A.

FOREIGN DIRECT INVESTMENT DALAM DUNIA EKONOMI

Foreign Direct Investment (FDI) terjadi ketika sebuah perusahaan berinvestasi
langsung dalam fasilitas untuk memproduksi atau memasarkan produk di negara asing.
Menurut Departmen Perdagangan A.S., FDI terjadi setiap kali warga negara, organisasi,
atau grup afiliasi A.S. mengambil bunga 10 persen atau lebih di badan usaha asing.
Setelah perusahaan melakukan FDI, perusahaan itu menjadi perusahaan multinasional.
TREN DALAM FDI
Selama 30 tahun terakhir telah terjadi peningkatan yang nyata baik dalam aliran dan
stok FDI dalam perekonomian dunia. Setidaknya 82.000 perusahaan induk memiliki
810.000 afiliasi di pasar luar negeri yang secara kolektif mempekerjakan lebih dari 77
juta orang di luar negeri dan menghasilkan nilai yang menyumbang sekitar 11 persen dari
PDB global. Afiliasi asing perusahaan multinasional memiliki lebih dari $30 triliun
dalam penjualan global, lebih tinggi dari nilai ekspor barang dan jasa global, yang
mendekati $19,9 triliun. FDI telah tumbuh lebih cepat daripada perdagangan dunia dan
output dunia karena beberapa alasan.
Sebagian besar peningkatan FDI didorong oleh perubahan politik dan ekonomi yang
terjadi di banyak negara berkembang di dunia. Di sebagian besar Asia, Eropa Timur, dan
Amerika Latin, pertumbuhan ekonomi, deregulasi ekonomi, program privatisasi yang
terbuka untuk investor asing, dan penghapusan banyak pembatasan pada FDI telah
membuat negara-negara ini lebih menarik bagi perusahaan multinasional asing. Menurut
Perserikatan Bangsa-Bangsa, sekitar 90 persen dari 2.700 perubahan yang dibuat di
seluruh dunia antara tahun 1992 dan 2009 dalam undang-undang yang mengatur investasi
asing langsung menciptakan lingkungan yang lebih menguntungkan bagi FDI.

ARAH FDI
Pada pertengahan hingga akhir 1990-an, arus masuk ke negara-negara berkembang
umumnya antara 35 dan 40 persen dari total, sebelum turun kembali ke sekitar 25 persen
dari total pada periode 2000-2002 dan kemudian naik hingga mencapai rekor 50 persen
pada tahun 2010. Arus masuk terbaru ke negara berkembang telah ditargetkan ke negara
berkembang di Asia Selatan, Timur, dan Tenggara yang mendorong sebagian besar
peningkatan tersebut adalah semakin pentingnya China sebagai penerima FDI, yang
menarik sekitar $60 miliar FDI pada tahun 2004 dan terus meningkat hingga mencapai
$101 miliar pada tahun 2010. Alasan arus investasi yang kuat ke China dibahas di yang
menyertai fokus negara. Pada tahun 2008, total investasi masuk ke wilayah ini mencapai
sekitar $141 miliar.
Dilihat dengan cara ini, FDI dapat dilihat sebagai sumber penting investasi modal
dan penentu tingkat pertumbuhan masa depan suatu perekonomian. Selama 1992-1997,
aliran FDI menyumbang sekitar 4 persen dari pembentukan modal tetap bruto di negara
maju dan 8 persen di negara berkembang. Pada 2006-2008, angkanya mencapai 14 persen
di seluruh dunia, menunjukkan bahwa FDI telah menjadi sumber investasi yang semakin
penting di ekonomi dunia.Sejauh ini peraturan yang memberatkan membatasi peluang
investasi asing seperti di Jepang dan Venezuela, negara-negara ini mungkin merugikan
diri mereka sendiri dengan membatasi akses mereka ke investasi modal yang dibutuhkan.

