Modul Analisis Laporan Keuangan PDF

Modul-01/PJ.
042/2012
Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan
Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan i

DISCLAIMER
Modul ini disusun untuk memenuhi kebutuhan dalam rangka peningkatan kapasitas dan
kompetensi pegawai Direktorat Jenderal Pajak khususnya Pemeriksa Pajak dalam hal membaca,
memahami dan menganalisis laporan keuangan untuk mendukung pelaksanaan tugas.
Materi dalam modul ini bersumber dari berbagai literatur, nara sumber, ketentuan formal,
pengalaman tim penyusun dan sumber lainnya.
Informasi/bahan-bahan ajar yang ada dalam modul ini hanya untuk kepentingan internal Direktorat
Jenderal Pajak, digunakan sebagai bahan ajar dan bukan dimaksudkan sebagai aturan dalam
pemeriksaan pajak atau pelaksanaan tugas.
PENGHARGAAN
Ucapan terima kasih diberikan kepada tim penyusun atas segala jerih payah dalam penyampaian
informasi/bahan yang berharga ini, sehingga tersusun modul ini. Semoga hasil karya ini menjadi
bagian amal baik bagi tim penyusun dan membawa manfaat bagi penggunanya.
TIM PENYUSUN
Penanggungjawab :
Rinaldi Yusuf - Kepala Sub Direktorat Teknik dan Pengendalian Pemeriksaan
Ketua Tim :
Sirmu - Kepala Seksi Teknik Pemeriksaan
Penyusun :
Paulus Widaryanto Tjatur Sunarko
Affan Nuruliman Arief Budiman
Nur Achmadi Hendro S. Agoek Joestiawan
Kontributor :
Ade Setiawan Adila Zega Balim
Bimo Nurendro Boedi Moeljo Budy Astyandoko
Didik Prasetyo Fajar ade Putra Harjo Simatupang
Liza Khoironi Martua Eliakim Tambunan Medy Herlambang
Mursid Kurniawan Nurfa Antariksawan Rahmad Wahyudi
Ratno Dewo Irwan Martis
Nara Sumber IHT :

Ardi W.S – Ikatan Akuntan Indonesia Hari Purnomo- Bursa Efek Indonesia
Hak Cipta 2011, Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan

Direktorat Jenderal Pajak
Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan ii

Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan iii

DAFTAR ISI
HAL
Disclaimer.............................................................................................................................. i
Kata Pengantar..................................................................................................................... ii
Daftar Isi................................................................................................................................. iv
1. BAB I : PENDAHULUAN................................................................................................... 1
A. TUJUAN PEMBELAJARAN........................................................................................ 1
B. DESKRIPSI SINGKAT STRUKTUR MODUL.............................................................. 1
C. METODOLOGI PEMBELAJARAN.............................................................................. 1
2. BAB II : LAPORAN KEUANGAN...................................................................................................

2
A. LAPORAN KEUANGAN.....................................................................................................
2
1. Definisi................................................................................................................................
2
2. Tujuan Laporan Keuangan....................................................................................... 3
3. Konsep-konsep Dasar Laporan Keuangan.............................................................. 3
4. Landasan Hukum Laporan Keuangan...................................................................... 4
B. ANALISIS LAPORAN KEUANGAN............................................................................. 6
1. Definisi Analisis Laporan Keuangan......................................................................... 6
2. Tujuan Analisis Laporan Keuangan.......................................................................... 7
3. Jenis Analisis Laporan Keuangan............................................................................ 7
4. Keterbatasan Analisis Laporan Keuangan............................................................... 9
5. Landasan Hukum Analisis Laporan Keuangan........................................................ 9
C. IDENTIFIKASI MASALAH............................................................................................. 10
1. Aset....................................................................................................................................
10
2. Liabilitas..............................................................................................................................
10
3. Ekuitas.............................................................................................................................................
11
4. Laporan Laba Rugi Komprehensif...................................................................... 11
5. Laporan Perubahan Ekuitas.................................................................................... 11
6. Laporan Arus Kas..................................................................................................... 11
3. BAB III : ANALISIS RASIO KEUANGAN.......................................................................... 13

A. ANALISIS RASIO......................................................................................................... 13
1. Pengertian Analisis Rasio......................................................................................... 13
2. Jenis Analisis Rasio.................................................................................................. 13
3. Evaluasi Rasio-rasio Keuangan............................................................................... 16
4. Keterbatasan Analisis Rasio..................................................................................... 16
B. ANALISIS SELISIH SALDO AKUN-AKUN LAPORAN POSISI
KEUANGAN DAN IDENTIFIKASI PERMASALAHANNYA............................................ 17
Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan iv

C. ANALISIS TIME SERIES............................................................................................... 18

1. Proses Analisis Time Series..................................................................................... 18
2. Aplikasi Dalam Penggalian Potensi Pajak................................................................ 20
D. APLIKASI COMMON SIZE............................................................................................ 20
E. ANALISIS TREN INDUSTRI......................................................................................... 22
F. ANALISIS PER AKUN................................................................................................... 22
4. BAB IV : TEKNIK ANALISIS LAPORAN KEUANGAN KELOMPOK INDUSTRI............. 25

A. KEKHASAN MASING-MASING INDUSTRI................................................................... 25
1. Industri Jasa............................................................................................................. 25
2. Industri Perdagangan............................................................................................... 25
3. Industri Manufaktur/Pabrikan.................................................................................... 26
B. ANALISIS PERBANDINGAN DAN ANALISIS RASIO YANG AKAN DIPAKAI............. 26
1. Rasio-rasio Yang Dipakai Untuk Industri Jasa......................................................... 26
2. Rasio-rasio Yang Dipakai Untuk Industri Perdagangan........................................... 28
3. Rasio-rasio Yang Dipakai Untuk Industri Manufaktur.............................................. 28
C. IDENTIFIKASI MASALAH YANG ADA DI INDUSTRI................................................ 29
1. Industri Jasa..............................................................................................................29
2. Industri Perdagangan................................................................................................29
3. Industri Manufaktur/Pabrikan.................................................................................... 30
5. BAB V : REKAYASA KEUANGAN.................................................................................... 31

A. PENGERTIAN REKAYASA KEUANGAN...................................................................... 31
B. HUBUNGAN TAX PLANNING, TAX AVOIDANCE, dan TAX EVASION....................... 32
1. Ketentuan Tentang Anti Avoidance...........................................................................34
2. Tax Avoidance, Tax Planning, dan Tax Evasion di Indonesia.................................. 35
C. Potensi Rekayasa Keuangan......................................................................................... 35
1. Dalam Negeri........................................................................................................... 35
2. Luar Negeri................................................................................................................36
D. Bentuk-bentuk Rekayasa Keuangan..............................................................................37
1. Special Purpose Company....................................................................................... 37
2. Scheme Back to Bank Loan (1).................................................................................38
3. Scheme Back to Bank Loan (2).................................................................................38
4. Tax Planning Melalui Intermediary............................................................................39
5. Tax Avoidance Melalui Intermediary......................................................................... 39
6. Controlled Foreign Corporation.................................................................................40
7. Thin Capitalization.................................................................................................. 40
8. Hybrid Financial Scheme.......................................................................................... 41
E. Tax Haven Countries......................................................................................................42
Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan v

F. Teknik Deteksi Penyimpangan Keuangan..................................................................... 43

1. Wajib Pajak Badan....................................................................................................43
2. Wajib Pajak Orang Pribadi........................................................................................43
DAFTAR PUSTAKA................................................................................................................ 44
Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan vi

BAB I
PENDAHULUAN
A. TUJUAN PEMBELAJARAN
Modul ini disusun untuk memenuhi kebutuhan Direktorat Jenderal Pajak akan sumber daya
manusia yang mampu membaca dan menganalisis laporan keuangan dalam rangka pelaksanaan
tugas menghimpun penerimaan negara dari sektor pajak.
Setelah membaca dan mempelajari modul ini, peserta diharapkan :
1. Memahami pentingnya analisis laporan keuangan sebagai salah satu alat bantu dalam rangka
penggalian potensi pajak.
2. Mengidentifikasi akun-akun yang perlu mendapat perhatian dan kajian lebih lanjut.
3. Mampu membuat analisis laporan keuangan dengan tepat yang sesuai dengan data dan
keadaan yang sebenarnya.
4. Memanfaatkan analisis laporan keuangan dalam menunjang pelaksanaan tugas.
B. DESKRIPSI SINGKAT STRUKTUR MODUL

Modul ini membekali peserta dengan pengetahuan, pemahaman dan konsep-konsep
tentang analisis laporan keuangan dalam rangka penggalian potensi pajak.Modul ini akan dibagi
dalam beberapa bab, sebagai berikut :
BAB I : Pendahuluan
BAB II : Laporan Keuangan
BAB III : Analisis Laporan Keuangan
BAB IV : Teknik Analisis per Kelompok Industri
BAB V : Rekayasa Laporan Keuangan
BAB VI : Penutup
C. METODOLOGI PEMBELAJARAN
Metode pembelajaran diterapkan melalui kombinasi dari beberapa proses belajar mengajar
dengan cara ceramah, tanya jawab dan diskusi pemecahan kasus. Trainer akan membantu
peserta dalam memahami materi melalui ceramah dan dalam proses ini peserta diberi kesempatan
untuk mengajukan tanya jawab, agar proses pendalaman materi berlangsung dengan baik. Selain
itu, dilakukan diskusi pemecahan kasus-kasus yang relevan secara berkelompok, sehingga
peserta dapat terlibat aktif dalam proses pembelajaran ini.
Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 1

BAB II
LAPORAN KEUANGAN
A. LAPORAN KEUANGAN
1. Definisi
Berikut beberapa definisi dan
pengertian laporan keuangan :
Menurut Baridwan (1992:17) laporan
keuangan merupakan “ringkasan dari suatu
proses pencatatan transaksi-transaksi
keuangan yang terjadi selama dua tahun buku
yang bersangkutan.”
Menurut Sundjaja dan Barlian

(2001:47) laporan keuangan adalah “suatu
laporan yang menggambarkan hasil dari
proses akuntansi yang digunakan sebagai alat
komunikasi untuk pihak-pihak yang
berkepentingan dengan data keuangan atau aktivitas perusahaan.”
Sedangkan definisi laporan keuangan menurut Munawir (1991:2) adalah “laporan

keuangan pada dasarnya adalah hasil dari proses akuntansi yang dapat digunakan sebagai alat
untuk mengkomunikasikan data keuangan atau aktivitas suatu perusahaan.”
Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa laporan keuangan adalah hasil dari proses
akuntansi yang dapat digunakan sebagai alat komunikasi antara data keuangan atau aktivitas
suatu perusahaan dengan pihak–pihak yang berkepentingan dengan data atau aktivitas
perusahaan tersebut.
Untuk keperluan perpajakan, laporan keuangan digunakan sebagai lampiran Surat

Pemberitahunan Tahunan sebagai mandat yang diberikan kepada Wajib Pajak sesuai dengan
UU Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan (KUP) Pasal 28 tentang pembukuan yang
harus diselenggarakan dengan cara atau sistem yang lazim dipakai di Indonesia, misalnya
berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan, kecuali peraturan perundang-undangan perpajakan
menentukan lain.
Terkait dengan Standar Akuntansi Keuangan, pada tahun 2009 sampai dengan tahun
2012 Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengalami transisi berupa proses konvergensi
dan harmonisasi dengan standar akuntansi internasional atau International Financial Reporting
Standard (IFRS). Perubahan tersebut dilakukan oleh IAI sebagai Dewan Standar secara
bertahap melalui revisi atas semua PSAK yang sudah ada. Hal ini dilakukan oleh IAI sebagai

konsekuensi dari posisi Indonesia sebagai negara yang tergabung sebagai anggota G-20.
Namun dengan beratnya penyesuaian yang harus dilakukan melalui penyelarasan dengan
IFRS, IAI juga telah menerbitkan SAK yang mengadopsi SAK yang masih berlaku sebelumnya
yang diistilahkan dengan SAK Entitas Tanpa Akuntabilitas Publik (SAK-ETAP).
Sehingga saat ini ada tiga standar yang berlaku di Indonesia, yaitu:
a. Standar Akuntansi Keuangan Umum (Adopsi IFRS).
b. Standar Akuntansi Keuangan Entitas Tanpa Akuntabilitas Publik (SAK-ETAP; Adopsi IFRS
For Small & Medium Entity).
c. Standar Akuntansi Transaksi Syariah.
2. Tujuan Laporan Keuangan

Berdasarkan PSAK Nomor 1 (Revisi 2009), tujuan laporan keuangan secara umum
adalah untuk memberikan informasi mengenai posisi keuangan, kinerja keuangan, dan arus kas
entitas yang bermanfaat bagi kalangan pengguna laporan keuangan dalam rangka pembuatan
keputusan ekonomi. Laporan keuangan juga menunjukkan hasil pertanggungjawaban
manajemen atas penggunaan sumber daya yang dipercayakan kepada mereka.
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut, laporan keuangan menyajikan informasi

mengenai entitas yang meliputi:
a. aset;
b. liabilitas;
c. ekuitas;
d. pendapatan dan beban termasuk keuntungan dan kerugian;
e. kontribusi dari dan distribusi kepada pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik; dan
f. arus kas.
Informasi tersebut, beserta informasi lainnya yang terdapat dalam catatan atas laporan
keuangan, membantu para pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan, dalam
hal waktu dan kepastian diperolehnya kas dan setara kas.
3. Konsep-Konsep Dasar Laporan Keuangan

Beberapa konsep dasar penyusunan laporan keuangan yang perlu mendapatkan
perhatian, sesuai dengan SAK yang berlaku saat ini adalah:
a. Kesatuan Usaha (Accounting Entity).

