SEKAR AYU VIDYAPUTRI

19808144035 – manajemen E 19

1. Jelaskan pengaruh perubahan tingkat bunga terhadap perusahaan

Perubahan tingkat bunga dapat menyebabkan perusahaan mengalami beberapa tipe
risiko,yaitu :
a. Risiko perubahan pendapatan menjadi berkurang ataupun bertambah. Risiko ini
dipengaruhi beberapa jenis seperti risiko penginvestasian Kembali dan risiko
pendanaan kembali.
b. Risiko perubahan harga pasar, perubahan tingkat bunga bisa menyebabkan perubahan
nilai pasar aset dan/ kewajiban yang di pegangoleh perusahaan. Secara umum, tingkat

m
bunga dengan sekuritas berpendapatan tetap hubungannya terbalik. Jika penurunan

er as
nilai kewajiban, maka perusahaan mengalami nilai kerugian, dan sebaliknya.

co
eH w
o.
2. Jelaskan perbedaan antara repricing model dengan maturity / duration model.
rs e
ou urc
Dalam karakteristik risiko perubahan tingkat bunga terdapat 2 tipe risiko yaitu risiko
perubahan pendapatan dan risiko perubahan harga pasar. Pengukuran perubahan tingkat
o

Bungan menggunakan repricing model hanya mengukur dengan pendekatan pendapatan.

aC s

Sedangkan pada metode pengukuran maturity dalam pengukurannya juga memperhatikan

v i y re

perubahan harga pasar. Pengukuran pada metode duration dengan cara memperbaiki dari
metode maturity serta selalu memperhitungkan timing dari setiap aliran kas nya dan dapat
ed d

dikatakan lebih terperinci dibandingkan dengan metode maturity. Sehingga dapat

ar stu

disimpulkan bahwa pengukuran risiko perubahan tingkat bunga akan lebih baik jika
digunakan sesuai dengan kebutuhan suatu perusahaan.
sh is
Th

3. Jelaskan metode duration model dan kelebihannya dibandingka dengan maturity

model.
Pengertian dari durasi sendiri adalah sebagai rata-rata tertimbang jangka waktu aliran
kas, dengan pembobot proporsi pv dari setiap aliran kas. Metode durasi sendiri merupakan
penyempurna dari metode sebelumnya yaitu maturity karena metode durasi
memperhitungkan timing dari setiap aliran kas. Timing yang dimaksud adalah waktu
pembayaran nya misal obligasi A persemester sedangkan obligasi B dibayarkan pertahun.
Maka dapat dikatakan duration model lebih akurat dalam memprediksi penurunan harga

This study source was downloaded by 100000816348994 from CourseHero.com on 10-25-2021 00:24:08 GMT -05:00

https://www.coursehero.com/file/74697368/SEKAR-AYU-VIDYAPUTRI-19808144035-bab8pdf/
 dibandingkan dengan maturity model. Sehingga saat melakukan imunisasi dapat dilakukan
secara optimal dan dapat melindungi modal saham.

4. Hitung : Gap repricing dan perubahan pendapatan bank akibat perubahan tingkat
bunga 1%
a. 1 bulan
SBI 1 bulan. 75.000 Deposito 1 bulan. 130.000
RSA = 75.000 RSL = 130.000
- GAP = 75.000 – 130.000 = -55.000
- Perubahan pend. = GAP x 1%
Prubahan pend. = -55.000 x 0,01 = - 550

m
er as
b. 3 bulan

co
eH w
SBI 1 bulan 75.000 Deposito 1 bulan 130.000

o.
SBI 2 bulan 75.000
rs e
ou urc
RSA = 150.000 RSL = 130.000
- GAP = 150.000 – 130.000 = 20.000
o

