@ 0; len 9 k 'pl

CD Lampiran

Analisis Laporan
Keuangan
Fillanc ial Slalemenl Ana lysis

K.R. S UBRAMANYAM
JOHN J. WILD
Buku Anallsls Laporan Keuang.ln Edisl 10 ini mengungkapkan rahasia analisis efektif yang
menyajikan sua lu keunggulan komperitir p.lda pasar yang semakin kampelitif. Salah satu tujuan
analisis laporan keuangan adalah mengurangi ketidakpastian melalui evaluasi yang sulit dan lengkap.
Oleh sebab itu. analisis laporan keuangan merupakan bagian yang tida k lerpisahkan dan bag ian
penting dari analisis bisnis yang lebih luas. Analisis bisnis sendirj merupakan proses evaluasi prOSpeK
ekonomi dan risiko perusahaan. Analisis bisnis mengurus hal-hal yang berhubungan dengan
lingkungan bisnis perusahaan. slrateginya. sena posisi keuangan dan kinerjanya. Siralegl. poS/SI, dan
kinerja perusahaan tersaj i dalam lingkungan pelaporan keuangan. mulai dari laporan keuangan waJib
dan faktar yang memengaruhi laporan keuangan waJib yang komponen-komponen di dalamnya telah
dikenal secara umum. seperli laporan keuangan. pengumuman laba. taporan proksi, Form 8-1(.
prinsip-pri nsip akunlansi yang berlaku umum (GAAP). Akuntansl Laporan Keuangan edisi lerbaru ini
mengalami beberapa perllbahan mendasar. di antaranya perubahan Colgale Palmolive Com pany
menggantikan Delt sebag ai perusahaun (on loh. Alasan perubahan ini tenlunya lIntuk menyesuaikan
dengil n data-data keuangan yang lebih baru (update).

Fltur-fitur yang tersedia anlara lain:

Analisis Fitur. Analisis filur merupakan artikel mengenai suatu perusahaan sesungguhnya yang
disajikan pada awal bab untuk menekankan relevansi mated bab lersebut.
Analisis Sudut Pandang. Berbagai skenario pertukaran peran pada setiap bab merupakan fi tur
khusus yang memperlihalkan relevansi analisis laporan keuangan untuk berbagai pengambil
keputusan.
Analisis Rlset. Berbagai kalak kedl pada 5etiap bab akan membahas riset lerkini yang relevan
dengan analisis dan inlerpretasi laporan keuangan.
Analisis Anotasl. Setiap bab akan dilengkapi calatan kedl. Tujuan catatan adalah menyajikan
kejadian-kejadian relevan dan menarik pada dun ia usaha yang disebabkan oleh analisls laporan
keuangan.

Materi yang dibahas dalam Buku 2 Ini mencakup:

Bab 6 Anali sis Aktivilas Ope rasi

Bab 7 Anali sls Arus Kas
Bab 8 Pengemballan ata s hwestasi Modal dan Anali sis Profitabilitas
Dab 9 Analisis Prospektif
Bab 10 Anallsis Kredit
Bab 11 Analisis dan Penilalan Eku ims
Kasus Komprehensif Aplikasi Analisis laporan Keuangan

