OVERVIEW AND IMPLEMENTING ACCOUNTING

ANALYSIS
WEEK 2

Disusun Oleh:

Gerrinko Giffari Wurintara 041824253022

Denari Dhahana Edtiyarsih 041824253024

Debi Setyawati 041824253026

Gloria Putri Naftali Surbakti 041824253035

KELAS MAKSI A2M

PROGRAM STUDI MAGISTER AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS AIRLANGGA
2020
THE INSTITUTIONAL FRAMEWORK FOR FINANCIAL REPORTING

Biasanya dalam sebuah perusahaan dilakukan memisahan kepemilikan antara pemilik dan
manajemen dalam perusahaan public. Adapun fungsi dari laporan keuangan yang dimiliki oleh
perusahan adalah untuk mengetahui kondisi keuangan yang dimiliki oleh perusahaan. Terdapat
tiga laporan keuangan yang dibuat oleh perusahaan secara berkala yaitu; laporan laba rugi.
Laporan laba rugi ini menggambarkan kinerja operasional dari suatu periode; neraca. Neraca
yang dimiliki oleh perusahaan menggambarkan asset yang dimiliki oleh perushaan dan
menggambarkan bagaiamana asset tersebut dibiayai; laporan arus kas. Arus kas
menggambarkan aliran kas masuk dan kas yang keluar yang terjadi dalam perusahaan disuatu
periode.

Akuntansi Akrual

Berbeda dengan akuntansi berbasis tunai, akuntansi akrual membedakan antara pencatatan
biaya dan manfaat yang terkait dengan kegiatan ekonomi dan pembayaran aktual dan
penerimaan uang tunai. Pendapatan bersih merupakan indek kinerja periodic utama yang
menggunakan akuntansi akrual. Untuk mengetahui laba bersih pencatatan transaksi dicatat
berdasarkan uang tunai yang diharapkan dan bukan aktual tanda terima dan pembayaran.
Pendapatan didefinisikan sebagai sumber daya ekonomi yang diperoleh selama periode waktu
tertentu. Pengakuan dari pendapatan diatur dengan prinsip realisasi. Artinya pendapatan harus
diakui ketika ; perusahaan telah menyediakan semua, barang atau jasa yang akan dikirim ke
pelanggan; Pelanggan membayar tunai dengan tingkat kepastian yang wajar. Biaya merupakan
sumber daya ekonomi yang digunakan oleh perusahaan. Pengakuan biaya diatur oleh prinsip
kecocokan dan konservatisme. Pengeluaran diartikan sebagai biaya sumber daya yang terkait
langsung dengan pendapatan yang terkait pada suatu periode, pengeluaran terkait dengan
manfaat yang dikonsumsi dalam periode tertentu dan manfaat dimasa depannya belum pasti.
Laba merupakan perbedaan antara pendapat dan pengeluaran

Laba = Pendapatan – Biaya

Neraca merupakan ringkasan pada suatu titik tertentu. Adapun prinsip – prinsip yang
mendefinisikan asset, kewajiban, dan ekuitas yang dimiliki perusahaan sebagai berikut:

a. Asset. Asset merupakan sumber daya ekonomi yang dimiliki oleh perusahaan
b. Liabilitas. Liabilita adalah kewajiban ekonomi perusahaan yang timbul dari
manfaat yang diterima di masa lalu

