Rangkuman Kasus “Accounting Fraud at WorldCom”

Kelompok 8
Muhammad Gilang Ramadhan - 2006584806
Tendico Gautama Putra - 2006584056
Reynard M P Marbun - 2006525280

Latar Belakang
Kemunculan WorldCom pada 1983 ditandai dengan pecahnya AT&T sebuah
perusahaan telekomunikasi di Texas. WorldCom sebagai perusahaan kecil di lingkungan
tersebut bisa mengakses saluran telepon jarak jauh dari AT&T. LDDS (Layanan Diskon Jarak
Jauh) memulai modalnya dengan $650,000 dan menjadi $1.5 Juta dengan akumulasi utang.
Salah satu investor dari sembilan investor, J. (Bernie) Ebbers, memfokuskan pada
pengembangan internal perusahaan. seperti mengakuisisi perusahaan jarak jauh dengan skala
kecil dengan area layanan geografis terbatas dan mengkonsolidasikan operator jarak jauh
tingkat ketiga dengan pangsa pasar yang lebih besar. Pada tahun 1990-an industri
telekomunikasi berkembang sangat pesat. Pada 1996, WorldCom membeli MFS
Communication Company Inc untuk memperbesar pasarnya dan bisa bersaing dengan
kompetitor besar seperti Sprint.

Corporate Culture
Budaya WorldCom sangat buruk. Departemen Keuangan WorldCom
mempertahankan buku besar lebih dari 60 perusahaan yang diakuisisi dengan sistem
akuntansi warisan yang tidak kompatibel. Daerah antar departemen yang berbeda - beda
memperburuk budaya WorldCom - kantor pusat berbasis di Texas, departemen sumber daya
manusia berada di Florida, dan departemen hukum di Washington, D.C. Seorang mantan
manajer mengatakan bahwa setiap departemen memiliki aturan dan sistem masing-masing,
tidak ada yang satu arah.
WorldCom mendorong sikap sistemik yaitu bahwa karyawan tidak boleh
mempertanyakan atasan mereka, hanya melakukan apa yang diperintahkan. Karyawan
merasa bahwa tidak ada pihak independen untuk mengungkapkan kebijakan atau perilaku
perusahaan yang buruk. Departemen audit internal kurang begitu diakui eksistensinya, dan
bahkan, beberapa mengetahui bahwa Audit Internal melapor langsung ke Sullivan yang pasti
tidak ideal untuk mempertanyakan transaksi keuangan.
Expense-to-Revenue (E/R) Ratio
Pada tahun 1990an, karena ingin menjadi perusahaan dengan kapitalisasi pasar
terbesar di WallStreet, WorldCom fokus memaksimalkan pendapatan. Manajer melakukan
segala cara untuk mencapai tujuan tersebut. Saat permintaan tidak banyak, manajer
menghindari pembayaran sewa dengan membayar termination fee. Pada tahun 2000, saat
industri mulai memburuk, indikator E/R Ratio memberi tekanan kepada WorldCom. Mereka
ingin mempertahankan E/R Ratio sebesar 42%, tetapi mereka tidak dapat mempertahankan
hal tersebut. Oleh karena itu, Sullivan melakukan accrual release dan capitalization of line
costs untuk mencapai target mereka.

Accrual Releases
Sullivan ingin melakukan accrual release untuk mengurangi beban dari WorldCom,
walaupun jumlah akrual yang mereka miliki terlalu tinggi. CFO dari UUNET disuruh untuk
melakukan accrual release. Akan tetapi, dia tidak ingin melakukannya sehingga salah satu
anak buahnya dipaksa untuk melakukannya. WorldCom telah melakukan accrual release
sebesar $3.3 miliar.

Expense Capitalization
Pada awal tahun 2001, karena accrual release sudah tidak dapat digunakan lagi,
WorldCom tidak dapat mencapai target E/R Ratio sebesar 42%. Akhirnya, WorldCom
mengkapitalisasi beberapa beban untuk network, walaupun tidak ada dukungan standar
akuntansi. Sullivan mulai berhenti mengakui adanya beban dan mengklasifikasinya sebagai
kapitalisasi ‘construction in progress’. E/R Ratio dilaporkan sebesar 42% yang seharusnya
50% .

