RISIKO DAN TINGKAT IMBAL

DAGANG
HUSNUL KHATIMAH
A031181021

http://www.free-powerpoint-templates-design.com
PENGERTIAN RISIKO DAN
PENGEMBALIAN
Risiko
Risiko adalah kemungkinan terjadinya
penyimpangan dari rata-rata dari tingkat
pengembalian yang diharapkan yang dapat
diukur dari standar deviasi dengan
menggunakan statistika. Atau Risiko dapat
dikatakan sebagai suatu peluang terjadinya
RISIKO
kerugian atau kehancuran. Lebih luas,
risiko dapat diartikan sebagai kemungkinan
terjadinya hasil yang tidak diinginkan atau
berlawanan dari yang diinginkan. 
 TINGKAT PENGEMBALIAN
tingkat pengembalian (return)
merupakan suatu hasil yang
TINGKAT diperoleh seorang investor
PENGEM dengan cara menanamkan
BALIAN modalnya untuk jangka waktu
yang ditentukan dan akan
memperoleh sejumlah profit atas
investasi tersebut pada masa
yang akan datang.
TINGKAT PENGEMBALIAN DALAM
PASAR UANG Hubungan Antara Risiko
Dan Tingkat Pengembalian
Saham biasa
Perusahaan kecil
Pengembalian Saham biasa
tahunan untuk perusahaan besar

portofolio surat- Obligasi korporasi (PT

surat berharga yang Tbk) jangka panjang

berbeda 5 Obligasi pemerintah AS

jangka panjang
antaranya adalah:
U.S treasury Bills
PENGARUH INFLASI PADA TINGKAT PRNGEMBALIAN DAN
EFEK FISHER

Jika tingkat bunga nominal yang diwakili oleh krf, tingkat inflasi yang
diharapkan diwakili oleh IRP dan tingkat oleh k*. Dengan menggunakan
notasi ini kita dapat menyatakan hubungan antara tingkat bunga nominal,
tingkat inflasi dan tingkat bunga riil sebagai berikut:

Jika dilihat dari rumus hubungan antara tingkat nominal,tingkat riil, dan
tingkat inflasi ini dikenal dengan sebutan fisher effect. Ini berarti tingkat
bunga nominal yang diamati termasuk dalam tingkat riil dan premi inflasi.
STRUKTUR HUBUNGAN DARI
TINGKAT BUNGA
Gambar 6-1 menunjukkan suatu contoh
struktur hubungan tingkat bunga kurma
tersebut berupa garis miring yang
menarik yang menunjukkan bahwa
waktu itu tempo yang lebih panjang
menuntut pengembalian atau
penghasilan yang lebih tinggi.
STRUKTUR HUBUNGAN DARI TINGKAT BUNGA

Gambar 6-2 menunjukkan kurva

hasil suatu hari sebelum seragam
dan 2 minggu sesudahnya.
Perubahan menjadi nyata terutama
untuk tingkat bunga jangka pendek.
Para investor sangat khawatir
terhadap prospek peningkatan inflasi
dan sebagai konsekuensi tingkat
pengembalian yang diinginkan
mereka meningkat.
STRUKTUR HUBUNGAN DARI TINGKAT BUNGA

Gambar 6-3 memperlihatkan

beberapa kurva hasil pada
beberapa titik waktu.
Pengembalian Yang Diharapkan

Pengembalian Arus kas yang diharapkan dapat

Arus kas yang
yang diharapkan dihitung sebagai berikut:
diharapkan
dari suatu investasi
merupakan rata-
baik yang sektor
rata tertimbang
perorangan
dari arus kas yang
maupun
mungkin suatu
perusahaan atau
dihasilkan dengan
ditentukan oleh
bobot tertimbang
perbedaan
merupakan
kemungkinan Xi menunjukkan arus kas ke-i yang mingling, n adalah
probabilitas
pengeluaran banyaknya kemungkinan keadaan ekonomi dan p(Xi)
kemungkinanyang
dapat terjadi dari menunjukkan probabilitas bahwa kerja akan terjadi arus
kejadian kondisi
suatu Investasi. kas kecil atau keadaan ekonomi itu
ekonomi
 Risiko DanRISIKO
Investasi Tunggal

Pembelian
U. S. Saham
treasure bill Perusahaan
Penerbitan
Lokal
Tingkat pengembalian
yang diharapkan 6% memberikan tingkat
pengembalian yang
diharapkan 15%.
Deviasi standar merupakan ukuran penyebaran
atau di dispersi di sekitar mean / rata-rata dari
suatu distribusi probabilitas.

Cara menghitung standar deviasi :

 RESIKO DAN DIVERSIFIKASI
• Risiko perusahaan yang
spesifik atau perusahaan
yang unik (resiko yang
dapat di diversifikasi atau
risiko tak sistematis)
merupakan bagian dari
variasi dalam pengembalian
investasi yang dapat
dihilangkan melalui
diversifikasi oleh investor.
Risiko yang dapat di
diversifikasi ini merupakan
hasil dari faktor-faktor yang
unik dengan perusahaan
tertentu itu.
• Risiko yang terkait dengan
pasar ( resiko yang tak
dapat di diversifikasi atau
risiko sistematis)
merupakan bagian dari
variasi variasi dalam
pengembalian investasi
yang tak dapat dilakukan
melalui diversifikasi oleh
investor. Variasi ini berasal
dari berbagai faktor yang
mempengaruhi seluruh
saham. Dua jenis resiko ini
secara grafis ditunjukkan
pada gambar dibawah ini.
RESIKO DAN DIVERSIFIKASI
 Pengembalian bulanan atau pengembalian selama
periode kepemilikan dapat dihitung sebagai berikut:

MENGUKUR
RISIKO PASAR
Karena kita menggunakan data pengambilan historis ,kita mengasumsikan setiap
observasi memiliki probabilitas kejadian yang sama. Jadi, pengembalian rata ratadi
kemukakan dengan menjumlahkan pengembalian dan dibagi oleh jumlah
bulan,yakni :

 
 Beta portofolio adalah hubungan antara suatu pengembalian
portofolio dan pengembalian pasar yang berbeda. Ini merupakan
suatu ukuran dari resiko portofolio non diversifikasi. Betapa satu
portofolio terdiri dari n saham adalah sama dengan:

MENGUKUR BETA SUATU

PORTOFOLIO
TINGKAT PENGEMBALIAN YANG DIINGINKAN INVESTOR
Tingkat pengembalian yang diinginkan investor adalah tingkat
pengembalian minimum yang diperlukan untuk menarik investor akan
membeli atau memiliki surat berharga tertentu . Dapat dicari dengan
menggunakan persamaan :
 Thank You
Insert the Sub Title of Your Presentation