2
 c. Ekuitas. Ekuitas adalah perbedaan antara aset perusahaan dan liabilitasnya

Asset = Liabilitas + Ekulitas

Delegasi Pelaporan Kepada Manajemen

Manajer perusahaan memiliki pengetahuan yang mendalam tentang bisnis perusahaan mereka,
mereka dipercayakan dengan tugas utama untuk membuat penilaian yang tepat dalam
menggambarkan berbagai transaksi bisnis menggunakan kerangka kerja akuntansi akrual
dasar. Kebijaksanaan akuntansi yang diberikan kepada manajer berpotensi berharga karena
memungkinkan mereka untuk mencerminkan informasi orang dalam dalam laporan keuangan
yang dilaporkan. Namun, karena investor melihat keuntungan sebagai ukuran kinerja manajer,
manajer memiliki insentif untuk digunakan kebijaksanaan akuntansi mereka untuk mendistorsi
laba yang dilaporkan dengan membuat asumsi yang bias. Selanjutnya, penggunaan nomor
akuntansi dalam kontrak antara perusahaan dan orang luar memberikan motivasi untuk
manipulasi manajemen angka akuntansi. Manajemen laba ini mendistorsi data akuntansi
keuangan, membuatnya kurang bernilai bagi pengguna laporan keuangan eksternal. Oleh
karena itu, pendelegasian keputusan pelaporan keuangan kepada manajer memiliki biaya dan
manfaat. Aturan akuntansi dan audit adalah mekanisme yang dirancang untuk mengurangi
biaya dan mempertahankan manfaat mendelegasikan pelaporan keuangan kepada manajer
perusahaan. Sarbanes-Oxley Act meningkatkan keterlibatan komite audit dewan direksi
perusahaan dan mensyaratkan sertifikasi pribadi CEO dan CFO mengenai kelayakan laporan
keuangan sebagai cara mengurangi biaya delegasi ini. Sistem hukum digunakan untuk
mengadili perselisihan antara manajer, auditor, dan investor.

Prinsip akuntansi yang berlaku umum

Standar dan aturan akuntansi juga membatasi kemampuan manajemen untuk

menyalahgunakan penilaian akuntansi dengan mengatur bagaimana jenis transaksi tertentu
dicatat. Sebagai contoh, standar akuntansi untuk sewa menentukan bagaimana perusahaan
harus mencatat pengaturan kontrak untuk menyewakan sumber daya. Demikian pula, pensiun
dan standar imbalan pasca-kerja lainnya menggambarkan bagaimana perusahaan harus
mencatat komitmen untuk menyediakan pensiun dan imbalan pensiun lainnya untuk karyawan.
Standar akuntansi ini, yang dirancang untuk menyampaikan informasi kuantitatif tentang
kinerja perusahaan, dilengkapi dengan seperangkat prinsip pengungkapan. Prinsip-prinsip
pengungkapan ini memandu jumlah dan jenis informasi yang diungkapkan dan mengharuskan
perusahaan untuk memberikan informasi kualitatif terkait dengan asumsi, kebijakan, dan

3
ketidakpastian yang mendasari data kuantitatif yang disajikan. Di Amerika Serikat, Securities
and Exchange Commission (SEC) memiliki otoritas hukum untuk menetapkan standar
akuntansi. SEC biasanya bergantung pada badan akuntansi sektor swasta untuk melakukan
tugas ini. Sejak 1973 standar akuntansi di Amerika Serikat telah ditetapkan oleh Dewan
Standar Akuntansi Keuangan (FASB); Prinsip-prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum
(GAAP) menunjukkan standar, konvensi, aturan, dan prosedur yang mengharuskan FASB
menerapkan perusahaan dalam menyiapkan laporan keuangannya. Badan pengaturan standar
akuntansi sektor swasta atau publik yang serupa telah mengembangkan standar akuntansi
berbasis lokal di banyak negara lain. Baru-baru ini, Dewan Standar Akuntansi Internasional
(IASB) dan pendahulunya, Komite Standar Akuntansi Internasional (IASC), telah
mempromosikan standar akuntansi di seluruh dunia. Standar-standar itu, Standar Pelaporan
Keuangan Internasional (IFRS), semakin diterima di seluruh dunia.

Audit Eksternal

Audit eksternal, yang secara luas didefinisikan sebagai verifikasi integritas laporan keuangan
yang dilaporkan oleh orang lain selain penyusun, memastikan bahwa manajer menggunakan
aturan dan konvensi akuntansi secara konsisten dari waktu ke waktu, dan bahwa estimasi
akuntansi mereka masuk akal. Di semua pasar publik, perusahaan terbuka diharuskan untuk
diaudit laporan keuangannya oleh akuntan publik independen. Di Amerika Serikat, standar dan
prosedur yang harus diikuti oleh auditor independen dikenal sebagai Standar Audit yang
Diterima Secara Umum (GAAS). Di bawah Sarbanes-Oxley Act, the tanggung jawab untuk
mengawasi perusahaan audit dan untuk memastikan bahwa mereka mematuhi GAAS berada
pada Badan Pengawasan Akuntansi Perusahaan Publik (PCAOB), badan pengatur yang
dibentuk oleh Undang-Undang. Semua kantor akuntan publik diharuskan untuk mendaftar ke
PCAOB, yang memiliki kekuatan untuk memeriksa dan menyelidiki pekerjaan audit, dan —
jika dibutuhkan — untuk mendisiplinkan auditor.

