MADOFF SKEMA PONZI

Kelompok V 8D Reguler 2017

MADOFF
OVERVIEW

Bernard Madoff Investment Scam adalah salah satu financial

fraud terbesar dalam sejarah yang menggunakan skema Ponzi.
Bernie berada di lingkungan prominent family, dikelilingi oleh
orang-orang yang kompeten bahkan dalam menjalankan bisnis
ilegal.
Bernie memiliki reputasi yang sangat baik di stock market
sehingga mudah mendapatkan kepercayaan dari prominent
client.
Skema Ponzi Bernie membuat para kliennya menderita kerugian
sebesar $65 milyar.
SKEMA PONZI?
THE FIRM
Di tahun 1960, Bernie mendirikan firma Wall Street yang bernama Bernard
L. Madoff Investment Securities LLC dan menjadi direkturnya. Bernie juga
mendapat pinjaman sebesar $50.000 dari ayah mertuanya untuk
mengembangkan bisnisnya.
Di tahun 1962, Frank Avellino (salah satu akuntan ayah mertuanya)
menginvestasikan uangnya kepada Bernie dengan tingkat pengembalian
20% dan komisi untuk merekrut klien lainnya.
Di tahun 1968, Jefrey Picower yang merupakan saudara ipar dari Micahels
Bienes (salah satu akuntan ayah mertua Bernie) yang dikenal sebagai
investor Wall Street yang kaya mulai menginvestasikan uangnya kepada
Bernie karena tertarik dengan strategi investasi split strike conversion
milik Bernie.
Di tahun 1971, National Association of Securities Dealers and Automated
Quotations (NASDAQ) didirikan untuk perusahaan publik yang tidak
terdaftar di NYSE atau AMEX. Bernis menjadi salah satu dari lima pialang
pertama yang bergabung dengan NASDAQ.
BERNIES PONZI SCHEME

Bernie mempunyai dua jalur untuk mendapatkan penghasilan. Jalur

legal dari pendapatan sebagai pialang saham dan jalur ilegal dari
skema ponzi yang disamarkan menjadi manajer investasi.
Di tahun 1975, Bernie merekrut DiPascali dan Daniel untuk mengelola
sistem komputer dalam membuat catatan palsu untuk menutupi
skema ponzi yang telah dilakukan.
Skema ponzi Bernie cukup sederhana dengan memberikan iming-
iming tingkat imbalan bunga 14%-20% per tahun.
Di tahun 1983, Bernie membuka kantor di London yang mempunyai
peran kunci dalam operasi pencucian uang. Bernie memasukkan uang
investasi ke rekeningnya di NYC, kemudian mentransfer uang tersebut
ke rekening banknya di London, menciptakan kemunculan investasi di
sekuritas London, kemudian mentransfer kembali uang tersebut ke
rekening NYC.
ALMOST CAUGHT...

Di tahun 1990an, Bernie merekrut Jerome OHara dan George

Perez untuk mengembangkan komputer dan memelihara server
House 05 (bisnis legal), kemudian setelah mendapat
kepercayaan Bernie, mereka mulai mengelola server House 17
(bisnis ilegal).
Di tahun 1992, SEC melakukan investigasi kepada Avellino dan
Bienes yang telah menciptakan 9 akun untuk transaksi palsu
dengan total $441 juta. Dokumen palsu tersebut berhubungan
dengan Bernie. Bernie berkelit dari hal tersebut, memberikan
ganti rugi kepada klien dengan pilihan penggantian biaya atau
investasi langsung ke perusahaan Bernie.
ALMOST CAUGHT AGAIN...

Pada tahun 1999, Frank Casey (direktur perusahaan kompetitor

Bernie) mengajukan kerja sama dengan Rene-Thierry Magon de la
Villehuchet, tetapi dia menolak karena telah bekerja sama dengan
Bernie yang menghasilkan return lebih tinggi.
Casey meminta Markopolos (MI) untuk mereplikasi dana investasi
Bernie. Markopolos mencurigai bahwa Bernie melakukan skema Ponzi.
Pada bulan Mei tahun 2000, Markopolos mengajukan temuannya ke
SEC, tetapi SEC memutuskan untuk tidak melakukan penyelidikan
atas hal tersebut.
Casey dan Markopolos tetap gigih untuk membongkar hal tersebut,
dia bekerja sama dengan seorang reporter keuangan Michael Orchant
dan reporter investigasi Erin Arvedlund yang menghasilkan dua buah
artikel, tetapi hal tersebut tidak membuat SEC melakukan tindakan
apapun.
THE PROBLEMS

Di awal tahun 2000an, bisinis sah Bernie mulai mengalami kerugian

karena ekonomi memasuki resesi.
Pada tahun 2004, SEC menerima dua keluhan lagi mengenai skema
ponzi Bernie. SEC melakukan investigasi dan menemukan bahwa dana
kelolaan Bernie bernilai miliaran dollar dan seharusnya Bernie menjadi
MI berlisensi. Bernie berkilah bahwa dia hanya memiliki kurang dari 15
klien yang merupakan ambang batas perizinan MI.
Pada tahun 2005, Bernie mulai memiliki masalah likuiditas. Klaim
penukaran klien sebesar $105 juta, namun dia hanya mempunyai $13
juta di rekening bank.
Pada awal tahun 2007, Bernie melaporkan modal bersih sebesar $613
juta dan menjadi perusahaan pialang terbesar ke-4 di Wall Street.
Pada tahun 2008, JPMorgan Chase menarik $250 juta dari rekening
mereka karena dana Barnie yang tidak transaparan
THE CHAOS

