TEORI POSITIF DARI PENGUNGKAPAN

DAN KEBIJAKAN AKUNTANSI

1.

PENDEKATAN POSITIF

Bagi mereka yang mengadopsi paradigma positif, antropologis, atau induktif pokok masalah
mendasar adalah :
1.

Praktek akuntansi yang sudah ada

2.

Sikap manajemen terhadap praktek tersebut

Para pendukung dari pandangan ini berpendapat bahwa teknik teknik dapat diperoleh dan
dijustifikasi berdasarkan atas hasil penggunaan yang telah teruji bahwa manajemen ikut memainkan
peran yang penting dalam menentukan teknik teknik yang hendak diterapkan. Terkait dengan
pendekatan positif dalam paradikma informasi/ekonomi Feltham memberikan suatu kerangka kerja
untuk menentukan nilai suatu perubahan dalam suatu sistem informasi dilihat dari sudut pandang
individu yang membuat suatu keputusan informai (pengambilan Keputusan). Kerangka kerja ini
bergantung pada masing-masing komponen yang diperlukan untuk menghitung ekspektasi hasil yang
diperoleh dari sistem informasi tertentu yang terdiri dari (Belakoui,2004:182):
1.

Serangkaian kemungkinan tindakan pada setiap periode di dalam horizon waktu

2.

Suatu fungsi pegembalian hasil atas peristiwa-peristiwa yang terjadi selama periode yang bersangkutan

3.

Hubungan probabilistik antara peristiwa-peristiwa di masa lalu dan masa depan

4.

Peristiwa dan pertanda dari sistem informasi, termasuk pertanda di masa lalu dan masa depan

5.

Serangkaian aturan keputusan sebagai fungsi dari pertanda tersebut.

Bagi mereka yang menerapkan informasi/ekonomi, pokok masalah mendasar adalah

(Belakoui,2004:183):
1.

Informasi adalah suatu komoditas ekonomi

2.

Akuisisi atas informasi menjadi suatu masalah pilihan ekonomi

Tuntutan atas adanya suatu pendekatan positif terhadap akuntansi memunculkan 2 (dua) teori, yaitu :
1.

Teori Kontrak

Karakteristik teori kontrak perusahaan sebagai hubungan hukum (koneksi) dari hubungan kontrak
antara pemasok dan konsumen dari faktor produksi. Perusahaan itu ada karena kurangnya biaya
individu untuk bertransaksi (atau kontrak) melalui organisasi pusat daripada melakukannya secara
individual (godfrey:2010,hal 361). Dengan adanya perspektif penghubung kontrak terhadap
perusahaan teori biaya kontrak melihat peran informasi akuntansi sebagai pengamat dan penegak

atas kontrak kontrak ini untuk menurunkan biaya agensi dari konflik kepentingan tertentu. Suatu
konflik yang mungkin muncul adalah konflik kepentingan antara pemegang obligasi dan pemegang
saham dari perusahaan terhadap utang yang ada. Jadi teori biaya kontrak berasumsi bahwa metode
akuntansi dipilih sebagai bagian dari pemaksimalan kesejahteraan. Biaya kontrak mencakup biaya
transaksi, biaya agensi, biaya informasi, biaya negosiasi ulang, dan biaya kepailitan
(Belkaoui,2004:hal 188-189).
Meskipun penting untuk mengenali bahwa perusahaan melibatkan multiplisitas kontrak, teori
akuntansi positif biasanya berfokus pada dua jenis kontrak: kontrak manajemen dan kontrak utang.
Kedua kontrak adalah kontrak keagenan, dan teori keagenan yang menyediakan sumber dengan
banyak penjelasan untuk praktek akuntansi yang ada (godfrey:2010,hal 362).
1.

Teori Keagenan

Paradigma agensi analitis ini kemudian mengalami perubahan dengan memandang perusahaan
sebagai suatu nexsus atau penghubungan kontrak dengan pernyataan yang dinyatakan oleh Jensen
dan Meckling bahwa perusahaan adalah cerita fiksi legal yang berfungsi sebagai nexus
(perhubungan) dari serangkaian hunbungan kontrak antara para individu. .(Belkaoui,2004:hal 185)
Hubungan agensi dikatakan telah terjadi ketika suatu kontrak antara seseorang (atau lebih). seorang
principal dan orang lainnya, seorang agen, untuk memberikan jasa demi kepentingan principal
termasuk melibatkan pemberian delegasi kekuasaan pengambilan keputusan kepada agen. Baik
principal maupun agen diasumsikan untuk termotivasi hanya oleh kepentingan dirinya sendiri yaitu,
untuk memaksimalkan kegunaan subjek mereka dan juga untuk menyadari kepentingan bersama
mereka. Seperti ynag dituliskan oleh fama : hasilnya, perusahaan dipandang sebagai suatu tim
individu individu yang anggotanya bertindak atas kepentingannya sendiri tapi menyadari bahwa
nasib mereka memiliki ketergantungan pada keberhasilan dari tim dalam berkompetisi dalam tim lain.
(Belkaoui,2004:hal 186)
Ada dua alasan yang dapat mengarah pada terjadinya divergensi antara kepentingan diri sendiri
dengan perilaku kooperatif : (Belkaoui,2004:hal 186)
1.

Seleksi yang merugikan, sebagai suatu masalah informasi, timbul ketika agen menggunakan informasi
khusus yang tidak dapat diferivikasi oleh principal untuk mengimplementasikan dengan sukses suatu
aturan inputtidakan yang berbeda dengan yang diinginkan oleh principal, dan karenanya menyebabkan
principal tidak mampu menentukan apakah si agen telah membuat pilihan yang tepat.

2.

Masalah resiko moral, sebagai suatu masalah ex post, timbuk ketika mendapat masalah motivasional
dan konflik sebagai akibat dari mendasarkan kontrak kesepakatan pada perilaku pengganti yang tidak
sempurna.

