TUGAS

RINGKASAN

PROGRAM DOKTOR ILMU EKONOMI KONSENTRASI AKUNTANSI

Nama : Dian Saputra

NIM : 221022214002
Dosen : Dr. Regina J. Arsjah, Ak, CA, CPA(Aust), CMA
 RPS 7
Bahan Kajian : CG and Sustainability

POIN 1
UNEP FI (2014) : Point 5.1

Summary Tata Kelola yang terintegrasi

Tata kelola terintegrasi mucul karena praktik tata kelola yang ada tidak berjalan efektif dalam
mendorong budaya berkelanjutan. Tata Kelola terintegrasi sendiri adalah sistem yang digunakan
untuk mengarahkan dan mengendalikan perusahaan dimana isu-isu keberlanjutan diintegrasikan
dengan cara yang memastikan penciptaan nilai bagi perusahaan dan hasil yang bermanfaat bagi
semua pemangku kepentingan dalam jangka panjang. Tata kelola terintegrasi menyoroti perlunya
model tata kelola organisasi untuk memastikan pengelolaan semua jenis modal yang dijelaskan di
gambar 3 dibawah ini.
Untuk mencapai tata kelola terintegrasi, seperti yang dijelaskan pada gambar 3 perusahaan perlu
memastikan empat elemen seperti digambarkan dalalm gambar 4 sebagai berikut:

1. Indenpendensi baik di tingkat individu

2. Indenpendensi di tingkat kelompok

3. Insentif yang selaras

4. Kepemilikan aktif jangka panjang oleh investor

 RPS 7
Bahan Kajian : CG and Sustainability

POIN 2
Mukherjee & Sen 2019 : every sub title find the main idea

Artikel "Impact of Corporate Governance on Corporate Sustainable Growth" membahas

tentang dampak praktik tata kelola perusahaan pada pertumbuhan berkelanjutan perusahaan di
India. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan analisis data longitudinal pada 139
perusahaan non-keuangan terkemuka yang terdaftar selama lima tahun di NSE.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa Ukuran Dewan atau jumlah Dewan Direksi dan Dewan
Independen memiliki pengaruh yang kuat dalam menjelaskan Pertumbuhan Berkelanjutan
Perusahaan di India setelah mengendalikan efek Leverage. Hal ini menunjukkan bahwa praktik
tata kelola perusahaan yang baik dapat membantu meningkatkan kinerja perusahaan dan
membawa keberhasilan dan keberlanjutan bisnis.
Dengan demikian, hasil penelitian ini memberikan kontribusi penting dalam memperkuat
pemahaman tentang pentingnya praktik tata kelola perusahaan yang baik dalam mencapai
pertumbuhan berkelanjutan perusahaan. Namun, perlu dilakukan penelitian lebih lanjut untuk
menguji apakah hasil ini dapat diterapkan pada perusahaan di negara lain atau sektor keuangan
Artikel "Impact of Corporate Governance on Corporate Sustainable Growth" memberikan
kontribusi penting dalam memperkuat pemahaman tentang pentingnya praktik tata kelola
perusahaan yang baik dalam mencapai pertumbuhan berkelanjutan perusahaan. Artikel ini
menunjukkan bahwa praktik tata kelola perusahaan yang baik, seperti Ukuran Dewan atau
jumlah Dewan Direksi dan Dewan Independen, memiliki pengaruh yang kuat dalam
menjelaskan Pertumbuhan Berkelanjutan Perusahaan di India setelah mengendalikan efek
Leverage. Dengan demikian, artikel ini memberikan informasi yang bermanfaat bagi para
praktisi dan akademisi dalam memahami pentingnya praktik tata kelola perusahaan yang baik
dalam mencapai pertumbuhan berkelanjutan perusahaan. Artikel ini juga dapat menjadi acuan
bagi perusahaan untuk meningkatkan praktik tata kelola perusahaan mereka agar dapat
mencapai pertumbuhan berkelanjutan dan keberhasilan bisnis yang berkelanjutan. Selain itu,
artikel ini juga memberikan kontribusi pada penelitian tentang praktik tata kelola perusahaan
dan pertumbuhan berkelanjutan perusahaan di India. Artikel ini dapat menjadi dasar untuk
penelitian lebih lanjut tentang topik ini, baik di India maupun di negara lain. Dengan demikian,
artikel ini dapat membantu memperluas pemahaman tentang praktik tata kelola perusahaan dan
pertumbuhan berkelanjutan perusahaan di seluruh dunia.
Secara keseluruhan, artikel ini memberikan informasi yang bermanfaat bagi para praktisi dan
akademisi dalam memahami pentingnya praktik tata kelola perusahaan yang baik dalam
mencapai pertumbuhan berkelanjutan perusahaan.
 RPS 7
Bahan Kajian : CG and Sustainability

POIN 3
De Haas & Popov (2021) : Point 5.2, 5.3, Conclusions

De Haas & Popov (2021): point 5.2, 5.3 Conclusions : FINANCE AND GREEN GROWTH
5.2 Empirical Results
This section investigates the relation between finance and carbon emissions at the
country level (Section 5.1), industry level (Section 5.2), and firm-level (Section 5.3).

5.2.1 Keuangan dan polusi: Hasil agregat

Tabel 2 melaporkan hasil analisis hubungan antara keuangan dan emisi karbon menggunakan
data agregat. Analisis ini menggunakan tiga versi dari Model (3): OLS pada sampel lengkap,
OLS pada sampel 28 negara OECD, dan 2SLS pada sampel lengkap dengan instrumen
liberalisasi perbankan dan pasar ekuitas.
Kolom (1): Regresi emisi karbon per kapita pada F D dan F S, dengan kontrol negara lainnya
dan dummies negara dan tahun. Hasilnya menunjukkan bahwa ukuran sistem keuangan tidak
berkorelasi dengan emisi karbon per kapita. Namun, emisi karbon lebih rendah di negara-negara
dengan pendanaan lebih besar dari pasar saham.
Kolom (2): Menggunakan sub-sampel 28 negara OECD untuk mengontrol regulasi lingkungan.
Hasilnya sama dengan kolom (1), menunjukkan bahwa ukuran keseluruhan sistem keuangan
tidak berkorelasi dengan emisi karbon, tetapi ekonomi berbasis ekuitas mengeluarkan emisi
karbon per kapita yang lebih rendah.
Kolom (3) dan (4): Tahap pertama dari hasil 2SLS, menunjukkan bahwa kedua instrumen
(liberalisasi perbankan dan pasar ekuitas) berkorelasi dengan ukuran sistem keuangan.
Liberalisasi perbankan meningkatkan ukuran sistem keuangan, sementara liberalisasi pasar
ekuitas menguranginya.
Kolom (5): Hasil tahap kedua 2SLS menegaskan pola sebelumnya. Meskipun perkembangan
keuangan itu sendiri tidak berkorelasi dengan emisi karbon, negara dengan pendanaan ekuitas
lebih besar cenderung mengeluarkan emisi karbon per kapita yang lebih rendah.
Selain itu, analisis mengindikasikan bahwa emisi karbon per kapita mulai menurun pada
pendapatan tahunan sekitar $65.463, yang merupakan persentil ke-95 dalam distribusi
pendapatan tingkat negara. Ada juga pengaruh negatif terhadap emisi karbon per kapita dari
negara yang lebih berpenduduk dan resesi ekonomi.
Hasil 2SLS menunjukkan bahwa peningkatan bagian pendanaan ekuitas dapat mengurangi emisi
karbon per kapita secara signifikan. Estimasi menunjukkan bahwa peningkatan 1 poin persentase
dalam bagian pendanaan ekuitas, dengan ukuran sistem keuangan tetap konstan, mengurangi
emisi karbon per kapita sebesar 0,077 ton metrik.
Implikasi dari temuan ini adalah bahwa jika negara-negara yang bukan pusat keuangan
meningkatkan bagian pendanaan ekuitas mereka, ini dapat mengurangi emisi karbon per kapita
secara agregat hingga sekitar 22,6%, yang merupakan kontribusi signifikan terhadap penurunan
emisi yang dijanjikan dalam konteks Perjanjian Paris.
5.2.2 Keuangan dan Polusi: Hasil pada Tingkat Industri
5.2.2.1 Per capita carbon emissions
analisis emisi karbon per kapita dalam berbagai sektor industri dan bagaimana faktor-faktor
seperti sistem keuangan dan pasar saham mempengaruhinya. Hasil penelitian menunjukkan hal-
hal berikut:
1. Per capita Carbon Emissions: Ini adalah ukuran emisi karbon yang dihasilkan oleh
setiap individu dalam suatu wilayah atau negara dalam satu periode waktu tertentu. Ini
mencerminkan seberapa banyak emisi karbon yang dihasilkan oleh setiap orang dalam
rata-rata penduduk suatu daerah atau negara.
2. Proxy untuk Intensitas Polusi: Penelitian pertama-tama menciptakan proxy untuk
intensitas polusi alami setiap industri, yang dianggap sebagai faktor eksogen terhadap
polusi di berbagai negara. Salah satu proxy utamanya adalah rata-rata emisi CO2 per unit
tambahan nilai suatu industri, dihitung di seluruh negara dan tahun dalam sampel data.
Asumsi di sini adalah bahwa rata-rata global jangka panjang lebih baik mencerminkan
kemampuan teknologi suatu industri daripada kinerjanya di negara tertentu. Mereka juga
membandingkan dengan rata-rata emisi CO2 per unit tambahan nilai dalam industri-
industri tersebut di Amerika Serikat. Asumsi dalam kasus ini adalah bahwa intensitas
polusi industri di negara dengan sedikit hambatan regulasi dan pasar keuangan yang
mendalam dan likuid mencerminkan kecenderungan intrinsik industri tersebut untuk
mencemari lingkungan.
3. Tabel 3: Tabel ini mengevaluasi Model (4) untuk menguji apakah perbedaan emisi
karbon antara sektor yang lebih intensif karbon secara teknologi dibandingkan dengan
yang kurang intensif karbon menjadi lebih kecil di negara dengan sistem keuangan yang
berkembang dan/atau lebih cenderung ke pasar saham.
• Kolom (1): Menunjukkan bahwa sektor yang intensif karbon tidak menghasilkan
emisi CO2 per kapita yang lebih tinggi di negara dengan sektor keuangan yang
tumbuh.
• Kolom (2): Menemukan bahwa sektor yang intensif karbon menghasilkan emisi
CO2 per kapita yang lebih sedikit di negara dengan pasar saham yang
berkembang relatif cepat. Efek ini signifikan pada tingkat statistik 5%.
• Kolom (3): Ukuran sektor keuangan secara keseluruhan tidak berpengaruh
terhadap emisi CO2. Namun, peningkatan ketergantungan pada ekuitas dalam
ekonomi menghasilkan penurunan lebih besar dalam emisi CO2 di industri yang
intensif karbon.
• Kolom (4): Hasilnya menunjukkan bahwa temuan sebelumnya tidak dipengaruhi
oleh kemungkinan kausalitas mundur atau bias variabel yang diabaikan. Di negara
dengan pasar saham yang berkembang, sektor yang intensif karbon menghasilkan
emisi karbon per kapita yang lebih sedikit.
• Arti Ekonomi: Contohnya, jika Jerman (persentil ke-25 dari F S) diberikan
struktur keuangan seperti Australia (persentil ke-75 dari F S), sambil menjaga
ukuran sistem keuangan tetap konstan, akan terjadi penurunan emisi CO2 sebesar
0,14 ton metrik pada industri yang paling mencemari dibandingkan dengan yang
paling tidak mencemari.
Hasil ini menunjukkan bahwa pengembangan pasar saham dan ketergantungan pada ekuitas
dalam ekonomi dapat berperan dalam mengurangi emisi karbon, terutama di sektor industri yang
intensif karbon. Implikasinya adalah bahwa perubahan dalam sistem keuangan dan investasi
ekuitas dapat menjadi instrumen penting dalam upaya mengurangi emisi karbon dalam konteks
lingkungan global.