Konsep ini menghendaki pemisahan secara tegas antara perusahaan dengan pihak-pihak
yang berkepentingan dengan sumber-sumber perusahaan (pemilik perusahaan). Pada
Perseroan Terbatas pemisahan tersebut telah dilakukan secara hukum. Pada perusahaan
perseorangan dan usaha bersama (persekutuan), hendaknya dibuat suatu pos yang
menjelaskan hubungan antara pemilik perusahan dengan perusahaan, misalnya rekening
prive. Jika terjadi pemisahaan harta dari perusahaan kepada pemilik, maka seharusnya

dilakukan melalui transaksi pembagian laba.
b. Kesinambungan (Going Concern).

Konsep ini mengasumsikan umur yang tidak terbatas bagi suatu perusahaan. Dengan kata
lain, perusahaan didirikan untuk terus melanjutkan usahanya dan tidak akan dibubarkan.
c. Periodisasi (Timed Period).

Konsep ini menghendaki adanya pemecahan umur perusahaan menjadi periode-periode.
Periodisasi dilakukan untuk menyediakan informasi keuangan yang berguna bagi pihak yang
berkepentingan dalam pengambilan keputusan ekonomi. Laporan keuangan periodik
diharapkan dapat membantu para penggunanya, walaupun laporan keuangan bukan suatu
gambaran yang lengkap dan tepat mengenai tingkat keberhasilan suatu perusahaan.
Tingkat keberhasilan perusahaan dapat diukur dengan lengkap dan tepat jika perusahaan
tersebut menghentikan usahanya dan mencairkan seluruh hartanya menjadi kas.
d. Pengukuran dalam Nilai Uang (Measurement in Terms of Money).

Konsep ini menghendaki penggunaan uang sebagai denominator umum dalam pengukuran
aktiva, utang, dan perubahannya.
e. Harga Pertukaran (Exchange Price).

Konsep ini menghendaki harga pertukaran sebagai dasar pencatatan transaksi keuangan.
Harga pertukaran adalah jumlah uang yang harus diterima atau dibayarkan dalam suatu
transaksi. Harga pertukaran dianggap sebagai dasar pencatatan yang paling tepat, karena
harta ditentukan secara objektif oleh pihak-pihak yang tersangkut serta didukung oleh bukti-
bukti yang dapat diperiksa kelayakannya oleh pihak yang bebas/independen.
f. Konsep Beban dan Pendapatan (Accrual).

Konsep ini menghendaki penggunaan metode akrual sebagai dasar penentuan laba periodik
dan posisi keuangan. Berdasarkan metode akrual, pengukuran aktiva, utang dan
perubahannya dilakukan atas dasar waktu terjadinya dan tidak tergantung pada saat uang
diterima atau dibayarkan.
4. Landasan Hukum Laporan Keuangan

Dasar hukum tentang kewajiban penyampaian laporan keuangan perusahaan
tercantum dalam beberapa aturan. Beberapa landasan hukum berikut dapat dijadikan dasar
bagi fiskus untuk meminta laporan keuangan yang telah diaudit kepada Wajib Pajak.
a. Pasal 13 Keputusan Menteri Perindustrian dan Perdagangan Republik Indonesia

(Kepmenperindag) No. 121/MPP/Kep/2/2002 tentang Ketentuan Penyampaian Laporan
Keuangan Tahunan Perusahaan, yang mengatur bahwa perusahaan yang tidak melakukan
penyampaian laporan keuangan sesuai dengan ketentuan dalam Kepmenperindag No. 121/
2002 akan dikenakan sanksi sesuai dengan ketentuan dalam Undang-undang No. 3 Tahun
1982 tentang Wajib Daftar Perusahaan.

Berdasarkan Kepmenperindag No. 121/ 2002, setiap perusahaan yang berstatus kantor
pusat, berkedudukan dan menjalankan kegiatan usahanya di wilayah negara Republik
Indonesia diwajibkan menyampaikan Laporan Keuangan Tahunan Perusahaan (LKTP)
kepada Direktorat Bina Usaha dan Pendaftaran Perusahaan. LKTP ini adalah laporan
keuangan perusahaan yang telah diaudit oleh Akuntan Publik atau Instansi Pemerintah atau
Lembaga Tinggi Negara yang memiliki kewenangan menerbitkan laporan akuntan
berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
b. Pasal 68 Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas mengatur bahwa
setiap perseroan terbatas yang memiliki aset dan/atau jumlah peredaran usaha dengan nilai
sedikitnya Rp50.000.000.000,00 (lima puluh milyar Rupiah) wajib untuk diaudit Laporan
Keuangannya oleh Akuntan Publik. Apabila ketentuan ini tidak dipenuhi, maka laporan
keuangan dimaksud tidak disahkan oleh RUPS. Dalam pasal tersebut dapat dijelaskan
sebagai berikut:
Pasal 68
(1) Direksi wajib menyerahkan laporan keuangan Perseroan kepada akuntan publik untuk
diaudit apabila:
a. kegiatan usaha Perseroan adalah menghimpun dan/ atau mengelola dana
masyarakat;
b. Perseroan menerbitkan surat pengakuan utang kepada masyarakat;
c. Perseroan merupakan Perseroan Terbuka;
d. Perseroan merupakan persero;
e. Perseroan mempunyai aset dan/atau jumlah peredaran usaha dengan jumlah nilai
paling sedikit Rp 50.000.000.000,00 (lima puluh miliar rupiah); atau
f. diwajibkan oleh peraturan perundang-undangan.
(2) Dalam hal kewajiban sebagaimana dimaksud pada ayat (1) tidak dipenuhi, laporan
keuangan tidak disahkan oleh RUPS.
(3) Laporan atas hasil audit akuntan publik sebagaimana dimaksud pada ayat (1)
disampaikan secara tertulis kepada RUPS melalui Direksi.
(4) Laporan posisi keuangan dan laporan laba rugi dari laporan keuangan sebagaimana
dimaksud pada ayat (1) huruf a, huruf b, dan huruf c setelah mendapat pengesahan
RUPS diumumkan dalam 1 (satu) Surat Kabar.
(5) Pengumuman laporan posisi keuangan dan laporan laba rugi sebagaimana dimaksud
pada ayat (4) dilakukan paling lambat 7 (tujuh) hari setelah mendapat pengesahan
RUPS.
(6) Pengurangan besarnya jumlah nilai sebagaimana dimaksud pada ayat (1) huruf e
ditetapkan dengan Peraturan Pemerintah.
c. Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor Kep-06/PM/2000 Tentang

Perubahan Peraturan Nomor VIII.G.7 Tentang Pedoman Penyajian Laporan Keuangan

Ketua Badan Pengawas Pasar Modal, mensyaratkan bahwa untuk memenuhi prinsip
keterbukaan, Emiten dan Perusahaan Publik wajib menyampaikan laporan keuangan yang
disusun berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum. Selain itu, untuk meningkatkan
kualitas keterbukaan laporan keuangan Emiten dan Perusahaan Publik serta mendorong
terciptanya good corporate governance, ketentuan mengenai Pedoman Penyajian Laporan
Keuangan perlu disesuaikan dengan perkembangan Standar Akuntansi Keuangan. Dimana
Standar Akuntansi Keuangan yang berkembang saat ini dalam masa konvergensi dan
harmonisasi dengan IFRS.
d. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 7/2/PBI/2005 Sebagaimana Telah Diubah Terakhir

Dengan Peraturan Bank Indonesia Nomor: 11/2/PBI/2009 Tentang Penilaian Kualitas Aktiva
Bank Umum, dimana Bank wajib memiliki ketentuan intern yang mengatur kriteria dan
persyaratan debitur yang wajib menyampaikan laporan keuangan yang telah diaudit Akuntan
Publik kepada Bank, termasuk aturan mengenai batas waktu penyampaian laporan tersebut
dan kewajiban debitur untuk menyampaikan laporan keuangan yang telah diaudit Akuntan
Publik wajib dicantumkan dalam perjanjian antara Bank dan debitur.
e. Undang-undang KUP Pasal 28 ayat (1) yang menyatakan bahwa “Wajib Pajak orang pribadi
yang melakukan kegiatan usaha atau pekerjaan bebas dan Wajib Pajak badan di Indonesia
wajib menyelenggarakan pembukuan” dan ayat (7) yang menyatakan bahwa “Pembukuan
sekurang-kurangnya terdiri atas catatan mengenai harta, kewajiban, modal, penghasilan dan
biaya, serta penjualan dan pembelian sehingga dapat dihitung besarnya pajak yang
terutang“.
B. ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
1. Definisi Analisis Laporan Keuangan
Pada dasarnya analisis laporan keuangan merupakan proses yang penuh

pertimbangan dalam rangka membantu mengevalusi posisi keuangan dan hasil operasi
perusahaan pada masa sekarang dan masa lalu, dengan tujuan untuk menentukan estimasi
dan prediksi yang paling mungkin mengenai kondisi dan kinerja perusahaan pada masa
mendatang. Ada beberapa pendapat mengenai definisi dari analisis laporan keuangan, antara
lain:
a. Menurut Drs.Djarwanto P.S.(2005) analisis laporan keuangan merupakan suatu proses

analisis terhadap laporan keuangan dengan tujuan untuk memberikan tambahan informasi
kepada para pemakai laporan keuangan untuk pengambilan keputusan ekonomi, sehingga
kualitas keputusan yang diambil akan menjadi lebih baik.
b. Menurut Dwi Prastowo D, M.M., Akt. (2004) analisis laporan keuangan adalah suatu proses
membedah-bedah laporan keuangan ke dalam komponen-komponennya. Penelaahan
mendalam terhadap masing-masing komponen dan hubungan diantara komponen-

komponen tersebut akan menghasilkan pemahaman menyeluruh atas laporan keuangan itu
sendiri.
Dalam kepentingan perpajakan analisis laporan keuangan adalah melakukan

perbandingan laporan keuangan yang disampaikan kepada fiskus sebagai lampiran SPT
Tahunan untuk menentukan potensi pajak yang belum tergali atau belum dikenakan/dilaporkan
oleh Wajib Pajak serta potensi kecurangan yang dilakukan oleh Wajib Pajak.
2. Tujuan Analisis Laporan Keuangan

Dari banyak referensi untuk sektor komersial, tujuan analisis Laporan Keuangan
menurut Bernstein (1983) adalah sebagai berikut:
a. Screening : Analisis dilakukan dengan melihat secara analitis laporan keuangan dengan
tujuan untuk memilih kemungkinan investasi atau merger.
b. Forecasting : Analisis digunakan untuk meramalkan kondisi keuangan perusahaan di masa
yang akan datang.
c. Diagnosis : Analisis dimaksudkan untuk melihat kemungkinan adanya masalah-masalah
yang terjadi baik dalam manajemen operasi, keuangan atau masalah lain.
d. Evaluation : Analisis dilakukan untuk menilai prestasi manajemen, operasional, efisiensi
dan lain-lain
e. Understanding : Dengan melakukan analisis laporan keuangan, informasi mentah yang
dibaca dari laporan keuangan akan menjadi lebih luas dan lebih dalam.
Untuk keperluan perpajakan, analisis laporan keuangan sebagaimana disebutkan pada

Pasal 5 Peraturan Direktur Jenderal Pajak Nomor 9/PJ/2010 tentang Standar Pemeriksaan
Untuk Menguji Kepatuhan Pemenuhan Kewajiban Perpajakan wajib dilakukan terhadap data
laporan keuangan Wajib Pajak minimal dua tahun terakhir. Analisis difokuskan pada analisis
diagnosis yaitu untuk meneliti ada atau tidaknya potensi objek PPh, ada tidaknya biaya yang
tidak boleh diperkenankan untuk dibebankan, dan ekualisasi omset PPh dengan PPN.
Berdasarkan hasil tersebut nantinya dapat dilakukan pengujian terhadap kebenaran materiil
atas Laporan Keuangan dan SPT Tahunan PPh Wajib Pajak.
Sedangkan tujuan analisis terkait pemahaman bisnis (understanding) dalam

kepentingan perpajakan adalah agar fiskus mampu mendapatkan pemahaman atas aktivitas
bisnis, pengendalian intern, serta sistem akuntansi yang diterapkan oleh Wajib Pajak.
3. Jenis Analisis Laporan Keuangan

Ada beberapa jenis analisis laporan keuangan, berikut yang biasa digunakan dalam dunia
usaha komersial:
Analisis Rasio
Analisis Common Size
Analisis Du Pont

Analisis Cross Section

Analisis Time Series dan Forecasting Data Keuangan
3.1. Analisis Rasio

Rasio adalah hubungan matematis antara dua kuantitas agar memiliki arti. Rasio dalam
laporan keuangan harus mengacu pada hubungan yang penting secara ekonomi. Misal, karena
ada hubungan yang penting antara laba dengan aset yang digunakan untuk menghasilkan laba,
maka rasio laba terhadap aset menjadi penting untuk dianalisis.
Analisis rasio dapat dikelompokkan ke dalam 5 macam kategori:

1) Rasio Likuiditas (liquidity ratio).
2) Rasio Solvabilitas (solvency ratio).
3) Rasio Aktivitas (activity ratio).
4) Rasio Profitabilitas (profitability ratio).
5) Rasio Pasar (market ratio).
3.2. Analisis Common Size

