TELAAH PROPOSAL

Nama Mahasiswa : Herliza Agustin

Nim : 32177.254
Program Studi : Ekonomi Islam
Kategori Komentar- Saran

Judul Penelitian
Pengaruh Keputusan Investasi Syariah, Kebijakan Dividen
dan Inflasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada
Industri Dasar dan Kimia yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2017-2019)
Latar Belakang Masalah
Indonesia merupakan negara dengan mayoritas
penduduk muslim terbesar didunia, maka sudah
seharusnya dalam menjalankan segala aktivitas kehidupan
sesuai dengan aturan yang ditetapkan oleh Allah SWT.
Dengan semakin seringnya pemberitaan mengenai konsep
Syariah dalam kehidupan masyarakat, maka masyarakat
akan semakin paham dan tertarik mengenai syariah
termasuk instrumen keuangan Syariah yang terdapat di
Bursa Efek Indonesia salah satunya saham-saham Syariah,
reksadana Syariah dan sukuk.
Di Indonesia kompisisi investor saham syari’ah
dengan saham konvensional sangat jauh berbeda terkihat
dari gambar di bawah ini:

Dimana Tahun 2017 sebanyak 23.207 investor

saham syariah , 628.346 investor saham non syariah atau
3,7% dari total investor di tahun 2017 saham syari’ah
juga mengalami peningkatan namun saham non syari’ah
juga mengalami peningkatan yang signifikan. Tahun 2018
sebanyak 36.777 investor saham syariah , 778.763
investor saham non syariah atau 4,7% dari total investor.
Mengalami peningkatan 1% dari tahun 2017. (sumber :
www.idx.co.id).
Hal ini yang harus diperhatikan oleh pemerintah
Indonesia dimana ekonomi dan keuangan Syariah masih
memiliki potensi yang sangat besar untuk dikembangkan.
Rumusan Masalah
1. Bagaimana pengaruh keputusan investasi syariah
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan industri
dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
tahun 2017-2019?.
2. Bagaimana pengaruh kebijakan deviden terhadap nilai
perusahaan pada perusahaan industri dasar dan kimia
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-
2019?.
3. Bagaimana pengaruh inflasi terhadap nilai perusahaan
pada perusahaan industri dasar dan kimia yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Index tahun 2017-2019?.
4. Bagaimana pengaruh keputusan investasi , kebijakan
dividen, dan inflasi secara bersama-sama terhadap nilai
perusahan pada perusahaan industri dasar dan kimia
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-
2019?
Kerangka Teori
Nilai perusahaan merupakan kondisi tertentu yang telah
dicapai oleh suatu perusahaan sebagai gambaran dari
kepercayaan masyarakat terhadap perusahaan setelah
melalui suatu proses kegiatan.
Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau
lebih aktiva yang dimilki dan biasanya berjangka
waktu lama dengan harapan mendapatkan
keuntungan di masa-masa yang akan datang
Kebijakan dividen adalah kemampuan berapakah jumlah
laba yang harus diberikan kepada pemegang saham dan
jumlah laba ditahan yang akan digunakan untuk investasi
perusahaan.
Inflasi merupakan suatu kejadian yang menggambarkan
situasi dan kondisi dimana harga barang mengalami
pelemahan, dan jika ini terjadi secara terus menerus maka
akan mengakibatkan pada memburuknya kondisi ekonomi
secara menyeluruh serta mampu mengguncang  tatanan
stabilitas politik suatu negara.
Kajian Terdahulu
Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan,
Kebijakan Dividen, dan Tingkat Inflasi Terhadap Nilai
Perusahaan (Luh Putu Utami Kartika Dewi 2018). Hasil
penelitian menunjukkan yaitu variabel keputusan investasi
dan tingkat inflasi tidak berpengaruh terhadap nilai
perusahaan. Sedangkan variabel keputusan pendanaan dan
kebijakan deviden berpengaruh positif terhadap nilai
perusahaan.
Pengaruh keputusan investasi, pendanaan, kebijakan
dividen dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan
(Felly Sintinia Clementin, 2016). Hasil Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa keputusan investasi berpengaruh
terhadap nilai perusahaan, keputusan pendanaan tidak
berpengaruh terhadap nilai perusahaan, kebijakan dividen
berpengaruh terhadap nilai perusahaan, dan profitabilitas
berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Pengaruh kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap
nilai perusahaan (Yulian Bayu Ganar, 2018). Hasil
penelitian menunjukkan secara parsial didapat bahwa
profitabilitas dan kebijakan deviden berpengaruh positif
dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Dan
profitabilitas serta kebijakan deviden secara simultan juga
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Pengaruh profitabilitas, keputusan investasi, Keputusan
pendanaan, dan kebijakan dividen, terhadap nilai
perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia (Ade Winda Septia, 2015). Hasil
analisis data disimpulkan bahwa profitabilitas (ROA)
berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai
perusahaan, Keputusan investasi (PER) berpengaruh
positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Keputusan pendanaan tidak berpengaruh terhadap nilai
perusahaan. Kebijakan dividen tidak berpengaruh
terhadap nilai perusahaan. Hasil uji kesesuaian model
menunjukkan bahwa secara simultan profitabilitas (ROA),
keputusan investasi (PER), keputusan pendanaan (DER),
dan kebijakan dividen (DPR) berpengaruh terhadap nilai
perusahaan.
Analisis pengaruh profitabilitas, keputusan investasi,
keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap
nilai perusahaan (Noval Kurniawan, 2016). Hasil
penelitian secara parsial menunjukkan bahwa profitabilitas
(ROA) dan keputusan investasi (TAG) berpengaruh
positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV),
sedangkan keputusan pendanaan (DER) dan kebijakan
dividen (DPR) berpengaruh positif dan tidak signifikan
terhadap nilai perusahaan (PBV). Secara simultan,
keempat variabel independen tersebut mempengaruhi
variable nilai perusahaan (PBV), namun nilai perusahaan
tidak hanya dipengaruhi oleh faktor-faktor internal, nilai
perusahaan juga dipengaruhi oleh faktor eksternal seperti
tingkat suku bunga, tingkat inflasi, kurs mata uang dan
situasi sosial politik.
Pengaruh profitabilitas, keputusan investasi, keputusan
pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai
perusahaan pada Perusahaan manufaktur yang Terdaftar
di BEI periode 2010-2012 (Indah Adi Kustini, 2013).
Hasil penelitian menunjukkan profitabilitas tidak
berpengeruh terhadap nilai perusahaan, keputusan
investasi tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan,
keputusan pendanaan tidak berpengaruh terhadap nilai
perusahaan, kebijakan deviden berpengaruh positif dan
signifikan terhadap nilai perusahaan, dan profitabilitas,
keputusan invesatsi, keputusan pendanaan dan kebijakan
deviden secara simultan berpengaruh positif dan
signifikan terhadap nilai perusahaan.

