FINANCE/ACCOUNTING ISSUES

Pada bagian ini, ada beberapa konsep keuangan / akuntansi yang dianggap penting pada implementasi
strategi: seperti memperoleh modal yang dibutuhkan, mengembangkan proyeksi laporan keuangan,
menyiapkan anggaran keuangan, dan mengevaluasi nilai bisnis.

Beberapa contoh

keputusan yang mungkin memerlukan kebijakan keuangan / akuntansi adalah sebagai berikut:

1. Untuk meningkatkan modal dengan hutang jangka pendek, hutang jangka panjang, saham preferen,
atau persediaan

2. Untuk menyewakan atau membeli aset tetap

3. Menentukan rasio pembayaran dividen yang sesuai

4. Untuk menggunakan LIFO (Last-in, First-out), FIFO (First-in, First-out), atau nilai pasar pendekatan
akuntansi

5. Untuk memperpanjang waktu piutang

6. Untuk menetapkan persentase diskon tertentu pada akun dalam periode tertentu

waktu

7. Untuk menentukan jumlah uang tunai yang harus disimpan

1. MEMPROLEH MODAL UNTUK MENERAPKAN STRATEGI

Analisis Laba Per Saham / Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak (EPS / EBIT) adalah teknik yang
paling banyak digunakan untuk menentukan apakah hutang, saham, atau kombinasi dari hutang dan
saham adalah alternatif terbaik untuk meningkatkan modal untuk menerapkan strategi. Ini teknik ini
melibatkan pemeriksaan dampak hutang versus pembiayaan saham laba per saham dengan berbagai
asumsi EBIT.

Secara teoritis, suatu perusahaan harus memiliki hutang yang cukup dalam struktur modalnya untuk
meningkatkannya laba atas investasi dengan menerapkan hutang pada produk dan proyek yang
menghasilkan lebih dari biaya dari hutang. Dalam periode penghasilan rendah, terlalu banyak hutang
dalam struktur modal suatu organisasi dapat membahayakan keuntungan pemegang saham dan
membahayakan kelangsungan hidup perusahaan. Hutang tetap kewajiban umumnya harus dipenuhi, apa
pun situasinya. Ini tidak berarti demikian penerbitan saham selalu lebih baik daripada hutang untuk
meningkatkan modal. Beberapa masalah khusus dengan Penerbitan saham adalah dilusi kepemilikan,
berpengaruh pada harga saham, dan kebutuhan untuk berbagi pendapatan masa depan dengan semua
pemegang saham baru.

Analisis EPS / EBIT adalah alat yang berharga untuk membuat keputusan pembiayaan modal diperlukan
untuk menerapkan strategi, tetapi beberapa pertimbangan harus dibuat setiap kali menggunakan teknik
ini. Pertama, tingkat keuntungan mungkin lebih tinggi untuk saham atau hutang alternatif saat EPS level
lebih rendah struktur permodalan perusahaan berubah, begitu pula fleksibilitasnya untuk
mempertimbangkan kebutuhan modal di masa depan. Menggunakan semua hutang atau seluruh saham
untuk meningkatkan modal pada saat ini dapat menimbulkan kewajiban tetap, perjanjian restriktif, atau
batasan lain yang dapat sangat mengurangi kemampuan perusahaan untuk meningkatkan tambahan modal
di masa depan. Kontrol juga menjadi perhatian. Saat stok tambahan dikeluarkan untuk membiayai
implementasi strategi, kepemilikan dan kendali perusahaan diencerkan. Ini bisa menjadi perhatian serius
dalam lingkungan bisnis saat ini dari pengambilalihan yang tidak bersahabat, mergers, dan akuisisi.
Pengenceran kepemilikan dapat menjadi perhatian utama dalam perusahaan yang dipegang erat di
Penerbitan saham mana yang mempengaruhi kekuatan pengambilan keputusan pemegang saham
mayoritas. Saat menggunakan analisis EPS / EBIT, waktu dalam kaitannya dengan pergerakan harga
saham, suku bunga, dan harga obligasi menjadi penting. Pada saat harga saham tertekan, hutang mungkin
terbukti menjadi alternatif yang paling sesuai baik dari segi biaya dan permintaan titik. Namun, ketika
biaya modal (suku bunga) tinggi, maka penerbitan saham menjadi lebih menarik.

