INVESTASI SAHAM SYARIAH

Rikman Sohriadhana, S.Si., M.M.

Dosen & Praktisi

IDX INVESTMENT GALLERY

CAPITAL MARKET STUDIES
Ahad, 26 Februari 2023
Pengertian Manajemen
Manajemen Keuangan
Kebutuhan didefinisikan sebagai sesuatu yang harus Anda
miliki dalam hidup

Keinginan didefinisikan sebagai sesuatu yang diharapkan

untuk Anda miliki.
Pengelolaan Keuangan Rumus 40: 30: 20:10
Manajemen Investasi
Investasi adalah komitmen atas sejumlah dana atau sumber
daya lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan
memperoleh sejumlah keuntungan di masa yang akan datang
(Tandeilin, 2010).

Manajemen investasi adalah kegiatan mengawasi dan

membuat keputusan terhadap suatu investasi individu,
perusahaan atau institusi lainnya.

Manajemen investasi termasuk dalam kegiatan merancang

strategi jangka pendek maupun jangka panjang untuk
mengakuisisi atau melepas kepemilikan portofolio.
Pertimbangan return dan risk menjadi hal yang penting untuk
dianalisis sebelum melakukan investasi
Pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai
instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat
utang (obligasi), ekuiti (saham), reksa dana, instrumen derivatif maupun
instrumen lainnya..

Reksadana diartikan sebagai wadah yang dipergunakan untuk

menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya
diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.

Obligasi adalah surat utang jangka menengah maupun jangka panjang

yang dapat diperjualbelikan. Obligasi berisi janji dari pihak yang
menerbitkan Efek untuk membayar imbalan berupa bunga (kupon) pada
periode tertentu dan melunasi pokok utang pada akhir waktu yang telah
ditentukan, kepada pihak pembeli obligasi tersebut.

Saham adalah bukti kepemilikan nilai sebuah perusahaan atau bukti

penyertaan modal. Pemilik saham juga memiliki hak untuk
mendapatkan dividen sesuai dengan jumlah saham yang dimilikinya.
Profil Investor
Grafik Produk Investasi Berdasarkan Return & Risk
EKONOMI SYARIAH
 Kekayaan adalah anugerah Allah SWT
◦ Kekayaan bukan mutlak milik pribadi sehingga yang mampu wajib
memberikan bantuan kepada yang membutuhkan;
◦ Kepemilikan atas benda adalah kepemilikan bersama (almilkiyyah al
musytarakah);
◦ Memberikan hutang adalah amalan kebaikan (“tabarru”) sehingga
dilarang mendapatkan sesuatu (bunga) dari pemberian hutang
tersebut;
◦ Menggunakan konsep imbalan bukan bunga;
 Dalam menentukan kegiatan ekonomi manusia memiliki kebebasan
yang terikat yaitu segala kegiatan ekonomi dan bisnis diperbolehkan
selama tidak ada ketentuan syariah yang melarangnya (usul fiqh);
 Negara berwenang melakukan intervensi untuk kepentingan umum
(maslahah ‘ammah);
FIQIH MUAMALAH
Pada Prinsipnya Semua Bentuk Muamalah
Diizinkan Kecuali Yang Dilarang

Yang Dilarang Adalah Yang Mengandung Unsur

Maghrib
MA : MAysir
G : Gharar
H : Haram
RIB : RIBa
MAYSIR :
Segala bentuk transaksi yang mengandung unsur untung-
untungan, taruhan, hasil yang akan di peroleh belum jelas atau
tidak menentu atau di tentukan kemudian (spekulatif), dan dalam
transaksi tersebut akan ada pihak yang diuntungkan dan sebagian
pihak yang di rugikan

GHARAR :
atau taghrir adalah istilah dalam kajian hukum Islam yang berarti
keraguan, tipuan, atau tindakan yang bertujuan untuk merugikan orang
lain. Gharar dapat berupa suatu akad yang mengandung unsur
penipuan karena tidak adanya kepastian, baik mengenai ada atau
tidaknya objek akad, besar kecilnya jumlah, maupun kemampuan
menyerahkan objek yang disebutkan di dalam akad tersebut.