SUMBER FDI
Sejak Perang Dunia II, Amerika Serikat telah menjadi negara sumber FDI terbesar,
posisi itu dipertahankan selama akhir 1990-an dan awal 2000-an. Negara sumber penting
lainnya termasuk Inggris, Prancis, Jerman, Belanda, dan Jepang. Secara kolektif, enam
negara ini menyumbang 60 persen dari semua arus keluar FDI selama 1998-2010. Seperti
yang diharapkan, negara-negara ini juga mendominasi peringkatperusahaan multinasional
terbesar di dunia. Negara-negara ini mendominasi terutama karena mereka dulunegara-
negara paling maju dengan ekonomi terbesar selama sebagian besar periode pasca perang
dan karenanya menjadi rumah bagi banyak perusahaan terbesar dan bermodal terbaik.
Kebanyakannegara-negara ini juga memiliki sejarah panjang sebagai negara perdagangan
dan secara alami memandang asingpasar untuk mendorong ekspansi ekonomi mereka.
Dengan demikian, tidak mengherankan jika perusahaan berbasistelah ada di garis depan
tren investasi asing.

BENTUK FDI : AKUISISI VS GREENFIELD INVESTMENT

FDI dapat berbentuk investasi greenfield di fasilitas baru atau akuisisi atau merger
dengan firma lokal yang ada. Mayoritas investasi lintas batas ada dibentuk merger dan
 akuisisi daripada investasi greenfield. Perkiraan PBB menunjukkan bahwa sekitar 40
hingga 80 persen dari semua arus masuk FDI dalam bentuk merger dan akuisisi antara
tahun 1998 dan 2009. Pada tahun 2001, misalnya, merger dan akuisisi dicatat untuk
sekitar 78 persen dari semua arus masuk FDI. Pada 2004, angkanya menunjukkan 59
persen. Sedangkan pada 2008menunjukkan 40 persen.Namun, aliran FDI ke negara maju
sangat berbeda dari mereka menjadi negara berkembang. Dalam kasus negara
berkembang, hanya sepertiga FDI yang berupa merger dan akuisisi lintas batas.
Persentase merger dan akuisisi yang lebih rendah mungkin hanya mencerminkan fakta
bahwa ada lebih sedikit targetperusahaan untuk mengakuisisi di negara berkembang.

B. TEORI FOREIGN DIRECT INVESTMENT

PEMBATASAN EKSPOR
Kelangsungan strategi ekspor sering kali dibatasi oleh biaya transportasi dan
hambatan perdagangan. Ketika biaya transportasi ditambahkan ke biaya produksi,
pengiriman beberapa produk dalam jarak yang jauh menjadi tidak menguntungkan. Hal
ini terutama berlaku untuk produk yang memiliki rasio nilai-terhadap-berat yang rendah
dan dapat diproduksi di hampir semua lokasi produk. Untuk produk semacam itu, daya
tarik ekspor menurun, relatif terhadap keduanya entah FDI atau perizinan.

PEMBATASAN LISENSI
Menurut teori internalisasi, perizinan memiliki tiga kelemahan utamasebagai strategi
untuk memanfaatkan peluang pasar luar negeri. Pertama, perizinan dapat mengakibatkan
perusahaan memberikan pengetahuan teknologi yang berharga kepada pesaing asing yang
potensial.
Masalah kedua adalah bahwa perizinan tidak memberi perusahaan kendali ketat atas
manufaktur, pemasaran, dan strategi di negara asing yang mungkin diperlukan untuk
memaksimalkan profitabilitasnya.
Masalah ketiga dengan perizinan muncul ketika keunggulan kompetitif perusahaan
didasarkantidak sebanyak pada produknya seperti pada kemampuan manajemen,
pemasaran, dan manufaktur yang menghasilkan produk tersebut. Akibatnya, pemegang
 lisensi mungkin tidak dapat sepenuhnya memanfaatkan potensi keuntunganmelekat di
pasar luar negeri.