Masalah keagenan yang timbul adalah masalah yang mendorong agen untuk bersikap seolah-olah ia
sedang memaksimalkan prinsip kesejahteraan. Sebagai contoh, di mana agen adalah manajer
perusahaan, manajer telah insentif meningkatkan konsumsi perquisites seperti penggunaan mobil
perusahaan, akun biaya, atau ukuran pembayaran bonus dengan mengorbankan para pemegang
saham. (godfrey:2010,hal 362)
Masalah keagenan, pada gilirannya, menimbulkan biaya agensi. Pada tingkat yang paling umum,
biaya agensi adalah setara dolar dari penurunan kesejahteraan yang dialami oleh principal karena
perbedaan dari pemegang saham dan kepentingan agen. Jensen dan Meckeling membagi biya
agensi menjadi tiga, yaitu : (godfrey:2010,hal 363)

Biaya pemantauan

Biaya obligasi

Kerugian sisa

Biaya monitoring adalah biaya pemantauan perilaku agen. Biaya pemantauan dikeluarkan oleh
pemegang saham untuk mengukur, mengamati dan mengontrol perilaku agen. Contoh dari biaya
pemantauan adalah biaya audit, biaya penetapan rencana kompensasi manajemen, batasan
anggaran, aturan operasi.(godfrey:2010,hal 363).
Demikian pula, di bawah kontrak utang, manajer (saat ini bertindak atas nama pemegang saham)
adalah agen pemberi pinjaman. Semakin besar resiko meminjamkan pemberi pinjaman akan lebih
ingin memantau kinerja perusahaan mereka dalam berinvestasi dengan menyediakan utang. Jika ada
perlindungan harga efisien, agen akhirnya dapat menanggung biaya monitoring yang terkait dengan
kontrak. Oleh karena itu, agen cenderung membentuk mekanisme untuk menjamin mereka akan
berperilaku untuk kepentingan pemegang saham, atau untuk menjamin mereka akan memberikan
kompensasi pemegang saham jika mereka bertindak dengan cara yang bertentangan dengan
kepentingan pemegang saham. Agen akan siap untuk mengeluarkan biaya obligasi hanya sebatas
bahwa mengurangi biaya pemantauan yang mereka tanggung. (godfrey:2010,hal 363)
Hipotesis ekuitas utang terkait dengan kontrak utang berpendapat bahwa semakin tinggi utang atau
ekuitas perusahaan yaitu sama dengan ketatnya perusahaan terhadap batasan batasan yang
terdapat di dalam perjanjian utang dan semakin besar kesempatan atas pelanggaran perjanjian dan
terjadinya biaya kegagal teknis, maka semakin besar kemungkinan bahwa manajer menggunakan
metode metode akuntansi yang meningkatkan laba. (Belkaoui,2004:hal 189)
Meskipun biaya pemantauan dan obligasi, hal itu masih menunjukkan bahwa kepentingan agen tetap
tidak akan sesuai persis dengan kepentingan para pemegang saham. Selanjutnya, agen
kemungkinan akan membuat beberapa keputusan yang tidak sepenuhnya untuk kepentingan

pemegang saham. contoh misalnya, manajer mungkin mengubah akun untuk memaksimalkan
bonusnya. Dengan demikian, nilai bersih dari output agen berkurang dari pada jika kepentingan agen
benar benar disesuaikan dengan kepentingan principal. (godfrey:2010,hal 363)
Jika informasi manajemen dan pemegang saham dalam bentuk efisien kuat, maka pasar akan
memiliki informasi mengenai insentif dan peluang agen untuk bertindak dalam cara yang
bertentangan dengan kepentingan pelaku. Dalam keadaan tertentu harga akan dilindungi oleh
pemegang saham. Karena perlindungan harga adalah biaya ditanggung oleh agen (agen menerima
gaji kurang daripada seharusnya mereka), agen memiliki insentif untuk obligasi untuk kepentingan
pemegang saham dan menanggung biaya pemantauan perilaku. Insentif ini meningkat oleh
kenyataan bahwa, di samping perlindungan harga, prinsip dapat menetap dengan agen untuk perilaku
disfungsional. Meskipun berbagai bentuk pemerintahan, semua perilaku disfungsional agen tidak
akan dihapuskan, karena mekanisme ikatan beroperasi pada biaya dan agen akan menanggung ini
hanya sampai ke titik di mana biaya marjinal melakukan hal sama dengan keuntungan marjinal. Daya
tarik teori keagenan terletak pada kenyataan bahwa atribut peran akuntansi sebagai bagian dari
mekanisme obligasi dan pemantauan yang berkaitan erat dengan peran pengelolaan akuntansi
tradisional. (godfrey:2010,hal 363 )
MASALAH AGENSI MANAJER ATAU PEMEGANG SAHAM DAN PROTEKSI HARGA
Pemisahan kepemilikan dan pengendalian menunjukkan bahwa manajer, sebagai agen dari
shareholders, harus bertindak untuk kepentingan mereka. Tapi kepentingan agen mungkin
bertentangan dengan kepentingan pemegang saham. Kepemilikan sebagian atau tidak ada
kepemilikan dari sebuah perusahaan oleh manajemen memberikan insentif bagi manajer untuk
berperilaku dalam cara yang bertentangan dengan kepentingan pemegang saham karena
manajemen tidak menanggung biaya penuh dari setiap perilaku disfungsional. Sebagai contoh,
bayangkan sebuah skenario di mana tidak ada pajak, ada satu pemilik perusahaan, dan pemilik yang
juga manajer. Pemilik-manager mungkin akan acuh tak acuh, apakah ia akan membeli sesuatu bukan
berupa uang yang bermanfaat secara langsung, atau apakah bisnis mereka memberi manfaat untuk
kepentingan mereka. Kedua-duanya memiliki dampak keuangan yang sama. Asumsikan bahwa
perusahaan memiliki NPV dari $ 1.000.000 dan aset lainnya pemilik-manajer tersebut memiliki nilai $
1.000.000. jika perusahaan menghabiskan $ 100,000 yang bermanfaat bagi pemilik, seperti bonus
yang lebih tinggi, pemilik tidak lebih baik atau lebih buruk karena perusahaan merupakan
perpanjangan langsung dari pemiliknya. Sehingga , pemilik-manajer memiliki aset senilai $ 2.000.000.
(godfrey:2010,hal 365 )
Sekarang asumsikan bahwa pemilik-manajer menjual 30 persen dari saham perusahaan. Sebagai
pemilik 70 persen, manajer tidak lagi peduli, apakah manfaat yang dimilikinya dibeli oleh perusahaan

