manajer keuangan ketika mengelola kas: 1) Mempercepat pemasukan kas 2) Memperlambat pengeluaran kas 3) Memelihara saldo kas yang optimal. Kas yang efisien
– Penyediaan jumlah kas yang aman
– Pengadaan kas dengan cepat – Investasi kas dalam investasi jangka pendek untuk menghasilkan penghasilan yang layak Faktor-faktor yang mempengaruhi besarnya persediaan kas minimal • Pertimbangan antara aliran kas masuk dengan aliran kas keluar • Penyimpangan terhadap aliran kas yang • diperkirakan • Adanya hubungan yang baik dengan bank-bank Panduan dalam pengganggaran modal Menggunakan arus kas bukan laba akuntasi Berpikir secara tambahan Waspada terhadap arus kas yang dialihkan dari produk yang sudah ada Mancari pengaruh kebetulan atau sinergi Memasukan kebutuhan modal kerja Pertimbangan tambahan biaya Sunk Cost bukan tambahan arus kas Bertanggung jawab atas biaya kesempatan Putuskan apakah biaya overhead memang merupakan tambahan arus kas • Abaikan pembayaran bunga dan arus pembiayaan • Sunk Cost (biaya tertanam) adalah biaya – biaya yang dikeluarkan di waktu yang lampau atau biaya – biaya yang dikeluarkan tetapi tidak mempengaruhi keputusan proyek jangka pendek karena biaya ini tak akan kembali. Sunk cost selalu ada dalam suatu proyek. Dalam analisa proyek, sunk cost tidak diperhitungkan dalam komponen biaya karena proyek melihat Future Cost & Benefit (perhitungan dan analisis biaya relevan). • Contoh sunk cost dalam kehidupan sehari-hari adalah: • Pembelian tanah untuk investasi yang belum diputuskan untuk proyek apa (belum digunakan), apabila tanah tersebut diberi pagar pembatas, biaya pembuatan pagar ini dianggap sebagai biaya tertanam. • Suatu perusahaan manufaktur membeli mesin produksi Rp 20 juta. Karena pengeluaran kas telah terjadi, maka pengeluaran (investasi) ini adalah sunk cost (karena menjadi biaya tertanam). Dengan kata lain, biaya penggunaan mesin dan biaya depresiasi merupakan sunk cost, yang harus diabaikan dalam membuat keputusan di masa depan. • Suatu ketika Andy tertarik untuk membeli motor sport seharga Rp.200 juta. Andy membayar uang tanda atau down payment sebesar 2 juta kepada si penjual. Suatu hari, Andy ingin untuk membeli motor low rider. Andy harus membayar lunas sebesar Rp.56 juta untuk bisa mendapatkan motor tersebut. Pilihan dari kedua opsi tersebut, apakah Andy membeli motor sport atau membeli motor low rider, itu tidak akan berpengaruh kepada uang tanda sebesar Rp.2 juta tadi yang merupakan DP. Budget Kas ”estimasi terhadap posisi kas untuk suatu periode tertentu yang akan datang” Penyusunan budget kas: Perusahaan akan mengetahui dalam kondisi defisit atau surplus kas. Periode penyusunan dalam bulanan atau kuartalan Pembagiannya: – Estimasi penerimaan kas – Estimasi pengeluaran kas Maksud dari Penyusunan Budget Kas • Kemungkinan posisi kas sebagai hasil rencana operasi perusahaan • Kemungkinan adanya surplus atau defisit karena rencana operasinya perusahaan • Saat-saat kapan kredit dibayar kembali Tahapan dalam penyusunan budget kas • Menyusun estimasi penerimaan dan pengeluaran menurut rencana operasional perusahaan. • Menyusun perkiraan atau kebutuhan dana atau kredit bank/sumber dana lain yang diperlukan untuk menutup defisit kas karena rencana operasinya perusahaan. • Menyusun kembali estimasi keseluruhan penerimaan dan pengeluaran setelah adanya transaksi finansial Menentukan Target Saldo Kas • The Baumol Model • The Miller-Orr Model • Faktor lain yang mempengaruhi target saldo kas Biaya Memegang Kas The Baumol Model The Baumol Model The Baumol Model The Baumol Model Contoh Soal Kebutuhan kas perusahaan selama satu bulan Rp20 juta.Perusahaan memperoleh kas dengan menjual surat berharga. Biaya transaksi perolehan kas adalahRp10 ribu. Sedangkan biaya beban tetap/ bagi hasil adalah berkisar 18% per tahun, atau 1,5% per bulan. The Miller-Orr Model The Miller-Orr Model: Matematika Implikasi dari the Miller- Orr Model • Untuk menggunakan model Miller-Orr, manajer harus melakukan empat hal: 1. Tentukan batas kendali bawah dari saldo kas 2. Estimasi standar deviasi dari arus kas harian 3. Tentukan tingkat bunga 4. Estimasi trading costs dari membeli dan menjual sekuritas. • Model mengklarifikasi isu mengenai manajemen kas: – titik Z, berhubungan positif dengan trading costs, F, dan berhubungan negatif dengan tingkat bunga K. – Z dan rata-rata saldo kas berhubungan positif terhadap variabilitas arus kas. Faktor Lain yang Mempengaruhi Target Saldo Kas • pinjaman – Melakukan pinjaman sepertinya lebih mahal dibandingkan menjual surat berharga – Kebutuhan untuk meminjam akan tergantung pada keinginan manajemen untuk memegang saldo kas. • Saldo Kompensasi – Perusahaan mempunyai kas di bank sebagai kompensasi untuk pelayanan bank. – Perusahaan besar memiliki ribuan accounts dengan beberapa lusin bank. kadang hal ini membuat lebih masuk akan untuk membiarkan kas daripada mengelola tiap account secara harian.
Rencana akumulasi yang dibuat sederhana: Bagaimana dan mengapa berinvestasi di bidang keuangan dengan membangun rencana akumulasi otomatis yang disesuaikan untuk memanfaatkan tujuan Anda
Pendekatan sederhana untuk investasi ekuitas: Panduan pengantar investasi ekuitas untuk memahami apa itu investasi ekuitas, bagaimana cara kerjanya, dan apa strategi utamanya