C. IDEOLOGI POLITIK DAN FDI

1. PANDANGAN RADIKAL
Pandangan radikal berpendapat bahwa perusahaan multinasional (MNE) adalah
instrumen dominasi imperialis. Mereka melihat MNE sebagai alat untuk mengeksploitasi
negara tuan rumah untuk keuntungan eksklusif dari negara asal kapitalis-imperialis.
Mereka berpendapat bahwa MNE mengambil keuntungan dari negara tuan rumah dan
membawa mereka ke negara asalnya, tanpa memberikan nilai apa pun kepada negara tuan
rumah sebagai gantinya.
2. PANDANGAN PASAR BEBAS
Pandangan pasar bebas berpendapat bahwa produksi internasional harus
didistribusikan antar negara menurut teori keunggulan komparatif. Negara harus
berspesialisasi dalam produksi barang dan jasa yang dapat mereka produksi paling
efisien. Dalam hal ini MNE adalah instrumen untuk menyebarkan produksi barang dan
jasa ke lokasi yang paling efisien di seluruh dunia. Dilihat dengan cara ini, FDI oleh
MNE meningkatkan efisiensi ekonomi dunia secara keseluruhan.
3. NASIONALISME PRAGMATIS
Pandangan nasionalis pragmatis adalah bahwa FDI memiliki manfaat dan biaya. FDI
dapat menguntungkan negara tuan rumah dengan membawa modal, keterampilan,
teknologi, dan pekerjaan, tetapi manfaat itu datang biaya. Ketika sebuah perusahaan asing
dan bukan perusahaan dalam negeri memproduksi produk.
4. IDEOLOGI PERGESERAN
Beberapa tahun terakhir telah terjadi penurunan jumlah negara yang menganut
ideologi radikal. Meskipun beberapa negara telah mengadopsi sikap kebijakan pasar
bebas murni dan semakin banyak negara yang condong ke spektrum pasar bebas dan
telah meliberalisasi rezim investasi asing mereka. Sehingga, lonjakan volume FDI di
seluruh dunia telah tumbuh dua kali lebih cepat dari pertumbuhan perdagangan dunia.
D. BIAYA DAN MANFAAT FDI
Pada tingkat yang lebih besar atau lebih kecil, banyak pemerintah dapat dianggap
sebagai negara nasional pragmatis dalam halFDI. Dengan demikian, kebijakan mereka
dibentuk oleh pertimbangan biaya dan manfaat FDI. Di sini kita mengeksplorasi manfaat
dan biaya FDI, pertama dari perspektif negara tuan rumah (penerima), dan kemudian dari
perspektif negara asal (sumber). Di bagian selanjutnya, kami melihat instrumen kebijakan
yang digunakan pemerintah untuk mengelola FDI.
MANFAAT BAGI NEGARA TUAN RUMAH (penerima)
Manfaat utama FDI masuk untuk negara tuan rumah timbul dari efek transfer sumber
daya, efek ketenagakerjaan, efek neraca pembayaran, dan efek pada persaingan dan
pertumbuhan ekonomi.
a. Efek Transfer Sumber Daya
Investasi asing langsung dapat memberikan kontribusi positif bagi ekonomi tuan
rumah dengan menyediakan modal, teknologi, dan sumber daya manajemen yang
jika tidak akan tersedia dan dengan demikian meningkatkan tingkat pertumbuhan
ekonomi negara itu. Berkenaan dengan modal, banyak MNE, karena ukurannya
yang besar dan kekuatan keuangannya, memiliki akses ke sumber daya keuangan
yang tidak tersedia untuk perusahaan negara tuan rumah. Teknologi dapat
mendorong pembangunan ekonomi dan industrialisasi. Teknologi dapat
digabungkan dalam proses produksi atau dapat digabungkan dalam suatu produk
(misalnya, komputer pribadi). Keterampilan manajemen asing yang diperoleh
melalui FDI juga dapat menghasilkan manfaat penting bagi negara tuan rumah.
Manajer asing yang terlatih dalam teknik manajemen terbaru seringkali dapat
membantu meningkatkan efisiensi operasi di negara tuan rumah, apakah operasi
tersebut diperoleh atau pengembangan lapangan hijau. Manfaat serupa mungkin
muncul jika keterampilan manajemen super dari MNE asing merangsang
pemasok, distributor, dan pesaing lokal untuk meningkatkan keterampilan
manajemen mereka sendiri.
b. Pengaruh pekerjaan
Efek pekerjaan menguntungkan lainnya yang diklaim untuk FDI adalah bahwa
hal itu membawa pekerjaan ke negara tuan rumah yang tidak akan tercipta di
 sana. Efek FDI pada pekerjaan bersifat langsung dan tidak langsung. Efek
langsung muncul ketika MNE asing mempekerjakan sejumlah warga negara tuan
rumah. Efek tidak langsung muncul ketika pekerjaan diciptakan di pemasok lokal
sebagai hasil dari investasi dan ketika pekerjaan diciptakan karena peningkatan
pengeluaran lokal oleh karyawan MNE.
c. Efek Neraca Pembayaran
Pemerintah biasanya prihatin ketika negara mereka mengalami defisit pada
neraca berjalan dari neraca pembayaran mereka. Itu akun saat ini melacak ekspor
dan impor barang dan jasa. Defisit akun sewa saat ini, atau defisit perdagangan
seperti yang sering disebut, muncul ketika suatu negara mengimpor lebih banyak
barang dan jasa daripada mengekspor. Pemerintah biasanya lebih suka melihat
surplus akun saat ini daripada defisit..
d. Pengaruh Persaingan dan Pertumbuhan Ekonomi
Teori ekonomi mengatakan kepada kita bahwa berfungsinya pasar secara efisien
bergantung pada tingkat persaingan yang memadai di antara produsen. Ketika
FDI berbentuk investasi greenfield, hasilnya adalah mendirikan perusahaan baru,
meningkatkan jumlah pemain di pasar dan dengan demikian pilihan konsumen.
Hal tersebut pada gilirannya dapat meningkatkan tingkat persaingan di pasar
nasional sehingga menurunkan harga dan meningkatkan kesejahteraan
perekonomian..