atau oleh manajer. Sekali lagi asumsikan bahwa manajer memperoleh manfaat bagi dirinya sendiri
dengan biaya sebesar $ 100.000, dan segera menikmati manfaat. Aset manajer sekarang bernilai $
1.600.000-yaitu, 70 persen bunga di perusahaan bernilai $ 700,000 dan aset lain dari manajer adalah
senilai $ 900,000. Tetapi jika perusahaan memperoleh manfaat bagi pemiliknya, aset manajer
tersebut memiliki nilai $ 1.630.000 yaitu, 70 persen bunga di perusahaan bernilai $ 630,000 dan
aset lainnya manajer tersebut memiliki nilai $ 1.000.000. Dalam hal ini, manajer lebih suka bahwa
perusahaan memperoleh manfaat baginya karena sebagian kecil dari biaya manfaat tersebut dibayar
oleh pemilik lainnya. (godfrey:2010,hal 365)
Proporsi biaya yang dikenakan manajer menurun karena kepemilikan manajer dalam perusahaan
menurun. Oleh karena itu, semakin kecil persentase kepemilikan manajer dalam perusahaan,
semakin besar kemungkinan manajer adalah untuk secara berlebihan perquisites dan manfaat
lainnya pada pekerjaan, atau syirik dengan cara lain. (godfrey:2010,hal 365 )
Proteksi harga dalam hal ini mengambil dua bentuk. Ketika pemilik-manajer menjual proporsinya atau
bagiannya dalam perusahaan, Investor membayar saham apa yang mereka pikir saham tersebut
patut dimiliki. Harga ini menggabungkan diskon untuk sejauh mana manajer diharapkan untuk
memberikan perhatian lebih banyak pada kepentingan pada pekerjaan daripada kepentingan investor.
Dengan demikian, harga pemilik-manajer yang dibayar untuk sahamnya mengurangi harapan
terhadap pasar yang bertentangan perilaku untuk meningkatkan kepentingannya, bahkan jika pemilik
baru tidak memonitor kinerja manajer. Jika pemilik baru melakukan memonitor kinerja manajer
semakin dekat, mereka akan menggaji manajer atas dasar penilaian terhadap kemungkinan perilaku
yang bertentangan dengan kepentingan mereka. Sehingga , jika pasar yang efisien, maka para
pemegang saham baru menerima tingkat normal rata-rata pengembalian. Para manajer akhirnya
menanggung biaya pemegang saham dalam memantau kinerja mereka dan perilaku yang diharapkan
mereka yang dapat mengurangi kekayaan pemilik. Oleh karena itu, mereka adalah pihak yang
memiliki insentif dalam kontrak untuk memiliki tindakan mereka pantau, dan untuk membatasi
tindakan mereka yang mengurangi nilai perusahaan. Jika mereka menyediakan jaminan yang cukup
kredibel di muka bahwa mereka akan bertindak dalam kepentingan pemegang saham, pasar akan
membayar harga lebih tinggi untuk kepemilikannya, dan ada kemungkinan monitoring menjadi kurang.
(godfrey:2010,hal 366 )
Manajer umumnya lebih memilih untuk berinvestasi dalam proyek investasi yang kurang berisiko,
proyek-proyek yang lebih rendah nilai sekarang bersih karena mereka memiliki human capital yang
didiversifikasi signifikan dimana diinvestasikan dalam mengelola bisnis mereka. Artinya, aset manajer
yang paling berharga adalah sumber daya manusia mereka sendiri serta keahlian manajemen , dan
semua ini diinvestasikan di satu perusahaan. Kehilangan pekerjaan atau kurang dibayar memiliki
dampak yang signifikan terhadap kekayaan manajer. Selanjutnya, risiko ini tidak dapat sepenuhnya

melakukan lindung nilai atau diversifikasi karena manajer biasanya diperkerjakan hanya dalam satu
posisi manajemen saja. Diversifikasi melalui investasi pada perusahaan lain dapat mengurangi risiko
manajer karena SDM manajer adalah suatu aset utama bahwa risiko yang terkait dengan itu jauh
melebihi risiko yang terkait dengan investasi lain. Dengan demikian, manajer menghindari risiko
sehubungan dengan manajemen mereka dari perusahaan hanya dalam kasus investasi tinggi tetapi
berisiko tinggi oleh perusahaan jika mengurangi nilai SDM mereka. Manajer karena itu secara
rasional lebih memilih untuk meminimalkan risiko mereka sendiri daripada memaksimalkan nilai
perusahaan. (godfrey:2010,hal 366 )
Sebuah contoh dari penghindaran resiko muncul jika manajemen dari sebuah perusahaan penghasil
batubara didirikan memiliki kesempatan untuk membeli tambang emas dan operasi yang sangat
spekulatif itu. Tingkat pengembalian kepada pemegang saham bisa melebihi 100 persen per tahun
setelah pajak di masa mendatang. Di sisi lain, tambang bisa gagal, memberikan hasil negatif terhadap
perusahaan dan menyebabkan kerugian, sehingga dana yang pemegang saham terima adalah
negatif. Adanya kemungkinan tingkat pengembalian yang sangat tinggi untuk pemegang saham,
pemegang saham ingin manajemen untuk berinvestasi di tambang emas. Setelah semua, pemegang
saham akan menuai hasil yang tinggi dan, karena kewajiban terbatas, hanya kehilangan sejumlah
nilai dari jumlah nilai yang belum dibayar dalam saham mereka jika operasi tidak berhasil.
(godfrey:2010,hal 366-367)
Di sisi lain, manajer akan menolak dengan investasi di tambang karena jika gagal, nilai aset mereka
yang paling berharga, yaitu SDM mereka akan jatuh dan mereka mungkin kehilangan pekerjaan
mereka. Meskipun mereka dapat memperoleh pekerjaan lain, tidak akan selalu berada pada tingkat
status yang sama dan atau remunerasi karena reputasi mereka untuk mengelola sebuah operasi
gagal. Selanjutnya, waktu dan usaha yang dihabiskan mencari pekerjaan bisa menjadi mahal untuk
manajer. Jelas, kemudian, pemegang saham dan manajer memiliki preferensi yang berbeda insentif
dan risiko. (godfrey:2010,hal 367 )
Masalah yang lebih luas berasal dari perbedaan waktu kepentingan antara pemegang saham dan
manajer terhadap perusahaan. Pemegang saham secara teoritis tertarik pada arus kas perusahaan
untuk jumlah waktu tak terbatas ke masa depan, karena nilai teoritis saham mereka adalah nilai
diskon kini dari arus kas yang timbul dari saham. Bahkan jika pemegang saham memiliki saham
untuk berspekulasi, nilai saham mereka adalah nilai tunai dari seluruh arus kas kepada siapa pun
yang memegang saham selama saham ada. Dengan demikian, bahkan pemegang saham spekulatif
memiliki bunga jangka panjang di perusahaan karena arus masa depan kas perusahaan
mempengaruhi berapa banyak investor lain yang akan membayar saham. (godfrey:2010,hal 367 )

