SEMINAR ANALISIS LAPORAN DAN

UNIVERSITAS ANDALAS
INFORMASI KEUANGAN

FINANCIAL ANALYSIS :
RATIO ANALYSIS
AND CASH FLOW ANALYSIS
HABIBATUS SALMI 2320532001
NADIA NOSTIVA AZRA 2320532021
VIDIA MULYANI 2320532020

kelompok 4
01
 UNIVERSITAS ANDALAS

Alat analisis yang digunakan untuk mengukur

dan mengevaluasi kinerja keuangan suatu
APA SIH ANALISIS RASIO perusahaan. Berdasarkan data perbandingan
KEUANGAN ITU ? yang ditulis dalam laporan keuangan seperti
laporan neraca, laba rugi, dan arus kas dalam
satu periode tertentu.

NADIA NOSTIVA AZRA

 UNIVERSITAS ANDALAS

JENIS-JENIS RASIO KEUANGAN

1. Rasio Likuiditas (Liquidity Ratio)

Rasio Lancar (Current Ratio)

Current Ratio = Aktiva Lancar / Hutang Lancar X 100%

Rasio Cepat (Quick Ratio/Acid Test Ratio)

Quick Ratio = Kas + Efek + Piutang / Hutang Lancar x 100%

Rasio Kas (Cash Ratio)

Cash Ratio = Kas + Efek / Hutang lancar

 UNIVERSITAS ANDALAS JENIS-JENIS RASIO KEUANGAN

2. Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio)

Earning Power of Total Investment
Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin)
Gross Profit Margin = Penjualan Netto – Cost of Good Earning Power of Total Investment = Laba Sebelum
Sold (Harga Pokok Penjualan) / Penjualan Netto x 100% Pajak dan Bunga / Jumlah Aktiva x 100%

Return on Investment (ROI)

Margin Laba Bersih (Net Profit Margin)
Return on Investment = EAT / Jumlah Aktiva x 100%
Net Profit Margin = Laba Bersih Setelah
Pajak (EAT) / Penjualan Netto x 100% Return on Equity (ROE)
Equity = Earnings After Tax (EAT) / Jumlah Equity x 100%
Operating Income Ratio
Return on Net Worth
Operating Income Ratio = Penjualan Netto – Cost of Good Sold Return on Net Worth = Earnings After Tax (EAT) /
(HPP) – Earnings Before Interest & Taxes (EBIT) / Penjualan Jumlah Modal Sendiri x 100%
Netto x 100%
 UNIVERSITAS ANDALAS JENIS-JENIS RASIO KEUANGAN

3. Rasio Solvabilitas (Solvability Ratio)

5. Rasio Investasi (Investment Ratio)
Rasio Utang terhadap Aktiva (Total Debt to Asset Ratio)
Rasio Utang terhadap Ekuitas (Total Debt to Equity Ratio)

4. Rasio Aktivitas (Activity Ratio)

Perputaran Piutang (Receivable Turnover) Perputaran Aktiva Total (Total Asset Turnover)
Perputaran Aktiva Total (Total Asset Turnover) =
Perputaran Piutang (Receivable Turnover) Penjualan / Total Aktiva x 100%
= Penjualan / Piutang Rata-Rata x 100%
Perputaran Rerata Tagihan (Average Collection Turnover)
Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)
Perputaran Rerata Tagihan (Average Collection Turnover) =
Perputaran Persediaan (Inventory Turnover) = Piutang x 365 / Penjualan x 100%
Penjualan / Persediaan x 100%
Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover)
Perputaran Aktiva Tetap (Fixed Asset Turnover)
Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover) =
Perputaran Aktiva Tetap (Fixed Asset Turnover) = Penjualan / (Aktiva Lancar – Hutang Lancar) x 100%
Penjualan / Aktiva Tetap x 100%
UNIVERSITAS ANDALAS METODE ANALISIS RASIO KEUANGAN
UNIVERSITAS ANDALAS METODE ANALISIS RASIO KEUANGAN
 UNIVERSITAS ANDALAS

