Unit Trust Ebook PDF
Unit Trust Ebook PDF
Disediakan Oleh :
Abd Rahman bin Jamaan
PRAKATA
Assalamualaikum dan Salam Sejahtera kepada semua. Tahniah! Anda telah
memulakan langkah pertama untuk memahami dan mendalami konsep pelaburan
Unit Trust; pelaburan yang lumayan, yang semakin hangat diperkatakan di Malaysia.
Saya memang telah lama berhajat besar untuk menerbitkan sebuah ebook panduan
pelaburan Unit Trust lengkap di dalam Bahasa Melayu yang dapat memberikan arah
tujuan sebenar untuk anda memahami konsep pelaburan Unit Trust. Ia bertujuan
untuk membimbing rakyat Malaysia agar dapat membuat pelaburan dengan selamat
dan dapat mengelakkan diri daripada kerugian.
Saya amat berharap ada dapat membaca segala isi kandungan setiap bahagian,
setiap tajuk dan setiap patah perkataan yang saya tuliskan di dalam ebook ini. Jika
anda tidak memahami sesuatu tajuk, sila ulangi kembali sehingga anda dapat
memahami sepenuhnya tajuk itu sebelum anda meneruskan pembacaan anda.
Secara ringkasnya, sebelum anda menerokai ilmu pelaburan Unit Trust ini, ingin saya
nyatakan dahulu perkara-perkara yang perlu dititikberatkan iaitu :
Yang Benar,
ISI KANDUNGAN
Muka
Prakata 2
Bacaan Tambahan 22
Rujukan 104
Penutup 105
SINGKATAN
PERUNDANGAN
• Akta Pemegang Amanah 1949
• Akta Syarikat 1965
• Akta Industri Sekuriti 1983
• Akta Suruhanjaya Sekuriti 1993
• Peraturan 1996 Suruhanjaya Sekuriti (Skim Amanah Saham)
PANDUAN
• Panduan Dana Amanah Harta 1996
• Panduan Dana Amanah Saham 1997
BAB 1
Membiasakan diri dengan pelbagai jenis produk unit trust. Lain pelabur lain
keinginan. Dengan yang demikian, memang penting mempastikan produk unit
trust memenuhi matlamat setiap pelabur.
Memaham dan biasa dengan instrumen pelaburan Unit Trust Malaysia, termasuk
gambaran menyeluruh akan kelas-kelas aset.
Memaham dan berupaya menerangkan kesan inflasi dan cukai pada pelaburan
unit trust.
Memaham kesan kos dan caj yang berkaitan langsung dengan pelaburan dalam
unit trust.
Unit Trust adalah suatu bentuk pelaburan berkumpul yang membenarkan pelaburan
yang mempunyai matlamat serupa mengumpul dana masing-masing untuk dilaburkan
dalam satu portfolio sekuriti yang diuruskan oleh para pengurus dana secara
professional .
Pemegang saham unit trust tidak membeli sekuriti secara langsung dalam portfolio.
Pemilikan dana dibahagi ke dalam unit kelayakan. Semasa nilai dana meningkat atau
menurun, nilai setiap unit bertambah atau kurang.
Setiap pelabur menerima sijil kelayakan, dikenal sebagai sijil unit trust. Jumlah unit
saham yang dipegang bergantung pada harga belian semasa pelaburan dibuat dan
jumlah wang dilaburkan oleh pelabur. Hari ini banyak SPAS yang tidak menerima
dividen (skrip). Walau bagaimanapun, para pelabur, boleh memohon satu sijil yang
dikenakan sedikit bayaran.
Pulangan pelaburan bagi pemegang saham unit trust biasanya dalam bentuk dividen
dan naik nilai modal, yang datang dariapda kumpulan aset yang menyokong SAS.
Setiap unit saham layak menerima jumlah pendapatan yang sama, ditentutkan oleh
paras dividen dan naik nilai modal atau turun nilai dalam satu-satu jangka masa.
Di beberapa negara dimana unit trust begitu terkenal sebagai wahana pelaburan,
jumlah dan jenis pemilihan pelaburan unit trust hampir tidak berkesudahan.
Seseorang pelabur kerap menghadapi kesukaran untuk memilih apakah jenis SAS
yang diminati untuk pelaburan. Di Malaysia, jumlah dan jenis SAS juga berkembang
dengan cepat. Contoh-contoh termasuk simpanan, pertumbuhan, dinamika, harta dan
dana bon.
Para pelabur unit trust secara umumnya pelabur kecil yang sama ada tidak ada masa
atau tidak condong memegang portfolio pelaburan secara langsung atau saham. Di
samping itu, mereka gemar melabur dalam wahana pelaburan yang selamat dan
ternama. Unit Trust membenarkan pelabur kecil telus kepada pendedahan pelaburan
yang lebih luas yang mereka jarang dapati.
Di Amerika Syarikat, skim pelaburan berkumpulan (SAS dan dana bersama) telah
mengalami pertumbuhan yang luar biasa dalam tempoh lima ke tujuh tahun lalu.
Pertumbuhan ini menggambarkan kesesuaian yang memberangsangkan dalam
pelaburan unit trust bagi pelabur kecil untuk mengumpul modal dalam jangka panjang.
Oleh sebab pelabur ingin melihat pulangan sumber kewangan mereka yang sukar
diperoleh, unit trust menyediakan satu cara ideal bagi mereka mendapatkan
pendedahan untuk pelaburan, yang dalam jangka panjang, sepatutnya menghasilkan
pulangan kepada simpanan tunai dan simpanan tetap.
Kos pulangan yang berpotensi tinggi ini adalah suatu risiko bagi syarikat-syarikat
pelaburan. Dalam jangka pendek, ketentuan pulangan pelaburan kebanyakkan SAS
adalah kurang daripada yang ditawarkan oleh simpanan tetap. Walau bagaimanapun,
pelabur jangka pertengahan ke jangka panjang (5-20 tahun) pada umumnya
memberikan pulangan lebih baik pada paras risiko yang boleh terima.
Pelabur boleh mendapat pinjaman berjangka daripada institusi kewangan bagi tujuan
melabur dalam dana unit trust.
Melabur dalam dana unit trust adalah sangat menarik kepada pelabur kecil kerana
mereka dapat terlibat dalam pelaburan dana dengan modal serendah RM100.00 dan
menikmati pulangan baik dalam tempoh jangka sederhana ke jangka panjang. Walau
bagaimanapun, sesetengah pelabur suka mendapat pendedahan maksimum daripada
pertumbuhan aset sebagaimana unit trust dan mereka meminjam dana untuk
melabur, dengan harapan kadar pulangan pada pelaburan akan melebihi kos
pinjaman, sehingga menambah peningkatan keuntungan tambahan.
Ini dikenal sebagai penuasan (atau peminjam) ke dalam pelaburan. Teknik ini
mempunyai kesan membenarkan jumlah lebih kecil modal anda ditambah modal
dipinjam untuk menuas ke dalam portfolio pelaburan. Anda sebenarnya menggunakan
modal orang lain di samping anda sendiri mendapat pendedahan kepada pelaburan
yang diperlukan. Dengan menggunakan modal orang lain; ahli kewangan
mengenakan faedah dan barangkali, bayaran dan caj lain.
Walau bagaimanapun, ada sedikit kekurangan di sini. Nilai pelaburan boleh jatuh,
sekiranya berlaku kejatuhan saham pasaran. Sementara nilai pelaburan mungkin
menurun, nilai liabiliti, iaitu pinjaman yang diperoleh untuk membiayai pembelian
saham, kekal demikian dan malah bertambah dengan pengumpulan faedah yang
boleh di bayar. Jika nilai aset jatuh, walhal nilai liabiliti naik, pelabur berkenaan akan
dikehendaki menambah dengan modal sendiri untuk meningkatkan cagaran kepada
bank atau syarikat kewangan. Dalam kes tertentu, ini bermakna menjual saham pada
harga rendah, kemudian membayar balik perbezaan antara nilai pinjaman modal
pelabur.
Ahli Kewangan
Kegagalan Membayar
Perlu ditegaskan bahawa peminjam tidak semestinya mempunyai hak untuk melabur
sehingga pinjaman dijelaskan sepenuhnya. Ia merupakan syarat perjanjian pinjaman
bahawa saham mesti didaftarkan dengan nama institusi kewangan sebagai satu
penama pelaburan. Dalam hal berlaku kegagalan pembayaran pinjaman, institusi
kewangan berhak untuk mencaikan pelaburan untuk menyelesaikan pinjaman.
Tindakan boleh diambil dengan atau tanpa pengetahuan peminjam. Apabila ini
berlaku semasa pasaran jatuh, harga saham mungkin rendah dan dengan yang
demikian peminjam akan mengalami kehilangan yang banyak. Sebarang kekurangan
mesti dibayar oleh pelabur.
Penebusan Pramatang
Panggilan Margin
Nilai pelabur unit trust boleh berbeza dari semasa ke semasa, terutama sekiranya
pasaran saham sedang turun naik. Akibatnya, institusi kewangan mungkin
menghadapi situasi yang nilai sekuriti jatuh di bawah pendedahan kredit. Sekuriti yang
dipegang oleh institusi kewangan adalah sijil dana unit trust. Dengan yang demikian;
apabila harga belian bagi unit trust jatuh di bawah paras pendedahan kredit, ahli
kewangan akan meminta sekuriti supaya “ditokok” atau satu panggilan margin dibuat.
Terdapat sejumlah faedah penting yang lain dalam pelaburan unit trust yang perlu
diberi perhatian:
Peregangan Risiko
Kumpulan dana yang lebih besar membenarkan pengurus menguruskan unit trust
untuk membeli pelaburan yang lebih. Dalam usaha membataskan portfolio pelaburan
kepada satu atau dua pelaburan atau saham, portfolio pasaran sekuriti dapat
dilakukan. Ini membentuk apa yang dikenal sebagai “kesan portfolio” dan bermaksud
berlakunya peregangan risiko pelaburan, kurang turun naik (iaitu kebolehubahan) dan
pulangan pelaburan. Dengan perkataan lain, pelaburan dalam unit trust akan
mengalami kurang risiko.
Pengurusan Profesional
Kumpulan orang yang membuat keputusan pelaburan bagi pemegang unit trust
adalah professional. Latar belakang dan latihan mereka mempastikan bahawa
keputusan pelaburan disusun dan mematuhi prinsip pelaburan yang asas. Sebagai
pelabur institusi, dana unit trust menikmati kedalaman pengetahuan dan pengalaman
yang menyebabkan proses pelaburan dan kakitangan mereka menjadi pembuat dasar
dalam pelaburan. Pada jangka panjang, kepakaran ini sepatutnya mendatangkan
pulangan pelaburan di atas purata bagi pelaburan unit trust.
Pendedahan Pelaburan
Dana Unit Trust bukan skim pelaburan berkumpulan yang diperbadankan, dibentuk
bagi tujuan mengumpulkan dana pelabur dengan maksud semua dana dilabur dan
diurus bagi faedah bersama.
Struktur SAS ditunjukkan para gambar rajah di muka surat yang berikut. Oleh sebab
terdapat banyak kelainan pada tema utama, prinsip asas yang dibincangkan akan
digunakan untuk kebanyakan struktur.