Kewajiban Hukum

Lingkungan hukum di mana perselisihan akuntansi antara manajer, auditor, dan investor
diputuskan juga dapat memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kualitas angka yang
dilaporkan. Ancaman tuntutan hukum dan hukuman memiliki efek menguntungkan untuk
meningkatkan akurasi pengungkapan. Namun, potensi pertanggungjawaban hukum yang
signifikan mungkin juga membuat manajer dan auditor tidak mendukung proposal akuntansi
di mana manajemen dan auditor menilai dan meningkatkan kompleksitas atau nuansa ikut

4
bermain. Selain itu, Undang-Undang Sarbanes-Oxley yang diberlakukan pada tahun 2002
memiliki ketentuan yang berpotensi meningkatkan risiko ini: manajer harus secara pribadi
menyatakan hasil keuangannya, dan auditor tunduk pada pengawasan yang ditingkatkan dan
potensi penalti dari PCAOB (Dewan Pengawas Akuntansi Perusahaan Publik) yang dibuat oleh
SOX. Juga, seperti dapat dilihat dari berbagai tuntutan hukum yang diajukan terhadap
perusahaan audit dan manajemen setelah krisis keuangan global, kemungkinan
pertanggungjawaban hukum merupakan risiko yang sangat signifikan dan nyata bagi manajer
perusahaan dan perusahaan audit.

MBA GLOW
VALUE OF ACCOUNTING DATA AND ACCOUNTING ANALYSIS
Apa yang dimaksut dengan nilai informasi akuntansi dan analisis akuntansi? Mengingat
insentif dan peluang bagi manajer untuk memengaruhi angka akuntansi yang dilaporkan
perusahaan mereka, beberapa berpendapat bahwa data akuntansi dan analisis akuntansi tidak
mungkin berguna bagi investor. Para peneliti telah memeriksa nilai pendapatan dan laba atas
ekuitas (ROE) dengan membandingkan pengembalian saham yang bisa diperoleh oleh investor
merupakan hipotetis yang sempurna. Untuk menilai pentingnya pendapatan, terdapat hipotetis
yang menjelaskan bahwa investor diasumsikan akan membeli saham perusahaan yang
mengalami peningkatan pendapatan untuk tahun berikutnya dan akan menjual saham
perusahaan jika laba tersebut mengalami penurunan. Jika strategi ini diikuti secara konsisten,
maka investor akan mendapatkan pengembalian rata-rata selama periode 40 tahun sebesar
37,5% per tahun. Jika strategi investasi serupa diikuti menggunakan ROE, akan mengalami
peningkatan pembelian saham dengan kenaikan ROE tahun berikutnya dan penjualan saham
menurun jika ROE menurun. Sebaliknya, data arus kas tampaknya kurang memberi informasi
daripada informasi pendapatan atau informasi ROE. Ini menunjukkan bahwa penghasilan
periode dan kinerja ROE adalah informasi yang lebih relevan untuk investor daripada kinerja
arus kas. Sejumlah penelitian telah meneliti apakah analisis akuntansi itu aktivitas yang
berharga. Secara umum, bukti ini menunjukkan bahwa ada peluang bagi analis yang unggul
untuk mendapatkan pengembalian saham yang positif. Temuan ini menyiratkan bahwa analis
dapat mengidentifikasi perusahaan yang menyesatkan laporan keuangan dan mampu
menciptakan nilai bagi investor. Temuan ini juga menunjukkan bahwa pasar saham pada
akhirnya melihat melalui manajemen laba. Dalam kebanyakan kasus, penghasilan manajemen

5
akhirnya terungkap dan harga saham merespons negatif terhadap bukti bahwa perusahaan telah
menaikkan lembungkan laba sebelumnya melalui akuntansi yang menyesatkan.

