BAB 1

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah

Kinerja yang baik dalam perusahaan dapat dilihat melalui informasi yang

ada di laporan keuangan. Perusahaan membutuhkan informasi untuk melihat

kondisi keuangan perusahaan sekarang agar laba yang diinginkan dapat tercapai

pada periode selanjutnya. Informasi dalam laporan keuangan digunakan untuk

melihat kondisi perusahaan dalam suatu periode tertentu.

Pasar modal adalah kegiatan yang berhubungan dengan penawaran umum

dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang

diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek. Seorang

investor dalam berinvestasi mengharapkan tingkat keuangan yang tinggi hal ini

tercermin dari harga saham yang semakin fluktuatif. Artinya saham merupakan

jenis investasi yang cukup berisiko tinggi meskipun menjanjikan keuntungan

yang relatif besar.

Keberadaan pasar modal di Indonesia mulai diminati sebagai salah satu

sumber pembiayaan bagi dunia usaha dan wahana yang menarik bagi pemodal.

Pasar modal (capital market) pemodal memperoleh berbagai alternatif investasi

dalam menginvestasikan modalnya dan pengusaha dapat memperoleh tambahan

modal dengan menjual instrumen-instrumen keuangan jangka panjang

perusahaannya, baik dalam bentuk utang maupun modal sendiri. Kemajuan

perekonomian suatu negara dapat salah satunya dapat direfleksikan oleh aktivitas

pasar modal yang ada di negara tersebut.

1
 2

Hasan (2015:4) menjelaskan jika fungsi ekonomi, dan pasar modal juga

memberikan fasilitas untuk memindahkan dana dari lender (pihak yang mempunyai

kelebihan dana) ke borrower (pihak yang memerlukan dana). Kegiatan dalam pasar

modal perlu adanya para investor yang melangsungkan kegiatan jual atau beli saham.

Pasar modal diperlukan pengetahuan yang cukup banyak pengalaman, serta naluri

bisnis untuk menganalisis efek-efek yang mempengaruhi harga saham yang akan

dibeli atau dijual.

Perubahan dalam harga saham yang terjadi di perusahaan industri di

Indonesia beberapa tahun yang lalu mengalami suatu keadaan fluktuasi terutama

dalam sektor industry. Perubahan harga saham ini dipengaruhi oleh kinerja suatu

perusahaan, dimana laporan keuangan perusahaan yang baik, maka calon investor

akan segan menanamkan modalnya dipasar modal dan ketika laporan keuangan

perusahaan tersebut buruk, maka para investor enggan menambahkan modalnya

dalam pasar modal sehingga akan berakibat buruk pada kesejahteraan perusahaan.

Informasi tentang faktor-faktor yang dapat mempengaruhi harga saham

sangatlah penting bagi spekulator atau investor untuk berinvestasi dan salah satu

faktor yang dapat mempengaruhi harga saham yaitu kondisi dimana yang terjadi di

perusahaan dan juga yang banyak diperhatikan oleh para investor di bursa efek

idonesia adalah informasi mengenai kebijakan dividen dalam suatu perusahaan.

Kebijakan dividen adalah keputusan yang diambil untuk memperoleh laba perusahaan

yang akan dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen atau akan

ditahan dalam bentuk laba ditahan gunanya untuk pembiayaan investasi jangka

panjang dimasa yang akan datang. Pegumuman dividen yang dilakukan oleh

perusahaan akan langsung diikuti oleh penyesuaian harga saham, ini terjadi karena

dividen seringkali digunakan sebagai indikator atau signal perusahaan di masa depan.
 3

Dividen adalah laba perusahaan yang di bagikan kepada pemegang saham

sebagai pemilik saham. Kebanyakan perusahaan membagikan dividen setahun sekali,

namun ada juga yang dua kali dalam setahun. Bahwa dapat disimpulkan dividen

merupakan pembagian keuntungan yang diberikan oleh pihak perusahaan kepada para

pemegang saham yang telah berinvestasi dananya kepada perusahaan. Dividen

tersebut dibagikan oleh perusahaan melalui sebuah kebijakan yang biasa disebut

dengan kebijakan dividen.

Harga saham selalu mengalami perubahan setiap harinya, bahkan setiap detik

harga saham dapat berubah. Seorang investor harus mampu mengetahui faktor-faktor

yang mempengaruhi harga saham. Factor utama yang menyebabkan harga saham

berubah adalah karena dipengaruhi oleh dua factor yaitu faktor internal dan eksternal,

factor internal disebut juga factor fundalmental yaitu factor yang berasal dari dalam

perusahaan dan dapat dikendalikan oleh menejemen perusahaan, sedangkan faktor

eksternal yang merupakan faktor non-fundamental biasanya dapat disebabkan oleh

kondisi ekonomi seperti suku bungan, kebijakan pemerintah.

Penelitian ini yang digunakan peneliti adalah pengumuman dividen, earning

per share, net profit margin dan harga saham tersebut digunakan untuk menilai besar

kecilnya keberhasilan usaha sebuah perusahaan. Manajemen menggunakan harga

saham sebagai indikator untuk menilai kemajuan perusahaan dengan mengambil data

laporan keuangan.

