UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAWA TIMUR
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM STUDI AKUNTANSI TAHUN AJARAN 2023 Tekanan Untuk Bertindak Secara Rabun Manajer harus memahami ketegangan yang selalu ada antara hasil jangka pendek dan jangka panjang dan terus waspada terhadap pertukaran yang tidak bijaksana di antara keduanya. Manajer mungkin cenderung mengambil langkah-langkah untuk mempertahankan pola pertumbuhan laba yang lancar dan stabil serta memenuhi atau mengalahkan ekspektasi laba pasar dengan cara apa pun,. Penelitian menunjukkan bahwa pasar saham juga bereaksi terhadap pengumuman yang mempunyai arti strategis, seperti investasi modal atau proyek penelitian dan pengembangan (R&D), perekrutan manajemen baru, serta merger dan divestasi. jika manajemen dianggap mengambil keputusan jangka panjang yang baik, pasar tampaknya mampu memperhitungkan dampak jangka panjang terhadap pendapatan dalam penilaiannya, meskipun hasilnya mungkin tidak sama Bertindak secara rabun adalah salah satu respons umum terhadap tekanan yang timbul dari keyakinan akan perlunya menopang keuntungan jangka pendek. Respon umum lainnya adalah dengan melakukan permainan, misalnya dengan mengubah penilaian mengenai cadangan devisa. Rabun dan permainan adalah dua bentuk paling umum dari apa yang umumnya disebut sebagai manajemen laba. Beberapa perusahaan terkenal dengan manajemen labanya. Misalnya, sebuah artikel di Fortune menjelaskan bahwa, Meskipun manajemen laba adalah hal yang dilarang di antara tipe-tipe tata kelola yang baik, namun hal itu tidak pernah disangkal. Karena aset keuangan, dalam kondisi normal, jauh lebih likuid dibandingkan aset berwujud, perusahaan dapat membeli atau menjualnya pada hari-hari terakhir suatu kuartal sehingga laba yang dilaporkan meningkat dengan lancar, sesuai dengan ekspektasi.
Beberapa kepala eksekutif, bagaimanapun, tampaknya dengan teguh menolak tekanan
seperti itu dan menolak untuk memperlancar atau mengelola pendapatan, dan dalam jangka panjang, kinerja saham perusahaan mereka tampaknya tidak dirugikan olehnya. Sebagai contoh, Progressive, sebuah perusahaan asuransi yang berbasis di Ohio, tampaknya telah mempertahankan kinerja saham yang kuat meskipun ketuanya, Peter Lewis, menolak untuk mencoba menghaluskan zig-zag pendapatan: "Itu tidak jujur," katanya. "Selain itu, ketika perusahaan mengelola pendapatan mereka, mereka merusak kecerdasan bisnis mereka sendiri: hal-hal akuntansi yang diperlukan untuk memuluskan hal-hal menyebabkan manajemen menyesatkan dirinya sendiri." Meskipun demikian, tampaknya membutuhkan tekad, dan bahkan mungkin beberapa keras kepala, untuk menolak pres- sures untuk bertindak secara myopically. Oleh karena itu, penting untuk memiliki sistem kontrol manajemen (MCS) yang efektif untuk membantu mengurangi miopia apakah itu berasal dari tekanan pasar modal nyata atau yang diduga.
Mengurangi tekanan untuk keuntungan jangka pendek
Terkadang solusi miopia-avoidance terbaik mungkin hanya untuk melonggarkan tekanan untuk menghasilkan keuntungan jangka pendek. Pengurangan tekanan dapat dipengaruhi dalam salah satu dari dua cara dasar. Bobot yang ditempatkan pada target laba tahunan (atau triwulanan) dapat dikurangi, bahkan mungkin menjadi nol; sementara indikator kinerja jangka panjang lainnya, seperti pangsa pasar atau terobosan teknis, ditekankan.
Kontrol investasi dengan tinjauan pra-aksi
Untuk mengontrol miopia investasi, beberapa perusahaan merasa berguna untuk menggunakan kontrol hasil keuangan untuk menghargai peningkatan dalam kinerja operasi jangka pendek saja. Biaya investasi jangka panjang "diambil dari persamaan" dan dianggap di bawah garis laporan laba rugi di mana manajer bertanggung jawab. Oleh karena itu, manajer tidak merasakan tekanan, atau kurang godaan, untuk memotong investasi ini untuk meningkatkan keuntungan jangka pendek. Kunci untuk menerapkan pendekatan ini adalah membedakan antara biaya operasional, yang diperlukan untuk menghasilkan pendapatan periode saat ini, dan biaya pengembangan, yang dikeluarkan untuk menghasilkan pendapatan di periode mendatang. Jika perbedaan ini dapat dibuat, manajer pusat laba diminta untuk memaksimalkan pendapatan operasional – yaitu, mereka diminta untuk fokus pada penjualan dan biaya periode saat ini – yang merupakan indikator kinerja jangka pendek yang baik. Para manajer diminta untuk mengusulkan ide untuk investasi pengembangan yang akan menghasilkan pendapatan dan keuntungan di masa depan periode operasi. Kualitas ide-ide investasi tersebut dan hasil dari pengeluaran kemudian dipantau dengan bentuk kontrol lain, seperti tinjauan preaksi pengeluaran atau proposal investasi melalui apa yang disebut putaran penganggaran modal, dan dengan memantau kemajuan dan pencapaian terhadap tonggak yang telah ditentukan sebelumnya.