RECASTING FINANCIAL STATEMENTS

Perusahaan terkadang menggunakan format yang berbeda untuk menyajikan hasil laporan
keuangan. Perbedaan dalam laporan keuangan ini dapat berupa terminologi, klasifikasi, dan
format membuatnya sulit untuk membandingkan kinerja antar perusahaan. Oleh karena itu,
tugas pertama untuk analis dalam analisis akuntansi adalah menyusun kembali laporan
keuangan ke dalam format umum. Sehingga dibutuhkan design template untuk laporan laba
rugi, neraca, dan laporan arus kas. Misalnya :

 Goodwill aset dapat dilaporkan secara terpisah menggunakan judul seperti Goodwill,
Kelebihan Biaya Dibanding Aktiva Bersih Perusahaan yang Diakuisisi, dan Biaya
dalam Kelebihan dari Nilai Wajar, atau dapat dimasukkan dalam item baris Aset Tidak
Berwujud Lainnya
 Bunga Penghasilan dapat dilaporkan baik sebagai subkategori Pendapatan

6
7
Distorsi Aset
Aset merupakan sumber daya yang dimiliki atau dikendalikan perusahaan sebagai hasil dari
transaksi bisnis masa lalu, serta diharapkan dapat memberikan manfaat ekonomis di masa
depan yang dapat diukur dengan kewajaran. Distorsi dalam nilai aset umumnya timbul karena
ada ambiguitas tentang apakah.
1. Perusahaan mengendalikan atau memiliki sumber daya ekonomis tersebut.
Pada dasarnya sumber daya mudah untuk kenali, siapakag yang memiliki dan
mengendalikan sumberdaya tersebut. Namun dalam dunia bisnis, terkadang beberapa
transaksi membuat definisi dari “mengendalikan” menjadi ambigu. Misalnya apakah
lessor atau lessee memiliki atau mengendalikan sumber daya yang telah disewa? Atau
pertimbangkan perusahaan yang mendiskon piutang pelanggan dengan bank. Jika bank
meminta bantuan kepada perusahaan jika pelanggan gagal bayar, apakah pemilik
sebenarnya dari piutang bank atau perusahaan?
Ambiguitas mengenai siapa yang memiliki dan menguasai aset memunculkan banyak
peluang dalam analisis akuntansi :
a. Terlepas dari niat baik manajemen, laporan keuangan kadang-kadang gagal
dalam mencerminkan aset ekonomi perusahaan karena sulit bagi aturan
akuntansi untuk menangkap semua seluk-beluk yang terkait dengan
kepemilikan dan kontrol.
b. Aturan akuntansi tentang kepemilikan dan kontrol memungkinkan manajer
untuk mengatur transaksi sehingga pada dasarnya transaksi serupa dapat
dilaporkan dengan cara yang sangat berbeda, aset penting dapat tidak
dimunculkan di neraca meskipun perusahaan menanggung banyak risiko
ekonomi dari kepemilikan.
c. Terdapat perbedaan pendapat yang sah antara manajer dan analis atas risiko
kepemilikan residual yang ditanggung oleh perusahaan, yang menyebabkan
perbedaan pendapat atas pelaporan untuk aset-aset ini.
d. Pengakuan pendapatan yang agresif, yang meningkatkan laba yang dilaporkan,
kemungkinan akan memengaruhi nilai aset.
2. Sumber daya ekonomi kemungkinan akan memberikan manfaat ekonomi di masa
depan diukur dengan kepastian yang wajar.
Sulit untuk memperkirakan secara akurat manfaat di masa depan yang terkait dengan
pengeluaran modal karena adanya ketidakpastian. Perusahaan tidak tahu apakah
pesaing akan menawarkan produk atau layanan baru yang membuat penawarannya

8
 sendiri usang. Perusahaan mungkin tidak dapat mengetahui apakah produk baru yang
mereka rencakan menjadi jenis produk yang dapat diterima pelanggan. Atau mungkin,
perusahaan minyak tidak dapat memprediksi apakah perubahan harga minyak akan
membuat peralatan pengeboran minyak menjadi kurang bernilai.
Standar akuntansi memberikan kriteria apa yang dapat dicatat sebagai aset dan apa yang
tidak dapat dicatat sebagai aset. Namun terkadang, standar tersebut juga berbeda di
berbagai negara. Contoh, biaya R&D yang memiliki ketidakpastian tinggi. Dalam
GAAP diatur bahwa biaya R&D harus dikeluarkan dari aset kecuali untuk biaya R&D
yang memiliki teknologi tinggi, sedangkan IFRS mengharuskan semua biaya penelitian
dikeluarkan, tetapi memungkinkan perusahaan untuk mengkapitalisasi biaya
pengembangan begitu standar kelayakan teknis dan pasar dipenuhi.