Laba sering dianggap sebagai yang lebih langsung berhubungan dengan kinerja manajerial dari
harga saham. Dengan demikian, laba akuntansi sering digunakan baik sebagai pengganti, atau
bersama dengan, nilai saham di pengupahan manajer. Sebagai contoh, remunerasi seorang manajer
mungkin termasuk gaji tetap ditambah bonus di mana manajer yang dibayar dari persentase
keuntungan yang melebihi beberapa keuntungan dasar dikombinasikan dengan beberapa bonus
terkait dengan nilai saham perusahaan. Oleh karena itu, sebagai konsekuensinya, manajer memiliki
kepentingan yang kuat dengan cara perhitungan keuntungan, dan dalam pemilihan kebijakan
akuntansi. (godfrey:2010,hal 368 )
Berarti kontrak secara spesifik memotivasi manajer untuk bertindak dalam kepentingan pemegang
saham meliputi: (godfrey:2010,hal 368 )

Menyediakan rencana bonus di mana batas atas bonus sebagian tergantung pada rasio

pembayaran dividen perusahaan

Membayar manajer lebih berdasarkan pergerakan harga saham sebagai manajer mendekati

pensiun

Membayar bonus pada tingkat progresif sebagai peningkatan keuntungan yang dilaporkan

Kurangnya remunerasi dengan kompensasi berbasis saham sebagai kepemilikan manajer

dalam peningkatan perusahaan

Oleh karena itu, pendapatan berbasis rencana bonus adalah bagian yang lebih penting dari skema
kompensasi eksekutif dan biasanya menyediakan bagi manajer untuk berbagi dalam beberapa bagian
dari keuntungan yang dilaporkan, telah dihipotesiskan bahwa, dengan adanya temuan ini, manajer
akan memilih prosedur akuntansi bahwa pergeseran melaporkan laba dari periode mendatang untuk
periode ini. Transfer laba antara periode mempengaruhi nilai sekarang dari bonus manajer dan
meningkatkan kepastiannya. Hal ini dinamakan hipotesis bonus. Hipotesis rencana bonus sering
diutarakan sebagai: rencana kompensasi manajemen perusahaan dengan menggunakan
peningkatan kebijakan akuntansi laba. (godfrey:2010,hal 368 )
Yang mengatakan penggunaan laba sebagai dasar untuk kompensasi eksekutif ini sekarang juga baik
diterapkan di seluruh dunia, dengan menggunakan saham dan opsi saham juga baik diterapkan di
perusahaan-perusahaan yang terdaftar di pasar stok saham. Menariknya, memperkenalkan beberapa
isu-isu akuntansi yang memiliki potensi untuk mempengaruhi laba yang dilaporkan, dan dengan
demikian komponen kompensasi manajemen yang terkait dengan laba yang dilaporkan. Pentingnya
regulasi atas kompensasi manajemen dan bagaimana perusahaan cenderung untuk mengambil

keputusan ekonomi nyata untuk melawan aturan baru yang akan mengubah pengaturan untuk
pembayaran kontrak untuk manajer puncak. (godfrey:2010,hal 368 )
Terkait dengan adanya pengungkapan laba, perataan laba dapat dipandang sebagai proses
normalisasi laba yang disengaja guna meraih suatu tren ataupun tingkat yang diinginkan. Menurut
Beidleman perataan laba mencerminkan suatu usaha dari manajemen perusahaan untuk
menurunkan variasi yang abnormal dalam laba sejauh yang diijinkan oleh prinsip prinsip akuntansi
dan manajemen yang baik. Heyworth menyatakan bahwa motivasi dibalik perataan termasuk meliputi
perbaikan hubungan dengan kreditor, investor, dan pekerja, sekaligus pula penurunan siklus bisnis
melalui proses psikologi. (Belakoui,2004:192-193). Tiga batasan yang mungkin memengaruhi para
manajer untuk melakukan perataan :
1.

Mekanisme pasar yang kompetitif, yang mengurangi jumlah pilihan yang tersedia bagi manajemen.

2.

Skema kompensasi manajemen, yang terhubung langsung dengan kinerja perusahaan

3.

Ancaman penggantian manajemen

Temuan penelitian atas perataan laba

1.

Analisis sektor dan Negara

Dalam hal ini memungkinkan untuk mengidentifikasi karakteristik organisasional, klasifikasi sektor,
dan klasifikasi Negara yang berbeda di antara perusahaan perusahaan yang berbeda dalam hal
perataan.
1.

Keamanan jabatan dan perataan antisipatif

Secara analitis perataan laba terhadap keamanan jabatan meningkat secara ekuilibrium jika terdapat
asumsi berikut :

Para manajer menikmati keuntungan pribadi yang tidak bersifat keuangan akibat mengeloka

keuangan.

Perusahaan tidak memiliki komitmen untuk melakukan kontrak insentif jangka panjang, yang

mengakibatkan diberhentikannya manajer jika memberikan kinerja yang buruk.

Kemunduran informasi dalam hal laba saat ini lebih penting daripada laba sebelumnya dalam

evaluasi kinerja manajemen.

1.

Kesejahteraan pemegang saham dan perataan laba

Perataan laba membuat dan/atau menetapkan suatu hubungan positif antara perataan laba dengan
kesejahteraan pemegang saham, pernyataan tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut :

Kepuasan pemegang saham pasti akan meningkatkan seiring dengan kenaikan tingkat

pertumbuhan laba perusahaan dan kestabilan laba tersebut (Belakoui,2004:193).

Selain kebijakan pemerataan laba perusahaan juga dapat menggunakan kebijakan manajemen laba
untuk mengantisipasi adanya manipulasi laba. Definisi operasional dari manajemen laba adalah
potensi penggunaan manajemen akrual dengan tujuan memperoleh keuntungan pribadi. Berikut
adalah hubungan agar dapat memahami manajemen laba sebagai manajemen akrual:
(Belakoui,2004:201):
1.