Operasi Unit Trust ditadbir oleh dokumen undang-undang yang disebut Surat Ikatan
Amanah. Ia merupakan “perlembagaan” struktur amanah, dan perincian cara struktur
tersebut beroperasi. Pemegang amanah dilantik untuk mengurus operasi Surat Ikatan
Amanah. Pemegang amanah sama dengan pengarah syarikat biasa, kecuali keluasan
hak dan kuasa ditetapkan menurut syarat dan cara Surat Ikatan Amanah.
Pemegang saham adalah diikat oleh Surat Ikatan Amanah. Mereka juga perlu sampai
ke pelbagai remedi perundangan, hak dan obligasi, sebagaimana diperincikan dalam
Surat Ikatan Amanah.
Aset SAS dipegang atas nama Pemegang Amanah. Ini suatu kawalan perundangan,
oleh sebab ia memisahkan aset SPAS dariapda kawalan pengawal dana pelabur.
Satu SAS biasanya terbuka, iaitu saiz SAS dari segi pengedaran dalaman saham
adalah fleksibel dan akan bertambah atau berkurang dalam saiz dengan setiap
penciptaan atau pembatalan saham yang dibuat. Harga saham dalam SAS
didasarkan pada nilai aset bersih yang dihitung oleh SPAS pada setiap berakhir
bisnes harian.
Satu Surat Ikatan Amanah memperlihatkan hak dan obligasi Pengurus, hak dan tugas
Pemegang Amanah dan Hak pemegang saham. Juga biasanya diperlihatkan ialah
bayaran maksimum yang kena bayar, keluasan kekuasaan pelaburan dan nilai
saham, dan sebagainya. Surat ikatan saham mungkin tidak tahan lama dan biasanya
menggariskan secara kasar cara perubahan dapat dibuat terhadap surat ikatan
amanah. Ini biasanya melibatkan perolehan kebenaran pemegang saham menerusi
mekanisma pengundian. Juruaudit dana juga dikehendaki mematuhi pelbagai
bahagian surat ikatan amanah.
Ada sejumlah cara yang dapat mengklasifikasi unit trust dan produk lain yang
berkaitan. Setiap negara, tertakluk pada keperluan pelaburan yang berbeza dan rejim
pengawalan yang unik, nampaknya perlu ada dana sendiri, dan system klasifikasi dan
peristilahan sendiri.
• Akhir – Tertutup
- Tersenarai
- Tidak tersenarai
• Buka – Tertutup
Kategori SAS
Ekuiti unit trust adalah jenis unit trust yang paling biasa. Bahagian utama aset dana
tersebut pada umumnya dalam bentuk ekuiti atau sekuriti syarikat tersenarai.
Ekuiti unit trust terkenal di Malaysia kerana mereka menyediakan pelabur dengan
pendedahan mengenai pasaran ekuiti tempatan. Oleh itu, prestasi unit ini
dihubungkan dengan prestasi pasaran ekuiti. Peningkatan pasaran biasanya akan
meningkatkan nilai unit, begitulah juga sebaliknya.
Ekuiti dana unit trust terdapat dalam pasaran, daripada dana yang berciri pulangan
berisiko tinggi kepada dana dengan pulangan berisiko rendah. Dana yang berlabel
“dana pertumbuhan agresif” umumnya dilabur dalam bursa yang pertumbuhan
berpotensi tinggi, tetapi berisiko tinggi. Pada jangka panjang, dana ini dijangka
menghasilkan pulangan lebih tinggi, tetapi dengan ciri turun naik yang tinggi pula.
Jenis unit trust lain ialah “dana berindeks”. Dana ini dilabur dalam sekuriti yang
prestasi hampir sama dengan Indeks Komposit BSKL. Para pelabur yang terlibat
dalam jenis dana ini akan menjangka pulangan yang menyerupai prestasi bursa
indeks pasaran dari segi risiko dan pulangan.
Ekuiti unit trust juga dapat menjadi dana pendapatan, iaitu unit trust yang
mengutamakan pendapatan atau kombinasi pendapatan dan pertumbuhan. Ini
bermakna kebanyakan dana akan dilabur dalam bursa yang memperoleh pendapatan
dividen, berlawanan dengan bursa yang membayar sedikit atau tiada dividen
langsung, tetapi berkemungkinan menumpu pada pertumbuhan modal.
Amanah ini melabur kebanyakan dalam bon korporat, sekuriti kerajaan dan sekuriti
cair seperti bil dan tunai. Matlamat pendapatan tetap (atau bon) unit trust secara
umum memberi pendaptan dengan kurang penekanan pada pertumbuhan modal.
Walau bagaimanapun, dana ini berkeupayaan mewujudkan keuntungan modal atau
kehilangannya dalam tempoh kadar faedah yang turun naik.
Pada umumnya, suasana turun naik atau unsure risiko dana pendapatan tetap lebih
rendah daripada dana ekuiti. Modal lebih selamat, terutama jika bon dipegang sampai
matang. Oleh sebab ciri risiko seperti itu, adalah biasa untuk menjangka bahawa
pulangan ditawarkan oleh dana lebih rendah daripada yang ditawarkan oleh ekuiti unit
trust. Walau bagaimanapun, hal ini bukan selalu menjadi soal dan banyak contoh
dalam sejarah pasaran kewangan Malaysia yang produk unit trust faedah tetap
memberikan pulangan lebih tinggi, dengan paras risiko yang rendah.
Dana ini ada tersedia mekanisma risiko sendiri bagi memastikan setiap pulangan
yang disebabkan oleh kelas aset yang berlainan dilancarkan oleh kesan portfolio.
Bergantung pada risiko pelabur dan pulangan, komposisi kelas asset boleh berbeza-
beza. Misalnya, pelabur risiko tinggi pulangan mungkin ingin melabur dalam produk
seimbang yang ada komponen pertumbuhan aset lebih tinggi (iaitu harta dan ekuiti),
padahal pelabur risiko rendah mungkin lebih gemar aset bercampur-campur atau lebih
bertahan (iaitu bon dan tunai).
LAMPIRAN A
PANDUAN PENYELIAAN PINJAMAN
Pada 30 November 1995, SS telah mengeluarkan satu set panduan berkaitan dnegan
pembiayaan unit trust.
Panduan ini menetapkan semua SAS mesti memastikan bahawa margin maksimum
kewangan bagi pembelian unit trust mesti ditetapkan tidak lebih dariapda 67% bagi
semua pinjaman yang bermula pada atau selepas 1 Januari 1996. Ini bermakna
seorang pelabur hanya memperoleh pinjaman sehingga dua kali nilai deposit awal
atau pelaburan dalam unit trust. Misalnya, pelaburan permulaan RM10,000.00
melayakkan pelabur meminjam sehingga RM20,000.00.
Sebagai tambahan, panduan ini juga menekankan bahawa semua bahan rancangan
jualan mestilah diasingkan daripada jualan unit trust. Dengan yang demikian kesemua
pelaburan ini dilihat sebagai transaksi berasingan. Sehubungan itu, bahan promodi
yang mengandungi jangkaan pulangan berdasarkan skim pinjaman dibenarkan. Ini
untuk memastikan pemegang unit trust tidak terpengaruh dengan jangkaan pulangan
yang menarik, yang boleh, pada ketika tertentu, digembar gemburkan secara
berlebihan oleh ejen-ejen unit trust.
Samalah juga, seorang ejen unit trust dikehendaki menjelaskan kepada pelabur risiko
yang terlibat dalam penuasan pelaburannya. Untuk membuktikan penjelasan itu,
pelabur dikehendaki menandatangani “Penyata Pendedahan Risiko” , yang
menyatakan risiko yang terlibat telah dijelaskan kepada pelabur dan mereka
memahami kandungan penyata itu.
• Margin pembiayaan
• Perkhidmatan pembayaran semula pinjaman
• Isu-isu panggilan margin atau “tokok tambah” pinjaman; dan
• Pulangan pada manah saham tidak dijamin
Semua maklumat penting juga mesit mudah diperoleh oleh pelabur untuk
memolehkan mereka membuat keputusan yang bermaklumat sebelum
menandatangani suatu pinjaman.
Akhirnya, sebagai peraturan umum, SPAS dan ejen unit trust hendaklah secara
langsung atau tidak secara alangsung menggalakkan para pelabur mengambil
bahagian dalam perancangan pinjaman oleh sebab unit trust pada umumnya
bermaksud untuk menggerakkan simpanan yang sedia ada.
LAMPIRAN B
UNIT TRUST DI MALAYSIA
RINGKASAN STATISTIK SEHINGGA 31 DISEMBER 1997
Dalam tempoh ini, Jawatankuasa Informal bagi Dana Unit Trust telah dibentuk untuk
melaraskan industri Unit Trust. Jawatankuasa ini diwakili pakar-pakar kewangan
daripada BNM, JKKM, Pemegang Amanah Awam Malaysia dan Pendaftar Malaysia.
1990: Dana Unit Trust Bumiputra yang kedua – Amanah Saham Bumiputra
(ASB) telah dilancarkan. Tidak seperti ASN, ia didasarkan pada nilai
pasaran.
Tempoh ini menyaksikan pertumbuhan industri unit trust yang pantas dalam hal
jumlah syarikat pengurusan baru ditubuhkan, dan pertumbuhan dana dalam
pengurusan. Pengenalan Panduan tentang unit trust dan pindaan Akta Suruhanjaya
Sekuriti 1993 telah menimbulkan kesedaran dalam industri unit trust dan
menyumbang kepada pertumbuhan industri ini dengan pesatnya. NAB jumlah dana
dalam pengurusan telah meningkat lebih daripada tiga kali ganda daripada RM15.72
juta pada akhir 1992 kepada RM59.95 bilion pada akhir 1996. Tempoh ini juga
memperlihatkan inovasi produk dan pelarasan semula industri yang hebat.
1991: Panduan untuk Dana Unit Trust telah diperkenalkan untuk memberikan
prosedur operasi yang jelas dan pelarasan semua perkara berkaitan
dengan industri unit trust.
1993: Akta Suruhanjaya Sekuriti telah diluluskan. Akta ini membentuk SS dan
mempunyai kepentingan dengan tanggungjawab untuk melaras semua
perkara berkaitan dengan industri unit trust.
PPASM telah ditubuhkan sebagai badan untuk mewakili industri unit trust.
1994: SS telah menyemak Panduan Dana Unit Trust untuk melaraskan
prosedur dan untuk mempastikan penerapan dasar yang adil dan tetap
semasa menimbangkan cadangan oleh syarikat pengurusan dana unit
trust.
1995: Pelaburan Johor Berhad telah melancarkan Dana Johor iaitu dana unit
trust negeri yang pertama dibuka untuk pelabur Bumiputera dan Bukan
Bumiputera.
BACAAN TAMBAHAN
900
800
700
600
Permodalan
500 Pasaran BSKL
400 Jumlah Dana
300 Amanah
Saham NAB
200
100
0
Dis-92 Dis-93 Dis-94 Dis-95 Dis-96 Dis-97
Dengan jelas, pada 7.4% NAB permodalan pasaran, jumlah nilai unit trust tidak
semestinya sejalan dengan pertumbuhan dalam pemodalan pasaran BSKL. Ini
memperlihatkan satu peluang untuk unit trust untuk menambah dan mengekalkan
pola pertumbuhan pada tahun-tahun mendatang.