3. Nilai wajar aset lebih rendah atau lebih tinggi dari nilai bukunya.
Aset mengalami penurunan nilai ketika nilai wajarnya jatuh di bawah nilai bukunya.
Tentu saja, pasar untuk banyak aset operasi jangka panjang tidak likuid dan tidak
lengkap, sehingga sangat subyektif untuk menyimpulkan nilai wajarnya. Seperti yang
ditunjukkan oleh krisis keuangan 2008, penilaian aset juga bisa bersifat subyektif di
pasar yang biasanya sangat likuid tetapi yang sementara dibekukan. Akibatnya,
pertimbangan manajemen yang cukup terlibat dalam memutuskan apakah suatu aset
mengalami penurunan nilai dan menentukan nilai kerugian penurunan nilai. Peluang
untuk penyesuaian akuntansi karenanya dapat muncul dalam situasi yang dibahas di
atas jika
a. Aturan akuntansi tidak melakukan pekerjaan dengan baik dalam menangkap
ekonomi perusahaan,
b. Manajer menggunakan kebijaksanaan mereka untuk mendistorsi kinerja
perusahaan, atau
c. Ada perbedaan pendapat yang sah antara manajer dan analis tentang
ketidakpastian ekonomi yang dihadapi perusahaan yang tercermin dalam nilai
aset.
Overstated Assets
Asset overstatements cenderung muncul ketika manajer memiliki insentif untuk meningkatkan
laba yang dilaporkan. Dengan demikian, penyesuaian aset juga biasanya membutuhkan
penyesuaian pada laporan laba rugi dalam bentuk peningkatan biaya atau penurunan
pendapatan.

9
1. Delayed Asset Write-Down
Jika aset mengalami penurunan nilai — yaitu, nilai yang dapat direalisasi jatuh di
bawah nilai bukunya — aturan akuntansi umumnya mengharuskan aset tersebut ditulis
sesuai dengan nilai wajarnya. Penurunan nilai aset mempengaruhi pendapatan karena
penurunan nilai dibebankan langsung ke laba. Penghapusan aset juga meningkatkan
leverage perusahaan, berpotensi membatasi kemampuannya untuk mengakses pasar
modal. Namun, menentukan nilai wajar suatu aset melibatkan pertimbangan yang
cukup besar, yang berpotensi memberikan para manajer peluang untuk menunda
penurunan nilai aset sebagai cara untuk meningkatkan laba yang dilaporkan dan untuk
meningkatkan posisi keuangan perusahaan mereka.
Warning signs
a. Analis yang mencakup perusahaan di mana manajemen persediaan dan piutang
merupakan faktor kunci keberhasilan (mis., Industri ritel fashion dan elektronik
konsumen) harus sangat menyadari bentuk manajemen laba ini dan dampaknya
terhadap aset. Tanda-tanda peringatan untuk delay dalam jenis penghapusan
aset ini meliputi peningkatan inventaris dan piutang, penghapusan produk
serupa oleh pesaing, dan penurunan bisnis untuk pelanggan utama perusahaan.
b. Memburuknya industri atau kondisi ekonomi perusahaan juga dapat
mempengaruhi nilai aset non-finansial jangka panjang (seperti pabrik dan
peralatan) atau aset tidak berwujud (seperti goodwill). Tanda-tanda peringatan
untuk keterlambatan penurunan nilai dalam aset non-keuangan jangka panjang
meliputi penurunan perputaran aset jangka panjang, penurunan ROA di bawah
biaya modal untuk perusahaan, penghapusan oleh perusahaan lain di industri
yang sama yang juga memiliki mengalami penurunan penggunaan aset, dan
kelebihan pembayaran untuk atau tidak berhasilnya integrasi akuisisi kunci.
2. Underestimates Reserve
Jika manajer meremehkan nilai cadangan ini, aset dan pendapatan akan overstated.
Tanda-tanda peringatan atas adanya underestimaed reserves adalah meningkatnya
piutang, penurunan bisnis untuk klien utama perusahaan, dan meningkatnya tunggakan
pinjaman.
3. Accelerated recognition of revenues (increasing receivables).
Manajer juga dapat memiliki insentif untuk mempercepat pengakuan pendapatan hal
ini dilakukan untuk meningkatkan laba yang dilaporkan untuk periode tersebut.
Pengakuan pendapatan yang agresif adalah salah satu bentuk manajemen laba yang