5.2.2.2 Channels
Pada penelitian ini mencoba untuk menjelaskan bagaimana peran pasar saham dalam
mengurangi emisi karbon. Terdapat dua saluran utama yang diajukan:
1. Realokasi Lintas Industri: Penelitian pertama menguji apakah perkembangan pasar saham
mengalokasikan kembali investasi dari sektor yang lebih intensif karbon ke sektor yang lebih
ramah lingkungan. Ini diuji dalam Tabel 4 dengan Model (5). Hasilnya adalah sebagai berikut:
• Kolom (1): Tidak ada bukti bahwa sektor yang lebih intensif karbon tumbuh pada tingkat
yang berbeda di negara dengan sistem keuangan yang lebih besar.
• Kolom (2): Di negara dengan pasar saham yang berkembang, sektor yang lebih intensif
karbon tumbuh lebih lambat atau sebaliknya, sektor yang lebih hijau tumbuh lebih cepat.
Efek ini signifikan pada tingkat statistik 10%.
• Kolom (3) dan (4): Hasil ini tetap berlaku bahkan ketika mengontrol untuk ukuran dan
struktur sistem keuangan serta dengan menggunakan metode IV.
Hasil ini mendukung dugaan bahwa pasar saham mendorong realokasi investasi dari sektor yang
lebih intensif karbon ke sektor yang lebih ramah lingkungan.
2. Peningkatan Efisiensi dalam Industri: Penelitian juga menguji apakah perkembangan pasar
saham meningkatkan efisiensi dalam industri, terutama yang lebih kotor dari segi lingkungan,
melalui inovasi teknologi. Ini diuji dalam Tabel 5 dengan Model (6). Hasilnya adalah sebagai
berikut:
• Kolom (1): Tidak ada bukti bahwa efisiensi karbon dalam industri di dalam sektor
dipengaruhi oleh perubahan ukuran sistem keuangan.
• Kolom (2): Di negara dengan pasar saham yang berkembang, emisi karbon per unit nilai
tambah mengalami penurunan yang lebih besar dalam sektor yang lebih intensif karbon.
Efek ini signifikan pada tingkat statistik 1%.
• Kolom (3) dan (4): Pola ini tetap berlaku bahkan ketika mengontrol untuk ukuran dan
struktur sistem keuangan serta dengan menggunakan metode IV.
Hasil ini menunjukkan bahwa pasar saham memfasilitasi pengembangan dan/atau adopsi
teknologi yang lebih ramah lingkungan dalam sektor yang intensif karbon. Secara keseluruhan,
temuan ini membantu menjelaskan bagaimana perkembangan pasar saham dapat berkontribusi
dalam mengurangi emisi karbon, baik melalui realokasi investasi maupun peningkatan efisiensi
teknologi dalam industri yang mencemari lingkungan.

5.2.3 Keuangan dan Inovasi Hijau

Dalam hal penelitian ini menyajikan temuan yang menunjukkan bahwa emisi CO2 per unit nilai
tambah mengalami penurunan seiring dengan perkembangan pasar saham, terutama di industri
yang intensif karbon. Interpretasi yang mungkin adalah bahwa industri-intensif karbon
cenderung menjadi lebih efisien dalam mengurangi emisi karbon di negara-negara di mana
pembiayaan lebih banyak berasal dari pasar ekuitas. Efek ini dapat berasal dari dua arah, yaitu
perusahaan mengadopsi teknologi hijau yang sudah ada atau mereka mengembangkan teknologi
tersebut dari awal.
Dalam analisis lebih lanjut, penelitian menggunakan data paten industri untuk menguji dugaan
kedua ini. Hasilnya adalah sebagai berikut:
• Panel A dan B pada Tabel 6 menunjukkan bahwa sektor yang intensif karbon tidak
memiliki kecenderungan yang berbeda dalam mengajukan paten teknologi hijau di
negara-negara dengan sistem keuangan yang lebih dalam.
• Namun, jumlah paten hijau meningkat lebih cepat di sektor yang intensif karbon di
negara-negara dengan pasar saham yang semakin mendalam.
• Hasil yang mencolok adalah bahwa peningkatan pembiayaan ekuitas sangat berhubungan
dengan peningkatan paten hijau yang dihasilkan oleh industri yang intensif karbon. Efek
ini signifikan secara statistik dan juga memiliki arti ekonomi yang signifikan.
• Hasil ini menunjukkan bahwa pasar saham memainkan peran penting dalam mendorong
industri yang intensif karbon untuk membuat proses produksi mereka lebih efisien dalam
hal energi melalui inovasi hijau.
Dengan demikian, temuan ini memberikan bukti konkret yang mendukung dugaan bahwa pasar
saham memfasilitasi inovasi teknologi hijau di industri yang cenderung mencemari lingkungan,
yang pada gilirannya dapat membantu mengurangi emisi karbon dalam sektor-sektor tersebut.

5.2.4 OECD Sample

Terdapat pertanyaan tentang apakah temuan mereka dapat dipengaruhi oleh pemilihan sampel
data tertentu. Mereka telah melakukan analisis awal dengan menggunakan sampel data dari
UNIDO yang mencakup lebih banyak negara (48) tetapi lebih sedikit sektor (9 sektor
manufaktur). Sampel UNIDO ini mencakup banyak negara berkembang dan pasar emerging,
yang mungkin menghasilkan pola-pola yang berbeda dalam hubungan antara keuangan dan emisi
karbon.
Untuk mengatasi kekhawatiran ini, penelitian mereplikasi uji utama mereka dengan
menggunakan sampel data dari OECD, yang lebih sedikit negara (28) tetapi lebih banyak sektor
(16), mencakup seluruh ekonomi kecuali sektor jasa. Ini dilakukan untuk memastikan bahwa
hasil-hasil sebelumnya tidak dipengaruhi oleh hubungan khusus antara keuangan dan emisi
karbon di sektor manufaktur.
Hasil replikasi ini, yang dijelaskan dalam Tabel 7, menunjukkan hal-hal berikut:
• Pada kolom ganjil (1), hasil OLS menunjukkan bahwa pasar saham yang lebih dalam
masih berhubungan dengan penurunan tingkat polusi per kapita.
• Hal ini juga berlaku pada kolom genap (2) dengan hasil 2SLS, menunjukkan bahwa
hubungan antara perkembangan pasar saham dan emisi karbon tetap konsisten.
• Hasil ini sepenuhnya disebabkan oleh peningkatan efisiensi dalam sektor, seperti yang
terlihat pada kolom (5) dan (6).
• Tidak ada dampak diferensial yang ditemukan antara pasar saham yang lebih dalam pada
pertumbuhan sektor yang intensif karbon dibandingkan dengan sektor yang lebih hijau,
seperti yang ditunjukkan pada kolom (3) dan (4).
Dengan demikian, hasil analisis terbaru ini dalam sampel OECD menunjukkan bahwa hubungan
negatif antara perkembangan pasar saham dan emisi karbon sebagian besar tidak tergantung pada
sampel yang didominasi oleh negara-negara berpendapatan rendah atau oleh ekonomi dalam
tahap awal perkembangan keuangan.

5.2.5 Mechanisms
Dari struktur keuangan memengaruhi emisi karbon melalui dua saluran berbeda: pertumbuhan
sektor hijau yang lebih cepat dan peningkatan efisiensi energi dalam sektor intensif karbon.
Penelitian mengajukan beberapa kemungkinan mekanisme yang dapat menjelaskan hubungan
ini:
1. Inovasi dan R&D: Salah satu kemungkinan adalah bahwa sektor yang efisien dalam hal
energi lebih intensif dalam inovasi dan penelitian & pengembangan (R&D) daripada
sektor yang intensif karbon. Pasar saham dapat lebih baik dalam mendanai inovasi
daripada bank, yang mungkin kurang mampu mengevaluasi teknologi baru atau
beroperasi dengan jangka waktu yang tidak cocok dengan penelitian dan pengembangan
jangka panjang. Ini dapat menjelaskan mengapa sektor hijau berkembang lebih cepat di
negara-negara dengan pasar saham yang mendalam.
2. Keluwesan Aset: Perusahaan yang intensif karbon mungkin memiliki lebih banyak aset
fisik, sementara perusahaan yang efisien dalam hal energi lebih bergantung pada aset tak
berwujud. Bank mungkin enggan mendanai proyek hijau karena aset tak berwujud sulit
dijadikan jaminan, sementara pasar saham dapat lebih cocok untuk mendanai perusahaan
hijau dengan aset tak berwujud. Ini dapat menjelaskan peningkatan efisiensi energi dalam
sektor-sektor yang intensif karbon di negara-negara dengan pasar saham yang mendalam.
3. Risiko Litigasi: Pasar saham mungkin lebih sensitif terhadap risiko iklim dan potensi
biaya litigasi yang timbul dari bencana lingkungan. Risiko litigasi dapat menghadapkan
perusahaan pada potensi biaya litigasi yang serius, dan investor ekuitas memiliki insentif
yang lebih besar untuk mengurangi risiko ini daripada kreditur. Ini dapat menjelaskan
mengapa pasar saham mendorong perusahaan intensif karbon untuk mengadopsi
teknologi yang lebih bersih untuk menghindari risiko litigasi masa depan.
Untuk menguji apakah mekanisme ini berperan, penelitian melakukan analisis tambahan dengan
memperkenalkan tiga faktor benchmark: intensitas R&D, keluwesan aset, dan risiko litigasi.
Hasil analisis menunjukkan bahwa intensitas R&D dan keluwesan aset memengaruhi
pertumbuhan sektor yang efisien dalam energi, tetapi risiko litigasi juga memainkan peran dalam
"penghijauan" sektor-sektor intensif karbon. Namun, hasil ini tidak dapat sepenuhnya
menjelaskan hubungan antara struktur keuangan dan efisiensi energi dalam sektor-sektor
tersebut. Oleh karena itu, ada kemungkinan bahwa ada mekanisme lain yang lebih sulit diuji
yang juga berperan dalam hubungan ini, seperti tujuan sosial investor individu yang berbeda
dengan bank.

5.2.6 Finance, imports, and carbon leakage

Dalam Finance, imports, and carbon leakage membahas kemungkinan adanya "kebocoran
karbon" yang dapat mengimbangi penurunan emisi karbon domestik akibat perkembangan pasar
saham. Kebocoran karbon merujuk pada situasi di mana penurunan emisi karbon dalam negeri
diimbangi oleh peningkatan emisi karbon yang terkandung dalam impor barang atau bahan baku.
Ini dapat terjadi jika perusahaan yang berkinerja buruk dalam hal lingkungan di dalam negeri
memindahkan produksi mereka ke luar negeri, di mana standar lingkungan lebih rendah atau
kurang dapat diamati oleh investor.
Untuk menguji hipotesis ini, penelitian menggunakan data dari World Input-Output Database
(WIOD) untuk menghitung jumlah emisi karbon yang terkandung dalam impor barang untuk
setiap negara-sektor-tahun. Mereka kemudian menganalisis bagaimana peningkatan pasar saham
domestik berhubungan dengan peningkatan emisi karbon yang terkandung dalam impor tersebut,
dengan mempertimbangkan berbagai kategori pengguna akhir seperti rumah tangga, sektor yang
sama, sektor lainnya, gross fixed capital formation (GFCF), dan pemerintah.
Hasil analisis menunjukkan bahwa peningkatan pasar saham dapat berkontribusi pada
peningkatan impor dari sektor yang intensif karbon. Namun, besarnya peningkatan impor ini
jauh lebih kecil daripada penurunan emisi karbon domestik yang disebabkan oleh pertumbuhan
pasar saham. Hal ini berarti bahwa meskipun ada kebocoran karbon yang terkait dengan impor,
penghijauan sektor-sektor dalam negeri masih memiliki dampak positif dalam mengurangi emisi
karbon agregat.
Analisis lebih lanjut menunjukkan bahwa sektor-sektor yang mudah berpindah dengan biaya
rendah untuk memindahkan produksi ke luar negeri lebih mungkin mengalami kebocoran karbon
daripada sektor yang sulit berpindah. Kebocoran karbon ini terutama terkait dengan produksi
barang antara yang dibeli oleh sektor industri domestik dari luar negeri. Hasil ini menunjukkan
bahwa meskipun ada beberapa kebocoran karbon yang terkait dengan impor, penghijauan sektor-
sektor dalam negeri masih memiliki dampak positif dalam mengurangi emisi karbon domestik.
Secara keseluruhan, penelitian ini mendukung temuan bahwa perkembangan pasar saham
domestik dapat berkontribusi pada penurunan emisi karbon domestik, meskipun ada potensi
kebocoran karbon melalui impor. Namun, dampak penghijauan domestik tetap mendominasi,
terutama di sektor-sektor yang sulit berpindah.