Analisis laporan keuangan melibatkan penilaian risiko dan

keuntungan. Pengembalian investasi modal mengacu pada
pendapatan perusahaan relatif terhadap tingkat dan sumber
pembiayaan. Merupakan ukuran keberhasilan suatu
RETURN ON INVESTED perusahaan dalam menggunakan pembiayaan untuk
CAPITAL AND menghasilkan keuntungan. Laba atas modal yang
diinvestasikan dan relevansinya dengan analisis laporan
PROFITABILITY keuangan. Kami menjelaskan variasi pengukuran
ANALYSIS pengembalian modal yang diinvestasikan dan
interpretasinya. Kami juga memilah laba atas modal yang
diinvestasikan ke dalam komponen-komponen penting
wawasan tambahan tentang kinerja perusahaan dan operasi
masa depan. Peran leverage keuangan dan pentingnya
analisis keuntungan diperiksa.
 Describe the usefulness of return measures
01.
UNIVERSITAS ANDALAS financial statement analysis.
02. Explain return on invested capital and variations in
its computation.
Analyze return on net operating assets and its
03.
relevance for analysis.
RETURN ON INVESTED Describe disaggregation of return on net operating
04.
CAPITAL AND assets and the importance of its components.
PROFITABILITY Describe the relation between profit margin and
05.
ANALYSIS asset turnover.
06.
Analyze return on common shareholders equity
and its role in analysis.
Describe disaggregation of return on common
07.
shareholders equity and relevance of its component
Explain operating and financial leverage and how tp
08.
assess a company's succes in using leverage to
increase returns
UNIVERSITAS ANDALAS

Importance of Return on Invested Capital

Analisis kinerja perusahaan memerlukan analisis gabungan , yaitu kita menilai suatu ukuran relatif
terhadap ukuran lainnya. Hubungan antara pendapatan dan modal yang diinvestasikan, yang
disebut sebagai laba atas modal yang diinvestasikan (ROIC) atau laba atas investasi (ROI),
mungkin merupakan ukuran kinerja perusahaan yang paling dikenal luas. Hal ini memungkinkan
kita untuk membandingkan kesuksesan perusahaan dengan modal yang diinvestasikan. Hal ini
juga memungkinkan kita untuk menilai laba perusahaan relatif terhadap risiko investasi modalnya,
dan kita dapat membandingkan laba atas modal yang diinvestasikan dengan laba dari investasi
alternatif. Obligasi pemerintah mencerminkan tingkat pengembalian minimum karena risikonya
yang rendah. Investasi yang lebih berisiko diharapkan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi.
Analisis laba atas modal yang diinvestasikan membandingkan pendapatan perusahaan, atau
ukuran kinerja lainnya, dengan tingkat dan sumber pendanaan perusahaan. Hal ini menentukan
kemampuan perusahaan untuk berhasil, menarik pembiayaan, membayar kembali kreditor, dan
memberi penghargaan kepada pemilik.
 UNIVERSITAS ANDALAS
Importance of Return on Invested Capital
01.
Measuring Managerial
Effectiveness
Tingkat pengembalian modal yang diinvestasikan
terutama bergantung pada keterampilan, akal,
kecerdikan, dan motivasi manajemen. Manajemen
bertanggung jawab atas kegiatan usaha suatu
perusahaan. Itu membuat keputusan pembiayaan,
investasi, dan operasi. Pengembalian modal yang
diinvestasikan, terutama bila dihitung dalam jangka
waktu satu tahun atau lebih, merupakan ukuran yang
relevan terhadap efektivitas manajerial perusahaan.
02.
Measuring Profitability
Pengembalian modal yang diinvestasikan menggunakan ukuran
ringkasan utama dari laporan laba rugi (laba) dan. neraca
(pembiayaan) untuk menilai profitabilitas. Ukuran profitabilitas
dapat secara efektif menyampaikan laba atas modal yang
diinvestasikan dari berbagai perspektif pembiayaan yang berbeda
kontributor (kreditur dan pemegang saham).
03.
Measure for Planning and
Control
Pengembalian modal yang diinvestasikan berperan
penting dalam perencanaan, penganggaran, koordinasi,
evaluasi, dan pengendalian aktivitas bisnis.
Pengembalian ini terdiri dari keuntungan (dan kerugian)
yang dicapai oleh segmen atau divisi perusahaan.
Perusahaan yang dikelola dengan baik menjalankan
kendali atas pengembalian dicapai oleh masing-masing
pusat laba dan memberikan penghargaan kepada
manajernya atas hasil tersebut. Di dalam mengevaluasi
alternatif investasi, manajemen menilai kinerja relatif
terhadap pengembalian yang diharapkan. Dari penilaian
ini dihasilkanlah keputusan-keputusan strategis dan
rencana aksi perusahaan.
 UNIVERSITAS ANDALAS
Components of Return on Invested Capital
Net Operating Assets
(Aset Operasional Bersih)
Secara lebih spesifik, aset operasional terdiri dari total aset
dikurangi aset keuangan seperti investasi pada surat berharga.
Liabilitas operasional terdiri dari total liabilitas dikurangi
dengan utang berbunga. Aset operasional dikurangi liabilitas
operasional menghasilkan aset operasional bersih (net
operating assets (NOA)). Ukuran pendapatan yang tepat untuk
dibandingkan dengan aset operasional bersih adalah
pendapatan operasional bersih setelah pajak (net operating
income after tax (NOPAT)), yang merupakan pendapatan
dikurangi dengan beban operasional seperti beban pokok
penjualan, beban SG&A, dan pajak (NOPAT tidak termasuk
pendapatan investasi dan beban bunga).
Common Equity Capital
(Modal Saham Biasa)
Pengembalian atas ekuitas biasa (Return on common equity
(ROCE)) didefinisikan sebagai laba bersih dikurangi dividen
preferen dibagi dengan rata-rata ekuitas biasa. Ekuitas biasa
sama dengan total ekuitas pemegang saham dikurangi saham
preferen. Saham preferen tidak termasuk dalam perhitungan
karena, dari sudut pandang pemegang saham biasa, saham
preferen memiliki klaim tetap atas aset bersih dan arus kas
perusahaan, sama seperti utang. Ekuitas biasa dapat
didefinisikan sebagai total aset dikurangi utang dan saham
preferen. Proporsi utang dan ekuitas dalam mendanai aset
merupakan keputusan strukturSEMINAR PROPOSAL
modal yang harus dibuat 08
oleh
setiap perusahaan.
 UNIVERSITAS ANDALAS
Components of Return on Invested Capital
Computing Invested Capital for the Period
(Menghitung Modal yang Diinvestasikan
untuk Periode Tersebut)
Modal yang diinvestasikan untuk periode tersebut biasanya
dihitung dengan menggunakan modal rata-rata yang tersedia
untuk perusahaan selama periode tersebut. Rata-rata
digunakan untuk mencerminkan perubahan modal yang
diinvestasikan selama periode tersebut. Metode yang paling
umum adalah menambahkan modal yang diinvestasikan pada
awal dan akhir tahun dan membaginya dengan 2.
Adjustments to Invested Capital and Income
(Penyesuaian terhadap Modal yang
Diinvestasikan dan Pendapatan)
Beberapa penyesuaian, seperti yang berkaitan dengan
persediaan, memengaruhi pembilang dan penyebut laba atas
modal yang diinvestasikan, sehingga memoderasi
pengaruhnya. Apa pun dampaknya, analisis laba atas modal
yang diinvestasikan harus menggunakan angka-angka laporan
keuangan yang telah disesuaikan dengan tepat.
SEMINAR PROPOSAL 08
 UNIVERSITAS ANDALAS

