“MANAJEMEN PORTOFOLIO”

Disusun oleh :
• Risalah Giargi Pramesti (7193520029)
• Tarida Evelina Sormin (7193520034)
• Yulia Sitorus (7193520038)

FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
A. PENGERTIAN MANAJEMEN
PORTOFOLIO

Menurut ahli keuangan J Fred Weston, Portofoli odapat diartikan

sebagai kombinasi atau gabungan berbagai aktiva. Aktiva itu dapat
diartikan sebagai investasi surat berharg afinansial seperti
deposito, property atau real aset, obligasi, saham, dan bentuk
penyertaan lainnya. Portofolio merupakan kumpulan dari
instrument investasi yang dibentuk untuk memenuhi suatu sasaran
umum investasi. Sasaran dari suatu portofolio investasi tertentu
sangat tergantung pada individu masing-masing investor.
2
 B. MENGAPA PERLU DILAKUKAN
MANAJEMEN PORTOFOLIO?
mon

tue Di dalam dunia investasi dikenal istilah portofolio

investasi. Dari sudut pandang keuangan, pakar
wed keuangan saham Ellen May mengungkapkan,
portofolio investasi secara sederhana bisa disebut
thu kumpulan asset investasi, bisa berupa properti,
deposito, saham, emas, obligasi, atau instrument
fri lainnya. Dan cara mengelola kumpulan portofolio
untuk mencapai tujuan investasi diperlukan
manajemen portofolio dengan tujuan meminimalkan
risiko. Dapat disimpulkan bahwa portofolio adalah
kumpulan asset investasi yang perlu dikelola dengan
baik agar bisa mewujudkan tujuan investasi.
 C. HUBUNGAN PORTOFOLIO DAN INVESTASI
mon

tue Portofolio Investasi

wed
” Portofolio dapat didefinisikan Investasi merupakan komitmen atas
sebagai melakukan investasi sejumlahdana/ sumberdaya yang
thu pada berbagai instrument dilakukan saat ini dengan tujuan
investasi, bisa sejenis dan bisa
fri juga tidak sejenis, yang memperoleh sejumlah keuntungan di
tujuannya adalah menurunkan masadepan (Tandelilin, 2001:3).
risiko dan menghasilkan Definisi lain dikemukaka noleh
pendapatan sesuai dengan Hartono (2000:5) bahwa investasi
tujuan.” (Widoatmojo, 2005:272)
adalah penundaan konsumsi
sekarang untuk digunakan di dalam
produksi yang efisien selama periode
waktu yang tertentu.
 D. FAKTOR-FAKTOR DALAM INVESTASI
PORTOFOLIO
mon 2. Ramalan
1.Tingkat mengenai
tue pengembalian keadaan di
yang diharapkan masa yang
wed (Expected Rate akan datang
Of Return)
thu

fri

3. Tingkat
bunga
5. Tingkat
pendapatan
nasional dan
perubahan-
4. Biaya investasi
perubahannya
E. LANGKAH-LANGKAH MEMBANGUN PORTOFOLIO
YANG MENGUNTUNGKAN

Langkah 1: Menentukan Alokasi Aset Yang Tepat

Memastikan situasi dan tujuan investasi individual Anda sebagai tugas

pertama dalam membentuk portofolio. Fator penting yang perlu
dipertimbangkan adalah umur, berapa waktu yang dibutuhkan untuk
menumbuhkan investasi Anda, serta jumlah modal yang akan
diinvestasikan dan kebutuhan modal di masa yang akan datang.
 Langkah 2: Membentuk portofolio yang didesain pada
langkah 1

mon

tue Segera setelah menentukan alokasi aset yang tepat, Anda

perlu membagi modal dalam kelompok aset yang tepat.
wed Pada level dasar, hal ini tidak sulit; ekuitas adalah ekuitas,
dan obligasi adalah obligasi.
thu

fri
Ada beberapa cara yang dapat digunakan untuk memilih aset-aset dan sekuritas
untuk memenuhi strategi alokasi aset anda (perlu diingat untuk menganalisa kualitas
dan potensial setiap produk investasi yang dibeli - tidak semua obligasi dan sama
mempunyai sifat yang sama):