Total akrual = lapotran laba bersih arus kas dari operasional

2.

Total akrual = akrual bukan pilihan + akrual pilihan

Pendekatan umum untuk mengestimasi akrual pilihan aalah dengan meregresikan total akrual dari
variable yang merupakan wakil dari akrual normal. Akrual yang tidak diharapkan atau akrual pilihan
dianggap sebagai komponen yang tidak dapat dijelaskan dari nilai total akrual. Contoh akrual spesifik
yang telah terbukti digunakan adalah : (Belakoui,2004:201):
1.

Estimasi penyusutan dan provisi piutang tak tertagih.

2.

Cadangan kerugian pinjaman bank

3.

Cadangan penilaian pajak tangguhan

MASALAH AGENSI PEMEGANG SAHAM DAN KREDITOR

Ketika kita membahas aturan kontrak utang dalam konteks lembaga, kita asumsikan bahwa manajer
adalah baik pemilik tunggal dari perusahaan, atau memiliki kepentingan yang benar-benar selaras
dengan kepentingan pemilik. Artinya, principal dalam hal ini adalah kreditor, atau pemberi pinjaman;
agen adalah manajer yang bertindak atas nama pemegang saham atau pemilik lainnya. Mengingat
bahwa nilai perusahaan meliputi jumlah utang ditambah dengan nilai dari ekuitas, salah satu cara
untuk meningkatkan nilai ekuitas adalah untuk meningkatkan nilai perusahaan, yang lain adalah untuk
mentransfer kekayaan dari kreditor. (godfrey:2010,hal 369-370 )
Smith dan Warner mengakui bahwa masalah keagenan dari utang dapat menimbulkan empat metode
utama dari transfer kekayaan dari debtholders kepada pemegang saham: (godfrey:2010,hal 370 )

Pembayaran dividen yang berlebihan

Substitusi aset

Kurangnya investasi

Pencairan klaim

Masalah pembayaran dividen yang berlebihan muncul ketika pembayaran utang yang dipinjamkan
kepada perusahaan diasumsikan pada tingkat tertentu pembayaran dividen. Utang dengan harga
sesuai, tetapi perusahaan kemudian mengeluarkan tingkat dividen yang lebih tinggi. Penerbitan
dividen lebih tinggi mengurangi basis aset untuk membayar utang dan mengurangi nilai hutang. Pada
situasi ekstrim, ada insentif bagi manajemen untuk meminjam dan kemudian membayar semua dana
yang dipinjam sebagai dividen, meninggalkan kreditor dengan tidak ada apa-apa dan meninggalkan
pemegang saham dengan dana. Pemegang saham mendapatkan keuntungan di bawah skema
tersebut karena mereka telah menerima uang tunai, tetapi kewajiban terbatas berarti bahwa mereka
tidak secara pribadi bertanggung jawab atas hutang dari perusahaan dalam hal kepailitan.
(godfrey:2010,hal 370 )
Substitusi aset didasarkan pada premis bahwa pemberi pinjaman yang mau mengambil resiko.
Mereka memberikan pinjaman kepada perusahaan dengan harapan mereka tidak akan berinvestasi
dalam aset atau proyek dari risiko yang lebih tinggi daripada yang diterima oleh mereka. Sesuai harga
utang mereka, melalui tingkat bunga yang dibebankan atau jangka waktu pinjaman. Setelah itu,
mereka tidak berbagi dalam peningkatan keuntungan proyek yang berisiko tinggi. Namun, mereka
berbagi dalam kerugian sejauh kerugian masih dalam tahap aman untuk memenuhi tuntutan mereka.
Di sisi lain, pemegang saham umumnya memiliki portofolio yang terdiversifikasi dan, dengan
kewajiban terbatas, adalah lebih suka risiko dalam kaitannya dengan investasi mereka dalam
perusahaan tertentu. Hal ini karena mereka berpartisipasi dalam risiko terbalik di mana aset berisiko
tinggi memberikan keuntungan yang tinggi, tetapi terbatas berarti bahwa mereka tidak berpartisipasi
dalam risiko rendah. (godfrey:2010,hal 370 )
Kurangnya investasi terjadi ketika pemilik memiliki insentif untuk tidak melaksanakan proyek-proyek
dengan NPV positif karena untuk melakukannya akan meningkatkan dana yang tersedia dengan
debtholders, tetapi tidak kepada pemilik. Sebagai contoh, bayangkan sebuah perusahaan yang
sedang menghadapi kebangkrutan. Memiliki dana pemegang saham sebesar negatif $ 90.000.
perusahaan bisa berinvestasi dalam proyek yang akan memberikan NPV positif sebesar $ 50.000.
Namun, seluruh $ 50.000 dicatat ke debtholders perusahaan, bukan kepada pemegang saham. Ini
akan mengurangi hutang bersih $ 40,000. hanya jika proyek yang diperoleh NPV positif lebih dari $
90,000 akan memaksimalkan kekayaan pemilik sehingga memiliki insentif untuk berinvestasi dalam
proyek. (godfrey:2010,hal 370 )
Pencairan klaim terjadi ketika isu hutang perusahaan dari isu-isu prioritas yang lebih tinggi daripada
utang yang masih dalam masalah. Hal ini meningkatkan dana yang tersedia untuk meningkatkan nilai
perusahaan dan nilai kepemilikan, Tapi mengurangi keamanan relatif dan nilai hutang yang ada. Hal
ini berarti, itu pencairan nilai utang yang ada karena utang yang kini telah menjadi lebih berisiko
dengan adanya hutang prioritas lebih tinggi. Sekali lagi, pemberi pinjaman dapat mengantisipasi

pencairan klaim dan melindungi harga, namun alternatif adalah bagi pemilik untuk memasukkan
dalam perjanjian kontrak utang yang menyatakan bahwa mereka tidak akan meminjam utang dari
prioritas yang lebih tinggi atau jatuh tempo sebelumnya. (godfrey:2010,hal 370 )
Persyaratan perjanjian utang adalah syarat dan ketentuan tertulis dalam kontrak utang yang
membatasi kegiatan pengelolaan atau mengharuskan manajemen untuk mengambil tindakan
tertentu. Pembatasan yang dirancang untuk melindungi kepentingan debtholders dengan
mensyaratkan, misalnya, bahwa perusahaan mempertahankan tingkat tertentu aset sebagai jaminan
untuk hutang. Pelanggaran dari perjanjian utang merupakan standar teknis pada kontrak dan
menyediakan. Pembatasan yang terdapat dalam kontrak utang umumnya terdiri satu atau lebih dari
empat kategori: (godfrey:2010,hal 371 )

persyaratan perjanjian yang membatasi produksi-peluang investasi perusahaan. Persyaratan

perjanjian ini dirancang untuk mengurangi substitusi aset dan kurangnya investasi.