Computing Return on Invested Capital

Return on Net Operating Assets (RNOA)

Penyebut dari persamaan tersebut, aset operasional

bersih (NOA), sama dengan aset operasional dikurangi
liabilitas operasional. Aset dan liabilitas operasi adalah Kewajiban keuangan bersih(Net financial obligations
aset dan liabilitas yang diperlukan untuk menjalankan Net financial obligations (NFO)) sama dengan
bisnis perusahaan, dan termasuk di dalamnya adalah kewajiban nonoperasional dikurangi aset
kas, piutang usaha, persediaan, beban dibayar di nonoperasional .
muka, aset pajak tangguhan, aset tetap, serta
investasi jangka panjang yang terkait dengan akuisisi
strategis.
 UNIVERSITAS ANDALAS

Computing Return on Invested Capital

Perbedaan antara aktivitas operasi dan

nonoperasi dirangkum dalam representasi
neraca berikut ini:

Karena persamaan akuntansi menetapkan

bahwa Aset = Kewajiban + Ekuitas, kita juga
dapat merepresentasikan neraca dengan
identitas berbasis operasi dan non operasi
berikut ini:
 UNIVERSITAS ANDALAS

Computing Return on Invested Capital

Pendapatan operasional meliputi penjualan dikurangi harga pokok penjualan , beban operasional seperti beban
penjualan, umum dan administrasi, dan pajak penghasilan. Beban pajak operasional memiliki dua komponen:
provisi pajak dikurangi dengan tax shield. Tax shield atas bunga mengacu pada pengurangan penghasilan kena
pajak (dan dengan demikian, beban pajak) yang timbul dari pengurangan beban bunga.