General Accounting Department

Saat baru bergabung ke WorldCom, Betty Vinson ditempatkan sebagai manajer di
divisi akuntansi internasional dan kinerjanya mengarahkan dia ke manajer senior di akuntansi
secara general. Pada Oktober 2000, bosnya Yate meminta atas Myers dan Sullivan untuk
Vinson dan rekannya, Normand untuk meng akrual pada Income Statement sebesar $828 Juta
dan mereka menolak hal ini dan berusaha mengajukan resign. Sullivan mendorong mereka
dengan akan bertanggung jawab dan Vinson memutuskan untuk lanjut. Pada April 2001,
Vinson mendapati kesulitan dari Sullivan untuk mentransfer sebesar $771 Juta dari biaya
untuk pengeluaran modal. Vinson terus mengalami tekanan sampai dia diangkat menjadi
direktur dan kenaikan gaji.

Internal Audit
Cynthia Cooper yang sudah memimpin departemen audit internal selama 24 tahun
memulai penyelidikan kembali pada Agustus 2001. Sullivan memerintah Myers untuk
membatasi penyelidikan Cooper. Cooper menemukan bahwa terdapat $2.9 Miliar
pengeluaran modal padahal $174 Juta dalam pengeluaran. Pada Maret 2002, unit bisnis
nirkabel mengajukan tentang akrual $400 Juta dan Cooper meminta tim auditor Andersen
tetapi mereka tidak kooperatif. Di bulan yang sama SEC meminta penyelidikan karena
WorldCom perusahaan yang untung pada industri tersebut. Cooper meminta bantuan Morse
untuk mengakses data jurnal entri perusahaan yang hanya bisa diakses oleh Sullivan. Morse
mengerjakan tersebut di waktu malam dan pada siangnya Ia menyalin data tersebut sebagai
bukti.

The Outside Auditor: Arthur Andersen

Arthur Andersen merupakan auditor eksternal independen WorldCom dari tahun
1990–2002, bahkan Andersen memandang hubungannya dengan WorldCom sebagai jangka
panjang dan ingin dianggap sebagai anggota tim WorldCom yang berkomitmen. Andersen
menggunakan prosedur audit yang efisien dan canggih berdasarkan tinjauan analitik dan
penilaian risiko. Antara tahun 1999 dan 2001, program software manajemen risiko Andersen
menilai WorldCom sebagai klien "berisiko tinggi" karena melakukan penipuan, dan
ditingkatkan menjadi "risiko maksimum" karena volatilitas dalam industri telekomunikasi,
rencana merger dan akuisisi aktif perusahaan, dan ketergantungannya pada harga saham yang
tinggi untuk akuisisi. Namun, tim audit Andersen untuk WorldCom tidak mengubah
pendekatan audit analitiknya dan terus mengaudit WorldCom sebagai klien "berisiko sedang".
WorldCom berulang kali menolak permintaan Andersen untuk mengakses buku besar
terkomputerisasi. Kemampuan manajemen untuk terus memenuhi target pertumbuhan
pendapatan yang agresif, dan mempertahankan rasio biaya terhadap pendapatan sebesar 42%,
seharusnya menimbulkan pertanyaan. Alih-alih bertanya-tanya bagaimana ini bisa terjadi,
Andersen tampaknya terhibur dengan tidak adanya varian sehingga tidak perlu ada tindak
lanjut. Pada tahun 1998, bendahara WorldCom memberi tahu orang yang bertanggung jawab
atas keamanan konsolidasi terkomputerisasi WorldCom dan sistem pelaporan keuangan untuk
tidak pernah memberikan akses kepada Andersen. WorldCom juga menahan informasi,
mengubah dokumen, menghilangkan informasi dari materi yang diminta, dan mentransfer
jutaan dolar dalam saldo rekening untuk menyesatkan Andersen.
Kemudian, laporan pendapatan bulanan khusus, yang telah diubah dengan
menghilangkan beberapa item pendapatan bermasalah dan disembunyikan di bagian pada
laporan lain, disiapkan untuk diberikan kepada Andersen. Dalam versi yang disiapkan untuk
Andersen, item pendapatan Corporate Unallocated tidak dapat lagi diidentifikasi berdasarkan
nama dan jumlahnya. Item ini telah dihapus dari skedul Corporate Unallocated dan
dimasukkan ke dalam jumlah pendapatan total wilayah penjualan. Andersen menilai
kepatuhan WorldCom terhadap permintaan informasi sebagai "fair", tidak pernah memberi
tahu komite audit tentang pembatasan aksesnya ke informasi atau personel.