Beberapa perusahaan menggunakan variasi pendekatan ini, misalnya dengan tidak
mengenakan biaya pengembangan pada unit operasi yang menguntungkan mereka. Sebaliknya, mereka mendanai jenis pengembangan bisnis tertentu di tingkat organisasi yang lebih tinggi (seperti tingkat perusahaan atau kelompok bisnis) hingga investasi tersebut mulai menghasilkan pendapatan guna melindungi pendapatan entitas di tingkat yang lebih rendah dari dampak pengeluaran tersebut. Perusahaan-perusahaan lain telah membagi diri menjadi apa yang disebut bisnis saat ini dan bisnis masa depan. dalam bisnis saat ini, para manajer dituntut untuk menjadikan bisnis mereka ramping, efisien, dan menguntungkan dalam lingkungan kompetitif mereka. Manajer bisnis masa depan ditugaskan untuk mengembangkan peluang bisnis baru (seperti produk dan pasar) yang suatu hari nanti mungkin menambah atau menggantikan bisnis yang sudah ada saat ini. Saat ini bisnis dikendalikan melalui kontrol hasil keuangan yang ketat. Bisnis di masa depan dikendalikan dengan kombinasi indikator kinerja non-keuangan dan pengendalian tindakan. Keterbatasan lain dari pendekatan ini adalah bahwa pendekatan ini memberikan keputusan akhir mengenai pengeluaran pembangunan mana yang akan didanai kepada manajemen perusahaan. Dibandingkan dengan manajer entitas, manajer perusahaan di perusahaan besar dan terdiversifikasi, khususnya, hampir pasti kurang baik mendapat informasi tentang prospek setiap bisnis tertentu dan jenis serta tingkat pendanaan yang diinginkan. Hal ini dapat merugikan kualitas keputusan alokasi sumber daya untuk investasi penting di masa depan.
PANJANG) Rencana insentif jangka panjang hadir dalam berbagai bentuk, tetapi biasanya memberikan imbalan atas apresiasi saham atau pencapaian target kinerja, seperti laba per saham (EPS) atau imbal hasil akuntansi seperti laba atas investasi (ROI) atau laba atas ekuitas (ROE) diukur selama periode tiga hingga lima tahun. Sebuah studi menunjukkan bahwa rencana insentif jangka panjang (LTI) umum digunakan dan menunjukkan ciri-ciri sebagai berikut. 1. Tidak hanya rencana LTI yang umum digunakan, perusahaan juga telah mengkaji ulang kombinasi komponen-komponen tersebut dan tampaknya telah meningkatkan penghargaan berbasis kinerja sambil tidak menekankan opsi saham dan saham terbatas berbasis waktu. 2. Selain itu, survei menunjukkan bahwa metrik paling umum digunakan dalam rencana LTI berbasis kinerja adalah ukuran keuntungan seperti ROI, TSR, dan EPS. 3. Sebagian besar perusahaan menggunakan setidaknya dua metrik, dimana TSR paling sering digunakan. 4. Perusahaan juga menggunakan metrik LTI yang mencerminkan ukuran keberhasilan utama dalam industrinya. 5. Selain itu, banyak perusahaan menggunakan pendekatan dua arah dalam mengukur kinerja terhadap tujuan internal dan relatif terhadap tolok ukur eksternal seperti dengan menggunakan kelompok sejawat 6. Studi ini menyimpulkan bahwa “pergeseran berkelanjutan menuju kompensasi LTI berbasis kinerja mencerminkan upaya perusahaan untuk menanggapi masukan dari pemegang saham dan menyelaraskan gaji eksekutif dengan kinerja.”