HARAM :
Suatu transaksi dilarang karena objek (barang dan/atau jasa) yang
ditransaksikan merupakan objek yang dilarang (haram) dalam hukum
agama Islam. Seperti memperjualbeli kan alkohol, narkoba, organ
manusia, dll.
RIBA :

1. Jual Beli
a. Fadl : jual beli barang2x ribawi, salah satu obyek
(kualitas) lebih banyak dari yang lain
b. Nasa’ : Jual beli barang ribawi yang penyerahan
obyeknya tidak secara tunai

2. Hutang Piutang
a. Nasiah : utang piutang dengan mengambil
manfaat/keuntungan tambahan (bunga)
b. Jahiliyah : utang piutang dimana kreditur
mengenakan tambahan (dari jumlah hutang) bila
debitur pada saat jatuh tempo tidak bisa membayar
kewajibannya (kartu kredit)
Fatwa DSN-MUI yang menjadi dasar
pengembangan pasar modal syariah adalah:

1. Fatwa DSN-MUI No: 20/DSN-MUI/IV/2001 tentang

Pedoman Pelaksanaan Investasi Untuk Reksa dana Syariah

2. Fatwa DSN-MUI No: 40/DSN-MUI/X/2003 tentang Pasar

Modal dan Pedoman Umum Penerapan Prinsip Syariah di
Bidang Pasar Modal

3. Fatwa DSN-MUI No. 80/DSN-MUI/III/2011 tentang

Penerapan Prinsip Syariah dalam Mekanisme Perdagangan
Efek Bersifat Ekuitas di Pasar Reguler Bursa Efek.
 KONSEP DASAR PASAR MODAL
SYARIAH
 Tujuan kegiatan pasar modal adalah investasi jangka panjang
bukan spekulasi;
 Tidak mencari rizki pada hal yang haram, baik dari segi zatnya
dan selain zatnya.
 Cara mendapatkannya dan menggunakannya tidak boleh
bertentangan dengan prinsip syariah;
 Dalam transaksi tidak boleh ada spekulasi dan manipulasi,
gharar (tidak jelas), maysir (spekulasi/judi), risywah (korupsi),
maksiat dan kedzaliman, najsy (penawaran palsu), bai’ al
ma’dum (penjual barang yang belum dimiliki (short selling),
insider trading, ihtikar (penimbunan);
 Tidak mendzalimi dan tidak didzalimi;
 Atas dasar ridha sama ridha;
 Dari segi SDM, diantara direksi atau komisaris, atau wakil
menajer investasi harus ada yang memahami mengenai prinsip
syariah (syariah compliance officer SCO))
SAHAM SYARIAH
 Bukti kepemilikan atas suatu perusahaan;
◦ Bersifat musyarakah (kemitraan) jika ditawarkan secara terbatas;
◦ Bersifat madharabah (bagi hasil) bila ditawarkan kepada publik;
◦ Semua saham mempunyai kualitas sama sehingga tidak dikenal
saham preferensi atau golden shares;

 Dalam statuta dan prospektus emiten harus menyatakan

bahwa sahamnya adalah syariah

 Pedoman
◦ Saham dapat diperjual belikan dalam rangka investasi bukan
spekulasi, juga mewakili kepemilikan atas aset suatu bisnis
Berikut ini adalah daftar index Jakarta Islamic Index (JII) terbaru Periode Desember 2021 – Mei 2022:

No. Kode Nama Saham Syariah

1 ADRO Adaro Energy Tbk.
2 ANTM Aneka Tambang Tbk.
3 BRIS Bank Syariah Indonesia Tbk.
4 BRPT Barito Pacific Tbk.
5 BUKA Bukalapak.com Tbk.
6 CPIN Charoen Pokphand Indonesia Tbk
7 EMTK Elang Mahkota Teknologi Tbk.
8 ERAA Erajaya Swasembada Tbk.
9 EXCL XL Axiata Tbk.
10 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk.
11 INCO Vale Indonesia Tbk.
12 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk.
13 INKP Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.
14 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk.
15 ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk.
16 JPFA Japfa Comfeed Indonesia Tbk.
17 KLBF Kalbe Farma Tbk.
18 MIKA Mitra Keluarga Karyasehat Tbk.
19 MNCN Media Nusantara Citra Tbk.
20 PGAS Perusahaan Gas Negara Tbk.
21 PTBA Bukit Asam Tbk.
22 PTPP PP (Persero) Tbk.
23 SMGR Semen Indonesia (Persero) Tbk.
24 TINS Timah Tbk.
25 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk.
26 TLKM Telkom Indonesia (Persero) Tbk.
27 TPIA Chandra Asri Petrochemical Tbk.
28 UNTR United Tractors Tbk.
29 UNVR Unilever Indonesia Tbk.
30 WIKA Wijaya Karya (Persero) Tbk.

Lampiran Pengumuman BEI No. Peng-00379/BEI.POP/11-2021 tanggal 30 November 2021