BIAYA NEGARA TUAN RUMAH

Tiga biaya FDI menjadi perhatian negara tuan rumah. Mereka muncul dari
kemungkinan efek buruk pada persaingan di negara tuan rumah, efek buruk pada neraca
pembayaran, dan hilangnya kedaulatan dan otonomi nasional.
a. Efek Merugikan pada Persaingan
Pemerintah tuan rumah terkadang khawatir bahwa anak perusahaan MNE asing
mungkin memiliki kekuatan ekonomi yang lebih besar daripada pesaing asli. Jika itu
adalah bagian dari organisasi internasional yang lebih besar, MNE asing mungkin
dapat menarik dana yang dihasilkan di tempat lain untuk mensublimasikan biayanya
di pasar induk, yang dapat mendorong perusahaan-perusahaan pribumi keluar dari
 bisnis dan memungkinkan perusahaan untuk memonopoli pasar. Begitu pasar
dimonopoli, MNE luar negeri dapat menaikkan harga di atas harga yang akan berlaku
di pasar kompetitif, dengan efek berbahaya pada kesejahteraan ekonomi negara tuan
rumah. Perhatian ini cenderung lebih besar di negara-negara yang memiliki sedikit
perusahaan besar milik mereka sendiri (umumnya negara-negara yang kurang
berkembang). Ini cenderung menjadi perhatian yang relatif kecil di sebagian besar
negara industri maju.
b. Dampak Merugikan pada Neraca Pembayaran
Efek merugikan yang mungkin timbul dari FDI pada posisi neraca pembayaran
negara tuan rumah ada dua. Pertama, yang diatur terhadap arus masuk modal awal
yang datang dengan FDI harus merupakan arus keluar pendapatan berikutnya dari
anak perusahaan asing ke perusahaan induknya. Kekhawatiran kedua muncul ketika
anak perusahaan asing mengimpor sejumlah besar inputnya dari luar negeri, yang
menghasilkan debit pada neraca berjalan dari neraca pembayaran negara tuan rumah.
c. Kedaulatan dan Otonomi Nasional
Beberapa negara tuan rumah khawatir bahwa FDI disertai dengan hilangnya
ketergantungan ekonomi. Kekhawatirannya adalah bahwa keputusan kunci yang
dapat memengaruhi ekonomi negara tuan rumah akan dibuat oleh orang tua asing
yang tidak memiliki komitmen nyata kepada negara tuan rumah, dan di mana
pemerintah negara tuan rumah tidak memiliki kendali nyata.