Secara spesifik, NOPAT

dihitung sebagai berikut:
 UNIVERSITAS ANDALAS

Computing Return on Invested Capital

Return on Common Shareholders’ Equity

Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya, ROCE terdiri

dari dua komponen: laba operasional (RNOA) dan laba
non operasional . Imbal hasil yang lebih tinggi dari
ekuitas pemegang saham biasa dibandingkan dengan
imbal hasil dari aset operasi bersih mencerminkan efek
yang menguntungkan dari leverage keuangan dalam
kasus ini.
 UNIVERSITAS ANDALAS

Analyzing Return on Net Operating Assets

Pengembalian modal yang diinvestasikan berguna dalam evaluasi
manajemen, analisis profitabilitas, serta perencanaan dan pengendalian.
Penggunaan laba atas modal yang diinvestasikan untuk tugas-tugas ini
memerlukan pemahaman menyeluruh tentang ukuran pengembalian ini
Sebab, ukuran return mencakup komponen-komponen yang berpotensi
memberikan kontribusi terhadap pemahaman kinerja perusahaan. Bagian
ini membahas pengembalian ini ketika modal yang diinvestasikan dilihat
dari sudut pandang operasi, yang biasa disebut sebagai pengembalian aset
operasi bersih (RNOA).
 UNIVERSITAS ANDALAS

Disaggregating Return on Net Operating

Assets (RNOA)

Disagregasi pengembalian aset bersih :

HABIBATUS SALMI
 UNIVERSITAS ANDALAS

Disaggregating Return on Net Operating Assets

(RNOA)
Hubungan NOPAT-penjualan disebut margin laba operasi bersih (atau hanya margin NOPAT) dan mengukur
profitabilitas operasi perusahaan relatif terhadap penjualan.
Hubungan penjualan-ke-NOA disebut perputaran aset operasi bersih (atau sekadar perputaran NOA) dan
mengukur efektivitas perusahaan dalam menghasilkan penjualan dari aset operasi bersih. Dekomposisi ini
menyoroti peran komponen-komponen ini, baik margin NOPAT dan omset NOA, dalam menentukan laba atas
aset operasi bersih (RNOA). Margin NOPAT dan perputaran NOA adalah ukuran berguna yang memerlukan
analisis untuk mendapatkan wawasan tentang profitabilitas perusahaan
 UNIVERSITAS ANDALAS

Disaggregating Return on Net Operating Assets

Effect of Operating Leverage
(RNOA)
Aset operasi bersih (NOA) dikurangi Efek kewajiban operasi terlihat pada
dengan peningkatan liabilitas operasi, dekomposisi alternatif RNOA ini:
sehingga meningkatkan perputaran aset
operasi bersih. Asalkan peningkatan
liabilitas operasional tidak mempengaruhi
NOPAT, RNOA juga meningkat.

perusahaan mendapat keuntungan dari penggunaan modal

pemasoknya. Hal ini menghindari kebutuhan untuk membiayai aset
operasinya dengan utang atau modal ekuitas yang mahal.
UNIVERSITAS ANDALAS

Relation Between Profit Margin and Asset

Turnover
Disaggregation of Profit Margin

Margin laba operasi adalah fungsi dari harga jual per unit produk atau layanan dibandingkan dengan
biaya per unit untuk membawa produk atau layanan tersebut ke pasar dan melayani kebutuhan
pelanggan setelah penjualan. Untuk tujuan analisis, ada baiknya untuk memilah margin keuntungan
(PM) sebelum pajak secara agregat ke dalam komponen-komponennya:
 UNIVERSITAS ANDALAS

Bagian penting dalam Analisis Profitabilitas

Gross Profit General and
Selling
Laba kotor (atau margin kotor) diukur sebagai Administrative Expenses
pendapatan dikurangi biaya penjualan. Semua Expenses
biaya lainnya harus ditutupi oleh laba kotor, dan pengeluaran umum dan administrasi bersifat
setiap pendapatan yang diperoleh merupakan sisa Jika suatu perusahaan harus tetap, terutama karena pengeluaran ini
setelah biaya-biaya tersebut.Perubahan laba kotor meningkatkan beban penjualan secara mencakup hal-hal seperti gaji dan sewa. Ada
kecenderungan biaya-biaya ini meningkat,
sering kali disebabkan oleh salah satu atau substansial untu meningkatkan
terutama pada masa-masa makmur. Saat
kombinasi hal berikut: penjualan, profitabilitasnya akan terbatas menganalisis pengeluaran-pengeluaran ini,
Kenaikan (penurunan) volume penjualan. atau dapat menurun. analisis kita harus mengarahkan perhatian
Kenaikan (penurunan) harga jual satuan.
pada tren pengeluaran-pengeluaran ini dan
Kenaikan (penurunan) biaya per unit.
persentase pendapatan yang dikonsumsi.
 UNIVERSITAS ANDALAS

