Dalam Chapter berikut ini, kita

menjelaskan bagaimana transaksi

keuangan internasional dan
strukturnya dalam
mempengaruhi kebijakan
moneter suatu negara.

Campur Tangan Dalam Pasar Pertukaran

Internasional :
Pasar Tukar Internasional tidaklah bebas
/terlepas dari campur tangan pemerintah. Bank
Sentral secara rutin terlibat dalam transaksi
keuangan internasional untuk mempengaruhi
nilai tukar yang selalu berfluktuasi dengan cara
membeli dan menjual mata uang.

Campur Tangan Pertukaran LN dan Money

Supply Ada 2 Cara:
Pembelian bank sentral atas mata uang
domestik berhubungan dengan penjualan asetaset luar negeri (asing) dalam pasar
pertukaran luar negeri sama dengan
/mengakibatkan penurunan dalam cadangan
internasional dan dasar moneter
Penjualan dan pembelian bank sentral atas
aset luar negeri tidaklah berbeda dengan
penjualan dan pembelian atas obligasi negara

 Penjualan bank sentral atas mata uang

domestik untuk membeli aset luar negeri dalam
pasar pertukaran asing menghasilkan
peningkatan dalam cadangan internasional dan
dasar moneter
Unsterilized Foreign Exchange Intervention:
Campur tangan yang membiarkan terjadinya
pembelian atau penjualan atas mata uang
dalam negeri yang memberikan dampak pada
monetary base

 Sterilized Foreign Exchange Intervention :

Campur Tangan dalam pertukaran asing yang
dilakukan dengan cara melakukan penutupan
kerugian operasi pasar terbuka dalam pasar
obligasi negara.
Misalnya: Pembelian mata uang dengan jalan
menjual aset luar negeri yang menyebabkan
penurunan dalam monetary base. Bank sentral
kemudian menginstruksikan pasar terbuka
untuk membeli sejumlah tersebut atas obligasi
negara yang menyebabkan peningkatan dalam
monetary base.

Unsterilized Intervention
Campur tangan seperti ini dimana mata uang
dalam negeri dijual untuk membeli aset-aset
luar negeri (asing) untuk menambah cadangan
internasional, peningkatan dalam money supply
dan penyusutan nilai mata uang dalam negeri

Sterilized Intervention
Dilakukan melalui penutupan kerugian operasi
pasar terbuka, sehingga tidak ada dampak pada
monetary base dan money supply. Oleh karena
itu tidak ada dampak pada nilai tukar.

Balance Of Payment
Transaksi keuangan internasional
banyak mempengaruhi kebijakan
moneter, maka lebih baik bila kita juga
mengetahui perhitungan dalam neraca
pembayaran (BOP)
Neraca pembayaran adalah sistem
pembukuan untuk mencatat semua
penerimaan dan pembayaran yang
memiliki hubungan langsung pada
perubahan dana antara sektor swasta
dan pemerintah serta luar luar negeri

Beberapa macam neraca pembayaran:

1.Neraca berjalan (current account)
2.Neraca Perdagangan (trade balance)
3.Neraca Modal
Ada 3 macam tambahan yang termasuk dalam
neraca berjalan :
1.Penerimaan bersih dari pendapatan investasi
2.Pembelian dan penjualan jasa
3.Pembayaran internasional (bantuan luar
negeri, hadiah, pensiunan)

Evolusi pada Sistem Keuangan Internasional

1.Gold Standard
2.System Bretton Woods
Bagaimana Nilai Tukar Tetap Bekerja?
Bretton Woods System atas Nilai Tukar Tetap
Kurs Mengambang Terkendali
Sistem Moneter Eropa

 Pengendalian Modal:
- Kontrol Pada Aliran Modal Keluar
- Kontrol Atas Aliran Modal Masuk
-Peranan IMF