5.3 Finance and pollution: Firm-level results

Finance and pollution: Firm-level results bertujuan untuk memahami hubungan antara jenis
pembiayaan perusahaan dan kinerja lingkungan perusahaan. Penelitian ini fokus pada
penggunaan ekuitas sebagai sumber pembiayaan perusahaan dan dampaknya terhadap emisi
karbon perusahaan.
Awalnya, penelitian mengemukakan bahwa belum ada dokumentasi konkret mengenai hubungan
antara jenis pembiayaan dan kinerja lingkungan perusahaan pada tingkat perusahaan. Untuk
membuktikan bahwa penghijauan industri terjadi sebagai dampak dari perkembangan pasar
saham, perusahaan harus cenderung berinvestasi lebih banyak dalam teknologi pengurangan
polusi dan menghasilkan emisi karbon yang lebih rendah per unit nilai tambah.
Namun, karena pemilihan jenis pembiayaan oleh perusahaan biasanya bersifat endogen
(dipengaruhi oleh faktor internal perusahaan), hubungan sebab-akibat antara penggunaan ekuitas
dan penurunan emisi karbon menjadi sulit untuk dibuktikan. Untuk mengatasi masalah ini,
penelitian menggunakan data perusahaan dari Belgia dan memanfaatkan perubahan kebijakan
pajak yang eksogen pada tahun 2006 yang mengurangi biaya pembiayaan ekuitas bagi
perusahaan. Perubahan kebijakan ini menghasilkan peningkatan signifikan dalam pangsa ekuitas
dalam struktur pembiayaan perusahaan Belgia.
Data kemudian digunakan untuk menjawab dua pertanyaan: pertama, apakah perusahaan Belgia
menggunakan lebih banyak ekuitas setelah pengenalan kebijakan pajak pada tahun 2006, dan
kedua, apakah perusahaan Belgia mengurangi emisi karbon mereka setelah tahun 2006, terutama
dalam perbandingan dengan perusahaan kontrol di negara tetangga.
Dari pemaparan penelitian menunjukkan bahwa perusahaan Belgia mengalami peningkatan
signifikan dalam penggunaan ekuitas sebagai sumber pembiayaan setelah pengenalan kebijakan
pajak. Selanjutnya, perusahaan Belgia dalam industri yang relatif polusi juga mengalami
penurunan emisi karbon per penjualan dan per aset setelah tahun 2006, bahkan ketika
dibandingkan dengan perusahaan kontrol di negara tetangga.
Dimana mengindikasikan bahwa penggunaan ekuitas sebagai sumber pembiayaan oleh
perusahaan dapat berkontribusi pada penurunan emisi karbon perusahaan. Kemungkinan
penjelasannya adalah bahwa perusahaan yang lebih tergantung pada ekuitas cenderung
berinvestasi dalam teknologi yang lebih hijau dan memiliki insentif yang lebih besar untuk
mengurangi emisi karbon.

Conclusions FINANCE AND GREEN GROWTH:

Pada tahun 2018, Hadiah Nobel Ilmu Ekonomi Sveriges Riksbank dianugerahkan kepada
William Nordhaus karena kontribusinya dalam mengintegrasikan perubahan iklim ke dalam
analisis makro ekonomi jangka panjang. Pembahasan ini mencakup hubungan antara
pertumbuhan ekonomi dan pemanasan global, serta dampaknya terhadap kebijakan iklim.
Penelitian ini memeriksa hubungan antara pembangunan keuangan, struktur keuangan, dan emisi
CO2 di berbagai negara dan sektor selama periode 1990–2015. Hasilnya menunjukkan bahwa
ukuran sektor keuangan tidak berpengaruh pada emisi CO2, tetapi struktur keuangan yang
mendukung pembiayaan ekuitas mengurangi emisi per kapita. Terutama, industri-industri yang
menghasilkan banyak emisi karbon per unit nilai tambah mengeluarkan lebih sedikit karbon di
negara dengan pasar saham yang lebih mendalam.
Penelitian ini dapat diinterpretasikan dengan mengacu pada kurva Kuznets, yang
mengindikasikan bahwa polusi industri dapat mengikuti pola U terbalik seiring dengan
pembangunan. Temuan ini menyiratkan bahwa polusi per kapita berkaitan erat dengan
perkembangan berurutan berbagai jenis pasar keuangan.
Selain itu, penelitian ini menunjukkan bahwa pasar saham dapat memfasilitasi penggunaan
teknologi yang lebih bersih dalam industri yang menciptakan polusi. Hal ini terbukti melalui
analisis data paten sektoral, yang menunjukkan bahwa pasar saham yang lebih dalam
berhubungan dengan inovasi lingkungan yang lebih banyak di sektor karbon intensif. Namun,
dampak positif dari pengembangan pasar saham dalam mengurangi emisi karbon dapat dibatasi
oleh tingginya impor barang-barang.
Penelitian ini juga mencermati dampaknya pada tingkat perusahaan dengan menggunakan data
emisi karbon dari Sistem Perdagangan Emisi Eropa. Hasilnya menunjukkan bahwa sistem
keuangan berbasis pasar saham memiliki korelasi yang kuat dengan emisi gas rumah kaca yang
lebih rendah. Hal ini karena investor cenderung menghargai perilaku ramah lingkungan dari
perusahaan yang mereka investasikan, yang dapat mengurangi emisi karbon melalui realokasi
lintas sektor dan peningkatan efisiensi energi.
Secara keseluruhan, penelitian ini menyiratkan bahwa negara-negara yang ingin mengurangi
emisi CO2 dan menghijaukan perekonomian mereka dapat mempertimbangkan untuk
merangsang perkembangan pasar saham konvensional bersama dengan inisiatif keuangan ramah
lingkungan. Ini dapat membantu mendorong inovasi yang mengarah pada produksi yang lebih
bersih dalam industri, terutama di negara berpendapatan menengah yang memiliki tren emisi
karbon yang terus meningkat selama pembangunan. Perlindungan hukum pemegang saham juga
dapat membantu memfasilitasi perkembangan pasar saham.
Selain itu, negara-negara dapat mencoba mengimbangi kecenderungan pasar kredit untuk
membiayai industri yang padat karbon dengan mendorong praktik hijau dan komitmen
perusahaan terhadap lingkungan. Prinsip-prinsip seperti Prinsip Karbon, Prinsip Iklim, dan
Prinsip Khatulistiwa dapat membantu menciptakan iklim pemerintahan yang baik dan mengarah
pada perubahan yang lebih efektif menuju teknologi rendah karbon. Demikian pula, mengurangi
keuntungan peraturan pajak yang mendukung utang dapat mendorong investasi ekuitas dalam
teknologi rendah karbon. Pada dasarnya penelitian ini menyoroti peran penting pasar saham
dalam mengurangi emisi karbon dan menghijaukan ekonomi, serta memberikan pandangan
tentang bagaimana negara-negara dapat merangsang pengembangan pasar saham konvensional
sebagai bagian dari upaya mereka untuk mengatasi perubahan iklim.
 RPS 7
Bahan Kajian : CG and Sustainability

POIN 4
Aguilera, Aragón‐Correa, Marano, and Tashman (2021) : Figure 1.

Aguilera, Aragon-Correa, Marano, and Tashman (2021) : Figure

1 Gambar 1
Perusahaan Kelestarian Lingkungan Tabel A
Artikel tentang Tata Kelola Perusahaan dan Kelestarian Lingkungan
Lingkungan Dampak kepemilikan Ghana
orientasi keluarga dan ESO 167 Italia
keberlanjutan terhadap kinerja terdaftar
(ESO) perusahaan perusahaan
Kepemilikan Kekayaan sosio-
emosional
Perspektif
Tingkat sukarela Kepemilikan keluarga Italia
pengungkapan sebagai pendorong 194
lingkungan hidup pengungkapan perusahaan
Kepemilikan; CEO lingkungan publik
Kekayaan sosio- dari polusi
emosional industri dan/atau
Perspektif perusahaan
menggunakan
tinggi
tingkat EPA
Status keluarga dan usia perusahaan memoderasi hubungan antara ESO dan kinerja
keuangan.Perusahaan keluarga yang dimensi kendali dan pengaruhnya paling menonjol
memberikan informasi lingkungan yang lebih sedikit dibandingkan perusahaan non-keluarga dan
pengaruh ini melemah sepanjang siklus hidup perusahaan keluarga. Selain itu, perusahaan
keluarga paruh baya , yang mengutamakan dimensi identitas keluarga, memberikan lebih banyak
pengungkapan lingkungan dibandingkan perusahaan non-keluarga.
Dampak positif kepemilikan keluarga tetap ada terlepas dari apakah CEO adalah anggota
keluarga atau keduanya menjabat sebagai CEO dan ketua dewan direksi. Perusahaan-perusahaan
yang dikendalikan keluarga memiliki kondisi yang lebih baik lingkungan daripada non-keluarga
mereka. rekan-rekannya , khususnya di tingkat lokal. Bagi perusahaan non-keluarga,
kepemilikan saham oleh CEO mempunyai dampak negatif terhadap kinerja lingkungan.
Pengungkapan berkualitas tinggi terutama dikaitkan dengan perusahaan-perusahaan besar dan
perusahaan-perusahaan yang berada di sektor-sektor yang paling erat kaitannya dengan masalah
lingkungan.
Struktur kepemilikan penting bagi perusahaan lingkungan. Secara khusus, perusahaan-
perusahaan dengan persentase kepemilikan negara yang lebih tinggi menunjukkan proaktivitas
ramah lingkungan yang unggul, sementara konsentrasi kepemilikan tampaknya berhubungan
negatif dengan strategi lingkungan yang proaktif.
Keterlibatan pemerintah (diukur dengan struktur kepemilikan ) berhubungan positif dengan
kinerja lingkungan (diukur dengan modal lingkungan pengeluaran ) untuk perusahaan milik
negara. Selain itu , perusahaan-perusahaan non-BUMN kemungkinan besar akan mempunyai
kinerja yang lebih baik dalam hal investasi lingkungan hidup setelah diberlakukannya kebijakan
baru pada tahun 2006 yang secara eksplisit menghubungkan isu-isu lingkungan hidup dengan
insentif politik kepada pemerintah daerah.
Studi ini menguji bagaimana investor institusi menggunakan kepemilikan dan pemantauan untuk
mempengaruhi kebijakan CSR portofolio mereka. Kepemilikan institusional terutama
meningkatkan peringkat CSR yang material secara finansial.

Kinerja Dampak kontrol KITA

lingkungan keluarga terhadap 450 Inggris
perusahaan kinerja lingkungan terbesar
Kepemilikan dan non perusahaan perusahaan
Direktur Eksekutif Tidak ada dari berbagai
macam
sektor industri
Pengungkapan Kualitas perusahaan Inggris
lingkungan pengungkapan 228 perusahaan
Kepemilikan lingkungan Teori
agensi
Strategi lingkungan Bagaimana Perusahaan
Kepemilikan (Cina pengaruh struktur Eropa di
partisipasi kepemilikan yang Jerman,
pemerintah dalam berbeda Swiss, Austria,
perusahaan) proaktif terhadap Italia, Prancis,
lingkungan Tidak Spanyol, dan
ada teori Portugal
5.418 tahun
perusahaan
pengamatan
dari emiten di
8 paling
berpolusi
industri di
Tiongkok
 Belanja modal Hubungan antara Cina
lingkungan hidup keterlibatan 3.000
perusahaan (seperti pemerintah dan perusahaan
investasi pada kebijakan publik serta publik (
polusi perilaku lingkungan Indeks
pengurangan dan perusahaan Russel )
pengendalian, Pemantauan
penghematan
energi, dll.)
Pemegang saham
institusional
Lingkungan Bagaimana perusahaan Tidak ada data
pertunjukan memilihnya (kebanyakan
Investor mempengaruhi berbasis di AS,
kebijakan perubahan karena
iklim ketika ketergantungan
menghadapi tekanan pada indeks
dari pemegang S&P 500)
saham dan aktivis 29
Teori ekonomi mikro perusahaan
pulp dan
kertas publik
Emisi beracun per Bagaimana pasar KITA
unit yang saham menghargai 170
diproduksi, dan modal lingkungan perusahaan
kebutuhan oksigen investasi untuk terdaftar di
biologis perusahaan dengan Saham Milan
Pemegang saham polusi tinggi dan Menukarkan
minoritas dan rendah
auditor besar T/A
Pengungkapan Faktor-faktor yang Italia
lingkungan Pemilik mempengaruhi 14 keluarga
keluarga pengungkapan kecil
lingkungan perusahaan
perusahaan secara
sukarela
Perusahaan keluarga;
manajemen
lingkungan; dan
inovasi