MANFAAT BAGI NEGARA ASAL (sumber)

Manfaat FDI bagi negara asal (sumber) muncul dari tiga sumber. Pertama, neraca
pembayaran negara asal mendapat keuntungan dari aliran masuk pendapatan asing. FDI
juga dapat menguntungkan neraca pembayaran negara asal jika anak perusahaan asing
menciptakan permintaan untuk ekspor peralatan modal, barang setengah jadi, produk
pelengkap, dan sejenisnya ke dalam negeri.Kedua, manfaat bagi negara asal dari FDI
keluar muncul dari efek ketenagakerjaan. Seperti neraca pembayaran, efek
ketenagakerjaan yang positif muncul ketika anak perusahaan luar negeri menciptakan
permintaan untuk ekspor dalam negeri. Ketiga, manfaat muncul ketika MNE negara asal
mempelajari keterampilan yang berharga dari eksposurnya ke pasar luar negeri yang
selanjutnya dapat ditransfer kembali ke negara asal. Ini sama dengan efek transfer sumber
daya terbalik. Melalui eksposur ke pasar luar negeri, MNE dapat belajar tentang teknik
manajemen yang unggul dan produk unggulan dan teknologi proses. Sumber daya ini
kemudian dapat ditransfer kembali ke negara asal, berkontribusi pada tingkat
pertumbuhan ekonomi negara asal.

BIAYA NEGARA ASAL

Neraca pembayaran negara asal mungkin menderita dalam tiga hal. Pertama, neraca
pembayaran menderita arus keluar modal awal yang diperlukan untuk membiayai FDI.
Efek ini, bagaimanapun, biasanya lebih dari diimbangi oleh aliran pendapatan asing
berikutnya. Kedua, neraca pembayaran saat ini menderita jika tujuan investasi asing
adalah untuk melayani pasar dalam negeri dari lokasi produksi berbiaya rendah. Ketiga,
neraca pembayaran saat ini menderita jika FDI menjadi pengganti ekspor langsung.
Berkenaan dengan efek ketenagakerjaan, kekhawatiran paling serius muncul ketika
FDI dilihat sebagai pengganti produksi dalam negeri. Ini adalah kasus investasi Toyota di
Amerika Serikat dan Eropa. Salah satu hasil nyata dari FDI tersebut adalah berkurangnya
lapangan kerja di negara asal.

TEORI PERDAGANGAN INTERNASIONAL DAN FDI

Teori perdagangan internasional memberi tahu kita bahwa kekhawatiran negara asal
tentang dampak ekonomi negatif dari produksi lepas pantai mungkin salah tempat. Syarat
produksi lepas pantai mengacu pada FDI yang dilakukan untuk melayani pasar dalam
negeri. Jauh dari mengurangi lapangan kerja di negara asal, FDI semacam itu sebenarnya
dapat merangsang pertumbuhan ekonomi (dan juga lapangan kerja) di negara asal dengan
membebaskan sumber daya negara asal untuk berkonsentrasi pada aktivitas di mana
negara asal memiliki keunggulan komparatif. Selain itu, konsumen di dalam negeri
mendapatkan keuntungan jika harga produk tertentu turun sebagai akibat dari FDI. Selain
itu, jika sebuah perusahaan dilarang melakukan investasi semacam itu atas dasar dampak
negatif ketenagakerjaan sementara pesaing antar nasionalnya memperoleh keuntungan
 dari lokasi produksi berbiaya rendah, tidak diragukan lagi ia akan kehilangan pangsa
pasar dari pesaing internasionalnya.

E. INSTRUMEN KEBIJAKAN PEMERINTAH DAN FDI

a. KEBIJAKAN DALAM NEGERI
Negara asal dapat mendorong dan membatasi FDI perusahaan lokal. Kami melihat
kebijakan yang dirancang untuk mendorong FDI luar terlebih dahulu. Ini termasuk
asuransi risiko asing, bantuan modal, insentif pajak, dan tekanan politik. Lalu kita akan
melihat kebijakan yang dirancang untuk membatasi FDI luar.
1. Mendorong FDI Luar
Banyak negara investor sekarang memiliki program asuransi yang didukung
pemerintah untuk menanggung biaya pokoknya jenis risiko investasi asing. Jenis-jenis
risiko yang dapat diasuransikan melalui program-program ini meliputi risiko perampasan
(nasionalisasi), kerugian perang, dan ketidakmampuan untuk mentransfer. Program
semacam itu sangat berguna dalam mendorong perusahaan untuk melakukan investasi di
negara-negara yang secara politik tidak stabil.
2. Membatasi FDI Luar
Hampir semua negara investor, termasuk Amerika Serikat, telah menjalankan kendali
atas FDI keluar dari waktu ke waktu. Salah satu kebijakannya adalah membatasi arus
keluar modal karena memperhatikan neraca pembayaran negara. Tujuan dibalik kebijakan
tersebut adalah untuk menciptakan lapangan kerja di rumah daripada di negara lain.

