PERIODE SETENGAH TAHUNAN DAN

PEMAJEMUKAN LAINNYA

rsau 1
• Pemajemukan • Pemajemukan Semi
Tahunan (Semi Annual
Tahunan (Annual
Compounding)
Compounding)
=> investasi $100 ke
=> bunga bank yang membayar
dimajemukan sekali suku bunga tahunan 6%
dalam setahun atau yang baru dibukukan
secara tahunan setiap 6 bulan.
Cth: obligasi tiap setengah
tahun; dividen saham
setiap kuartal; hipotik,
pinjaman mahasiswa dan
pinjaman kendaraan
dibayar bulanan

rsau 2
Tipe Suku bunga
• Suku Bunga Nominal, atau quoted (yg dikutip)
Suku bunga yang ditawarkan oleh bank, broker, dan
lembaga keuangan lainnya

• Suku Bunga Periodik, I per

Suku bunga yang dibebankan oleh pemberi pinjaman atau
dibayar oleh peminjam setiap periodenya

• Suku Bunga Efektif Tahunan (Effective or Equivalent

Annual Rates)
Suku bunga tahunan yang memberikan hasil yang sama
seperti jika kita memajemukkan pada suku bunga periodik
tertentu m kali per tahun

rsau 3
 Suku bunga nominal/ Annual
Percentage Rate (APR)
• Cth: - sebuah bank mungkin menawarkan 8,5% yang
dimajemukkan secara bulanan, atas sertifikat deposito
(CDs) atau suatu reksadana mungkin menawarkan
8%, dimajemukkan secara bulanan atas rekening
pasar uangnya.
- penerbit kartu kredit menyebutkan tingkat APR
sebesar 18 persen, yaitu secara bulanan, maka ini
berarti suku bunga sebesar 1,5 persen per bulan, dan
APR = 12(1,5%)=18%

rsau 4
 Suku Bunga Periodik, iper
• Cth: - bank membebankan bunga 1,5% per bulan
atas pinjaman kartu kredit, atau sebuah perusahaan
keuangan membebankan 3 persen per kuartal atas
pinjaman konsumen.

Suku bunga periodik, iper = iNom/m

Suku bunga nominal tahunan= iNom= (suku bunga periodik)(m)

iNom = > suku bunga nominal tahunan

m => jumlah periode pemajemukan per tahun

rsau 5
Ilustrasi iper
• Sebuah perusahaan keuangan memberikan pinjaman
pada 3% per kuartal:

Suku bunga nominal tahunan = iNom = (Suku bunga periodik)(m)

= (3%)(4) = 12%
atau

Suku bunga periodik = iNom/m= 12%/4=3% per kuartal

Jika hanya ada satu pembayaran per tahun, atau jika

bunga hanya ditambahkan satu kali setahun, maka
m=1, dan suku bunga periodik adalah sama dengan
suku bunga nominal

rsau 6
 Ilustrasi iper

• Anda melakukan 8 pembayaran secara kuartalan

sebesar $100 ke dalam suatu rekening yang
membayar bunga 12%, yang dimajemukkan secara
kuartalan. Berapa banyak yang akan anda miliki
selama 2 tahun?
Garis Waktu dan Persamaan

n 8
FVAn = ∑ PMT(1+i)n-t = ∑ $100(1.03)8-t
t=1 t=1

rsau 7
• Solusi Numeris
majemukan setiap pembayaran $100 pada 12/4=3% selama
periode yang tepat, kemudian jumlahkan FV individual, maka FV
aliran pembayaran $899.23
• Solusi dengan tabel FVIFA
FVAn=PMT(FVIFA1.n)
=$100 (FVIFA3%,8)
= $100 (8.8923)= $889.23
• Solusi dengan kalkulator keuangan
Input 8 3 0 -100

Output = 889.23
N= 2x4=8, I =12/4=3, PV=0 dan PMT = -100, maka FV=
$889.23

rsau 8
Suku bunga efektif tahunan (EAR)

• EAR (atau EFF%) didefinisikan sebagai

berikut:

Cth: Anda meminjam uang melalui kartu kredit yang membebankan

bunga 1%/bulan atau pinjaman bank dengan suku bunga
nominal=12% yang dimajemukkan secara kuartalan, mana yang
harus dipilih:
Pinjaman kartu kredit = (1+0.01)12 -1,0 = (1,01)12-1,0
= 1.126825 -1,0 = 0,126825 = 12,6825%
Pinjaman bank = ( 1+0.03)4 – 1.0 = (1.03)4-1,0
= 1,125509 – 1,0 = 0,125509 = 12,5509%
Jadi pinjaman kartu kredit sedikit lebih mahal daripada pinjaman bank
rsau 9
 Periode Waktu Fraksional
Merupakan penghitungan pembayaran
yg terjadi pada beberapa tanggal
dalam satu periode
Cth:
• Anda mendepositokan $100 pada bank yang memberikan bunga
majemuk tahunan sebesar 10%. Berapa Saldo setelah 9 bulan
atau 75% dari satu tahun? Jawab: $100 karena bunga hanya
akan ditambahkan hanya setelah 9 bulan
• Jika bank menambahkan bunga pada rekening anda secara
harian, dan suku bunga nominal 10%, 1 tahun=360 hari, maka
saldo rekening anda setelah 9 bulan adalah $ 107,79
Suku bunga periodik = iPER=0,10/360=0,00027778 per hari
Jumlah hari = 0,75(360) = 270
Jumlah akhir = $100 (1,00027778)27() = $107,79
rsau 10
Jika anda meminjam $100 dari bank yang membebankan ‘bunga
sederhana’ 10% per tahun yang berarti pemajemukan tahunan
bukan harian, tetapi anda meminjam hanya 270 hari, berapa
bunga yang harus anda bayar atas penggunaan $100 selama 270
hari?

Hutang bunga = $100 (0,00027778)(270) = $ 7,50 bunga yang

dibebankan

Anda akan berhutang kepada bank sejumlah $107.50 setelah 270

hari

rsau 11
 Amortisasi Pinjaman(Amortized
loan)
Jika Pinjaman dibayar dalam jumlah
periodik yang sama (bulanan,
kuartalan, atau tahunan)
= > pinjaman kendaraan, pinjaman hipotik rumah,
pinjaman mahasiswa,sebagian besar pinjaman
bisnis selain pinjaman jangka pendek dan obligasi
jangka panjang

rsau 12
 Ilustrasi
• Sebuah perusahaan meminjam, $1000 dan akan dibayar dalam 3
pembayaran yang sama pada akhir setiap 3 tahun berikutnya, hanya
ada satu pembayaran per tahun. Pemberi pinjaman mengenakan
suku bunga 6% atas saldo pinjaman yg beredar pada awal tiap
tahun. Jumlah yang harus dibayar perusahaan setiap tahun?
0 6% 1 2 3

1000 PMT PMT PMT

3

PV= PMT + PMT + PMT = ∑ PMT

(1+i)2 (1+i)2 (1+i)2 t=1 (1+i)2
3

$1000 = ∑ PMT
t=1 (1,06)2

rsau 13
• Solusi Numeris
masukan asumsi PMT dalam persamaan sampai menyebabkan
sisi kanan persamaan = $1000, didapatkan PMT = $374,11

• Solusi Tabel PVIFA

PVAn = PMT (PVIFAi,n)
$1000= PMT(PVIA6%,3) = PMT(2,6730)
PMT = $1000/2,6730 = $374,11

• Solusi Kalkulator Keuangan

Input 3 6 1,000 0

Output = -374.11
Maka perusahaan harus membayar kepada pemberi pinjaman $374,11 pada
akhir setiap tiga tahun berikutnya, persentase biaya kepada peminjam atau
tingkat pengembalian kepada pemberi pinjaman sebesar 6%

rsau 14
 Definisi
• Pemajemukan => proses penentuan nilai masa depan (FV) dari arus
kas. Jumlah yang dimajemukkan, atau nilai yang dimajemukkan,
atau nilai masa depan, adalah sama dengan jumlah awal ditambah
bunga yang diperoleh
• Pendiskontoan => proses pencarian nilai sekarang (PV) dari arus kas
masa depan atau serangkaian arus kas; pendiskontoan adalah
kebalikan dari pemajemukan
• Anuitas => serangkaian pembayaran periodik yang sama (PMT)
untuk sejumlah waktu tertentu. Anuitas yang pembayarannya terjadi
pada akhir setiap periode disebut anuitas biasa (ordinary annuity).
Jika setiap pembayaran terjadi pada awal periode bukan pada akhir
periode, maka kita akan memiliki annuitas jatuh tempo (annuity
due)
• Jika garis waktu diteruskan selamanya sehingga pembayaran akan
berlangsung terus selamanya, maka kita akan menyebutnya sebagai
perpetuitas (perpetuity)

rsau 15
rsau 16