Rencana insentif jangka panjang diterapkan untuk memperluas wawasan manajerial
dan, dengan demikian, mengurangi miopia manajemen. Namun, untuk mencapai dampak ini, imbalan yang diharapkan dari insentif jangka panjang harus mencerminkan diskon tambahan yang diterapkan karyawan terhadap kompensasi yang ditangguhkan. Masalah lain yang harus diatasi dalam merancang rencana insentif jangka panjang berbasis akuntansi adalah standar kinerja. Perusahaan biasanya menggunakan angka-angka yang dimasukkan dalam rencana strategis jangka panjang sebagai standar. Namun praktik ini bisa menimbulkan masalah. Hal ini dapat mendorong pemikiran kreatif keluar dari perencanaan strategis, dan hal ini dapat membuat para manajer menjadi konservatif dalam aspirasi mereka (karena takut ditahan untuk tidak memenuhi aspirasi tersebut), hal yang tidak diinginkan oleh sebagian besar perusahaan dalam proses perencanaan strategis mereka.
Perubahan Nilai Secara Langsung
Pengukuran nilai suatu entitas secara langsung ini dapat dilakukan pada awal dan akhir periode pengukuran. Perbedaan antara nilai awal dan akhir merupakan perkiraan langsung dari nilai yang diciptakan selama periode tersebut, dan juga pendapatan ekonomi. Sebagian besar perusahaan mempunyai pengalaman yang cukup dalam menyiapkan estimasi arus kas masa depan dan dalam meninjau kewajaran estimasi tersebut. Analisis arus kas masa depan adalah bagian standar dari proposal investasi dan akuisisi, dan beberapa perusahaan juga terbiasa menggunakan metode arus kas yang didiskontokan untuk tujuan perencanaan strategis. Mendiskontokan estimasi arus kas juga merupakan bagian penting dari beberapa aturan akuntansi (seperti aturan yang terkait dengan piutang jangka panjang, sewa guna usaha, penurunan nilai aset, dan liabilitas pensiun), meskipun akuntan menganggap penting ketepatan pengukuran. Salah satu tren signifikan dalam akuntansi tampaknya adalah toleransi yang lebih besar terhadap apa yang disebut sebagai data yang lebih lunak, berwawasan ke depan, namun berpotensi lebih relevan.
Memperbaiki Ukuran Akuntansi
Beberapa perbaikan pengukuran memberikan pencocokan yang lebih baik antara pendapatan dan beban. Perusahaan dapat memilih masa manfaat aset tetap yang dapat disusutkan yang mendekati masa manfaat ekonomis aset tersebut, tidak terlalu pendek secara konservatif, seperti pada umumnya. Demikian pula, perusahaan dapat mengkapitalisasi seluruh, atau setidaknya lebih, kategori pengeluaran yang dilakukan dengan tujuan menghasilkan arus kas (pendapatan atau penghematan biaya) di periode mendatang (pengeluaran pengembangan). Kapitalisasi investasi, seperti untuk penelitian dan pengembangan, akuisisi pelanggan, dan pengembangan karyawan, akan menghasilkan pencocokan yang lebih baik antara pendapatan dan beban jika arus kas (pendapatan) masa depan dihasilkan dari investasi ini, sebagaimana mestinya jika investasi tersebut bagus.
Ukuran Sekumpulan Penggerak Nilai
Orientasi ukuran akuntansi jangka pendek dapat diseimbangkan melalui fokus yang terarah pada ukuran kinerja lain yang lebih berorientasi masa depan. Hal ini berarti apabila pengukuran non-keuangan yang dipilih dengan baik dapat memberikan sinyal tentang apa yang mungkin terjadi di masa depan. Indikator utama kinerja keuangan di masa depan adalah pencapaian di berbagai bidang yang ada dalam perusahaan. Dengan begitu, melengkapi ukuran akuntansi dengan beberapa kombinasi dari penggerak nilai ini dapat digunakan untuk memitigasi kecenderungan manajer dalam menopang ukuran keuangan jangka pendek dan juga mengorbankan kinerja masa depan. Kombinasi pengukuran yang umum digunakan melibatkan penggunaan ringkasan ukuran akuntansi atau elemen keuangan spesifik yang terpisah. Adapun kombinasi langkah-langkah jangka pendek dan indikator-indikator utama yang dibingkai dalam empat perspektif, yang diantaranya - Perspektif Finansial: Bagaimana kita memandang pemegang saham, yang termasuk didalamnya pendapatan operasional dan ROE. - Perspektif Pelanggan: Bagaimana pelanggan melihat kita, yang tindakannya termasuk pengiriman tepat waktu serta persentase penjualan dari produk baru. - Perspektif Internal: Apa yang harus kita kuasai, termasuk tindakan yang mencakup waktu siklus, hasil, dan efisiensi. - Perspektif Inovasi dan Pembelajaran: Bisakah kita terus meningkatkan dan menciptakan nilai, yang termasuk waktu untuk mengembangkan generasi berikutnya hingga pengenalan produk baru.