Namun, terkadang dalam persiapan Pada grafik EPS / EBIT, garis akan berpotongan, sehingga
menunjukkan titik impas di yang mana satu alternatif pembiayaan menjadi lebih atau kurang menarik dari
yang lain. Kemiringan garis-garis ini akan ditentukan oleh kombinasi faktor-faktor termasuk harga
saham, bunga rate, jumlah saham, dan jumlah modal yang dibutuhkan. Juga, perlu dicatat di sini bahwa
file alternatif pembiayaan terbaik ditunjukkan dengan nilai EPS tertinggi. Tarif pajak untuk perusahaan
sangat bervariasi dan harus dihitung dari laporan laba rugi masing-masing dengan membagi pajak yang
dibayar dengan laba sebelum pajak.

EAT (maksimisasi laba) adalah kriteria keputusan, tetapi EPS (maksimalkan kekayaan) adalah rasio yang
lebih baik untuk membuat keputusan ini. Perusahaan dapat melakukan banyak hal dalam jangka pendek
untuk memaksimalkan keuntungan, sehingga investor dan kreditor mempertimbangkan untuk
memaksimalkan kekayaan pemegang saham menjadi kriteria yang lebih baik untuk membuat keputusan
pembiayaan.
 2. SUMBER PENDAAN BARU

Serikat kredit tidak terlibat dalam pasar pinjaman subprime, sehingga banyak dari mereka yang flush
dengan uang tunai dan memberikan pinjaman, terutama untuk usaha kecil. Deposit ke credit unions juga
naik ketika banyak investor meninggalkan pasar saham. Sekitar 27 persen 8.147 serikat kredit AS
menawarkan pinjaman bisnis. 12 Jumlah pinjaman bisnis naik 18 persen pada tahun 2008 menjadi $ 33
miliar, dan jumlah pinjaman rata-rata adalah $ 215.000.

Banyak serikat kredit ingin memberikan lebih banyak pinjaman bisnis, tetapi undang-undang federal 1998
(Kredit Union Membership Access Act) membatasi jumlah pinjaman bisnis yang dapat dimiliki oleh
credit unions sebesar 12,25 persen dari aset mereka. Serikat kredit mencoba untuk mengubah undang-
undang ini, tetapi dari Bank tentu saja melobi keras agar hukum tetap berlaku. Serikat kredit disewa
sebagai lembaga koperasi nirlaba yang dimiliki oleh anggotanya. Jadi serikat kredit adalah
pajakorganisasi yang dikecualikan. Para bankir berpendapat bahwa mengizinkan serikat kredit memberi
lebih banyak bisnis pinjaman akan memberi mereka keunggulan kompetitif yang tidak adil atas bank
tradisional.

3. LAPORAN KEUANGAN

Proyeksi Analisis laporan keuangan yang diproyeksikan adalah teknik implementasi strategi sentral
karena itu memungkinkan organisasi untuk memeriksa hasil yang diharapkan dari berbagai tindakan dan
pendekatan. Ini jenis analisis dapat digunakan untuk meramalkan dampak dari berbagai keputusan
implementasi (untuk Misalnya, meningkatkan pengeluaran promosi sebesar 50 persen untuk mendukung
pengembangan pasar strategi, untuk meningkatkan gaji sebesar 25 persen untuk mendukung strategi
penetrasi pasar, untuk meningkatkan pengeluaran penelitian dan pengembangan sebesar 70 persen untuk
mendukung pengembangan produk, atau untuk menjual $ 1 juta saham biasa untuk meningkatkan modal
untuk diversifikasi). Sebuah laporan laba rugi yang diproyeksikan dan neraca memungkinkan organisasi
untuk menghitung prorasio keuangan yang berbeda dalam berbagai skenario implementasi strategi. Jika
dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya dan rata-rata industri, rasio keuangan memberikan
wawasan berharga tentang itu dari berbagai pendekatan implementasi strategi.

Ada enam langkah dalam melakukan analisis keuangan yang diproyeksikan:

1. Siapkan proyeksi laporan laba rugi sebelum neraca. Mulailah dengan ramalan penjualan seakurat
mungkin. Berhati-hatilah untuk tidak secara membabi buta mendorong persentase historis ke masa depan
sehubungan dengan pendapatan (penjualan) meningkat. Perhatikan apa yang dilakukan perusahaan untuk
mencapai peningkatan penjualan di masa lalu, yang mungkin tidak tepat untuk masa depan kecuali
perusahaan mengambil tindakan serupa atau analog (seperti membuka jumlah toko yang sama). Jika
berurusan dengan perusahaan manufaktur, juga perhatikan bahwa jika perusahaan beroperasi pada
kapasitas 100 persen menjalankan delapan jam per hari, kemudian mungkin fasilitas manufaktur baru
(tanah, pabrik, dan peralatan) akan dibutuhkan untuk meningkatkan penjualan lebih lanjut.