persyaratan perjanjian menahan pembayaran dividen dan biasanya mengikat pembayaran

dividen ke fungsi dari keuntungan. Perjanjian ini menghalangi pembayaran dividen yang berlebihan.

persyaratan perjanjian menahan kebijakan pembiayaan perusahaan. Ini ditujukan pada masalah

pencairan klaim dan biasanya mengambil bentuk membatasi penggunaan utang yang lebih tinggi

Bonding persyaratan perjanjian yang mengharuskan perusahaan untuk memberikan informasi

tertentu kepada para pemberi pinjaman, seperti laporan dan pengungkapan laporan keuangan untuk
pihak berwenang. Ini membantu pemegang obligasi menentukan apakah persyaratan perjanjian telah
dilanggar atau yang dekat dengan pelanggaran.
Keberadaan utang menunjukkan bahwa manajer, bertindak untuk pemegang saham, memiliki insentif
untuk mentransfer kekayaan dari debtholders kepada pemegang saham. Karena mereka dibatasi oleh
persyaratan perjanjian utang, manajer juga memiliki insentif untuk mengadopsi prosedur akuntansi
yang memungkinkan mereka untuk memikirkan persyaratan perjanjian. Para peneliti telah membuat
hipotesis bahwa dengan meningkatnya leverage perusahaan, manajer akan memilih prosedur
akuntansi yang menggeser pelaporan laba dari periode mendatang untuk periode ini. Asumsi adalah
bahwa, dengan meningkatnya leverage, perusahaan semakin dekat dengan pembatasan perjanjian,
dan dengan demikian insentif manajer untuk mentransfer kekayaan dari debtholders meningkatkan
proporsional. Peningkatan laba tidak akan menghindari banyak persyaratan perjanjian, karena
kendala cakupan bunga hanya benar-benar menggunakan keuntungan dalam algoritma. Namun,
peningkatan laba umumnya disertai oleh peningkatan aktiva bersih dan penurunan leverage. Kita bisa
ulang kata-kata hipotesis mengatakan bahwa, dengan meningkatnya leverage perusahaan, manajer

akan memilih prosedur akuntansi yang meningkatkan penurunan aktiva atau kewajiban, karena
banyak perjanjian utang membatasi kewajiban sebagai proporsi dari aset. Mengurangi pelaporan
leverage dalam cara ini menurunkan kemungkinan melanggar perjanjian utang dasar dalam rasio
utang perusahaan. Menariknya, kondisi ekonomi dan reputasi yang berbeda berarti bahwa peran
persyaratan perjanjian hutang dan angka akuntansi dalam kontrak utang tidak konstan, baik antara
perusahaan, atau bahkan untuk perusahaan yang sama dari waktu ke waktu. (godfrey:2010,hal 372 )
TEORI SIGNALLING
Selain perspektif kontraktor,yang menggambarkan perspektif lebih lanjut tentang pilihan kebijakan
akuntansi. Di bawah perspektif tersebut manajer secara sukarela memberikan informasi kepada
investor untuk membantu pengambilan keputusan mereka.Manajer melakukan peran ini karena
mereka memiliki keunggulan komparatif dalam produksi dan penyebaran informasi. Informasi
akuntansi yang digunakan untuk menunjukkan bagaimana nilai perusahaan dan klaim terhadap itu
akan berubah. Dalam perspektif kontrak efisien, akuntansi mencerminkan arus kas berubah yang
mempengaruhi perusahaan: laporan akuntansi yang digunakan untuk memantau(konfirmasi) peristiwa
ekonomi dan transaksi yang telah terjadi. (godfrey:2010,hal 375)
Hipotesis informasi mendasari sebagian besar riset pasar modal awal. Dalam studi pasar modal,
manajer diasumsikan memberikan informasi untuk pengambilan keputusan oleh investor. Dengan
demikian, setiap perubahan dalam metode akuntansi harus berarti bahwa informasi telah berubah
dan keputusan investasi harus berubah. Menurut teori signaling, perusahaan mengharapkan manajer
untuk meningkatkan pertumbuhan yang tinggi di masa depan, maka mereka akan mencoba untuk
memberi sinyal kepada investor melalui akun. Manajer dari perusahaan lain yang berkinerja baik
akan mendapat insentif yang sama, dan manajer dari perusahaan dengan berita yang netral akan
memiliki insentif untuk melaporkan berita positif sehingga mereka tidak dicurigai memiliki hasil yang
buruk. Manajer perusahaan dengan kabar buruk akan memiliki insentif untuk tidak melaporkan.
Namun, mereka juga akan memiliki insentif untuk melaporkan berita buruk mereka, untuk menjaga
kredibilitas di pasar yang efektif di mana sahamnya diperdagangkan. Dengan asumsi insentif ini untuk
sinyal informasi ke pasar modal, menandakan teori memprediksi bahwa perusahaan akan
mengungkapkan informasi lebih dari yang diminta. (godfrey:2010,hal 375)
Konsekuensi logis dari teori signaling adalah bahwa ada insentif bagi semua manajer untuk menerima
sinyal harapan keuntungan masa depan, karena jika investor percaya akan sinyal tersebut, harga
saham akan meningkat dan para pemegang saham (dan manajer bertindak untuk kepentingan
mereka) akan mendapatkan keuntungan. Penelitian insentif signaling termasuk studi yang menyelidiki
mengapa perusahaan secara sukarela mengungkapkan berita buruk, mengurangi dividen dan