Analisis common size adalah analisis data-data keuangan untuk beberapa periode (untuk
mencari tren-tren tertentu). Analisis common size disusun dengan cara menghitung tiap-tiap
rekening dalam laporan laba-rugi dan laporan posisi keuangan menjadi proporsi dari total
penjualan (untuk laporan laba-rugi) atau dari total aktiva (untuk laporan posisi keuangan).
Analisis common size perusahaan dianalisis dengan melihat tren yang muncul.
Analisis common size perusahaan selanjutnya dibandingkan dengan analisis common size
industri untuk melihat kekuatan dan kelemahan perusahaan. Untuk kekuatan akan diupayakan
untuk dipertahankan sedang kelemahan diupayakan untuk diperbaiki.
3.3. Analisis Du Pont

Analisis Du Pont adalah analisis yang digunakan untuk mempertajam analisis rasio
dengan memisahkan profitabilitas dengan pemanfaatan aset.
Analisis Du Pont I: menghubungkan ROA, profit margin, dan perputaran aktiva
ROA = Profit margin x perputaran aktiva.
Analisis Du Pont II: memasukkan unsur financial leverage (hutang).
ROE = ROA / (1 - (Total hutang / Total Aset) ).
Untuk menaikkan ROE dapat dilakukan dengan menaikkan ROA dan/atau menaikkan Hutang.
3.4. Analisis Cross Section

Adalah perbandingan data keuangan suatu perusahaan dengan perusahaan atau industri
yang sejenis.
Definisi industri sejenis adalah :

1) Kesamaan dalam jenis bahan baku atau supplier, contoh: standar klasifikasi industri yang listing
di Bursa Efek Indonesia (BEI).
2) Kesamaan dari sisi permintaan. Kriteria pengelompokan industri didasarkan atas produk yang

dihasilkan. Contoh: misal kebutuhan komunikasi, penghasil komputer PC dengan mesin

faximile bisa bersaing, atau produsen kamera dengan HP.
3) Kesamaan dalam atribut keuangan. Saham-saham yang punya kesamaan atribut bisa
dimasukkan dalam satu kelompok, misalnya: kesamaan jenis usaha (perbankan,
pertambangan, telekomunikasi, dan lain-lain).
3.5. Analisis Time Series

Adalah analisis terhadap data historis untuk melihat tren yang mungkin timbul.
Tren angka selanjutnya dianalisis guna mengetahui apa yang terjadi.
Tren perusahaan sebaiknya dibandingkan dengan tren industri apakah sudah bergerak lebih
baik dari tren industri.
3.6. Metode Peramalan

Ada dua metode peramalan yaitu metode mekanis dan non mekanis, namun metode ini
tidak digunakan dalam keperluan perpajakan.
1) Metode mekanis, menggunakan teknik-teknik yang lebih objektif seperti statistic, misal
menggunakan model regresi (regresi sederhana/univariate maupun regresi berganda/
multivariate).
2) Metode non mekanis, menggunakan teknik yang bersifat subjektif dengan menggabungkan
banyak pertimbangan untuk menentukan garis tren yang dibuat dengan tangan (pendekatan
visual untuk univariate) dan pendekatan analis sekuritas (multivariate). Pertimbangan bisa dari
faktor industri, ekonomi, pasar dan lain-lain.
4. Keterbatasan Analisis Laporan Keuangan

Dalam melakukan analisis laporan keuangan terdapat beberapa keterbatasan, antara lain :
Rasio dipengaruhi oleh kualitas laporan.
Besarnya angka-angka dipengaruhi oleh metode dan estimasi.
Tidak ada perusahaan yang sama.
Sulit dilakukan untuk perusahaan konglomerasi.
Analisis atas L/K masa lalu, sehingga tidak memperhitungkan masa depan.
5. Landasan Hukum Analisis Laporan Keuangan

Dalam melakukan analisis laporan keuangan, ada beberapa landasan hukum yang
mengharuskan kita sebagai fiskus untuk melakukan analisis laporan keuangan, antara lain adalah:
a. Peraturan Menteri Keuangan Nomor 199/PMK.03/2007 Sebagaimana Telah Diubah Terakhir
Dengan Peraturan Menteri Keuangan Nomor 82/PMK.03/2011 Tentang Tata Cara Pemeriksaan
Pajak, yang mewajibkan fiskus (pemeriksa pajak) untuk melakukan analisis laporan keuangan
sebelum melakukan pemeriksaan.
b. Peraturan Direktur Jenderal Pajak Nomor PER-9/PJ/2010 Tentang Standar Pemeriksaan Untuk
Menguji Kepatuhan Pemenuhan Kewajiban Perpajakan, yang juga mewajibkan hal yang sama.

c. Surat Edaran Direktur Jenderal Pajak Nomor 126/PJ/2010 tentang Pedoman Penyusunan
Rencana Pemeriksaan (Audit Plan) Untuk Menguji Kepatuhan Pemenuhan Kewajiban
Perpajakan, dimana fiskus dituntut untuk mampu melakukan analisis laporan keuangan untuk
menentukan batasan dan cakupan pemeriksaan dan fokus pemeriksaan.
C. IDENTIFIKASI MASALAH
Sebagai gambaran, untuk melakukan analisis laporan keuangan berikut ini disajikan
beberapa hal yang menjadi critical point sebagai langkah awalnya.
1. Aset atau Aktiva

Aset adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa
ekonomi pada masa lalu yang diharapkan memberikan manfaat ekonomi pada masa depan oleh
perusahaan. Aset dikelola manajemen untuk menghasilkan tambahan manfaat ekonomi terukur
dalam bentuk penghasilan. Yang perlu menjadi perhatian apakah terdapat kesesuaian antara
sumber-sumber ekonomi (aset) yang dimiliki baik dalam jenis dan besaran aset bila dihubungkan
dengan penghasilan yang diperoleh atau dilaporkan dalam satu siklus akuntansi.
Hal yang patut dicermati adalah kepemilikan hak cipta akan menghasilkan pendapatan
royalti, sedangkan kepemilikan tanah dan/atau bangunan akan memberikan penghasilan sewa.
Saldo Piutang affiliasi yang tidak pernah ditagih merupakan pemborosan ekonomi karena dana
yang diterima dapat menghasilkan pendapatan bunga bila didepositokan. Pengguna laporan
keuangan (analis) harus mencermati aset yang dikelola perusahaan bila dihubungkan dengan
manfaat ekonomi yang dilaporkan.
Pada perusahaan tertentu nilai aset dilaporkan dengan nilai yang lebih rendah,
konsekuensinya pelaporan nilai penghasilan menjadi lebih rendah dari yang seharusnya. Hal
tersebut dilakukan dengan harapan jumlah pajak-pajak yang terutang menjadi lebih kecil dari yang
seharusnya disetor ke kas negara.
2. Liabilitas atau Kewajiban

Liabilitas merupakan kewajiban perusahaan di masa kini yang timbul dari peristiwa masa
lalu kepada pihak ketiga dimana penyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari
sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi.
Masalah yang sering terjadi perusahaan melaporkan jumlah kewajiban lebih besar dari
transaksi sebenarnya terjadi. Transaksi fiktif memunculkan kewajiban fiktif, sehingga perlu
penelitian legalitas bukti atau dokumen terkait. Selain itu banyak pencatatan kewajiban yang
legalitasnya cukup namun tidak mempunyai manfaat ekonomi untuk perusahaan tapi untuk pihak
ketiga. Perlu dilakukan rekonsiliasi dan konfirmasi jumlah kewajiban perusahaan menurut laporan
keuangan dengan jumlah yang dilaporkan kepada pihak ketiga, misalnya pelaporan utang luar
negeri kepada otoritas Bank Indonesia.

3. Ekuitas atau Modal

Ekuitas (equity) adalah hak residual atas aset perusahaan, setelah dikurangi dengan
semua kewajiban, yang merupakan hak pemilik perusahaan. Perkiraan utama dalam ekuitas
adalah modal dan saldo laba. Modal adalah uang (harta) yang disetorkan pemilik kepada
perusahaan. Saldo laba adalah akumulasi hasil usaha perusahaan dalam periode usaha.
Permasalahan yang sering muncul adalah perubahan bentuk antara modal menjadi
kewajiban yang dilakukan investor (pemegang saham), sehingga modal yang disetor lebih kecil
dari yang seharusnya sesuai akte pendirian, persetujuan investasi dari BKPM. Selain itu transfer
saldo laba kepada pemilik tidak melalui mekanisme lazim berupa pembagian dividen, tetapi
memanipulasinya dalam bentuk pembagian dividen terselubung melalui rekayasa keuangan.
4. Laporan Laba Rugi Komprehensif

Laporan laba rugi komprehensif merupakan ringkasan aktivitas usaha perusahaan yang
melaporkan hasil usaha bersih atau kerugian yang timbul dari kegiatan usaha dan aktivitas lainnya,
dalam suatu periode tertentu. Hasil usaha atau rugi usaha akan dipindahbukukan ke laporan posisi
keuangan dalam kelompok ekuitas.
Permasalahan yang sering muncul dan perlu mendapat perhatian adalah konsistensi
penerapan konsep pengakuan dan pengukuran penghasilan dan biaya sesuai kebijakan
perusahaan, perlakukan yang lazim, dan kontrak atau perjanjian hukum perusahaan dengan pihak
ketiga, khususnya pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Dengan kata lain, transaksi
penghasilan dan biaya seharusnya dicatat dan dilaporkan sesuai harga wajar menurut lingkungan
industri perusahaan.
5. Laporan Perubahan Ekuitas

Laporan perubahan ekuitas merupakan peningkatan atau penurunan aktiva bersih atau
kekayaan bersih perusahaan dalam periode tertentu. Dengan kata lain, nilai akhir kekayaan bersih
merupakan nilai bersih kekayaan perusahaan yang menjadi hak pemegang saham.
Permasalahan dalam perubahan ekuitas adalah peningkatan atau penurunan yang bersifat
non kas, seperti adjustment terhadap saldo laba tahun sebelumnya karena perubahan kebijakan
akuntansi, pembagian saham bonus, dan jurnal penyesuaian lainnya.
6. Laporan Arus Kas

Laporan arus kas menunjukkan penerimaan (sumber) dan pengeluaran (penggunaan) kas
dalam aktivitas perusahaan selama periode tertentu dan diklasifikasikan menurut aktivitas operasi,
investasi, dan pendanaan. Jadi kas bersih yang berasal dari ketiga aktivitas tersebut akan
terekonsiliasi sama dengan besarnya perubahan kas dan setara kas. Informasi arus berguna bagi
pembaca laporan keuangan untuk menilai kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas, guna
kelancaran pembayaran kewajiban.

Pemahaman laporan arus kas akan menuntun pembaca memahami sumber dan cara
kelola pendanaan perusahaan apakah dari aktivitas operasi atau dari aktivitas investasi. Apabila
penjualan besar tetapi arus kas operasi masuk rendah, maka perlu penelitian syarat penjualan,
dan penjualan kepada pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa.

BAB III
ANALISIS RASIO KEUANGAN
A. ANALISIS RASIO
1. Pengertian
Analisis rasio merupakan teknik analisis yang dilakukan
dengan membandingkan pos yang satu dengan pos yang lain
dalam laporan keuangan yang sama.
2. Jenis Analisis Rasio Keuangan

Analisis laporan keuangan yang banyak digunakan adalah
analisis tentang rasio keuangan. Berdasarkan sumber analisis,
rasio keuangan dapat dibedakan menjadi :
a. Perbandingan Internal (Time series analysis) yaitu membandingkan rasio-rasio finansial
perusahaan dari satu periode ke periode lainnya.
b. Perbandingan Eksternal (Cross sectional approach) yaitu membandingkan rasio-rasio antara
perusahaan satu dengan perusahaan yang lainnya yang sejenis pada saat yang bersamaan
atau membandingkannya dengan rasio rata-rata industri pada saat yang sama.
Jenis rasio laporan keuangan, biasanya dikelompokkan ke dalam lima kelompok rasio,
(R. Agus Sartono, 1998), yaitu :
1). Liquidity Ratio
Liquidity ratio adalah rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek tepat pada waktunya.
Liquidity Ratio yang umum digunakan antara lain :
a). Current Ratio

Current ratio merupakan alat ukur bagi kemampuan likuiditas (solvabilitas jangka pendek)
yaitu kemampuan untuk membayar hutang yang segera harus dipenuhi dengan aktiva
lancar.
Formulasinya :
Current Ratio =
b). Quick Ratio

Quick ratio merupakan alat ukur bagi kemampuan perusahaan untuk membayar hutang
yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar yang lebih likuid.

