TUGAS

KELOMPOK IV
OBLIGASI
DAN
VALUASIN Disusun Oleh :

YA
Zeviska Naracita / 1798822090
PENGERTIAN OBLIGASI
Frank J. Fabozzi : suatu jenis utang atau surat pengakuan utang dari
suatu perusahaan atau pemerintah yang akan dibayar lunas ketika jatuh
tempo.

Rahardjo (2003 : 8) : obligasi adalah suatu produk pengembangan

dari surat utang jangka panjang.

Keppres RI No. 775/KMK/001/1982 : suatu jenis efek berbentuk

surat pengakuan utang atas suatu pinjaman uang dari masyarakat yang
didapat dengan wujud tertentu, dengan tenor minimal tiga tahun dan
menjanjikan imbalan bunga yang jumlah beserta pembayarannya sudah
ditetapkan terlebih dahulu.
TUJUAN OBLIGASI

untuk memenuhi kebutuhan pendanaan. Perusahaan atau

pemerintah yang membutuhkan dana tambahan untuk berbagai proyek
atau keperluan bisnis, seperti ekspansi, pembelian aset, atau
pembangunan infrastruktur, dapat menerbitkan obligasi sebagai cara
untuk memperoleh dana yang diperlukan..
OBLIGASI
BERDASARKAN
1. Obligasi Pemerintah : Obligasi yang diteritkan oleh pemerintah
disebut juga obligasi negara. Obligasi ini minim resiko gagal

PENERBITNYA
bayar, namun harga obligasi ini akan turun Ketika tingkat bunga
naik.
2. Obligasi Korporasi : Obligasi yang diteritkan oleh Perusahaan.
Obligasi ini memiliki resiko gagal bayar.
3. Obligasi Pemerintah daerah : Obligasi yang diterbitkan oleh
pemerintah daerah. Obligasi daerah merupakan surat utang
terbitan pemerintah daerah. Penerbitannya ini bertujuan
membantu daerah untuk melakukan pembangunan.
4. Obligasi Asing : Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah
asing atau oerusahaan asing.
OBLIGASI
BERDASARKAN
PRINSIPNYA
1. Obligasi Konvensional : Obligasi yang kemudian dikelola
secara konvensional disebut juga sebagai surat utang. Para
investor akan menerima pembayaran kupon di setiap bulannya
hingga jatuh tempo yang telah ditentukan.
2. Obligasi Syariah : Obligasi syariah adalah jenis obligasi yang
di mana imbal hasil obligasi adalah berupa uang sewa (ujrah).
Perhitungan imbal hasilnya juga sesuai dengan prinsip syariah
 KEUNTUNGAN
OBLIGASI
1. Mendapatkan Passive Income

2. Imbal hasil yang bersaing

3. Aman dari fluktuasi

4. Potensi keuntungan lebih cepat dari Capital Gain

5. Bisa jadi jaminan atau agunan

KARAKTERISTIK
OBLIGASI (1)
1. Periode, Obligasi kemudian memiliki jangka waktu jatuh tempo yang
beragam. Mulai dari 1 tahun sampai 10 tahun;
2. Terdapat Kontrak, Karakteristik obligasi selanjutnya ialah nilai utang
pokok serta nilai nominal yang harus penerbit bayarkan kepada para
pendana. Saat jatuh tempo, penerbit kemudian akan membayarkan nilai
utang pokok sesuai dengan ketentuan yang ada di dalam kontrak;
3. Nilai Utang Pokok, Karakteristik obligasi selanjutnya ialah nilai utang
pokok serta nilai nominal yang harus penerbit bayarkan kepada para
pendana;
4. Adanya Coupun Rate, Setiap produk ini kemudian akan memberikan
coupon rate ataupun bunga yang akan investor peroleh dalam suatu
periode tertentu. Dalam hal ini, investor kemudian akan memperoleh
kupon setiap 1 bulan, 3 bulan, 5 bulan, juga 1 tahun sesuai dengan
kesepakatan dengan pihak penerbit produk obligasi;
KARAKTERISTIK
OBLIGASI (2)
5. Keuntungan dalam Bentuk Kupon atau Bunga, Saat berinvestasi
obligasi, kamu kemudian akan memperoleh keuntungan dari bunga
berupa kupon. Dalam hal ini, terdapat juga istilah current yield
ataupun imbal hasil dari tingkat suku bunga berupa kupon yang
investor peroleh dalam satu tahun. Perhitungan keuntungan ini
kemudian akan mengacu pada persentase bunga dalam satu tahun
terhadap harga obligasi.
6. Mendapat Klaim Aset Penerbit, Jika suatu penerbit obligasi ini
bangkrut, sehingga terjadi gagal bayar, maka salah satu
alternatifnya adalah melakukan klaim aset penerbit. Penerbit yang
akan menjual aset, kemudian hasil penjualan ini akan dapat investor
klaim. Meskipun terdapat risiko gagal bayar, kamu juga tetap
berhak untuk memperoleh aset penerbit tersebut.
IMBAL HASIL
OBLIGASI
Terdapat dua kemungkinan imbal hasil, antara lain :
1. Imbal hasil saat jatuh tempo (yield to maturity-YTM),
Adalah tingkat imbal hasil yang diterima atas obligasi
jika obligasi tersebut dipegang hingga jatuh temponya.
2. Imbal hasil saat penembusan (yield to call-YTC),
adalah tingkat imbal hasil yang diterima atas obligasi
jika obligasi tersebut ditebus sebelum tanggal jatuh
temponya.
MENILAI TINGKAT
RESIKO OBLIGASI
faktor yang dapat memengaruhi tingkat risiko suatu obligasi :
Risiko Harga : Risko penurunan nilai obligasi yang diakibatkan
oleh naiknya tingkat bunga ini disebut sebagai risiko harga atau
risiko tingkat bunga (price risk atau interest rate risk) adalah
risiko terjadinya penurunan harga obligasi yang diakibatkan oleh
kenaikan tingkat bunga.
Risiko Reinvestasi : Risiko terjadinya penurunan pendapatan
akibat turunnya tingkat bunga disebut risiko reinvestasi
(reinvestment risk) adalah risiko bahwa penurunan tingkat bunga
akan menyebabkan terjadinya penurunan pendapatan dari suatu
portofolio obligasi.
KASUS VALUASI OBLIGASI

