APB – 39 A – T 4 – G 3

ANALISIS DAN PENILAIAN BISNIS

“IMPLEMENTING ACCOUNTING ANALYSIS”

Dosen Pengampu Dr. Basuki Hadiprajitno, MBA, MSAcc, CA

Pada Program Studi Magister Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Disusun oleh:
Kelompok 3

Novita Anugrah Listiyana (12030118410019)

Sondang Tiurma (12030118410024)
Siti Syahada (12030118410032)

MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS DIPONEGORO
2019
A. IMPLEMENTASI ANALISIS AKUNTANSI
Analisis akuntansi membutuhkan peran analis untuk menyesuaikan angka akuntansi
perusahaan dengan menggunakan informasi arus kas informasi dari catatan atas laporan
keuangan untuk menghindari adanya distorsi dalam data akuntansi. Hal ini menuntut untuk
membentuk kembali laporan keuangan perusahaan dengan menggunakan standar pelaporan
dan format yang berlaku umumKetika laporan keuangan telah distandardisasi, analis telah
siap untuk mengidentifikasi adanya distorsi dalam laporan keuangan. Fokus utama analis
adalah pada estimasi akuntansi dan metode yang digunakan perusahaan untuk mengukur
faktor sukses utama dan resiko.
Pendekatan neraca digunakan untuk mengetahui apakah pernah terjadi distorsi aset,
kewajiban, atau ekuitas pemilik. Setelah setiap salah saji aktiva dan kewajiban yang telah
diidentifikasi, analis dapat membuat penyesuaian neraca awal dan / atau akhir tahun berjalan,
serta penyesuaian yang diperlukan untuk pendapatan dan beban dalam laporan laba rugi
terbaru. Pendekatan ini memastikan bahwa rasio keuangan terakhir digunakan untuk
mengevaluasi kinerja perusahaan dan perkiraan hasil di masa depan didasarkan pada data
keuangan yang mencerminkan ekonomi bisnisnya secara tepat.

B. MEMBENTUK KEMBALI LAPORAN KEUANGAN

Perusahaan terkadang menggunakan tata nama untuk akun dan format yang berbeda untuk
menyajikan hasil keuangan mereka. Sebagai contoh, aset tak berwujud dapat dilaporkan
secara terpisah menggunakan judul seperti goodwill. Pendapatan Bunga bisa laporankan
sebagai subkategori dari pendapatan, ditampilkan pada laporan laba rugi sebagai bagian dari
pendapatan dan Beban Lain, atau kadang-kadang dilaporkan sebagai Beban Bunga, net of
interest income.
Perbedaan-perbedaan terminologi, klasifikasi, dan format dalam laporan keuangan dapat
menyulitkan pengguna laporan keuangan untuk membandingkan kinerja di seluruh
perusahaan, dan kadang-kadang untuk membandingkan kinerja perusahaan yang sama dari
waktu ke waktu. Tugas pertama bagi analis dalam analisis akuntansi yaitu untuk menyusun
kembali laporan keuangan ke format umum.
Untuk membuat standar keuangan sebuah perusahaan tertentu, analis mengklasifikasikan
setiap item baris dalam laporan keuangan dengan nama akun yang sesuai. Ini diperlukan
untuk menggunakan informasi dari catatan kaki dan memastikan bahwa akun
diklasifikasikan dengan tepat.

1
C. PENGAKUAN ASET DAN DISTORSI ASET
Aset didefinisikan sebagai sumber daya yang dimiliki dan dikontrol perusahaan sebagai
akibat dari transaksi bisnis masa lalu, dan yang diharapkan dapat menghasilkan manfaat
ekonomi masa depan yang dapat diukur dengan tingkat kepastian yang wajar. Aktiva dapat
berupa kas, surat berharga, piutang dari pelanggan, persediaan, aktiva tetap, investasi jangka
panjang pada perusahaan lain, dan asset tidak berwujud.
Distorsi akuntansi diartikan sebagai deviasi informasi yang dilaporkan dalam laporan
keuangan dari realitas bisnis yang terjadi. Distorsi ini bisa muncul karena kelemahan dasar
akrual yang bersumber dari standar akuntansi, kesalahan estimasi, trade off relevan dan
reliabilitas. Distorsi dalam nilai aset muncul karena ambiguitas yaitu:
- Kepemilikan maupun pengendalian sumber daya ekonomis tersebut dipertanyakan.
- Sumber daya ekonomis mampu memberikan mamfaat di masa mendatang yang
dapat diukur dengan kepastian yang wajar.
- Nilai wajar aset akan jatuh dibawah nilai bukunya.
- Nilai wajar diestimasi secara akurat
a) Siapa yang Mengontrol Sumber Daya?
Untuk sebagian besar sumber daya yang digunakan oleh perusahaan, baik
dimiliki atau dikontrol relatif jelas: perusahaan menggunakan sumber daya
dari asset yang dimiliki. Namun, beberapa jenis transaksi membuat sulit untuk
menilai siapa yang memiliki sumber daya. Misalnya, transaksi leasing, siapa
yang memiliki atau mengendalikan sumber daya yang telah disewakan?
Apakah pada lessor atau lessee? Akuntan sering menggunakan aturan untuk
menentukan apakah sebuah perusahaan memiliki atau mengontrol aset.
Sementara aturan-aturan ini memudahkan bagi akuntan untuk menerapkan
standar akuntansi, mereka juga mengizinkan manajer untuk mengendalikan
transaksi untuk memuaskan tujuan pelaporan keuangan mereka sendiri.
Sebagai contoh, aturan AS tentang akuntansi sewa guna usaha mengizinkan
dua transaksi sewa guna usaha dengan dasar persyaratan yang sama sehingga
satu dilaporkan sebagai aset oleh penyewa, dan yang lainnya ditampilkan
sebagai aset oleh lessor. Oleh karena itu, analisis akuntansi, melibatkan
penilaian apakah aset suatu perusahaan yang dilaporkan mencerminkan
sumber daya kunci yang berada di bawah kontrol, dan apakah penyesuaian
yang diperlukan untuk membandingkan kinerjanya dengan pesaing.