- Perubahan pend. = 20.000 x 0,01 = 200

aC s
v i y re

c. 2 tahun
SBI 1 bulan 75.000 Deposito 1 bulan 130.000
ed d

SBI 2 bulan 75.000

ar stu

RSA = 150.000 RSL = 130.000

- GAP = 150.000 – 130.000 = 20.000
sh is

- Perubahan pend. = 20.000 x 0,01 = 200

Th

5. Misalkan suatu bank mempunyai neraca sebagai berikut

aktifa Pasiva
Obligasi jk waktu 2 tahun Pinjaman jk pendek
nilai nominal RP 10 jt Bunga 15%
kupon bunga 15% Jk waktu 1 tahun
Nilai nominal Rp18 jt
obligasi jk waktu 3 tahun
nilai nominal Rp 10 jt Modal saham Rp 2 jt
kupon bunga 15%
Total aset = Rp 20 jt Total pasiva = Rp 20 jt

This study source was downloaded by 100000816348994 from CourseHero.com on 10-25-2021 00:24:08 GMT -05:00

https://www.coursehero.com/file/74697368/SEKAR-AYU-VIDYAPUTRI-19808144035-bab8pdf/
 a. GAP jangka waktu
Obligasi aset 1 = 1.500.000 + 11.500.000 = 10.000.000
(1+0,15)1 (1+0,15)2

Obligasi aset 2 = 1.500.000 + 1.500.000 + 11.500.000 = 10.000.000

(1+0,15)1 (1+0,15)2 (1+0,15)3

Pinjaman = 20.700.000 = 18.000.000

(1+0,15)1

MA = (10 jt / 20 jt) (2tahun) + (10 jt / 20 jt) (3tahun) = 2,5 tahun

m
ML = 1 tahun

er as
GAP Jk Waktu = MA – ML

co
eH w
2,5 tahun – 1 tahun =1,5 tahun

o.
Maka GAP jangka waktunya adalah 1,5 tahun.
rs e
ou urc
b. GAP Duration
o

Obligasi aset 1 = 1,867 tahun

aC s

Obligasi aset 2 = 2,625 tahun

v i y re

DL = (18jt/20jt)(1) = 0,9 tahun

DA = (10jt / 20jt) (1,867) + (10jt / 20jt) (2,625) = 0,933 + 1,312 = 2,245 tahun
ed d

GAP Duration = DA -DL

ar stu

GAP Duration = 2,245 – 0,9 = 1,345 tahun

sh is

c. Jika tingkat bunga naik sebesar 5%

Obligasi aset 1 = 1,864 tahun
Th

Obligasi aset 2 = 2,604 tahun

DL = (18jt/20jt)(1) = 0,9 tahun
DA = (10jt / 20jt) (1,864) + (10jt / 20jt) (2,604) = 0,932 + 1,302 = 2,234 tahun
GAP Duration = DA -DL
GAP Duration = 2,234 – 0,9 = 1,334 tahun
Ketika yield meningkat maka durasi akan menurun, jika durasi menurun maka
semakin turun potensi perubahan nilai pasar akibat perubahan tingkat bunga. Dengan

This study source was downloaded by 100000816348994 from CourseHero.com on 10-25-2021 00:24:08 GMT -05:00

https://www.coursehero.com/file/74697368/SEKAR-AYU-VIDYAPUTRI-19808144035-bab8pdf/
 kata lain, jika durasi menurun akan semakin kecil risiko perubahan tingkat bunga yang
dihadapi oleh bank tersebut.

d. Alternatif pemecahan dan imunisasi

- Imunisasi rasio modal

DA=DL
DA = 2,23 tahun
Maka, nilai nominal
Nila nominal = 18 jt x (1+0,15)2,23 = Rp 24.582.649

m
- Imunisasi modal saham

er as
DA = DL.k

co
eH w
k = L/A = 18jt/20jt = 0,9

o.
DL = 2,23 / 0,9 =2,48 tahun
rs e
ou urc
o
aC s
v i y re
ed d
ar stu
sh is
Th

This study source was downloaded by 100000816348994 from CourseHero.com on 10-25-2021 00:24:08 GMT -05:00

https://www.coursehero.com/file/74697368/SEKAR-AYU-VIDYAPUTRI-19808144035-bab8pdf/
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)