Materi 5 Nilai Waktu Dari Uang
Materi 5 Nilai Waktu Dari Uang
Manajemen Keuangan
NILAI WAKTU DARI UANG
Manajemen Keuangan
GARIS WAKTU, BUNGA DAN ARUS KAS
Bunga 5% 10%
Waktu 0 1 2 3 4 5
Arus Kas -100 25 30 35 30 25
Keterangan :
Waktu 0 = Hari ini
Waktu 1 = Satu periode setelah hari ini
Waktu 2 = Dua periode setelah hari ini, dst.
Bunga = 5% selama 3 periode dan 10% periode 4 dan 5
Arus Kas = Periode hari ini -100 (pengeluaran kas),
Periode 1 s.d 5 = 25, 30, dst (penerimaan kas)
Manajemen Keuangan
PERHITUNGAN NILAI WAKTU DARI
UANG
•Bunga Tetap
•Nilai Kemudian (Future Value)
•Nilai Sekarang (Present Value)
•Nilai Kemudian Anuitas
•Nilai Sekarang Anuitas
•Periode Setengah Tahunan
Manajemen Keuangan
BUNGA TETAP
Contoh :
Perusahaan akan meminjam uang ke bank untuk
membiayai proyek investasi sebesar Rp 10.000.000.000
dengan bunga 15% per tahun dalam waktu 4 tahun dan
diangsur 4 kali. Maka berapa yang harus dibayar ?
Manajemen Keuangan
Tabel 1. Pembayaran Bunga
Tetap
Th. Pokok Pinjaman Angsuran per thn Bunga per tahun Akumulasi Bunga
Rp. Rp. Rp. Rp.
1 10.000.000.000 2.500.000.000 1.500.000.000 1.500.000.000
2 7.500.000.000 2.500.000.000 1.500.000.000 3.000.000.000
3 5.000.000.000 2.500.000.000 1.500.000.000 4.500.000.000
4 2.500.000.000 2.500.000.000 1.500.000.000 6.000.000.000
Contoh :
Jika uang dipinjam sekarang sebesar Rp. 10.000.000.000
berapa nilai kemudiannya pada akhir tahun ke-5 bila
didasarkan tingkat bunga 15% dengan bunga majemuk?
Manajemen Keuangan
Tabel 2 Nilai Majemuk (Compound
Value)
Tahun Pokok Pinjaman Bunga pada Akhir Pokok + Bunga
Ke Rp. Tahun (15%) Rp.
Rp.
1 10.000.000.000 1.500.000.000 11.500.000.000
2 11.500.000.000 1.725.000.000 13.225.000.000
3 13.225.000.000 1.983.750.000 15.208.750.000
4 15.208.750.000 2.281.312.500 17.490.062.500
5 17.490.062.500 2.623.509.000 20.113.571.500
Gambar nilai majemuk dari Rp. 10.000.000,00 dengan 15% per tahun selama 5
tahun terlihat sebagai berikut :
Manajemen Keuangan
HUBUNGAN ANTARA NILAI KEMUDIAN, PERTUMBUHAN,
SUKU BUNGA DAN WAKTU
4,0
3,0 i = 15%
2,0 i = 10%
i = 5%
1,0
i = 0%
0 2 4 6 8 10 Periode
Manajemen Keuangan
NILAI SEKARANG (Present Value)
Fn -n
P atau Fn (1 i)
(1 i) n
Maka besarnya
F
adalah : P n
(1 i) n
Rp.10.000.000.000
(1 0,15)5
Rp. 10.000.000.000
2,011
Rp. 4.972.650.000
Atau :
P = Fn (1 + i)-n
= Rp. 10.000.000.000 x (1 + 0,15)-5
= Rp. 10.000.000.000 x 0,497 (pembulatan tiga angka)
= Rp. 4.970.000.000 (hasil tersebut diakibatkan dari pembulatan)
1
faktor (1 + i)-n atau (1 i) n diistilahkan dengan Discount Factor
Manajemen Keuangan
Jika diperhitungkan dalam bentuk
tabel:
Manajemen Keuangan
Apabila digambarkan dari perhitungan tersebut akan terlihat
sebagai berikut :
Manajemen Keuangan
HUBUNGAN ANTARA NILAI SEKARANG, PERTUMBUHAN,
SUKU BUNGA DAN WAKTU
0,75 i = 5%
i = 10%
0,50
i = 15%
0,25
0 2 4 6 8 10 Periode
Manajemen Keuangan
NILAI KEMUDIAN ANUITAS
Contoh :
Perusahaan akan membayar pinjaman sebesar Rp.
2.000.000 dalam 5 tahun setiap akhir tahun berturut-
turut dengan bunga 15%, berapa jumlahnya pada akhir
tahun ke-5.
Manajemen Keuangan
Jumlah majemuk dapat digambarkan sebagai berikut :
Form
ula : (1 i ) n 1
FA
i
Dimana
A = Besarnya angsuran anuitas
Maka (1 i) n 1 disebut sebagai equal series compound amount factor
i
Manajemen Keuangan
Jika diperhitungkan dalam bentuk tabel:
Manajemen Keuangan
NILAI SEKARANG ANUITAS
Contoh :
Bank akan menawarkan pinjaman kepada perusahaan
dengan angsuran sebesar Rp. 2.000.000 per tahun
selama 5 tahun, dengan bunga yang ditetapkan 15% per
tahun. Berapa jumlah pinjaman diterima pada saat
sekarang?
Manajemen Keuangan
Maka present value atau nilai sekarang dari sejumlah penerimaan selama
5 tahun sbb :
Formulasi:
(1 i ) n 1 disebut sebagai equal series discount
P A n
n i (1 i) amount factor
Manajemen Keuangan
(1 i ) n 1
Dari faktor
i (1 i ) n dapat diperhitungkan tabel present value dari anuitas sbb :
Jadi : Pn = A (DF)
Contoh tersebut di atas dapat diperhitungkan dengan rumus ini :
P5 tahun = Rp. 2.000.000,00 . 3,352 (tabel tahun ke 5, 15%)
= Rp. 6.704.000,00
Manajemen Keuangan
INFLASI
Inflasi – Tingkat dimana harga barang/jasa
secara keseluruhan meningkat.
approximation formula
EAR = (1 + .01)12 - 1 = r
EAR = (1 + .01)12 - 1 = .1268 atau 12.68%
Manajemen Keuangan
TERIMAKASIH