158N:91$0979.(161061 SOl l.t!lgQpl

!S6N:,1191HI61.(169 91.1. 2)
 Kompol
Mod
Defil1
Peny
L.
Men!
6 Analisis Aktivitas Operasi 2 Lampiran 6b Akuntansi Opsi Saham
N
Pengukuran Laba 4 Karyawan 62
Mengal
Konsep Laba-pengulangan 4 Menghitung Laba Per Lembar Saham
Opel
Mengukur Laba Akuntansi 5 Dilusian 63
Pemi
Alternatif Klasifikasi dan Pengukuran Laba Menghitung Beban Kompensasi 63
0
7 Hub,
7 Analisis Arus Kas 90
Pos yang Tidak Berulang 12 P
Laporan Arus Kas 92
Pos Luar Biasa 12 Mengal
Relevansi Kas 92
Operasi yang Dihentikan 15 Biasi
Pelaporan Berdasarkan Aktivitas 93
Perubahan Akuntansi 17 Pemi
Menyusun Laporan Arus Kas 94
Pos Khusus 21 B
Topik Khusus 99
Pengakuan Pendapatan 29 Menl
Metode Langsung 101
Panduan Pengakuan Pendapatan 29
Analisis Implikasi Arus Kas 102
r.
Analisis Dampak Pengakuan Men
Keterbatasan Pelaporan Arus Kas 102
Pendapatan 32 Lampir
Interpretasi Arus Kas dan Laba
Beban yang Ditangguhkan 34 yan~
Bersih 103
Penelitian dan Pengembangan 35 Pelal
Analisis Arus Kas 105
Beban Peranti Lunak Komputer 37 Darr
Analisis Kasus Arus Kas Campbell
Biaya Eksplorasi dan Pengembangan
Soup 105 9 Analis
Pada Industri Pertambangan 38
Kesimpulan Analisis Arus Kas 106
Kompensasi Tambahan untuk Proses
Pengukuran Arus Kas Alternatif 107
Karyawan 39 Pro)
Perusahaan dan Kondisi Ekonomi 108
Tinjauan atas Kompensasi Tambahan Pro)
Arus Kas Bebas 109
untuk Karyawan 39 ApU
Arus Kas sebagai Validasi 110
Opsi Saham Karyawan 40
Rasio Arus Kas Khusus 111
Biaya Bunga 47 Trel
Rasio Kecukupan Arus Kas 111
Penghitungan Bunga 48 Lampi
Rasio Reinvestasi Kas 112
Kapitalisasi Bunga 48 Per
Lampiran 7a Kertas Kerja Arus Kas
Menganalisis Bunga 48 Pol
Analitis 113
Pajak Penghasilan 49 Per
Akuntansi Pajak Penghasilan 49 8 Pengembalian atas Investasi Modal Per
Pengungkapan Pajak Penghasilan 54 dan Analisis Profitabilitas 140
Analisis Pajak Penghasilan 56
Lampiran 6a Laba Per Lembar Saham:
Pentingnya Pengembalian atas Investasi 10 Anali
Modal 142 8agia
Perhitungan dan Analisis 58
Mengukur Efektivitas Manajerial 143 Ukui(
Struktur Modal Sederhana 59
Mengukur Profitabilitas 143 As,
Struktur Modal Kompleks 59
Ukuran untuk Perencanaan dan Uk
Analisis Laba Per Lembar Saham 61
Pengendalian 143

xviii
 Komponen Pengembalian atas Investasi
Ukuran Likuiditas dengan Rasio

Modal 144
Lancar 243

Definisi Investasi Modal 144

Menggunakan Rasio Lancar dalam

Penyesuaian atas Investasi Modal dan

Analisis 246

Laba 146
Ukuran Likuiditas dengan Rasio Berbasis

Menghitung Pengembalian Investasi

Kas 250

Modal 147
Analisis Likuiditas Berdasarkan 250

Menganalisis Pengembalian atas Aset

Aktivitas Operasi 250

1)
Operasi Bersih 152
Ukuran Likuiditas Piutang Usaha 251

Pemisahan Pengembalian atas Aset

Ukuran Perputaran Persediaan 253

Operasi Bersih 152

Likuiditas Kewajiban Lancar 256

Hubungan antara Margin Laba dan

Ukuran Likuiditas Lainnya 258

Perputaran Aset 154

Komposisi Aset Lancar 258

Menganalisis Pengembalian atas Ekuitas

Rasio Cepat 258

Biasa 162
Ukuran Arus Kas 258

Pemisahan Pengembalian atas Ekuitas

Fleksibilitas Keuangan 259

Biasa 163
Diskusi dan Analisis Manajemen 259

Menghitung Pengembalian atas Investasi

Analisis Bagaimana-Jika 260

Modal 166
Bagian 2: Struktur Modal dan Solvabilitas

102
Menilai Pertumbuhan Ekuitas Biasa 170
Dasar-dasar Solvabilitas 262

Lampiran 8a: Tantangan Perusahaan

Pentingnya Struktur Modal 263

yang Terdiversifikasi 171

Motivasi Memperoleh Modal Utang 265

Pelaporan Berdasarkan Segmen 171

Penyesuaian untuk Analisis Struktur

Dampak Analisis Laporan Segmen 172

Modal 267

Komposisi Struktur Modal dan

9 Analisis Prospektif 196

Solvabilitas 269

17

Proses Proyeksi 198

Laporan Ukuran Sama dalam Analisis

Proyeksi Laporan Keuangan 198

Solvabilitas 270

108

Proyeksi Laporan Laba Rugi 198

Ukuran Struktur Modal untuk Analisis
Aplikasi Analisis Prospektif dalam Model
Solvabilitas 270

