Sumber Dana

Jangka Pendek dan

Menengah.
Pertemuan 14
 Pembiayaan Jangka Pendek
(Short Term Financing)
Merupakan sumber pendanaan dengan jangka waktu 1 tahun
atau kurang, yang digunakan untuk memenuhi kebutuhan
musiman dan aktiva lancar.
Sumber Pembiayaan jangka pendek ada 3 jenis :
1. Pembiayaan Jangka Pendek Spontan
2. Pembiayaan Jangka Pendek nonspontan tanpa jaminan
3. Pembiayaan Jangka Pendek nonspontan dengan jaminan

12/13/2022 Sumber Dana Jangka Pendek dan Menengah. 2

 2. Pembiayaan Jangka Pendek Non
Spontan Tanpa Jaminan
• kredit bank jangka pendek
• surat berharga komersial(commercial paper/ (CP).
Kredit bank jangka pendek mengikuti ketentuan dari bank
pemberi kredit.
CP adalah sekuritas jangka pendek yg mudah diperjual
belikan melalui pasar sekunder. Perusahaan penerbit CP
adalah peminjam dana sehingga berkewajiban memberikan
bunga kepada pemegangnya.

12/13/2022 Sumber Dana Jangka Pendek dan Menengah. 3

 Jenis Bunga dalam Pembiayaan
Jangka Pendek Tanpa Jaminan
1. Tingkat Bunga Nominal (nominal rate): Knom.
2. Tingkat Bunga Tahunan (Annual Percentage Rate) : KAPR.
3. Tingkat Bunga Periodik (Percentage Cost per Periodic):
KPER.
4. Tingkat Bunga Efektif (Effective Annual Rate), : KEAR.

12/13/2022 Sumber Dana Jangka Pendek dan Menengah. 4

 Saldo kompensasi (compensating
balance / CB)
saldo rekening giro minimum di bank guna mengkompensasi
jasa bank atau sebagai bagian dari suatu perjanjian kredit
Saldo kompensasi berdampak pada pengurangan dana yang
bisa digunakan.

12/13/2022 Sumber Dana Jangka Pendek dan Menengah. 5

 Surat Berharga (Commercial Paper)
Merupakan salah satu bentuk pembiayaan jangka pendek
yang terdiri dari promes tanpa jaminan yang dikeluarkan oleh
perusahaan yang memiliki standar kredit yang tinggi.
Umumnya hanya perusahaan-perusahaan besar saja dengan
kondisi keuangan dan reputasi yang baik yang dapat
menerbitkan commercial paper.
Keuntungan menggunakan commercial
Paper
• Rendahnya tingkat bunga CP dibandingkan tingkat bunga
pinjaman bank.
• Tidak diperlukan adanya agunan khusus untuk CP yang
diterbitkan perusahaan penerbit.
• CP mendatangkan sejumlah besar dana jangka pendek
dalam tiap penerbitannya.
 Keterbatasan commercial paper
ada kemungkinan CP tidak laku dijual
Bila perusahaan penerbit mengalami kesulitan keuangan saat
CP jatuh tempo sehingga tidak mampu membayar kembali CP
tersebut, sulit meminta waktu penundaan pembayaran pada
para investornya.
Perusahaan kecil tidak dapat menerbitkan CP sebagai sumber
dana jangka pendeknya.
 3. Pembiayaan Jangka Pendek
Nonspontan dengan Jaminan
1. pembiayaan piutang usaha
2. pembiayaan persediaan
 Pembiayaan piutang usaha
Pembiayaan piutang usaha dapat dibedakan menjadi penjaminan
piutang (pledging receivable) dan anjak piutang/penjualan piutang
(factoring).
Penjaminan Piutang
Kreditor berhak untuk menagih piutang dari pelanggan debitor.
Namun, bilamana pelanggan dari debitor tidak melunasi
utangnya, kreditor masih berhak untuk menagih piutang kepada
debitor. Hak kreditor untuk tetap menagih kepada debitor disebut
resource.
 Pembiayaan piutang usaha
Anjak Piutang
Tiga fungsi pokok perusahaan anjak piutang adalah :
1. Pemeriksaan kelayakan kredit
2. Pemberian kredit
3. Penanggungan Risiko.
Fungsi ketiga itu ada karena jika pelanggan dari debitor tidak melunasi
utangnya, kreditor (perusahaan anjak piutang) tidak berhak lagi untuk
menagih piutang kepada debitor. Hal itu berarti bahwa debitor telah
mengalihkan risiko kegagalan penagihan piutangnya kepada kreditor.
 Pembiayaan Persediaan
Tiga macam metode pembiayaan persediaan :
1. Inventory Blanket Lien
Debitor menggadaikan persediaannya kepada kreditor.
Sekalipun demikian, pengelolaan persediaan masih
berada di pihak debitor yang memungkinkan persediaan
tergadai itu menjadi berkurang tanpa sepengetahuan
kreditor.
 Pembiayaan Persediaan
2. Penerimaan amanat (trust receipt)
Debitor menjaminkan persediaannya kepada sebuah
perwalian (pihak ketiga). Bukti penerimaannya kemudian
diserahkan kepada kreditor.

3. Warehouse receipt
Kreditor dan debitor menyepakati untuk menyimpan
persediaannya di sebuah gudang milik pihak ketiga yang
independen,
 Keuntungan penggunaan utang
jangka pendek
Kecepatan
Utang jangka pendek umumnya dapat diperoleh dalam waktu
yg lebih cepat dibandingkan dg utang jangka panjang.
Flexibilitas
Jika perusahaan membutuhkan dana untuk memenuhi
kebutuhan yg bersifat musiman, perusahaan mungkin tidak
ingin terikat dengan utang jk panjang

12/13/2022 Sumber Dana Jangka Pendek dan Menengah. 14

 Risiko utang jk pendek
Risiko perubahan bunga
Risiko refinancing

12/13/2022 Sumber Dana Jangka Pendek dan Menengah. 15

 Sumber-sumber Pembiayaan Jangka
Menengah
tidak dibedakan secara jelas jangka menengah dan jangka
panjang
Ada yg mengatakan antara 1-5
Ada yg mengatakan antara 1-10