UTANG OBLIGASI 

PENGERTIAN OBLIGASI   
Sugeng Rijadi Mantan Direktur Bursa Efek 
Obligasi adalah surat berharga atau sertifikat yang berisi kontrak 
pengakuan hutang atas pinjaman yang diterima oleh penerbit obligasi 
dari pemberi pinjaman (pemodal) 
• Berinvestasi (membeli) Obligasi : meminjamkan uang 
• Menerbitkan Obligasi : berhutang uang 
 
Obligasi adalah bagian dari Efek 
Bab 1, Pasal 1, Angka 5, UU RI No. 8 1995 tentang Pasar Modal, Efek 
adalah suatu surat berharga, yang dapat berupa surat pengakuan 
utang, surat berharga komersial, saham, OBLIGASI, tanda bukti 
utang, unit penyertaan kontrak investasi kolektif, kontrak berjangka 
atas efek, dan setiap derivatif dari efek 
 
JENIS OBLIGASI 
Dari sisi penerbit: 
1. Corporate bond, yaitu obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan; 
2. Government bond, yaitu obligasi yang diterbitkan oleh Pemerintah 
Pusat; 
3. Municipal bond, yaitu obligasi yang diterbitkan oleh Pemda. 
 
Sistem pembayaran : 
1. Zero coupon bond, yaitu obligasi yang tidak mewajibkan 
penerbitnya membayar coupon (bunga) kepada pemegangnya. 
2. Coupon bond (fixed coupun bond & Floating coupon bond), yaitu 
obligasi yang mewajibkan penerbit untuk membayar coupon (bunga) 
baik tetap (fixed coupon bond) maupun bunga mengambang (floating 
coupon bond) 
 
Dari sisi Hak penukaran : 
1. Convertible bond , yaitu obligasi yang dapat ditukar dengan saham 
penerbitnya (ditukar saham emiten) 
2. Exchangable bond , yaitu obligasi yang dapat ditukar dengan 
saham afiliasi milik penerbit/emiten 
3. Callable bond , yaitu obligasi yang memberi hak kepada 
penerbitnya untuk melakukan penarikan/pelunasan pada waktu 
tertentu (waktu penarikan biasanya sudah diatur dalam perjanjian 
waktu penerbitan obligasi) 
AKM II AES
4. Putable bond , yaitu obligasi yang memberikan hak kepada 
pemilik/pemegang untuk menukarkan/meminta pelunasan kepada 
penerbit/emiten. 
Dari sisi Jaminan : 
1. Secure bond , yaitu obligasi yang dijamin pelunasannya dengan 
assets tertentu. 
2. Guaranteed bond , jika penjaminnya adalah pihak III 
3. Mortgage bond , jika dijamin dengan real properties (: gedung) 
4. Collateral trust bond, jika dijamin dengan surat berharga 
(sekuritas, receivables) Unsecured bond (Debentures), yaitu obligasi 
yang tidak dijamin oleh assets tertentu. 
 
HARGA OBLIGASI 
Harga obligasi adalah suatu harga apabila kita ingin membeli atau 
menjual obligasi di pasar modal baik melalui transaksi bursa maupun 
OTC. Beberapa hal yang mempengaruhi harga obligasi adalah : 
Nominal, yaitu harga obligasi sebagaimana pada waktu penerbitan. 
Tingkat bunga, yaitu tingkat bunga yang umum berlaku dalam 
masyarakat sebagai pembanding kupon (bunga) obligasi. 
Periode pembayaran bunga, yaitu periode waktu dimana penerbit 
melakukan pembayaran kupon . Biasanya 3 bulanan atau 6 bulanan. 
Jangka waktu jatuh tempo yaitu jangka waktu sejak obligasi 
diterbitkan sampai dilunasi oleh penerbitnya. 
 
Contoh : 
Nominal obligasi =Rp 1000 ; 
Kupon (bunga obligasi) = 10%/th 
Periode pembayaran setiap 6 bulan, dengan jatuh tempo 20 tahun 
 
Jika tingkat bunga yang berlaku umum adalah 11%/tahun, maka harga 
obligasi : 
P = C/(1+r)​1​ + C/(1+r)​2​ ……C/(1+r)​n​ + M/(1+r)​n 
P = 50/(1+0.055) 1​ ​+ 50/(1+0.055)​2​ …..+50/(1+0.055)​40​ + 
1000/(1+0.055)​40​ = 919.77 (harga di bawah nominal disebut at 
discount) 
 
Jika required yield 10%/tahun (sama dengan kupon), maka harga 
obligasi : 
P = C/(1+r)​1​ + C/(1+r)​2​ ……C/(1+r)​n​ + M/(1+r)​n 
P = 50/(1+0.05)​1​ + 50/(1+0.05)​2​ …..+50/(1+0.05)​40​ + 1000/(1+0.05)​40​ = 
1000 (harga sama persis dengan nominal disebut at par) 
 