The Board of Directors

Pada tahun 1999–2002, lebih dari 50% dewan direksi WorldCom merupakan anggota
non-eksekutif. Anggota dewan sebagian besar adalah mantan pemilik, pejabat, atau direktur
perusahaan yang diakuisisi oleh WorldCom, termasuk pakar hukum, keuangan, dan industri
telekomunikasi. Di WorldCom, terdapat pertemuan dewan yang dijadwalkan secara rutin
yang berlangsung sekitar empat hingga enam kali setahun. Seminggu sebelum rapat, dewan
direksi menerima paket informasi yang berisi agenda, informasi keuangan dari kuartal
sebelumnya, draf notulen rapat sebelumnya, informasi hubungan investor, dan resolusi untuk
dipertimbangkan pada rapat mendatang. Pertemuan tersebut terdiri dari presentasi singkat
tentang pinjaman pegawai dan kompensasi tingkat senior, masalah hukum dan peraturan, dan
masalah keuangan pada tingkat umum yang tinggi.
Ebbers telah mengakuisisi dan mengelola beberapa bisnis yang tidak terkait, termasuk
hotel, usaha real estate, peternakan sapi Kanada, lahan hutan, pertanian padi, perusahaan
pembuat kapal pesiar mewah, marina yang beroperasi, pabrik kayu, country club, perusahaan
angkutan truk, dan tim hoki liga kecil. Ebbers membiayai akuisisi banyak bisnis ini dengan
pinjaman bank komersial yang dijamin dengan saham WorldCom pribadinya. Ketika saham
WorldCom mulai menurun pada tahun 2000, Ebbers menerima margin call dari para
bankirnya. Pada bulan September 2000, komite kompensasi mulai, atas permintaan Ebbers,
menyetujui pinjaman dan jaminan dari WorldCom sehingga Ebbers tidak perlu menjual
sahamnya untuk memenuhi margin call. WorldCom tidak menerima jaminan apa pun dari
Ebbers atau kepentingan bisnisnya untuk mengamankan pinjaman ini. Komite Audit tidak
terlibat sejauh yang diperlukan untuk memahami dan mengatasi masalah keuangan yang
disajikan oleh bisnis yang besar dan sangat kompleks ini. Pada 26 April 2002, para direktur
non-eksekutif bertemu sendiri, untuk pertama kalinya, untuk membahas keterlambatan
Ebbers memberikan jaminan atas pinjamannya dari perusahaan. Para direktur meminta
pengunduran diri Ebbers.

The Endgame
Tim audit internal Cooper, pada awal Juni 2002, telah menemukan $3 miliar
pengeluaran yang meragukan, termasuk $500 juta pengeluaran komputer yang tidak tercatat.
Vinson mengakui bahwa dia telah membuat banyak entri pengeluaran modal yang meragukan
yang ditemukan oleh Audit Internal. Cooper dan tim audit internalnya bertemu di
Washington, DC dengan komite audit dan mengungkapkan temuan mereka tentang biaya
kapitalisasi yang tidak sesuai. Ketika Sullivan tidak dapat memberikan penjelasan yang
memadai atas transaksi tersebut, dewan direksi menyuruh Sullivan dan Myers untuk segera
mengundurkan diri atau mereka akan dipecat. WorldCom mengumumkan bahwa labanya
telah dinaikkan sebesar $3,8 miliar selama lima kuartal sebelumnya. Nasdaq segera
menghentikan perdagangan saham WorldCom. Standard & Poor's menurunkan peringkat
kredit korporat jangka panjangnya pada obligasi WorldCom dari B+ menjadi CCC-. Pada
tanggal 26 Juni, SEC memprakarsai gugatan perdata penipuan terhadap WorldCom.
Pengacara di Departemen Kehakiman AS meluncurkan penyelidikan kriminal atas tindakan
Bernie Ebbers, Scott Sullivan, David Myers, Buford Yates, Betty Vinson, dan Troy Normand.