peningkatan dividen, pendapatan dan merevaluasi serta merusak aset, dan mengakui aset internal
yang dihasilkan. (godfrey:2010,hal 376)
KONSERVATISME, STANDAR AKUNTANSI DAN BIAYA AGENSI
Dalam diskusi di atas pada teori keagenan kami secara implisit mengasumsikan bahwa kontrak yang
dibuat antara prinsipal dan agen dalam perusahaan, pada dasarnya berbicara tentang tata kelola
perusahaan internal dengan pemegang saham dan demokrasi perusahaan terhadap kontrak yang
efisien dengan meminimalkan biaya keagenan. (godfrey:2010,hal 379 )
Pendekatan lain menuju ke arah model kontrol agen dengan kekuasaan terbatas untuk kreditor dan
pemegang saham. Hal ini muncul karena manajer memiliki jabatan yang terbatas dan ini memberikan
pengaruh bias dalam perkiraan nilai. Dalam ekstrim, jika manajer sebagai agen memiliki kekuatan
diktator dan berusaha untuk bertindak sesuai dengan kepentingan mereka, maka mungkin juga ada
efek yang dapat mempengaruhi perekonomian secara keseluruhan. (godfrey:2010,hal 379)
Pandangan konservatisme Tradisional dalam akuntansi berarti mempercepat pengakuan beban dan
menunda pengakuan pendapatan yang bertujuanuntuk mengantisipasi keuntungan selain
mengantisipasi semua kerugian. Konservatisme muncul karena ada keperluan verifikasi asimetri yang
memaksakan tingkat yang lebih tinggi verifikasi untuk pendapatan jika dibandingkan dengan
pengeluaran dan ini umumnya berfungsi untuk mengurangi pelaporan laba. Selanjutnya, sistem
penilaian didasarkan pada nilai historis dan revaluasi tidak mengikuti aturan di amerika
serikat. Penggunaan biaya hisrorical konservatif secara efektif berarti nilai-nilai peningkatan aset
apapun akan berpengaruh ke pendapatan karena mereka direalisasikan melalui transaksi, bukan
melalui pengungkapan nilai segera. Akhirnya, prinsip akuntansi dapat mengurangi pengungkapan
pendapatan, sehingga mengurangi kemampuan manajer untuk melaporkan peluang dari angka
akuntansi. Oleh karena itu probabilitas manajer dan auditor yang disetujui meningkatkan atau
menurunkan lebih atau kurang percepatan pelaporan pendapatan. (godfrey:2010,hal 379-380 )
EVALUASI TEORI
Meskipun perkembangan teori akuntansi positif telah diterima oleh banyak akademisi, hal ini adil
untuk dikatakan bahwa teori akuntansi positif tidak diterima dengan baik oleh semua. Dengan
berkonsentrasi pada pernyataan positif daripada pernyataan normatif, Howieson berpendapat bahwa
akademisi sekarang mengabaikan resiko yang merupakan peran yang sangat penting
dalam masyarakat. Dua kritik dari teori akuntansi positif dibagi menjadi 2 kategori : (godfrey:2010,hal
389-390)
1.

Kritik statistik dan metodologi

Sebuah kritik utama dari teori akuntansi positif adalah bahwa bukti empiris yang berkaitan
dengan penjelasan pemiilihan kebijakan akuntansi, dan efeknya terhadap harga saham
dan kontrak perusahaan yang lemah dan tidak meyakinkan . Secara khusus, kritik statistik dan
metodologi menjelaskan bahwa: (godfrey:2010,hal 390)

Variabel penjelas dalam beberapa penelitian tidak signifikan dan tidak dapat diprediksi

Kekuatan prediksi dari model hipotesis rendah

Ada kolinearitas antara variabel kontrak.

model Cross-sectional kurang spesifik

Ukuran seperti ukuran perusahaan, untuk mengoperasionalkan biaya politik tidak

didefinisikan dengan baik dalam arti teori, atau dalam arti pengukuran (kesalahan dalam variabel).
Selanjutnya, Christie menguji hipotesis statistik bahwa teori akuntansi positif
dapat menjelaskan pilihan prosedur akuntansi dengan menjumlahkan hasil tes dalam studi yang di
publikasikan. Dia menyimpulkan bahwa ada enam Variabel, dari penelitian akuntansi positif yang
secara konsisten menunjukkan signifikan secara statistik. Variabel tersebut adalah : (godfrey:2010,hal
390)

Kompensasi manajer

cakupan bunga

rasio utang

ukuran

hambatan deviden

risiko

Christie juga mengamati bahwa teori akuntansi positif masih berkembang sebagai paradigma,
Seperti ilmu-ilmu sosial lainnya, ada kecenderungan untuk mempublikasikan hasil yang
mendukung sebuah teori dalam penelitian sebelumnya. (godfrey:2010,hal 391)
1.

Kritik filosofi

Sejak kemunculannya sebagai model alternatif teori normatif, teori akuntansi positif telah
mengalami kritik filosofis. Kritik disajikan bawah ini, bersama dengan ringkasan singkat
mengenai tanggapan dari teoritis akuntansi positif. Tinker, Merino dan Neimark menyarankan
bahwa teori akuntansi positif dengan klaim tersebut, dan nilai yang dimuat, sejak
penelitian memilih topik untuk diselidiki dengan metode dan asumsi yang akan diterapkan. Untuk itu
mereka masih memberlakukan pertimbangan nilai tentang apa yang layak diselidiki. Wattsdan
Zimmerman menunjukkan bahwa, sejak teori akuntansi positif memberikan permintaan informasi,
orang yang memerlukan teori akuntansi untuk sejumlah alasan akan memilih dari teori yang
tersedia. (godfrey:2010,hal 391)
Christenson berpendapat bahwa ciri teori akuntansi positif bukan sebagai teori akuntansi, tetapi
sebagai sosiologi akuntansi karena itu berkonsentrasi pada perilaku manusia dan bukan pada
perilaku atau pengukuran entitas akuntansi. Sebagai tanggapan, Watts dan Zimmerman
komentar bahwa entitas akuntansi dapat diakui hanya dari segi perilaku dari individu yang terkait
dengan perusahaan-pemegang saham, manajer, akuntan, auditor.
(godfrey:2010,hal 391)
Suatu kritik lainnya berdasar pada pendapat bahwa teory positif atau empiris adalah juga normative
dan bernilai karena teori tersebut biasanya menandai suatu ideology konservatif dalam dampak
kebijakan akuntansi. Kritik yang terkeras atas teori akuntansi positif berasal dari sterling dengan
komentarnya bahwa : (Belakoui,2004:191)
1.

Dua pilar dari studi bebas nilai dan praktek akuntansi adalah hal yang tidak bersifat substantive.

2.

Pendukung ekonomi dan ilmu dari teori adalah salah.

3.

Hasil pencapainnya nihil.

1.

PENGUNGKAPAN

1.