Studi ini membedakan bagaimana pasar memperlakukan investasi lingkungan hidup dari
perusahaan dengan polusi tinggi dan rendah. Penelitian sebelumnya mengasumsikan manfaat
yang sama dari investasi-investasi ini, namun penelitian ini menunjukkan bahwa investasi oleh
perusahaan-perusahaan dengan polusi tinggi diarahkan untuk memenuhi kewajiban lingkungan
di masa depan dan bukan untuk keunggulan kompetitif.
Terdapat hubungan negatif dan signifikan secara statistik antara pengungkapan lingkungan,
kehadiran pemegang saham minoritas dan auditor besar dan pencatatan perusahaan, termasuk di
pasar luar negeri. Tingkat utang perusahaan berpengaruh positif. Pemberlakuan undang-undang
ad hoc yang murni bersifat sukarela hanya berdampak pada isi pengungkapan lingkungan hidup
secara kuantitatif.
Studi ini membandingkan perusahaan kecil milik keluarga dan nonkeluarga dalam pendekatan
mereka terhadap inovasi ramah lingkungan. Perusahaan keluargapengakuisisi . Mereka juga
memiliki return saham jangka panjang yang lebih baik . Merger yang dilakukan oleh perusahaan
pengakuisisi dengan CSR tinggi juga memerlukan waktu penyelesaian yang lebih singkat dan
kecil kemungkinannya untuk gagal dibandingkan merger yang dilakukan oleh perusahaan yang
memiliki CSR rendah.
Berdasarkan wawasan yang diambil dari teori titik referensi strategis , teori identitas organisasi,
dan perspektif pelestarian kekayaan sosio-emosional , penelitian ini mengusulkan bahwa
kepemilikan keluarga memiliki hubungan yang dimoderasi-dimediasi dengan PES, dengan
komitmen sebagai moderator dan orientasi jangka panjang sebagai mediator. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa PES sebagai sebuah strategi yang berkaitan dengan etika bisnis tidak akan
terwujud tanpa komitmen dan orientasi jangka panjang.
standar lingkungan global yang ketat memiliki nilai pasar yang lebih tinggi dibandingkan
perusahaan dengan standar lingkungan yang kurang ketat atau di negara tuan rumah. Oleh karena
itu, negara-negara berkembang yang menerapkan peraturan lingkungan hidup yang longgar
untuk menarik investasi asing langsung dapat menarik perusahaan-perusahaan yang kurang
kompetitif.
Penelitian ini mereplikasi dan memperluas penelitian Hawn et al. (2018) yang menggunakan
peristiwa DJSI untuk mengukur variasi dalam aktivisme CSR perusahaan dan menguji
pengaruhnya terhadap harga saham perusahaan. Penelitian ini menggunakan peristiwa DJSI
untuk menangkap variasi CSR perusahaan visibilitas , menjaga aktivisme CSR tetap konstan
dengan membatasi analisis hanya pada perusahaan yang setara dengan CSR. Penelitian ini
menemukan hasil serupa pada harga saham (yaitu, tidak ada dampak) dan volume perdagangan.
Kedua, penelitian ini menemukan bahwa penambahan DJSI menyebabkan lebih banyak analis
yang mengikuti suatu perusahaan, dan kelanjutan DJSI meningkatkan ekuitas yang dimiliki oleh
investor jangka panjang. Investasi dalam inisiatif lingkungan dan sosial (E&S) bisa menjadi
sinyal adanya masalah keagenan. Studi ini mengeksplorasi apakah pemegang saham mendorong
peningkatan E&S di seluruh dunia. Hal ini juga menguraikan sejauh mana investor termotivasi
oleh keuntungan finansial atau norma-norma negara. Investor mencari bukti bahwa perusahaan
portofolio mereka berfokus pada isu-isu LST yang relevan dengan kinerja keuangan mereka.
Artikel ini mengidentifikasi enam faktor yang mendorong perubahan dalam meningkatnya minat
investor terhadap isu-isu LST: ukuran perusahaan investasi; keuntungan finansial; meningkatkan
permintaan; pandangan yang berkembang tentang kewajiban fidusia; menetes ke bawah di dalam
perusahaan investasi; lebih banyak aktivisme LST oleh investor.
Studi ini mengkaji keterlibatan yang berfokus pada perubahan iklim antara koalisi investor
terkemuka dan dua produsen mobil besar AS. Hal ini menunjukkan bagaimana kolaborasi dan
saling pengertian dapat muncul dari keterlibatan antara perusahaan dan pemegang saham
meskipun pada awalnya terdapat perbedaan kepentingan dan pandangan dunia.
Perusahaan yang melaporkan perilaku bertanggung jawab terhadap lingkungan mengalami
kenaikan harga saham yang signifikan.
Penelitian ini mengkaji bagaimana eksekutif akuntansi, mendefinisikan dan membangun
keberlanjutan perusahaan dan menunjukkan bahwa ukuran organisasi, kepemilikan dan industri
sangat terkait dengan dukungan mekanisme dan mekanisme laporan keberlanjutan.
Studi ini menganalisis dampak Walmart pada tahun 2012 keberlanjutan pada pemasoknya, dan
mereka pengembalian abnormal saham. Studi ini tidak menemukan dampak keseluruhan dari
pengumuman tersebut lingkungan pada return saham.
Namun, hal ini juga menunjukkan reaksi pemegang saham terhadap inisiatif berbasis produk
secara signifikan berbeda dari reaksi terhadap reaksi yang didorong oleh proses, dan bahwa
investor bereaksi lebih positif terhadap produk yang didorong.
Hasilnya konsisten dengan pasar ekuitas mempersepsikan biaya bersih (manfaat) bagi
perusahaan dengan lemah ( kuat ) kinerja dan pengungkapan nonkeuangan seputar peristiwa
penting seputar implementasi peraturan wajib pengungkapan non keuangan informasi .
Studi ini mengkaji reaksi investor terhadap perusahaan yang ditambahkan , dihapus dari, atau
dilanjutkan dalam indeks keberlanjutan global dari waktu ke waktu dan dari perspektif global.
Pasar selektif dalam bereaksi, pengumuman kinerja lingkungan dengan jenis pengumuman
tertentu seperti pemberian filantropis untuk tujuan lingkungan hidup yang dinilai positif dan
pengumuman lainnya seperti pengurangan emisi sukarela dinilai negatif.
Studi ini mengkaji hubungan antara kepemilikan institusional dan pelepasan racun dari fasilitas
yang secara geografis dekat dengan institusi tersebut. Hal ini menunjukkan bahwa kepemilikan
institusi lokal berhubungan negatif dengan fasilitas pelepasan racun. Hubungan negatif yang
lebih kuat terjadi pada dana SRI lokal , dana pensiun pemerintah daerah, dan lembaga khusus
daerah. Hal ini juga menunjukkan bahwa hubungan yang lebih negatif terjadi pada masyarakat
yang lebih menyukai kebijakan lingkungan yang lebih ketat dan pada masyarakat yang memiliki
kekompakan kolektif yang lebih besar. Kepemilikan institusi lokal, khususnya kepemilikan lokal
atas dana SRI dan dana pensiun publik, berhubungan positif dengan kemungkinan bahwa
proposal ESG akan diajukan atau ditarik. Berita CSR dengan informasi hukum dan ekonomi
yang lebih kuat konten menghasilkan lebih jelas.

Denda Terkait Polusi Peran Koneksi Politik Sebagaimana Ditentukan Oleh Negara.
Reaksi investor Tiongkok; investor bereaksi sedikit negatif terhadap berita positif tentang CSR,
dan khususnya jika berita tersebut mengacu pada komunitas atau lingkungan. Resolusi
pemegang saham lingkungan mempunyai dampak positif terhadap praktik pengelolaan polusi
perusahaan yang menjadi sasaran. Perusahaan-perusahaan dengan biaya gangguan yang lebih
tinggi dan lebih bergantung pada reputasi sumber daya penting seperti perusahaan-perusahaan
besar serta perusahaan-perusahaan di industri yang lebih dekat dengan konsumen pengguna akhir
lebih mungkin untuk menyetujui tuntutan dari para aktivis pemegang saham.
Bagaimana dan kapan upaya CSR mempengaruhi nilai perusahaan dalam konteks tidak
bertanggung jawab sosial perusahaan. CSP yang lebih unggul dibandingkan pesaing
meningkatkan kekayaan pemegang saham dengan menurunkan volatilitas harga saham.
Intensitas iklan memoderasi hubungan ini secara positif. Mengejar CSP , periklanan , dan R&D
yang lebih tinggi meningkatkan risiko saham.
Perusahaan milik negara Tiongkok membayar biaya polusi yang lebih rendah , yang
menunjukkan bahwa konsesi dibuat untuk tujuan politik atau ekonomi. Namun konsesi tersebut
bergantung pada tingkat pembangunan yang ditawarkan oleh provinsi tersebut, dimana provinsi
yang lebih maju memberikan lebih sedikit konsesi.
Perubahan iklim pemegang saham, Kinerja ekonomi perusahaan mempengaruhi kualitas
pengungkapan lingkungannya , dan hubungan ini dimoderasi oleh jenis kepemilikan dalam
konteks Tiongkok. Dampak dari upaya CSR secara keseluruhan terhadap return saham dan risiko
khusus tidak signifikan dan hanya menjadi signifikan jika ada kemampuan pemasaran.
Perusahaan merespons secara positif terhadap tingginya status aktivis pemegang saham yang
peduli lingkungan dan juga terhadap reputasi mereka yang mengancam perusahaan. Ekuitas yang
dipegang erat dan kepemilikan keluarga berhubungan negatif dengan kinerja LST. Setelah
mengendalikan tata kelola, ekuitas yang dimiliki tidak lagi dikaitkan dengan peringkat
lingkungan dan sosial, namun kepemilikan keluarga tetap memiliki hubungan negatif yang
signifikan.
Resolusi pemegang saham yang diajukan terhadap perusahaan yang mempromosikan kebijakan
perubahan iklim dan pihak lain dalam industrinya meningkatkan adopsi perusahaan terhadap
kebijakan terkait Partisipasi dalam proyek pengungkapan karbon terkait dan dampaknya
terhadap perilaku perusahaan.
Ancaman peraturan terhadap industri perusahaan dan lainnya meningkatkan adopsi praktik-
praktik tersebut oleh perusahaan.
kinerja CSR Dampak akuisisi target KITA
Pemilik keluarga CSR terhadap kinerja 454 perusahaan
keuangan pasca dengan
merger tingkat
Teori titik acuan kepemilikan
strategis; teori identitas keluarga yang
organisasi; sosio- berbeda di 20
emosional industri dan
perspektif kekayaan dari 12
industri
provinsi
Strategi Orientasi jangka Cina
lingkungan yang panjang memediasi 89 MNC
proaktif dan
Investor memoderasi
hubungan antara
kepemilikan keluarga
dan strategi
lingkungan proaktif
Kerangka kerja
integrasi-responsif
Lingkungan Reaksi pasar terhadap KITA
perusahaan pendekatan 2.240 firma
standar lingkungan hidup acara Dow
Analis; jangka yang dilakukan MNE Jones
panjang Visibilitas dan Sustainability
Investor reputasi; World Index
Pelembagaan CSR (DJSI) dan
 data
pencocokan

Indeks keberlanjutan Pengaruh aktivisme Campuran

Investor institusi CSR terhadap harga 3.277 secara
saham publik
Teori agensi perusahaan yang
diperdagangkan
Kinerja lingkungan Anteseden niat 41 negara
dan sosial lingkungan para T/A
Investor institusi eksekutif
Materialitas
ESG; materialitas; Faktor-faktor yang T/A
investasi mendorong Sejarah
berkelanjutan; ekspektasi pertunangan
berpikir terpadu keberlanjutan antara koalisi
Pemegang saham investor investor
Teori Habermas terkemuka
tentang tindakan (yaitu
komunikatif Interfaith
Center for
Corporate
Responsibility)
dan dua
produsen mobil
besar AS,
(yaitu Ford dan
GM)
Dialog perubahan Terkait perubahan KITA
iklim antara iklim aktivisme 273 Wall Street
pemegang saham Lingkungan sebagai Peristiwa
dan kelompok sumber daya jurnal: 117
aktivis peristiwa
Pemegang saham; ramah
Usulan pemegang lingkungan dan
saham pada 156 peristiwa
CSR lingkungan hidup berbahaya bagi
lingkungan
 Korporasi Pengumuman berita KITA
jejak lingkungan; dan pengaruhnya 992
Media terhadap saham
memberitakan perusahaan
CSR lingkungan hidup Keberlanjutan perilaku
Kepemilikan
Keberlanjutan akuntansi KITA
perusahaan; garis lingkungan; 118 Walmart
bawah tiga kali keberlanjutan pemasok
lipat sebagai a
Pembeli dengan konsep
daya beli multidimensi
Ketergantungan
sumber daya
Reputasi Pengaruh kekuasaan KITA
lingkungan pengecer besar 71
Pemegang Saham terhadap praktik pengumuman
keberlanjutan perusahaan
pemasok lingkungan
Reputasi Organisasi inisiatif
Didorong oleh proses Reaksi pemegang KITA
versus saham terhadap 12.162
inisiatif pengumuman/peri perusahaan
penghijauan yang stiwa lingkungan dari 19
didorong oleh hidup perusahaan negara
produk Teori agensi
Investor
Pengungkapan ESG Reaksi pasar Campuran
dan terhadap T/A
pertunjukan pengungkapan ESG
T/A perusahaan dan
pertunjukan
Kesejahteraan pemegang
saham