b. KEBIJAKAN NEGARA TUAN RUMAH

Negara tuan rumah mengadopsi kebijakan yang dirancang untuk membatasi dan
untuk mendorong inward FDI. Dalam dekade terakhir abad ke-20, banyak negara
bergerak dengan cepat jauh dari sikap radikal dan melarang banyak FDI, dan menuju
situasi di mana kombinasi tujuan pasar bebas dan nasionalisme pragmatis mulai
berkembang.
1. Mendorong Inward FDI
Sudah umum bagi pemerintah untuk menawarkan insentif kepada perusahaan asing
untuk berinvestasi di negara mereka. Insentif tersebut memiliki banyak bentuk, tetapi
yang paling umum adalah keringanan pajak, pinjaman berbunga rendah, dan hibah atau
subsidi. Insentif dimotivasi oleh keinginan untuk memperoleh keuntungan efek transfer
sumber daya dan pekerjaan dari FDI Mereka juga dimotivasi oleh keinginan untuk
menangkap FDI dari negara tuan rumah potensial lainnya.
2. Membatasi Inward FDI
Pemerintah tuan rumah menggunakan berbagai macam kontrol untuk membatasi FDI
dengan satu atau lain cara. Paling umum adalah pembatasan kepemilikan dan persyaratan
kinerja. Kepengekangan kepemilikan dapat mengambil beberapa bentuk, seperti beberapa
negara perusahaan asing dikecualikan dari bidang tertentu. Dalam industri lain,
kepemilikan asing dapat diizinkan meskipun terdapat proporsi ekuitas yang signifikan
anak perusahaan harus dimiliki oleh investor lokal.

c. LEMBAGA INTERNASIONAL DAN LIBERISASI FDI

Hingga tahun 1990-an, tidak ada keterlibatan yang konsisten oleh lembaga
multinasional di Pemerintahan FDI. Ini berubah dengan pembentukan Organisasi
Perdagangan Dunia pada tahun 1995. WTO merangkul promosi perdagangan jasa
internasional. WTO telah terlibat dalam regulasi yang mengatur FDI yang diharapkan
untuk mempromosikan perdagangan bebas, dari upaya WTO telah mendorong liberalisasi
peraturan yang mengatur FDI, khususnya di bidang jasa. Di bawah naungan WTO, ada
dua perjanjian multinasional yang dicapai pada tahun 1997 untuk meliberalisasi
perdagangan telekomunikasi dan jasa keuangan. Kedua perjanjian ini berisi klausul rinci
yang mengharuskan penandatangan untuk meliberalisasi mereka peraturan yang mengatur
inward FDI, yang pada dasarnya membuka pasar mereka untuk perusahaan
telekomunikasi dan jasa keuangan asing. WTO kurang berhasil mencoba memulai
pembicaraan yang bertujuan untuk membangun universal seperangkat aturan yang
dirancang untuk mempromosikan liberalisasi FDI Dipimpin oleh Malaysia dan India,
negara berkembang sejauh ini menolak upaya WTO untuk memulai diskusi semacam itu.
Sebagai upaya untuk membuat kemajuan dalam masalah ini, OECD pada tahun 1995
memulai pembicaraan di antara para anggotanya. Tujuan pembicaraan itu untuk
menyusun kesepakatan multilateral tentang investasi (MAI) itu akan membuat ilegal bagi
negara penandatangan untuk mendiskriminasi investor asing. Ini akan meliberalisasi
 aturan yang mengatur FDI antara negara-negara OECD. Pembicaraan ini terhenti pada
awal tahun 1998, terutama karena Amerika Serikat menolak tandatangani perjanjian.
Menurut Amerika Serikat, kesepakatan yang diusulkan itu berisi terlalu banyak
pengecualian yang akan melemahkan kekuatannya. Terlepas dari itu banyak negara terus
melakukan liberalisasi kebijakan mereka yang mengatur FDI untuk mendorong
perusahaan asing berinvestasi di perekonomian mereka.

