Istilah baru di bab 4

 Exercise Price = harga perlembar saham yang dijadikan patokan pada saat jatuh tempo.
Untuk call option, exercise price berarti harga yang harus dibayar (dibeli) pemilik opsi beli
pada saat jatuh tempo. Sedangkan bagi pemegang put option, harga yang akan diterima oleh
pemilik put option dari penjual put option.
 Options (Opsi)= suatu kontrak yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli
(call options) atau menjual (put options) underlying assets pada harga tertentu yang
ditetapkan sekarang (strike/exercise price atau harga patokan/tebus), untuk penyerahan
pada waktu tertentu di masa yang akan datang (expiration date).
 Pihak-pihak yang terlibat dalam opsi adalah para investor dengan investor lainnya, dan tidak
melibatkan perusahaan penerbit sekuritas saham (emiten) yang dijadikan opsi. Opsi
diterbitkan oleh investor untuk dijual kepada investor lainnya, sehingga perusahaan yang
merupakan emiten dari saham yang dijadikan patokan tersebut tidak mempunyai
kepentingan dalam transaksi opsi tersebut.
 Instrumen ini disebut opsi oleh karena perjanjian ini memberikan "hak" kepada pemegang
opsi untuk menentukan apakah akan melaksanakan atau tidak (atau biasa disebut exercise)
opsi yang dipegangnya, yaitu hak membeli (pada opsi beli) atau hak menjual (pada opsi
jual)dan pihak yang menjual opsi atau yang biasa disebut "penerbit opsi" "wajib" untuk
memenuhi hak opsi dari pemegang opsi tersebut sesuai dengan ketentuan yang disepakati.
 Ada 2 jenis opsi : call option dan put option
1 .Call option : opsi yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham
dalam jumlah tertentu pada waktu dan harga yang telah ditetapkan
Investor yang membeli call option akan berharap harga saham akan naik shg memperoleh
keuntungan dari kenaikan harga saham tersebut
2. Put option : opsi yang memberikan hak kepada pemiliknya untuk menjual saham tertentu
pada jumlah, waktu dan harga yang telah ditentukan
 Pemegang put option akan berharap agar harga pasar saham pada saat jatuh tempo berada
di bawah harga yang telah disepakati dlm kontrak, shg memperoleh keuntungan dari
penurunan harga tersebut.
 Expiration date : batas waktu dimana opsi tersebut dapat dilaksanakan. Ada dua model
expiration date yang biasa diterapkan yaitu :
a. Model Amerika, dimana opsi dapat dilaksanakan kapan saja sampai batas waktu yang
telah ditentukan.
b. Model Eropa, dimana opsi dapat dilaksanakan hanya pada saat expiration date.
 Premi opsi : harga yang dibayarkan oleh pembeli opsi kepada penjual opsi.
 Opsi dapat diperdagangkan di bursa efek atau bursa parallel (over the counter market). Ada
sejenis lembaga kliring opsi (Option Clearing Corporation / OCC) yang befungsi sebagai
perantara antara broker yang mewakili pembeli dengan pihak penjual. Lembaga ini untuk
memastikan bahwa masing-masing pihak memenuhi kewajibannya
 Opsi turunan saham (warrant) dan obligasi (convertible bonds)
Obligasi= surat utang, saham= sebuah bukti kepemilikan nilai sebuah perusahaan.