Penilaian Laba Sisa 207

Interpretasi Ukuran Struktur Modal 272

Tren Penggerak Nilai 210

Ukuran Solvabilitas Berdasarkan

Lampiran 9a Peramalan Jangka

Aset 272

Pendek 212
Cakupan Laba 273

Pola Arus Kas 213

Hubungan Laba dengan Beban

Pentingnya Peramalan Penjualan 214

Tetap 274

lal Peramalan Arus Kas dengan Analisis Pro

Analisis Periode Penagihan Bunga 280

Forma 214
Hubungan Arus Kas dengan Beban

Tetap 280

stasi
10 Analisis Kredit 238
Cakupan Laba atas Dividen Saham

Bagian 1: Likuiditas 241

Preferen 282

13

Likuiditas dan Modal Kerja 241

Interpretasi Ukuran Cakupan Laba 282

Aset Lancar dan Kewajiban Lancar 242

Lampiran lOa Peringkat Utang 285

Ukuran Likuiditas Modal Kerja 242

Peringkat Kredit Obligasi 285

 Peringkat Obligasi Perusahaan 286

Pelaporan Analisis Laporan

Keterbatasan Permainan Peringkat 287

Keuangan 371

Lampiran 1Ob Memprediksi Kesulitan

Spesialisasi dalam Analisis Laporan

Keuangan 288
Keuangan 372

Altman Z-score 288

Kasus Komprehensif: Campbell Soup

Model Kesulitan Keuangan dan Analisis

Company 372

Laporan Keuangan 289

Analisis Keuangan Pendahuluan 373

Analisis Penjualan Berdasarkan

11 Analisis dan Penilaian Ekuitas 324

Sumbernya 373

Daya Tahan Laba 326

Laporan Keuangan Komparatif 374

Penyusunan Ulang dan Penyesuaian Laba

Analisis Laporan Keuangan

327
Selanjutnya 376

Informasi mengenai Daya Tahan

likuiditas Jangka Pendek 384

Laba 327
Struktur Modal dan Solvabilitas 387

Faktor Penentu Daya Tahan Laba 333

Pengembalian atas Modal yang

Pos Laba yang Bertahan dan

Diinvestasikan 388

Sementara 335
Analisis Pemanfaatan Aset 392

Penilaian Ekuitas Berbasis Laba 339

Analisis Kinerja dan Profitabilitas

Hubungan antara Harga Saham dengan

Operasi 393

Data Akuntansi 339

Peramalan dan Valuasi 397

Perkalian Penilaian Dasar 341

Evaluasi Ringkasan dan Kesimpulan 403

lIustrasi Penilaian Berbasis Laba 343

likuiditas Jangka Pendek 404

Kekuatan Laba dan Peramalan untuk

Struktur Modal dan Solvabilitas 404

Tujuan Penilaian 345

Pengembalian atas Modal yang

Kekuatan Laba 345

Diinvestasikan 404

Peramalan Laba 347

Perputaran Aset (Pemanfaatan) 405

Laporan Interim untuk Pengawasan dan

Kinerja Operasi dan Profitabilitas 405

Revisi Estimasi Laba 349

Ukuran Pasar Keuangan 405

Menggunakan Analisis Laporan

KK Aplikasi Analisis Laporan

Keuangan 406

Keuangan 365

Pendahuluan Kasus Komprehensif 367

Tabel Bunga TI
Langkah-Iangkah dalam Analisis Laporan

Referensi RI
Keuangan 367

Susunan Bangunan Analisis Laporan

Indeks II

Keuangan 370