Formulasinya :
Quick Ratio =
2). Activity Ratio

Activity ratio merupakan alat ukur sejauh mana efektivitas perusahaan dalam menggunakan
sumber daya-sumber dayanya. Rasio-rasio ini antara lain:
a). Receivable Turnover
Receivable Turnover =
b). Average Collection Period (Periode pengumpulan piutang)
Average Collection Period =
c). Inventory Turnover

Inventory turnover adalah rasio yang digunakan untuk mengukur efisiensi penggunaan
persediaan atau rasio untuk mengukur kemampuan dana yang tertanam dalam persediaan
untuk berputar dalam suatu periode tertentu. Formulasinya :
Inventory Turnover =
d) Average Days in Inventory =
e) Total Assets Turnover

Total assets turnover adalah rasio untuk mengukur efisiensi penggunaan aktiva secara
keseluruhan. Formulasinya :
Total Assets Turnover =
3). Leverage Ratio

Leverage ratio adalah rasio untuk mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai dengan
hutang. Rasio-rasio ini antara lain :
a). Debt to Total Assets Ratio, yaitu rasio yang menghitung berapa bagian dari keseluruhan
kebutuhan dana yang dibiayai dengan hutang. Formulasinya :
Debt to total assets ratio =

b).Time Interest Earned Ratio, yaitu rasio untuk mengukur seberapa besar keuntungan dapat
berkurang (turun) tanpa mengakibatkan adanya kesulitan keuangan karena perusahaan
tidak mampu membayar bunga. Formulasinya
Time Interest Earned Ratio:=
4). Profitability Ratio

Profitability ratio adalah rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh
keuntungan dari penggunaan modalnya. Rasio-rasio ini antara lain :
a). Gross profit margin =
b). Operating profit margin =
c). Net profit margin =
d). Return on assets =
e). Return on equity =
5). Market Value Ratios
a). Dividend payout ratio =
b). Dividend yield =
c). Earning per-share =
d). Price earning ratio =
e). Price book value ratio =

3. Evaluasi Rasio-rasio Keuangan

Evaluasi yang dapat dilakukan terhadap rasio-rasio keuangan sebagai berikut.
a. Liquidity Ratios
Current ratio Naik Membaik
Quick ratio Naik Membaik
Cash ratio Naik Membaik
b. Leverage Ratios
Debt to total assets ratio Naik Memburuk
Debt to equity ratio Naik Memburuk
Long-term debt to equity ratio Naik Memburuk
Time interest earned ratio Naik Membaik
c. Activity Ratios
Receivable turnover Naik Membaik
Average collection period Naik Memburuk
Inventory turnover Naik Membaik
Average days in inventory Naik Memburuk
Assets turnover Naik Membaik
d. Profitability Ratios
Gross profit margin Naik Membaik
Operating profit margin Naik Membaik
Net profit margin Naik Membaik
Return on assets Naik Membaik
Return on equity Naik Membaik
e. Market Value Ratios

Dividend payout ratio Naik Membaik
Dividend yield Naik Membaik
Earning per-share Naik Membaik
Price earning ratio Naik Memburuk
Price book value Naik Memburuk
4. Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan

a. Perbedaan metode akuntansi yang dipakai untuk menyusun laporan keuangan.
b. Penjualan perusahaan yang bersifat musiman.
c. Kesulitan untuk menentukan jenis industri apabila perusahaan mempunyai berbagai lini
produk.
d. Perusahaan dapat melakukan “window dressing.”

B. ANALISIS SELISIH SALDO AKUN-AKUN LAPORAN POSISI KEUANGAN DAN IDENTIFIKASI

PERMASALAHANNYA
LAPORAN POSISI
IDENTIFIKASI PERMASALAHAN
KEUANGAN
Piutang Dagang Penambahan atau pengurangan:
Lihat analisis rasio piutang dagang terhadap penjualan. Logisnya sama
dengan Hutang Dagang terhadap pembelian.
Deposito Darimana sumber dananya? Ada pinjaman bank?
Piutang Penambahan atau pengurangan:

karyawan/Direksi Apabila dananya dari pinjaman bank, maka biaya bunga pinjaman harus
dikoreksi sejumlah dana pokok yang dipinjamkan ke karyawan/direksi itu.
Piutang kepada Pihak Penambahan atau pengurangan:

yang Memiliki Relasi Darimana sumber dananya? Ada pengakuan penghasilan bunga pinjaman ?
Persediaan Pengurangan atau penambahan: Jika selisih antara persediaan awal dan
persediaan akhir masih dalam kisaran 0%-25%, maka nilai persediaan akhir
sudah wajar.
Penyertaan Saham Dari mana sumber dananya? Apakah ada pinjaman bank jangka panjang
dan membayar bunga pinjaman? Ada kemungkinan sumber dana untuk
membeli saham diperoleh dari pinjaman.
Tanah Penambahan: Karena ada pembelian atau karena Penilaian kembali Aktiva
Tetap (Revaluasi)?
Pengurangan: Minta PPh atas pengalihan yang 5% x Sales. Lihat
Pengakuan laba rugi jual tanah.
Bangunan Penambahan: Karena ada Pembelian atau Membangun Sendiri atau

diborongkan kepada pihak ke-3? Atau karena ada penilaian kembali Aktiva
Tetap (Revaluasi)? Minta PPN kegiatan membangun sendiri (4%) jika
luasnya 200 m2 lebih, atau minta bukti potong PPh pasal 4 ayat 2 atas jasa
konstruksinya jika bukan membangun sendiri.
Pengurangan: Minta PPh atas pengalihan yang 5% x Sales. Lihat
Pengakuan laba rugi jual tanah dan bangunan
Kendaraan Penambahan: Minta faktur pembeliannya. Perhatikan jenis kendaraan dan

penggunaannya!
Pengurangan: Teliti kebenaran pengakuan laba rugi pengalihan asset. PPN
Pasal 16D?
Aktiva Lainnya Hati-hati dengan Biaya Pendirian, karena sering terjadi adanya
pengeluaran-pengeluaran yang tidak ada bukti pendukungnya. Biaya
pendirian ini diamortisasi sebesar yang ada bukti pendukungnya saja.

LAPORAN POSISI
DAMPAK PERPAJAKANNYA
KEUANGAN
Hutang Usaha/Dagang Penambahan atau pengurangan:
Lihat analisis rasio utang dagang terhadap pembelian yang nalarnya
sama dengan Piutang Dagang terhadap penjualan
Hutang dari pemegang Lihat rasio DER, Jika terlalu besar sementara perusahaan terus merugi,
saham ada indikasi menyembunyikan Income (omset dan/atau pendapatan
lainnya) di balik Hutang Pemegang saham. Rekayasa bankruptcy.
Hutang Bank Jangka Telitilah dengan menggunakan analisis kredit Perbankan, sehingga
Pendek atau Panjang mampu menjawab :
a. Apakah laba per kas cukup untuk bayar hutang bank?
b. Memiliki jaminan 150% dari total kredit bank tersebut?
c. Apakah nilai jaminan kredit yang merupakan aktiva tetap
perusahaan sudah cukup nilainya ?
Modal Penambahan atau pengurangan modal : Minta RUPS-nya (wajib)
Saldo Laba Penambahan: Saldo Laba Akhir tahun = Saldo Laba awal tahun + Laba
Setelah Pajak
Pengurangan: Ada pembagian dividen
C. ANALISIS TIME SERIES
Analisis time series adalah suatu proses menganalisis data dalam laporan keuangan dengan
menyajikan dan membandingkan laporan keuangan beberapa tahun (time series).
Dalam analisis time series, analisis dilakukan dengan perbandingan terhadap data keuangan
periode sebelumnya (perbandingan data historis) untuk melihat tren yang mungkin timbul dan
kemudian menganalisis apa yang terjadi dibalik tren angka tersebut.
1. Proses Analisis Time Series

Apabila laporan keuangan yang diperbandingkan terdiri dari laporan posisi keuangan atau
laporan laba/rugi dari dua periode, maka tidak akan ditemukan kesulitan dalam penentuan data
pembandingnya, yaitu data tahun sebelumnya dapat digunakan sebagai tahun dasar. Tetapi jika
laporan keuangan yang diperbandingkan lebih dari dua periode atau tahun, maka tahun yang
digunakan sebagai tahun pembanding (tahun dasar) dapat ditentukan dengan cara sebagai
berikut:
a. Tahun yang paling awal digunakan sebagai tahun pembanding, sehingga kolom laporan
tersebut tampak sebagai berikut:
Bertambah (Berkurang) Bertambah (Berkurang)
31 Desember
2009 atas 2008 2010 atas 2008
Pos-pos 2008 2009 2010 Rp % Rasio Rp % Rasio

b. Perbandingan dapat dilakukan dengan data keuangan dari tahun sebelumnya, kolomnya
tampak sebagai berikut:
Bertambah(Berkurang) Bertambah(Berkurang)
31 Desember
2009 atas 2008 2010 atas 2009
Pos-pos 2008 2009 2010 Rp % Rasio Rp % Rasio
c. Dasar pembandingnya adalah rata-rata dari jumlah kumulatif seluruh periode yang
bersangkutan. Hal ini akan bermanfaat sekali apabila diterapkan pada laporan laba/rugi, karena
analis akan dapat mengetahui rata-rata dari beberapa tahun dan dapat menentukan jumlah
atau akun mana yang menyimpang dari jumlah rata-rata, dan dapat segera mencari faktor-
faktor penyebabnya. Bentuk laporan tersebut nampak sebagai berikut:
2008 2009 2010 Jumlah Rata-

Pos-pos
Rp Rp Rp kumulatif rata/tahun
Penjualan 7.500.000 9.000.000 4.500.000 21.000.000 7.000.000
Harga pokok 6.000.000 7.200.000 3.600.000 16.800.000 5.600.000
Gross margin 1.500.000 1.800.000 900.000 4.200.000 1.400.000
Biaya penjualan 500.000 700.000 300.000 1.500.00 500.000
Biaya umum 400.000 500.000 300.000 1.200.000 400.000
Jumlah b. operasi 900.000 1.200.000 600.000 2.700.000 900.000
Laba bersih 600.000 600.000 300.000 1.500.000 500.000
Setelah diadakan perhitungan terhadap data yang diperoleh, dengan menggunakan cara
diatas, maka langkah berikutnya dilakukan analisis terhadap perubahan-perubahan yang terjadi.
Langkah-Langkah dalam analisis ini dimulai dari:
a) Analisis terhadap perubahan jumlah totalnya (misalnya jumlah aktiva);
b) Analisis terhadap perubahan sub total (misalnya perubahan pada aktiva lancar, hutang lancar,
aktiva tetap dan perubahan sub total lainnya); dan
c) Analisis terhadap perubahan-perubahan yang terjadi dalam masing-masing pos, dengan

memperbandingkan atau menghubungkan antara perubahan yang satu dengan perubahan
lainnya sehingga akhirnya akan dapat ditarik berbagai kesimpulan dari hasil analisis tersebut.
Jika laporan keuangan disajikan secara bulanan ataupun kuartalan, maka perbandingan
dapat dilakukan secara bulanan ataupun kuartalan. Data pembanding dapat diambil dari bulan-
bulan atau kuartal yang sama dari tahun sebelumnya atau dengan memperbandingkan antara
bulan atau kuartal yang satu dengan bulan atau kuartal lain dalam tahun yang sama.

2. Aplikasi Dalam Penggalian Potensi Pajak

Secara teoritis analisis time series sangat berguna dalam mengidentifikasi kewajaran
suatu akun dalam laporan keuangan. Dengan kata lain, apabila ada penyimpangan di dalam suatu
akun maka penyimpangan tersebut dapat dideteksi oleh analisis ini. Mekanisme ini dapat kita
manfaatkan untuk mengidentifikasi adanya potensi pajak yang timbul dari penyimpangan tersebut.
Contoh :
Laporan Harga Pokok Penjualan PT.X untuk tahun 2008 dan 2009 adalah sebagai berikut:
No Uraian Tahun 2009 Tahun 2008

( ribuan Rp ) ( ribuan Rp )
1 Bahan Baku yg Digunakan 51.000.000 50.000.000
2 Biaya Tenaga Kerja Langsung 5.300.000 5.225.000
Biaya Overhead
3 Utilitis 8.000.000 8.180.000
4 Penyusutan 12.000.000 11.700.000
5 Royalti 11.350.200 100.000
6 Lain-lain 2.125.300 1.890.000
Jumlah Biaya Overhead 33.475.500 21.870.000
Jumlah Harga Pokok Penjualan 89.775.500 77.095.000
Berdasarkan data di atas dengan menggunakan analisis time series kita dapat
mengidentifikasikan akun yang dinilai menyimpang (tidak wajar) yaitu akun royalti untuk tahun
2009. Dengan identifikasi seperti ini, untuk tujuan penggalian potensi pajak, maka pengguna
laporan keuangan dapat menentukan bahwa akun yang perlu dilakukan pendalaman lebih lanjut
adalah akun royalti.
D. APLIKASI COMMON SIZE
Apabila laporan keuangan disajikan dalam persentase-persentase, yaitu persentase dari

masing-masing pos aktiva terhadap total aktivanya, masing-masing pos pasiva terhadap total
pasivanya, serta pos-pos rugi-laba terhadap total penjualan netto-nya, maka akan diperoleh suatu
dasar atau ukuran umum yang dapat digunakan sebagai pembanding. Laporan yang disajikan atau
dinyatakan dalam persentase-persentase ini disebut Common Size Statement atau “Laporan dengan
persentase per komponen” karena tiap-tiap komponen atau pos dinyatakan dalam persentase.
Metode untuk merubah jumlah-jumlah rupiah dalami suatu lapoan keuangan menjadi
persentase-persentase tersebut dapat dilakukan sebagai berikut:
1. Nyatakan total aktiva, total pasiva, serta total penjualan netto masing-masing dengan 100 %.
2. Hitunglah rasio dari tiap-tiap pos atau komponen dalam laporan tersebut dengan cara membagi

jumlah rupiah dari masing-masing pos aktiva dengan total aktivanya, jumlah rupiah masing-masing
pos pasiva dengan total pasivanya dan masing-masing pos laba/rugi dengan total penjualan
nettonya, dikalikan 100%.
Contoh:
Berikut ini laporan posisi keuangan dan perhitungan laba/rugi perbandingan tahun 2009 dan 2010:
Laporan Posisi Keuangan Perbandingan