10
 paling populer yang dikutip oleh SEC. Tanda-tanda peringatan termasuk pertumbuhan
piutang melebihi pertumbuhan penjualan, dan peningkatan piutang harian.
4. Understated depreciation/amortization on long-term assets
Manajer membuat estimasi umur aset, nilai sisa, dan jadwal amortisasi untuk aset
jangka panjang yang dapat didepresiasi. Jika estimasi ini optimis, aset dan penghasilan
jangka panjang akan dilebih-lebihkan (Healy & Palepu, 2012).
Understated Assets
Understated Asset biasanya muncul ketika manajer memiliki insentif untuk menurunkan laba
yang dilaporkan. Hal ini mungkin terjadi ketika kinerja perusahaan sangat baik, dan manajer
mencoba untuk menyembunyikan sebagian pendapatannya untuk dialkihkan pada periode
menadatang. Income smoothing, diimplementasikan dengan melebih-lebihkan pengeluaran
periode berjalan (dan mengecilkan nilai aset) selama masa-masa yang baik. Asset
understatement muncul di tahun yang sangat buruk, ketika manajer memutuskan untuk "taking
a bath" dengan mengecilkan pendapatan periode saat ini untuk menciptakan kesan perubahan
haluan di tahun-tahun berikutnya.
1. Overstated asset write-downs
Manajer berpotensi memiliki insentif untuk melebih-lebihkan penghapusan aset baik
selama perusahaan memiliki kinerja yang sangat kuat, atau ketika perusahaan
mengalami kesulitan keuangan. Dengan melebih-lebihkan penurunan nilai aset dan
membesar-besarkan biaya pada periode saat ini, manajer dapat menunjukkan biaya
yang lebih rendah di masa depan, meningkatkan pendapatan dalam tahun kinerja sub-
par atau ketika turnaround diperlukan. Penghapusan aset yang berlebihan juga dapat
muncul ketika manajer kurang optimis tentang prospek masa depan perusahaan
daripada analis.
2. Overestimated reserves
Manajer menaksir terlalu tinggi cadangan untuk kredit macet atau kerugian pinjaman,
piutang dan pinjaman akan understated.
3. Overstated depreciation/amortization on long-term assets
Perusahaan yang menggunakan estimasi depresiasi pajak untuk masa pakai aset,
salvage value, atau tingkat amortisasi cenderung untuk mengamortisasi aset lebih cepat
daripada yang menggunakan masa guna ekonomis, yang mengarah pada pengurangan
aset jangka panjang.

11
 4. Lease assets off balance sheet
Menilai apakah leasing harus dianggap sebagai kontrak sewa (dan karenanya dicatat
menggunakan metode operasi) atau setara dengan pembelian (dan karenanya
ditunjukkan sebagai sewa modal) adalah subjektif.
5. Key intangible assets such as R&D and trademarked brands, not reported on the
balance sheet.
Contohnya termasuk investasi dalam R&D, pengeluaran pengembangan perangkat
lunak, dan merek dan basis keanggotaan yang dibuat melalui iklan dan promo. GAAP
A.S. melarang kapitalisasi pengeluaran R&D dan biaya perolehan keanggotaan (dengan
pengecualian untuk biaya pengembangan perangkat lunak tertentu), sementara negara-
negara yang melapor berdasarkan IFRS umumnya diharuskan untuk membebankan
biaya R&D (Healy & Palepu, 2012).
Distorsi Liablitas
Liabilitas didefinisikan sebagai kewajiban ekonomi yang timbul dari manfaat yang diterima di
masa lalu, dan untuk itu jumlah dan waktunya diketahui dengan kepastian yang wajar. Distorsi
dalam kewajiban umumnya timbul karena ada
1. Kewajiban telah benar-benar terjadi.
Sebagai contoh, ketika suatu perusahaan membeli persediaan secara kredit, itu telah
menimbulkan kewajiban kepada pemasok. Namun, untuk beberapa transaksi lebih sulit
untuk memutuskan apakah ada kewajiban seperti itu. Misalnya, jika sebuah perusahaan
mengumumkan rencana untuk merestrukturisasi bisnisnya dengan memberhentikan
karyawan, sudahkah ia membuat komitmen yang akan membenarkan pencatatan
kewajiban? Atau, jika perusahaan perangkat lunak menerima uang tunai dari
pelanggannya untuk lisensi perangkat lunak lima tahun, haruskah perusahaan
melaporkan arus kas masuk penuh sebagai pendapatan, atau haruskah beberapa di
antaranya mewakili komitmen berkelanjutan kepada pelanggan untuk melayani dan
mendukung perjanjian lisensi?
2. Kewajiban dapat diukur.
Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang bertanggung jawab atas pembersihan
lingkungan jelas telah menimbulkan kewajiban, tetapi jumlahnya sangat tidak pasti.
Demikian pula, perusahaan yang memberikan pensiun dan imbalan pascakerja untuk
karyawan telah membuat komitmen yang tergantung pada peristiwa masa depan yang
tidak pasti, seperti sebagai tingkat kematian karyawan dan tingkat inflasi masa depan,
membuat penilaian kewajiban subjektif. Jaminan masa depan dan kewajiban klaim