Peringkat ESG Menelaah bagaimana KITA

Reaksi investor keberlanjutan reksa 1.943 acara
dana berdampak pada dan
masuk dan keluarnya 36.282 plasebo
modal acara
CSR Strategis dan neo
 studi kelembagaan

Inklusi dalam global Hubungan antara 27 negara

indeks keberlanjutan keterlibatan 340 perusahaan
Pemilik pemerintah dan publik
kebijakan publik
dengan perilaku
lingkungan perusahaan
T/A
Lingkungan Dampak perusahaan KITA
kinerja - inisiatif inisiatif lingkungan 770 perusahaan
dan terhadap kinerja AS
penghargaan/sertif pasar saham
ikasi Teori filantropi dan
Kepemilikan biaya transaksi yang
institusional didelegasikan
Pelepasan racun dari Makalah ini KITA
perusahaan; menyoroti faktor 745 perusahaan
fasilitas pelepasan pendorong di balik publik
racun; keterlibatan lembaga-
tanggung jawab lembaga dalam
sosial dana bidang ESG dan
investasi efektivitas lembaga-
(SRI); Dana lembaga tersebut
pensiun dalam mempengaruhi
Investor ESG.
Teori agensi

Reaksi pasar saham terhadap

Kinerja ESG sebagai
peristiwa positif dan negatif
KITA
diukur dengan KLD
mengenai CSR suatu perusahaan
Pemegang saham lingkungan hidup
aktivisme Teori gerakan sosial 58 perusahaan terdaftar di AS
Lingkungan Dampak aktivisme KITA
pertunjukan pemegang saham 3.041 perusahaan
Pemegang saham lingkungan hidup
kinerja lingkungan
Teori pemangku
kepentingan
instrumental
CSR dan tidak Peran kelembagaan KITA
bertanggung jawab kepemilikan
sosial perusahaan dibandingkan
dengan penerapan
sertifikasi
lingkungan oleh
perusahaan
Investor Antarmuka 541 perusahaan
pemasaran-keuangan; di
teori risiko sistemik Yang Paling
dan spesifik Beruntung
perusahaan Survei
Perusahaan
yang Dikagumi
CSP Pengaruh pengurangan KITA
Kepemilikan negara risiko kinerja CSR dan Lebih dari
pengaruh pemasaran 72.000 non
(periklanan dan perusahaan
penelitian dan Tiongkok yang
pengembangan) terdaftar
terhadap risiko khusus
perusahaan
TIDAK

Kualitas Peran koneksi politik Cina

pengungkapan yang ditangkap oleh 1.725 perusahaan
lingkungan negara public
Pemegang saham kepemilikan vis-à-
vis pelaporan
lingkungan
perusahaan
perilaku; legitimasi
pendekatan
peningkatan/strategis
terhadap pelaporan
 lingkungan
Teori pemangku
kepentingan dan
pandangan berbasis
sumber daya

CSR Peran pemasaran KITA

Aktivisme pemegang kemampuan dalam 420 pemegang
saham melengkapi upaya saham
CSR perusahaan dan resolusi
pengaruhnya terhadap mengenai
kinerja perusahaan lingkungan alami
Teori pemangku
kepentingan
Responsif aktif Dampak aktivisme KITA
isu yang berkaitan pemegang saham 3.893
dengan lingkungan; lingkungan hidup perusahaan
resolusi mengenai teori Badan kinerja dari 46 negara
lingkungan hidup lingkungan
Kepemilikan
kinerja LST Studi menunjukkan Campuran
Investor aktivis pentingnya peran 524 perusahaan
kepemilikan terhadap di
kinerja lingkungan, S&P
sosial dan tata kelola
suatu perusahaan
teori gerakan
sosial; teori
kelembagaan

Investasi pada Bagaimana kendali Eropa Barat

sertifikasi lingkungan perusahaan keluarga dan Amerika
hidup memoderasinya Utara
kelembagaan Nordik hubungan antara 335 swasta
investor retorika perusahaan pertunangan
dan
investasi pada
standar
berkelanjutan
Teori gerakan sosial
 Risiko, kinerja dan Dampak investor Norway
transparansi LST keterlibatan dalam 1.229
Kepemilikan praktik LST. Teori perusahaan
Badan publik AS
Lingkungan Mengkaji dampak KITA
pertunjukan pembagian ekuitas T/A
Kepemilikan perusahaan kelas
ganda terhadap
kinerja lingkungan
Teori perilaku terencana
Strategi Berteori tentang T/A
lingkungan yang dampak kepemilikan 156 perusahaan
proaktif keluarga terhadap Mesir
Kepemilikan strategi lingkungan
Legitimasi dan
konformitas

legitimasi yang mencerminkan orientasi identitas mereka: dunia 'sipil dan hijau' dan dunia
'domestik'. Ketergantungan pada dunia dalam negeri berhubungan negatif dengan investasi
perusahaan dalam sertifikasi keberlanjutan. Selain itu, kekuatan hubungan antara metode
legitimasi moral dan sertifikasi yang berbeda ini bervariasi tergantung pada apakah perusahaan
tersebut melakukan hal tersebut ditandai dengan kontrol keluarga generasi pertama atau multi-
generasi.
Studi ini menunjukkan bahwa keterlibatan ESG yang sukses berpotensi mengubah praktik-
praktik ESG perusahaan portofolio. Rata-rata, perusahaan-perusahaan kelas ganda memiliki
kinerja yang lebih rendah dibandingkan perusahaan-perusahaan kelas tunggal dalam hal
pengukuran lingkungan hidup dan perbedaan ini berasal dari perusahaan-perusahaan kelas ganda
di mana orang dalam mempunyai kontrol suara yang lebih besar, dibandingkan dengan
kepemilikan saham mereka. Meskipun peningkatan kecil dalam kendali pemungutan suara
dikaitkan dengan peningkatan kinerja lingkungan, namun peningkatan yang terlalu besar
(dibandingkan dengan kepemilikan saham orang dalam) akan memperburuk kinerja lingkungan
perusahaan.
Makalah ini mengembangkan kerangka konseptual pendorong strategi lingkungan proaktif (PES)
di perusahaan keluarga. Ia berpendapat bahwa keterlibatan keluarga dalam bisnis mempengaruhi
sikap, norma subjektif, dan kontrol perilaku yang dirasakan dari koalisi dominan suatu
perusahaan. Secara bersama-sama, faktor-faktor ini menentukan sejauh mana niat koalisi
dominan untuk melaksanakan PES. Kepemilikan institusional mempunyai pengaruh positif dan
signifikan terhadap kecenderungan suatu perusahaan untuk hanya mengadopsi standar
pengelolaan lingkungan hidup Tanggung jawab lingkungan dan Peran kelembagaan
adopsi lingkungan
sertifikasi
313 S&P 500
Kepemilikan; Direksi ; Studi eksplorasi berbasis Fakta CEO
perusahaan
Lingkungan Hubungan holistik AS/S&P 500
pertunjukan antara CG perusahaan 135.348
Kontrol kepemilikan dan pengamatan
teori di anak
internasionalisasi perusahaan
kinerja lingkungan asing –
tingkat tahun.
Ini
pengamatan
mewakili
3.528
pengungkapa
n CSI oleh
perusahaan
multinasional
di 140 negara
tuan rumah
Pengungkapan publik Hubungan antara Banyak
tentang kantor pusat dan 85 perusahaan
sosial perusahaan anak perusahaan di berbagai
tidak bertanggung setelah industri
jawab (CSI) pengungkapan tidak
Kepemilikan bertanggung jawab
sosial perusahaan
Teori kelembagaan,
akuntabilitas, dan
pemangku
kepentingan
Pelaporan LST Anteseden dan Cina
Pemegang saham implikasi pelaporan 173
sosial dan lingkungan perusahaan
Teori sinyal publik

Pelanggaran Reaksi pasar saham Cina

lingkungan hidup terhadap pelanggaran
perusahaan lingkungan hidup
perusahaan
Studi ini mengeksplorasi hubungan antara tata kelola perusahaan dan kinerja lingkungan dengan
mengandalkan “pendekatan penelitian berbasis fakta.” Hal ini dilakukan dengan mengeksplorasi
bagaimana pemilik , manajer , dan dewan direksi mempengaruhi kinerja lingkungan.
Studi ini membedakan antara dua mekanisme tata kelola anak perusahaan di luar negeri –
pengendalian informasi dan pengendalian kepemilikan – yang dalam literatur sebelumnya sering
diasumsikan beroperasi secara paralel, dan menyatakan bahwa keduanya berfungsi dalam arah
yang berbeda dalam konteks ini. Hal ini juga menjelaskan bagaimana dua karakteristik negara
tuan rumah – kebebasan pers dan kualitas peraturan – memperkuat kebutuhan perusahaan
multinasional untuk memanfaatkan mekanisme tata kelola yang berbeda sebagai respons
terhadap pengungkapan CSI.
bursa tertentu mempengaruhi frekuensi pengungkapan ESG. Studi ini menyimpulkan bahwa
pendorong utama pengungkapan ESG adalah akuntabilitas dan frekuensi serta kualitas pelaporan
ESG oleh perusahaan-perusahaan Tiongkok semakin meningkat.
Bukti empiris tentang bagaimana liputan media mengenai peristiwa pelanggaran lingkungan
hidup perusahaan mempengaruhi kekayaan pemegang saham karena reaksi pasar saham. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa liputan media mempengaruhi nilai pasar perusahaan acara
sampai batas tertentu, dan perusahaan-perusahaan tersebut yang menarik perhatian media tingkat
tinggi

Investor Teori pemangku 1.996 topi

kepentingan besar
perusahaan
Pelaporan LST Bagaimana sejauh mana 47 “negara dan
Kepemilikan dan ESG wilayah” maju
manajer pengungkapan dan
berdampak pada berkembang
nilai perusahaan 141 perusahaan
Teori pemangku
kepentingan
Responsivitas Hubungan antara Cina
lingkungan visibilitas organisasi 145
perusahaan dan lingkungan perusahaan
Investor perusahaan Tiongkok, 22
daya tanggap dan perusahaan
peran pemangku Brasil, dan 34
kepentingan perusahaan
Teori sinyal Selatan
perusahaan-
perusahaan
Afrika

Mempelajari dampak CSR perhatian umumnya melihat kerugian yang lebih besar pada kekayaan
pemegang sahamnya. Studi menemukan bukti yang mendukung pengungkapan isu-isu LST yang
lebih besar sehingga meningkatkan ukuran penilaian perusahaan, seperti Tobin's Q. Selain itu,
hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan dengan ukuran aset yang lebih besar, likuiditas
yang lebih baik, intensitas penelitian dan pengembangan yang lebih tinggi, kepemilikan orang
dalam yang lebih sedikit, dan kinerja keuangan masa lalu yang baik akan lebih transparan.
tentang isu-isu LST.
Studi ini menunjukkan adanya hubungan yang berpotensi positif dan signifikan antara visibilitas
organisasi dan lingkungan perusahaan responsif di Tiongkok. Visibilitas organisasi ditemukan
berhubungan negatif dengan tekanan pemangku kepentingan dalam kasus perusahaan milik
Tiongkok, dan tekanan pemangku kepentingan tidak memiliki hubungan yang signifikan dengan
respons lingkungan perusahaan.
Dimasukkannya dalam indeks investasi yang bertanggung jawab secara sosial (SRI) dikaitkan
dengan pengembalian positif abnormal di Brasil, Tiongkok, dan Afrika Selatan. Nilai finansial
untuk dimasukkan dalam indeks SRI adalah kinerja di pasar Brasil, Cina dan dilemahkan oleh
pengeluaran iklan tapi diperkuat oleh pengeluaran penelitian dan pengembangan.