31 Desember 2009 dan 2010
Akun 31 Desember Naik (Turun) % dari total aset

2009 2010 Rp. 000 % 2009 2010
Aktiva Lancar
Kas 545,500 919,700 374,200 69 10 14
Piutang (net) 1,324,200 1,612,800 288,600 22 24 25
Piutang wesel 500,000 250,000 (250,000) (50) 9 4
Persediaan 951,200 1,056,500 105,300 11 17 16
Biaya Dibayar Di muka 46,000 37,000 (9,000) (20) 1 1
Total Aktiva Lancar 3,366,900 3,876,000 509,100 15 61 60
Aktiva Tetap
Tanah 200,000 200,000 - - 4 3
Gedung 1,600,000 2,000,000 400,000 25 29 31
Akumulasi Penyusutan (225,500) ( 261,000) (35,500) 16 (4) (4)
Inventaris Kantor 700,000 850,000 150,000 21 13 13
Ak Penyusutan (153,000) (201,000) (48,000) 31 (3) (3)
Aktiva Tetap 2,121,500 2,588,000 466,500 22 39 40
Total Aktiva 5,488,400 6,464,000 975,600 18 100 100
Htang & Ekuitas
Hutang Dagang 655,000 552,200 (102,800) (16) 12 9
Hutang Wesel 150,000 125,000 (25,000) (17) 3 2
Hutang Gaji 312,000 443,500 131,500 42 6 7
Jumlah Hutang Lancar 1,117,000 1,120,700 3,700 0.33 20 17
Htg Jk Panjang
Obligasi 600,000 450,000 (150,000) (25) 11 7
Jumlah Hutang 1,717,000 1,570,700 (146,300) (9) 31 24
Ekuitas
Saham Biasa 2,000,000 2,600,000 600,000 30 36 40
Laba Ditahan 1,771,000 2,293,300 522,300 29 32 35
Jumlah Ekuitas 3,771,000 4,893,300 1,122,300 30 69 76
Jumlah hutang &
5,488,000 6,464,000 976,000 18 100 100
Ekuitas

Dari data laporan posisi keuangan PT DJP tahun 2009 dan 2010 dapat diketahui persentase per
komponennya atau persentase dari total yaitu sebagai berikut:
Saldo Piutang (31 Desember 2009) = Rp1.324.200 x 100 % = 24 %

Total Aktiva (31 Desember 2009) Rp5.488.400
Ini berarti bahwa saldo Piutang Dagang pada tanggal 31 Desember 2009 sebesar 24 % dari jumlah
aktiva akhir tahun tersebut atau setiap Rp1 aktiva diinvestasikan dalam bentuk Piutang Dagang
sebesar Rp0,24.
Saldo Hutang Dagang (31 Desember 2010) = Rp552.200 x 100 % = 9 %

Total Pasiva (31 Desember 2010) Rp6.464.000
Ini berarti bahwa saldo Hutang Dagang pada tanggal 31 Desember 2010 sebesar 9 % dari jumlah
pasiva akhir tahun tersebut atau setiap Rp1 pasiva berbentuk Hutang Dagang sebesar Rp 0,09.
E. ANALISIS TREN INDUSTRI
Analisis time series dapat juga dilakukan dengan membandingkan tren perusahaan dengan
tren industri. Lazimnya kinerja suatu perusahaan mengikuti kinerja industri. Jika suatu industri sedang
mengalami kenaikan kinerja maka kinerja perusahaan dalam kelompok industri tersebut juga akan
mengalami kenaikan dan sebaliknya. Jika pergerakan kinerja perusahaan berbeda signifikan dengan
tren pergerakan industri maka perlu perhatian lebih mendalam.
F. ANALISIS PER AKUN
Analisis per akun adalah kegiatan menganalisis setiap komponen atau akun yang ada dalam
laporan keuangan. Berdasarkan analisis tersebut dapat diidentifikasikan suatu akun yang memerlukan
perhatian lebih lanjut. Untuk menganalisis suatu akun dapat mempergunakan analisis rasio dan
analisis time series.
Analisis per akun akan lebih akurat jika dilakukan dengan mengaitkan akun tersebut dengan
kelompok industri suatu perusahaan. Hal ini diperlukan karena setiap industri mempunyai karakteristik
aktivitas yang berbeda. Perbedaan ini direfleksikan dalam jenis akun yang disajikan dalam tiap-tiap
industri.
1. Analisis Akun Aktiva Tidak Lancar

- Piutang Hubungan Istimewa
- Penyertaan Jangka Panjang – Bersih
- Investasi Pada Perusahaan Asosiasi
- Investasi Jangka Panjang
- Aktiva Tetap Neto
o Peralatan

o Mesin
o Kendaraan
o Bangunan Permanen
o Bangunan Tidak Permanen
o Tanah
- Aktiva Lainnya
- Asset Tidak Berwujud
o Goodwill – setelah amortisasi
o HGB
o HGU
o Asset Tidak Berwujud Lainnya setelah Amortisasi
- Pensiun Dibayar dimuka
- Uang Muka
- Rekening Escrow
2. Piutang Hubungan Istimewa

- Akun ini merupakan pemberian pinjaman kepada pihak-pihak yang mempunyai hubungan
istimewa.
- Analisis penilaian kewajaran harga atas transaksi yang berkaitan dengan akun ini dilakukan
sesuai dengan ketentuan perpajakan.
3. Investasi Jangka Panjang

- Akun ini merupakan investasi dalam bentuk aset yang tidak dipergunakan dalam kegiatan
operasional dan bersifat jangka panjang. Investasi ini dapat berbentuk penyertaan dan surat
berharga lainnya. Selain itu, investasi ini dapat berbentuk pembelian aset seperti: tanah,
bangunan dan lain-lain.
- Jika sumber dana dari investasi tersebut berasal dari pinjaman yang terutang bunga maka
lakukan analisis apakah bunga tersebut dapat dibebankan sebagai biaya sesuai ketentuan
perpajakan.
4. Investasi pada Perusahaan Asosiasi

- Akun ini merupakan investasi yang sifatnya jangka panjang berupa penyertaan pada satu
perusahaan atau lebih dari satu perusahaan dengan kepemilikan lebih dari 25%.
- Jika sumber dana investasi tersebut berasal dari pinjaman yang terutang bunga maka lakukan
analisis apakah bunga tersebut dapat dibebankan sebagai biaya sesuai ketentuan perpajakan.
5. Aktiva Tetap
- Akun ini merupakan aktiva berwujud yang diperoleh dalam bentuk siap pakai atau dibangun
lebih dahulu, digunakan dalam kegiatan operasi, dan memiliki masa manfaat ekonomi lebih dari
satu tahun.
Contoh : tanah, gedung, peralatan, kendaraan, mesin-mesin, dan lain-lain.

- Penambahan atau pengurangan aktiva tetap akan berpengaruh terhadap modal kerja
perusahaan.
- Penambahan aktiva tetap yang berhubungan dengan kegiatan utama perusahaan dalam
menghasilkan barang atau memproduksi jasa secara umum akan menambah kapasitas
produksi, hal ini lazimnya akan diikuti oleh kenaikan pendapatan misalnya: penambahan mesin
pada perusahaan manufaktur akan menambah kapasitas produksi, penambahan kendaraan
pada perusahaan angkutan akan menambah kapasitas.
- Penambahan aktiva berupa mesin yang melibatkan tenaga ahli dalam pemasangan mesin
tersebut mempunyai potensi pajak PPh Pasal 21, 23 atau 26 atas pembayaran jasa tenaga ahli
tersebut.
- Penambahan bangunan yang dikerjakan oleh pihak ketiga menimbulkan potensi PPh Pasal 4
ayat (2).
- Penambahan bangunan yang dikerjakan sendiri menimbulkan potensi PPN membangun sendiri
(Pasal 16C UU PPN).

BAB IV
TEKNIK ANALISIS LAPORAN KEUANGAN KELOMPOK INDUSTRI
Sebelum memasuki tahapan analisis dengan alat-

alat analisis yang ada, perlu dipahami dahulu tahapan
analisis kritis terhadap laporan keuangan antara lain:
mengenal karakteristik industri, jajaran direksi, pemilik dan
komisaris, dan lingkungan industri yang bersangkutan.
Tujuannya untuk mengenal lebih dalam industri tersebut.
Dalam Bab III telah dibahas bebagai macam jenis

alat analisis laporan keuangan berupa analisis time series,
analisis common size maupun analisis rasio. Analisis rasio
yang dibahas dalam bab ini adalah analisis yang disarankan dan bersifat minimal. Penggunaan alat-
alat analisis lain tetap digunakan sesuai dengan data yang diungkapkan dalam laporan keuangan.
Penggunaan analisis dalam bab ini dikaitkan dengan sifat kekhasan dari masing masing jenis industri.
Kelompok industri secara umum terdiri dari:

1. Industri Jasa
2. Industri Dagang
3. Industri Manufaktur
Pokok bahasan dalam bab IV dapat dibagi menjadi:

A. Kekhasan dari masing-masing industri
B. Analisis perbandingan dan analisis rasio yang akan dipakai
C. Identintifikasi masalah-masalah yang ada di industri tersebut
A. KEKHASAN MASING-MASING INDUSTRI
1. Industri Jasa
Kekhasan industri jasa adalah tidak adanya persediaan, sehingga rasio-rasio yang
berhubungan dengan persediaan bisa diabaikan. Input utama dari industri jasa sebagian besar
adalah penggunaan fungsi-fungsi dan keahlian dari tenaga kerja tersebut untuk memperoleh
penghasilan. Untuk jasa konstruksi harus dibedakan antara pengertian di akuntansi dan pajak.
Dalam perpajakan konstruksi termasuk dalam industri jasa, sedangkan di akuntansi konstruksi
termasuk jenis industri manufaktur/pabrikan. Jasa komunikasi seperti Indosat, Telkomsel juga
termasuk dalam jenis usaha manufaktur/pabrikan.
2. Industri Perdagangan
Kekhasan industri perdagangan adalah adanya persediaan dan tidak ada perubahan bentuk
dari barang yang mereka beli ke barang yang mereka jual, sehingga rasio-rasio yang dipakai

berhubungan dengan persediaan dan laba. Input utama dari industri dagang adalah pembelian
barang dagangan serta biaya yang berhubungan dengan persediaan
tersebut, yaitu biaya angkut, biaya pemasaran, komisi dan biaya lain-lain dari
barang yang mereka jual ke pelanggan.
3. Industri Manufaktur/Pabrikan
Kekhasan industri manufaktur adalah adanya pengolahan dari persediaan yang mereka beli,
sehingga rasio-rasio yang dipakai adalah yang berhubungan dengan proses industri tersebut,
dan perlunya adanya analisis rendemen. Input utama dari industri ini adalah faktor-faktor
sumber daya manusia sebagai tenaga kerja, bahan baku yang diolah lebih lanjut menjadi
barang jadi dengan memakai mesin produksi. Perkebunan dan usaha yang sejenis termasuk
dari industri manufaktur/pabrikan.
B. ANALISIS PERBANDINGAN DAN ANALISIS RASIO YANG AKAN DIPAKAI
1. Rasio-rasio Yang Dipakai Untuk Industri Jasa
No Rasio Formula Kegunaan
1 Net Profit Net Margin Untuk mengukur kesebandingan

Margin Sales laba bruto perusahaan dengan
perusahaan sejenis atau time
series
2 Skill Labour Sales Untuk mengukur output dari

Output Tenaga Kerja Ahli tenaga kerja ahli
3 Loan to Pinjaman Yang Diberikan Untuk mengukur tingkat

Deposit Tabungan Pihak Ketiga efektivitas pengelolaan dana yang
Ratio diterima perusahaan
4 Rate of Interest and Fees on Loan Untuk mengukur kemampuan

Return on Total Loans manajemen dalam mengelola
Loan kredit yang mereka berika ke
nasabah
5 Rate of (Yield) Interest on Securities Untuk mengukur kemampuan

Return on Securities bank dalam memaksimumkan
Securities pengelolaan dananya pada surat-
surat berharga tertentu
6 Interest Interest Income – Interest Expense Untuk mengukur kemampuan

Margin on Earning Assets manajemen dalam menghasilkan
Earning laba yang berasal dari pinjaman
Asset Ratio yang mereka berikan
7 Interest Interest Income – Interest Expense Untuk mengukur kemampuan

Margin on Total Loans manajemen dalam menghasilkan
Total Loans laba yang berasal dari pinjaman
Ratio yang mereka terima

8 Provision for Provision for Loan Losses Untuk mengukur besarnya

Loans Total Loans persentase dari biaya
Losses penghapusan debitur yang terjadi
Ratio dibandingkan jumlah kredit yang
diberikan
9 Interest Interest Paid Untuk menghitung besarnya

Expense Total Deposit persentase antara bunga yang
Ratio dibayarkan dengan total deposit
10 Cost of Biaya Bunga Untuk menghitung tingkat bunga.

Funds Total Dana
Rasio dapat dipakai dengan dua
cara:
1. All Exclusive Concept: yaitu

semua dana yanga da
terpakai juga untuk membiayai
Baik Earning Assets maupun
Non Earning Asset.
2. Cost Loanable Funds: Non
Earnings Asset dikeluarkan
dari perhitungan dana.
3. Cost of Money: apabila biaya
bunga ditambah overhead
expenses.