Sejumlah peneraju utama yang dijangka merangsang pertumbuhan industri unit trust
di Malaysia, termasuk yang berikut:
• Bank-bank di Malasyia pada masa ini menarik 75% jumlah simpanan. Semakin
persaingan bertambah, dan semakin paras kesedaran pelanggan perkhidmatan
kewangan meningkat, permintaan bagi pulangan yang lebih akan mengubah pelabur
daripada deposit bank tradisional ke dalam pertumbuhan dan produk pelbagai
tumpuan seperti unit trust.
• Peraturan semasa yang dikeluarkan oleh KKM membenarkan 20% jumlah baki
KWSP dalam lebihan RM55,000 untuk dilabur dalam unit trust. Sementara jumlah
dana yang melebihi RM55,000 kini agak kecil, ia dijangka bertambah apabila baki
terkumpul KWSP meningkat menerusi pertambahan dalam gaji dan upah.
• Industri unit trust dijangka mengalami perubahan signifikan dengan cara dana
diagihkan. Ini akan mendatangkan perningkatan profesionalisme dan pemasaran
produk yang lebih baik, yang kemudian menghasilkan isis padu dana dalam
pengurusan yang lebih besar.
Ini adalah dokumen yang sangat penting. Tiada jualan saham dapat dibuat tanpa
prospektus.
• Maklumat Transaksi
OBAS mesti memberitahu pelabur tentang bayaran dan caj yang dikenakan. Pelabur
mesti diarah kepada maklumat ini dan penerangan tentang pelbagai bayaran dan caj
hendaklah diberikan. Pelabur hendaklah digalakkan membandingkan bayaran dan caj
pelbagai SAS untuk mencari mana yang terbaik buat mereka.
☺ Bayaran Pengurus
Terdapat dua bayaran di bawah tajuk ini: caj perkhidmatan permulaan dan bayaran
pengurusan tahunan. Kedua-duanya biasa juga dianggap sebagai satu kadar. Caj
perkhidmatan permulaan juga dikenal sebagai bayaran untuk jualan saham atau
bayaran kemasukan.
Misalnya
(a) Caj perkhidmatan permulaan lima peratus hingga tujuh peratus atas Nilai Aset Bersih
Kasar saham yang ditentukan oleh Pengurus dari semasa ke semasa ; dan
(b) Bayaran pengurusan tahunan tidak lebih satu dan setengah peratus setahun Nilai Bersih
Kasar atas Dana yang dibahagi 365 hari atau jumlah hari dalam setahun dan diakru saban
hari.
Pemegang Amanah hendaklah menerima bayaran satu peratus setahun dari Nilai
Aset Bersih Kasar harian dibahagi dengan 365 hari atau jumlah hari dalam setahun
dan diakru setiap hari.
☺ Perbelanjaan Amanah
Bagi SAS yang terbaru dividen secara automatik dilabur semual dan tidak diagihkan.
Sekiranya pemegang saham ingin menggunakan perolehan dia kenalah menebus
jumlah saham yang sama banyak.
Pengagihan boleh juga dibuat sebagai unit berasingan. Dalam hal ini, saham
tambahan dikreditkan ke dalam akaun pelaburan pemegang saham.
☺ Dana Prestasi
Bahagian ini biasanya memperlihatkan aspek penting sejarah prestasi dana masa
lalu. Biasanya satu ringkasan perangkaan diberikan sama ada daripada tarikh dana
dilancarkan atau bagi lima tahun lalu. Maklumat yang diberikan berbagai-bagai bagi
berlainan SPAS. Sesetengah maklumat biasa termauk dividen bersih seunit, KPM dan
juga lima atau sepuluh pelaburan yang terbaik.
• Waran dividen dan pengeluaran surat unit berpisah jia ada akan dikirim kepada
pemegang saham pada masa yang sesuai.
Pada hakikatnya, banyak pelabur kecil dan sederhana menjadi “mangsa” fenomena
pelaburan di luar kawalan. Kesan inflasi dan keperluan cukai perlu diberi
pertimbangan apabila membuat keputusan pelaburan. Sesetengah orang melabur
tetapi mendapati pelaburan mereka dikikis oleh inflasi dan implikasi percukaian.
Setiap orang beranggapan faham akan inflasi, namum banyak yang membiarkan diri
mereka menjadi mangsa kesan tersembunyi pada pulangan pelaburan. Inflasi, bagi
kebanyakan orang bermaksud penambahan harga. Tetapi kepada pelbur ia
mempunyai kesan yang lebih merumitkan.
Pelabur perlu menyimpan kuasa membeli pelaburan asal mereka dan memperoleh
kadar pulangan yang berupaya mematahkan kadar inflasi. Dalam tempoh inflasi
tinggi, kuasa membeli dana menurun. RM100.00 pada hari ini sudah tidak mampu
membeli apa yang mampu sepuluh tahun lalu. Alasan: inflasi. Dengan perkiraan yang
sama, pelabur yang berfikir mereka perlu menyimpan sejumlah amaun (misalnya
RM20,000.00) untuk pendidikan anak dalam tempoh 15 tahun, perlu berfikir dengan
jelas sama ada mereka menyimpan dalam ringgit hari ini, atau ringgi esok. Kos
pendidikan anak dalam ringgit hari ini mungkin RM20,000.00 tetapi dalam tempoh 15
tahun amaun itu pasti lebih besar.
Faktor kedua yang menyebabkan kehilangan faedah bagi pelabur ialah percukaian.
Sekali lagi, bukanlah rahsia yang semua pendapatan dinilai bagi cukai, sedangkan
banyak pelabur kecil lupa akan implikasi dalam pelaburan yang mereka pilih. Di
Malaysia, terdapat penyelenggaraan cukai yang berlainan bagi pelbagai jenis
pelaburan. Semua amanah saham sebenarnya dicukai dengan cara yang sama.
Walau bagaimanapun, apabila merancang pengumpulan amaun modal tertentu pada
masa hadapan, implikasi cukai sekarang dan pada masa hadapan mesti diberi
pertimbangan wajar. Tindakan cukai sebagai pengikisan pulangan dicapai menerusi
pelaburan dan keperluan yang sepatutnya diberi perhatian sebagai pembocoran
kitaran pelaburan.
Dalam istilah umum, semua strategi pelaburan jangka panjang hendaklah dibina
supaya dapat:
Jadual tersebut dengan jelas memperlihatkan bahawa dalam tempoh kegiatan, kos
nominal RM100,000.00 hari ini bertambah menurut perjalanan masa, bergantung
pada kadar inflasi. Kuantum atau amaun pertambahan bergantung pada kadar inflasi.
Sebagai contoh, andaikan kadar inflasi 5% setahun untuk 20 tahun, kos pangsapuri
RM100,000.00 akan meningkat kepada RM265,000.00. Bagi pelabur supaya
berupaya mengekalkan kuasa pembelian awal RM100,000.00, dia terpaksa
memperoleh kadar pelaburan sekurang-kurangnya 5% setahun. Walaupun dia
berupaya memperoleh kadar tersebut, dia sebenarnya kurang berutung berbanding
dengan pemilikan RM100,000.00 sekarang. Dia hanya beruntung sekiranya
memperoleh lebihan kadar inflasi, katalah pada 8 atau 10%.
Di setengah negara, caj perkhidmatan lebih tinggi, kekadang hingga 9% amaun modal
permulaan. Walau bagaimanapun, terdapat banyak produk di negara-negara seperti
Australia dan Amerika Syarikat yang tidak mengenakan caj perkhidmatan permulaan.
Sehingga kini, produk ini menjadi sangat menarik bagi pelabur sotiftikated yang
mengetahui produk pelaburan yang mereka mahu dan tahu di mana
mendapatkannya. Penggunaan Internet dan mekanisma transaksi elektronik adalah
begitu kondusif kepada jenis operasi amanah saham.
Dalam beberapa hal, caj perkhidmatan permulaan boleh dikurangkan atau dihapuskan
semasa pelancaran tempoh awal SAS. Ini satu cara pengurus dana menarik minat
kepada produknya. Daripada membayar amaun dana yang besar pada pemasaran,
pengurus dapat membiayai kemasukan dana dengan membayar caj perkhidmatan
permulaan.
Pengurus dana yang terikat kepada ikatan Amanah, layak menerima bayaran
pengurusan tahunan, dihitung berasaskan nilai unit yang dipegang oleh pelabur.
Purata bayaran ini sekitar 1.5% setahun di Malaysia dan untuk membayar
perbelanjaan pengurusan yang dikenakan pengurus dalam menguruskan dana. Kos
tersebut termasuk gaji, sewa pejabat, perbelanjaan system komputer, kejatuhan asset
tetap dan sebagainya.
Dalam beberapa hal, tergantung pada produk, bayaran ini boleh berlainan antara
kategori unit trust. Misalnya, pada teori kos menguruskan pendapatan tetap SAS
hendaklah tidak setinggi mengendalikan ekuiti unit trust global. Sebabnya, masa
pengurusan dan sumber lain yang diperlukan tidak sama. Untuk menguruskan
pasukan pelaburan ekuiti global bermakna memerlukan petugas ditempatkan di pusat
pelaburan dunia – amalan paling tinggi kosnya.
Bayaran pengurusan ditolak langsung daripada akaun unit trust pelabur dan kesan
langsung pada pulangan pelaburan yang dicapai dalam semua tempoh. Misalnya,
sekiranya satu pelaburan mendapat pulangan 1% dalam setahun, tetapi bayaran
pengurusan adalah 1.5%, maka nilai saham telah menurun 0.5%.
Bayaran Nasihat
Dalam sesetengah pasaran, dan malah bermula di Malaysia, pelabur dikenakan caj
bayaran nasihat oleh perancang kewangan/penasihat pelaburan. Dalam pasaran
seperti United Kingdom dan Australia, banyak jualan dan pengagihan dilakukan
melalui rangkaian ‘penasihat kewangan bebas’. Ini semua merupakan individu
professional atau individu francais yang khusus menasihat pelabur tentang di mana
patut melabur dana mereka supaya mencapai hasil pelaburan yang diingini.
Kesan pulangan pelaburan dalam tempoh yang berlainan caj agak membimbangkan,
sebagaimana diperlihatkan dalam jadual yang berikut:
Kesan perbezaan caj menarik untuk dicatatkan. Antara Pilihan 1 dan Pilihan 3
terdapat perbezaan RM131,633.00 dalam amaun modal terkumpul selama tempoh 20
tahun. Dalam hal Pilihan 1, jumlah RM131,663.00 menjadi perolehan pengurus dana
dalam tempoh pelaburan. Walau bagaimanapun, bagi Pilihant 3, amaunya menjadi
milik pelabur.
Dalam contoh di atas, mudah bagi melihat produk pelaburan yang di pilih pelabur.
Dlaam kehiduapan sebenar, keputusan tidak selalunya mudah. Misalnya, kita
menggandaikan yang semua pengurus dana akan menghasilkan pulangan yang
serupa. Ini tidak selalunya berlaku. Pengurus dana, dalam pasaran yang sama,
menghasilkan pulangan berbeza-beza. Sebabnya, secara umum pengurus dana
mempunyai gaya pengurusan dana yang berlainan.
Dalam pendekatan analisis kos/fedah di sini, setiap satu peratus lebih levi pengurus
dana dalam bayran dan caj, terdapat satu peratus pulangan pelabuhan tambahan
yang perlu dikeluarkan untuk mengatasi pesaing dalam pasaran.