Kualitas laporan Pengaruh Direksi 12 negara di

keberlanjutan karakteristik pada kawasan Asia
Direksi pelaporan keberlanjutan -Pasifik.
Badan pemangku Sekitar 193
kepentingan terdaftar
kerangka secara publik
Perusahaan
Kanada
Kualitas Hubungan antara Kanada
pengungkapan efektivitas Direksi 100
terkait perubahan dan pengungkapan perusahaan
iklim perubahan iklim publik
BoD (perempuan secara sukarela Kanada
di dewan); Investor Teori massa kritis
institusi
Risiko terkait Pengungkapan risiko Kanada
perubahan iklim; perubahan iklim Responden
proyek TIDAK dari lebih
pengungkapan dari 100
karbon sebagai perusahaan
inisiatif
keberlanjutan
Direksi ; karyawan
 Strategi keberlanjutan Peran strategis Campuran
Direksi kepemimpinan 375 perusahaan
dalam kaitannya publik
dengan
keberlanjutan
mengubah
Teori agensi; teori
pemangku
kepentingan
Kualitas Mengkaji pengaruh Spanyol
pengungkapan ESG perempuan di dewan 222 perusahaan
BoD dan pelaporan LST terdaftar
Teori legitimasi dan
pemangku
kepentingan

Direksi (ukuran dewan, independensi dewan, proporsi gender dewan ) dalam menegakkan
agenda pembangunan berkelanjutan melalui proses pelaporan disorot.
Terdapat hubungan positif antara efektivitas dewan direksi dan keputusan perusahaan untuk
memberikan pengungkapan perubahan iklim, serta kualitas pengungkapan tersebut.
Pengungkapan perubahan iklim secara sukarela meningkat seiring dengan keberagaman gender
di dewan .
Berdasarkan observasi sejumlah perusahaan , penelitian ini mengidentifikasi enam tantangan
sulit yang tampaknya menjadi hambatan terbesar dalam membantu perusahaan.
menjadikan keberlanjutan sebagai prioritas, dengan penekanan khusus pada peran penting
kepemimpinan dewan di bidang ini.
Terdapat hubungan positif antara keberagaman gender dalam komite audit dan kualitas
pelaporan ESG sukarela. Hubungan ini dimoderasi secara negatif oleh kesibukan komite audit.
Perusahaan yang memberikan lebih banyak informasi CSR cenderung memiliki peringkat tata
kelola perusahaan yang lebih baik, lebih besar, termasuk dalam industri dengan profil lebih
tinggi, dan lebih banyak lagi.
Hubungan antara
Pengungkapan CSR setiap tahunnya
kualitas tata kelola perusahaan
Australia
laporan
dan pengungkapan CSR di
laporan Tahunan
Direksi ; CEO; Teori Badan Kepemilikan ; sumber
1.216 perusahaan AS yang terdaftar
teori ketergantungan
 Lingkungan pemantauan Direksi KITA
pertunjukan dan penyediaan 485
Direksi sumber daya perusahaan
dibandingkan dari
dengan kinerja perusahaan
lingkungan S&P 500,
Banyak (sumber daya mewakili 53
teori ketergantungan industri
dan pemangku
kepentingan sebagian
besar)
Kinerja pengaruh AS/S&P 500
lingkungan komposisi dewan 180 tinggi dan
perusahaan (CEP) komite lingkungan rendah
Direksi ; eksekutif hidup perusahaan
puncak kinerja lingkungan keberlanjutan
kompensasi N/A
Kebijakan Adopsi sukarela dari KITA
keberlanjutan kebijakan 386 perusahaan
Direksi ; perempuan di keberlanjutan dan
papan adopsi jangka
panjang
praktik lingkungan
Agensi, legitimasi,
kelembagaan baru,
sumber daya
ketergantungan,
teori pemangku
kepentingan &
tokenisme
Pembangunan berkelanjutan ; lingkungan kinerja (strategi, implementasi & pengungkapan )
komposisi dewan ( keberagaman) mempengaruhi kinerja lingkungan Cina yang tinggi .
Konsisten dengan teori keagenan, independensi dewan yang lebih tinggi dan konsentrasi direktur
yang lebih rendah yang ditunjuk setelah CEO menghasilkan kinerja lingkungan yang lebih
tinggi. Sejalan dengan teori ketergantungan sumber daya , perusahaan dengan dewan yang lebih
besar, representasi CEO aktif yang lebih besar di dewan, dan lebih banyak ahli hukum di dewan
akan mengalami kinerja lingkungan yang lebih tinggi.
Ada hubungan positif antara dewan komite lingkungan hidup dan CEP. Lebih lanjut, kehadiran
manajer lingkungan tingkat senior secara positif memoderasi hubungan ini, namun tidak efektif
jika dilakukan secara terpisah. Tanpa diduga, tidak ditemukan dukungan terhadap pengaruh
perwakilan pemangku kepentingan .
Kebijakan keberlanjutan yang bersifat sukarela (seperti kompensasi dewan direksi dan TMT
yang dikaitkan dengan metrik keberlanjutan) diterjemahkan ke dalam proses substantif dalam
jangka waktu yang lebih lama, sedangkan ketidakhadiran kebijakan tersebut tidak akan terwujud.
Mereka juga lebih cenderung mendorong keterlibatan pemangku kepentingan , orientasi jangka
panjang, dan pengungkapan non-keuangan
Studi menguji pengaruh struktur tata kelola terhadap kinerja lingkungan dan menunjukkan
bahwa proporsi usia dan jenis kelamin dewan mempunyai pengaruh positif terhadap kinerja
lingkungan. perusahaan (CG) terhadap kinerja lingkungan (inisiatif pengurangan karbon (CRI);
kinerja karbon aktual -- emisi GRK). Mereka menemukan bahwa perusahaan secara simbolis
dapat mematuhi kebijakan lingkungan (Undang-Undang Perubahan Iklim) dan kerangka
pembangunan berkelanjutan (GRI, UNGC) dengan melakukan CRI tanpa harus meningkatkan
kinerja lingkungan aktual (emisi GRK) secara signifikan.
Keterwakilan dewan perempuan berpengaruh positif terhadap terjadinya inovasi ramah
lingkungan.
Strategi CSR dewan yang efektif dan direktur yang berorientasi CSR mempunyai pengaruh
positif dan signifikan terhadap kualitas pengungkapan kelestarian lingkungan, namun tidak
terhadap kuantitas. Selain itu, keberadaan komite CSR dan penerbitan laporan CSR yang berdiri
sendiri berhubungan positif dan signifikan terhadap pengungkapan kelestarian lingkungan.
Secara keseluruhan, hasil menunjukkan bahwa praktik CSR /keberlanjutan dewan memainkan
peran penting dalam memastikan legitimasi dan akuntabilitas perusahaan terhadap pemangku
kepentingan.
Kehadiran direktur non-eksekutif dengan pengalaman sebelumnya dalam isu-isu lingkungan
hidup dan koneksi jaringan menghasilkan emisi gas rumah kaca yang lebih rendah.

Pengurangan karbon Kinerja lingkungan Inggris

emisi; karbon Beragam (institusional 1.585
pertunjukan teori; eselon atas
Direksi teori; teori
ketergantungan
sumber daya)
Inovasi ramah Sutradara wanita dan Cina
lingkungan inovasi lingkungan 94 perusahaan
Direksi ; dewan CSR Teori kelembagaan
komite; pemangku
kepentingan;
Komite Audit
Lingkungan Penyingkapan; Inggris (FTSE
pengungkapan pengesahan; 100)
keberlanjutan; akuntabilitas; 375
strategi CSR; risiko lingkungan
laporan CSR Ketergantungan sumber
Direksi daya
Lingkungan Keahlian lingkungan Inggris
pertunjukan dan jaringan Direksi
 Direksi Teori agensi; Teori 152
pemangku Keberuntungan
kepentingan 100
perusahaan
Keberlanjutan Tiga garis bawah KITA
pertunjukan; GRI pertunjukan; perlu untuk 1.155 perusahaan
Direksi pengembangan
pengaturan proses
standar
Teori agensi
Pengungkapan Wanita di papan Inggris (FT 350)
pembangunan Ketergantungan sumber 209
berkelanjutan daya; perusahaan
Direksi teori agensi; teori publik AS
pemangku yang
kepentingan dihukum dan
dihukum karena
melanggar sebuah
hukum
lingkungan
hidup di AS
antara tahun
1994 dan 1998
Kemungkinan Direksi sebagai unit KITA
Direksi litigasi pengambil 2.587 responden
lingkungan hidup keputusan inti
; Karyawan dalam kebijakan
lingkungan hidup
perusahaan
T/A
Perubahan keberlanjutan Campuran

Lingkungan Tata kelola KITA

pertunjukan perusahaan 865 perusahaan
Direksi mekanisme AS yang terdaftar
sebagai alat untuk
meningkatkan
kinerja manajer.
kepekaan terhadap
preferensi lingkungan
pemangku
kepentingan
Teori eselon atas
 Lingkungan Peran keberagaman KITA
pertunjukan gender di dewan vis- 837
Direksi à-vis
kinerja lingkungan
Ketergantungan
sumber daya
Lingkungan Sutradara wanita KITA
pertunjukan dan kinerja
lingkungan
Direksi Tinjauan Sumberdaya; 93 utilitas
teori modal sosial listrik milik
swasta di AS
Lingkungan Pengaruh interlock KITA
pertunjukan dewan terhadap 38
Direksi keberlanjutan perusahaan
perusahaan minyak dan
praktik gas AS
Teori eselon atas;
Teori ketergantungan
sumber daya
Lingkungan Peran kepemimpinan KITA
pertunjukan Direksi vis à- vis 78
Direksi masalah lingkungan perusahaan
hidup AS di bidang
Teori agensi; teori elektronik
massa kritis dan
industri kimia
Direksi , insentif manajerial, pasar untuk pengendalian perusahaan, dan sistem hukum dan
peraturan.
Keberagaman gender dalam dewan direksi berdampak positif terhadap kinerja lingkungan
perusahaan, dan dampak ini lebih kuat pada perusahaan yang beroperasi di industri dengan
polusi tinggi.
Keberagaman gender di dewan direksi berhubungan positif dengan kinerja lingkungan
perusahaan, terutama di industri yang lebih berdampak terhadap lingkungan.
Berdasarkan pandangan berbasis sumber daya dan penelitian mengenai modal sosial, penelitian
ini menunjukkan bahwa kinerja lingkungan perusahaan juga dibentuk oleh kemampuan yang
sulit ditiru yang tertanam dalam hubungan jaringan para direkturnya.
Semakin tinggi (1) keterwakilan perempuan di dewan perusahaan dan (2) keterwakilan direktur
independen di dewan perusahaan, semakin besar kemungkinan perusahaan tersebut membentuk
aliansi bertema keberlanjutan. Aliansi seperti ini, pada gilirannya, memberikan kontribusi positif
terhadap kinerja lingkungan perusahaan.
dewan direksi luar yang lebih tinggi , direktur perempuan, direktur Eropa Barat, dan dengan usia
rata-rata lebih dekat.
 Ciri-ciri dewan sebagai a
Perusahaan lingkungan hidup
pendorong utama perusahaan
KITA
tanggung jawab sosial
kinerja lingkungan
Direksi ; Teori CEO Pemangku Kepentingan 283 perusahaan dari FTSE
Global 500
Pengungkapan emisi Peran kepemimpinan Campuran
Direksi Direksi vis à- vis 13.100
masalah lingkungan perusahaan dari
hidup 39 negara
Teori kelembagaan;
teori pemangku
kepentingan
Pelaporan lingkungan Faktor pendorong Campuran
di tingkat negara
dan dewan direksi
pengungkapan
lingkungan hidup
Direksi ; TMT Pendekatan simbolis 219 tahun
terhadap pengelolaan perusahaan
persepsi pemangku pengamatan
kepentingan untuk
sampel AS
perusahaan
publik
Kinerja peraturan Memeriksa sejauh mana KITA
lingkungan; kinerja lingkungan yang mana 2.028 tahun
pencegahan polusi; pemerintahan perusahaan
intensitas belanja memerlukan pengamatan
modal lingkungan praktik organisasi untuk sampel
Direksi substantif atau perusahaan
simbolik yang terdaftar
Tinjauan di Inggris
Sumberdaya; Teori
ketergantungan
sumber daya
Direksi ; kinerja Memeriksa peran Inggris
sosial dan dewan karakteristik vis- 313 perusahaan
lingkungan à-vis sosial perusahaan S&P 500
Direksi ; dan
kinerja lingkungan
 kepemilikan; N/A
CEO; manajer