2. Rasio-rasio Yang Dipakai Untuk Industri Perdagangan

1 Gross Profit Gross Margin Untuk mengukur kesebandingan
Margin Sales laba bruto perusahaan dengan
perusahaan sejenis atau time
series
2 Account Penjualan Mengetahui perputaran piutang
Receivable (AR) (Piutang Awal + Akhir)/2 dagang dalam suatu periode
Turnover
3 Jumlah Hari 365 Rata-rata hari penagihan untuk
Rata-rata Perputaran Piutang Dagang tiap piutang
Penagihan
4 Inventory HPP Mengetahui perputaran
Turnover (Persediaan Awal + Akhir)/2 persediaan barang dalam suatu
periode
5 Jumlah Hari 365 Mengetahui jangka waktu
Rata-rata Perputaran Persediaan penjualan persediaan
Penjualan
6 Account Payable Pembelian Mengetahui perputaran hutang
(AP) Turnover (Hutang Awal + Akhir)/2 dagang dalam suatu periode
7 Jumlah Hari 365 Rata-rata hari pembayaran untuk
Rata-rata Perputaran Hutang Dagang tiap hutang
Pembayaran
8 Rasio B.Komisi/Diskon Penjualan Mengetahui tingkat komisi yang
Komisi/Diskon Penjualan diberikan oleh perusahaan
Penjualan
Catatan:
a. Untuk AR Turnover sebaiknya kita bandingan dengan AP Turnover untuk mengetahui cost of
inventory.
b. Untuk Jumlah Hari Rata-rata Penagihan sebaiknya kita bandingkan dengan Jumlah Hari Rata-
rata Pembayaran untuk mengetahui cost of money.
3. Rasio-rasio Yang Dipakai Untuk Industri Manufaktur

1 Gross Profit Gross Margin Untuk mengukur kesebandingan laba
Margin Sales bruto perusahaan dengan perusahaan
sejenis atau time series.
2 Return on Asset Laba Bersih Untuk mengukur kesebandingan
Total Aktiva kemampuan aktiva perusahaan dalam
menghasilkan laba dengan
perusahaan sejenis, time series atau
suku bunga bank.
3 Long Term Debt Hutang Jangka Panjang Mengukur proporsi pendanaan jangka
to Equity Modal Sendiri panjang perusahaan dan melihat
kemungkinan adanya deviden
terselubung.
4 Total Debt to Total Hutang Mengukur proporsi pendanaan dan
Equity Modal Sendiri kemampuan pembayaran hutang.

C. IDENTIFIKASI MASALAH YANG ADA DI INDUSTRI
1. Industri Jasa
a. Dengan melihat net profit margin perusahaan yang dianalisis dibandingkan dengan net
profit margin industri sejenis akan dapat diketahui tingkat kewajaran yang sebanding. Hal
tersebut dapat digunakan untuk mengidentifikasi biaya-biaya berpengaruh secara
signifikan terhadap net profit margin. Melalui perbandingan net profit margin tersebut,
dapat juga diidentifikasi pengakuan penghasilan dengan mempelajari informasi catatan
laporan keuangan yang berkaitan untuk meyakini kebenaran pengakuan matching cost
against revenue.
b. Skill labour output akan banyak dipakai untuk perusahaan yang outputnya berupa jasa
manajemen dan konsultasi, dimana sumber daya utama dari perusahaan tersebut adalah
faktor keahlian dari tenaga kerja mereka. Contoh dari perusahaan ini adalah kantor
akuntan publik. Analisis ini sebenarnya juga bisa dipakai untuk pabrikan-pabrikan yang
membutuhkan tenaga kerja khusus, seperti buruh linting pada pabrikan rokok.
c. Untuk analisis pada point 3 s.d.10, akan banyak dipergunakan untuk jenis usaha
perbankan, terutama untuk Bank Perkreditan Rakyat. Analisis ini akan sangat berguna
apabila kita membandingkan dengan industri sejenis di lokasi yang sama.
2. Industri Perdagangan
a. Gross Profit Margin
Dengan melihat gross profit margin perusahaaan yang dianalisis dengan perusahaan
sejenis maka dapat diidentifikasi apakah gross profit perusahaan yang dianalisis wajar dan
sebanding.
b. AR Turnover dibanding AP Turnover
Analisis ini dilanjutkan dengan melihat Jumlah Hari Rata-rata Penagihan dengan Jumlah
Hari Rata-rata Pembayaran untuk melihat cost of money, yaitu kerugian atau keuntungan
perusahaan apabila dilihat dari sisi pendanaan dari lamanya jangka waktu pembayaran
hutang atau penerimaan piutang. Apabila Hari Rata-Rata Penagihan < Hari Rata-Rata
Pembayaran, maka dari sisi pendanaan perusahaan akan diuntungkan, begitu pula
sebaliknya.
c. Inventory Turnover
Gunanya untuk mengetahui berapa lama persediaan tersebut berada di gudang
perusahaan sampai persediaan tersebut terjual. Semakin lama persediaan tersebut berada
di gudang, menunjukkan tingkat pembiayaan perusahaan yang berhubungan dengan
pendanaan persediaan tersebut semakin besar. Semakin sedikit stok maka perusahaan
akan berjalan semakin efisien.
d. Rasio Komisi/Diskon Penjualan.
Melalui analisis kesebandingan dengan perusahaan sejenis akan dapat diidentifikasi
kewajaran pemberian komisi/diskon penjualan dibandingkan dengan jumlah penjualan

yang dilaporkan.
3. Industri Manufaktur/Pabrikan
a. Gross Profit Margin.
Dengan melihat gross profit margin perusahaaan yang dianalisis dengan perusahaan
sejenis maka dapat digunakan untuk mengidentifikasi apakah gross profit perusahaan
yang dianalisis wajar dan sebanding.
b. Return on Asset.
Melalui rasio return on asset dari usaha manufaktur bisa dilihat optimalisasi penggunaan
aset perusahaan tersebut bila dibandingkan dengan industri sejenis, dan juga tingkat
pengembalian perusahaan atas investasi yang ditanamkan pada aset tersebut apabila
diperbandingkan dengan tingkat suku bunga bank. Lazimnya, tingkat pengembalian yang
diperoleh perusahaan melalui aset yang diinvestasikan nilainya lebih tinggi daripada
tingkat pengembalian yang diterima perusahaan apabila investasi tersebut ditaruh dalam
suatu simpanan di bank yang memberikan pengembalian dengan suku bunga tertentu.
c. Long Term Debt to Equity.
Dari rasio ini bisa dilihat sistem pendanaan perusahaan apabila dibandingkan dengan
modal sendiri. Secara faktor keuangan, dengan semakin banyak aset yang dibiayai dari
hutang, akan menimbulkan tingkat risiko yang semakin rendah bagi pemegang saham dan
juga akan memberikan tingkat keuntungan yang lebih tinggi ke pemegang saham apabila
tingkat pengembalian dari aset yang ditanamkan dari hutang tersebut lebih tinggi daripada
tingkat suku bunga bank yang dibebankan kepada perusahaan, dengan asumsi variable
biaya lainnya konstan. Apabila hutang jangka panjang tersebut bersumber dari hutang
affiliasi, perlu dicurigai adanya transfer pricing yang bertujuan untuk mengurangi
keuntungan perusahaan.
d. Total Debt to Equity.
Tujuan dari analisis ini adalah mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar
hutang-hutang.

BAB V
REKAYASA KEUANGAN
A. PENGERTIAN REKAYASA KEUANGAN

Rekayasa keuangan adalah kegiatan mendesain, mengembangkan dan
mengimplementasikan instrumen dan proses keuangan yang inovatif dan memformulasikan
pemecahan atau solusi yang kreatif atas masalah keuangan (Sofjan Assauri, 2000). H. Sri Sulistyanto
dan H. Hudi Prawoto (2003) mempersamakan rekayasa keuangan dengan earnings management.
Menurut A (Very Brief) Encyclopedia of Securities Fraud yang dibuat oleh M. Owen Donley III
dan dimuat dalam Business Law Today Volume 16 Earnings management : When a company
intentionally manipulates their reported earnings to meet a specific monetary goal, often an
amount consistent with analyst expectations. One of the motivations :
to "smooth" earnings,
to make a company's profits look less volatile and more consistent.
Ciri Manajemen Laba yang merupakan penyalahgunaan:

Mengakui pendapatan atas pengiriman barang ke kantor perwakilan barang masih milik
perusahaan.
Periode akuntansi tidak ditutup sehingga dapat terus membukukan penjualan.
Mengakui pendapatan atas penjualan tanpa mengirim barang yang dipesan pembeli.
Mengakui pendapatan / atas seluruh penjualan yang pengirimannya tidak sekaligus
Menilai terlalu rendah cadangan dan mengubah cadangan menjadi pendapatan
Menilai terlalu tinggi cadangan akuisisi kemudian dijadikan pendapatan
Tidak membukukan pembatalan dan pengembalian iuran keanggotaan
Membebankan penghapusan harta dengan lawan cadangan akuisisi
Kapitalisasi biaya tidak benar, terutama biaya bunga.
Menilai terlalu rendah cadangan kerugian pinjaman dengan jangan salah menyajikan status
pembayaran kredit
Mengakui pendapatan dari transaksi penjualan dengan side letter yang memberikan hak penuh
pada pembeli untuk meretur barang
Mengakui pendapatan atas transaksi dengan pelanggan penjual (bukan end user) yang tida
memiliki kredibilitas
Menilai terlalu rendah persediaan akhir agar pajak properti mengecil
Menilai terlalu rendah cadangan diskon penjualan
Mengakui pendapatan atas penjualan yang tidak jelas apakah produk yang dikirim sudah diterima
oleh pelanggan, kemungkinan tertagihnya harga kontrak dan hutang pada supplier.

Menurut Wikipedia “Creative accounting and earnings management are euphemisms referring
to accounting practices that may follow the letter of the rules of standard accounting practices, but
certainly deviate from the spirit of those rules. .....”
Secara konseptual, rekayasa keuangan atau yang dikenal dengan earning management
merupakan upaya eksekutif untuk memanipulasi atau mengubah laporan posisi keuangan dengan
tujuan menyesatkan pihak lain yang ingin mengetahui kinerja perusahaan (Healy & Wahlen, 1985).
Oleh sebab itu earning management merupakan hal yang menarik untuk diteliti karena tindakan
tersebut dapat menggambarkan perilaku eksekutif dalam melaporkan kegiatan usahanya pada suatu
periode tertentu.
B. HUBUNGAN TAX PLANNING, TAX AVOIDANCE DAN TAX EVASION
Basic Concept of Tax Planning/Avoidance
Penghasilan dimaksimalkan
(non-objek
Diminimalkan, dipindahkan, di-rekarekterisasi
Income Pajak)/Final (Via intermediary)
Penghasilan
(objek Pajak)
Penghasilan Tarip Pajak Objek
Kena Pajak Pajak Terutang Pajak
Biaya
(deductible)
Cost
Biaya
(non-
deductible)
High Tax Low Tax
dimaksimalkan Country Country
Diminimalkan,
Dipindahkan
(via intermediary/)
di-rekarekterisasi Subjek Pajak Subjek Pajak
Sebagai organisasi yang yang berorientasi laba, sudah tentu perusahaan domestik maupun
perusahaan multinasional akan berusaha meminimalkan beban pajak dengan cara memanfaatkan
kelemahan sistem ketentuan pajak dari suatu negara. Di banyak negara, skema penghindaran pajak
dapat dibedakan menjadi:
1) Penghindaran pajak yang diperkenankan (acceptable tax avoidance).