Walau bagaimanapun, apa yang jelas, ialah hakikat bahawa bayaran dan caj, sejajar
dengan inflasi dan cukai, adalah pengurangan kepada pulangan seluruh pelaburan
yang dicari pelabur.
Sekali lagi, adalah penting bagi pelabur memastikan kos persamaan diambil kira
apabila menilai unit trust yang dilaburkan. Apablia analisis cermat dilakukan, ia kerap
memperlihatkan sesetengah dana tidak manarik sebagaimana ia sepatutnya akibat
kos yang dikenakan.
Masalah dalam bentuk pengukuran prestasi ini ialah perbandingan prestasi sukar
dilakukan kerana tiada dimesti masa untuk pengukuran. 500% yang diperoleh dalam
tempoh sepuluh tahun merupakan pulangan lebih berkesan dariapda 500% pulangan
diipengap dalam tempoh 20 tahun.
Pulangan Tahunan
Bentuk penyataan ini lebih sesuai keapda pengukuran pulangan kasar dalam hal ia
menambah dimensi waktu kepada pengukuran prestasi pelaburan. Juga, kebanyakan
orang lebih biasa dan berasa selesa dengan syarat dan konsep; sesen setahun.
Kebanyakan kadar faedah bagi deposit dan produk pinjaman dinyatakan sebagai
kadar setahun.
Dengan yang demikian, pulangan pada setiap tahun (tahunan) merupakan alat
berguna untuk menyatakan prestasi pelaburan.
Prestasi keseluruhan unit trust industri dan pengurus unit trust individu dapat
diringkaskan dalam bentuk jadual prestasi pelaburan. Jadual prestasi sangat berguna
sebagai cara meringkaskan prestasi seluruh industri, di samping sebagai prestasi
pelbagai tanda dan pastinya, pengurus unit trust individu.
Di banyak negara, jadual prestasi sahaja yang memberi asas bagi pemilihan
pelaburan unit trust, seperti kepentingan maklumat yang terkandung dalam jadual
tersebut.
• Prestasi dalam pelbagai tempoh. Misalnya, sebulan, setahun, tiga tahun dan
lima tahun. Satu kekurangan jadual tersebut terlalu kerap, orang boleh
menumpu pada prestasi pelaburan jangka pendek masing-masing.
berterusan. Pengurus dana yang berada di atas, di bawah dan di purata pada masa
yang berlainan mungkin tidak dipercayai sebagaimana pelaku yang konsisten.
Pada akhir hari, apabila memilih satu SAS, pelabur hendaklah mendapatkan pengurus
dana yang secara konsisten memperlihatkan tanda yang relevan dan pesaing atau
rakan pengurus dana mereka.
Risiko
Elemen risiko secara amnya sukar dinilai dariapda sudut pandangan pelabur kecil,
terutama sekiranya SAS baru beroperasi. Turun naik pulangan atau konsistensi
pulangan secara umum adalah petunuk baik risiko. Walau bagaimanapun, terdapat
beberapa risiko lain yang perlu dinilai dan difikirkan:-
Dalam salah satu seksyen sebelum ini, analisis secara terperinci mengenai kesan
yuran dan bayaran perkhidmatan telah digariskan. Sekali lagi, adalah penting untuk
mengetahui bahawa yuran dan bayaran perkhidmatan memberi kesan kepada
pulangan pelaburan, jadi sebelum melabur, prestasi yang perlu dipertimbangkan ialah
pulangan pelaburan selepas yuran dan bayaran perkhidmatan.
Penentuan Harga
Semua SAS buka-tertutup dan sebutan biasanya beroperasi pada asas penentuan
harga berganda iaitu pelabur membeli saham pada harga jualan dan menebus saham
pada harga belian semula.
Harga Jualan
SPAS tidak boleh menjual saham untuk melabur pada harga melebihi NAB ditambah
bayaran pengurusan permulaan atau bayaran perkhidmatan.
Harga Jualan saham dihitung dengan mengambil NAB ke atas SAS pada hari
sebelumnya iaitu sebutan harga dibuat oleh kepada pelabur dan membahagi NAB
supaya diperolah sejumlah saham dalam keluaran pada tarikh itu. Bayran pengurusan
permulaan kemudian ditambah keapda angka dapatan supaya sampai ke harga
jualan per saham yang dijumlah ke satu sen terhampir untuk kemudahan transaksi
dan sebutan. Bayaran pengurusan permulaan sebenar dicaj atau bayaran julat
(range) mesti didedahkan dalam prospectus SAS berkenaan.
a) Nilai ekuiti portfolio yang didasarkan pada harga transaksi akhir saham;
e) Semua dividen dan faedah pendapat kasar yang diakru selepas potongan;-
Harga jualan didasarkan pada penentuan harga ke hadapan oleh sebab harga
ditentukan pada penilaian akhir perniagaan sehari sebelumnya.
Jika pelabur berhasrat menebus sahamnya pada 1 Oktober 1996, sebutan harga
pembelian semula oleh SPAS akan dihitung sebagai berikut:
Andaian :
RM1.61 adalah harga pembelian semula SPAS yang mesti dibayara kepada
pemegang saham kerana penebusan semula saham pada 1 Oktober 1996. Dari segi
praktis, SPAS akan menentukan harga jualan di bawah harga jualan maksimum yang
dikira seperti atas dan harga pembelian semula di atas harga minimum pembelian
semula.
Daripada maklumat di atas, ia dapat dilihat secara teori, selepas pemegang saham
menerima dividen ida mendapati pelaburannya jatuh dengan nilai sebagai berikut:-
BAB 2
PENGAWALAN INDUSTRI
MEMPELAJARI MATLAMAT
Bab ini menumpu pada memberikan gambaran menyeluruh prinsip asas yang terlibat
dalam pengawalan industri unit trust.
Ejen Berdaftar
Satu “skim unit trust” didefinisikan di bawah Seksyen 2 Akta tersebut: “sebarang
urusan yang dibuat untuk tujuan tersebut, atau mempunyai kesan, memberikan
kemudahan bagi orang yang melibatkan diri sebagai pewaris di bawah satu amanah
yang untung atau pendapatan yang datang daripada pemilikan, pemegangan,
pengurusan atau penolakan sekuriti atau sebarang harta lain”.
Industri Sekuriti
Ini memberikan pengurus dana untuk perniagaan dalam sekuriti, operasinya diawas
dengan rapi oleh SS untuk memastikan dia beroperasi pada asas amanah dan
menurut Panduan tentang Dana Unit Trust. Pemegang amanah ada obligasi untuk
memastikan pengurus dana beroperasi dalam lingkungan ini dan panduan sekuriti
lain.
daripada jabatan Hal Ehwal Korporat SS). Satu ringkasan ciri utama dan prinsip
pengawalan tersebut diberikan di bawah:
Kelulusan
Syarikat unit trust mesti terlebih dahulu mendapat kelulusan daripada SS sebelum
boleh beroperasi dengan orang ramai. SS juga boleh mengenakan syarat lain atau
cara sebagaimana ia dilayakkan bagi sesebuah untuk bertindak sebagai SPAS, atau
sebagai pemegang amanah kepada SAS. SS ada kuasa untuk membatalkan
kelulusan tersebut pada bila-bila masa sekiranya berlaku sebarang pelanggaran
syarat dan cara yang dikenakan olehnya.
SPAS dikehendaki mengekalkan daftar pemegang saham yang betul dan pelbagai
kelayakan mereka. Daftar ini diperlukan mengandungi maklumat asas seperti
pengenalan, alamat, tarikh jualan dan pembelian dan kewarganegaraan pemegang
saham. Rekod utama ini tentunya perlu dikekalkan di Malaysia.
Buku Akaun
SPAS juga bertanggungjawab bagi semua laporan dan notis yang dikirim kepada
pemegang amanah. Pengiraan dan laporan tetap kepada pemegang amanah
merupakan contoh laporan itu.
Panduan mengkehendaki SPAS menghitung jualan saham saban hari dan harga
pembelian semula berasaskan pada pelaburan NAB. Ini termasuk penilaian saban
hari semua pelaburan yang dipegang pada harga pasaran semasa. Harga ini dan
NAB mesti dilaporkan dalam sekurang-kurangnya satu surat khabar Bahasa Melayu
dan Bahasa Inggeris.
Penyata Saham
Insurans Aset
Kakitangan Berkelayakan
Keperluan Modal
Paras Kecairan
Adalah penting bahawa SAS kekal cair atau telus. Pengawalan kekalkan bahawa
SPAS, selepas berunding dengan Pemegang Amanah mesti menentukan paras yang
sesuai yang mesti wujud dalam setiap SAS.
Kawalan Pelaburan pada Portfolio Komposisi bagi Dana Unit Trust Harta
Diberikan keadaan semula jadi yang “istimewa” sebagai kelas aset bagi produk unit
trust, terdapat satu set panduan khusus dalam operasi dana unit trust harta. Panduan
ini digariskan dalam lampiran relevan kepada bab ini.
Pengawalan berkenaan harta turut melibatkan mutu asset harta yang dibeli.
Pengawalan kualitatif berkenaan harga harta akan ditempatkan ke dalam unit trust
juga releven, bersama dengan keperluan kecairan khusus. Pengawalan juga meliputi
pelupusan harta dan mengenakan batasan kualitatif pada penjualan harta dalam
hubungan kepada penilaian harganya.
Pematuhan
Pemegang Amanah mesti memastikan bahawa semua syarat Surat Ikatan Amanah
dipatuhi.
Pemegang Amanah mesti memastikan bahawa akaun sebenar dan laporan dan rekod
kewangan dibuat. Ini termasuk:
• Buku Akaun
• Rekod Transaksi
• Penyata Akaun
BAB 3
MEMPELAJARI MATLAMAT
Salah satu tujuan utama penyediaan ebook ini, dan dalam adalah untuk meningkatkan
kecekapan dan profesionalisme industri unit trust.
Jurujual mudah terangsang untuk ‘mengambil cara mudah’ dengan membuat janji-janji
pulangan pelaburan yang tinggi-tinggi sebagai usaha menggalakkan pelabur untuk
membeli saham. Dalam jangka panjang, aktiviti demikian mendatangkan bencana
kepada industri, misalnya janji tidak dikotakan.
Bab ini mengenalkan konsep pemasaran asas dan menawarkan petunjuk untuk
membantu pasaran unit trust. Asas pemasaran zaman moden ini bukan sahaja
penjualan, tetapi tentang mengenal pasti kehendak pelanggan dan keperluan
perkhidmatan mereka. Ia biasanya tidak melibatkan keperluan.
Unit Trust memerlukan pendekatan pemasaran yang kreatif dan berdisiplin. Daripada
waktu produk pelaburan unit trust direka cipta, diluluskan, dipromosikan, diagihkan
dan diberi perkhidmatan dan akhirnya dibeli semula daripada pelabur, ia merupakan
keperluan jangka panjang pelabur kecil yang perlu diberi perhatian berterusan.
SAS dimajukan, dipakej dan dipasarkan oleh banyak institusi perkhidmatan kewangna
termasuk syarikat pembrokeran dan SPAS, bank dan syarikat kewangan. Ia
membayangkan semakin banyak yang terlibat dalam industri ini, sejajar dengan
pengawalan semula industri dan penambahan prospek bisnes pengurus unit trust.