F. CASE : FDI DI RUSIA

Di era modern, investasi langsung asing (FDI) sudah ada menjadi semakin penting
untuk pembangunan bangsa (Kuzub, 2009). Masuknya FDI secara aktif ke dalam
ekonomi Rusia telah dimulai pada tahun 1870-an. FDI hampir kehilangan
kepentingannya dalam perkembangan ekonomi Rusia pada tahun 1917. Namun, dengan
kebijakan konsesi pada tahun 1920-an, beberapa peningkatan, meskipun minimal, terjadi
dicatat dalam jumlah total FDI. Kebijakan yang pada umumnya ditujukan untuk
meningkatkan FDI ini telah tidak mencapai peningkatan yang diharapkan dan jarang
digunakan hingga akhir 1920-an.
Ekonomi yang berkembang pesat, apresiasi rubel dan peningkatan dalam
bekerjakondisi adalah alasan paling penting yang menarik semakin banyak investor
asingRusia pada awal tahun 2000-an (Mitchek & Mitchek, 2008). Namun, negatifnya
lingkungan yang disebabkan oleh krisis internasional 2008-2009 telah secara signifikan
menghambat masuknyaFDI ke negara tersebut; sedangkan tingkat tahunan peningkatan
investasi asing adalah 42,2% sebelumnya krisis, itu turun menjadi 10,5% karena krisis.
Pada tahun 2012, FDI dalam ekonomi Rusia terus meningkatsekali lagi dan negara ini
telah mendapatkan kembali daya tarik sebelum krisisnya kepada investor asing(Babitch,
2013). Namun, jumlah FDI ke Rusia masih belum setinggi yang diinginkan.
a. Peran FDI Dalam Ekonomi Rusia
FDI, yang memiliki tempat penting baik di tingkat mikro maupun makro, termasuk di
antara sumber utama perkembangan ekonomi Rusia (Trofimenko, 2011). Sumber daya
dihasilkan oleh FDI sangat penting bagi Federasi Rusia dalam kasus di mana alokasi dari
anggaran negara tidak memadai (Vasilyevskaya, 2010). FDI juga dapat berkontribusi
untuk solusi dari masalah pembangunan sosial ekonomi penting seperti (Fedotova, 2011);
 Peningkatan potensi ilmiah-teknis Rusia
 Akses produk dan teknologi Rusia ke pasar luar negeri
 Meningkatkan potensi dan keanekaragaman ekspor, serta peningkatan produksi dalam
berbagai macamindustri untuk mengurangi impor
 Memulai bisnis baru dan pengembangan bisnis produktif
 Memberikan aliran sumber daya ke daerah-daerah yang memiliki sumber daya alam
yang melimpahuntuk memfasilitasi perkembangan pesat mereka.

b. Manfaat FDI bagi Rusia

Secara khusus, beberapa manfaat FDI bagi perekonomian Rusia dapat didaftar
sebagai berikut (Yunusov, 2009):
 FDI memungkinkan penggunaan faktor produksi yang lebih produktif melalui
penurunanproduksi tidak produktif dengan meningkatkan total persediaan modal,
lapangan kerja secara keseluruhan danpersaingan di pasar.
 Perusahaan modal asing relatif lebih produktif daripada bisnis domestik dan
merekaprofitabilitas jauh lebih tinggi karena biaya produksi yang relatif lebih rendah.
Oleh karena itu, merekakontribusi terhadap ekonomi Rusia lebih dari itu dari perusahaan
domestik.
 FDI meningkatkan pendapatan kotor melalui pengembangan pasar baru dan menurunkan
tenaga kerja, mentahbiaya material dan energi.
 Sebagai kontribusi untuk transformasi ekonomi, FDI membentuk kelembagaan
barumenyusun dan memfasilitasi pengembangan hubungan ekonomi antara berbagai
badan(Gorshkov, 2006).

c. Hal Yang Menarik Investor Asing Ke Rusia

Dalam hal ini, beberapa daerah sangat menarik bagi investor asing. Alasan mengapa
investor asing memilih berinvestasi di wilayah ini dapat didaftar sebagai berikut
(Valiullin & Shakirova, 2004):
 Pasar dengan kemungkinan volume penjualan tinggi dan populasi dengan pembelian
tinggikekuasaan
 Struktur sektoral perekonomian daerah,
 Kebijakan investasi aktif dan liberal yang diupayakan oleh pemerintah daerah
 Infrastruktur komunikasi internasional yang berkembang dengan baik.
Adapun faktor makro lain yang paling banyak memberikan aliran FDI ke dalam negeri
yang signifikan adalah volume pasar domestik Rusia, tingkat pertumbuhan ekonomi dan
tingkat persaingan yang relatif rendah (Zimin, 2013).