Relation Between Profit Margin and Asset Turnover

Disaggregation of Asset Turnover
Ukuran standar perputaran aset dalam menentukan laba atas aset :

perputaran aset untuk akun komponen aset dan liabilitas. Perputaran aset mengukur intensitas
penggunaan aset oleh perusahaan. Ukuran pemanfaatan aset yang paling relevan adalah
penjualan, karena penjualan sangat penting untuk memperoleh keuntungan. Dalam kasus
khusus seperti perusahaan start-up atau pengembangan, analisis perputaran kita harus
mengakui bahwa sebagian besar aset dialokasikan untuk aktivitas bisnis di masa depan .
Selain itu, masalah pasokan yang tidak biasa atau penghentian pekerjaan merupakan kondisi
yang mempengaruhi pemanfaatan aset dan memerlukan evaluasi dan interpretasi khusus.
 UNIVERSITAS ANDALAS

Analyzing Return on Common Equity

Pengembalian ekuitaspemegang saham biasa (ROCE), atau sekadar pengembalian ekuitas
biasa, merupakan hal yang sangat menarik bagi para pemegang saham suatuperusahaan.
Kreditor biasanyamenerima pengembalian tetap atas pembiayaannya. Pemegang saham
preferen biasanya menerima dividentetap.
Namun pemegang saham biasa tidak diberikan keuntungan tetap atau dijanjikan. Para
pemegang saham ini mempunyai klaim atas sisa pendapatan perusahaan hanya setelah
seluruh sumber pendanaan lainnya dibayarkan.
Oleh karena itu, laba atas ekuitas pemegangsaham adalah hal yang palingpenting bagi
pemegangsaham biasa. Hubungan antara laba atas ekuitas pemegang saham dan laba atas
aset operasional bersih juga penting karenamempengaruhi analisis keberhasilan
perusahaan dengan leverage keuangan.
 UNIVERSITAS ANDALAS

Disaggregating the Return on Common Equity

imbal hasil atas ekuitas pemegang
saham biasa dihitung sebagai

Disaggregating the Return on

Common Equity
 UNIVERSITAS ANDALAS

Disaggregating the Return on Common Equity

di mana RNOA adalah laba atas aset operasi bersih, dan suku kedua (LEV Spread) adalah efek leverage keuangan. Komponen
pertama dari efek leverage keuangan adalah tingkat leverage keuangan (LEV), yang diukur dengan jumlah relatif kewajiban
keuangan bersih dan ekuitas pemegang saham yang digunakan oleh perusahaan untuk membiayai aset operasi bersihnya.
Komponen kedua adalah spread, yaitu return on net operating assets (RNOA) dikurangi dengan net financial return (NFR), di
mana NFR adalah rata-rata pengembalian bersih dari kewajiban dan aset keuangan (non operasional). NFR dihitung sebagai
beban keuangan bersih (NFE) dibagi dengan rata-rata kewajiban keuangan bersih (NFO) yang terutang selama tahun berjalan.
Secara spesifik, istilah-istilah yang digunakan dalam persamaan di atas didefinisikan sebagai berikut:
 UNIVERSITAS ANDALAS

Computing Return on Invested Capital

Return on Net Operating Assets (RNOA)

Disaggregated Return on Net

Operating Assets

Return on Common Equity

Disaggregated Return on Common

Equity
 UNIVERSITAS ANDALAS

Assessing Growth in Common Equity

Equity Growth Rate (Tingkat

Pertumbuhan Ekuitas)

Sustainable Equity Growth Rate

(Tingkat Pertumbuhan Ekuitas
Berkelanjutan)
UNIVERSITAS ANDALAS
01. Explain the relevance of cash flows in analyzing business activities.

Describe the reporting of cash flows by business

02.
activities.

CASH FLOW
Describe the preparation and analysis of the statement of
ANALYSIS 03.
cash flows.