Perusahaan PT Central Food Industry beroperasi dalam produksi dan penjualan produk makanan olahan. Untuk memenuhi
permintaan yang semakin meningkat mereka memutuskan untuk melakukan ekspansi dengan membangun pabrik produksi
baru, Untuk membiayai proyek ini, maka mereka memutuskan untuk menerbitkan obligasi dengan nilai nominal $1.000,
obligasi ini memiliki tingkat kupon sebesar 8%, dan obligasi ini akan jatuh tempo dalam 5 tahun. Tingkat suku bunga yang
relevan saat ini adalah 6%. Bagaimana kah para investor mengetahui nilai dari obligasi tersebut ?

Dari kasus diatas diketahui :

N= 5
I/Y= 6%
INT = (x Nilai Pari) = (8% x $1.000) = $80
M = $1000
Maka perhitungan menggunakan Kalkulator
Financial akan didapat nilai obligasi sebesar
$1,084.25
KASUS OBLIGASI DENGAN KUPON SETENGAH TAHUNAN

Tech Innovations Inc merupakan perusahaan yang bergerak di industry teknologi memutuskan untuk menerbitkan obligasi
dengan kupon setengah tahun sebesar 6% dengan komitmen untuk menggunakan dana tersebut dalam jangka waktu 10
tahun untuk pembaruan peralatan yang berkelanjutan. Namun, tingkat suku bunga saat ini di pasar adalah 4%. Bagaimana
kah para investor mengetahui nilai dari obligasi dengan kupon setengah tahun tersebut ?

Dari kasus diatas diketahui :

N= N X2 = 10 x 2 = 20
I/Y= /2 = 2%
INT = (x Nilai Pari) / 2 = (6% x $1.000) / 2 = $60/2=30
M = $1000
Maka perhitungan menggunakan Kalkulator Financial
akan didapat nilai obligasi dengan kupon setengah tahun
Perusahaan Tech Innovations Inc adalah $1,163.51
KASUS IMBAL HASIL SAAT JATUH TEMPO

PT Sinar Mas Benua merupakan perusahaan Manufaktur mereka memiliki rencana untuk memperluas operasi mereka.
Untuk mendapatkan dana yang diperlukan untuk ekspansi ini, mereka memutuskan untuk menerbitkan obligasi nilai
pari $1,000 seharga $1,325 dengan tingkat kupon tahunan sebesar 7%. Obligasi ini akan jatuh tempo dalam 10 tahun.
Jika investor membeli obligasi pada harga tersebut maka mereka memperoleh tingkat suku bunga sebesar 3,159%

Dari kasus diatas diketahui :

N= 10
PV= $-1,325
PMT = (x Nilai Pari) = (7% x $1,000) = $70
M = $1,000
Maka perhitungan menggunakan Kalkulator
Financial akan didapat tingkat suku bunga
sebesar 3,159%
 KASUS IMBAL HASIL SAAT PENEBUSAN

PT Sinar Mas Benua juga memiliki opsi untuk menebus obligasi ini sebelum jatuh tempo jika mereka menganggapnya
menguntungkan. Diasumsikan bahwa investor memiliki opsi untuk menebus obligasi ini 7 tahun setelah tanggal penerbitan
dengan harga $1,100. Setelah 1 tahun, suku bunga tetap, maka tingkat suku bunga yang diperoleh sebesar 2,634%

Dari kasus diatas diketahui :

N= 6 (dikarenakan 1 tahun telah berlalu )
PV= $-1,325
PMT = (x Nilai Pari) = (7% x $1,000) = $70
M = $1,100
Maka perhitungan menggunakan Kalkulator
Financial akan didapat tingkat suku bunga
sebesar
2,634%