2
 Permasalahan kepemilikan aset juga muncul secara tidak langsung dari
penerapan peraturan untuk pengakuan pendapatan. Perusahaan diizinkan
untuk mengakui pendapatan hanya ketika produk mereka telah dikirim atau
jasa mereka telah diberikan kepada pelanggan. Pendapatan tersebut kemudian
dianggap "diperoleh," dan pelanggan memiliki komitmen hukum untuk
membayar produk atau jasanya. Akibatnya, untuk penjual, pengakuan
pendapatan sering bertepatan dengan "kepemilikan" yang merupakan piutang
yang disajikan sebagai aset pada neraca. Hal ini menimbulkan pertanyaan
tentang apakah atau tidakkah pendapatan yang telah diperoleh sering
mempengaruhi penilaian aset.
Ambiguitas tentang apakah perusahaan memiliki aset menciptakan
sejumlah peluang untuk analisis akuntansi:
 Meskipun niat manajemen baik, laporan keuangan kadang-kadang tidak
berjalan sebagaimana mestinya dalam mencerminkan aset ekonomi
perusahaan karena sulit bagi aturan akuntansi untuk menangkap semua
seluk-beluk yang terkait dengan kepemilikan dan pengendalian.
 Karena aturan akuntansi pada kepemilikan dan kontrol mengizinkan
manajer untuk mengendalikan transaksi sehingga pada dasarnya transaksi
serupa dapat dilaporkan dengan cara yang sangat berbeda, aset penting
dapat dihilangkan dari neraca meskipun perusahaan banyak menanggung
risiko ekonomi kepemilikan.
 Mungkin ada perbedaan pendapat sah antara manajer dan analis atas risiko
kepemilikan yang ditanggung oleh perusahaan, yang menyebabkan
perbedaan pendapat atas pelaporan untuk aset ini.
 Pengakuan pendapatan agresif, yang meningkatkan laba yang dilaporkan,
juga akan mempengaruhi nilai aset.
b) Dapatkah manfaat ekonomi diukur dengan kepastian yang memadai?
Hal ini hampir selalu sulit untuk memperkirakan secara akurat manfaat
masa depan berkenaan dengan pengeluaran modal karena dunia ini penuh
ketidakpastian. Sebuah perusahaan tidak tahu apakah pesaing akan
menawarkan produk atau jasa baru yang akan membuat usang produk
perusahaan lainnya. Ia tidak tahu apakah produk baru yang diproduksi akan
membuat pelanggan ingin membeli.

3
 Aturan akuntansi menangani tantangan ini dengan menetapkan jenis
sumber daya yang dapat dicatat sebagai aktiva dan yang tidak bisa. Misalnya,
manfaat ekonomi dari penelitian dan pembangunan pada umumnya dianggap
sangat tidak pasti: proyek penelitian mungkin tidak akan pernah memberikan
produk baru yang dijanjikan, produk yang mereka hasilkan mungkin tidak
ekonomis, atau produk telah dihasilkan oleh penelitian pesaing . Aturan
akuntansi di sebagian besar negara, mengharuskan pengeluaran R & D
tersebut dibebankan. Sebaliknya, manfaat ekonomi dari akuisisi dianggap
pasti dan perlu dikapitalisasi.
c) Apakah Nilai Wajar Aset Turun di Bawah Nilai Buku nya?
Suatu aset dikatakan buruk ketika nilai wajarnya turun di bawah nilai
bukunya. Di sebagian besar negara aturan akuntansi mengharuskan kerugian
dicatat untuk penurunan nilai aktiva tetap. Aturan AS (SFAS 144) menetapkan
bahwa kerugian penurunan nilai diakui pada aset jangka panjang ketika nilai
bukunya melebihi arus kas yang tidak didiskontokan yang diharapkan dapat
dihasilkan dari penggunaan masa mendatang dan penjualan. Jika kondisi ini
dipenuhi, perusahaan diwajibkan untuk melaporkan adanya kerugian pada
selisih antara nilai wajar aktiva dan nilai buku.
Tentu saja pasar untuk aktiva jangka panjang adalah tidak likuid dan tidak
lengkap, sehingga sangat subjektif untuk menyimpulkan nilai wajarnya.
Akibatnya, keputusan manajemen cukup terlibat dalam memutuskan apakah
aset terganggu dan menentukan nilai kerugian penurunan nilai.
Untuk analis, hal ini menimbulkan kemungkinan bahwa nilai aktiva salah
saji. Aturan akuntansi itu sendiri mengizinkan sejumlah aset dinilai lebih besar
(overstated) karena tes untuk penurunan nilai asset membandingkan nilai buku
aktiva ke nilai yang diharapkan dari terdiskonto (daripada didiskontokan) arus
kas masa mendatang yang terkait dengan aset. Hal ini dapat menciptakan situasi
dimana tidak ada kerugian laporan keuangan yang dilaporkan untuk aset yang
mengalami penurunan nilai.
Selain itu, tugas untuk menentukan apakah telah terjadi penurunan nilai
aset dan menilai penurunan nilai tersebut akan didelegasikan kepada
manajemen, dengan pengawasan oleh auditor perusahaan, berpotensi bagi
manajemen untuk membuat bias dalam menilai aset dan untuk melegitimasi
perbedaan pendapat antara manajer dan analis atas penilaian aset. Dalam
4
 kebanyakan kasus, bias manajemen akan mengakibatkan aset berlebihan karena
manajer akan lebih memilih untuk tidak mengakui sebuah penurunan. Namun,
manajer dapat juga menilai aset lebih rendah untuk mengurangi beban masa
depan dan meningkatkan laba masa depan.
Singkatnya, distorsi dalam aset cenderung muncul bila ada ambiguitas
tentang apakah perusahaan memiliki atau mengendalikan sumber daya, ketika
ada tingkat ketidakpastian yang tinggi tentang nilai manfaat ekonomi yang
berasal dari sumber daya, dan bila ada perbedaan pendapat tentang nilai dari
penurunan nilai aset. Peluang untuk penyesuaian akuntansi dapat timbul dalam
situasi seperti ini jika :
 Aturan akuntansi tidak bekerja sebagaimana mestinya untuk mencakup
ekonomi perusahaan, atau
 Manajer menggunakan kebijaksanaan mereka untuk merusak kinerja
perusahaan, atau
 Ada perbedaan pendapat antara manajer dan analis tentang
ketidakpastian ekonomi yang dihadapi perusahaan yang tercermin dalam
nilai aset.
d) Apakah estimasi nilai wajar akurat?
Manajer melakukan estimasi nilai wajar adalah untuk menyesuaikan nilai
buku saat perusahaan menggunakan metode revaluasi sebagai pengganti
metode harga perolehan.estimasi nilai wajar juga dibutuhkan untuk
menghitung goodwill dalam penggabungan usaha khususnya untuk
menghitung jumlah biaya akuisisi yang melebihi nilai wajar aset neto yang
diakuisisi,yang akan dicatat sebagai goodwill di neraca.
Estimasi nilai wajar dibutuhkan untuk menghitung goodwill dalam
kombinasi bisnis. Secara spesifik, biaya perolehan yang melebihi nilai wajar
suatu aset akan dicatat sebagai goodwill. IFRS 3 mensyaratkan bahwa
goodwill tidak diamortisasi, tetapi secara berkala diuji untuk penurunan nilai
secara berkala. Hal ini dapat membuat peluang bagi manajer untuk
mengecilkan nilai wajar aset dan melebihkan nilai goodwill.
Untuk mengurangi kebijakan manajemen dalam menentukan nilai wajar
aset, nilai wajar yang mereka sajikan harus diperoleh dari kutipan harga pasar.
Jika kutipan harga pasar tidak tersedia, perusahaan dapat menggunakan teknik

5
 sendiri untuk menentukan nilai wajar. Namun, penilaian harus berdasarkan
asumsi dimana semua pelaku pasar dapat melakukannya, tidak berdasarkan
judgement pribadi manajer.

