Pertemuan 2

6 Oktober 2014

Manajemen
Keuangan
Laporan Keuangan, Pajak
dan Arus Kas
Muhammad Rifky
Santoso
Program D3 Keuangan
Spesialis Administrasi Pajak
STAN

Materi
Laporan Keuangan
Penghitungan Pajak
Pengukuran Arus Kas Bebas
Analisa Rasio Keuangan
Analisa Dupont

Laporan Laba Rugi

Mengukur jumlah profit yang diperoleh dari operasional

perusahaan dalam periode tertentu.
Rumusan: Sales expenses = profits
Revenue (sales) = uang diperoleh dari aktifitas
penjualan produk atau jasa.
Cost of goods sold= harga pokok barang atas jasa yang
dijual.
Operating expenses=(a) biaya yang berhubungan
dengan pemasaran dan distribusi produk atau jasa; (b)
administrasi usaha.
Financing cost of doing bisnis=biaya bunga yang
dibayarkan ke kreditor. Tidak termasuk deviden ke
pemegang saham biasa.
Tax expenses=jumlah pajak terhutang berdasarkan
penghasilan kena pajak.

200x (($)
Sales

4,195,197

Cost of Goods Sold

2,673,129

Gross Profit

1,522,068

Selling, general, and Adm Expenses

465,831

Depreciation

160,119

Total Operating Expenses

625,950

Operating Profit

896,118

Interest Expenses

17,849

Earning before taxes

878,269

Provision for Income Taxes

298,052

Net Income

580,217
Also called earning
before interest and
taxes or operating
income

Income
from
operating
activities

Cost of
debt
financing
Income
resulting
from
operating
and
financing
activities

Hasil Analisa

Setiap $1 dari penjualan mendapatkan:

Sekitar $0.36 laba kotor.
Sekitar $0.21 operating profit
Sekitar $0.138 net income.

Untuk mengetahui apakah hasil yang diperoleh ini

baik dan dapat meningkatkan kesejahteraan
pemegang saham, maka dilakukan perbandingan
dengan pesaing atau kompetitor.

Beberapa hal dari pemahaman laporan laba

rugi:

1. Operating Income: tidak dipengaruhi bagaimana

perusahaan didanai. Operating income berasal dari
semua harta yang dimiliki perusahaan, tanpa
memperhatikan sumber dana untuk memperoleh harta
tersebut (modal sendiri atau hutang.
2. Biaya bunga dikurangkan sebelum pajak. Setiap rupiah
biaya bunga akan mengurangi pajak secara
proporsional. Misal, tarif pajak 30%, Rp.1 biaya bunga
akan mengurangi pajak sebesar Rp. 0.30. Dapat
diartikan bahwa after-tax cost dari Rp1 hutang hanya
Rp.0,70 (Rp.1 Rp.0,30)
3. Adanya laba dalam jumlah tertentu, bukan
berarti perusahaan memperoleh tambahan
uang kas sebesar laba tersebut.

Neraca (Balance Sheet)

Posisi keuangan pada tanggal tertentu.
Menyajikan harta yang dikuasai, hutang dan
modal.
Rumus: Asset = hutang + modal
Asset merupakan sumber daya yang dimiliki
perusahaan.
Hutang dan modal menunjukkan bagaimana
sumber daya yang ada dibiayai.

Assets
Current assets:
- Cash
- Marketable
securities
- Accounts
receivable
- Inventories
- Prepaid expenses
Fixed assets:
- Machinery and
equipment
- Buildings
- Lands
Other assets:
- Investments
- Patents

Liabilities and
Equity
Current liabilities:
- Accounts payable
- Other payables
- Accrued expenses
- Short term notes
Long term liabilities:
- Long term notes
- Mortgages
Equity :
- Preferred stock
- Common stoc
- Par value
- +/ paid in capital
- -/ treasury stock
- Retained earning

Jenis Pembiayaan

Debt Capital

Account Payable
Other Payable
Accrued Expenses
Short-term notes

Long-Term Debt
Lebih dari 12 bulan

Equity
Preferred Stockholders
Common Stockholders
Par value and paid-in capital
Treasury Stock
Retained Earnings

Working Capital

Debt Equity Mix

Penghitungan Pajak

Sesuai dengan peraturan pajak yang

berlaku.
Penghitungan penghasilan kena pajak
Tarif pajak

Marginal Tax Rates

Pertambahan pajak karena pertambahan
penghasilan

Average Tax Rate

Rata-rata tarif pajak: Jumlah pajak terhutang
dibagi dengan penghasilan kena pajak