12
 asuransi masuk dalam kategori yang sama — komitmennya jelas tetapi jumlahnya
tergantung pada peristiwa di masa depan yang tidak pasti.
Understated Liabilities
Liabilitas cenderung dikecilkan ketika perusahaan memiliki komitmen utama yang sulit untuk
dinilai dan karenanya tidak dianggap liabilitas untuk tujuan pelaporan keuangan. Ketika
manajer ditempatkan pada posisi untuk memberikan gambaran bahwa perusahaan dalam
keadaan sehat maka mungkin understated liabilities merupakan opsi yang akan dilakukannya.
Dengan mengecilkan leverage, manajer memberikan gambaran yang menarik tentang risiko
keuangan perusahaan kepada investor. Manajemen laba juga mengecilkan kewajiban (yaitu
pendapatan yang ditangguhkan atau tidak diterima) ketika pendapatan diakui pada saat
menerima uang tunai, meskipun tidak semua layanan telah disediakan.
1. Pendapatan diterima dimuka dikecilkan melalui pengakuan pendapatan agresif.
Pendapatan diterima dimuka diakui ketika uang tunai telah diterima tetapi produk atau
layanan belum diberikan. Tanggung jawab ini mencerminkan komitmen perusahaan
untuk menyediakan layanan atau produk. Perusahaan yang mengakui pendapatan
sebelum waktunya (setelah menerima uang tunai tetapi sebelum memenuhi komitmen
produk atau layanan mereka kepada pelanggan) dapat mengecilkan liabilitas
pendapatan yang ditangguhkan dan melebihkan pendapatan. Perusahaan-perusahaan
yang mengikat kontrak layanan dengan penjualan suatu produk sangat rentan terhadap
pengurangan kewajiban pendapatan yang ditangguhkan karena memisahkan harga
produk dari harga layanan adalah subyektif.
2. Pinjaman dari piutang yang didiskontokan tidak termasuk dalam neraca.
Piutang yang didiskontokan dengan lembaga keuangan dianggap "dijual" jika "penjual"
menyerahkan kendali atas piutang kepada pemodal. Namun jika penjualan
memungkinkan pembeli untuk meminta bantuan terhadap penjual jika terjadi
wanprestasi, penjual terus menghadapi risiko penagihan. Mengingat pertimbangan
manajemen yang terlibat dalam perkiraan biaya gagal bayar dan pembiayaan kembali,
serta insentif yang dihadapi oleh manajer untuk menjaga utang dari neraca, penting bagi
analis untuk mengevaluasi estimasi perusahaan untuk gagal bayar serta komitmen
inheren yang dimiliki untuk piutang diskon.
3. Liabilitas jangka panjang untuk sewa tidak termasuk dalam neraca.
Aset dan liabilitas sewa dapat dikecualikan dari neraca jika perusahaan menyusun
transaksi sewa agar sesuai dengan definisi akuntansi dari sewa operasi. Perusahaan
yang mengatur transaksi untuk menghindari memperlihatkan aset dan kewajiban sewa