Pada 30 November 2008, skema ponzi Bernie semakin

berantakan. Klaim klien mencapai $7 miliar, namun dia hanya
memiliki $266 juta di rekeningnya. Bernie bertemu dengan
pengacaranya untuk menyerahkan diri ke pemerintah federal
karena melakukan skema ponzi.
Pukul 08.30 tanggal 11 Desember 2008, dua agen FBI melakukan
penangkapan kepada Bernie atas laporan dari kedua anaknya,
Mark dan Andrew.
Setidaknya 13.500 orang memiliki dana kelolaan Bernie, dana
pensiun dan dana perwalian anak menjadi tidak berharga, dan
organisasi filantropi harus membatalkan jutaan dollar
sumbangan yang dijanjikan.
THE VICTIMS
PIHAK TERKAIT
PELAKU

Bernard Lawrence Madoff

(Bernie Madoff)
New York, 29 April 1938

Menghabiskan 50 miliar USD uang investor

Tertangkap 10 Desember 2008
Divonis 29 Juni 2009
Hukuman 150 tahun kurungan
WHISTLEBLOWER

Andrew Madoff

Mark Madoff

Keduanya adalah anak Bernie Madoff.

Madoff telah mengaku kepada anak-anaknya jika bagian
pengurusan aset firmanya merupakan suatu skema Ponzi yang
besar.
Pengumuman ini pun diserahkan kepada pihak yang
berwenang.
PENYEBAB FRAUD
 PENYEBAB KASUS BERNARD MADOFFSS PONZI
SCHEME
Advantage of position
as head of company
Segregation of duties
missing
Opportunity Corporate governance
Desire to maintain
collusion
the lucrative
Solo Auditor
lifestyle
People trust his
Pressure of
reputation
maintaining the
reputation and FRAUD
profit of the firm
TRIANGLE

Motivation Rationalization

doing the right thing for himself and his family

It was their fault for trusting me
The victims were rich and none of them face
poverty
The market was rigged, if not him others would
DAMPAK
KASUS
DAMPAK MADOFF SCAM

Madoff had liabilities of approximately US$65

billion and was sentenced to 150 years in prison
with restitution of US$17 billion (Frank et al.,
2009).
Based on financial statements as at December
2008, the advisory business serviced almost 5,000
client accounts with client funds of almost $65
billion. However, it has since been revealed that
only about $17.3 billion of this had actually existed
(Hurt, 2009).
DAMPAK

Reformasi Wall Street lewat Dodd-Frank Act

Kewenangan SEC memonitor perusahaan di sektor keuangan
yang berpotensi mengakibatkan dampak sistemik
2013, SEC menyetujui klausul agar broker melaporkan secara
triwulanan bagaimana pengelolaan sekuritas dan kas para
investor
Kerugian bukan hanya dialami manajer investasi, beberapa
yayasan, dana pensiun dan bank-bank besar di Eropa dan
Jepang
Skema ponzi terbesar dan bertahan paling lama, menimbulkan
ketidakpercayaan dari investor yang menuntut transparansi
lebih
MITIGASI
RISIKO
LANGKAH UNTUK MENGHINDARI
PONZI SCHEME (MENCEGAH
TERJADINYA)
Bersikap skeptis terhadap tawaran investasi yangg menjanjikan tingkat
pengembalian besar dalam waktu singkat dengan risiko minimal.
Bersikap waspada terhadap undangan seminar investasi yang mendadak/
tak terencana, biasa menargetkan orang-orang dengan usia menjelang
pensiun.
Melakukan riset terhadap track record pihak yang menjadi Broker atau
Financial Advisor berdasarkan data-data yg relevan dan andal.
Memastikan produk investasi terdaftar pada pihak yang berwenang
mengawasi industri keuangan, misalnya terdaftar di OJK.
Mempelajari terlebih dahulu sebelum berinvestasi, misalnya belajar
bagaimana berinvestasi, mengukur risiko dan potensi keuntungan, dan
pengalaman orang-orang terpercaya yg berinvestasi.
 LANGKAH UNTUK MENGATASI
PONZI SCHEME (BILA SUDAH
TERJADI)
Kumpulkan bukti-bukti terkait investasi yang telah dilakukan misalnya surat
perjanjian, email, bukti setor/ kuitansi, dan dokumen lainnya; menyiapkan jasa
konsultansi/ bantuan hukum terkait investasi/ audit forensik.
Menyiapkan upaya hukum (bersama korban-korban lain).
Menjadikan beban kerugian sebagai pengurang pajak penghasilan tahun pajak
sebelumnya (di Amerika ada theft-loss deduction yang dapat menjadi tax
refund), namun hanya untuk beberapa tahun pajak.
Mengurus klaim pada pihak Trustee agar dana investor yang hilang dapat
ditalangi (namun tidak seluruhnya).
Mencari dan mengumpulkan kembali investor-investor yang terlebih dahulu
telah keluar dari skema investasi dan meraup untung signifikan sebelum
terbongkarnya Ponzi Scheme (Clawback Provision).
LESSON
TO
LEARNED
 1. Kenali Karakteristik Ponzi Scheme

High investment returns with little or no risk

Overly consistent returns
Unregistered investments
Unlicensed sellers
Secretive and/or complex strategies
Issues with paperwork
Difficulty receiving payments
2. Don't put all your eggs in one basket

Diversify
Don't rely on recommendations/ Don't rely on
middlemen
Due Diligence
3. If it's too good
to be true,
it's probably not true

4. Ask questions,
Get answers
27
TERIMA KASIH