Keperluan disiplin yang serupa dalam pemasaran pakej barangan dan perkhidmatan
juga boleh digunakan dalam pemasaran unit trust. Keperluan rangkaian pelanggan
dan pengagihan mesti diberi pertimbangan wajar. Walau bagaimanapun, terdapat
menekankan yang berlainan apabila memasarkan amanah saham sebagaimana
diusulkan kepada kategori produk kewangan lain.
Ketika warga Malaysia pada umumnya menjadi lebih terdidik dan terarah kepada
perkara-perkara yang berkaitan dengan hal-ehwal kewangan, mereka akan mencari
alat pelaburan yang lebih canggih yang menghasilkan lebih pulangan dari kadar
simpanan biasa di bank.
Dengan yang demikian, dalam pemasaran unit trust, memang penting menyedari
akan kewujudan peluang pelaburan bagi pelabur Malaysia. Pilihan terbesar
diringkaskan di bawah, bersama-sama dengan satu dokumentari tentang bagaimana
pelaburan unit trust dapat dibandingkan.
Simapan tunai dan tetap di bank dan institusi kewangan lain pada umumnya
menawarkan pulangan selamat, kalau pun kadar pulangna jangka panjang yang
kurang menarik. Kebanyakan orang perlu ada akaun bank dan sesetengahnya
mengekalkan bahagian asetnya yang agak tinggi sebagai simpanan bank.
Ruang lingkup simpanan produk yang diperoleh agak besar, bermula dariapda
simpanan segera pada kadar tunai, kepada jangka lebih panjang, simpanan
berstruktur, seperti simpanan dua tahun.
Masalah besar simpanan tunai dan simpanan tetap adalah ketidaksesuaian pelaburan
jangka pendek kepada jangka panjang. Oleh sebab berlaku risiko rendah, pelaburan
begini menawarkan pulangan yang rendah. Sepanjang tempoh jangka pendek, ini
mungkin tidak penting, tetapi pada tempoh lebih panjang, sebagaimana yang
diperlihatkan di kebanyakan pasaran dunia, pertumbuhan aset seperti ekuiti, harta
dan bon memberikan pulangan pelaburan yang baik.
Pemilikan dan perniagaan saham secara langsung begitu popular di kalangan pelabur
tahap sederhana Malaysia. Pada hakikatnya, transaksi dijalankan oleh pelabur kecil
dan sederhana (iaitu peruncit) merupakan teraju besar pasaran saham di Malaysia,
dengan peratus pulangan yang tinggi dalam pasaran.
Sementara pelaburan tengah laut dapat memberikan syurga dalam zaman kesukaran
pelaburan pasaran tempatan, terdapat beberapa pertimbangan yang perlu difikirkan
iaitu:
Pelabur “A” telah melabur semua wangnya dalam saham tunggal “X”, Sekiranya harga
jatuh, dia akan mengalami kerugian ketara.
Sekiranya saham “X” jatuh 20% kepada RM4.00, manakala saham “Y” dan saham “Z”
naik 20%, Pelabur A akan ada:
Dengan kekangan pelbauran yang sama, Pelabur A kini mempunyai pelaburan yang
mengandungi tiga saham. Kejatuhan harga saham X telah ditampung dengan
kenaikan harga saham Y dan saham Z, yang menyebabkan Pelabur A mampu
mengekalkan nilai pelaburannya, walaupun mengalami kejatuhan 20% dalam harga
saham x. Ini menggambarkan faedah kepelbagiaan.
Dengan pelbagai jenis dana unit trust diperoleh dalam pasaran, pelaburan dapat
direka bentuk untuk memenuhi keperluan pelaburan yang berikut:
Unit Trust adalah salah satu pilihan pelaburan yang para pelabur tanpa faedah
daripada penerapan prinsip purata kos-dolar.
Prinsip tersebut merujuk kepada pelaburan sistematik dan biasa amaun tetap tanpa
mengira paras harga dan kerja mempuratakan prinsip kos pelaburan. Dengan
menggunakan prinsip tersebut, pelabur dapat mengubah harga turun naik untuk
faedah diri, terutama sekiranya harga menurun, mereka dapat membeli saham baru
dan mengurangkan purata kos portfolio pelaburan keseluruhan.
Dalam pasaran menaik atau menurun, Pemegang Amanah A dan Pemegang Amaanh
B mempunyai hasil yang sama.
Dalam pasaran turun naik, faedah prinsip purata dolar-kos malah lebih signifikan.
Dalam maklumat di atas, dengan pelaburan modal RM32,000.00, Pemegang Saham
B mampu membeli 6,760 unit, manakala pemegang Amanah A hanya ada 5,000 unit.
Purata kos bagi Pemegang Saham B adalah RM4.73 dan purata kos Pemegang
Saham A adalah RM6.40. Dengan jelas, purata kos bagi pemegang saham B dalam
pasaran turun naik lebih rendah daripada purata kos dalam pasaran menaik dan
menurun.
Konsep purata kos-dolar yang terkenal ini membantu pelabur untuk memperoleh hasil
pelaburan jangka panjang. Sementara pasaran saham turun naik, program pelaburan
yang sistematik akan meningkatkan prestasi yang sama dalam tempoh penurunan
atau peningkatan harga. Walau bagaimanapun, pelabur, mesti ingat bahawa prinsip
purata kos-dolar hendaklah digunakan hanya dalam tempoh jangka panjang untuk
memaksimumkan faedahnya.
PRO PRO
☺ Mudah dibuka dan dijaga ☺ Kadar faedah tinggi daripada akaun
☺ Keperluan minimum. Berpatutan simpanan
☺ Mudah dapat tunai ☺ Pengeluaran kurang fleksibel.
☺ Wang tidak dapat dibelanjakan menurut
gerak pembelian.
KONTRA KONTRA
Pengeluaran mudah tunai boleh Anda mungkin keliru dan hilang sabar
mengganggu rancangan kewangan anda. melihat kertas yang menggantikan wang anda.
Kadar faedah yang relatif rendah.
PRO PRO
☺ Rancangan “simpanan terpaksa” yang ☺ Wahana simpanan tambah pelindungan yang
baik. berguna.
☺ Usaha terbaik menentang inflasi. ☺ Oleh sebab banyak dasar mempunyai
☺ Boleh mendatangkan pulangan lumayan penalty bagi pemberhentian sebelum
ketika ekonomi kukuh. matang, ia bertindak sebagai mekanisme
untuk mempromosi simpanan.
☺ Dibuktikan sebagai rancangan “simpanan
terpaksa” yang berkesan
KONTRA KONTRA
Sebagai titik permulaan bagi simpanan, Ia Pulangan agak rendah berbanding cara
sukar; wang pendahuluan “tinggi” dan anda pelaburan lain.
mesti layak meminjam daripada bank. Kurang fleksibel.
Jangka panjang, skim pembayaran balik
tidak tepat
Tidak sedia ditukar kepada tunai.
PRO PRO
☺ Alat pelaburan sempurna bagi pemyimpan ☺ Lebih menarik daripada operasi simpanan
biasa. semasa
☺ Memulakan amaun lebih besar daripada ☺ Dapat mendatangkan pulangan apabila
akaun simpanan. temppohnya sesuai.
☺ Pelaburan mudah dibina pada dasar biasa.
☺ Faedah berasas daripada purata kos-dolar.
☺ Amanah saham memberi portfolio
pelaburan seimbang yang anda tidak perlu
mengurus diri.
☺ Anda boleh menjual saham apabila harga
dan masa sesuai.
KONTRA KONTRA
Dipengaruhi turun naik pasaran saham. Anda perlukan jumlah banyak untuk
Jangka panjang, skim pembayaran balik memasuki pasaran saham
tidak tepat Bukan bagi penyimpan tetap yang melabur
Tidak sedia ditukar kepada tunai. ratusan ringgit sebulan.
Anda perlu maklumat pasaran yang banyak
dan nasib untuk mengurus pelaburan sendiri.
Tarikh pelaksanaan
BACAAN TAMBAHAN
Masa hadapan industri unit trust Malaysia adalah terlibat aktif dalam pengembangan
industri perancangan kewangan. Unit Trust di negara-negara lain telah memainkan
peranan penting dalam pembangunan industri perancangan kewangan dan dijangka
hal ini turut berlaku di Malaysia.
Perancangan kewangan dengan cepat menjadi lapangan kajian, dengan amaun besar
dibelanjakan untuk penyelidikan dan pengetahuan setiap tahun.
Perancangan kewangan, dalam pengertian moden merupakan konsep luas, tetapi ada
keperluan kewangan klien. Perancangan kewangan merupakan proses integrasi
dengan orang dibantu dari segi:-
• Perancangan Aliran Tunai
• Perancangan Persaraan
Kebanyakan individu (selain mereka yang bergantung pada penawaran dana yang
mencukupi) perlu merancang. Perancangan kewangan yang berkesan akan:
Biasanya pelabur begini telah berkahwin dengan mempunyai sejumlah anak dan telah
membeli sebuah rumah. Perbelanjaan pendidikan lebih daripada dua belas tahun dan
persaraan masih jauh.
Sekiranya dia mempunyai lebihan tunai, dia dapat berfikir untuk melabur dalam dana
unit trust berisiko tinggi untuk memaksimumkan pulangan pada tempoh jangka
panjang.
Pelabur ini selamat dari segi kewangan dan telah sampai ke puncak kerjaya. Mereka
ada keupayaan menyimpan yang tinggi untuk melabur bagi persaraan. Perbelanjaan
pendidikan bagi anak-anak sentiasa menungu pada bila-bila masa.
Perubahan asset campuran dan pelabur dianggap dana unit trust yang konservatif
seperti pendapatan dan dana seimbang. Unit Trust yang seumpama akan
merendahkan pertumbuhan dan jumlah portfolio risiko tetapi diharapkan dapat
memberikan pelabur kebebasan kewangan semasa bersara.
Anak-anak pelabur telah besar dan masih belajar atau tamat belajar. Barangkali
pelabur kini bersara, aliran pendapatan semakin kurang. Walau bagaimanapun, dia
masih perlu menambah modal pelaburan asas. Keutamaanya adalah melindungi
aliran pendapatan yang dapat diperoleh menerusi modal dan percubaan untuk
mengekalkan kuasa membeli modal, manakala pada masa yang sama mengurangkan
risiko kerugian. Dia perlu menyimpan bagi luar jangka seperti keperluan perubatan.
Dengan yang demikian, seorang pelabur boleh mencuba mengekalkan pelaburan
dengan dana pendapatan dan barangkali sebahagian pelaburan dalam produk
seimbang. Dia patut mengelakkan unit trust agresif yang pulangan berisiko tinggi.
Langkah asas tertentu mesti diambil perhatian supaya dapat merumus perancangan
kewangan yang sesuai bagi setiap pelabur. Sebagaimana dinyatakan di bawah, setiap
klien mempunyai keperluan khusus, yang dengan sebab itu perancangan kewangan
merupakan usaha menjuruskan pelaburan untuk memenuhi kehendak setiap pelabur.
Ini membantu perancangan kewangan melihat pada gaya hidup semasa pelabur dan
membantu menentukan keupayaan simpanan yang pelabur mampu. Ia juga
membenarkan perancang kewangan untuk menghitung anggran kos hidup pelabur
pada masa hadapan. Dengan menggunakan pelbagai andaian inflasi dan
pengumpulan, dia boleh mencongak berapa banyak kos seseorang untuk hidup pada
masa hadapan, berdasarkan gaya hidup semasa, atau malah gaya hidup yang diubah
suai yang menepati atau yang dirancang oleh pelabur.