d. Faktor Yang Menghalangi Investasi Asing Masuk di Rusia

Dalam beberapa tahun terakhir, telah diamati bahwa FDI di Rusia terus berlanjut
pada tingkat yang rendah. Politik ketidakstabilan negara dipandang sebagai alasan
terpenting penurunan FDI (Ugolkov,2007).Hambatan penting lainnya untuk FDI adalah
tingginya biaya yang terkait dengan melakukan investasi di Rusia. Persepsi Rusia oleh
barat sebagai negara terbelakang teknologi dengan angka tinggi korupsi dan kejahatan
adalah alasan lain yang menghambat difusi FDI.
Investor sangat terganggu oleh karakteristik praktik komersial Rusia,aplikasi
akuntansi, kurangnya regulasi yang berkaitan dengan kewirausahaan dan meluastransaksi
yang tidak tercatat (Kuryerov, 2003).Peringkat kredit rendah dan risiko tinggi terkait
dengan investasi adalah alasan lainmencegah masuknya FDI ke negara tersebut dan
membatasi kreditnya di pasar modal global.
e. Masalah Ketidakmerataan Distribusi Regional FDI di Rusia dan Solusi
Distribusi regional FDI yang tidak merata di Rusia jelas merupakan masalah.
Investor asing sering memilih berinvestasi di daerah yang daya beli relatif lebih tinggi
atau di daerah yang secara finansial, organisasi dan industri lebih berkembang, dan di
mana proyek-proyek berskala besar untuk mengekstraksi sumber daya alam dilakukan.
Selain itu, aliran modal asing jauh lebih tinggi ke daerah-daerah di mana peraturan daerah
meningkatkan iklim investasi lokal.
Melihat sektor dengan FDI rendah, sektor asuransi mendapat investasi asing masuk
paling rendahRusia. FDI juga rendah di industri yang tidak mengalami restrukturisasi.
Sebagai contoh,pembuatan perangkat elektronik, listrik, optik dan radio dan televisi,
produksibahan medis dan tekstil termasuk sektor industri yang menerima jumlah
terendahFDI di negara tersebut. Lebih banyak mengimpor produk yang sudah jadi ke
 Rusia, bahkan dengan harga yang lebih tinggimenguntungkan dan menguntungkan bagi
investor asing daripada memproduksi produk industri tersebutdi dalam Rusia.
Pembentukan iklim investasi yang menguntungkan bagi investor asing adalah
kuncinyamenyelesaikan ketidaksetaraan daerah dalam menerima investasi asing.
Kebijakan investasi yang efektifharus dirumuskan untuk pembangunan sosial dan
ekonomi daerah yang tidak dapat menerimainvestasi yang cukup. Di Rusia, pemotongan
pajak adalah alat yang paling umum digunakan untuk solusi regionalmasalah investasi.
Penundaan pembayaran pajak pendapatan dan pengurangan pajak dalam kasustransfer
teknologi maju umumnya digunakan untuk meningkatkan investasi kedaerah.
Karena pajak digunakan sebagai alat umum untuk meningkatkan investasi
daerah,perbaikan praktik perpajakan melalui langkah-langkah berikut harus
dipertimbangkan:
 Penerapan insentif perpajakan, kecuali beberapa sektor ekonomi tertentu, untuk semua
daerah dikebutuhan investasi
 Meningkatkan pemotongan untuk perusahaan yang aktif berinvestasi
 Mendukung usaha kecil
 Penerapan pemotongan pajak terutama pada perusahaan yang melakukan investasi di
daerahproyek.
Untuk meningkatkan efisiensi kebijakan pajak yang dipraktikkan di wilayah Rusia,
beberapapenulis menyarankan untuk mempertimbangkan rasio perubahan potensi pajak
terhadap perubahan daerah brutoproduk, rasio perubahan potensi pajak terhadap
perubahan investasi ke modal daerah riildan rasio perubahan potensi pajak terhadap
jumlah pajak penghasilan daerah yang dipungut sebagai indikator.