Pendekatan kombinasi pengukuran yang mencakup indikator utama kinerja masa
depan, atau penggerak nilai, harus mencerminkan dampak ekonomi terhadap nilai pemegang saham atas pencapaian dan kegagalan manajemen tertentu dengan lebih cepat dibandingkan pengukuran akuntansi. Oleh karena itu, meminta pertanggungjawaban manajer atas beberapa kombinasi indikator utama akan menggeser keseimbangan insentif ke arah kepentingan jangka panjang karena hal ini memaksa manajer saat ini untuk melakukan trade-off antara keuntungan jangka pendek dan pendorong keuntungan di masa depan. Oleh karena itu, penyeimbangan kekhawatiran jangka pendek dan jangka panjang dapat dilihat sebagai upaya untuk membuat indikator kinerja lebih tepat waktu. Hal ini diperlukan karena ukuran kinerja keuangan umumnya dianggap sebagai indikator kinerja yang tertinggal. Tujuannya adalah untuk menyediakan informasi yang diperlukan dalam sistem pengendalian feedforward, yang berupaya memperingatkan para manajer akan potensi masalah sebelum masalah tersebut terurai dalam kinerja keuangan.
Selain fitur berwawasan ke depan, argumen utama lainnya yang mendukung
penggunaan pendekatan kombinasi pengukuran adalah bahwa tidak ada satu pun ukuran, betapapun bagusnya, yang dapat mencerminkan kinerja organisasi dengan cukup baik untuk memotivasi pengambilan keputusan manajemen yang tepat. Oleh karena itu, berbagai ukuran dapat memberikan refleksi kinerja yang lebih lengkap dan lebih kongruen dengan menangkap aspek-aspek kinerja yang tidak tercermin, atau tidak diberi bobot yang cukup penting, dalam ringkasan ukuran kinerja. Kombinasi pengukuran juga lebih fleksibel. Dengan ringkasan ukuran keuangan, setiap dolar arus masuk (pendapatan) dan arus keluar (pengeluaran) diberi bobot yang sama pentingnya. Sebagai konsekuensinya, informasi berharga dapat hilang dalam agregasi. Namun, jika ringkasan pengukuran tersebut didekomposisi, elemen keuangan yang berbeda dapat diberikan bobot kepentingan yang berbeda.
Versi lain dari argumen kelengkapan mencerminkan pandangan pemangku
kepentingan terhadap perusahaan. Artinya, ukuran pasar dan akuntansi terutama mencerminkan kepentingan penggugat keuangan organisasi; para pemegang saham atau pemilik. Oleh karena itu, langkah-langkah lain dapat membantu mencerminkan kepentingan pemangku kepentingan lainnya, yang mungkin mencakup karyawan, pelanggan, pemasok, pelestari lingkungan, pemerintah, dan masyarakat luas. Yang terakhir, sistem kombinasi tindakan dapat mengatasi masalah pemahaman yang ada di beberapa situasi. Beberapa manajer tidak memahami sepenuhnya atau hampir sepenuhnya apa yang harus mereka lakukan untuk meningkatkan nilai entitas mereka. Sistem kombinasi ukuran memberi manajer arahan yang lebih besar dibandingkan sistem yang didasarkan pada ringkasan ukuran kinerja, baik yang bersifat pasar atau akuntansi. Jika sistem kombinasi dirancang dengan baik, sistem ini akan memberikan pemahaman yang lebih baik mengenai apa yang harus dilakukan untuk menciptakan nilai.
Tidak dapat dipungkiri, sistem kombinasi tindakan di beberapa perusahaan tidak
efektif. Beberapa perusahaan secara tidak kritis menerapkan kerangka kerja standar tanpa banyak mempertimbangkan apakah kerangka tersebut sesuai dengan situasi spesifik di mana kerangka tersebut digunakan. Perusahaan lain fokus pada tindakan yang salah. Secara umum, bobot yang diberikan pada berbagai indikator kinerja harus bervariasi di seluruh lingkungan organisasi dan harus selaras dengan strategi. Bobotnya juga harus disesuaikan seiring berjalannya waktu seiring perubahan kondisi, dan bobotnya harus bervariasi tergantung pada kualitas pengukuran dan biaya pengukuran. Jika bobot tidak dikalibrasi dengan baik, sistem kombinasi pengukuran akan mempunyai dampak yang sama seperti jika pengukuran salah dipilih, yang berarti bahwa kombinasi pengukuran yang diberi bobot tidak mencerminkan, atau tidak selaras dengan, tujuan organisasi. Terakhir, biaya harus dipertimbangkan. Biaya perancangan dan penerapan sistem kombinasi tindakan sederhana yang melibatkan penggunaan beberapa tindakan yang sudah ada mungkin tidak terlalu besar. Namun, di banyak organisasi, pengembangan kartu skor berimbang seringkali melibatkan konsultan untuk membantu proses pengembangan dan implementasi serta kemungkinan pengembangan langkah-langkah baru.