Analisa Laporan

Keuangan Perusahaan
SLIDESMANIA.COM
 Materi

⬤ 1 . Laporan Keuangan Yang ⬤ 6. Analisis Rasio Keuangan

Pokok ⬤ 7 . Bagaimana Menggunakan Rasio

⬤ 2 . modifikasi Data Akuntansi Keuangan

Untuk Pengambilan Keputusan ⬤ 8. Analisis Keuangan sistem DU Point

⬤ 3 . Market Value Added (MVA) & & Analisis Basic Earnings Power

Economic Value Added (EVA) ⬤ 9. Penggunaan data dari laporan

SLIDESMANIA.COM

⬤ 4 . Analisis Comon Size keuangan

 Laporan Keuangan Yang Pokok
SLIDESMANIA.COM
 NERACA

Contoh Neraca

Neraca menunjukkan posisi kekayaan perusahaan kewajiban keuangan dan modal dari
perusahaan pada waktu tertentu.
SLIDESMANIA.COM

kekayaan disajikan pada sisi aktiva sedangkan kewajiban dan modal sendiri
pada sisi pasiva. pada neraca kita lihat bahwa :
kekayaan = kewajiban + modal sendiri.
 LABA RUGI

Contoh Laba rugi

Laporan laba rugi, laporan ini menunjukkan laba atau rugi yang diperoleh perusahaan
SLIDESMANIA.COM

dalam periode waktu tertentu misalnya 1 tahun atau triwulan dan sebagainya.
laba atau rugi sama dengan pendapatan dari penjualan dikurang biaya dan ongkos
 Modivikasi Data Akuntansi
SLIDESMANIA.COM
 Aktiva operasi & Modal Operasi

● Langkah pertama dalam memodifikasi kerangka kerja akuntansi tradisional adalah

dengan membagi total aktiva menjadi 2 kategori yaitu : Aktiva operasi adalah kas dan
sekuritas, piutang, persediaan, dan aktiva tetap yang dibutuhkan untuk
mengoperasikan bisnis. Aktiva non operasi adalah kas dan sekuritas di atas tingkat
yang dibutuhkan untuk operasi normal, investasi di anak perusahaan, tanah yang
dimiliki untuk penggunaan di masa mendatang, dan aktivasa tidak penting lainnya.
● Langkah selanjutnya aktiva operasi dibagi lagi menjadi modal kerja dan aktiva tetap
seperti pabrik dan peralatan. Aktiva lancar yang digunakan dalam operasi disebut
sebagai modal kerja operasi. Modal kerja operasi bersih merupakan seluruh aktiva
lancar yang dikurangi seluruh kewajiban yang tidak dikenakan bunga.
SLIDESMANIA.COM
 Laba Operasi Bisni Setelah Pajak (NOPAT)

NOPAT=EBIT (1-Tarif Pajak)

Arus Kas Bebas (FCF)

Arus kas yang benar-benar tersedia untuk didistribusikan kepada seluruh
infestor setelah perusahaan menempatkan seluruh investasinya pada aktiva
tetap, produk-produk baru, dan modal kerja yang dibutuhkan untuk
memertahankan operasi yang sedang berjalan.

Menghitung Operating Cash flow

ANOPAT + DEPRESIASI ( FCF )

SLIDESMANIA.COM
 MVA dan EVA

● Nilai Tambah Pasar (MVA)

Perbedaan antara nilai pasar saham perusahaan dengan jumlah ekuitas modal investor yang telah
diberikan.
MVA = Nilai pasar dari Saham – Ekuitas modal yang diberikan oleh pemegang saham
= (saham beredar)(Harga saham) – Total ekuitas saham biasa

● Nilai Tambah Ekonomi (EVA)

Nilai yang ditambakan oleh manajemen pada pemegang saham selama satu tahun tertentu.

