SHORT TERM FINANCIAL PLANNING

AND CREDIT MANAGEMENT

MANAJEMEN KEUANGAN – MAGISTER AKUNTANSI

UNIVERSITAS RIAU
2020
 ANGGOTA
KELOMPOK 6

Al Putri Oktavia Lusiana Dewi Liza Ulfiana Edward N. Ginting M. Farhan Helmi
NIM 1910246983 NIM 1910247006 NIM 1910246968 NIM 1910247171 NIM 1910246971
 SHORT TERM FINANCIAL MANAGEMENT

Short Term Financial Management adalah pengelolaan aset lancar dan

liabilitas lancar untuk mencapai keseimbangan antara laba dan risiko agar
memberi kontribusi nilai positif terhadap nilai perusahaan.

• Fokus utama dari short term finance adalah analisis keputusan yang
mempengaruhi aset lancar dan liabilitas lancar.

• Short term financial management sering disebut sebagai working

capital management.

• Elemen dasar dari short term financial management adalah aktivitas

operasi jangka pendek perusahaan dan alternatif kebijakan keuangan
jangka pendek.
 TRACING CASH AND NET WORKING CAPITAL

Aset lancar adalah kas dan aset lain yang diharapkan dapat dikonversi
kedalam kas dalam tahun berjalan. Liabilitas lancar adalah kewajiban yang
diperkirakan membutuhkan pembayaran tunai dalam waktu satu tahun.

Net working capital + Fixed assets = Long term debt + Equity

Net working capital adalah kas ditambah current assets lainnya, dikurang
current liabilities.

Net working capital = (Cash + Other current assets)

– Current Liabilities

• Secara umum dapat diketahui bahwa beberapa kegiatan secara alami

dapat meningkatkan dan mengurangi kas. Kegiatan yang dapat
meningkatkan kas disebut sumber kas (source of cash) dan kegiatan
yang dapat mengurangi kas disebut penggunaan kas (uses of cash)
 OPERATING CYCLE AND THE CASH CYCLE
• Siklus operasi adalah lamanya waktu yang diperlukan untuk
mendapatkan persediaan sampai waktu yang diperlukan untuk
mengumpulkan kas.
• Siklus kas adalah jumlah hari ketika perusahaan membayar
persediaan sampai ketika kita mengumpulkan kas dari penjualan.

• Ilustrasi Siklus operasi dan siklus kas:

• Suatu hari dianggap sebagai hari 0, perusahaan membeli persediaan

secara kredit senilai $1,000. Perusahaan membayar tagihan 30 hari
kemudian, dan setelah 30 hari kemudian, seseorang membeli
persediaan senilai $1,000 dengan harga $1,400. Pembeli tidak
benar-benar membayar selama 45 hari.

Hari Aktivitas Efek Kas

Operating cycle = Inventory period + Accounts receivable period

0 Memperoleh persediaan Tidak ada
105 hari = 60 hari + 45 hari
30 Membayar persediaan -$1,000
Cash cycle = Operating cycle – Account payable period
75 hari = 105 hari ─ 30 hari
60 Menjual persediaan secara kredit Tidak ada
105 Mengumpulkan kas -$1,400
 PERHITUNGAN CYCLE AND THE CASH CYCLE
Setelah membentuk periode, maka perlu harus menentukan berbagai hal
berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menjual persediaan, rata-rata waktu
yang dibutuhkan untuk menjual persediaan, dan untuk mengumpulkan piutang.

$11,500
Item Awal Akhir Rata-rata Penjualan bersih
$2,000 $3,000 $2,500
Persediaan 8,200
Beban pokok penjualan
1,600 2,000 1,800
Piutang
750 1,000 875
Hutang

Siklus Operasi Siklus Kas

• Siklus operasi adalah jumlah periode persediaan dan periode piutang. • Siklus kas adalah selisih antara siklus operasi dan periode hutang.