D. OVERSTATED ASSET
Aset yang lebih saji (overstated asset) terjadi ketika manajer memiliki insentif untuk
meningkatkan laba yang dilaporkan. Dengan demikian, penyesuaian terhadap aset juga
biasanya membutuhkan penyesuaian ke laporan laba rugi dalam bentuk baik beban
meningkat atau pendapatan berkurang. Bentuk paling umum dari overstated asset adalah :
1. Penundaan dalam penurunan aktiva lancar. Jika aktiva lancar menjadi turun
nilainya, yaitu, nilai buku jatuh di bawah nilai realisasinya, aturan akuntansi
memerlukan asset tersebut diturunkan ke nilai wajarnya. Penurunan nilai asset
juga mempengaruhi laba karena penghapusan dibebankan langsung ke laba.
Menunda penurunan nilai aktiva lancar merupakan salah satu cara bagi manajer
untuk meningkatkan pelaporan laba. Analis yang menganalisa perusahaan
dimana manajemennya menjadikan persediaan dan piutang menjadi faktor kunci
keberhasilan (misalnya, industri ritel dan manufaktur) harus sangat menyadari
dari bentuk manajemen laba. Jika manajer over-membeli (secara berlebihan)
pada periode berjalan, mereka cenderung menawarkan diskon kepada pelanggan
untuk mengurangi surplus persediaan. Selain itu, memberikan pelanggan dengan
kredit yang mengandung risiko kegagalan. Tanda-tanda peringatan atas
penundaan penurunan nilai aset adalah bertambahnya persediaan dan piutang,
penurunan nilai oleh pesaing, dan kemunduran bisnis bagi pelanggan utama
perusahaan.
2. Penilaian cadangan kerugian yang terlalu rendah. Manajer membuat
perkiraan kegagalan atas piutang dan pinjaman dari pelanggan yang diharapkan.
Jika manajer menilai cadangan terlalu rendah, aktiva dan laba akan menjadi
besar. Peringatan tanda-tanda cadangan yang tidak memadai termasuk
bertambahnya piutang, kemunduran klien utama perusahaan, dan bertambahnya
kredit macet.
3. Mempercepat pengakuan pendapatan (meningkatkan piutang). Manajer
biasanya memiliki informasi ketidakpastian tentang pengakuan pendapatan,
apakah suatu produk atau jasa telah diberikan kepada pelanggan dan apakah
penerimaan tunai masih dalam kondisi wajar. Namun, manajer juga dapat
6
 memiliki dorongan untuk mempercepat pengakuan pendapatan untuk
meningkatkan laba periode tersebut. Piutang dan laba akan menjadi lebih saji.
Pengakuan pendapatan yang agresif adalah salah satu bentuk manajemen laba
seperti yang dikutip oleh SEC.
4. Menunda penurunan nilai asset jangka panjang. Memburuknya industri atau
kondisi perekonomian dapat mempengaruhi nilai aset jangka panjang serta aktiva
lancar. Perusahaan-perusahaan harus dapat mengenali penurunan nilai aset
jangka panjang. Namun, karena pasar untuk aset jangka panjang biasanya tidak
likuid dan lengkap, sehingga perkiraan penilaian aset dan penurunan nilai asset
secara subjektif. Hal ini terutama berlaku untuk aset tidak berwujud seperti
goodwill. Sebagai hasilnya, manajer dapat menggunakan laporan penilaian
mereka untuk menunda penurunan nilai asset pada neraca dan menghindari
pembebanan penurunan nilai pada laporan laba rugi. Masalah ini mungkin sangat
penting bagi perusahaan aset-intensif berat di pasar volatile (misalnya, maskapai
penerbangan) atau bagi perusahaan-perusahaan yang mengikuti strategi
pertumbuhan yang agresif melalui akuisisi. Peringatan tanda-tanda penurunan
nilai dalam aset jangka panjang termasuk penurunan perputaran aset tidak lancar,
penurunan kembali atas ROA ke tingkat yang lebih rendah dari biaya modal rata-
rata tertimbang , penurunan nilai oleh perusahaan-perusahaan lain dalam industri
yang sama yang juga menderita penurunan penggunaan aset, dan kelebihan
pembayaran atas akuisisi yang dijalankan.
5. Penilaian yang terlalu tinggi atas umur aset jangka panjang. Manajer
membuat estimasi umur asset, nilai sisa, dan jadwal amortisasi untuk disusutkan
pada asset jangka panjang. Jika estimasi terlalu berlebihan, aset jangka panjang
dan laba akan menjadi lebih saji.

