Investasi dan Pasar Modal

Pertemuan 8
Analisis Fundamental

Rudi Kurniawan
Capaian :
Mahasiswa mampu memahami dan menjelaskan
metode analisa fundamental untuk pengambilan
keputusan investasi saham
Mampu menggunakan konsep dan alat analisis
fundamental untuk pengambilan keputusan investasi
saham
•Pengertian

•Top Down Analysis

•Analisa Ekonomi

•Analisa Industri

•Analisa Keuangan Perusahaan/ Fundamental

3
Analisis Fundamental
Pengertian:

Analisis fundamental adalah teknik analisis saham yang

menitikberatkan beberapa faktor seperti, kinerja perusahaan
yang bersangkutan, persaingan usaha, industri, hingga
kondisi ekonomi (makro dan mikro).

Analisa fundamental adalah suatu analisa yang

mempelajari hal- hal yang berhubungan dengan kondisi
keuangan suatu perusahaan dengan tujuan untuk
mengetahui sifat-sifat dasar dan karakteristik operasional
dari perusahaan publik.
 ANALISA FUNDAMENTAL

Sebelum melakukan analisa fundamental

biasanya dilakukan pendekatan “ TOP DOWN
ANALYSIS ”, yaitu melakukan beberapa analisa
dari makro menuju mikro:

 Analisa Ekonomi

 Analisa Industri

 Analisa Keuangan Perusahaan/Fundamental

 ANALISA FUNDAMENTAL

ANALISA EKONOMI:

Adalah analisa yang mempelajari tentang kondisi

perekonomian sekarang secara umum dan pengaruhnya
di waktu yang akan datang pada suatu negara

6
 ANALISA FUNDAMENTAL

Dalam melakukan analisa ekonomi digunakan

beberapa ukuran aktivitas ekonomi:

1. P.D.B (Produk Domestik Bruto)

2. Inflasi
3. Tingkat Bunga
4. Fluktuasi Nilai Tukar

7
 ANALISA FUNDAMENTAL

P.D.B:
Adalah jumlah agregat barang dan jasa yang telah diproduksi oleh
ekonomi nasional dalam suatu periode.
Inflasi:
Peningkatan harga barang dan jasa secara umum, terus menerus
dalam periode tertentu.
Bunga:
Ukuran keuntungan investasi bagi pemodal atau ukuran biaya modal
yang harus dikeluarkan oleh peminjam dalam periode tertentu

Nilai Tukar Rupiah:

Harga rupiah terhadap mata uang negara lain (lazimnya US Dollar)
8
 ANALISA FUNDAMENTAL

Analisa Industri
Adalah analisa yang mempelajari keadaan kompetitif dari suatu
sektor industri dalam hubungannya dengan yang lain serta
mengidentifikasi perusahaan - perusahan yang mempunyai potensi
pada suatu sektor industri tertentu.

Beberapa indikator penting dalam Analisa Industri:

Penjualan
Laba
Dividen
Struktur Modal
Regulasi
Inovasi 9
 ANALISA FUNDAMENTAL

 Identifikasi Perekonomian Makro

Beberapa industri mampu beroperasi cukup baik dalam kondisi
resesi, sedangkan yang lain sangat jelek. Untuk itu perlu
dikelompokkan berdasarkan:

1. Growth Industry yaitu industi yang mempunyai laba jauh lebih

tinggi dari rata-rata industri ( TLKM,….)
2. Defensive Industry yaitu industri yang tidak banyak terpengaruh
dengan kondisi perekonomian ( UNVR,…)
3. Cyclical Industry yaitu industri yang sangat peka terhadap
perubahan kondisi perekonomian ( ASII,…)

10
 ANALISA FUNDAMENTAL

 Melakukan Analisa Kualitatif, yaitu untuk menilai prospek

industri di masa yang akan datang

Aspek-aspek kualitatif tsb:

1. Kinerja
2. Historis
3. Kebijakan Pemerintah
4. Perubahan Struktural

11
 ANALISA FUNDAMENTAL

EKSPEKTASI “Bagaimana prospek suatu industri di masa

yang akan datang“

1) Industri apa yang diharapkan akan memberikan

peningkatan LABA (Th. 2022: Perbankan, Consumer
Goods, Property/Infrastucture)

2) Industri apa yang kemungkinan besar terpengaruh oleh

kondisi politik

12
 ANALISA FUNDAMENTAL

ANALISA KEUANGAN PERUSAHAAN/FUNDAMENTAL

Untuk melakukan analisa keuangan perusahan biasanya dilakukan dengan

menggunakan ANALISA RASIO:

 Rasio Likuiditas (Liquidity ratios)

 Rasio Aktivitas (Activity ratios)
 Rasio Rentabilitas (Profitability ratios)
 Rasio Solvabilitas (Solvability ratios)
 Rasio Pasar (Market ratios)

13
 ANALISA FUNDAMENTAL

Ratio Likuiditas
“Adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek”.
Current Assets
Current Ratio =
Current Liabilities
Rasio Aktifitas:
“Adalah kemampuan serta efisiensi perusahaan di dalam memanfaatkan aset-aset yang
dimilikinya”.
Net Sales
Total Assets Turnover =
Averaged Total Assets

14
 ANALISA FUNDAMENTAL

Rasio Rentabilitas:
“Rasio ini menunjukkan seberapa besar tingkat keberhasilan
perusahaan di dalam menghasilkan keuntungan”.
E.A.T
Net Profit Margin =
Net sales

Rasio Solvabilitas:
“Adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka
panjangnya, biasa disebut juga rasio leverage”.

Total Debt
Debt Ratio =
Total Assets
15
 ANALISA FUNDAMENTAL

Rasio Pasar:
“Menunjukkan informasi penting dari perusahaan yang diungkapkan dalam bentuk
kinerja saham”.
Price
P.B.V =
Book Value per Share

Price
P.E.R =
Earning per Share

laba Bersih
E.P.S =
Jumlah Saham beredar
16
Sekian