AKM II AES
Jika required yield 6.8%/tahun, maka harga obligasi : 
P = C/(1+r)​1​ + C/(1+r)​2​ ……C/(1+r)​n​ + M/(1+r)​n 
P = 50/(1+0.034)​1​ + 50/(1+0.034)​2​ …..+50/(1+0.034)​40​ + 
1000/(1+0.034)​40​ = 1.347,04 (harga di atas nominal disebut at 
premium) 
Dari contoh di atas nampak semakin tingi tingkat bunga umum 
(required yied), maka harga obligasi semakin turun. 
 
 
Harga obligasi= 
PV dari bunga obligasi selama umur obligasi = xxx 
PV dari nilai nominal obligasi = ​xxx​ + 
Harga obligasi = xxx 
 
PROSEDUR AMORTISASI AGIO DAN DISAGIO OBLIGASI 
Harga di bawah nominal disebut at discount 
Nilai nominal obligasi xxxx 
Harga jual obligasi xxxx​ – 
Disagio obligasi xxxx 
 
Harga di atas nominal disebut at premium 
Harga jual obligasi xxxx  
Nilai nominal obligasi xxxx​ - 
Agio obligasi xxxx 
Agio dan disagio obligasi merupakan kapitalisasi dari perbedaan bunga 
obligasi  dengan  tingkat  bunga  umum  selama  umur  obligasi.  Agio  dan 
disagio  obligasi  akan  diamortisasi  selama  umur  obligasi  dengan 
metode​ ​garis​ ​lurus​ atau ​metode bunga efektif​. 

Metode garis lurus 

Agio obligasi 
Amortisasi agio obligasi / bulan =  
Umur obligasi dalam bulan 
Amortisasi agio obligasi th ttt = umur obligasi dalam bln x amortisasi 
agio 
obligasi / bulan 
Jurnal tanggal 31 Desember 200.. 
Agio obligasi xxx   - 
Biaya bunga obligasi - xxx  
 
Disagio obligasi 
Amortisasi disagio obligasi / bulan =  

AKM II AES
 Umur obligasi dalam bulan 
Amortisasi disagio obligasi th ttt = umur obligasi dalam bln x 
amortisasi disagio 
obligasi / bulan 
Jurnal tanggal 31 Desember 200.. 
Biaya bunga obligasi xxx   - 
Disagio obligasi - xxx  
 
PT  A  tanggal  1  Maret  2009  mengeluarkan  obligasi  sebanyak  100.000 
lembar  dengan  nilai  nominal  Rp.1.000/lembar,  bunga  sebesar  12 
%/tahun  dibayar  setiap  tanggal  1  Januari  dan  1  Juli.  Obligasi 
tersebut  jatuh  tempo  tanggal  1  Januari  2013.Harga  jual  obligasi 
sebesar Rp.99.540.000. 
Diminta: 
1. Hitunglah amortisasi disagio obligasi / bulan 
2. Hitunglah  amortisasi  disagio  obligasi  tahun  2009  dan  buatlah 
jurnal untuk mencatatnya 
3. Susunlah tabel amortisasi disagio obligasi metode garis lurus. 
 
1. Umur obligasi: 
Tahun 2009 : 10 bulan 
Tahun2010 : 12 bulan 
Tahun 2011 : 12 bulan 
Tahun 2012​ : 12 bulan​ + 
46 bulan 
 
(Rp1.000x100.000)-Rp.99540.000
 
Amortisasi disagio obligasi / bulan =  
46 
= Rp.10.000
 
2. Amortisasi  disagio  obligasi  tahun  2009:  10  x 
Rp.10.000=Rp.100.000 
 
Jurnal: 
 
 
3. Tabel amortisasi disagio obligasi metode garis lurus (dalam Rp) 
Th.  Pemb Bunga  Amortisas Bunga  Disagio  Nilai buku 
  a-yar yang  i  Efektif  Obligasi  obligasi 
  an  dibayar  Disagio       
  (3)=6% x         
(1)    (5)=(3)+(4)  (6)=(6)-(4)  (7)=(7)+(4) 
AKM II AES
 Bung Nom obl  (4) 
a ke 
(2) 
1/3-‘0 -  -  -  -  460.000  99.540.00
9  0 
1/7-‘0 1  4.000.000 40.000  4.040.00 420.000  99.580.00
9  *  0  0 
1/1-‘10  2  6.000.00 60.000  6.060.00 360.000  99.640.00
0  0  0 
1/7-‘1 3  6.000.00 60.000  6.060.00 300.000  99.700.00
0  0  0  0 
1/1-‘11  4  6.000.00 60.000  6.060.00 240.000  99.760.00
0  0  0 
1/7-‘11  5           
1/1-‘12  6           
1/7-‘1 7           
2 
1/1-‘13  8          100.000.00
0 
*6  %  x  100.000  x  Rp.1.000  x  4/6  atau  12  %  x  100.000  x  Rp.1.000  x 
4/12 
 