E. UNDERSTATED ASSET
Aset yang kurang saji biasanya muncul ketika manajer memiliki insentif untuk
mengurangi laba yang dilaporkan. Hal ini dapat terjadi ketika perusahaan memiliki kinerja
yang sangat baik dan manajer memutuskan untuk menyimpan sebagian penghasilan.
Perataan laba, dapat diterapkan dengan melebih-lebihkan beban periode berjalan (dan
mengecilkan nilai aset) selama masa yang baik. Aset (dan beban)dapat juga dikurang sajikan
ketika dalam suatu tahun yang sangat buruk, ketika manajer memutuskan untuk mengecilkan
laba periode berjalan untuk membuat tampilan yang bekebalikan di tahun depan. Analisis
7
Akuntansi menilai apakah manajer telah menampilkan asset (dan juga pendapatan) yang
kurangsaji dan, jika perlu. menyesuaikan neraca dan laporan laba rugi.
Selain itu, asset yang kurang saji dapat timbul bila manajer memiliki insentif
untuk mengecilkan kewajiban. Misalnya, jika perusahaan mencatat transaksi sewa
guna usaha sebagai operating lease. Baik aktiva maupun kewajiban terlampir
ditampilkan pada neraca. Namun dalam beberapa hal, perlakuan akuntansi tidak
mencerminkan ekonomi yang sesungguhnya, penyewa (lessee) secara efektif
mungkin memiliki sewa aset, dan perusahaan yang menjual piutang masih dapat
menanggung semua risiko yang terkait dengan kepemilikan. Analis mungkin ingin
menyesuaikan neraca (dan juga laporan laba rugi) untuk efek ini.
Bentuk yang paling umum dari kurangsaji aset (dan pendapatan) adalah sebagai
berikut:
1. Lebih saji dari penurunan nilai aktiva lancar. Manajer berpotensi memiliki
insentif untuk melebih-lebihkan penurunan nilai aktiva lancar pada tahun dimana
performance perusahaan sangat kuat, atau ketika perusahaan tertekan secara
finansial. Dengan melebih-lebihkan penurunan nilai aktiva lancar dan melebih-
lebihkan beban pada periode berjalan, manajer dapat menunjukkan biaya di masa
depan yang lebih rendah, meningkatkan pendapatan pada tahun-tahun kinerja
atau ketika giliran diperlukan. Lebih saji dari penurunan aktiva lancar juga dapat
timbul ketika manajer kurang optimis mengenai prospek masa depan perusahaan
dari analis.
2. Cadangan yang disajikan overstated. Misalnya, tunjangan untuk kredit
bermasalah atau penghapusan kredit. Manajer melebih sajikan cadangan untuk
kredit bermasalah atau penghapusan kredit, piutang dan pinjaman akan kurang
sajikan.
3. Lebih saji dari penurunan nilai aset jangka panjang. Manajemen yang terlalu
pesimis dalam mengestimasi penurunan nilai aset jangka panjang mengurangi
laba periode berjalan dan meningkatkan penghasilan di masa mendatang.
4. Lebih saji dari depresiasi/amortisasi atas aset jangka panjang. Perusahaan
yang menggunakan estimasi depresiasi pajak dari aset, nilai sisa, atau tingkat
amortisasi memungkinan untuk mengamortisasi aset lebih cepat dari manfaat
ekonomi aktiva tersebut, menyebabkan aset jangka panjang yang kurangsaji.
5. Asset tidak berwujud, seperti R&D dan merk, tidak dilaporkan dalam
neraca. Beberapa aset perusahaan yang penting dikeluarkan dari neraca. Contoh
8
 termasuk investasi dalam R & D, pengeluaran pengembangan perangkat lunak,
dan merek dan keanggotaan yang dibuat melalui iklan dan promosi. Aturan
akuntansi sebagian besar negara melarang kapitalisasi pengeluaran R & D dan
biaya akuisisi, terutama karena diyakini bahwa manfaat yang terkait dengan
pengeluaran tersebut juga tidak pasti.

F. DISTORSI LIABILITAS
Kewajiban didefinisikan sebagai kewajiban ekonomi yang timbul dari manfaat yang
diterima di masa lalu, dan yang jumlah dan waktu dikenal dengan kepastian yang memadai.
Kewajiban termasuk kewajiban kepada pelanggan yang telah membayar di muka untuk
produk atau jasa; komisi kepada penyedia publik dan swasta dari pembiayaan utang,
kewajiban kepada pemerintah federal dan lokal untuk pajak; komitmen kepada karyawan
untuk upah yang belum dibayar, pensiun, dan tunjangan pensiun lainnya, dan kewajiban dari
pengadilan atau pemerintah denda atau perintah pembersihan lingkungan.
Analisis akuntansi melibatkan penilaian mengenai potensi salah saji liabilitas. Salah
saji liabilitas dapat berupa lebih saji maupun kurang saji. Analis akan melakukan
penyesuaian terhadap laporan keuangan apabila terdapat distorsi pada akun liabilitas. Bentuk
umum dari distorsi liabilitas adalah :
 Pendapatan diterima dimuka disajikan lebih kecil melalui pengakuan
pendapatan agresif. Kewajiban ini mencerminkan komitmen perusahaan untuk
menyediakan layanan atau produk kepada pelanggan dan dibayarkan setelah itu
selesai. Perusahaan yang mengakui pendapatan prematur, setelah menerima uang
tunai dan sebelum memenuhi produk mereka atau komitmen pelayanan kepada
pelanggan, akan mengakibatkan salah saji kewajiban yang berdampak pada
kenaikan laba.
 Provisi disajikan lebih kecil. Banyak perusahaan yang cenderung memiliki
kewajiban yang berdampak pada arus kas keluar di masa depan. Salah satu
contohnya adalah pemberian garansi penjualan. Penyajian provisi yang lebih
kecil akan berdampak pada kenaikan laba.
 Kewajiban jangka panjang untuk leasing dikeluarkan dari neraca. Bagi
perusahaan yang memilih menggunakan transaksi sewa berupa aset dan
kewajiban dan menyajikannya di neraca, analis dapat mengklasifikasikan

9
 kembali ke dalam sewa pembiayaan. Tujuannya agar dapat sesuai dengan definisi
sewa.
 Kewajiban karyawan pensiun tidak sepenuhnya dicatat. Banyak perusahaan
membuat komitmen untuk memberikan pensiun dan manfaat pensiun kepada
karyawan mereka. Aturan akuntansi memerlukan manajer untuk memperkirakan
dan melaporkan nilai sekarang dari komitmen penting yang telah diterima oleh
karyawan selama masa kerja mereka di perusahaan. Kewajiban ini diimbangi
dengan penyerahan aktiva perusahaan telah yang menunjukkan komitmen
perusahaan untuk program pensiun.