Dengan melengkapkan dua dokumen ini, perancang kewangan kini tahu titik
permulaan dan titik akhir jangkaan perancangan kewangan. Ada kunci kira-kira dan
penyata untuk rugi, dan perancang kewangan mampu menjangkakan kunci kira-kira
masa hadapan dan penyata untung rugi. Kemahiran perancang kewangan kini terlibat
dnegan perancangan kewangan yagn menghubungkan dua titik statik dengan
portfolio dan strategi pelaburan dinamik.
Cara lain yang juga penting dalam hal menyelesaikan teka teki kewangan adalah
dengan menganalisis dan meramalkan masa hadapan pelabur dan liran pendapatan.
Perkara-perkara yang perlu diberi perhatian di sini adalah kedudukan semasa pelabur
dan paras organisasi tempat kerjanya dan sama ada dia akan dinaikkan pangkat, iaitu
gaji dinaikkan dan kedudukannya bertaraf kanan dan bertanggungjawab.
Faktor lain yang mustahak ialah inflasi. Upah dan gaji dalam tempoh jangka panjang,
pada umumnya selangkah dengan inflasi, yang dengan itu pelbagai andaian perlu
diputuskan oleh perancangan kewangan.
Sehubungan itu, aliran pendapatan masa hadapan diramalkan dan biasanya menjadi
factor penting kejayaan perancangan kewangan – iaitu aliran terus pendapatan yang
membenarkan pengagihan kepada modal.
Sehubungan itu, aliran pendapatan masa hadapan diramalkan dan biasanya menjadi
factor penting kejayaan perancangan kewangan – iaitu aliran terus pendapatan yang
membenarkan pengagihan kepada modal.
Dengan yang demikian, aliran pendapatan masa hadapan adalah bahagian teka teki
perancangan kewangan yang penting sebagaimana ia menentukan kuasa pencarian
nafkah masa hadapan, yang kemudian menentukan pengagihan/kebolehan simpanan
masa hadapan.
Misalnya, seorang pelabur mungkin sudah mempunyai produk insurans seperti polisi
pembiayaan atau nyawa, atau insurans kemalangan. Di samping itu, perancang
kewangan perlu menilai perlindungan yang ditawarkan oleh produk dan kesesuaian
produk berkenaan.
Reka bentuk elemen dalam portfolio ini dinyatakan di bawah. Perkara paling penting
diingati tentang reka bentuk portfolio adalah untuk mengutamakan kehendak dan
keperluan pelabur.
Pada hujung skala, kontrak masa hadapan mempunyai potensi pulangan sangat
tinggi, tetapi berada pada paras risiko yang tinggi juga. Kadang-kadang pasaran
menyebabkan kelainan jangka pendek pada peraturan asas kerana permintaan, tetapi
pada dasarnya memegang prinsip.
Risiko juga dapat mengukut turun naik. Misalnya, pasaran saham lebih turun naik
dariapda pasaran harta supaya penebusan pelaburan pasaran dalam masa
kecemasan, berikutan kejatuhan dalam pasaran, boleh mengurangkan pulangan
tinggi yang dijangka. Di sinilah istilah pelaburan setiap pelabur itu penting.
Kecairan (atau keupayaan untuk menukar kembali kepada tunai) akan juga
mempengaruhi pulangan suatu pelaburan. Lebih cair suatu pelaburan, lebih rendah
pulangan.
Sementara prinsip tersebut untuk faedah diri, ia sangat penting untuk difikirkan dalam
hubungan dengan kehendak pelabur – sekiranya keadaan kecemasan timbul.
Pada prinsipnya setiap pelabur prihatin dengan pulangan benar selepas cukai (iaitu
inflasi diubahsuai) dapat diterbitkan dariapda modal mereka. Sebagai tambahan,
mereka biasanya prihatin dengan percubaan untuk meminimumkan liability cuaki
mereka secara sah. Sebagai hasilnya, perancangan cukai dapat memainkan peranan
yang penting dalam reka bentuk seluruh portfolio.
Perancangan kewangan
Hasil semua analisis di atas, dan penggunaan prisian aliran tunai dan perancangan
kewangan (yang akan mengandungi jangkaan kadar perolehan masa hadapan,
didasarkan pada perolehan tempoh terdahulu), merupakan perancangan kewangan
tumpuan – pelabur.
BAB 4
Bayaran berdasarkan Nilai Kasar Aset Bersih Dana yang dibayar oleh pemegang
amanah kepada pengurus amanah saham untuk pengurusan berterusan dana unit
trust.
Peruntukan Aset
Amalan meregang risiko merentasi ruang asset pelaburan dan gaya pengurusan
pelaburan untuk mengimbangi kesan daya pasaran dan turun naik dalam hubungan
dengan paras risiko yang diterima pelabur.
Bear
Istilah menghuraikan seseorang yang berfikir harga pasaran akan jatuh. Pasaran bear
ialah suatu keadaan apabila terdapat banyak penjual daripada pembeli.
Blue Chips
Huraian asal diberikan kepada perbadanan yang besar dan banyak modal.
Bull
Orang yang membeli saham dengan harapan harga akan naik. Pasaran bull adalah
suatu keadaan apabila lebih banyak pembeli daripada penjual.
Dividen
Eks - Pengagihan
Levi caj jualan pada pembelian permulaan amanah saham. Caj tersebut dikatakan
‘banyak kerana bayaran peratusan jualan dipotong dariapda amaun pembelian,
dengan amaun bersih sebenarnya dilabur dalam amanah saham.
Ini biasanya berkaitan dengan pelancaran SAS. Apabila SAS memutuskan utnuk
melancarkan satu SAS baru ia biasanya mengkesampingkan kira-kira tiga minggu
sebagai tempoh tawaran permulaan. Dalam tempoh tersebut, ia akan menjual saham
pada harga tetap, biasanya pada harga tawaran permulaan RM1.00 seunit.
Masa Depan
Kontrak kewangan yang memberi pemegang amanah hak untuk membeli atau
menjual komoditi tertentu atau alat kewnagan pada harga tetap pada tarikh tertentu
masa depan.
Pertumbuhan Dana
Ini adalah manah saham yang membayar dividen sangat rendah dan menumpu pada
penambahan harga saham, dengan tumpuan pada pertumbuhan asset seperti saham
dan harta.
Perlindungan Nilai
Istilah digunakan untuk menghuraikan tindakan diambil oleh pengurus amanah saham
untuk melindungi pegangan amanah menentang turun naik dalam harga pelaburan.
Pengurus dana tengah laut dapat memilih antara pelbagai kedah termasuk masa
depan, pilihan dan pinjaman imbas balas.
Dana Pendapatan
Ini adalah amanah saham yang tujuan utama untuk menghasilkan pendapatan
daripada pertumbuhan modal bagi pelabur. Dana ini menumpu pada asset seperti
saham yang membayar dividen tinggi dan pelaburan faedah tetap.
Regangan
Perbezaan antara harga tawaran pada saham yang dijual dan harga tawaran pada
saham yang dibeli semula dariapda orang ramai dikenali sebagai regangan.
Ejen Terikat
Ejen terikat adalah pihak tengah yang menjual hanya produk SPAS dan yang
membayar komisen bagi amanah yang dijual.
Pemegang Amanah
Peranan pemegang amanah untuk memastikan bahawa SPAS terikat kepada syarat
yang digariskan dalam surat ikatan manah, di mana perlu untuk melindungi
kepentingan pemegang saham.
Hasil
Amaun pendapatan diterbitkan oleh SAS dalam hubungan dengan harga. Ia biasanya
menyebut harga kasar, iaitu sebelum cukai dan selepas bayaran yang dicaj
Ungkapan atau singkatan dalam bahasa Inggeris dengan maksud dalam bahasa
Malaysia:
Bull Market
Keadaan dimana pasaran saham mengalami kenaikan nilai, selama kira-kira 12 bulan.
Bear Market
Keadaan dimana pasaran mengalami kejatuhan yang mana nilai merosot sehingga 15
peratus secara keseluruhan atau lebih.
Blue-chip
Bond
Bon; sekuriti pendapatan tetap, merujuk kepada pinjaman yang diberikan oleh
pembeli Bon kepada pihak yang menerbitkan bon (seperti syarikat dan kerajaan),
yang mana pembeli akan mendapat bayaran berkala berserta keuntungan. Maturity
Date ialah tarikh tempoh sesuatu bon itu akan matang, dan Face Value ialah jumlah
wang yang akan diterima oleh pembeli bon pada tempoh matang nanti, manakala
Coupon Rate ialah kadar keuntungan yang diperoleh berdasarkan peratusan tahunan
dari Face Value sesuatu bon.
Bond Fund
Equity Fund
Dana yang menjurus kepada pelaburan saham dan mengutamakan peluang kenaikan
modal kepada pemegang unit.
Balanced Fund
Capital Gain
Close-end fund
Dana yang mempunyai modal yang tetap, dengan unit-unit untuk jualan yang terhad,
kebiasaannya diurusniagakan di pasaran terbuka dan harganya ditentukan oleh
permintaan dan penawaran.
Cum-Dividend
Merujuk kepada harga unit dimana pembeli berhak menerima agihan dividen yang
berikutnya berkaitan dengan unit amanah tersebut.
Dividend
Dividen; Keuntungan syarikat atau dana amanah yang diagihkan kepada pemegang
saham atau unit.
Pelaburan berdasarkan prinsip RM kos purata, yang dibuat secara tetap dan
berterusan, dengan keuntungan turut dilaburkan semula. Apabila harga jatuh, lebih
unit akan diperoleh dengan pembelian pada paras harga rendah.
Equities
Expense Ratio
Financal Period
Tempoh terakru, iaitu tempoh setiap 12 bulan tahun kewangan di mana akaun ditutup
dan dikira.
Hedging
Securities
Sekuriti; terma yang digunakan untuk merujuk kepada pelaburan seperti saham, bon,
atau pelaburan tunai.
Islamic Securities
Merujuk kepada sekuriti tersenarai di Bursa dengan kepatuhan Syariah seperti yang
diluluskan yang oleh Majlis Penasihat Syariah SC dan sebagaimana garis panduan
panel syariah pengurusan dana, serta sekuriti Bon Islam seperti Bon Korporat,
Cagamas Mudharabah Bon, Sukuk, dan lain-lain instrumen pasaran kewangan Islam
dan pelaburan Islam yang diterbit dan dijamin korporat, kerajaan dan agensinya.
Liquid/Liquidity
Istilah yang digunakan untuk menerangkan aset-aset yang mudah ditukar kepada
tunai.
Load
Caj komisen yang dikenakan oleh sebilangan pengurus dan pakar kewangan kepada
pembeli unit.
Open-end fund
Dana yang boleh dibeli dan dijual secara berterusan, yang mana saiz dana akan
bertambah atau berkurang mengikut jumlah penawaran dan permintaan.
Portfolio Manager
Returns
SC Act
The Deed
Yeild
Laporan dan maklumat pelaburan yang akan peroleh dari masa ke semasa.
Nota: Artikel ini disediakan dengan kerjasama BIMB Unit Trust Management Berhad
(Talian Bebas Tol: 1-800-88-1196). Penulisan ini bukan satu pelawaan kepada
pembaca untuk membuat pembelian ataupun jualan tetapi sekadar pendidikan.