Dinding, Berrone , & Phan (2012) SMJ

hingga 56 tahun cenderung memiliki tanggung jawab sosial perusahaan terhadap lingkungan
yang lebih baik. Direksi mengistimewakan tanggung jawab tradisional untuk menciptakan nilai
ekonomi dibandingkan pertimbangan kemasyarakatan yang lebih luas. Perusahaan-perusahaan
yang berlokasi di negara-negara liberal dan maju lebih besar kemungkinannya untuk
mengungkapkan informasi lingkungan hidup, sedangkan dewan direksi yang bersifat one-tier
mempunyai dampak negatif terhadap pengungkapan tersebut. Studi ini tidak menemukan
hubungan antara mekanisme tata kelola lingkungan dan kinerja lingkungan, yang diukur dalam
hal kepatuhan terhadap peraturan, pencegahan polusi, dan modal lingkungan. Namun, ada
beberapa indikasi bahwa insentif lingkungan berhubungan dengan pencegahan polusi. Semakin
besar orientasi CSR dewan ( yang diukur dengan independensi dewan, keragaman gender, dan
keahlian keuangan dalam komite audit), semakin proaktif dan komprehensif strategi CSR
perusahaan, dan semakin tinggi kinerja lingkungan dan sosialnya. Selain itu , pelaku CSR yang
unggul cenderung semakin memperkuat orientasi CSR dewan mereka.
Banyak aspek kepemilikan tata kelola yang relevan dengan kekuatan lingkungan, sedangkan
aspek dewan
CG Kelestarian Lingkungan
Hubungan holistik antara
Lingkungan
tata kelola perusahaan dan
AS/S&P 500
pertunjukan
kinerja lingkungan
Direksi ; CEO Teori agensi; Teori 362
kelembagaan;
Pengungkapan lingkungan hubungan anggota Dewan dengan Tiongkok
penting bagi permasalahan lingkungan hidup. Interaksi antara dewan kepemilikan berkaitan
dengan permasalahan lingkungan, sedangkan interaksi antara manajemen kepemilikan dan
dewan manajemen sangat penting untuk kekuatan lingkungan. Ikatan anggota dewan dengan
kekuatan koersif dan normatif (yaitu organisasi politik dan universitas) berkaitan dengan tingkat
tanggung jawab lingkungan yang lebih tinggi; namun, perusahaan-perusahaan yang terkait
dengan kekuatan-kekuatan mimesis (yaitu, rekan-rekan industri) mempunyai hubungan negatif
dengan tanggung jawab lingkungan, dan hal ini dapat dimitigasi oleh kekuasaan CEO.
Panel C. TIM MANAJEMEN PUNCAK DAN KEPALA PEJABAT EKSEKUTIF
Penulis (tahun ) Jurnal
Aktor kunci CG /
Konsep Lingkungan Teori Utama / Contoh Topik / Wilayah Temuan Utama CEO ; Teori Badan
BoD 318 perusahaan yang terdaftar Penelitian menunjukkan bahwa kehadiran kedua dewan
 Penerapan istilah Hubungan antara Inggris
terkait kehadiran dewan 469 perusahaan di
keberlanjutan di komite industri yang
CEO keberlanjutan dan menimbulkan
kontrak keberlanjutan CEO polusi
Manajer; CEO; kompensasi
TMT; karyawan Teori agensi; teori
kelembagaan
CEO strategi Kompensasi eksekutif KITA
lingkungan; TMT; dan dampak 134 CEO
Karyawan lingkungan yang cocok,
RBV pemasaran
senior
manajer dan
pekerja garis
depan
dari
perusahaan
manufaktur di
Tiongkok
tingkat komite keberlanjutan dan jaminan pelaporan keberlanjutan memiliki hubungan positif
dan signifikan dengan pencantuman ketentuan keberlanjutan dalam kontrak kompensasi CEO.
Kinerja lingkungan yang baik meningkatkan gaji CEO di industri yang menimbulkan polusi;
strategi pencegahan polusi lebih mempengaruhi kompensasi eksekutif dibandingkan
pengendalian polusi akhir; dan gaji jangka panjang meningkatkan keberhasilan pencegahan
polusi.
Orientasi pasar berdampak positif terhadap strategi lingkungan yang, pada gilirannya,
mempengaruhi kualitas produk lingkungan dan keterlibatan lingkungan karyawan. Variabel-
variabel tersebut berpengaruh positif terhadap kinerja lingkungan. Komitmen lingkungan
memoderasi hubungan antara orientasi pasar dan lingkungan hidup
CG Kelestarian Lingkungan
Hubungan antara
Lingkungan
strategi bisnis (yaitu,
Cina
pertunjukan
orientasi pasar) dan
kinerja lingkungan
Teori eselon atas CEO 249 CEO
 Sosial perusahaan Pengaruh ideologi KITA
pertunjukan politik CEO 199 perusahaan
TMT terhadap CSR
Teori kelembagaan

Responsivitas Pengaruh komitmen Kanada

lingkungan TMT terhadap 858 perusahaan
perusahaan lingkungan dan
CEO tekanan
kelembagaan
terhadap
lingkungan hidup
daya tanggap
Teori evolusi tentang
seleksi dan adaptasi;
Proses perubahan
strategis Burgelman
Strategi Dampak CG terhadap KITA
lingkungan strategi lingkungan 4.533 tahun
Kompensasi Teori agensi perusahaan
eksekutif pengamatan
Inisiatif sosial dan Dampak kontrak AS/S&P 500
lingkungan; emisi; CSR terhadap kinerja 520 perusahaan
inovasi hijau lingkungan dan sosial
Kompensasi CEO Pengelolaan
lingkungan hidup;
Teori kelembagaan
Ideologi politik CEO (konservatisme vs liberalisme) mempengaruhi profil CSR perusahaan.
Kekuasaan CEO dan kinerja perusahaan juga berperan dalam hal ini.
Studi menunjukkan bahwa hubungan antara tekanan institusional dan respons lingkungan
perusahaan terhadap tekanan ini meningkat ketika komitmen manajemen puncak terhadap
lingkungan tinggi. Selain itu, hasil penelitian menunjukkan bahwa kesesuaian organisasi
terhadap tekanan institusional meningkatkan manfaat strategis yang diterima organisasi.
Perusahaan yang telah mencapai perbaikan signifikan dalam strategi lingkungannya cenderung
memiliki CEO baru yang baru diangkat, memiliki keterlibatan yang relatif kuat dalam penelitian
dan pengembangan, dan memiliki pencapaian yang kuat sebelumnya dalam strategi lingkungan
hidup.
Kontrak CSR menjadi lebih lazim (yaitu , menghubungkan kinerja CSR dengan eksekutif
kompensasi ). Praktik ini meningkatkan (a) orientasi jangka panjang perusahaan; (b) nilai; (c)
inisiatif sosial dan lingkungan; (d) mengurangi emisinya; dan (e) merangsang inovasi ramah
lingkungan.
Studi ini menguji hubungan antara kompensasi CEO dan komitmen lingkungan perusahaan. Hal
ini menunjukkan bahwa perusahaan yang ramah lingkungan membayar CEO mereka lebih
sedikit dan tidak terlalu bergantung pada kompensasi berbasis insentif dibandingkan perusahaan
yang tidak peduli lingkungan. Hal ini diperburuk di negara-negara yang peraturan lingkungannya
lemah. Hong, Li, &
Kecil (2016) JBE Teori eselon atas TMT ;
Sosial perusahaan Peran kepala AS/S&P 500
tanggung jawab dan petugas 649 perusahaan
sosial perusahaan keberlanjutan vis -à
ketidakbertanggungja vis CSR
waban Teori kelembagaan;
CEO RBV
Inovasi ramah Hubungan antara Australia
lingkungan intensitas ekspor, 6.442 tahun
CEO kepemimpinan perusahaan
perempuan dan pengamatan
lingkungan hidup
inovasi
Teori eselon atas
kinerja CSR Ciri-ciri pribadi CEO Campuran (28
CEO; Direksi ; Kepemimpinan ( negara)
saling terkait homofili ) 473
jabatan direktur Keberuntungan
500
perusahaan
Masalah Kepemimpinan KITA
lingkungan; hasil perempuan berdampak 23 perusahaan
lingkungan positif terhadap energi
TMT lingkungan
hasil
Teori eselon atas
Tiga garis Dampak sifat-sifat Campuran
bawah Chief Sustainability (negara
pertunjukan Officer dan TMT maju)
TMT terhadap triple bottom 2.561 perusahaan
line
pertunjukan
Teori
agensi
menyalurkan perhatian manajerial ke ranah sosial perusahaan, perhatian manajerial lebih
cenderung diarahkan pada isu-isu negatif dibandingkan isu-isu positif. Selain itu, hubungan
tersebut bergantung pada desain tata kelola perusahaan fokus dan kesalahan industrinya.
Intensitas ekspor berhubungan positif dengan inovasi ramah lingkungan . Selain itu, seiring
dengan bertambahnya jumlah perempuan yang memegang peran kepemimpinan di perusahaan,
hubungan ini semakin kuat. Kemampuan CEO berkontribusi membentuk perolehan kinerja
keuangan dari inisiatif sosial dan lingkungan. Perusahaan yang memiliki tim kepemimpinan
yang beragam gender lebih efektif dibandingkan perusahaan lain dalam mendorong strategi
ramah lingkungan. Meskipun kehadiran Chief Sustainability Officer tidak meningkatkan kinerja
triple bottom line, namun keberagaman fungsi TMT berdampak positif. Perusahaan yang lebih
ramah terhadap pemegang saham akan lebih mungkin memberikan kompensasi kepada para
eksekutif terkait dengan hasil kinerja sosial perusahaan.

Badan Perlindungan untuk setiap tahun melaporkan emisi beracun mereka ke Inventarisasi
Pelepasan Beracun
Bertentangan dengan ekspektasi penelitian, hasil penelitian menunjukkan bahwa kehadiran chief
Sustainability Officer (CSO) berhubungan dengan tingkat emisi polusi yang lebih tinggi. Selain
itu, CSO mempunyai pengaruh positif terhadap lingkungan perusahaan
Lingkungan Peran eksekutif dalam AS/S&P 500
pertunjukan kaitannya dengan 589 perusahaan
CEO inisiatif keberlanjutan; AS
Legitimasi
meningkatkan peran
praktik CG terkait
keberlanjutan
Teori kelembagaan;
teori eselon atas
Pengungkapan Respons strategis KITA
lingkungan secara terhadap 650
sukarela tekanan perusahaan
CEO kelembagaan dan publik
peran manajemen
puncak dalam
menafsirkan dan
melegitimasi
tekanan-tekanan ini
Teori eselon atas
Sosial perusahaan pribadi CEO KITA
pertunjukan karakteristik 429 perusahaan
TMT; Direksi berdampak pada AS
teori Pemangku
Kepentingan CSP
kinerja jika dihadapkan dengan peraturan lingkungan yang ketat. Perusahaan yang dipimpin oleh
CEO baru dan CEO dengan gelar MBA lebih besar kemungkinannya untuk memberikan
tanggapan terhadap Proyek Pengungkapan Karbon, sedangkan perusahaan yang dipimpin oleh
pengacara cenderung tidak memberikan tanggapan.
Jika CEO memiliki gelar sarjana di bidang humaniora, memiliki pengalaman karir yang luas .
dan perempuan berpengaruh positif terhadap kinerja CSR.
Gelar CEO di bidang ekonomi dan tingkat kompensasi jangka pendek berhubungan negatif
dengan kinerja CSR. Kehadiran komite lingkungan hidup dan Chief Sustainability Officer (CSO)
berhubungan positif dengan kemungkinan pengungkapan GRK dan CSO berhubungan dengan
pengungkapan CG Keberlanjutan Lingkungan Pengungkapan emisi gas rumah kaca Tata kelola
perusahaan sebagai penyalur tekanan pemangku kepentingan mengenai perlunya pengungkapan
lingkungan hidup, transparansi . Selain itu, kemungkinan pengungkapan dikaitkan dengan
ukuran komite, jumlah rapat komite, keahlian anggota komite dan OMS, dan tumpang tindih
antara komite lingkungan dan komite audit. Hanya keahlian anggota komite lingkungan hidup
dan OMS yang dikaitkan dengan transparansi pengungkapan GRK, sedangkan komite yang lebih
besar cenderung dikaitkan dengan transparansi yang lebih rendah.

kinerja Pengaruh memiliki AS/S&P 500

keberlanjutan ketua 283
Direksi ; CEO petugas perusahaan
keberlanjutan pada dari FTSE
kelestarian Global 500
lingkungan
Teori pemangku
kepentingan
Pengungkapan emisi Peran kepemimpinan Banyak
CEO; TMT Direksi vis à- vis 100 perusahaan
masalah lingkungan
hidup
Teori eselon atas
Dimensi Dampak saling KITA
lingkungan dari melengkapi keahlian 2.854
kinerja CSR fungsional antara perusahaan
CEO CEO dan TMT tercatat di
terhadap strategi Tiongkok
CSR
Teori eselon atas
Kinerja Pengaruh karakteristik Cina
berkelanjutan, CEO terhadap strategi Studi kasus
ramah lingkungan dan kinerja masa jabatan
kinerja, dan keberlanjutan Robert Nardelli
lingkungan Pendekatan sosio- sebagai CEO
pelaporan ekonomi terhadap Home Depot
Direksi ; CEO; manajemen
TMT; Manajer