G. DISTORSI EKUITAS
Akuntansi memperlakukan ekuitas pemegang saham sebagai klaim residual atas aset
perusahaan setelah melunasi klaim dari pemangku kepentingan lainnya. Akibatnya, distorsi
ekuitas timbul terutama disebabkan oleh distorsi aset dan kewajiban. Distorsi ekuitas tidak
terdeteksi pada distorsi aset dan kewajiban. Masalah khusus yang timbul dalam distorsi
ekuitas antara lain :
a) Klaim kontingensi (biaya opsi saham). Sebuah opsi memberikan pemegang hak
untuk membeli sejumlah saham pada harga yang telah ditentukan, yang disebut
latihan atau strike price, untuk jangka waktu tertentu. Para pendukung opsi
berpendapat bahwa mereka menyediakan manajer dengan insentif untuk
memaksimalkan nilai pemegang saham. Surat hutang yang dapat dikonversi juga
mengandung komponen opsi saham. Pemegang surat utang ini memiliki hak untuk
membeli sejumlah saham tertentu dengan imbalan klaim tetap mereka. Ketika
memutuskan bagaimana menghitung kontingen ini klaim dalam laporan keuangan
perusahaan. Klaim kontinjensi berharga bagi mereka yang menerimanya.
Karyawan bersedia memberikan layanan kepada perusahaan dengan imbalan opsi
saham karyawan. Pemegang surat utang konversi bersedia membebankan bunga
yang lebih rendah untuk nilai perusahaan dalam pertukaran untuk opsi konversi.
Jika di tahun-tahun mendatang, perusahaan ingin menerima yang serupa layanan
atau suku bunga rendah serupa tanpa memberikan klaim kontinjensi pada aset
bersihnya.
b) Daur ulang keuntungan dan kerugian. Sesuai dengan aturan akuntansi
internasional (IAS 39) tentang pengukuran instrumen keuangan, perusahaan
mencatat efek yang tersedia untuk dijual (securities available for sale) pada nilai
10
 wajarnya, termasuk mengakui keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi
(unrealized gain/loss) secara langsung dalam pendapatan komprehensif. Pada
periode dimana akhirnya efek tersebut dijual, akumulasi unrealized gain/loss
diambil dari ekuitas dan diakui dalam laporan laba rugi. Hal ini disebut daur ulang
keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi,sebagai akibat adanya penjualan
efek, yang akan mempengaruhi laba bersih di laporan laba rugi. Penentuan periode
penjualan efek dan pengakuan unrealized gain/loss akan menyebabkan distorsi
ekuitas. Analis dapat menggunakan informasi dari laporan pendapatan
komprehensif untuk menggabungkan unrealized gain/loss atas instrumen
keuangan yang tersedia untuk dijual dalam laporan laba rugi, untuk
menghindarkan laporan keuangan dari setiap distorsi yang disebabkan oleh waktu
diskresioner perusahaan atas penjualan sekuritas.

H. PERUSAHAAN PERBANDINGAN MENGGUNAKAN US GAAP DAN IFRS

Dalam Bab 3 kami membahas proyek konvergensi bersama yang dilakukan oleh FASB
dan IASB yang telah berhasil mengurangi banyak perbedaan antara US GAAP dan
IFRS. Banyak perbedaan yang tersisa cenderung memiliki efek yang relatif kecilpada
komparabilitas laporan keuangan, sehingga memudahkan analis untuk membandingkan
kinerja banyak perusahaan yang menggunakan standar berbeda.
Meskipun demikian, beberapa perbedaan penting tetap ada. Beberapa di antaranya timbul
dari perbedaan dengan cara yang ditetapkan oleh AS dan standar internasional untuk
melakukan pertukaran relevansi dan keandalan informasi keuangan. Misalnya, dalam upaya
meningkatkan relevansi informasi keuangan, IFRS memungkinkan perusahaan untuk menilai
kembali non-jangka panjang aset keuangan yang terapresiasi nilainya. Sebaliknya, US GAAP
menempatkan yang lebih kuat memberi bobot pada keandalan informasi keuangan dan
menghalangi revaluasi ke atas. Perbedaan juga dapat mencerminkan faktor pajak. Misalnya,
US GAAP mengharuskan perusahaan yang menggunakan metode penilaian inventaris LIFO
untuk tujuan pajak mengikuti hal yang sama metode untuk pelaporan keuangan. LIFO tidak
digunakan secara luas untuk keperluan pajak di luar Amerika Serikat dan tidak diizinkan
berdasarkan IFRS.
Tabel 4-4 menunjukkan beberapa perbedaan penting yang tersisa antara US GAAP dan
IFRS. Tabel ini juga membahas jenis penyesuaian yang dapat dilakukan analis untuk
memastikan bahwa perbandingan kinerja perusahaan yang menggunakan kedua standar

11
tersebut berarti. Latihan penyesuaian ini dapat menjadi tantangan, terutama jika informasi
pada efek akuntansi tidak diungkapkan.
Penyesuaian yang kami sarankan ambilTABEL 4-4
Topik Laporan Keuangan Perbedaan Pelaporan
Pengakuan Pendapatan
Kontrak dengan Di bawah US GAAP, pendapatan
pembayaran kontinjensi tidak boleh diakui sampai
(misalnya, kontrak kontinjensi terselesaikan; IFRS
penelitian di mana memungkinkan pengenalan
pembayaran bergantung kapan kemungkinan resolusi
mencapai tonggak sejarah) kontingensi.
Barang Luar Biasa
Dapat dilaporkan secara terpisah
di bawah AS GAAP tetapi tidak di
bawah IFRS, berpotensi
mempengaruhi pendapatan
operasional.
Piutang
Berdasarkan US GAAP, piutang
yang diperhitungkan dengan
jaminan dicatat sebagai penjualan
diberikan kendali atas piutang
telah diserahkan kepada pemodal
dan penjual memiliki pengalaman
memperkirakan nilai tanggung
Piutang (diskon) yang
jawab. IFRS biasanya tidak
diperhitungkan dengan
mengizinkan piutang dengan
bantuan Kontrak tempat
faktor dengan jalan lain untuk
penerimaan kas tangguhan
dilaporkan sebagai penjualan IFRS
mengharuskan penerimaan yang
ditangguhkan didiskontokan ke
nilai saat ini; U.S. GAAP biasanya
tidak memerlukan ditangguhkan
tanda terima untuk didiskon.
Inventaris
12
Adjustment
Untuk perusahaan IFRS, hilangkan
pendapatan dan piutang yang diakui
sebelum resolusi kontingensi. Juga
sesuaikan biaya penjualan / persediaan
dan beban pajak / pajak tangguhan.
Entah (a) terpisah luar biasa item dari
pendapatan operasi untuk Perusahaan
IFRS, atau (b) memasukkan item
tambahan dalam biaya operasi untuk
Perusahaan AS.
Baik: (a) menghilangkan nilai kotor
piutang dan pinjaman yang
diperhitungkan neraca perusahaan IFRS
dan menunjukkan tunjangan hutang
buruk sebagai tanggung jawab jalan
lain; atau (b) tambahkan kembali
piutang dan pinjaman ke AS
neraca perusahaan.
Untuk piutang jangka pendek, efek ini
harus sederhana. Untuk jangka panjang
piutang, sesuaikan keuangan IFRS
perusahaan dengan (a) menambahkan
kembali diskon ke piutang dan
pendapatan pada tahun 2008
penjualan; dan (b) menghilangkan
berikutnya pendapatan bunga dan
pengurangan piutang.

IFRS tidak mengizinkan
Metode penilaian penggunaan LIFO sebagai metode
persediaan penilaian persediaan, yaitu
diizinkan berdasarkan US GAAP
Sesuaikan neraca persediaan
perusahaan U.S. ke FIFO menggunakan
cadangan LIFO data. Sesuaikan COGS
untuk perubahan Cadangan LIFO. Juga
sesuaikan pajak dampak (beban pajak
dan ditangguhkan pajak).