Jenis Unit Amanah Unit amanah dianggap sebagai instrumen yang baik untuk
perancangan kewangan jangka sederhana hingga jangka panjang. Walau
bagaimanapun, amat penting anda memilih dana yang sesuai, berdasarkan profil
risiko dan objektif pelaburan anda. Berikut ialah senarai jenis unit amanah yang
terdapat di pasaran:'
1. Dana pendapatan: Melabur dalam sekuriti pendapatan tetap dan saham yang
menghasilkan dividen yang besar dengan harapan akan membayar
sebahagian
besar daripada pulangan. Sesuai untuk pelabur yang mencari pendapatan dan
sedikit pertumbuhan dengan risiko yang rendah.
5. Dana indeks: Melabur dalam sejumlah besar saham yang menjejaki indeks
pasaran saham terpilih.
6. Dana bon: Melabur hanya dalam sekuriti pendapatan tetap seperti bon dan
instrumen pasaran wang jangka pendek. Semua dana bon tertakluk kepada
risiko kadar faedah dan kebanyakannya tertakluk kepada risiko kredit atau
risiko mungkir penerbit sekuriti.
7. Dana pasaran wang: Melabur hanya dalam instrumen pasaran wang jangka
pendek seperti bil perbendaharaan, sijil deposit boleh niaga dan
penerimaan jurubank, dengan tempoh kematangan kurang dari 90 hari. Oleh
kerana dana dilaburkan dalam instrumen pasaran wang, pulangan yang
diterima, walaupun kecil, pada amnya lebih menarik jika dibandingkan
dengan deposit simpanan. Sesuai untuk pelabur yang mahu kecairan dalam
pelaburan dan menjadi tempat sementara untuk menyimpan dana sebelum
melabur dalam dana lain.
KUALA LUMPUR 5 Ogos – Kira-kira RM600 juta wang milik pencarum Kumpulan
Wang Simpanan Pekerja (KWSP) yang dilaburkan ke dalam unit amanah (unit
trust) mengalami kerugian. Mingguan Malaysia difahamkan menerusi satu sumber
kesatuan sekerja,kerugian itu melibatkan kira-kira 80 peratus pencarum yang
membuat pelaburan. Maklumat yang diperoleh itu menunjukkan berlaku penyusutan
daripada jumlah dana yang dikeluarkan oleh pencarum untuk membuat pelaburan
tersebut.
Jumlah dana terkumpul yang dikeluarkan para pencarum KWSP sejak skim itu
mula diperkenalkan pada 1996 ialah RM9.76 bilion. Bagaimanapun sehingga
Disember tahun lalu, angkanya menyusut kepada RM9.15 bilion.
Menurut sumber itu, keadaan itu berlaku berpunca daripada ketidakupayaan
institusi pengurusan dana (IPD) membuat pelaburan yang boleh mendatangkan
keuntungan kepada pencarum. ‘‘Setakat 31 Disember tahun lalu, 33 daripada 42 IPD
dilantik telah melaporkan pulangan pelaburan tidak nyata yang negatif,’’ jelas sumber
tersebut.
Dengan kata lain, lebih 78 peratus IPD yang dilantik untuk menguruskan
pelaburan saham amanah pencarum KWSP tidak menunjukkan prestasi
memberangsangkan pada tahun berkenaan. Difahamkan juga perkara itu berlaku
disebabkan beberapa faktor, antaranya keadaan pasaran yang lembap serta nilai
komisen yang terlalu tinggi dikenakan ejen iaitu antara lima ke enam peratus, bagi
setiap urus niaga. Kata sumber itu, pencarum terdorong untuk mengeluarkan caruman
mereka daripada KWSP setelah mereka tertarik dengan nilai pulangan yang
dijanjikan ejen iaitu lebih daripada jumlah dividen yang diberikan KWSP.
‘‘Mereka tidak sedar bahawa saham amanah yang dibeli itu adalah mengikut
pasaran semasa dan mereka juga dikenakan yuran perkhidmatan oleh ejen
terbabit,’’ katanya. Berdasarkan laman web rasmi KWSP pula, sehingga kini terdapat
42 institusi pengurusan dana (IPD) yang dilantik dan boleh menguruskan unit saham
amanah untuk para pencarum. Melalui skim tersebut ahli KWSP yang mempunyai
simpanan minimum RM55,000, dalam akaun satu (Akaun Persaraan) boleh
melaburkan sendiri sebahagian daripada jumlah simpanan tersebut melalui IPD yang
diluluskan Kementerian Kewangan. Perkiraan pengeluarannya seperti berikut:
Nilai pelaburan itu boleh ditambah setiap tiga bulan sekali dengan membuat
kiraan 20 peratus daripada baki wang selepas ia ditolak dengan RM50,000.
Dalam pada itu seorang ejen unit amanah ketika ditemui Mingguan Malaysia
di sini memberitahu, secara umumnya terdapat kira-kira 33,000 agensi unit
amanah seluruh negara dan mereka terpaksa bersaing untuk mendapatkan
pelanggan.
Kewangan
Sehubungan itu, di dalam suasana ekonomi yang tidak menentu ketika ini
menurutnya, sumber kewangan yang paling mudah diperoleh daripada pelabur
ialah dengan mendapatkannya daripada akaun KWSP mereka.
“Saya akui jumlah ejen ketika ini terlalu banyak dan saingan ketika ini
terlalu hebat. Di dalam keadaan sekarang ejen terpaksa buat apa sahaja
Hentikan segera -- Skim unit amanah elak pencarum KWSP rugi lebih besar
Oleh :FAIROL REDZA ISMAEL
Sehubungan itu, mereka mahu kerajaan mengkaji punca kerugian itu dan pada
masa sama menghentikan sementara pengeluaran wang caruman di bawah skim
tersebut sehingga kajian mengenainya disiapkan.
Beliau mengulas laporan Mingguan Malaysia hari ini yang memetik sumber
kesatuan sekerja mengenai kira-kira RM600 juta wang milik pencarum KWSP
yang dilaburkan ke dalam unit amanah mengalami kerugian.
‘‘Masalah ini sebenarnya timbul kerana tiada pengawasan dari pihak yang
berkaitan, bukan semua pencarum faham konsep nak melabur.
‘‘KWSP juga perlu memaklumkan dengan segera kepada pencarum jika wujud
sebarang masalah yang boleh menjejaskan wang simpanan mereka,’’ tegasnya.
Justeru, kata beliau, ejen unit amanah harus jujur ketika mencari
pelanggan dan tidak hanya ingin mengaut keuntungan sahaja.
Beliau berkata, pencarum KWSP harus beringat bahawa simpanan mereka itu
untuk kegunaan di hari tua, bukannya boleh dikeluarkan sesuka hati.
‘‘Pihak KWSP perlu mengurus dan memberi khidmat nasihat kepada pencarum
agar mereka tidak mengeluarkan wang simpanan tanpa menyedari
kesan-kesannya pada masa depan.
‘‘Pencarum pula perlu patuh dengan undang-undang KWSP, jangan bila dah
rugi, baru nak menyesal,’’ katanya.
Tambah beliau, jika pencarum ingin mengeluarkan wang untuk pembelian rumah
atau kegunaan pendidikan, ia haruslah dikawal kerana dikhuatiri simpanan
mereka akan habis sebelum mereka bersara.
Boleh Tunku beri sedikit penjelasan mengenai latar belakang, objektif dan
perananan FMUTM dalam industri saham amanah tempatan?
FMUTM juga merumus amalan dan etika perniagaan untuk meningkatkan minat
terhadap industri saham amanah serta memperbaiki tahap perlindungan kepada
pelabur. Persatuan juga menyediakan maklumat, bantuan dan pelbagai
perkhidmatan lain kepada ahli serta meningkatkan kesedaran di kalangan
orang ramai faedah dan risiko melabur dalam saham amanah.
Berapa syarikat pengurus dana amanah yang menjadi ahli dan bilangan
perunding dana amanah yang berdaftar dengan FMUTM?
Kini ada 40 ahli biasa dan 24 ahli bersekutu. Sehingga 30 Jun 2006, ada
33,953 perunding dana amanah yang berdaftar dengan FMUTM.
Peranan utama kami ialah untuk membangunkan industri supaya saham amanah
menjadi wadah pelaburan pilihan untuk simpanan dan persaraan. FMUTM juga
bertanggungjawab mengembangkan aspek pendidikan dan meningkatkan kesedaran
di kalangan pelabur. Kami juga berperanan mempertingkatkan prestij dan
reputasi ahli persatuan pada peringkat dalam dan luar negara.
Saham amanah menawarkan kaedah pelaburan dalam sekuriti dengan cara yang
mudah, ringkas dan tidak memakan banyak masa berbanding jika mereka
memilih untuk melabur sendiri.
Apakah jangkaan yang patut ada pada seorang pelabur saham amanah?
Pelaburan dalam saham amanah sesuai untuk pelabur yang menetapkan sasaran
pulangan jangka sederhana dan panjang, lima tahun ke atas. Sebagai contoh,
ia juga sesuai untuk mereka yang melabur dengan objektif sebagai simpanan
untuk pendidikan anak-anak, membeli rumah, simpanan untuk persaraan serta
sebagai modal untuk memulakan perniagaan pada kemudian hari.
Saham amanah tidak membezakan kelas pendapatan seseorang, sama ada dalam
kumpulan pendapatan rendah atau kaya. Sebaik dilaburkan, sama ada ia
RM1,000 atau RM1 juta, ia merealisasikan objektif yang sama iaitu
pengumpulan kekayaan.
Sebelum kami dapat mengulas mengenai jumlah kerugian itu, adalah penting
bagi kami untuk mengetahui asas (bagaimana) perkiraan kerugian seperti
dinyatakan dalam laporan itu dicapai.
Angka ini (RM600 juta) melainkan ia dibuktikan dengan angka dan fakta yang
Sehingga kini, kami tidak pasti sama ada jumlah `kerugian? yang dilaporkan
itu sudah mengambil kira pencarum yang mencatat keuntungan, menebus dan
memindahkan semula wang ke dalam akaun mereka; pencarum yang sudah untung
dan melabur semula ke dalam akaun lain; penukaran kepada akaun biasa
selepas mencapai umur persaraan dan meninggalkan sistem KWSP; kematian
atau kehilangan upaya lain.
Bagaimana rekod pulangan dana amanah yang dicatatkan oleh ahli FMUTM?
Kaji selidik di kalangan ahli kami mendapati, sementara ada pencarum yang
kerugian tetapi mengatakan 80 peratus (pencarum) rugi adalah tidak
berasas. Berdasarkan laporan prestasi sehingga pada 28 Julai 2006 keluaran
Standard & Poor?s, purata pulangan dana ekuiti Malaysia bagi tujuh tahun
ialah 24 peratus, lima tahun 56 peratus dan tiga tahun ialah 26 peratus.
Sehingga kini ada 11 juta akaun pemegang unit amanah yang dikendalikan
syarikat pengurus saham amanah. Disebabkan pelaburan dalam saham amanah
memang ada risiko tertentu, ada pelabur untung, ada yang rugi dan ada yang
masih belum mencatatkan keuntungan atau kerugian pada ketika tertentu.
Sebagai contoh, jika anda membeli dana ekuiti tahun lalu, berkemungkinan
besar anda tidak akan menikmati pulangan menggalakkan berikutan keadaan
pasaran saham yang lesu, tetapi selepas beberapa lama, anda akan berupaya
mencapai objektif pelaburan anda.