2) Penghindaran pajak yang tidak diperkenankan (unacceptable tax avoidance).
Antara suatu negara dengan negara lain bisa saja terjadi perbedaan pandangan tentang
skema apa saja yang dapat dikategorikan sebagai acceptable tax avoidance atau unacceptable tax
avoidance (Inside Tax Edisi September 2007). Dengan demikian, bisa saja suatu skema

penghindaran pajak tertentu di suatu negara dikatakan sebagai penghindaran pajak yang tidak
diperkenankan, tetapi di negara lain dikatakan sebagai penghindaran pajak yang diperkenankan.
Istilah lain yang sering dipergunakan untuk menyatakan penghindaran pajak yang tidak
diperkenankan adalah aggressive tax planning dan istilah untuk penghindaran pajak yang
diperkenankan adalah defensive tax planning.
Dalam buku-buku perpajakan, istilah tax avoidance biasanya diartikan sebagai suatu skema
transaksi yang ditujukan untuk meminimalkan beban pajak dengan memanfaatkan kelemahan-
kelemahan (loophole) ketentuan perpajakan suatu negara. Dengan demikian, banyak ahli pajak
menyatakan skema tersebut sah-sah saja (legal) karena tidak melanggar ketentuan perpajakan. Lebih
lanjut, The Asprey Comittee of Australia, seperti yang dikutip oleh Indrayagus Slamet (Inside Tax,
September 2007) menyatakan bahwa tax avoidance umumnya menyangkut perbuatan yang masih
dalam koridor hukum tapi tidak berdasarkan ”bonafide” dan “adequate consideration”,(Inside Tax,
Edisi Perkenalan,September 2007) atau berlawanan dengan maksud dari pembuat undang-
undang (the intention of parliament) (James Kessler, Tax Avoidance Purpose, 2004).
Lantas apa yang dimaksud dengan tax planning itu sendiri? Tax planning adalah upaya Wajib
Pajak untuk meminimalkan pajak yang terutang melalui skema yang memang telah jelas diatur dalam
peraturan perundang-undangan perpajakan dan sifatnya tidak menimbulkan dispute antara Wajib
Pajak dan otoritas pajak. Sedangkan tax evasion diartikan sebagai suatu skema memperkecil pajak
yang terutang dengan cara melanggar ketentuan perpajakan (illegal) seperti dengan cara tidak
melaporkan sebagian penjualan atau memperbesar biaya dengan cara fiktif.
Berkaitan dengan tax avoidance, pertanyaan yang layak kita ajukan adalah apakah suatu
skema transaksi yang tujuannya semata-mata untuk penghindaran pajak (tidak ada tujuan bisnisnya)
dengan cara memanfaatkan kelemahan ketentuan perpajakan yang ada dapat dibenarkan?
Dalam konteks perpajakan internasional, ada berbagai skema yang biasa dilakukan oleh
perusahaan Penanaman Modal Asing (PMA) untuk melakukan penghematan pajak yaitu dengan
skema seperti (i) transfer pricing, (ii) thin capitalization, (iii) treaty shopping, dan (iv) controlled foreign
corporation (CFC). Pada umumnya dalam melakukan penghematan pajak tersebut, Wajib Pajak dapat
menjalankan dalam berbagai bentuk, yaitu:
i) Substantive tax planning, yang terdiri atas:

a. Memindahkan subjek pajak (transfer of tax subject) ke negara-negara yang dikategorikan
sebagai tax haven atau negara yang memberikan perlakuan pajak khusus (keringanan pajak)
atas suatu jenis penghasilan.
b. Memindahkan objek pajak (transfer of tax subject) ke negara-negara yang dikategorikan
sebagai tax haven atau negara yang memberikan perlakuan pajak khusus (keringanan pajak)
atas suatu jenis penghasilan.
c. Memindahkan subjek pajak dan objek pajak (transfer of tax subject and of tax object) ke
negara-negara yang dikategorikan sebagai tax haven atau negara yang memberikan
perlakuan pajak khusus (keringanan pajak) atas suatu jenis penghasilan.

ii) Formal tax planning.

Melakukan penghindaran pajak dengan cara tetap mempertahankan substansi ekonomi dari
suatu transaksi dengan cara memilih berbagai bentuk formal jenis transaksi yang memberikan
beban pajak yang paling rendah.
1. Ketentuan Tentang Anti Avoidance

Dalam menghadapi skema-skema unacceptable tax avoidance atau aggressive tax
planning, umumnya suatu negara menerbitkan ketentuan pencegahan penghindaran pajak yang
diatur dalam peraturan perundang-undangan perpajakan sebagai berikut:
a. Specific Anti Avoidance Rule (SAAR), yaitu ketentuan anti penghindaran pajak atas transaksi
seperti (i) transfer pricing, (ii) thin capitalization, (iii) treaty shopping, dan (iv) controlled foreign
corporation (CFC).
b. General Anti Avoidance Rule (GAAR), yaitu ketentuan anti penghindaran pajak untuk mencegah
transaksi yang semata-mata dilakukan oleh Wajib Pajak yang semata-mata untuk tujuan
penghindaran pajak atau transaksi yang tidak mempunyai substansi bisnis.
Di banyak negara, seperti di Israel dan Kanada, telah dibuat suatu ketentuan untuk
menangkal praktik unacceptable tax avoidance atau aggressive tax planning yang dilakukan oleh
Wajib Pajak. Hal ini disebabkan karena tax planning yang dilakukan oleh Wajib Pajak tidak lagi
bersifat defensive tax planning (Indragayus Slamet, 2007), tetapi sudah semakin offensive yaitu
dengan membuat suatu transaksi semu yang pada dasarnya tidak ada tujuan bisnisnya atau
membuat suatu entitas usaha di negara-negara yang dikategorikan sebagai tax haven country.
Menurut Rachel Tooma dalam Darussalam (2009) di Australia, skema-skema yang dapat
dikategorikan sebagai aggressive tax planning oleh Australian Taxation Office (ATO) adalah
sebagai berikut:
a. Transaksi yang dibuat semata-mata untuk tujuan menghindari pajak. Dengan kata lain transaksi
tersebut tidak mempunyai tujuan bisnis, kalaupun ada tujuan bisnisnya tetapi sangat tidak
signifikan.
b. Berusaha untuk mendapatkan fasilitas pajak yang sebenarnya fasilitas pajak tersebut tidak
ditujukan kepadanya.
c. Membuat transaksi yang berputar-putar yang akhirnya transaksi tersebut akan kembali lagi
kepadanya (round-robin flow of funds).
d. Penggelelembungan nilai aset untuk mendapatkan biaya penyusutan yang besar di masa yang
akan datang.
e. Memanfaatkan suatu entitas usaha di mana penghasilan yang diterima oleh entitas usaha
tersebut dikecualikan sebagai objek pajak.
f. Transaksi bisnis yang melibatkan negara-negara yang dikategorikan sebagai tax haven
countries.

2. Tax Planning, Tax Avoidance dan Tax Evasion di Indonesia
Definisi tax planning (IBFD Tax Glossary) : Arrangement of a person’s business and/or
private affairs in order to minimize tax liability
Definisi avoidance (IBFD Tax Glossary):

...... penghindaran pajak seringkali masih termasuk dalam cakupan hukum namun
bertentangan dengan semangat dari hukum tersebut (spirit of the law). Kata tersebut
mengandung elemen artificiality (buatan/rekayasa), misalnya dalam hal bentuk hukum
yang diadopsi, dan sering dapat dianggap bertentangan dengan semangat suatu hukum
Dalam peraturan perundang-undangan perpajakan kita yang berlaku saat ini, belum ada
definisi yang jelas mengenai tax planning, agressive tax planning, acceptable tax
avoidance dan unacceptable tax avoidance. Dengan demikian, dalam praktiknya sering timbul
penafsiran yang berbeda antara Wajib Pajak dan aparat pajak. Wajib Pajak dan aparat pajak tentu
akan memberikan penafsiran sendiri yang menguntungkan mereka, sehingga menimbulkan
ketidakpastian hukum.
Dari sudut pandang Wajib Pajak, tentu akan berpendapat bahwa sepanjang skema
penghindaran pajak yang mereka lakukan tidak dilarang dalam peraturan perundang-undangan
perpajakan tentu sah-sah saja (legal). Hal ini dimaksudkan untuk memberi kepastian hukum bagi
Wajib Pajak. Akan tetapi, di sisi lain, pemerintah tentu juga berkepentingan bahwa jangan sampai
suatu ketentuan perpajakan disalahgunakan oleh Wajib Pajak untuk semata-mata tujuan
penghindaran pajak yang akan merugikan penerimaan negara. Oleh karena itu, untuk kepastian
hukum baik bagi Wajib Pajak maupun bagi pemerintah, ketentuan tentang tax planning, tax
avoidance, dan anti tax avoidance yang berupa Specific Anti Avoidance Rule (SAAR) maupun
General Anti Avoidance Rule (GAAR) harus diatur secara jelas dan rinci dalam ketentuan
peraturan perundang-undangan perpajakan, baik untuk ketentuan formalnya yaitu terkait dengan
sanksi, maupun dalam ketentuan materialnya.
C. POTENSI REKAYASA KEUANGAN
1. Dalam Negeri
Potensi rekayasa keuangan pada beberapa jenis transaksi Dalam Negeri :
a. Bankruptcy.
Contoh : transfer aset ke principal (pemilik) dalam bentuk hutang, keuntungan penjualan
aset masuk ke principal, kemudian membangkrutkan perusahaan.
b. Skimming/Embezzlement (membagi jalur pemasukan uang lewat karyawan).
Contoh : usaha jasa bar/jasa laundry.

c. Stock Fraud and Manipulation.

Contoh : menjadikan saham sebagai jaminan hutang pada perusahaan rekayasa, kemudian
menjual saham dengan harga tinggi.
d. Nonprofit organization fraud.
e. Forgery and Uttering (pemalsuan tanda tangan).
2. Luar Negeri
Potensi rekayasa keuangan pada beberapa jenis transaksi luar negeri :
a. Treaty Shopping.
IBFD Tax Glossary: situasi dimana seseorang yang tidak berhak menerima manfaat suatu
tax treaty menggunakan, dalam arti luas, individu atau legal person untuk mendapat manfaat
treaty yang tidak tersedia secara langsung untuk mereka.
Contoh : SPC (Special Purpose Company), Back to Back Loan, CFC (Controlled Foreign
Corporation).
b. Thin Capitalization.
Suatu perusahaan dapat dikatakan sebagai ”thinly capitalized” ketika memiliki proporsi yang
tinggi pada kapital berbentuk hutang (debt capital) dibandingkan dengan kapital dalam
bentuk ekuitas (equity capital).
c. Transfer Pricing.
Harga transaksi wajar antara pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah harga yang
akan diterapkan apabila transaksi tersebut dilakukan antar pihak yang independen, dalam
kondisi dan keadaan yang sama atau serupa.
Indikator penghindaran pajak dengan tidak membayar /membayar lebih kecil pajak di
Indonesia adalah:
– Rugi selama 5 tahun berturut-turut dan tidak membayar pajak.
– Memiliki transaksi afiliasi yang signifikan dibandingkan turnover dan laba usaha.
– Unusual / on-off transaction.
– Tidak memiliki atau tidak dapat memberikan informasi mengenai proses dan
dokumentasi penetapan harga transfer.
– Secara ekonomis, tren tingkat laba (selama 3-5 tahun) yang dilaporkan oleh Wajib Pajak
tidak realistis dibandingkan tingkat laba kelompok industrinya.
d. Tax Haven.
IBFD Tax Glossary: ...mengacu kepada negara-negara yang dapat mendanai jasa publik
tanpa atau dengan pajak penghasilan nominal dan menawarkan negara mereka sebagai
tempat untuk digunakan oleh non-penduduk (non-residents) untuk melarikan diri dari pajak
di negaranya.

D. BENTUK – BENTUK REKAYASA KEUANGAN
Ada beberapa bentuk – bentuk Rekayasa keuangan yang dilakukan oleh wajib pajak antara lain :
1. Special Purpose Company

Dalam Pasal 2 Peraturan Menteri Keuangan nomor 140/PMK.03/2010 tanggal 11 Agustus
2010 dijelaskan bahwa :
Pembelian saham atau aktiva Wajib Pajak badan dalam negeri oleh suatu pihak atau badan
yang dibentuk khusus untuk maksud demikian (special purpose company) dapat ditetapkan
sebagai pembelian yang dilakukan oleh Wajib Pajak dalam negeri lainnya sebagai pihak yang
sebenarnya melakukan pembelian dimaksud sepanjang:
a. Wajib Pajak dalam negeri yang ditetapkan sebagai pihak yang sebenarnya melakukan
pembelian tersebut mempunyai Hubungan Istimewa dengan pihak atau badan yang
dibentuk untuk maksud melakukan pembelian saham atau aktiva perusahaan (special
purpose company); dan
b. Terdapat ketidakwajaran penetapan harga pembelian.

2. Scheme Back to Back Loan (1)
REKAYASA KEUANGAN
Scheme Back to Back Loan
 A bank may ask the parent company to guarantee the debt of its subsidiaries
 Whether the debt is actually the debt of subsidiary?
1 Juta USD
P Guarantee B
Loan
1 Juta USD
3. Scheme Back to Back Loan (2)
REKAYASA KEUANGAN
Scheme Back to Bank Loan
1 Juta USD
P Guarantee
Loan B
1 Juta USD
Capital contribution
1 Juta USD

4. Tax Planning Melalui Intermediary
REKAYASA KEUANGAN
Tax Planning Melalui Intermediary
Pinjaman Rp 100 Milyar
PT A PT B
Bunga pinjaman Rp 10 Milyar (10%xRp 100 M)
SPT: PPh 23: 15% x Rp 10 M

Bunga: Rp 10 M = Rp 1,5 M (tidak final)
Tax 28% = Rp 2,8 M
Kredit PPh 23: Rp 1,5 M
Kurang Bayar: Rp 1,3 M
5. Tax Avoidance Melalui Intermediary
REKAYASA KEUANGAN
Tax Avoidance Melalui Intermediary?
Indonesia Mauritius
Equity Rp 100 M
PT A PT B A Sub
Rp 10 M:
foreign
Loan Rp 100 M Loan Rp 100 M exemption
P3B Ina-Netherlands: income/
0% tarif
efektif
rendah
Interest Rp 10 M The Netherlands
Interest
Rp 10 M
XBV
Income Rp 10 M
Cost Rp 10 M
Laba 0

6. Controlled Foreign Corporation
REKAYASA KEUANGAN
Controlled Foreign Corporation

A
Subsidiary
PPh Pasal 26
Equity 20% x Rp 10 M
Rp 100 M = Rp 2 M
PT A PT B
SPT: PPh 23: 15% x Rp 10 M

Bunga: Rp 10 M = Rp 1,5 M (tidak final)
Tax 28% = Rp 2,8 M
Kredit PPh 23: Rp 1,5 M
Kurang Bayar: Rp 1,3 M
7. Thin Capitalization
REKAYASA KEUANGAN
Thin Capitalization
Parent
Company
(Dana Rp 50 M)
Foreign Country
Indonesia Pinjaman? Equity?
Biaya Bunga dividen

