TUGAS 1

TEORI PORTOFOLIO DAN ANALISIS INVESTASI

1. Jelaskan empat tahapan proses yang harus dilakukan pihak tertentu untuk membuat proses
investasi dengan baik.

*Tahap pertama : dalam melakukan investasi dimulai dengan menanyakan tujuan

investasi.Pemahaman tujuan investasi sangat diperlukan agar tahu tujuan akhir dari dana yang
dibutuhkan tersebut. Dalam tahapan ini, sebenarnya menyatakan tolerir risiko yang harus diberikan
investasi dalam berinvestasi.

*Tahap kedua : melakukan perhitungan ekspektasi pasar. Pada tahap ini investor harus tahu
ekspektasi pasar dari seluruh instrumen investasi. Investor

perlu mencari seluruh instrumen investasi dan berapa hasil yang dicapai

*Tahap ketiga : melakukan pembangunan portofolio untuk investasi. Investor yang ingin
berinvestasi harus memahami adanya portofolio investasi dalam rangka mengurangi risiko yang akan
dihadapi. Investor harus memilih

instrumen investasi yang bisa memberikan hasil yang dicapai. Artinya,investor membangun portofolio
investasinya untuk mendapatkan hasil yang diinginkan

*Tahap keempat : melakukan evaluasi dan perhitungan kinerja. Tahap akhir ini merupakan
melakukan review atas investasi yang dilakukan. Investor awalnya harus menghitung hasil yang dicapai
atas investasi yang

dilakukan.

sumber modul EKSI4203/MODUL 1 Hal 1.6 , 1.7

2. Jelaskan beberapa risiko yang dihadapi investor ketika melakukan investasi !

* Interest rate Risk : yaitu risiko utama yang dihadapi investor karena kenaikan atau penurunan
tingkat bunga yang terjadi. adanya kebijakan pemerintah menaikkan tingkat bunga saat ini dan
sebelumnya investor melakukan investasi pada tingkat bunga yang lebih rendah.

* Reinvestment Risk : yaitu risiko yang dihadapi akibat investasi atas bunga yang diperoleh atas hasil
strategi reinvestment. Interest rate risk dan reinvestment risk

mempunyai efek yang saling menghilangkan. sebuah strategi yang didasarkan atas efek penghilang
tersebut disebut dengan imunisasi.
* Call Risk : yaitu risiko yang dihadapi oleh investor dimana penerbit obligasi mempunyai
hak untuk membeli kembali atas obligasi tersebut. Bila tingkat bunga turun dibawah kupon obligasi dan
biasanya penerbit akan menggunakan haknya untuk membeli obligasi tersebut.

* Default Risk : yaitu risiko yang dihadapi investor atau pemegang obligasi dikarenakan obligasi
tersebut tidak dapat membayar obligasi pada saat jatuh tempo. Oleh karena itu investor harus berhati
hati membeli obligasi terutama obligasi yang tidak termasuk dalam investment grade.

* Inflation Risk : yaitu risiko yang dihadapi investor diakibatkan inflasi sehingga arus kas yang
diterima oleh investor bervariasi dalam kemampuan membeli. Kenaikan harga yang terjadi membuat
investor mengalami kerugian tidak bisa membeli aset tersebut dengan dana yang dimiliki saat ini.

* Exchange RIsk : yaitu risiko yang dihadapi investor akibat adanya perubahan nilai tukar,
biasanya risiko ini akan ditemukan pada aset investasi seperti obligasi dan sebagainya yang
berdenominasi valuta asing.

* Liquidity Risk : yaitu risiko yang dihadapi oleh investor dalam rangka dapt menjual kembali
aset investasi tersebut di pasar dalam rangka mendapat nilai tunai.

* Volatility Risk : yaitu risiko yang dihadapi investor dikarenakan obligasi tersebut dikaitkan
dengan opsi yang tergantung kepada tingkat bunga. Salah satu faktor yang mempengaruhinya yaitu
volatility dari tingkat bunga.

sumber modul EKSI4203/MODUL 2 Hl 2.8 , 2.9

3.Sebuah saham mempunyai beta 1,3 dan tingkat pengembalian bebas risiko sebesar 7,5% dan tingkat
pengembalian pasar sebesar 18%, dari data diatas tentukan !

*Berapa tingkat pengembalian yang diharapkan

-> 0,075 + 1,3 (0,18 - 0,075)

-> 21,15 %

*Berapa tingkat pengembalian yang diharapkan bila beta berubah menjadi 1,7

-> 0,075 + 1,7 (0,18 - 0,075)

-> 25,35 %

*Berapa tingkat pengembalian yang diharapkan bila beta berubah menjadi 0.8

-> 0,075 + 0,8 (0,18 - 0,075)

-> 15,9 %
4. Diketahui portofolio pasar saham mempunyai tingkat pengembalian sebesar

16,25 % dan simpangan baku sebesar 8,31 % ketika tingkat bunga bebas resiko sebesar 7, 12 %,

hitung besar tingkat pengembalian portofolio bila simpangan baku portofolio sebesar 13,14 % ?

***Diketahui :

Return of Investment (ROI) 1 = 16,25%

Simpangan baku 1 = 8,31%

Tingkat bunga bebas resiko = 7,12%

Simpangan baku 2 = 13,14%

***Ditanya : ROI jika simpangan baku 13,14%?

Jawaban :

ROI 2= (ROI 1 - Tingkat bunga bebas resiko) / Simpangan baku 1) x  Simapangan baku 2

= 7,12 + ( 16,25 -7,12)/8,31 ) x 13,14

= 7,12 + 1,098 x 13,14

= 7,12 + 14,43

= 21,55

Nama : Mega R Cahyani

Nim : 030894911

Fakultas : AKP