2. Gunakan metode persentase penjualan untuk memproyeksikan harga pokok penjualan (CGS) dan item
pengeluaran dalam laporan laba rugi. Item seperti bunga, dividen, dan pajak harus diperlakukan secara
independen dan tidak boleh diperkirakan menggunakan metode persentase penjualan.

3. Hitung laba bersih yang diproyeksikan.

4. Kurangi pendapatan bersih dividen yang harus dibayarkan untuk tahun itu hal ini menghasilkan laba
ditahan (RE). Dapatkan jumlah laba ditahan ini sebesar tahun itu (NI - DIV = RE) ke neraca dengan
menambahkannya ke tahun sebelumnya RE tahun yang ditampilkan di neraca. Dengan kata lain, setiap
tahun perusahaan menambahkan miliknya RE untuk tahun tertentu (dari laporan laba rugi) hingga total
RE historisnya di neraca. RE adalah item neraca proyeksi pertama yang akan dimasukkan. Karena
akuntansi ini prosedur dalam mengembangkan proyeksi laporan keuangan, nilai RE pada neraca biasanya
berjumlah besar. Namun, bisa juga rendah atau bahkan angka negatif jika perusahaan mengalami
kerugian. Satu-satunya cara untuk penurunan RE dari satu tahun ke tahun berikutnya di neraca adalah (1)
jika perusahaan mengalami laba rugi tahun itu atau (2) perusahaan memiliki laba bersih positif untuk
tahun itu tapi membayar dividen lebih dari laba bersih. Ingatlah bahwa RE adalah tautan kuncinya antara
proyeksi laporan laba rugi dan neraca, jadi berhati-hatilah untuk membuat perhitungan ini dengan benar.

5. Proyeksikan item-item neraca, dimulai dengan laba ditahan dan kemudian ramala ekuitas pemegang
saham, kewajiban jangka panjang, kewajiban lancar, total kewajiban, total aset, aset tetap, dan aset lancar
(dalam urutan itu). Gunakan rekening kas sebagai angka steker — yaitu, menggunakan akun kas untuk
membuat aset menjadi total kewajiban dan kekayaan bersih. Kemudian lakukan penyesuaian yang sesuai.
Misalnya jika butuh uang tunai untuk menyeimbangkan pernyataan terlalu kecil (atau terlalu besar), buat
perubahan yang sesuai meminjam lebih banyak (atau lebih sedikit) uang dari yang direncanakan.

6. Buat daftar komentar (komentar) pada pernyataan yang diproyeksikan. Setiap saat terjadi perubahan
yang signifikan dibuat dalam item dari tahun sebelumnya ke tahun yang diproyeksikan, penjelasan
(komentar) harus disediakan. Komentar sangat penting karena jika tidak pro forma tak berarti.

4. ANGGARAN KEUANGA
Sebuah anggaran keuangan adalah dokumen yang berisi rincian bagaimana dana akan diperoleh dan
menghabiskan untuk jangka waktu tertentu. Anggaran tahunan adalah yang paling umum, meskipun
jangka waktunya anggaran dapat berkisar dari satu hari hingga lebih dari 10 tahun. Pada dasarnya,
anggaran keuangan adalah metode untuk menentukan apa yang harus dilakukan untuk menyelesaikan
implementasi strategi agar berhasil. Penganggaran keuangan tidak boleh dianggap sebagai alat untuk
membatasi pengeluaran melainkan sebagai metode untuk mendapatkan penggunaan yang paling produktif
dan menguntungkan dari sebuah sumber daya organisasi. Anggaran keuangan dapat dilihat sebagai
alokasi yang direncanakan dari a sumber daya perusahaan berdasarkan prakiraan masa depan

Jenis anggaran keuangan hampir sama banyaknya dengan jenisnya organisasi. Beberapa jenis anggaran
yang umum termasuk anggaran tunai, anggaran operasional, anggaran penjualan, anggaran laba, anggaran
pabrik, anggaran modal, anggaran pengeluaran, divisi anggaran, anggaran variabel, anggaran fleksibel,
dan anggaran tetap. Saat sebuah organisasi mengalami kesulitan keuangan, anggaran sangat penting
dalam mengarahkan strategi penerapan.

