KELOMPOK 2

KEBIJAKAN
DIVIDEN
SESI 6
 Adinda Salsabila 101121110100
Dea Marliana Putri 101121110006
Deliana Septi Anjani 101121110063
Ghaitsa Zahira Salfa 101121110069
Habib Amir Mujahid 101121110124
Irna Lusiana 101121110043
M Noufal Satria Permana 101121110026
Nurul Syafrina Hardan 101121110003
Salma Sofyan 101121110036
Sendi Setiawan 101121110045
Siti Aisyah Hasanah 101121110013
Tsara khalistha Ramadillah 101121110049
 DEFINISI KEBIJAKAN DIVIDEN
Kebijakan dividen (dividend policy) adalah rencana tindakan yang harus
diikuti dalam membuat keputusan dividen.

Teori Tentang
Kebijakan
Dividen
Teori dividen terdiri dari teori dividen tidak
relevan (dividend irrelevance theory)
dan teori dividen relevance (dividend
relevance theory), yaitu:
• Teori Dividen Tidak Relevan
2. Teori Dividen yang Relevan
1. The Bird in the Hand Gordon dan Lintner.
2. Teori Perbedaan Pajak
(Tax Differential Theory) dari Litzenberger
dan Ramaswamy.
3. Teori Signaling Hypothesis.
4. Teori Clientele Effect.
 Faktor – faktor yang Mempengaruhi
Kebijakan Dividen

2) Kebutuhan Pendanaan
1) Aturan-aturan Hukum.
Perusahaan.

4) Kemampuan untuk
3) Likuiditas. Meminjam.

5) Batasan-batasan
6) Pengendalian.
dalam Kontrak Utang.
Tipe – tipe Kebijakan
Dividen.
a. Kebijakan dividen dengan presentase tetap pembayaran dividen tunai
(constant – payout – ratio divident policy)
b. Kebijakan dividen biasa atau stabil (reguler dividen policy)
c. Kebijakan dividen rendah plus ekstra (low – regular – an extra dividend
policy).
d. Kebijakan dividen yang fleksibel.
e. Kebijakan dividen residu.
Bentuk Dari Kebijakan Dividen
a. Dividen Saham (Stock Dividend)

b. Pemecahan Saham (Stock Splits).

c. Pembelian Kembali Saham

(Repurchase of Stock).
 Bentuk-bentuk Dividen sebagai
bagian dari Kebijakan Dividen.
Nilai Stock dividen Repurchase of Stock
dan Stock Split bagi sebagai bagian dari
investor. Kebijakan Dividen.

Secara teori, tidak ada dividen saham dan Jika perusahaan memiliki kelebihan likuiditas dan
pemecahan saham. peluang yang tidak mencukupi
layak untuk investor. mereka menerima investasi yang menguntungkan untuk mendukung
penggunaan dana tersebut,
properti tambahan
Agaknya, pemegang saham menginginkan dana
Meski merupakan saham biasa, hal itu
tersebut disalurkan. distribusi
tidak mengubah investasi di perusahaan.
Ini dapat dilakukan dengan membeli kembali saham
Harga pasar saham secara proporsional
atau
dikurangi dengan nilai total saham
Dibayarkan dalam bentuk kenaikan dividen.
Kepemilikan masing-masing pemegang
saham tetap tidak berubah.
Keuntungan stock Kerugian bagi
repurchase bagi pemegang
pemegang saham : saham :

• di pandang sebagai
• Harga saham yang
tanda positif bagi
terlalu tinggi
investor
2. Keuntungan stock
2. mengurangi jumlah
repuchase dalam
saham yang beredar
bentuk capital gains
dipasar.
 Keuntungan bagi perusahaan :
• Menghindari kenaikan dividen.
• sebagai strategi untuk mengacau usaha pengambil alihan perusahaan
• Mengubah struktur modal perusahaan.
• Saham yang ditarik kembali dapat dijual kembali ke pasar

Kerugian Bagi Perusahaan :

• Investor dapat merusak image perusahaan
• Setelah stock repurchase, pasar mungkin merasa bahwa risiko
perusahaan meningkat sehingga dapat menurunkan harga saham.
Terima kasih