13
 akan memiliki neraca yang sangat berbeda dari perusahaan dengan ekonomi yang
hampir sama tetapi yang menggunakan sewa modal atau meminjam dari bank untuk
benar-benar membeli sumber daya yang setara. Untuk perusahaan yang memilih untuk
menyusun transaksi sewa agar sesuai dengan definisi sewa operasi, analis dapat
menyatakan kembali sewa sebagai sewa modal. Ini akan memastikan bahwa komitmen
keuangan dan risiko perusahaan yang sebenarnya akan tercermin dalam neraca,
memungkinkan perbandingan dengan perusahaan sejenis (Healy & Palepu, 2012).
Distorsi Ekuitas
Ekuitas adalah hak pemilik atas aktiva perusahaan yang merupakan kekayaan bersih (jumlah
aktiva dikurangi kewajiban). Akuntansi memperlakukan ekuitas pemegang saham sebagai
klaim residual pada aset perusahaan setelah melunasi pemegang saham lainnya. Akibatnya,
distorsi ekuitas timbul terutama dari distorsi dalam aset dan kewajiban. Misalnya, distorsi
dalam aset atau liabilitas yang mempengaruhi pendapatan juga menyebabkan distorsi dalam
ekuitas. Namun, distorsi ekuitas juga dapat muncul dari yang tidak ditangkap dalam analisis
aset dan kewajiban. Salah satu distorsi tersebut adalah untuk sekuritas hybrid.
Sekuritas hybrid mencakup utang konversi dan utang dengan waran terlampir. Sekuritas ini
sebagian merupakan hutang murni dan sebagian ekuitas. Aturan akuntansi AS saat ini tidak
memisahkan komponen-komponen ini, biasanya menyiratkan bahwa neraca melebih-lebihkan
utang perusahaan dan mengecilkan ekuitasnya. Tanpa menyesuaikan distorsi ini, akan sulit
untuk memahami risiko dan pengembalian finansial riil bagi perusahaan dengan berbagai jenis
sekuritas hybrid. Aturan akuntansi baru yang dipertimbangkan dalam proyek FASB / IASB
bersama kemungkinan akan mengatasi masalah ini dengan mensyaratkan sekuritas seperti
hutang konversi untuk dipisahkan menjadi dua komponen pada neraca, komponen hutang dan
komponen ekuitas. Masing-masing akan dinilai pada nilai wajarnya pada tanggal
penerbitan(Healy & Palepu, 2012).
Analisis Ekuitas
Pendanaan ekuitas biasa juga disebut pendanaan dari pemilik atau pemegang saham.
Pendanaan ekuitas merupakan jenis pendanaan jangka panjang bagi perusahaan. Secara umum,
pendanaan ekuitas terdiri atas saham biasa, saham preferen, laba ditahan, dan ekuitas lainnya.
Pendanaan ekuitas juga dapat dibentuk dari beberapa komponen, seperti setoran pemegang
saham, penyesuaian nilai, dan laba perusahaan. Penggunaan atas pendanaan ekuitas
menimbulkan beban finansial berupa dividen. Pendanaan ekuitas tergolong jenis pendanaan
yang berisiko rendah karena tidak adanya beban tetap yang harus ditanggung oleh pengguna

14
dana kecuali saham preferen. Namun, nilai saham preferen biasanya relatif kecil. Beberapa hal
yang perlu diperhatikan dalam menganalisis pendanaan ekuitas adalah:
1. Harga pasar saham di pasar modal sebagai sinyal respon investor.
2. Pengembalian saham oleh investor (Subramanyam, 2009).
Analisis Liabilitas
Menurut Subramanyam (2009) bahwa beberapa hal yang perlu diperhatikan dalam
menganalisis kewajiban adalah:
1. Syarat (termin) hutang, seperti maturitas (jatuh tempo), tingkat suku bunga, pola
pembayaran, dan jumlahnya.
2. Pembatasan atas penyebaran sumber daya dan pengejaran aktivitas bisnis.
3. Kemampuan dan fleksibilitas dalam mengejar pendanaan lebih lanjut.
4. Kewajiban bagi modal kerja, hutang terhadap ekuitas, dan bentuk-bentuk keuangan
lainnya.
5. Larangan atas pengeluaran seperti dividen.

15
 DAFTAR PUSTAKA
Healy, P. M., & Palepu, K. G. (2012). Business analysis valuation: Using financial statements:
Cengage Learning.
Subramanyam, K. (2009). Financial statement analysis: Includes index.

16