STRUKTUR MODAL

Anbiya Mulya 51422220064

Dzaki nur muhammad 51422220143
Fanisha Merinda 51422220083
Rizki Maulana Sopyandi 51422220093
Pranawa Budi 51422220123
Yusuf roni laila 51422220116
 PENGERTIAN

Struktur modal perusahaaan merupakan bagian dari

struktur keuangan perusahaan yang mengulas tentang cara
perusahaan mendanai aktivanya. Struktur modal mengarah
pada pendanaan perusahaan yang menggunakan utang
jangka panjang, saham preferen ataupun modal pemegang
saham. Struktur keuangan jangka panjang perusahaan lebih
menggambarkan target komposisi utang dan ekuitas suatu
perusahaan (Bernstein dan Wild, 1998 dalam Putra, 2012).
 STRUKTUR MODAL

Struktur modal adalah perimbangan atau perbandingan

pendanaan jangka panjang perusahaan yang ditunjukan oleh
perbandingan utang jangka panjang dengan modal sendiri.
Perusahaan biasanya memiliki dua sumber pendanaan yaitu
berasal dari internal perusahaan dan eksternal perusahaan.
 TUJUAN STRUKTUR MODAL

Tujuan manajemen struktur modal adalah memadukan sumber-

sumber dana permanen yang digunakan perusahaan untuk
operasionalnya yang akan memaksimalkan nilai perusahaan itu
sendiri. Pencarian struktur modal yang optimal merupakan
pekerjaan yang sangat sulit, karena adanya konflik yang mengarah
kepada biaya agensi. Konflik lama terjadi antara pemegang saham
dan pemegang obligasi dalam penetapan struktur modal optimal
suatu perusahaan.
FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
STRUKTUR MODAL
Struktur
Aktiva
(Tangibility
)

Risiko Growth
Bisnis Opportunity

Ukuran
Profitabilitas Perusahaan
(Firm Size)
 TEORI STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN
 Teori Pendekatan Tradisional
Teori Pendekatan tradisional menyatakan bahwa akan ada struktur modal dengan optimal. Dengan maksud,
struktur modal mempunyai pengaruh pada nilai perusahaan, yang mana struktur modal bisa berubah-ubah supaya
dapat didapatkan nilai perusahaan optimal.

 Teori Pendekatan Modigliani dan Miller

Teori ini dibagi menjadi dua yaitu:

o Teori MM Tanpa Pajak

Pendapat Modligiani dan Miller mengenai struktur modal adalah tidak relevan atau tidak berpengaruh pada nilai
perusahaan.

o Teori MM dengan Pajak

Teori Modigliani dan Miller tanpa pajak dianggap tidak masuk akal. Lalu dimasukkan pajak ke dalam teori
mereka. Pajak dibayarkan untuk pemerintah artinya menjadi aliran kas keluar perusahaan. Utang dapat
dipakai untuk menghemat pajak sebab dapat digunakan menjadi pengurang pajak.
 FUNGSI STRUKTUR MODAL

Maksimalisasi Pengembalian: Struktur permodalan yang dirancang dengan baik

memberikan ruang lingkup untuk meningkatkan laba per saham
Fleksibilitas: Struktur modal yang benar juga memfasilitasi ekspansi atau kontraksi
modal utang agar sesuai dengan strategi dan kondisi bisnis.
Solvabilitas: Struktur yang baik membantu menjaga likuiditas di perusahaan karena
modal utang yang tidak direncanakan menyebabkan beban pembayaran bunga, yang
pada akhirnya mengurangi Kas di tangan.
Meningkatkan Nilai Perusahaan secara keseluruhan: Investor lebih suka menaruh
uang mereka di perusahaan, yang memiliki struktur permodalan yang sehat. an.
 Mengurangi Risiko Keuangan: Menyeimbangkan proporsi hutang dan ekuitas
dalam bisnis melalui struktur yang benar membantu perusahaan bisnis dalam
mengelola dan meminimalkan risiko.

 Meminimalkan Biaya Modal: Ini menyediakan untuk merencanakan modal hutang

jangka panjang perusahaan secara strategis dan dengan demikian mengurangi biaya
modal.

 Alat Perencanaan Pajak: Untuk perusahaan yang memilih dana utang, struktur
permodalan yang baik memberi mereka pengurangan pajak manfaat dan tabungan,
mengurangi biaya pinjaman.

 Pemanfaatan Dana yang Optimal: Struktur modal yang terencana dengan baik,
dirancang secara strategis dan tersusun secara sistematis.