EVA = NOPAT – Biaya modal operasi setelah pajak dalam dolar

= EBIT (1 – T) – [(Total modal operasi yang diberikan oleh investor) x (presentase
biaya modal setelah pajak)]
SLIDESMANIA.COM
 Analisis Common Size?
SLIDESMANIA.COM
 Analisis Common Size?
Common Size?Meruba h Angka yang ada
dalam neraca dan laporan laba rugi menjadi
presentase tertentu.
SLIDESMANIA.COM
Angka apa yang dimaksud dalam neraca
common base?
Common BASENYA Adalah Total
aktiva.Dengan kata lain total aktiva
dipergunakan sebagai 100% .untuk angka
dalam laba rugi,penjualanan neto
dipergunakan sebagai 100%.
 Irene M. Pepperberg
SLIDESMANIA.COM
 Modivikasi Data Akuntansi
SLIDESMANIA.COM
 Analisis Indeks

Apa itu Analisis indeks? Siat analisis indeks?

Merubah semua angka dalam suatu
laporan pada tahun dasar menjadi 100.
Mengapa analisis ini dilkukan?
Berdasarkan sifatnya hanya neraca
yang dapat disajikan dalam bentuk
indeks karena untuk laba rugiinya
hanya terseedia satu tahun laporan
,dan tahun 20x1 dipergunakan sebagai
taun dasar (=100).

untuk membandiingkan
perkembangan dari waktu ke waktu.
SLIDESMANIA.COM
 Modivikasi Data Akuntansi
SLIDESMANIA.COM
 Analisis Rasio Keuangan
SLIDESMANIA.COM
 Ananlisis Rasio Keuangan
Ananlisis Rasio keuangan dilakukan untuk mempermudah
penganilisa(analis)memahami kondisi keuangan perusahaan.Rasio
Keuangan di hitung dari angka-angka yang ada di neraca,dilaporan laba
rugi,atau pada laporan laba rugi dan neraca.Setiap analisis bisa saja
merumuskan rasio tertentu yang dianggap mencerminkan aspek tertentu.

Aspek yang dinilai bisa berbeda untuk tujuan analisis yang

berbeda.Kreditur lebih berkepentingan dengan kemampuan perusahaan
melunasi kewajiban finansilanya,sedangkan pemodal akan lebih tertarik
dengan kemampuan perusahaan mengahasilkan laba.
SLIDESMANIA.COM
 Rasio- Rasio Profitabilitas
Rasio-rasio ini dimaksudkan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan perusahaan
menghasilkan laba dari penjualannya, dari aset-aset yang dimilikinya, atau dari ekuitas yang
dimilikinya.

Basic Earnings Power (BEP).

Rasio ini mengukur kemampuan aset perusahaan menghasilkan laba operasi perusahaan
titik karena hasil operasi yang ingin diukur maka digunakan laba sebelum bunga dan pajak
(EBIT).
SLIDESMANIA.COM
 Rasio Basic Earnings Power (BEP) dirumuskan sebagai berikut ;
BEP = Laba Operasi x 100 %
Rata-rataTotalAset

Return on Equiy (ROE).

Rasio ini mengukur seberapa banyak laba yang menjadi hak pemilik ekuitas. Karena itu digunakan
laba setelah pajak eat angka ekuitas yang digunakan sebaiknya juga angka rata-rata. Rasio ini
dinyatakan sebagai berikut.
ROE = Laba setelah Pajak x 100 %
(Rata-rata)Ekuitas

Return on Investment (ROI) atau Return on Assets ( ROA).

ROI atau ROA menghitung berapa banyak laba bersih setelah pajak dihasilkan oleh total aset yang
dimiliki
perusahaan.
Rasio ROI atau ROA dinyatakan sebagai,
SLIDESMANIA.COM

ROA = LabaSetelahPajak x 100%

(Rata-rata)TotalAset
 Profit Margin.
Rasio ini mengukur berapa banyak laba operasi (EBIT) dihasilkan dari setiap rupiah penjualan.
Profit Margin = Laba Operasi x 100
Penjualan

Rasio Manajemen Aset.

Rasio ini seberapa efektif perusahaan mengelola aset-aset. Apabila investasi pada berbagai
aset berlebihan maka total operating capital akan terlalu tinggi, menurunkan free cash
flow,yang pada akhirnya akan menekan nilai perusahaan(harga saham). Sebaliknya apabila
aset yang dimiliki kurang, maka perusahaan akan kehilangan kesempatan untuk bisa menjual
lebih banyak mengurangi profitabilitas, mengurangi free cash flow, yang pada akhirnya
menekan harga saham. Karena itu diperlukan jumlah yang tepat dari aset yang dimiliki.
SLIDESMANIA.COM
 Beberapa rasio manajemen aset bisa dilihat dari masing-masing jenis aset atau total aset
secara keseluruhan.

