LIFE IS GREAT LIFE IS 10% WHAT HAPPENS TO YOU & 90% HOW YOU RESPOND TO

IT - LOU HOLTZ

telusuri
Beranda
NOV
28
CONTOH SOAL RISK & RETURN

Stock X & Y memiliki distribusi probabilitas atas expected rate of return sebagai berikut:

Probability X Y
0,1 (10%) (35%)
0,2 2 0
0,4 12 20
0,2 20 25
0,1 38 45

a. Hitung expected rate of return, ḱ untuk stock Y (ḱx = 12%)

b. Hitung standard deviasi untuk masing – masing stock X & Y)

Jawab:
a. Untuk menghitung expected return, dapat menggunakan rumus sebagai berikut:

Di mana :

ki = rate of return pada saham i

pi = probabilitas atas tingkat pengembalian saham i
Tanda sigma pada dasarnya merupakan penjumlahan atau akumulai dari perkalian antara
tingkat pengembalian dan probabilitas

Sehingga, expected rate of return untuk saham X =

= K1. P1 + K2. P2 + K3. P3 + K4. P4 + K5. P5

= ((10%). 0,1) + (2%. 0,2) + (12% . 0,4) + (20% . 0,2) + (38%.0,1)
= -1% + 0,4% + 4,8% + 4% + 3,8%
= 12%

Sedangkan, expected rate of return untuk saham Y =

= K1. P1 + K2. P2 + K3. P3 + K4. P4 + K5. P5
= ((35%). 0,1) + (0%. 0,2) + (20% . 0,4) + (25% . 0,2) + (45%.0,1)
= -3,5% + 0% + 8% + 5% + 4,5%
= 14%

b. Untuk menghitung standard deviasi, dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai
berikut:

Keterangan untuk masing - masing komponen pada standar deviasi, sama seperti komponen
pada rumus expected return.

Sehingga, standar deviasi untuk saham X =

= ((-10% - 12%)2. 0,1) + ((2% - 12%)2.0,2) + ((12% - 12%)2. 0,4) + ((20% - 12%)2. 0,2) +
((38% - 12%)2. 0,1)]0,5

= [48,4 + 20 + 0 + 12,8 + 67,6]0,5

= 12,198% (pangkat setengah berarti akar pangkat 2)
Sedangkan, standar deviasi untuk saham Y =
= ((-35% - 14%)2. 0,1) + ((0% - 14%)2.0,2) + ((20% - 14%)2. 0,4) + ((25% - 14%)2. 0,2) +
((45% - 14%)2. 0,1)]0,5
= [240,1 + 39,2 + 14,4 + 24,2 + 96,1]0,5
= 20,35% (pangkat setengah berarti akar pangkat 2)

Misalkan Anda adalah seorang money manager atas $4juta dana investasi, yang terdiri dari 4 stock
sebagai berikut:

Stock Investment Beta

A $ 400.000 1,5
B 600.000 (0,5)
C 1.000.000 1,25
D 2.000.000 0,75

Jika market’s required rate of return 14% dan risk free rate 6%, berapakah required rate of return
dari portofolio tersebut?

Untuk menghitung required rate of return, dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai
berikut:
kP = kRF + (kM – kRF) βP

Untuk itu, perlu terlebih dahulu menghitung bobot dari masing-masing investasi dan
menjumlahkannya dengan masing-masing Beta saham.
Stock Investment Beta W W.Beta
A $ 400.000 1.5 0.1 0.15
B 600.000 -0.5 0.15 -0.075
C 1.000.000 1.25 0.25 0.3125
D 2.000.000 0.75 0.5 0.375
TOTAL 1 0.7625

Nilai W diperoleh dengan membuat proporsi masing - masing investasi dibagi dengan jumlah
investasi total. Misalkan nilai W (weighted average) Saham A diperoleh dengan membagi jumlah
investasinya dengan investasi total ($ 400.000/ $ 4.000.000 = 0,1)

Setelah itu, dapat dimasukkan ke dalam rumus required rate of return (SML) sebagai berikut:
kP = kRF + (kM – kRF) βP
kP = 6% + (14% - 6%) 0,7625
kP = 12,1%
Diposting 28th November 2015 oleh Diyan Lestari
Label: SOAL MK

0 Tambahkan komentar

Memuat