Misalnya harga jual obligasi Rp.100.460.000 
4. Tabel amortisasi agio obligasi metode garis lurus (dalam Rp) 
Th.  Pemba Bunga  Amortisa Bunga  Agio  Nilai buku 
  -yaran  yang  si  Efektif  Obligasi  obligasi 
  Bunga  dibayar  agio       
  ke  (3)=6% x         
(1)  (2)  Nom obl    (5)=(3)-(4)  (6)=(6)+(4)  (7)=(7)-(4) 
(4) 
1/3-‘0 -  -  -  -  460.000  100.460.00
9  0 
1/7-‘0 1  4.000.0 40.000  3.960.00 420.000  100.420.00
9  00  0  0 
1/1-‘1 2  6.000.0 60.000  5.940.00 360.000  100.360.00
0  00  0  0 
1/7-‘1 3  6.000.0        
0  00 
 
Metode bunga efektif 
Pada  tanggal  1  Juli  2009  PT  B  mengeluarkan  obligasi  sebanyak 
100.000  lembar  dengan  nilai  nominal  Rp,1.000/lembar.  Bunga  obligasi 
sebesar  12 % / th dibayar setiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli. Pembeli 
AKM II AES
mengharap  bunga  efektif seperti yang berlaku di pasar sebesar 13 %. 
Obligasi  tersebut  jatuh  tempo  pada  tanggal  1  Januari  2013.  Harga 
jual obligasi sebesar Rp.97.257.740,11. 
Diminta: 
1. Buatlah  tabel  amortisasi  disagio  obligasi  metode  bunga 
efektif 
2. Buatlah  jurnal  untuk  mencatat  amortisasi  disagio  obligasi 
tahun 2010 
 
1. Tabel amortisasi disagio obligasi metode bunga efektif (dalam Rp ) 
Th.  Pemba Debet  Kredit  Kredit  Nilai buku 
  -yaran  Biaya bunga  Kas (bunga  Disagio  obligasi 
  Bunga  (3)=13%x6/12 yang dibayar)  obligasi  (6)=NB awal 
  ke  x  (4)=6%x 100  (5)=(3)-(4)  th+(5)  
(1)  (2)  Nilai buku  jt 
Awal th 
1/7-‘0 -  -  -  -  97.257.740,
9  11 
1/1-‘10  1  6.321.753,11  6.000.000  321.753,11  97.579.493,
22 
1/7-‘1 2  6.342.667,0 6.000.000  342.667,06  97.922.160,
0  6  28 
1/1-‘11  3  6.364.940.4 6.000.000  364.940.42  98.287.100,
2  70 
1/7-‘11  4         
1/1-‘12  5         
1/7-‘1 6         
2 
1/1-‘13  7        100.000.00
0 
2. Jurnal: 
 
Misalnya  bunga  obligasi  13  %  dan  pembeli  mengharap  bunga  efektif 
yang  berlaku  di  pasar  sebesar  12  %.  Harga  jual  obligasi  sebesar 
Rp.102.791.190,70. 
 
 
 
3. Tabel amortisasi agio obligasi metode bunga efektif (dalam Rp ) 
Th.  Pemba-y Debet  Debet  Kredit  Nilai buku 
  aran  Biaya bunga  Agio Obligasi  Kas (bunga  obligasi 
  Bunga      yang dibayar)   
  ke  (3)=12%x6/12 (4)=(5)-(3)  (5)=6,5 % x  (6)=NB  awal 
(1)  (2)  x  100 jt  th-(4)  

AKM II AES
   Nilai 
buku 
Awal th 
1/7-‘0 -  -  -  -  102.791.190,
9  70 
1/1-‘1 1  6.167.471,4 332528,56  6.500.000  102.458.662,
0  4  14 
1/7-‘1 2  6.147.519,7 352.480,2 6.500.000  102.106.181,1
0  3  7  8 
           
dst           
 
PENCATATAN UTANG OBLIGASI 
1. Jika  obligasi  dijual  tidak  tepat  pada  pembayaran  bunga,  pembeli 
obligasi  disamping  membayar  harga  obligasi  juga  harus  membayar 
bunga  berjalan  sejak  tanggal  pembayaran  bunga  terakhir  sampai 
dengan tanggal penjualan obligasi. 
 