 Mengevaluir Persediaan : Rasio Perputaran Persediaan(Inventory Turnover Ratio).

Rasio ini mengukur berapa sering rata-rata persediaan berganti di gudang.
Rasio Perputaran Persediaan dinyatakan sebagai berikut,
Perputaran Persediaan = Biaya Operasi
(Raa-rata)Persediaan

 Mengevaluir Piutang: Berapa Lama Piutang Dilunasi oleh pembeli (Days Sales Outsanding)
Seringkali perusahaan mempersilahkan pembeli hasil produksinya secara kredit. Barang terjual
tetapi uangnya diterima beberapa waktu kemudian titik kita bisa menggunakan pendekatan
seperti pada evaluasi persediaan, yaitu dengan menghitung terlebih dahulu perputaran piutang.
Perputaran Piutang = Penjualan
(Rata-rata)Piutang
SLIDESMANIA.COM
SLIDESMANIA.COM
 Kreditur biasanya lebih tertarik pada kemampuan perusahaan membayar semua kewajibannya,
bukan hanya debt saja. Karena itu rasionya adalah,
Liabilities s to Assets Ratio = Total Liabilities
Total Aset

Ratio Hutang Terhadap Ekuitas(Debt to Equity Ratio).

Meskipun digunakan istilah debt,tapi para kreditur akan menggunakan liabilities dalam perhitungan
rasio ini. Rasio ini dinyatakan sebagai,
Dept to Equity Ratio = Total Liabilities
Total Ekuitas

Kemapuan Membayar Bunga

Times interest Earned Ratio(TIE). Rasio ini mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan
membayar biaya bunga dengan menggunakan laba operasi yang dihasilkannya. Semakin besar
semakin bagus kemampuannya. Rasio ini dihitung dengan,
TIE = Laba Operasi
SLIDESMANIA.COM

Biaya Bunga
 Debt Service Coverage (DSC). Kewajiban yang harus dibayar dari penggunaan suatu sumber dana
mungkin bukti bukan berasal dari pembayaran biaya.mungkin juga pembayaran angsuran pokok
pinjaman dan biaya sewa (leasing). Kemampuan membayar kewajiban kewajiban tersebut bukan
berasal hanya dari laba operasi, tetapi dari depresiasi dan amortisasi rasio yang digunakan untuk
mengukur DSC adalah,
DSC = EBITDA + Pembayaran Sewa
Biaya Bunga + Sewa + Angsuran Pokok Pinjaman
(1-t)

Kreditur jangka pendek lebih memperhatikan DSC ,sedangkan kreditur jangka panjang lebih
memperhatikan TIE.

Rasio-rasio Likuiditas.Likuiditas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban

finansial yang harus segera dipenuhi(kewajiban jangka pendek).
Rasio Lancar atau Current Ratio (CR). Rasio ini mengukur seberapa banyak aset lancar bisa dipakai
untuk melunasi kewajiban lancar. Dinyatakan dalam rumus,
CR = Aset lancar
Kewajiban Lancar
SLIDESMANIA.COM
 Quick atau Acid Test Ratio.
Karena persediaan merupakan akun yang paling lama untuk berubah menjadi khas yaitu harus berubah dulu
menjadi piutang, dan tingkat kepastian nilainya rendah nilai persediaan mungkin tidak seperti yang tercantum
pada neraca seandainya dijual, terutama untuk barang dalam proses, maka akun persediaan dikeluarkan dari
perhitungan titik Dengan demikian rasionya dinyatakan sebagai berikut,
Quick Ratio = Aset Lancar- Persediaan
Kewajiban Lancar
Rasio Nilai Pasar.
Rasio ini mengukur bagaimana pasar modal (Para pemodal) menilai suatu perusahaan. Demikian juga bisa terjadi
2 perusahaan mempunyai nilai buku ekuitas yang sama tetapi pasar memberikan nilai pasar yang berbeda.
Beberapa rasio yang sering dihitung adalah:
1. Price Earnings Ratio (PER). Rasio ini membandingkan harga saham per lembar (yang ditentukan dipasar modal)
dengan laba per lembar saham atau earnings per share (EPS). EPS dihitung dengan membagi EAT dengan jumlah
lembar saham. dihitung dengan