Pembalikan penurunan nilai Hilangkan efek pembalikan inventaris

Pembalikan penurunan persediaan adalah diizinkan untuk Perusahaan IFRS dengan
nilai berdasarkan IFRS, tetapi tidak mengurangi keuntungan dan
dipasangkan dengan US GAAP. mengurangi nilai persediaan.
Aset Berumur Panjang
IFRS memungkinkan APD untuk
dinilai biaya historis atau nilai Hilangkan revaluasi aset untuk IFRS
Pabrik, Properti, dan
wajar; US GAAP membutuhkan perusahaan menggunakan cadangan
Peralatan (PPE) Penilaian
pengukuran dengan biaya revaluasi.
historis.

Berdasarkan US GAAP, penurunan

nilai membebankan biaya untuk
kelebihan nilai tercatat nilai wajar
Kerusakan & berwujud
dicatat pada saat tercatat nilai
berumur panjang aset
lebih besar dari nilai terdiskonto Sulit diatur
berwujud tidak berwujud
arus kas. IFRS mencatat
terbatas
penurunan nilai saat kelebihan
nilai tercatat melebihi nilai wajar
atau realisasi nilai yang mampu.

US GAAP tidak mengizinkan

Pembalikan aset berumur pembalikan penurunan nilai; IFRS Menghilangkan efek pembalikan aset
panjang penurunan nilai memungkinkan penurunan nilai untuk Perusahaan IFRS.
pembalikan untuk goodwill.

US GAAP membutuhkan biaya Entah (a) pengembangan biaya biaya

pengembangan dibebankan
(kecuali untuk perangkat lunak
Kapitalisasi pembangunan
biaya pengembangan); IFRS
biaya
memungkinkan pengembangan
biaya opment dikapitalisasi jika
memenuhi kriteria spesifik.
yang dikapitalisasi untuk perusahaan
IFRS, atau (B) mengkapitalisasi semua
biaya R&D, dengan amortisasi selama
masa manfaat untuk keduanya
Perusahaan AS dan IFRS seperti yang
diilustrasikan sebelumnya dalam bab ini.

US GAAP mensyaratkan langsung

Entah (a) respons biaya langsung biaya
tertentu respon biaya iklan
iklan untuk perusahaan AS, atau (b)
Kapitalisasi respon menjadi modal disahkan dan
mengkapitalisasi biaya untuk
langsung biaya iklan diamortisasi; semua biaya
perusahaan IFRS dengan amortisasi
tersebut dibebankan segera
selama masa manfaat.
berdasarkan IFRS.
Hutang dan Ekuitas

13
 US GAAP umumnya
membutuhkan instrumen
mejemuk seperti oblihasi konversi Entah (a0 mengklasifikasi seluruh
Klasifikasi instrumen untuk diklasifikasikan sebagai instrumen sebagai ekuitas untuk
majemuk kewajiban. IFRS mengharuskan perusahaan IFRS, atau (b) memisahkan
instrumen tersebut untuk dua komponen untuk perusahaan U.S.
dipisahkan kedalam komponen
hutang dan ekuitas

keuntungan dari informasi yang mungkin tersedia untuk umum, seperti aset cadangan
penilaian atau cadangan LIFO, sehingga laporan keuangan IFRS dan US GAAP perusahaan
sebanding.

CONTOH PENYESUAIAN UNTUK PERBEDAAN DI US GAAP AND IFRS

Berikut ini menggambarkan beberapa perbedaan dan penyesuaian yang dapat dilakukan
seorang analis membuat untuk meningkatkan komparabilitas laporan keuangan untuk
perusahaan yang menggunakan pesaing standar.

Penurunan Nilai Aset Jangka Panjang

Pertimbangkan kasus OZ Minerals, perusahaan pertambangan terdiversifikasi terbesar

ketiga di Australia. tralia, produsen seng terbesar kedua di dunia, dan produsen tembaga yang
signifikan, timah, emas, dan perak. OZ Minerals melaporkan berdasarkan Standar Akuntansi
Australia, yang erat mengikuti IFRS. Pada 2010 perusahaan mengumumkan itu sebagai hasil
dari peningkatan prospek ekonomi global, rekor harga tembaga, dan produksi yang kuat
Tambang Hill yang menonjol, akan meningkatkan pendapatan sebelum pajak hingga 201,1
juta dolar Australia lars (sekitar 172 juta dolar AS) dengan pembalikan penurunan 2008
sebesar aset PP&E Hill Terkemuka. Pembalikan penurunan nilai ini meningkatkan
penghasilan sebelum pajak untuk OZ Minerals sebesar 44 persen untuk tahun ini.
Seperti ditunjukkan pada Tabel 4-4, pembalikan penurunan nilai diizinkan oleh IFRS
tetapi tidak oleh US GAAP. Seorang analis membandingkan kinerja OZ Minerals dengan
yang berbasis di AS perusahaan pertambangan seperti Freeport-McMoRan Copper & Gold
Inc., perusahaan tembaga besar peredam yang juga mengambil biaya penurunan nilai yang
signifikan pada tahun 2008, karenanya dapat ditambahkan kembali pembalikan pendapatan
OZ Minerals (dengan penyesuaian untuk efek pajak) sebagai berikut:

14
Jutaan Dolar Australia Aktiva Kewajiban & Ekuitas
.................................................. .................................................. ..........................
Neraca keuangan
Aset Berwujud Jangka Panjang -201.1
Kewajiban pajak tangguhan -60.0
Ekuitas Pemegang Saham Biasa -141.1
Laporan laba rugi
Pembalikan penurunan nilai -201.1
Beban Pajak (dilaporkan oleh OZ) -60.0
Batas pemasukan -141.1

Add back dari pembalikan penurunan nilai mengurangi pengembalian atas ekuitas OZ
Mineral Return On Equity (ROE) dari 18,4 persen menjadi 13,9 persen.