1. Memilih 2. Memilih
3. Reksa
Saham Obligasi
dana

4.Exchange-
Traded Funds ( E
TF )
Langkah 3: Menilai kembali bobot portofolio

Segera setelah mempunyai portofolio yang mantap,

Anda perlu menganalisa dan menyeimbangkannya
secara periodik karena pergerakan pasar dapat
menyebabkan perubahan pembobotan awal. Analisa
secara periodeik juga untuk menilai alokasi aktual dari
portofolio aset, mengkategorikan investasi secara
kuantitatif, dan menentukan proporsi nilainya secara
keseluruhan.
Langkah 4: Menyeimbangkan kembali secara
strategis

Segera setelah Anda menentukan sekuritas apa saja

yang perlu dikurangi dan berapa banyak, putuskan
kelompok sekuritas mana yang jumlah dan ragamnya
masih kurang yang ingin dibeli dengan menjual
sekuritas yang jumlahnya terlalu banyak.

Ketika menjual aset untuk menyeimbangkan portofolio Anda, sediakan

waktu untuk memperhitungkan implikasi pajak dari penyesuaian
portofolio Anda. Mungkin investasi Anda di saham bertumbuh telah
meningkat dengan cepat selama tahun lalu, tapi jika Anda ingin menjual
semua posisi ekuitas Anda untuk menyeimbangkan portofolio, Anda
mungkin akan dikenakan pajak keuntungan modal ( capital gain ) yang
sukup signifikan, Pada kasus ini, mungkin akan lebih bermanfaat untuk
tidak menambahkan dana ke kelompok aset tersebut di masa yang akan
datang, namun tetap melanjutkan menambahkannya di kelompok aset
lain.
mon F. PROSES MANAJEMEN
PORTOFOLIO
tue

wed 1. Perencanaan Portofolio

thu 2. Eksekusi Portofolio

fri
3. Umpan Balik Kinerja Portofolio

4. Mengukur Kinerja Portofolio

 G. MODEL MANAJEMEN PORTOFOLIO
mon

tue 1. Model 2. Model 3. Model

pertumbuhan perumbuhan keuntungan
wed spekulatif jangka panjang berjalan

thu

fri

Dengan model ini para investor Untuk memperoleh Fokus model ini adalah
diharapkan memperoleh keuntungan diversifikasi bagaimana para investor
keuntungan yang tinggi akibat dari spread kenaikan menerima keuntungan
perubahan harga (capital gain) di harga pasar yang bersifat yang banyak dengan
pasar sekuritas, sekalipun akan jangka panjang, biasanya
prasyarat seperti jaminan
menghadapi tingkat risiko yang risiko yang dihadapi
investasi yang aman
relatif kecil.
relatif besar. hingga jatuh tempo.
 H. PEMBENTUKAN PORTOFOLIO

Terdapat dua macam pembentukan dalam portofolio, yaitu:

1. Portofolio Optimal Portofolio optimal merupakan

portofolio yang dipilih seorang investor dari sekian banyak
alternatif yang ada pada kumpulan portfolio yang efisien.
Pemilihan portofolio tersebut disesuaikan dengan
preferensi investor yang bersangkutan terhadap return
maupun risiko yang melekat pada portfolio yang dipilihnya.
2. Portofolio Efisien
Menurut Bodie et al, dalam
pembentukan portofolio,
investor selalu ingin
memaksimalkan return yang
diharapkan dengan tingkat
risiko tertentu yang bersedia
ditanggungnya atau mencari
portofolio yang menawarkan
risiko terendah dengan tingkat
return tertentu.
 I. PERHITUNGAN KEUNTUNGAN YANG
DIHARAPKAN PADA PORTOFOLIO
mon

tue
Setelah suatu portofolio dijalankan, selanjutnya
wed mengevaluasi kinerja dari portofolio.
1. Variabel untuk penilaian Dalam melakukan
thu penilaian kinerja portofolio menggunakan variabel-
variabel yang relevan, yaitu tingkat keuntungan dan
fri
resiko.

a. Tingkat keuntungan
b. Risiko
2. Teknik Penilaian Terdapat 2 macam teknik
penilaian dalam manajemen portofolio:

a. Perbandingan langsung
Membandingkan langsung kinerja suatu
portofolio dengan portofolio lainnya yang
mempunyai resiko kurang lebih sama.

b. Menggunakan kinerja tertentu Menggunakan

ukurang kinerja tetentu misalnya ukuran sharpe
THANKS!
Any Question ??