Mungkin jenis anggaran keuangan yang paling umum adalah anggaran kas. Keuangan Dewan Standar
Akuntansi (FASB) telah mengamanatkan bahwa setiap perusahaan terbuka di Amerika Serikat harus
mengeluarkan laporan arus kas tahunan di samping keuangan biasa laporan resmi. Pernyataan tersebut
mencakup semua penerimaan dan pengeluaran kas dalam operasi, investasi, dan pembiayaan. Ini
melengkapi Pernyataan Perubahan Posisi Keuangan sebelumnya dimasukkan dalam laporan tahunan
semua perusahaan publik. Anggaran keuangan memiliki beberapa batasan. Pertama, program anggaran
bisa menjadi seperti itu merinci bahwa mereka rumit dan terlalu mahal. apat menyebabkan masalah.
Kedua, anggaran keuangan bisa menjadi pengganti tujuan. Anggaran adalah alat dan bukan tujuan itu
sendiri. Ketiga, anggaran dapat menyembunyikan ketidakefektifan kewarganegaraan jika hanya
didasarkan pada preseden daripada pada evaluasi berkala sikap dan standar. Akhirnya, anggaran
terkadang digunakan sebagai alat yang mengakibatkan frustrasi, kebencian, ketidakhadiran, dan
pergantian karyawan yang tinggi. Untuk meminimalkan efek dari perhatian terakhir ini, manajer harus
meningkatkan partisipasi bawahannya menyiapkan anggaran.

5. MENGEVALUASI NILAI

Bisnis Mengevaluasi nilai bisnis adalah pusat implementasi strategi karenastrategi integratif, intensif, dan
diversifikasi sering dilakukan dengan mengakuisisi lainnya perusahaan. Strategi lain, seperti
penghematan dan divestasi, dapat mengakibatkan penjualan sebuah divisi dari sebuah organisasi atau dari
perusahaan itu sendiri. Dalam semua kasus ini, memang demikian yang diperlukan untuk menetapkan
nilai finansial atau nilai tunai bisnis agar berhasil menerapkan strategi.
Berbagai metode untuk menentukan nilai bisnis dapat dikelompokkan menjadi tiga pendekatan utama:
apa yang dimiliki perusahaan, apa yang diperoleh perusahaan, atau apa yang akan dihasilkan oleh
perusahaan pasar. Tetapi penting untuk disadari bahwa penilaian bukanlah ilmu pasti. Penilaian nilai
perusahaan didasarkan pada fakta keuangan, akal sehat dan intuitif penilaian harus masuk ke dalam
proses. Sulit untuk menetapkan nilai moneter kepada beberapa orang faktor — seperti basis pelanggan
setia, riwayat pertumbuhan, tuntutan hukum yang menunggu keputusan, karyawan yang berdedikasi,
sewa yang menguntungkan, peringkat kredit yang buruk, atau paten yang baik — mungkin saja tidak
tercermin dalam laporan keuangan perusahaan. Juga, metode penilaian yang berbeda akan menghasilkan
total yang berbeda untuk nilai perusahaan, dan tidak ada pendekatan yang ditentukan yang terbaik untuk
suatu perusahaan situasi. Mengevaluasi nilai bisnis benar-benar membutuhkan kualitatif dan
kuantitatifketerampilan tive.

Pendekatan pertama dalam mengevaluasi nilai bisnis adalah menentukan kekayaan bersihnya atau ekuitas
pemegang saham. Kekayaan bersih mewakili jumlah saham biasa, tambahan setoran modal, dan laba
ditahan. Setelah menghitung kekayaan bersih, tambahkan atau kurangi yang sesuai jumlah untuk niat
baik, aset yang dinilai terlalu tinggi atau kurang dihargai, dan tidak berwujud. Sedangkan hak cipta,
paten, dan merek dagang, niat baik muncul hanya jika perusahaan mengakuisisi perusahaan lain dan
membayar lebih dari nilai buku untuk perusahaan itu.