Kerangka Pemikiran

Metode penelitian
Jenis penelitian
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini
adalah penelitian kuantitatif.
Populasi
Perusahaan industri dasar dan kimia yang listing di Bursa
Efek Indonesia dari tahun 2017 s/d 2019, dengan jumlah
populasi sebanyak 75 perusahaan yang telah go publik.
Sampel
Penarikan Sampel
Perusahaan industri dasar dan kimia yang terdaftar 75
di bursa efek Indonesia tahun 2017-2019.
Perusahaan industry dasar dan kimia yang masuk 6
katergori saham syari’ah
Total sampel 6
Sampel Penelitian
No KODE NAMA PERUSAHAAN
1. BRPT PT Barito Pacific Tbk
2. CPIN PT. Chareon Pokphand Indonesia Tbk
 3. INTP Indocement Tunggal Prakarsa
4. JPFA Japfa Comfeed Indonesia
5. SMGR Semen Indonesia
6. TPIA Chandra Adri Petrochemical
Sumber: idx.co.id dan saham ok

Instrument Penelitian
Nama Variabel Indikator

Nilai Perusahaan ( Price Book Value )

harga pasar per lembar saham

PBV =
nilai buku per lembar saham

Keputusan Investasi ( Price Earning Ratio )

MPS
PER=
EPS

Kebiajakan Deviden ( Devident Payout Ratio )

Dividend per share

DPR=
earning per share

Inflasi (Current Price Index)

cp
CPI= x 100
bpp

Teknik Pengumpulan Data

1. Penelitian Perpustakaan (Library Research)
2. Browsing Internet
Teknik Analisis Data
Data yang telah dikumpulkan akan diolah dengan
menggunakan software Eviews 9.
Pengujian Model
Uji asumsi klasik
1. Uji normalitas
2. Uji multikolonieritas
3. Uji Heteroskedastisitas
4. Uji Autokorelasi
Model Regresi Data Panel
YPBV = α+ b1PER + b2DPR + b3CPI+ e

Metode estimasi model regresi data panel

1. Common effect model (CEM)
2. Fixed effect model (FEM)
3. Random effect model (REM)
Pemilihan Model
1. Chow test
2. Hausman test
3. Lagrange Multiplier
Uji Hipotesis
1. Uji t
2. Uji F
3. Uji Koefisien Determinasi
Rekomendasi

Bukitinggi,
Ketua prodi

Rini Elvira, SE.M.Si