CAPM Maulida Maharani C.

14.0102.0115

Model CAPM Ekuilibrium Portofolio Garis Pasar Garis Pasar Pengujian

bisa membantu Pasar Modal Pasar Modal Sekuritas terhadap CAPM
menyederhanak THE VALUATION OF RISK
an gambaran ASSETS AND THE
Kondisi pasar pada saat Garis yang Rii = aii + aiiii
realitas Portofolio SELECTION OF RISK
menunjukan
hubungan harga-harga aktiva INVESTMENTS IN STOCK
yang berisi semua
return dan berada di tingkat yang PORTOFOLIOS AND Tambahan
dengan kemungkinan
risiko dalam tidak memberikan CAPITAL BUDGETS Return
semua aktiva kombinasi
dunia nyata insentip lagi untuk (JHON LINTNER 1965) ekspetasi
yang ada di portofolio
yang terkadang melakukan perdagangan portofolo pasar
pasar. efisien yang
kompleks. sekulatip. = (Slope GPM)
terdiri dari
Memberikan alternatif .
aktiva-aktiva
CAPITAL ASSET PRICES: A THEORY OF MARKET dan mudah-mudahan
berisiko dan Garis yang
EQUILIBRIUM UNDER CONDITIONS OF RISK lebih transparan (di
aktiva bebas menghubungkan
(WILLIAM F. SHARPE 1964) bawah kondisi pasar
risiko tingkat return
yang lebih umum).
yang diharapkan
Dalam keseimbangan, aset modal harga telah disesuaikan dari suatu
Jika penjualan pendek diizinkan, yang terbaik
sehingga investor, jika ia mengikuti prosedur yang rasional sekuritas dengan
portofolio-campuran aset berisiko dapat Harga pasar
(Terutama diversifikasi), dapat mencapai titik yang diinginkan risiko sstematis
ditentukan dengan solusi tunggal set sederhana dari risko =
sepanjang baris pasar modal. Ia dapat memperoleh tingkat yang (beta).
persamaan simultan tanpa jalan lain untuk [E(R) - R]
diharapkan lebih tinggi dari pengembalian kepemilikannya metode pemrograman, dan ketika covariances :
hanya dengan menimbulkan risiko tambahan. Akibatnya, pasar adalah nol, skema rasio masih sederhana
menyajikan dia dengan dua harga: harga waktu, atau tingkat memberikan yang optimal, apakah atau tidak
bunga murni (Ditunjukkan oleh perpotongan garis dengan penjualan pendek diijinkan. Ketika covariances
sumbu horizontal) dan harga risiko, tambahan diharapkan tidak semua penjualan nol dan pendek
kembali per unit risiko yang ditanggung (yang timbal balik dari dikecualikan, sebuah quad tunggal ratic solusi
kemiringan garis). pemrograman diperlukan, tetapi cukup.
Sumber:
Jogiyanto. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi 2. Yogyakarta: BPFE- Pertanyaan:
Yogyakarta. 1.Jika sekuritas mengalami undervalued atau overvalued apa yang akan dilakukan
Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: investor?
BPFE-Yogyakarta. 2.Jelaskan mengapa risiko portofolio pasar hanya akan terdiri dari risiko