Proses IPO

(Initial Public Offering)

By
DR. Ir. Perdana Wahyu Santosa, MM
Universitas Yarsi
CAPITAL PRICE
Go Public
„ Mobilisasi Modal dengan cara menjual
obligasi dan/atau saham kpd
masyarakat (public) di pasar modal
„ Meningkatkan profesionalisme dan
transparansi manajemen perusahaan
„ Mendapatkan sumber modal jangka
panjang dalam jumlah besar
„ Transparan dan efisien melalui penilaian
kinerja yang fair
Go Public

Go Public merupakan kesempatan berharga

bagi perusahaan untuk menjual saham,
obligasi dan derivatifnya. Sedangkan bagi
investor merupakan sarana berinvestasi dan
mengembangkan bisnis bersama
Initial Public Offering (IPO)
„ Penawaran perdana ke publik sebagai sarana
mendapatkan modal baru dan pemerataan
pendapatan
„ Langkah IPO:
„ Masa persiapan (Manajemen, RUPS, wali amanat,
penanggung, BAE) dan profesi penunjang
„ Merubah AD/ART perusahaan

„ Kesiapan Dokumen (Lap. Keuangan dll)

„ Perjanjian Emisi

„ Pefindo untuk Obligasi dll

„ Pengajuan pendaftaran ke Bapepam-LK

„ Prospektus
Masa Persiapan
„ Manajemen-Dewan Komisaris dan Direksi
menyatakan Go Public:
„ Ekspansi Bisnis dan Permodalan
„ Meningkatkan Profitabilitas
„ Meningkatkan Kompetensi Bisnis
„ Memperkuast Value Chains
„ Mengadakan RUPS untuk:
„ Meminta persetujuan Go Public dari stockholders:
„ Perubahan AD/ART Perusahaan
Persiapan Jasa
„ Penjamin Emisi untuk menjamin terjualnya Saham
atau Obligasi
„ Wali Amanat sebagai wakil Pemegang Obligasi pada
RUPO
„ Penanggung untuk Obligasi
„ BAE untuk administrasi saham; misal Pembayaran
Dividen
„ Akuntan Publik untuk audit Financial Report
„ Notaris: Perubahan AD/ART
„ Konsultan Hukum: Dokumen Perusahaan
„ Perusahaan Penilai: Aktiva Perusahaan
Pendaftaran ke Bapepam-LK
„ Pernyataan Pendaftaran
„ Melakukan Ekspos terbatas
„ Bapepam-LK melakukan investarisasi
„ Evaluasi:
„ Kelengkapan Dokumen
„ Kecukupan dan Kejelasan Informasi
„ Keterbukaan
„ Aspek Hukum , Akuntansi, Keuangan dan
Manajemen
Prospektus
„ Bapepam-LK: Ok Æ Buat Prospektus
„ Dokumen Resmi/Formal dalam rangka
menjual Efek pada masyarakat
„ Berpedoman pada Ketentuan Bapepam-
LK
„ Informasi perusahaan untuk
masyarakat namun belum tentu benar
semuanya
Masa Penawaran (1)
„ Mempublikasikan Prospektus
„ Media Masa Nasional
„ Latar Belakang
„ Prospek Bisnis
„ Kinerja Keuangan dll
„ Mengundang Investor
„ Ekspos dan Tanya Jawab
„ Penarawan Efek
„ Perusahaan Pialang
„ Koordinasi dengan Penjamin Emisi
Masa Penawaran (2)
„ Penjatahan Efek
„ Pemesanan: Building Book
„ Pemerataan Jatah Efek: Likuid di Pasar Sekunder
„ Oversubcribing
„ Refund
„ Pengembalian Dana Investor
„ Karena Investor tidak mendapatkan Efek secara
penuh (sebagian)
„ Tidak Mendapat sama sekali
Masa Pencatatan
„ Setelah Penjualan Perdana beberapa
minggu
„ Dievaluasi oleh BEI
„ Listing Fee (Rp. 10-100 juta)
Langkah Pencatatan
„ Mengajukan Permohonan ke BEI
„ Bursa melakukan Evaluasi
„ Bursa Mengumumkan Pencatatan Efek
di Papan Elektronik Bursa
„ Efek tercatat
„ Efek diperdagangkan