04. Interpret cash flows from operating activities.

Analyze cash flows under alternative company and business

05.
conditions

Describe alternative measures of cash flows and their

06. usefulness

Illustrate an analytical tool in evaluating cash flows

07.
(Appendix 7A).

VIDIA MULYANI
UNIVERSITAS ANDALAS

Tujuan laporan arus kas adalah untuk memberikan informasi

mengenai arus kas masuk dan arus kas keluar pada suatu periode.
Explain the Relevance Ini juga membedakan sumber dan penggunaan arus kas dengan
of Cash Flows in memisahkannya menjadi aktivitas operasi, investasi, dan
pendanaan.
Analyzing Business
Activities. Relevansi Uang Tunai

Uang tunai adalah aset paling likuid dan menawarkan likuiditas dan
fleksibilitas bagi perusahaan. Ini adalah awal dan akhir dari siklus
operasi perusahaan. Aktivitas operasi perusahaan melibatkan konversi
kas menjadi berbagai aset (seperti persediaan) yang digunakan untuk
menghasilkan piutang dari penjualan kredit.
UNIVERSITAS ANDALAS

Namun arus kas bersih adalah ukuran akhir dari

Analisis laporan keuangan
profitabilitas. Yang pada akhirnya membayar
mengakui akuntansi kembali pinjaman, mengganti peralatan,
akrual, dimana perusahaan memperluas fasilitas, dan membayar dividen
adalah uang tunai, bukan pendapatan. Oleh
mengakui pendapatan karena itu, menganalisis arus kas masuk dan
pada saat diperoleh dan keluar perusahaan, serta sumber operasi,
pendanaan, atau investasinya, merupakan salah
beban pada saat terjadinya satu latihan investigasi yang paling penting.
transaksi, berbeda dengan Analisis ini membantu dalam menilai likuiditas,
solvabilitas, dan fleksibilitas keuangan.
akuntansi berbasis kas.
1. Likuiditas adalah kedekatan aset dan
liabilitas dengan kas.
2. Solvabilitas adalah kemampuan untuk
membayar kewajiban pada saat jatuh
tempo.
3. Fleksibilitas finansial adalah
kemampuan untuk bereaksi dan
menyesuaikan diri terhadap peluang
dan kesulitan.
 UNIVERSITAS ANDALAS

Describe the reporting of cash flows by business activities.

01. Arus kas dari aktivitas operasi aktivitas yang berhubungan dengan
pendapatan suatu perusahaan. Aktivitas operasi berhubungan dengan
item laporan laba rugi
dan pos-pos neraca yang berkaitan dengan operasi—biasanya akun modal
kerja seperti piutang, persediaan, pembayaran dimuka, hutang, dan
biaya masih harus dibayar.

Aktivitas memperoleh dan melepaskan aset non-kas.

02. Arus kas dari aktivitas investasi Kegiatan ini melibatkan aset diharapkan dapat menghasilkan
pendapatan bagi perusahaan, misalnya pembelian dan
penjualan APD serta investasipada surat berharga

Kegiatan pendanaan merupakan sarana untuk memberikan kontribusi,

03. Arus kas dari aktivitas pendanaan penarikan, dan pelayanan dana untuk mendukung bisnis
kegiatan. Ini termasuk peminjaman dan pembayaran kembali dana
dengan obligasi dan pinjaman lainnya.
UNIVERSITAS ANDALAS
 Arus kas dari aktivitas operasi
UNIVERSITAS ANDALAS
UNIVERSITAS ANDALAS

Arus kas dari aktivitas investasi

UNIVERSITAS ANDALAS

Arus kas dari aktivitas pendanaan

UNIVERSITAS ANDALAS

Constructing the Cash Flow

Statement
Metode Tidak Langsung Metode Langsung

Dengan metode tidak langsung, laba bersih

Perhitungan laporan arus kas menggunakan metode
disesuaikan dengan pendapatan non tunai (beban)
langsung disediakan selanjutnya untuk perbandingan.
item dan akrual untuk menghasilkan arus kas dari
Metode ini menyesuaikan setiap item pendapatan dengan
operasi. Hal ini dapat membantu beberapa pengguna
item-item yang terkait akrual dan, bisa dibilang,
yang memprediksi arus kas dengan memprediksi
memberikan format yang lebih baik untuk menilai jumlah
terlebih dahulu pendapatan dan kemudian
kas operasi arus masuk (arus keluar).
menyesuaikan pendapatan untuk lead dan lag antara
pendapatan dan arus kas—yaitu menggunakan akrual
non-kas.