(deductible) (non deductible)
Subsidiary
Company

REKAYASA KEUANGAN
Thin Capitalization – Ilustrasi Perbandingan

No Uraian DER 0:5 DER 4:1
Rp % Rp %
1 Laba Kena Pajak sebelum 10.000.000.000 10.000.000.000
pembayaran bunga
2 Bunga - 4.000.000.000
3 Laba Kena Pajak 10.000.000.000 6.000.000.000
4 PPh (28%) 2.800.000.000 1.680.000.000
5 Dividen 7.200.000.000 4.320.000.000
6 PPh atas Dividen (10%) 720.000.000 432.000.000
7 Total Beban PPh 3.520.000.000 35,2 2.122.000.000 21,2
DER 0:5 > pembiayaan modal 100% (50M)
DER 4:1 > pembiayaan hutang 80% (40M) modal 20% (10M)
8. Hybrid Financial Scheme
REKAYASA KEUANGAN
Hybrid Financial Scheme

Parent Company
Recorded as an Equity
Interest
Equity
Country A
Country B
Subsidiary Company
Recorded as a Loan

E. TAX HAVEN COUNTRIES

Beberapa Tax Haven Countries yang kita kenal :
• Classical tax haven yaitu negara yang tidak mengenakan pajak penghasilan sama sekali atau
menerapkan tarif pajak penghasilan yang rendah atau sering disebut juga sebagai no-tax haven.
• Tax havens yaitu negara yang menerapkan pembebasan pajak atas sumber penghasilan yang
diterima dari luar negeri (no tax on foreign source of income).
• Special tax regimes yaitu suatu negara yang memberikan fasilitas pajak khusus bagi daerah-
daerah tertentu di wilayah negaranya.
• Treaty tax havens yaitu negara yang mempunyai treaty network yang sangat baik serta
menerapkan tarif pajak yang rendah untuk withholding tax atas passive income. Pada umumnya
negara ini akan dipakai sebagai negara intermediary untuk mendapatkan fasilitas penurunan tarif
yang disediakan oleh tax treaty.
Ketentuan Tax Haven negara lain.
No Negara Definisi Tax Haven Countries
1 Belgia Negara-negara yang memiliki ”substantially tax regime” yang jauh lebih
menguntungkan dibandingkan dengan Negara Belgia sendiri
2 Hungaria Negara-negara yang tarif pajaknya kurang atau sama dengan 10%
3 Brazil Negara-negara yang tarif pajaknya kurang atau sama dengan 20%
4 Korea Negara-negara yang mempunyai beban pajak yang sesungguhnya dibayar

kurang dari 15% dari penghasilan kena pajak.
5 Jepang Negara-negara yang mempunyai beban pajak yang sesungguhnya dibayar

kurang dari 25% dari penghasilan kena pajak.
6 Finlandia Suatu negara akan diklasifikasikan sebagai tax haven country apabila pajak
yang terutang di negara tersebut atas suatu penghasilan tertentu jumlahnya
kurang dari 60% dari pajak yang terutang seandainya penghasilan tersebut
dihitung berdasarkan ketentuan perpajakan Finlandia
7 Portugal Suatu negara akan diklasifikasikan sebagai tax haven country apabila pajak
dihitung berdasarkan ketentuan perpajakan Portugal
8 Perancis Suatu negara akan diklasifikasikan sebagai tax haven country apabila pajak
kurang dari 66,67% dari pajak yang terutang seandainya penghasilan
tersebut dihitung berdasarkan ketentuan perpajakan Prancis

No Negara Definisi Tax Haven Countries
9 Inggris Suatu negara akan diklasifikasikan sebagai tax haven country apabila pajak
dihitung berdasarkan ketentuan perpajakan Inggris
F. TEKNIK DETEKSI PENYIMPANGAN KEUANGAN
1. Wajib Pajak Badan
a. Perbandingan Industri
Data wajib pajak yang dilaporkan dapat diperbandingkan dengan data wajib pajak lain yang
bergerak dalam bidang industri yang sama untuk mengetahui wajar atau tidaknya
penghasilan yang dilaporkan.
2. Wajib Pajak Orang Pribadi

Untuk mendeteksi penyimpangan keuangan yang dilakukan oleh wajib pajak orang pribadi
dapat dilakukan dengan metode tidak langsung yaitu :
a. Penghitungan Sumber dan Aplikasi Dana.
Membandingkan uang yang dibelanjakan/dibiayakan dibandingkan dengan sumber dana.
b. Analisis Persentase Mark-Up.
IRS menggunakan pendekatan ini untuk menguji penerimaan bruto dengan ekstrapolasi dari
pencatatan pembelian.
c. Teori Kekayaan Bersih (Net Worth Theory).
Kekayaan bersih akhir = kekayaan bersih awal + peningkatan kekayaan bersih
d. Bank Deposit.
Dilakukan dengan menjumlahkan semua deposit dan kredit dari semua akun bank.

DAFTAR PUSTAKA
A. Peraturan
Pemerintah Republik Indonesia. 2007. Undang-undang No. 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan
Terbatas. Jakarta: Pemerintah Republik Indonesia.
Pemerintah Republik Indonesia. 2009. Undang-undang Republik Indonesia Nomor 6 Tahun 1983
Sebagaimana Telah Diubah Terakhir Dengan Undang-undang Republik Indonesia Nomor
16 Tahun 2009 Tentang Ketentuan Umum Dan Tata Cara Perpajakan. Jakarta:
Pemerintah Republik Indonesia.
Kementerian Perindustrian dan Perdagangan Republik Indonesia. 2009. Keputusan Menteri

Perindustrian dan Perdagangan Republik Indonesia No. 121/MPP/Kep/2/2002 tentang
Ketentuan Penyampaian Laporan Keuangan Tahunan Perusahaan. Jakarta: Pemerintah
Republik Indonesia.
Kementerian Keuangan Republik Indonesia. 2010. Peraturan Menteri Keuangan Republik

Indonesia Nomor 140/PMK.03/2010 Tentang Penetapan Wajib Pajak Sebagai Pihak Yang
Sebenarnya Melakukan Pembelian Saham Atau Aktiva Perusahaan Melalui Pihak Lain
Atau Badan Yang Dibentuk Untuk Maksud Demikian (Special Purpose Company) Yang
Mempunyai Hubungan Istimewa Dengan Pihak Lain Dan Terdapat Ketidakwajaran
Penetapan Harga. Jakarta: Kementerian Keuangan Republik Indonesia.
Kementerian Keuangan Republik Indonesia. 2011. Peraturan Menteri Keuangan Nomor

82/PMK.03/20011 Perubahan Atas Peraturan Menteri Keuangan Nomor 199/PMK.03/2007
Tentang Tata Cara Pemeriksaan Pajak. Jakarta: Kementerian Keuangan Republik
Indonesia.
Direktorat Jenderal Pajak. 2010. Peraturan Direktur Jenderal Pajak Nomor 9/PJ./2010 Tentang
Standar Pemeriksaan Untuk Menguji Kepatuhan Pemenuhan Kewajiban Perpajakan.
Jakarta: Direktorat Jenderal Pajak.
Direktorat Jenderal Pajak. 2010. Surat Edaran Direktur Jenderal Pajak Nomor 126 /PJ/2010
Tentang Pedoman Penyusunan Rencana Pemeriksaan (Audit Plan) Untuk Menguji
Kepatuhan Pemenuhan Kewajiban Perpajakan. Jakarta: Direktorat Jenderal Pajak.
Badan Pengawas Pasar Modal Indonesia. 2000. Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal
Nomor Kep-06/PM/2000 Tentang Perubahan Peraturan Nomor VIII.G.7 Tentang Pedoman
Penyajian Laporan Keuangan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal. Jakarta: Badan
Pengawas Pasar Modal Indonesia.
Bank Indonesia. 2009. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 7/2/PBI/2005 Sebagaimana Telah
Diubah Terakhir Dengan Peraturan Bank Indonesia Nomor: 11/2/PBI/2009 Tentang
Penilaian Kualitas Aktiva Bank Umum. Jakarta: Bank Indonesia.
B. Literatur
Baridwan, Zaki. 1992. Intermediate Accounting. Yogyakarta: BPFE.
Bernstein, Leopold. 1983. Financial Statement Analysis: theory, application, and interpretation.
Amerika Serikat: Willard J. Graham.

Djarwanto, P.S. 2004. Pokok-pokok Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: BPFE.
Dwi Prastowo D., Drs., M.M., Ak. dan Rifka Juliaty, S.E. 2005. Analisis Laporan Keuangan :
Konsep dan Aplikasi. Edisi ke-2. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Ikatan Akuntan Indonesia. 2009. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan-Revisi 2009. Jakarta:
Ikatan Akuntan Indonesia.
Indrayagus, Slamet. 2007. Tax Planning, Aggressive Tax Planning, Tax Avoidance, Tax Evasion
dan Anti Tax Avoidance. Inside Tax. Edisi Perkenalan September 2007.
Munawir, S. 1991. Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Penerbit Liberty.
Sartono, Agus R. 1998. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.
Sundjaja, Ridwan dan Inge Barlian. 2001. Manajemen Keuangan Satu. Edisi Keempat. Jakarta: PT
Prenhallindo.
C. Website
Assauri, Sofjan. 2000. Rekayasa Keuangan. http://pdeb.fe.ui.ac.id/pdeb/pdeb/savvyware/

digitallibrary/modules/search/search.php?menu=browse&level=detail&pk_resource=5&peri
od=2000&volume=Vol.%2029,%20No.%2008&id=596.
Darussalam dan Dany Septriadi. 2009. Tax Avoidance, Tax Planning, Tax Evasion, dan Anti
Avoidance Rule. http://www.ortax.org/ortax/?mod=issue&page=show&id=36&q=& hlm=2.
Donley III, M.Owen. 2007. Encyclopedia of Securities Fraud. Business Law Today Volume 16.
http://apps.americanbar.org/buslaw/blt/2007-03-04/donley.shtml.
IBFD Tax Glossary. http://www.ibfd.org.
Kessler, James. 2004. Tax Avoidance Purpose and Section 741 of the Taxes Act 1988. British Tax
Review.
Sulistyanto, Sri dan Hudi Prawoto. 2003. Rekayasa Keuangan: Refleksi Sikap Oportunis Manajer?.
http://re-searchengines.com/hsulistyanto4.html.
Wikipedia. Creative Accounting. http://en.wikipedia.org/wiki/Creative_accounting.

Modul Analisis Laporan Keuangan PDF

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Modul Analisis Laporan Keuangan PDF

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Modul-01/PJ.

Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan i

Nara Sumber IHT :

Hak Cipta 2011, Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan

Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan ii

Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan iii

2. BAB II : LAPORAN KEUANGAN...................................................................................................

3. BAB III : ANALISIS RASIO KEUANGAN.......................................................................... 13

Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan iv

C. ANALISIS TIME SERIES............................................................................................... 18

4. BAB IV : TEKNIK ANALISIS LAPORAN KEUANGAN KELOMPOK INDUSTRI............. 25

5. BAB V : REKAYASA KEUANGAN.................................................................................... 31

Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan v

F. Teknik Deteksi Penyimpangan Keuangan..................................................................... 43

Petunjuk Teknis Analisis Laporan Keuangan vi

B. DESKRIPSI SINGKAT STRUKTUR MODUL

Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 1

Menurut Sundjaja dan Barlian

Sedangkan definisi laporan keuangan menurut Munawir (1991:2) adalah “laporan

Untuk keperluan perpajakan, laporan keuangan digunakan sebagai lampiran Surat

Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 2

2. Tujuan Laporan Keuangan

Dalam rangka mencapai tujuan tersebut, laporan keuangan menyajikan informasi

3. Konsep-Konsep Dasar Laporan Keuangan

a. Kesatuan Usaha (Accounting Entity).

Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 3

dilakukan melalui transaksi pembagian laba.

b. Kesinambungan (Going Concern).

c. Periodisasi (Timed Period).

d. Pengukuran dalam Nilai Uang (Measurement in Terms of Money).

e. Harga Pertukaran (Exchange Price).

f. Konsep Beban dan Pendapatan (Accrual).

4. Landasan Hukum Laporan Keuangan

a. Pasal 13 Keputusan Menteri Perindustrian dan Perdagangan Republik Indonesia

Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 4

c. Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor Kep-06/PM/2000 Tentang

Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 5

d. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 7/2/PBI/2005 Sebagaimana Telah Diubah Terakhir

B. ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

1. Definisi Analisis Laporan Keuangan

Pada dasarnya analisis laporan keuangan merupakan proses yang penuh

a. Menurut Drs.Djarwanto P.S.(2005) analisis laporan keuangan merupakan suatu proses

Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 6

Dalam kepentingan perpajakan analisis laporan keuangan adalah melakukan

2. Tujuan Analisis Laporan Keuangan

Untuk keperluan perpajakan, analisis laporan keuangan sebagaimana disebutkan pada

Sedangkan tujuan analisis terkait pemahaman bisnis (understanding) dalam

3. Jenis Analisis Laporan Keuangan

Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 7

Analisis Cross Section

3.1. Analisis Rasio

Analisis rasio dapat dikelompokkan ke dalam 5 macam kategori:

3.2. Analisis Common Size

3.3. Analisis Du Pont

3.4. Analisis Cross Section

Definisi industri sejenis adalah :

Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 8

dihasilkan. Contoh: misal kebutuhan komunikasi, penghasil komputer PC dengan mesin

3.5. Analisis Time Series

3.6. Metode Peramalan

4. Keterbatasan Analisis Laporan Keuangan

5. Landasan Hukum Analisis Laporan Keuangan

Direktorat Pemeriksaan dan Penagihan Hal 9