PER = Harga saham per lembar

Laba per lembar saham
SLIDESMANIA.COM
 2. Market to Book Value Ratio(MBV). Di bursa efek Indonesia (BEI) rasio ini disebut sebagai price to
book value (PBV). Rasio ini membandingkan antara harga saham per lembar dengan nilai buku ekuitas per
lembar. Karena itu dinyatakan sebagai,

MBV = Harga saham per lembar

Nilai buku ekuitas per lembar saham
SLIDESMANIA.COM
 Bagaimana Menggunakan Rasio-rasio Keuangan
SLIDESMANIA.COM
 Pada umumnya digunakan dua cara untuk menafsirkan rasio-rasio keuangan titik dengan menggunakan asumsi bahwa
metode akuntansi yang dipergunakan oleh perusahaan konsisten dari waktu ke waktu, dan sama dengan yang dipergunakan
oleh perusahaan-perusahaan lain, maka rasio-rasio keuangan yang dihitung bisa ditafsirkan dengan.:

1. Membandingkan dengan rasio keuangan perusahaan di masa yang lalu.

2. Membandingkan dengan rasio keuangan perusahaan perusahaan lain dalam satu industri.

Cara lain adalah dengan membandingkan rasio keuangan dengan kebijakan yang diambil perusahaan titik beberapa rasio
keuangan bisa dibandingkan dengan kebijakan-kebijakan seperti dalam hal penjualan kredit dan persediaan titik misalkan
perusahaan mengambil kebijakan kredit menjual secara kredit dengan jangka waktu 3 bulan titik Dengan demikian maka
periode rata-rata pengumpulan piutang seharusnya juga akan sekitar 90 hari atau perputaran piutang sebanyak 4 kali dalam
satu tahun. Perusahaan mungkin juga merumuskan kebijakan persediaan barang jadi sebesar 1 bulan penjualan. Apabila
kebijakan dirumuskan seperti itu maka perputaran persediaan barang jadi akan berkisar 12 kali dalam satu tahun.
SLIDESMANIA.COM
 Analisis Keuangan Sistem Du Pont dan Analisis Basic Earnings Power

Dua sistem analisis keuangan yang menggunakan rasio keuangan, yaitu sistem Du point dan Basic Earnings
power. Kedua analisis tersebut memusatkan analisis pada ROE,- semakin tinggi ROE akan makin baik bagi
pemilik ekuitas,tetapi menggunakan pendekatan yang berbeda

Sesuai pendekatan Du pont maka,

ROE x Equilty multiplier

Rumus Du Pont tersebut apabila kita terapkan untuk PT TSR pada tahun 20X2nhasilnya adalah

ROE =18,5% X [{(919+878) /2} / {(438+517) / 2}]

=18,5X1,881
=34,8%
SLIDESMANIA.COM
 Analisis Basic Earnings Power(BEP) menggunakan pemikiran peningkatan ROE bisa
dilakukan dengan meminjam lebih banyak asal dana pinjaman tersebut bisa
menghasilkan BEP yang lebih besar dari tingkat bunga pinjaman. Yang kedua,ROE
akan meningkat apabila BEP makin tinggi.

Misalkan ada dua perusahaan ,PT ANNA dan PT PARAMITA, mempunyai ROA
yang sama yaitu 10% dalam setahun. Laba setelah pajak kedua perusahaan tersebut
masing-masing Rp2.100 dengan total asset masing-masing sebesar Rp21.000. PT
ANNA tidak mempunyai hutang,sedangkan PT PARAMITA mempunyai hutang
Rp10.000, dengan bunga 12% setahun. Kedua perusahaan membayar pajak
penghasilan 30%.
SLIDESMANIA.COM
 Penggunaan Data Keuangan Dari Laporan Keuangan

Analisis keuangan menggunakan data dari laporan keuangan yang disusun

menurut prinsip-prinsip akuntansi. Karena itu kita perlu memahami prinsip-prinsip
tersebut,seperti bahwa perusahaan mungkin saja menggunakan metode costing
yang berbeda dan tidak melanggar prinsip akuntansi.
SLIDESMANIA.COM
THANK YOU!
SLIDESMANIA.COM