Format penghitungan kas bersih yang diperoleh dari aktivitas investasi dan pendanaan adalah sama untuk
kedua metode. Hanya penyusunan arus kas bersih dari operasinya berbeda
 UNIVERSITAS ANDALAS

Preparation of the Statement of Cash Flows

Menghilangkan beban non-kas yang diakui dalam
Pertimbangkan dulu kas bersih dari operasi
perhitungan laba bersih,
UNIVERSITAS ANDALAS

Converting from Indirect to Direct Method

UNIVERSITAS ANDALAS

Keterbatasan dalam PelaporanArus Kas

1. Praktik tidak memerlukan pengungkapan terpisah atas arus kas yang berkaitan dengan pos-pos luar biasa
atau operasi yang dihentikan.
2. Bunga dan dividen yang diterima serta bunga yang dibayarkan diklasifikasikan sebagai kas operasi
mengalir. Banyak pengguna yang menganggap bunga yang dibayarkan sebagai arus keluar pendanaan, dan
bunga serta dividen yang diterima sebagai arus kas masuk dari aktivitas investasi.
3. Pajak penghasilan diklasifikasikan sebagai arus kas operasi. Klasifikasi ini dapat mendistorsi
analisis terhadap tiga aktivitas individual jika terdapat manfaat atau biaya pajak yang signifikan dikaitkan
dengan mereka secara tidak proporsional.
4. Penghapusan keuntungan atau kerugian sebelum pajak (bukan setelah pajak) atas penjualan tanaman atau
investasi dari aktivitas operasi mendistorsi analisis kami terhadap aktivitas operasi dan investasi. Hal ini
dikarenakan pajak-pajak yang terkait tidak dihilangkan, namun dibiarkan dalam jumlah pajak
biaya di antara aktivitas operasi.
UNIVERSITAS ANDALAS

Interpret cash flows from operating activities.

Analisis kami terhadap Gould Corporation berfokuspada dua laporankeuangan utama yang diarahkan padaaktivitas operasi: laporanarus kas
dan laporan laba rugi. Untuk membantu kita memahami kegunaan gabungannya, kita kembali ke analisis Gould Corporation. Gambar di
samping mencantumkan jumlah secara berdampingan dari
kedua laporan operasi dan menunjukkan jumlahnya
tujuan pengukuran. Kami mengakui fungsi laporan laba rugi adalah untuk
mengukur profitabilitas perusahaan pada suatu periode.

Perbedaannya terlihat jelas pada Gambar di samping di mana kita sampai

pada penerimaan dan pengeluaran kas
operasi dengan menganalisis perubahan dalam aset dan liabilitas operasi
untuk menyesuaikan pendapatan. item pernyataan. Arus kas dari operasi
berfokus pada aspek likuiditas operasi. Ini bukan ukuran profitabilitas, karena
tidak termasuk biaya biaya penting seperti itu
penggunaan aset berumur panjang dalam operasi atau pendapatan seperti
ekuitas non-kas dalam pendapatan anak perusahaan atau afiliasi non-
konsolidasi.
UNIVERSITAS ANDALAS

Analyze cash flows under alternative company

and business
conditions

Analisis Kasus Arus Kas Campbell Soup

Kami
mengilustrasikan analisis laporan
arus kas tahun-tahun sebelumnya untuk Perusahaan
Campbell Soup dalam Kasus Komprehensif. Analisis kami
mencakup periode enam tahun yang berakhir pada tanggal 28
Juli, Tahun 11.
Pameran CC.10 menyajikan pernyataan-pernyataan ini dalam
format ukuran umum.
UNIVERSITAS ANDALAS

Analisis Kasus Arus Kas Campbell Soup

Selama periode enam tahun ini, sumber utama kas adalah

operasi ($3,010 juta), utang jangka panjang ($854 juta), dan
utang jangka pendek ($737 juta). Penggunaan utamanya
adalah pembelian tanaman (setelah dikurangi penjualan)
sebesar $1,647 juta, akuisisi bisnis (setelah dikurangi
penjualan) sebesar $718 juta, dan dividen tunai sebesar $649
juta. Selama periodeenam tahun ini, kas dan setara kas
meningkat sebesar $24 juta. Sumber kas dari operasi sebagai
persentase dari total sumber rata-rata mencapai 55,7%,
dengan angka terendah sebesar 31,3% pada Tahun ke-9.
 UNIVERSITAS ANDALAS

Kesimpulan dari Analisis Arus Kas Kasus Campbell Soup mengilustrasikan

berbagai wawasan berguna yang diambil dari analisis ini. Analisis laporan keuangan secara keseluruhan kemudian menguatkan atau
menyangkal kesimpulan dari analisis arus kas.