Penilaian Persediaan LIFO

Caterpillar, Inc., adalah produsen konstruksi dan pertambangan terkemuka di dunia mesin
dan peralatan terkait. Pada 2010, Caterpillar menggunakan LIFO (last-in, first-out) metode
penilaian untuk sekitar 70 persen dari persediaannya. Seorang analis yang ingin untuk
membandingkan Caterpillar dengan pesaing Eropa CNH Global NV (yang melapor
menggunakan IFRS) dapat menyesuaikan inventaris Caterpillar untuk memperkirakan biaya
menggunakan first-in, metode first-out (FIFO), karena IFRS tidak mengizinkan penggunaan
LIFO. Laporan Caterpillar cadangan LIFO (kelebihan estimasi biaya saat ini di atas nilai
tercatat LIFO) sebagai $ 2.575 juta pada tahun 2010 dan $ 3.022 juta pada tahun 2009.
Penyesuaian berikut untuk keuangan Caterpilar mencerminkan efek kumulatif penggunaan
LIFO pada akhir TA 2009 dan dampak tambahan untuk TA 2010:
1. Tambahkan cadangan LIFO Caterpillar pada akhir TA 2009, $ 3.022 juta, ke
inventarisnya saldo akhir pada akhir 2009, untuk menilai kembali persediaan ke
FIFO.
2. Penyesuaian persediaan kumulatif juga meningkatkan ekuitas pada akhir TA 2009
dan akan membutuhkan penyesuaian Kewajiban Pajak Tangguhan. Diberikan
Caterpillar tarif pajak 35 persen, efek ini adalah $ 1,058 juta.
3. Untuk membuat penyesuaian tambahan untuk TA 2010, analis akan menurunkan
inventaris sebesar $ 447 juta untuk mencerminkan penurunan cadangan LIFO untuk
tahun ini ($ 2.575 juta -$ 3.022 juta) dan meningkatkan harga pokok
penjualan. Peningkatan biaya ini akan diimbangi oleh penurunan biaya pajak sebesar
$ 156 juta ($ 447 juta x tarif pajak 35 persen) dan penurunan Kewajiban Pajak

15
 Tangguhan. Dampaknya terhadap laba bersih dan ekuitas karenanya - $ 291 juta (- $
447 juta + $ 156 juta).

Ringkasan dari entri ini adalah sebagai berikut:

31 Desember 2010 31 Desember 2009

.................................................. .................................................. ...............................................
.
Akhir Tahun Fiskal
($ dalam jutaan) Assets Kewajiban&Ekuitas Assets
Kewajiban&Ekuitas
.................................................. .................................................. ...............................................
.
Neraca keuangan
Inventaris −447 + 3,022
Kewajiban pajak tangguhan −156 +1.058
Ekuitas Pemegang Saham Biasa −291 +1.964
.................................................. .................................................. ...............................................
.
Laporan laba rugi
Harga pokok penjualan +447
Beban Pajak −156
Total biaya +291
Batas pemasukan −291
.................................................. .................................................. ...............................................
...
Caterpillar melaporkan perputaran persediaan (harga pokok penjualan ke persediaan rata-
rata) sebesar 3,8 untuk 2010, sama seperti yang dilaporkan oleh kompetitornya
CNH. Namun, setelah ulangan Caterpillar keuangan ke FIFO, omsetnya menurun menjadi
2,9, menunjukkan bahwa itu sebenarnya berkinerja buruk saingannya.

Piutang Tak Terdiskonto dari Neraca dengan Recourse

Tecumseh Products Company adalah produsen kompresor global untuk perumahan dan
aplikasi pendingin udara dan pendinginan komersial. Ini pabrik manufaktur dan merakit di

16
 Amerika Serikat, Brasil, Prancis, India, Kanada, Meksiko, Melaysia, dan Cina. Anak
perusahaan Brasil dan India secara berkala memperhitungkan faktor mereka piutang ke
lembaga keuangan, baik dengan dan tanpa jaminan. Penjualan piutang dengan jaminan
menciptakan kewajiban kontinjensi. Tecumseh melaporkan itu pada tahun 2010 piutang yang
dijual dengan "kewajiban recourse terbatas" berjumlah $ 19,4 juta, 15 persen dari piutang
yang dilaporkan.
Karena Tecumseh adalah perusahaan AS, itu akan menunjukkan piutang yang
diperhitungkan sebagai jaminan Terjual. Oleh karena itu pembiayaan tidak akan muncul di
neraca sebagai pinjaman, dan piutang akan dikeluarkan dari aset lancar. Sebaliknya,
perusahaan lain di industri yang menggunakan IFRS, seperti Ingersoll-Rand PLC, sebuah
perusahaan yang berkantor pusat di Irlandia, dan Sandvik AB dari Swedia, menunjukkan
piutang dan pinjaman yang diperhitungkan di neraca mereka. Seorang analis
membandingkan Tecumseh dengan salah satu dari pesaing ini karena itu dapat memutuskan
untuk menyatakan kembali Tecumseh keuangan untuk menambah kembali piutang bantuan
yang dijual ke neraca Tecumseh sebagai berikut:

Penyesuaian untuk 31 Desember 2010

.................................................. .....................
($ jutaan) Aktiva Kewajiban & Ekuitas
.................................................. .................................................. ..................
Neraca keuangan
Aktiva Lancar Lainnya +19.4
Utang jangka pendek +19.4
.................................................. .................................................. ...................
Pada dasar yang tidak disesuaikan, Tecumseh tampaknya mengelola piutang lebih dekat
dari pesaing Eropa, dengan piutang 50,0 hari, dibandingkan dengan 56,3 untuk Sandvik dan
60,8 untuk Ingersoll-Rand. Namun, ketika piutang anjak piutang ditambahkan kembali
kePiutang Tecumseh yang berakhir pada tahun 2010, peningkatan jumlah hari menjadi 57,5,
dibandingkan ke teman-temannya.

I. APLIKASI UNTUK TJX DAN NORDSTROM

Mari kita kembali ke perbandingan TJX dan Nordstrom yang dibahas di Bab 2. Apakah
ada penyesuaian akuntansi yang dibahas dalam bab ini yang relevan untuk memahami

17
hubungan Apakah kinerja TJX dan Nordstrom? Apakah masuk akal untuk seorang analis
yang meliput dua perusahaan untuk melakukan penyesuaian?
Satu perbedaan akuntansi yang berpotensi penting adalah bahwa TJX Companies, Inc.
menyewa hampir semua toko menggunakan sewa operasi, sedangkan sebagian besar toko
Nordstrom dimiliki atau disewakan dengan sewa modal. Hasilnya, TJX menghilangkan lebih
banyak aset penting dan kewajiban leasing dari neraca daripada Nordstrom, membuatnya
sulit untuk membandingkan intensitas aset kedua perusahaan dan leverage keuangan.
Untuk mengevaluasi bagaimana perbedaan dalam kepemilikan / penyewaan toko
mempengaruhi kinerja keuangan Dengan TJX dan Nordstrom, analis dapat menggunakan
informasi tentang komitmen sewa disajikan dalam catatan kaki laporan keuangan untuk
memperkirakan nilai aset dan penghubung kemampuan yang dihilangkan dari
neraca. Properti sewaan selanjutnya disusutkan selama umur sewa, dan pembayaran sewa
diperlakukan sebagai bunga dan pembayaran utang. Kami menunjukkan perhitungan ini
untuk TJX di bawah dan menyajikan perbandingan penyesuaian untuk sewa operasi
Nordstrom di Lampiran B.
Untuk memperkirakan nilai aset dan liabilitas sewa operasi, kami menggunakan informasi
tentang pembayaran sewa operasi minimum di masa depan yang disediakan oleh TJX dalam
catatan kaki pernyataan. Untuk tahun-tahun yang berakhir 29 Januari 2011, dan 30 Januari
2010, ini jumlahnya adalah sebagai berikut:

Tahun Berakhir (dalam ribuan) 29 Januari 2011 30 Januari 2010

.................................................. .................................................. ......................
kurang dari 1 tahun $ 1,092,709 $ 1,005,366
1-3 tahun 1.938.020 1,771,055
3-5 tahun 1,464,690 1.307.773
Lebih dari 5 tahun 2.304.674 1.610.867
Total $ 6,800,093 $ 5,695,061
.................................................. .................................................. .......................