• Siklus operasi = 111 hari + 57 hari • Siklus kas = 168 hari – 39 hari
= 168 hari = 129 hari
INTERPRETASI SIKLUS KAS

01 Siklus kas bergantung pada periode persediaan, piutang, dan

hutang. Siklus kas meningkat ketika periode persediaan dan
piutang semakin panjang.

CASH
CYCLE

02 Siklus kas dapat berkurang jika perusahaan mampu menunda

pembayaran hutang sehingga dapat memperpanjang masa hutang.
Kebanyakan perusahaan memiliki siklus positif, sehingga mereka
membutuhkan pembiayaan untuk persediaan dan hutang.

03 Semakin lama siklus kas, semakin banyak pembiayaan

diperlukan.
 ASPEK KEBIJAKAN KEUANGAN JANGKA PENDEK

Ukuran investasi pada aset lancar

2 Elemen minimal :
Contoh kebijakan keuangan jangka pendek yang fleksibel
yaitu:
1. Menjaga besarnya saldo kas dan investasi surat berharga
•Besarnya investasi Pendanaan 2. Membuat investasi yang besar pada inventori/ persediaan
perusahaan pada aset 3. Memberikan/ mengizinkan persyaratan kredit yang liberal
lancar yang diukur •Pendanaan untuk aset dengan tujuan untuk meningkatkan nilai piutang
relatif terhadap total lancar, yang diukur
sebagai proporsi dari (accounts
pendapatan operasi
perusahaan. hutang jangka pendek receivable).
terhadap hutang jangka
panjang.
Besarnya Contoh kebijakan keuangan jangka pendek yang terbatas atau
tidak fleksibel:
investasi 1. Saldo kas dan investasi surat berharga rendah
2. Investasi yang rendah pada inventori/ persediaan
3. Memperbolehkan tidak adanya penjualan secara kredit dan
tidak ada piutang (accounts receivable)
 ALTERNATIF KEBIJAKAN PENDANAAN UNTUK ASET LANCAR

Strategi F (flexible) yaitu kebijakan Strategi R (restrictive) yaitu kebijakan

pendanaan yang fleksibel.
Strategi dimana pendanaan jangka panjang mencukupi atau
menutupi biaya untuk seluruh total kebutuhan aset, bahkan
saat puncak musim. Perusahaan akan memiliki kelebihan kas
untuk berinvestasi surat berharga (marketable securities) saat
kebutuhan aset tidak berada pada titik puncak.
pendanaan yang dibatasi
Strategi R adalah ketika pendanaan jangka panjang
tidak dapat menutupi biaya seluruh kebutuhan aset.
Perusahaan akan mencari pinjaman atau hutang jangka
pendek untuk menutupi defisit.
 2 KATEGORI KREDIT JANGKA PENDEK

Unsecured Secured
Loans Loans

Terdapat asset yang digunakan

Hanya berdasarkan janji dari pihak
sebagai jaminan apabila pihak
yang meminjam atau kepercayaan
yang meminjam gagal dalam
dari pihak pemberi pinjaman bahwa
melakukan pembayaran bunga
ia akan membayarkan kembali
maupun pembayaran pokok
hutangnya.
hutang.
 SUMBER LAIN

notes atau janji untuk membayar dalam jangka pendek perjanjian dengan bank untuk membayarkan
yang dikeluarkan oleh perusahaan besar atau sejumlah uang. Ketika penjual mengirimkan
perusahaan dengan rating yang tinggi dan dijual di tagihan ke pelanggan, bank dari pelanggan
pasar sekuritas jangka pendek. Biasanya akan jatuh akan menerima dan mencatat persetujuan
tempo dalam 270 hari (jangka pendek). atas tagihan tersebut dan menjadi kewajiban dari
bank.
Keuntungan dari penggunaan commercial paper adalah:
• Interest rate biasanya dibawah rate pinjaman bank
• Tidak ada persyaratan saldo minimal
• Commercial paper menawarkan perusahaan kredit yang
jumlahnya sangat besar
• Karena hanya debitur dengan kredit yang terpercaya
yang dapat menerbitkan commercial paper.
CREDIT MANAGEMENT
Arus Kas Terkait Pemberian Kredit