2.  
1.  
Bunga Bunga 
berjalan berjalan 
   
 
Dicatat: 
1.Biaya bunga obligasi (K) atau 
2.Utang bunga obligasi (K) 
 
Obligasi  yang  dikeluarkan  (dijual)  dicatat  dalam  rekening  utang 
obligasi (K) sebesar nilai nominalnya. Selisih antara harga jual obligasi 
dengan  nilai  nominal  obligasi  dicatat dalam rekening agio obligasi atau 
disagio obligasi. 
Harga jual obligasi xxx 
Nilai nominal obligasi xxx​ : 
Agio/disagio obligasi xxx 
 
Bunga  berjalan  =  periode  bunga  berjalan  x  tarip  bunga x nom obligasi 
= 
 
Jurnal: 
Kas xxx - 
Disagio obligasi xxx - 
Utang obligasi - xxx 

AKM II AES
 Biaya bunga obligasi (utang bunga obligasi) -
xxx 
Atau ............... 
Kas xxx - 
Utang obligasi - xxx 
Agio obligasi - xxx 
Biaya bunga obligasi (utang bunga obligasi) -
xxx 
 
2.Penjualan (pengeluaran) obligasi melalui pesanan 
● Piutang pesanan obligasi 
● Utang obligasi dipesan 
Harga jual obligasi xxxx 
Bunga berjalan xxxx​ + 
Uang muka pesanan xxxx​ - 
Piutang pesanan obligasi xxxx 
 
Harga jual obligasi xxxx 
Nilai nominal obligasi xxxx​ : 
Agio / disagio obligasi xxxx 
 
Jurnal: 
Kas xxx - 
Piutang pesanan obligasi xxx - 
Disagio obligasi xxx - 
Utang obligasi dipesan -
xxx 
Biaya bunga obligasi (utang bunga obligasi) -
xxx 
Atau ..... 
Kas xxx - 
Piutang pesanan obligasi xxx - 
Utang obligasi dipesan -
xxx 
Agio obligasi - xxx 
Biaya bunga obligasi (utang bunga obligasi) -
xxx 
 
Jurnal untuk mencatat penerimaan piutang pesanan obligasi: 
Kas xxx - 
Piutang pesanan obligasi -
xxx  
Jurnal untuk mencatat penyerahan obligasi:   
AKM II AES
Utang obligasi dipesan xxx - 
Utang obligasi - xxx 
3. Jurnal lain yang diperlukan untuk pencatan utang obligasi 
● Jurnal  tanggal  31  Desember  ......untuk  mencat  amortisasi  agio  / 
disagio obligasi. 
● Jurnal  tanggal  31  Desember  ......untuk  mencatat  biaya  bunga 
obligasi yang belum dibayar (jurnal penyesuaian) 
Biaya bunga obligasi xxxx - 
Utang bunga obligasi xxxx  
● Jurnal penyesuaian kembali 1 Januari ........ 
Utang bunga obligasi xxxx - 
Biaya bunga obligasi - xxxx
  
PT  B  menerima  pesanan  obligasi  sebanyak  10.000  lembar  dengan  nilai 
nominal  Rp.1.000/lembar,  kurs  102.Bunga  obligasi  sebesar  12  % 
dibayar  setiap  tanggal  1  Januari  dan  1  Juli.  Uang  muka  pesanan 
sebesar  50  %.  Obligasi  tersebut  dipesan  tanggal  1  Mei  2009  dan 
jatuh  tempo  tanggal  1  Januari  2014. Amortisasi agio obligasi dihitung 
dengan  metode  garis  lurus.  Tanggal  1  Juni  2009  diterima  pelunasan 
piutang  pesanan  obligasi.  Tanggal  15  Juni  2009  diserahkan  obligasi 
kepada pemesan. 
Diminta: 
Buatlah jurnal untuk tahun 2009 dan tahun 2010. 
 
 
 
Tahun 2009: 
1. Mencatat penerimaan pesanan tgl 1/5-2009 
2. Mencatat pelunasan piutang pesanan obligasi tgl 1/6-2009 
3. Mencatat penyerahan obligasi tgl 15/6-2009 
4. Mencatat pebayaran bunga tgl 1/7-2009 
5. Mencatat amortisasi agio obligasi tgl 31/12-2009 
6. Mencatat  bunga  obligasi  yang  belum  dibayar  (jurnal 
penyesuaian) tgl 31/12-2009 
Tahun 2010: 
1. Jurnal penyesuaian kembali tgl 1/1-2010 
2. Mencatat pembayaran bunga obligasi tgl 1/1-2010 
3. Mencatat pembayaran bunga obligasi tgl 1/7-2010 
4. Mencatat amortisasi agio obligasi tgl 31/12-2010 
5. Mencatat  bunga  obligasi  yang  belum  dibayar  (jurnal 
penyesuaian) tgl 31/12-2010 
 
 

AKM II AES
 
 
 

AKM II AES