TJX memperkirakan nilai sekarang bersih dari kewajiban sewa minimum masa depan
adalah $ 5.572,6 juta pada tanggal 29 Januari 2011, dan $ 4.450,2 juta pada tanggal 30
Januari 2010. Sebagai tambahan, Untuk itu, dilaporkan bahwa tingkat bunga rata-rata pada
utang jangka panjangnya adalah 5,5 persen. Berdasarkan data pada istilah sewa umum yang
diberikan dalam laporan keuangan, kami mengasumsikan bahwa rata-rata jangka waktu sewa
adalah 15 tahun. Dengan informasi ini, analis dapat membuat penyesuaian berikut untuk
neraca awal dan akhir TJX, dan untuknya laporan laba rugi untuk tahun yang berakhir pada
29 Januari 2011:
18
1. Memanfaatkan nilai kini bersih dari kewajiban sewa minimum pada tanggal 30 Januari,
2010, meningkatkan Aset Berwujud Jangka Panjang dan Hutang Jangka Panjang sebesar $
4.450.2 juta. 14
2. Hitung nilai setiap perubahan dalam aset sewa dan kewajiban sewa selama tahun tersebut
dari transaksi atau pemutusan sewa baru. Pada tanggal 30 Januari 2010, TJX bertanggung
jawab atas komitmen sewa operasi pada tahun 2011 dan seterusnya adalah $ 4.450,2
juta. Selama 2010, perusahaan diharapkan untuk membayar $ 1.005,4 juta (sesuai jadwal di
atas), terdiri dari $ 244,8 juta bunga (5,5 persen dari $ 4.450,2 juta) dan sisa $ 760,6 juta
sebagai pensiun dari kewajiban sewa. Jika tidak ada komitmen sewa baru ditambahkan
selama tahun ini, kewajiban sewa operasi pada Januari pada 29 Oktober 2011, berarti $
3,689,6 juta ($ 4,450,2 juta À $ 760,6 juta). Namun komitmen sewa aktual TJX pada 29
Januari 2011, adalah $ 5.572,6 juta singa, menunjukkan bahwa ia meningkatkan kapasitas
toko leasing sebesar $ 1.883,0 juta. TJX Aset Berwujud Jangka Panjang dan Hutang Jangka
Panjang karenanya meningkat sebesar $ 1.883.0 juta selama 2010 sebagai akibat dari
komitmen sewa baru bersih.
3. Catat perubahan nilai aset sewa dan biaya dari penyusutan selama tahun. Menggunakan
kehidupan lima belas tahun dan depresiasi garis lurus, biaya depresiasi untuk 2010 (termasuk
dalam Biaya Penjualan) adalah $ 359,4 m {[$ 4450,2 m þ ($ 1.883,0 m / 2)] / 15}.
4. Tambahkan kembali biaya sewa dalam laporan laba rugi, termasuk dalam Biaya Penjualan,
dan mengalokasikan pembayaran antara Biaya Bunga dan pembayaran Jangka Panjang
Hutang. Seperti disebutkan sebelumnya, biaya sewa adalah $ 1.005,4 juta. Seperti dicatat di
atas, ini mencerminkan $ 244,8 juta ($ 4.450,2 m5,5 persen) yang ditampilkan sebagai Biaya
Bunga dan $ 760,6 juta sisanya dialokasikan untuk pensiun total kewajiban sewa operasi.
5. Membuat perubahan pada Kewajiban Pajak Tangguhan untuk mencerminkan perbedaan
dalam pendapatan di bawah modal dan metode operasi. Jika ia mengkapitalisasi sewa
operasi, biaya TJX adalah $ 604,2 juta ($ 359,4 juta biaya penyusutan ditambah bunga $
244,8 juta biaya) versus $ 1.005,4 juta berdasarkan metode operasi, perbedaan $ 401,2
juta. TJX tidak akan mengubah pembukuan pajaknya, tetapi untuk tujuan pelaporan
keuangan Poses itu akan menunjukkan laba yang lebih tinggi sebelum pajak dan dengan
demikian Beban Pajak yang lebih tinggi melalui pajak tangguhan. Diberikan tarif pajak
perusahaan sebesar 35 persen, Biaya Pajak akan meningkat sebesar $ 140,4 juta ($ 401,2 juta
x 0,35) dan Kewajiban Pajak Tangguhan akan meningkat dengan jumlah yang sama untuk
tahun yang berakhir pada 29 Januari 2011.

19
 Singkatnya, penyesuaian laporan keuangan TJX pada 30 Januari 2010, dan 29 Januari 2011,
adalah sebagai berikut:
Penyesuaian 29 Januari 2011 Penyesuaian 30 Januari 2010
($ Miliaran) Assets Kewajiban&Ekuitas Assets Kewajiban&Ekuitas
Neraca keuangan
Berwujud jangka panjang (1) +4,450.2 (1) +4,450.2
Assets (2) +1.883,0
(3) −359.4

Hutang jangka panjang (1) +4,450.2 (1) +4,450.2

(2) +1.883,0
(4) −760.6
Pajak tangguhan (5) +140.4
Ekuitas pemegang saham +260.8
.................................................. .................................................. .................................................
Laporan laba rugi
Biaya penjualan (3) +359.4
(4) −1005.4
Beban bunga bersih (4) +244.8
Beban pajak (5) +140.4
Total peningkatan Biaya −260.8
Net Income +260.8
.................................................. ..................................................
..................................................
Peningkatan saldo aset dan liabilitas jangka panjang TJX dan pendapatan terkait dampak
pernyataan yang dihasilkan dari penyesuaian di atas secara signifikan mengubah banyak
rasio keuangan yang digunakan seorang analis untuk memahami dan mengkategorikan
kinerja perusahaan. Dalam bab selanjutnya kita akan melihat rasio-rasio ini secara rinci,
membandingkan TJX dan Nordstrom baik secara tidak disesuaikan dan disesuaikan.
RINGKASAN

20