Pengumuman dividen adalah hari dimana perusahaan memberikan informasi

kepada publik mengenai pembagian dividen, perusahaan juga menetapkan tanggal

tertentu yang menentukan pemegang saham yang akan menerima dividen. Jogiyanto

(2015:392), mengemukakan bahwa informasi yang dipublikasikan sebagai suatu

pengumuman akan memberikan signal bagi investor dalam pengambilan keputusan

 4

investasi. Jika pengumuman tersebut mengandung nilai positif, maka diharapkan

pasar akan bereaksi pada waktu pengumuman tersebut diterima oleh pasar.

Hubungannya antara pengumuman dividen terhadap harga saham adalah harga

saham bereaksi terhadap pengumuman dividen dilihat dari besarnya dividen yang

dibagikan. Reaksi tersebut terjadi khususnya pada hari-hari di sekitar tanggal ex-

dividend yang merupakan tanggal pada saat hak atas dividen periode berjalan

dilepaskan dari sahamnya. Pada saat ex-dividend date investor pada umumnya

memprediksikan, bahwa pembagian dividen akan berdampak pada harga saham.

Earnings per share adalah laba perusahaan yang dibagikan per lembar saham.

Semakin tinggi earning per sharenya, maka perusahaan tersebut semakin baik karena

laba perusahaan meningkat, serta perusahaan dapat dikatakan bertumbuh. Earnings

per share digunakan perusahaan untuk memberikan suatu keuntungan pada pemilik

saham bisnis atau untuk para pemegang saham perusahaan.

Hubungan earning per share terhadap harga saham adalah mengukur seberapa

besar laba per lembar saham yang akan dibagikan kepada para investor setelah

dikurangi dividen. Jika earning per share nilainya sesuai dengan harapan yang

diinginkan oleh para investor, maka harga saham akan mengalami peningkatan secara

signifikan seiring dengan minat para investor untuk membeli saham tersebut.

Earnings per share mengalami kenaikan, sehingga akan mempengaruhi para investor

yang ingin membeli saham tersebut sehingga menyebabkan harga saham akan tinggi.

Net profit margin adalah variabel yang membandingkan keuntungan

perusahaan dengan jumlah total uang yang dihasilkannya. Rasio ini digunakan untuk

memberi analis gambaran tentang stabilitas keuangan perusahaan. Perusahaan yang

menghasilkan keuntungan lebih besar per nilai dari penjualan berarti lebih efisien.

Efisiensi itu membuat perusahaan lebih mungkin bertahan ketika lini produk tidak
 5

memenuhi harapan, atau ketika periode kontraksi ekonomi menghantam

perekonomian yang lebih luas.

Hubungan antara net profit margin dengan harga saham untuk mengukur

besarnya kemampuan perusahaan untuk memperoleh harga saham hasil dari

penjualan yang telah di dapatkan. Semakin besar net profit margin maka semakin

baik karena kemampuan perusahaan dalam mendapatkan harga saham semakin baik.

Mahdar (2017:15) menunjukan net profit margin sangat berpengaruh positif terhadap

harga saham, sedangkan penelitian yang dilakukan Lulita (2019:60) tidak sejalan dan

menunjukkan bahwa net profit margin berpengaruh negatif terhadap harga saham.

Hasil dari uraian yang telah dijelaska oleh penelitian ini memiliki tujuan untuk

menganalisis pengumuman dividen, earning per share, net profit margin sebagai

variabel yang mempengaruhi harga saham maka penulis mengajukan judul

“Pengaruh Pengumuman Dividen, Earning Per Share, Net Profit Margin

terhadap harga saham pada perusahaan industri yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2018-2020”.

1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang yang telah dijelaskan oleh peneliti, diperoleh

rumusan penelitian sebagai berikut:

1. Apakah pengumuman dividen berpengaruh terhadap harga saham pada

perusahaan industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020?

2. Apakah earning per share berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan

industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun   2018-2020?

3. Apakah net profit margin berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan

industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020?

 6

1.3 Tujuan Penelitian

Tujuan dilakukannya penelitian tentang harga saham di perusahaan industri

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020 adalah:

1. Untuk menganalisis pengaruh pengumuman dividen terhadap harga saham pada

perusahaan industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2018-

2020.

2. Untuk menganalisis pengaruh Earning Per Share terhadap harga saham pada

perusahaan industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2018-

2020.

3. Untuk menganalisis pengaruh Net Profit Margin terhadap harga saham pada

perusahaan industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2018-

2020.

1.4 Manfaat Penelitian

1.4.1 Manfaat Teoritis

Hasil penelitian ini diharapkan menjadi tambahan informasi khususnya harga

saham pada perusahaan industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-

2020. Penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai bahan kajian pustaka untuk

penelitian sejenis di waktu yang akan datang.

1.4.2 Manfaat Praktis

1. Manfaat bagi Akademis 

Memberikan tambahan informasi untuk penelitian-penelitian selanjutnya,

khususnya mengenai harga saham perusahaan industri yang terdaftar di Bursa Efek
 7

Indonesia dan dapat digunakan sebagai bahan kajian pustaka untuk penelitian sejenis

di waktu yang akan datang. 

2. Manfaat Bagi Perusahaan

Memberikan informasi sebagai bahan pertimbangan yang dapat digunakan

dalam pengambilan keputusan yang tepat untuk kemajuan perusahaan di masa yang

akan datang.

3. Manfaat Bagi Peneliti

Untuk menambah pengetahuan tentang penggunaan pengumuman dividen,

earning per share, net profit margin dalam memprediksi harga saham.