01 02
Analisis Kredit 03
Ketentuan Penjualan

Kebijakan Pengumpulan

KOMPONEN
KEBIJAKAN
KREDIT

Investasi Dalam Piutang

• investasi perusahaan dalam piutang dagang

bergantung pada faktor-faktor yang mempengaruhi
penjualan dan koleksi kredit.
ANALISIS KEBIJAKAN KREDIT

Probabilitas
Efek Diskon
Efek biaya Efek hutang tidak
pendapatan tunai
membayar

Optimal Kebijakan Kredit

• Pertukaran antara pemberian kredit dan tidak memberikan kredit tidak sulit untuk diidentifikasi, tetapi sulit untuk
mengukur secara tepat.
• Jika suatu perusahaan memiliki kebijakan kredit yang sangat ketat, maka semua biaya terkait akan rendah. Dalam
hal ini, perusahaan akan memiliki "kekurangan" kredit, sehingga akan ada biaya peluang. Biaya peluang ini
adalah
potensi keuntungan ekstra dari penjualan kredit yang hilang karena kredit ditolak.
• Perusahaan yang memberikan kredit memiliki biaya menjalankan departemen kredit. Dalam praktiknya, perusahaan
sering memilih untuk mengontrakkan seluruh atau sebagian fungsi kredit ke suatu faktor, perusahaan asuransi, atau
perusahaan keuangan tawanan.
ANALISIS KEBIJAKAN KREDIT
e
Jika perusahaan menolak kredit, maka arus kas inkremental adalah nol. Tim e Sal
Jika itu memberikan kredit, maka ia menghabiskan v (biaya variabel) A One-
bulan ini dan mengharapkan untuk mengumpulkan (1 - pi) P bulan
depan.

Bu s iness
at
Jika perusahaan memberikan kredit, maka akan dihabiskan bulan ini. Repe
Bulan depan, tidak mendapat apa-apa jika pelanggan gagal, atau
mendapat P jika pelanggan membayar. Jika pelanggan membayar,
maka pelanggan akan membeli unit lain dengan kredit dan perusahaan
akan membelanjakan v lagi.
m ation
Infor
C redit

oring
Jika suatu perusahaan menginginkan informasi kredit tentang
pelanggan, ada sejumlah sumber. Sumber informasi yang biasanya d Sc
digunakan untuk menilai kelayakan kredit. io n An
Evaluat
C redit
Credit scoring adalah proses penghitungan peringkat numerik untuk
pelanggan berdasarkan informasi yang dikumpulkan, kredit kemudian
diberikan atau ditolak berdasarkan hasilnya.
COLLECTION POLICY

Untuk melacak pembayaran oleh pelanggan, sebagian besar

01 perusahaan akan memantau akun yang belum dibayar. Sebuah
perusahaan biasanya akan melacak periode pengumpulan rata-rata
(ACP) sepanjang waktu.

Sebuah perusahaan biasanya melalui urutan prosedur berikut untuk

02 pelanggan yang pembayarannya jatuh tempo:
03
• Mengirimkan surat kelalaian menginformasikan kepada
pelanggan tentang status akun yang sudah lewat jatuh tempo.
• Membuat panggilan telepon ke pelanggan.
• Mempekerjakan agen penagihan.
• Dibutuhkan tindakan hukum terhadap pelanggan.
 KESIMPULAN

“ untuk mencapai keseimbangan antara laba dan risiko agar memberi kontribusi nilai
positif terhadap nilai perusahaan. Kemudian, credit management yaitu suatu kebijakan
“
Short term financial management adalah pengelolaan aset lancar dan liabilitas lancar

perusahaan untuk memutuskan apakah akan memberikan kredit kepada pelanggannya

berdasarkan analisis kredit melalui urutan prosedur yang dilakukan perusahaan untuk
menghindari kemungkinan gagal bayar.
 Thank you
Atas perhatian dan kerja sama Bapak/ Ibu.