Perlu dicatat bahwa Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) Aturan 142 mengharuskan perusahaan
untuk mengakui setahun sekali jika mereka membayar premi untuk akuisisi, disebut niat baik, hanya
membuang-buang uang. Goodwill terkadang terdaftar sebagai benda tak berwujud di neraca, tetapi secara
teknis tak berwujud mengacu pada paten, merek dagang, dan hak cipta, bukan nilai yang dibayarkan
perusahaan atas buku nilai untuk akuisisi, yang merupakan niat baik. Jika perusahaan membayar kurang
dari nilai buku untuk sebuah akuisisi, yang bisa disebut goodwill negatif — yang merupakan item baris di
saldo Mattellembar ance.

Pendekatan kedua untuk mengukur nilai perusahaan tumbuh dari keyakinan bahwa Nilai bisnis apa pun
harus sebagian besar didasarkan pada manfaat masa depan yang mungkin diperoleh pemiliknya melalui
laba bersih. Aturan praktis konservatif adalah menetapkan nilai bisnis sebagai lima dikalikan dengan laba
tahunan perusahaan saat ini. Tingkat keuntungan rata-rata lima tahun juga dapat digunakan. Saat
menggunakan pendekatan ini, ingatlah bahwa perusahaan biasanya menekan pendapatan dalam keuangan
mereka. pernyataan resmi untuk meminimalkan pajak.
Pendekatan ketiga disebut metode rasio harga-pendapatan. Untuk menggunakan metode ini, bagi harga
pasar dari saham biasa perusahaan dengan pendapatan tahunan per saham dan kalikan angka ini dengan
pendapatan bersih rata-rata perusahaan selama lima tahun terakhir.

Metode keempat bisa disebut metode saham beredar. Untuk menggunakan ini metode, cukup kalikan
jumlah saham beredar dengan harga pasar per bagikan dan tambahkan premium. Premi hanyalah jumlah
dolar per saham yang peranak atau perusahaan bersedia membayar untuk mengendalikan (mengakuisisi)
perusahaan lain. Evaluasi bisnis menjadi rutinitas dalam banyak situasi. Bisnis punya banyak alasan
implementasi strategi untuk menentukan nilai mereka selain untuk mempersiapkan diri dijual atau untuk
membeli perusahaan lain. Paket karyawan, pajak, paket pensiun, merger, akuisisi, rencana ekspansi,
hubungan perbankan, kematian kepala sekolah, perceraian, pasangan perjanjian kapal, dan audit IRS
adalah alasan lain untuk penilaian berkala. Itu bagus bisnis untuk memiliki pemahaman yang wajar
tentang nilai perusahaan Anda. Pengetahuan ini melindungi kepentingan semua pihak yang terlibat

Jika Anda menjual perusahaan Anda, Anda akan mencari nilai yang lebih besar, sementara jika membeli
perusahaan Anda akan mencari nilai yang lebih rendah. Dalam praktiknya, dibutuhkan negosiasi yang
substansial tempat untuk mencapai jumlah kompromi akhir (atau rata-rata). Sadari juga bahwa jika laba
bersih perusahaan negatif, secara teoritis pendekatan yang melibatkan angka itu akan menghasilkan angka
negatif, menyiratkan bahwa perusahaan akan membayar Anda untuk memperolehnya. Dari Tentu saja,
Anda memperoleh semua hutang dan kewajiban perusahaan dalam akuisisi, jadi secara teoritis ini
mungkin.

6. MEMUTUSKAN APAKAH AKAN GO PUBLIC

Go public berarti menjual persentase perusahaan Anda kepada orang lain untuk dinaikkan modal;
akibatnya, itu melemahkan kontrol pemilik perusahaan. Menjadi publik tidak disarankan diperbaiki untuk
perusahaan dengan penjualan kurang dari $ 10 juta karena biaya awal bisa jadi terlalu tinggi bagi
perusahaan untuk menghasilkan arus kas yang cukup untuk membuat go public bermanfaat. Selain biaya
awal yang terkait dengan penawaran saham, ada biaya dan kewajiban tions terkait dengan pelaporan dan
manajemen di perusahaan publik. Untuk perusahaan dengan lebih dari $ 10 juta dalam penjualan, go
public dapat memberikan keuntungan besar. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan
modal untuk mengembangkan produk baru, membangun pabrik, memperluas, menumbuhkan, dan
memasarkan produk dan layanan secara lebih efektif.