(CSO) mungkin lebih mewakili mekanisme tata kelola yang bersifat simbolis dibandingkan
substantif untuk kelestarian lingkungan. Selain itu, pengujian lebih lanjut menunjukkan bahwa
keahlian OMS dan kinerja keberlanjutan perusahaan saat ini mempengaruhi hubungan antara
OMS dan kinerja keberlanjutan pasca penunjukan.
Direksi mengistimewakan tanggung jawab tradisional untuk menciptakan nilai ekonomi
dibandingkan pertimbangan kemasyarakatan yang lebih luas.
Studi ini menunjukkan bahwa pengalaman fungsional yang saling melengkapi antara CEO dan
TMT dalam merumuskan dan menerapkan strategi CSR membantu menjelaskan perbedaan
strategi CSR. Ciri-ciri CEO mempengaruhi kinerja berkelanjutan , kinerja lingkungan, dan
pelaporan lingkungan hidup . Penelitian ini mengkaji konsekuensi merugikan dari mengandalkan
metrik keuangan makro sebagai ukuran CG Kelestarian Lingkungan Hidup.
Wang, Wijen , & Heugens (2018) SMJ
Kinerja lingkungan Kekuatan dan KITA
dan sosial keterbatasan 188 perusahaan
CEO pengungkapan
perusahaan
Teori agensi
Reputasi Pengaruh kompensasi KITA
lingkungan CEO terhadap 267
perusahaan reputasi lingkungan perusahaan
CEO (kekuasaan); perusahaan terdaftar di
Kepemilikan Teori sosial tentang AS dalam
(aktivisme kekuasaan industri 'kotor'
pemegang saham dari S&P 500
untuk penghijauan
perusahaan)
Dampak lingkungan Kekuasaan CEO saling AS/S&P 500
Kepemilikan; Direksi ; berhadapan 313 perusahaan
CEO inisiatif S&P 500
keberlanjutan;
Aktivisme
pemegang saham
T/A
Lingkungan Hubungan holistik AS/S&P 500
pertunjukan antara perusahaan 480 tahun
TMT; CEO suatu perusahaan perusahaan
pemerintahan dan pengamatan
kinerja lingkungan dari 107
Teori kelembagaan perusahaan
unik

Studi menunjukkan hubungan terbalik antara kompensasi CEO dan reputasi lingkungan
mendukung pandangan bahwa CEO tidak diberi penghargaan berdasarkan reputasi lingkungan
perusahaan.
Studi ini mengkaji kapan dan mengapa CEO menggunakan kebijaksanaan mereka untuk
mempengaruhi kinerja lingkungan. Hal ini menunjukkan bahwa CEO yang mempunyai
kekuasaan informal mengurangi dampak lingkungan perusahaan dan hubungan ini semakin kuat
ketika CEO juga mempunyai kekuasaan formal atas Direksi . Selain itu, penelitian ini
menunjukkan bahwa sumber kekuasaan CEO apa pun, baik informal maupun formal, merupakan
katalis yang baik untuk mengubah aktivisme pemegang saham menjadi penghijauan perusahaan.
Studi ini mengeksplorasi hubungan antara tata kelola perusahaan dan kinerja lingkungan dengan
mengandalkan “pendekatan penelitian berbasis fakta.” Hal ini dilakukan dengan mengeksplorasi
bagaimana pemilik , manajer , dan dewan direksi mempengaruhi kinerja lingkungan.
Tindakan lingkungan hidup perusahaan mengikuti bentuk U terbalik karena kendali atas praktik
lingkungan berpindah dari pemerintah pusat ke tingkat administratif yang paling
terdesentralisasi. Hubungan lengkung ini dimoderasi secara positif oleh Tindakan lingkungan
Panel D. KARYAWAN tindakan dari perusahaan public Cina ketatnya peraturan lingkungan
hidup dan dimoderasi secara negatif oleh kapasitas pemantauan lingkungan hidup. Penulis
(tahun ) Jurnal Aktor kunci CG /Konsep Lingkungan Teori Utama / Contoh Topik /
Wilayah Temuan Utama CG Kelestarian Lingkungan Aragon-Correa,

Strategi Pengaruh berbagi 27 negara

lingkungan dan informasi dengan Satu perusahaan
pertukaran karyawan terhadap utilitas
informasi strategi lingkungan
Karyawan (manajer) perusahaan
Teori kelembagaan
Implementasi dari Peran karyawan Italia
pelaporan terintegrasi di menerapkan 469 perusahaan di
Karyawan; pelaporan industri yang
manajer; CEO; terintegrasi menimbulkan
TMT Teori agensi; teori polusi
kelembagaan
Strategi Keberhasilan dan KITA
lingkungan dan kompensasi 9 studi kasus di
kompensasi lingkungan beberapa industri
Karyawan; TMT perusahaan
Teori kelembagaan
Pemisahan efektivitas ISO14001 Kanada
lingkungan dan Literatur CSR dan Studi kasus dari
lingkungan lingkungan 20 wawancara
sertifikasi dengan manajer
Karyawan CSE di
berbagai
industri
Komunikasi Dampak dari berbagi Selandia Baru
lingkungan informasi 317 responden
internal lingkungan dengan dipekerjakan
Karyawan karyawan oleh pengecer
 Pasokan perilaku besar
literatur manajemen

Dampak dukungan terhadap Pengaruh sebuah karyawan terhadap lingkungan memoderasi

hubungan antara orientasi pasar dan strategi lingkungan. hubungan antara praktik berbagi
informasi dengan karyawan dan mendorong kolaborasi karyawan serta pengembangan strategi
lingkungan alam yang proaktif untuk perusahaan. Artikel menyoroti pentingnya manajer
tanggung jawab sosial perusahaan untuk menerapkan pelaporan terintegrasi. Kinerja lingkungan
yang baik meningkatkan gaji CEO di industri yang menimbulkan polusi; strategi pencegahan
polusi lebih mempengaruhi kompensasi eksekutif dibandingkan pengendalian polusi akhir; dan,
insentif gaji jangka panjang meningkatkan keberhasilan pencegahan polusi. Meskipun kepatuhan
yang ketat terhadap ISO 14001 sering kali menghasilkan perbaikan teknis dan administratif,
praktik sehari-hari sering kali dipisahkan dari ketentuan ISO 14001. Hasil menunjukkan bahwa
komunikasi tatap muka berhubungan positif dengan semua inisiatif lingkungan organisasi .
Selain itu, persepsi nilai-nilai yang selaras antara karyawan dan organisasi mereka menciptakan
identifikasi yang lebih baik dengan semua inisiatif lingkungan organisasi. Studi menunjukkan
pentingnya persepsi karyawan dalam meningkatkan keterlibatan karyawan dalam perilaku
lingkungan dan bagaimana organisasi dapat memodifikasi infrastruktur internal mereka untuk
mendukung perilaku lingkungan. Praktik lingkungan Manajemen praktik lingkungan perusahaan
AS .
Orientasi pasar berdampak positif terhadap strategi lingkungan yang, pada gilirannya,
mempengaruhi kualitas produk lingkungan dan keterlibatan lingkungan karyawan.
Konsekuensinya, dua variabel terakhir mempunyai pengaruh positif terhadap kinerja lingkungan.
Pada saat yang sama, Delmas & Pekovic (2018) JBE Flammer & Kacperczyk (2018) SMJ
Flannery & May (2000) AMJ Huber & Hirsch (2017) BSE
Lingkungan Pengaruh keterlibatan Cina
komitmen, lingkungan karyawan 4640 karyawan
strategi, dan terhadap hasil dari 1764
kinerja lingkungan perusahaan
Karyawan Literatur
keberlanjutan dan
HRM
Keberlanjutan Dampak motivasi Perancis
perusahaan intrinsik dan 30.216 tahun
inovasi ekstrinsik terhadap perusahaan
Karyawan keberlanjutan pengamatan
perusahaan dari berbagai
inovasi industri
Literatur tentang CSR
dampaknya terhadap
karyawan
perilaku; literatur
tentang pendorong
 CSR

Kinerja sosial dan CSR sebagai alat KITA

lingkungan strategis untuk 139 eksekutif
Karyawan; TMT memitigasi di industri
kebocoran logam
pengetahuan Teori 1996-1997
perilaku terencana
Ajzen dan
konstruksi intensitas
moral Jones
Niat lingkungan Anteseden niat KITA
manajer lingkungan para 162
Karyawan eksekutif mahasiswa
Teori sinyal; teori sarjana
identitas sosial; bisnis
orang-
perspektif kesesuaian
organisasi

Studi ini menunjukkan bahwa penghargaan intrinsik dan ekstrinsik dapat bekerja sama untuk
memfasilitasi inovasi berkelanjutan. Secara khusus, mereka menunjukkan dampak positif dari
motivasi intrinsik (melalui interaksi sosial karyawan), dan dampak negatif dari ketegangan
pekerjaan (melalui kecepatan kerja yang tinggi), terhadap inovasi berkelanjutan perusahaan.
Mereka juga menunjukkan bahwa penghargaan ekstrinsik, melalui kepuasan gaji, melawan
dampak negatif dari tekanan kerja untuk mendorong inovasi berkelanjutan.
CSR membantu memitigasi kebocoran pengetahuan dengan (i ) mengurangi kecenderungan
karyawan untuk bergabung dengan perusahaan pesaing, dan (ii) mengurangi kecenderungan
karyawan untuk mengungkapkan pengetahuan berharga perusahaan meskipun mereka bergabung
dengan perusahaan pesaing.
Studi ini menguji pengaruh individu dan kontekstual yang membentuk niat keputusan etis
lingkungan dari sampel manajer di industri penyelesaian logam AS dalam penelitian ini.
Sikap seseorang terhadap aktivitas keberlanjutan perusahaan memoderasi hubungan antara
sistem insentif yang berorientasi pada keberlanjutan dan perilaku karyawan. Selain itu, menguji
mekanisme dan proses mendasar yang melaluinya CSP suatu organisasi mempengaruhi daya
tariknya sebagai pemberi kerja, termasuk kebanggaan yang dinantikan pencari kerja karena
berafiliasi dengan organisasi, nilai yang mereka rasakan sesuai dengan organisasi , dan harapan
mereka tentang bagaimana organisasi memperlakukan karyawannya.
Studi ini menunjukkan bahwa kesadaran dan reflektifitas moral berhubungan dengan perilaku
ramah lingkungan di tempat kerja secara sukarela dari para pemimpin dan anggota kelompok.
Lebih lanjut, hal ini menunjukkan hubungan langsung antara perilaku ramah lingkungan
pemimpin dan perilaku ramah lingkungan individu bawahan serta hubungan tidak langsung yang
dimediasi oleh advokasi ramah lingkungan dalam kelompok kerja.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa persepsi dukungan organisasi terhadap lingkungan (POS-
E) berhubungan positif dengan perilaku kewarganegaraan organisasi terhadap lingkungan (OCB-
E), kepuasan kerja, identifikasi organisasi, dan pemberdayaan psikologis, dan berhubungan
negatif dengan niat berpindah. Mereka juga menunjukkan bahwa pemberdayaan psikologis
secara parsial memediasi hubungan antara POS-E dan variabel dependen.
Studi menunjukkan bahwa praktik kerja dengan keterlibatan tinggi dapat meningkatkan kinerja
ekonomi perusahaan melalui pengembangan strategi lingkungan yang proaktif. Studi
menunjukkan bahwa pertukaran hubungan dengan manajer langsung mengurangi kecenderungan
karyawan untuk terlibat dalam perilaku non-hijau.

Sosial perusahaan Dampak CSP KITA

kinerja (CSP) terhadap minat 325 pekerja
Karyawan pencari kerja kantoran di 80
Teori perilaku kelompok kerja
kewarganegaraan di bidang
organisasi konstruksi, IT,
dan keuangan
Industry
Perilaku ramah Kondisi dan proses Korea
lingkungan di yang membentuk 326 pekerja
tempat kerja secara sukarela dewasa dari
sukarela dalam perilaku ramah berbagai
organisasi lingkungan di perusahaan
Karyawan tempat kerja dan industry
Psikologi
lingkungan
Dukungan Pengaruh dari T/A
organisasi dukungan organisasi 233 perusahaan
terhadap terhadap lingkungan di industri yang
lingkungan terhadap kepuasan berbeda
Karyawan dan perilaku
karyawan
Sumber daya
manusia Literatur
manajemen
Strategi Pengaruh Sumber Daya Spanyol
lingkungan Manusia 160
Karyawan praktik dan strategi responden di
lingkungan pada berbagai
perusahaan industry
pertunjukan
Teori pertukaran
sosial dan literatur
pengawasan