NCF
2
1 100,000,000
2 150,000,000
3 200,000,000
4 200,000,000
5 150,000,000
Total PVNCF
PVTCF
50,000,000
II
NPV
DF *)
3
0.8696
0.7561
0.6575
0.5718
0.4972
0.4972 #)
PVNCF
4=2*3
86,960,000
113,415,000
131,500,000
114,360,000
74,580,000
520,815,000
24,860,000
-500000000
45,675,000
Keputusan:
Usulan investasi tersebut sebaiknya diterima karena NPV-nya positip
Ini menunjukan bahwa PVNCF dan PVTCF bisa menutup II
0.869565
Aplikasi 2
NPV = {(NCFxDF)+(TCFxDF)} - II
NCF
120,000,000
DF *
2.9906
358,872,000
TCF
85,000,000
DF **
0.4019
34,161,500
500,000,000
(106,966,500)
Keputusan:
Usulan investasi tersebut sebaiknya ditolak karena NPV-nya negatif.
Ini menunjukan bahwa PVNCF dan PVTCF belum cukup untuk menutup II
*) gunakan lampiran tabel present value annuity, pada i=20% dan n=5 tahun
**) gunakan lampiran tabel present value, pada i=20% dan n=5 tahun
1.2
1.44
1.728
2.0736
2.48832
Tahun
1
2
3
4
5
Total
Cash Flow
120,000
120,000
120,000
120,000
120,000
ii
500,000,000
PV
0.833333
0.694444
0.578704
0.482253
0.401878
2.990612
Total
100,000.00
83,333.33
69,444.44
57,870.37
48,225.31
358,873.46
Aplikasi 3
Tabel penghitungan IRR
Tahun
1
NCF
2
1
2
3
4
5
Total PVNCF
PVTCF
II
NPV
DF (13%) *)
3
45,000,000
35,000,000
30,000,000
25,000,000
20,000,000
0.885
0.7831
0.6931
0.6133
0.5428
15,000,000
0.5428 #)
PVNCF
4=2*3
DF (12%) *)
3
39,825,000
27,408,500
20,793,000
15,332,500
10,856,000
114,215,000
8,142,000
-125,000,000
-2,643,000
Selisih PV
Selisih PV dengan II
125,806,000 125,183,000
122,357,000 125,000,000
3,449,000
183,000
0.8929
0.7972
0.7118
0.6355
0.5674
3.6048
0.5674 #)
PVNCF
4=2*3
40,180,500
27,902,000
21,354,000
15,887,500
11,348,000
116,672,000
8,511,000
-125,000,000
183,000
Aplikasi 4
NPV = {(NCFxDF)+(TCFxDF)} - II
Dicoba dengan DF 15%, yaitu:
NCF
DF *
TCF
DF **
ii
25,000,000
3.3522 7,500,000
0.4972 86,000,000
83,805,000
3729000
86,000,000
1,534,000
Dicoba dengan DF 16%, yaitu:
NCF
DF *
TCF
DF **
ii
25,000,000
3.2743 7,500,000
0.4761 86,000,000
81,857,500
3570750
86,000,000
(571,750)
Selisih DF
Selisih PV
15%
16%
1%
Selisih PV dengan II
87,534,000
86,000,000
1,534,000
Aplikasi 6
Tabel penghitungan IRR
Tahun
1
NCF
2
1
2
3
4
5
PVTCF
DF (12%) *)
3
45,000,000
35,000,000
30,000,000
25,000,000
20,000,000
15,000,000
0.8929
0.7972
0.7118
0.6355
0.5674
0.5674 #)
PVNCF
4=2*3
Kumulatif
5
40,180,500
27,902,000
21,354,000
15,887,500
11,348,000
8,511,000
40,180,500
68,082,500
89,436,500
105,324,000
116,672,000
125,183,000
95,000,000
89,437,000
5,563,000
5,563,000
15,887,500
0.35
dari 12 bulan
atau
3 tahun 4 bulan
*) gunakan present value pada n=1-5 tahun
#) gunakan present value pada n=5 tahun
2 tahun
550juta-400juta
150juta
DPP
NPV
kumulatif PVNCF
100,000,000
250,000,000
400,000,000
575,000,000
675,000,000
3 tahun
675juta-400juta
275juta
NCF proyek A
NFC proyek B
35,000
10,000
32,000
20,000
25,000
30,000
20,000
40,000
15,000
50,000
7,000
3,000
NCF
1
2
3
4
5
6
7
Total PVNCF
PVTC
II
NPV
35,000
32,000
25,000
20,000
15,000
7,000
3,000
DF (15%)
0.8696
0.7561
0.6575
0.5718
0.4972
0.4323
0.3759
3,000
PVNCF
30,436
24,195
16,438
11,436
7,458
3,026
1,128
94,117
1,128
(90,000)
5,244
0.3759 #
13,949.68
NCF
1
2
3
4
5
Total PVNCF
PVTC
II
NPV
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
5,000
DF (15%)
0.8696
0.7561
0.6575
0.5718
0.4972
0.4972 #
PVNCF
8,696
15,122
19,725
22,872
24,860
91,275
2,486
(90,000)
3,761
2.66002
1.66002
1.602402
Kesimpulan:
Usulan proyek A yang bergerak dibidang pertambangan yang diterima,
karena NPV-nya lebih besar dari usulan proyek B yang bergerak di perkebunan
Tahun 1
Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5
35,000
40,000
50,000
55,000
58,000
-18,000
-21,000
-26,000
-28,000
-20,000
17,000
19,000
24,000
27,000
38,000
-12,000
-12,000
-12,000
-12,000
-12,000
5,000
7,000
12,000
15,000
26,000
-500
-700
-1,200
-1,500
-2,600
4,500
6,300
10,800
13,500
23,400
16,500
18,300
22,800
25,500
35,400
NCF
DF (15%) PVNCF
16,500
0.8696
14,348
18,300
0.7561
13,837
22,800
0.6575
14,991
25,500
0.5718
14,581
35,400
0.4972
17,601
75,358
15,000
0.4972
7,458
-75,000
7,816
NCF
DF (24%) PVNCF
1
2
3
4
5
Total PVNCF
PVTC
II
NPV
17409
19308
24078
26949
37614
15,000
0.8065
0.6504
0.5245
0.423
0.3411
0.3411
14,040
12,558
12,629
11,399
12,830
63,457
5,117
-75,000
-6,427
Kesimpulan: investasi tersebut tidak layak dilaksanakan, krn menghasilkan NPV negatif $6.427
Discount Rate
7%
Year
0
-200,000
-10,000
BUY
Maintena
Residual Values
net cash flow
Discounted
cost if BUY
PV Buy
Year
Yearly cost
Present Values
Cost of LEASE
-210,000
1
1
-210,000
-178,800
PV Lease
-35,000.00
-35,000.00
-127,696.64
1.07
0.94
1.13
0.88
1.21
0.83
40,000
40,000
1.29
0.78
31,200