PT. A - Tahun 2013

Peredaran Usaha
Penghasilan Kena Pajak
Pajak:
Fasilitas:
Non Fasilitas
Average
Tax Rates:

10.000.000.000
1.000.000.000
480.000.000 60.000.000

520.000.000 130.000.00
0
la Peredaran Usaha Berubah menjadi:
Peredaran Usaha
190.000.00
12.000.000.000
0
Penghasilan Kena Pajak
1.100.000.000
Pajak:
Fasilitas:
440.000.000 55.000.000
Non Fasilitas
Average Tax Rates: 20%
660.000.000
165.000.00
Marginal
Tax
Rates 20% - 19%
0

Pengukuran Arus Kas Bebas

An Asset Perspective

Aliran kas setelah pajak yang diperoleh dari

operasi (usaha) perusahaan dikurangi dengan
investasi pada asset.
After-tax Operating cash flow xxx
Investment in assetsxxx (-)
Free cash flow xxx
Change in Net Op. Work Cap xxx
Change in Gross Fixed Asset
and other asset xxx (+)
Investment in Assets
xxx

Menghitung Free cash

Flow
1.

2.

3.

Convert the income statement from acrual

basis to a cash basis (compute after-tax
cash flow from operation).
Calculate the investment in net operating
working capital
Compute investment made in fixed asset
and other asset (investment activities).

Operating income
(earning before interest and taxes)
xxx
+ depreciation
xxx
= earning before interest, taxes,
depreciation and administration
xxx
- cash tax payments
xxx
= after-tax cash flows from operations xxx

After Cash Flow- HarleyDavidson

After Tax Flow From Operation:
Operating Income
896,118
Depreciation
160,119
Earning before I, T, D, A
1,056,237
Pajak
298,052
Hutang Pajak
2,011
Cash Taxes
296,041
After Tax cash flow from Operation
760,196

Free Cash Flow HarleyDavidson

After-tax cash flow operation
760,196
Less:
Increase in Net Working capital 203,500
Increase in long-term asset
501,519
Free cash flow
55,177
(asset perpective)

Perubahan Net Working Capital:

Perubahan Current Asset
xxx
Perubahan non interest current liabilities xxx (-)
Perubahan
xxx

Free Cash Flow Harley-Davidson

- Finance Perspective

Cash yg diperoleh dari operasi digunakan untuk

bayar hutang dan deviden (ke pemilik dana)
Bayar bunga
(17,849)
Bayar deviden
(73,902)
Increase Short-term Notes
47,833
Increase Liabilities (ada bunga)
26,276
Decrease long-term debt
( 7,852)
Net stock repurchase
(29,683)
Free cash floww (finance Perpective) (55,177)

Analisa Rasio Keuangan

How liquid is the firm?
Is management generating adequate
operating profits on the firms assets?
How is the firm financing its assets?
Are the owners (stockholders) receiving an
adequate return on their investment?

Mengukur Likuiditas

Current
Ratio =

Acid-test Ratio =

Mengukur Likuiditas

Piutang

Dagang:
Average Collection Ratio =

Daily Credit Sales : Penjualan Kredit / 365

Inventory

Turnover =

Operating Income Return on

Investment
(OIROI)

Analisa Dupont
Untuk menganalisa return on equity secara integrasi.
Return on Equity

Return on Asset

Net Profit Margin

Net Income

Sales

Sales

Total Cost and Expenses

COGS, Cash Operating Expenses,
Depreciation, Interest Expenses, Taxes

1 (Total Debt/Total Assets

Total Asset Turnover

Sales

- Cash
- Account
Recievablea
- Inventory
- Other Current
Asset

Total Asset

Currentl Asset
Fixed Asset
Other Asset

Pertanyaan

Jelaskan pengertian balance sheet

Jelaskan pengertian Income statement
Untuk mengetahui free cash flow, mengapa tidak
menggunakan laporan arus kas?
Kenapa free cash flow dari asset perspective
sama dengan dari financing perspective?
Apa yang dimaksud dengan net working capital?
Mengapa ini berbeda dengan gross working
capital?
Sebutkan 4 tujuan dilakukan analisa rasio
terhadap perusahaan.

Pertanyaan

Apa yang dimaksud dengan likuiditas?

Bagaimana cara mengukurnya?
Jelaskan perbedaan antara operating income
return on investment dengan operating profit
margin.
Apa perbedaan antara gross profit margin,
operating profit margin dan net profit margin.
Jelaskan apa saja yang mempengaruhi return on
common equity pada suatu perusahaan

Tugas
Hal 52 : ST-2
Hal 91 : ST-2