Semua perunding atau ejen saham amanah memenuhi semua syarat dan mempunyai
pengetahuan yang diperlukan sebelum disahkan layak dan dibenarkan untuk
mempromosi dan menjual saham amanah.
Semua ejen saham amanah berdaftar dengan FMUTM dan mereka dipastikan
mematuhi Kod Etika persatuan. FMUTM boleh menggantung, memecat atau tidak
memperbaharui pendaftaran mereka. Jika anda tahu mengenai mana-mana ejen
yang curang, kemukakan maklumat mengenai mereka kepada FMUTM untuk
siasatan lanjut. Tindakan disiplin akan dikenakan jika dakwaan salah laku
didapati benar. Sejak awal tahun lalu FMUTM sudah menubuhkan Biro Aduan
(tel 03-2092 3800) untuk menerima dan menyemak aduan salah laku perunding
saham amanah.
Kami tidak dapat mengulas lanjut kerana kami sendiri tidak pasti sumber
statistik mengenai kerugian itu dikeluarkan.
Memandangkan kami atau ahli kami belum menerima arahan daripada KWSP,
prosedur pelaburan sekarang kekal tidak berubah. Pengurus dana dilantik menerusi
proses pemilihan ketat bagi menentukan keupayaan dan kecekapan mereka dalam
industri. Pengurus dana juga menyatakan dengan jelas objektif dana dan ia akan
dicapai berdasarkan kawalan tertentu. Justeru, persoalan mengatakan pengurus dana
tidak berupaya menguruskan dana mereka adalah tidak berasas.
UNIT TRUST
Unit Trust is an investment vehicle that pools the financial resources of many
individuals investors who aim to achieve similar investment objectives.
INVESTMENT PROCESS
Unit Holder
FUND
FUND MANAGERS TRUSTEE
PERMITTED ASSETS
800
600
RM 10000/ 0.65 RM 12308 / 0.67
= 15385 unit = 18370 unit
FUND OBJECTIVE
Stock Selection Profile of Fund: Growth stocks and Islamic debt instruments.
FALLEN MARKET
40000 61958
40000/61958=0.64
FLUCTUATING MARKET
40000 58737
40000/58737=0.68
EPF INVESTMENT
EPF INVESTMENT
Mutual Gold Benefits and Services (for investment RM100,000 and above)
Free Will Writing and Special Rate on Trust Services by Amanah Raya
Berhad
Get your Will written now. Amanah Raya Berhad (ARB) can help, and it is
absolutely free!*
Or if you want to set up a trust for your children and loved ones, do it at
ARB and get a 50% discount on the fees* for the preparation of the
Trust!
Free Public Bank Credit Cards
Get a free Credit Card* from Public Bank as long as you maintain your
Mutual Gold status.
Complimentary Petrol Vouchers for Motor Insurance
Receive complimentary petrol vouchers from Public Mutual upon
purchase of Motor Insurance from Lonpac Insurance. The value of petrol
vouchers will commensurate with the premium. Motor insurance with
Lonpac also comes with a free membership of E-Assist (car breakdown
and towing services) and free road tax renewal service.
Repurchase Through Hotline
You may call the Hotline to give an instruction for repurchase for
accounts in which the authority to operate account is ‘First Holder To
Sign’ or ‘Either One To Sign’. The repurchase cheque will be made
payable only to the First Holder.
Repurchase Cheques Within One Business Day
Get your repurchase cheques within one business day. We also arrange
cheques bank-in for you at any bank.
• Fee Waivers
Switching fee is waived for unlimited switchings between all loaded funds.
In addition, administration fee is also waived for requests such as transfer
of units.
• Free Insurance
Enjoy a special :
15% discount for Houseowner Insurance and Householder Insurance.
25% discount for Privilege Car Protector Insurance, Travel Protector and
Golfer's Insurance.
• Joint Promotions
Enjoy special promotions offering excellent value from various
establishments; hotels, resorts, restaurants and specialty stores by just
presenting your Mutual Gold Card.
900 817
743
800 670 730 793
619 671
700 779 766
600 671 708
632 649 640
500
CI
400
300
200
100
0
er
y
ay
ly
ly
st
ch
ril
er
r
y
ch
ne
be
be
ar
ar
Ju
Ju
gu
Ap
ob
ob
M
ar
ar
Ju
nu
nu
em
em
Au
M
M
ct
ct
7
28
30
8
2
Ja
Ja
O
O
ec
ec
3
11
22
2
17
31
D
18
31
Date
er
ch
ch
ay
ne
ly
ril
r
y
ly
st
y
be
be
ar
ar
Ju
Ju
Ap
gu
ob
ob
ar
ar
Ju
nu
nu
em
em
Au
M
ct
ct
7
28
30
8
2
Ja
Ja
ec
ec
3
11
22
9
2
31
17
D
18
31
Date
904
920 894
900 907
880 851
845 842
860
840 812 865
CI
820
830
800
810 816
780 792
760
740
720
ly
ly
ch
er
y
ay
ne
st
ry
r
be
be
be
ar
Ju
Ju
gu
ua
ob
ar
Ju
nu
em
em
em
Au
M
br
ct
2
13
31
1
Ja
O
pt
ov
ec
Fe
Se
5
D
17
18
31
2
Date
0.9119 0.9370
0.95
0.9023
0.8745 0.8824
0.8667 0.8673
0.9 0.8586 0.8656 0.8547
0.8720
Price (RM)
0.85
0.8584
0.8 0.8373
0.8185 0.8174
0.8095 0.8023
0.75 0.7936 0.8006 0.7897
0.7
er
r
ch
ay
ne
ly
st
r
y
ry
ly
be
be
be
ar
Ju
Ju
gu
ua
ob
ar
Ju
nu
em
em
em
Au
M
br
ct
2
13
31
1
Ja
O
pt
Fe
ov
ec
2
Se
4
5
D
17
18
31
2
Date
952
960
930 927
940
920 907 904
900 899
903 900 909
880
CI
860
840 861 860 861
820
800
y
ry
ay
ay
ril
st
r
ne
ne
be
be
be
ar
ar
Ap
gu
ua
Ju
Ju
nu
nu
em
em
em
Au
br
31
5
7
15
Ja
Ja
Fe
pt
pt
ec
3
Se
Se
11
3
D
4
30
5
27
Date
0.9025 0.8934
0.92
0.8826 0.8808 0.9054
0.9 0.8641
0.88 0.8480 0.8412 0.8679
Price (RM)
0.86
0.84 0.8646 0.8676 0.8650
0.8617 0.8559
0.82 0.8466 0.8433
0.8 0.8266
0.78 0.8037
0.76
0.74
ay
ril
ry
ay
ne
ne
r
y
r
s
be
be
be
ar
ar
Ap
gu
ua
Ju
Ju
nu
nu
em
em
em
Au
br
31
7
15
Ja
Ja
pt
Fe
ec
pt
3
Se
Se
3
11
D
4
30
5
27
Date
1.2 0.9370
0.8439 0.9025
1 0.8754
Price (RM)
0.8 0.9542
0.6 0.8264 0.8185 0.8720 0.8480 0.8650 0.8304
0.4 0.6421
0.2
0
05
06
06
03
05
04
03
4
00
20
20
20
20
20
20
20
r2
ay
ril
ne
ch
st
y
er
be
ar
Ap
gu
ob
M
ar
Ju
nu
Au
M
ct
11
7
ce
15
Ja
O
11
3
De
5
31
31
Date
1.2 0.9370
0.8439 0.9025
1 0.8754
Price (RM)
0.8 0.9542
0.6 0.8264 0.8185 0.8720 0.8480 0.8650 0.8304
0.4 0.6421
0.2
0
05
06
06
05
03
04
03
4
00
20
20
20
20
20
20
20
r2
ay
ril
ne
ch
st
y
er
be
ar
Ap
gu
ob
M
ar
Ju
nu
Au
M
ct
11
7
ce
15
Ja
O
11
3
De
5
31
Rumusan : Prestasi dana unit trust di bawah syarikat pengurusan dana yang terbaik
menunjukkan kadar kenaikan dan memberikan pulangan yang tinggi kepada pelabur.
2. Memilih dana unit trust yang memenuhi keperluan pelaburan anda. Prestasi
dana-dana unit trust boleh diketahui melalui laporan The Standard & Poor dan
juga The Edge Lipper. Bagi penganut agama islam, anda dicadangkan untuk
melabur di dalam dana-dana unit trust berprestasi yang berteraskan syariah
islam.
3. Memilih syarikat pengurusan unit trust yang terbaik dan berwibawa. Kami
mencadangkan agar anda melabur di Syarikat Unit Trust No.1 di Malaysia iaitu
Public Mutual kerana prestasinya yang amat mantap dan memberangsangkan,
tambahan pula ia telah menerima 30 anugerah pengurusan dana unit trust
terbaik sepanjang tahun 2006.
4. Dan anda juga perlu mempunyai perunding unit trust yang berkebolehan sebagai
rujukan di dalam pelaburan unit trust anda.
Contoh pengiraan :
Bagi pelabur melalui KWSP, anda boleh menambah pelaburan anda setiap 3 bulan
selagi Akaun 1 KWSP anda masih melebihi RM50k.
* Anda boleh melabur terus ke syarikat pengurusan unit trust atau menggunakan
khidmat perunding unit trust untuk membuat urusan bagi pihak anda.
RUJUKAN
Persekutuan Pengurus-Pengurus Amanah Saham Malaysia (FMUTM) adalah
merupakan sumber rujukan utama di dalam ebook ini dan anda juga boleh membuat
rujukan mengenai pelaburan unit trust di internet melalui website-website berikut :
1. http://www.invest.com.my
2. http://www.min.com.my/bm/html/produkpelaburan_ut09.html
3. http://www.publicmutual.com.my
4. http://www.fmutm.com.my
5. http://www.sc.com.my
Disamping itu, anda juga boleh mendapatkan maklumat tentang prestasi dana-dana
unit trust menerusi :
1. Akhbar The Edge Malaysia
2. Akhbar The Star setiap sabtu – Bahagian Ekonomi dan Saham
dan akhbar-akhbar lain serta majalah-majalah yang berkaitan dengan pelaburan unit
trust yang terdapat di Malaysia.
PENUTUP
Kita sudah sampai ke bahagian terakhir dalam Ebook Jana Wang dengan Unit Trust.
Cukup dahulu setakat ini. Harapan saya, agar anda mendapat banyak ilmu, idea dan
manfaat daripada banyak perkara yang telah saya nyatakan dalam ebook ini.
Namun, saya berharap agar ilmu yang anda perolehi ini dapat digunakan di dalam
instrumen pelaburan yang sah di sisi undang-undang Malaysia ataupun sedikit
sebanyak dapat memberikan peransang dan dorongan untuk anda melabur pada
masa hadapan demi mencapai kebebasan kewangan pada masa depan.
Jika anda mempunyai buah fikiran, idea, cadangan atau komen untuk menambah baik
ebook ini, anda dialu-alukan untuk mengajukanya ke :
http://www.unitamanah.com/forumvip
Saya menunggu berita baik daripada anda. Saya ingin mendengar pengalaman anda
dan ilmu pengetahuan anda dikongsi bersama. Saya ingin membantu apa juga
permasalahan dan kekeliruan anda mengenai Unit Trust.
Ikhlas,