggunaan discount rate (proses menghitung nilai sekarang
dari jumlah yang akan diterima atau dibayar di masa
mendatang) dalam menentukan nisbah diperbolehkan.
PERBEDAAN
INTEREST
RATE
&
DISCOUNT
RATE
 LEGITIMASI SYARIAH ATAS TIME
VALUE OF MONEY
■ Prinsip teori legitimasi muamalat dalam Islam, yaitu semua sistem kegiatan, sasaran
kegiatan dan prinsip pokok yang berdasarkan syariat-syariat Islam.
■ Legitimasi bisnis diakui oleh Al Qur’an :
– Kebebasan dalam berusaha
– Keadilan sosial
– Tata krama perilaku bisnis
■ Tujuan penggunaan present value dalam pengukuran akuntansi adalah untuk
menangkap atau merefleksikan perbedaan ekonomis antara sehimpunan aliran kas di
masa depan dan mengestimasi nilai wajar.