Ada generalisasi berguna yang dapat kita buat mengenai kesimpulan potensial dari analisis laporan arus kas. Pertama, analisis kami
terhadap laporan arus kas memungkinkan kami menilai kualitas keputusan manajemen dari waktu ke waktu dan dampaknya terhadap
hasil operasi dan posisi keuangan perusahaan. Jika analisis kami mencakup jangka waktu yang panjang, analisis kami dapat
menghasilkan wawasan mengenai keberhasilan manajemen dalam merespons perubahan kondisi bisnis dan kemampuan mereka
dalam meraih peluang dan mengatasi kesulitan.

Kesimpulan dari analisis arus kas kami mencakup di mana manajemen menyerahkan sumber dayanya, di mana manajemen
mengurangi investasi, dari mana kas tambahan diperoleh, dan di mana klaim terhadap
Perusahaan dikurangi. Kesimpulan juga berkaitan dengan disposisi pendapatan dan investasi arus kas diskresioner. Analisis juga
memungkinkan kita menyimpulkan ukuran, komposisi, pola, dan stabilitas arus kas operasi.
 UNIVERSITAS ANDALAS

Describe alternative measures

of cash flows and their usefulness.
Salah satu varian dari ukuran ini adalah yang populer EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi).
ukuran ini mengalami beberapa masalah:

1. Penambahan kembali penyusutan terkadang diartikan sebagai beban tidak sah. Itu tidak benar.Penggunaan aset jangka panjang
yang dapat disusutkan adalah pengeluaran nyata yang tidak boleh diabaikan.
2.Ada yang menafsirkan penambahan penyusutan untuk menunjukkan bahwa kas telah disediakan untuk pengisian kembali aset
jangka panjang.Itu juga tidak benar. Itu penambahan kembali biaya penyusutan tidak menghasilkan uang tunai. Itu hanya
menghilangkan pengeluaran non tunai dari laba bersih,seperti dibahas di atas. Kas diperoleh melaluiaktivitas operasi dan pendanaan,
bukan melalui penyusutan.
3.Laba bersih ditambah penyusutan mengabaikan perubahan akun modal kerja itu terdiridari sisa arus kas bersih dari
aktivitasoperasi. Namun berubah dalam rekeningmodal kerja seringkali terdiri dari sebagian besararus kas kegiatan
operasi.Pemeriksaan terhadap komponenmodal kerja memberikangambaran mengenai persistensi arus kas operasi,seperti yang
telah dibahas sebelumnya bagian
 UNIVERSITAS ANDALAS

Arus Kas Bebas dan Arus Kas sebagai Validator

Arus kas bebas Arus kas sebagai validator

Derivatif analitis yang berguna dari laporan arus kas adalah perhitungan bebas
arus kas. Laporan arus kas berguna untuk memprediksi hasil operasi
Salah satu ukuran arus kas bebas yang lebih berguna: berdasarkan kapasitas produktif yang diperoleh dan
Arus kas dari operasi
direncanakan.
-Belanja modal bersih diperlukan untuk mempertahankan kapasitas produktif
-Dividen pada saham preferen dan saham biasa (dengan asumsi kebijakan
pembayaran)
Arus kas bebas (FCF)
 UNIVERSITAS ANDALAS

SPECIALIZED CASH FLOW RATIOS

Rasio Kecukupan Arus Kas Rasio Reinvestasi Kas

Rasio kecukupan arus
kas adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas yang Rasio reinvestasi kas adalah ukuran persentase investasi
cukup dari operasi untuk menutupi belanja modal, investasi pada persediaan, dalam aset yang mewakili kas operasi yang ditahan dan
dan dividen tunai.
Rasio ini dapat di hitung dengan :
diinvestasikan kembali di perusahaan untukpenggantian
aset dan pertumbuhan operasi.
Rasio ini dapat di hitung sbb:
UNIVERSITAS ANDALAS

1. John J. Wild dan K. R. Subramanyam, Financial Statement

Referensi
Analysis, International Edition terbaru (S)

2. Palepu, Healy and Bernard., (2013), Business Analysis &

Valuation, 5th Edition, South Western (P)

KELOMPOK 4
THANK’S
DISKUSI