Pengungkapan

Secara konseptual, pengungkapan merupakan bagian integral dari pelaporan keuangan. Secara
teknis, pengungkapan merupakan langkah akhir dalam proses akuntansi yaitu penyajian informasi
dalam bentuk seperangkat penuh statemen keuangan. (Suwardjono: 2010, hal. 578)
2.

Fungsi dan Tujuan Pengungkapan

Secara umum, tujuan pengungkapan adalah menyajikan informasi yang dipandang perlu untuk
mencapai tujuan pelaporan keuangan dan untuk melayani berbagai pihak yang mempunyai
kepentingan berbeda-beda. Karena pasar modal merupakan sarana pemenuhan dana dari
masyarakat, pengungkapan dapat diwajibkan untuk: (Suwardjono: 2010, hal. 580)

1.

Tujuan melindungi

2.

Tujuan informatif

3.

Tujuan kebutuhan khusus

3.

Kendala Pengungkapan

Tujuan perlindungan atau protektif biasanya menuntut pengungkapan yang lebih luas dan lebih rinci.
Pengungkapan yang lebih luas biasanya terkendala oleh keengganan perusahaan untuk
menyediakan informasi. (Suwardjono: 2010, hal. 582)
1.

Pengungkapan wajib dan Sukarela

Pengungkapan sukarela adalah pengungkapan yang dilakukan perusahaan di luar apa yang
diwajibkan oleh standar akuntansi atau peraturan badan pengawas. Teori persignalan melandasi
pengungkapan sukarela ini. Manajemen selalu berusaha untuk mengungkapkan informasi privat yang
menurut pertimbangannya sangat diminati oleh investor dan pemegang saham khususnya kalau
informasi tersebut merupakan berita baik. Manajemen juga berminat menyampaikan informasi yang
dapat meningkatkan kredibilitasnya dan kesuksesan perusahaan meskipun informasi tersebut tidak
diwajibkan. Beberapa penelitian akademik juga menunjukkan bahwa makin besar perusahaan maka
makin banyak pengungkapan sukarela yang disampaikan. (Suwardjono: 2010, hal. 583)
5.

Regulasi pengungkapan

Beberapa argumen mendukung perlunya regulasi dalam penyediaan informasi, yaitu : (Suwardjono:
2010, hal. 584)

Penyalahgunaan

Eksternalitas

Asimetri informasi

Keengganan Manajemen

Pengungkapan meliputi statemen keuangan itu sendiri dan semua informasi pelengkap. SEC
mewajibkan perusahaan publik untuk menyusun dua laporan tahunan. Satu harus diserahkan ke SEC
dan satu harus disusun untuk keperluan pemegang saham dan pihak eksternal lainnya. FASB lebih
berfokus pada bagaimana mengungkapkan atau format pengungkapan terutama dalam pelaporan
keuangan. Hal ini disebut struktur pengaturan ganda. (Suwardjono: 2010, hal. 583)
Struktur pengaturan ganda di Indonesia kurang lebih sama yang diterapkan di Amerika. Dalam hal ini,
BAPEPAM lebih berkepentingan dengan tingkat pengungkapan dan apa yang harus diungkapkan
terutama untuk kepentingan pendaftaran publik dan penawaran publik perdana, IAI lebih berfokus
pada bagaimana mengungkapkan atau format pengungkapan terutama dalam pelaporan keuangan

eksternal. Untuk tujuan pelaporan keuangan, Hendriksen dan Van Breda,(1990:863-871)

menunjukkan beberapa pos statemen atau jenis informasi yang memerlukan pengungkapan, yaitu :

Penjelasan kualitatif atau deskriptif terhadap data kuantitatif yang tertuang dalam statemen keuangan
tradisional

Prakiraan keuangan

Kebijakan akuntansi

Perubahan akuntansi

Peristiwa pascastatemen

Segmen usaha

Alasan pendukung revisi:

1.

Distorsi Akumulasi Dana Penggantian

2.

Argumen Penyanggah

3.

Revisi Terus Menerus Tidak Praktis

4.

Hasil Penilaian Tidak Meyakinkan

5.

Depresiasi bukan Akumulasi Dana

6.

Pengurangan Nilai Buku Fasilitas Fisis

Pengurangan dapat dilakukan kalau suatu kondisi menyebabkan terjadinya penurunan kemampuan
asset. Kondisi yang dapat menimbulkan penurunan kemampuan asset misalnya saja, kalau telah
menjadi jelas efektif suatu fasilitas fisis menjadi tidak memadai lagi karena timbul tekhnologi baru
yang tidak terduga sebelumnya atau karena faktor khusus lainnya sehingga depresiasi akumulasian
sampai saat itu menjadi terlalu kecil. (Suwardjono: 2010, hal. 583)
7.

Pengangguran Sementara

Kalau fasilitas fisis tertentu tidak digunakan karena alasan musim atau lainnya maka pengangguran
sementara ini tidak dapat dijadikan alasan untuk melakukan pengurangan besar kos asset. Demikian
juga pengurangan kos menjadi rugi.
8.

Konversi Kos Rupiah Daya Beli

Karena daya beli dianggap stabil, rerangka akuntansi pokok atas dasar kos histori sering disangkal
manfaatnya. Hal ini didasarkan pada kenyataan bahwa satuan uang sebagai pengukur bahan olah
akuntansi tidak stabil daya belinya. Artinya, kos tercatat yang merupakan jumlah rupiah kesepakatan
akan berbeda dalam dua titik waktu yang berbeda kalau dinyatakan dalam tingkat harga umum yang
berlaku pada dua waktu tersebut. (Suwardjono: 2010, hal. 583)
Disimpulkan bahwa rerangka akuntansi pokok memang mempunyai kelemahan karena adanya
perubahan nilai. Perubahan nilai dapat terjadi karena fluktuasi harga atau karena perubaha daya beli.
Tidak ada keberatan sama sekali untuk memasukkan segala macam bentuk sarana interpretif dalam

pelaporan keuangan asalkan rerangka akuntansi pokok tetap dipertahankan. Artinya, harus tetap
terpelihara buku besar yang berisi kos actual atau historis. Revisi kos dapat dilakukan dengan
menyediakan buku besar terpisah untuk mencatat revisi dan berfungsi sebagai akun-akun penambah
atau akun penilaian atau kontra akun. (Suwardjono: 2010, hal. 583)