MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN

KELOMPOK 5

KHANSA SHAHIBAH
NI MADE MEGA ABDI UTAMI
WA ODE IRMA SARI
MANAJEMEN TRESURI DAN MODAL KERJA
MENELUSURI KAS DAN MODAL BERSIH

Aset lancar adalah kas dan aset lainnya yang diharapkan dapat diubah menjadi kas
dalam kurun waktu 1 tahun. Liabilitas lancar adalah kewajiban yang jatuh tempo
kurang dari 1 tahun.

Modal kerja bersih = Aset Lancar Liabilitas Lancar

SUMBER-SUMBER MODAL KERJA

1.Hasil operasi perusahaan

2. Keuntungan dari penjualan surat-surat berharga (investasi jangka pendek)
3. Penjualan aktiva tidak lancar
4. Penjualan saham atau obligasi
 Fokus pada perubahan dalam kas menyebabkan kita mengesampingkan pemeriksaan keputusan operasi
dan pendanaan terhadap kas.

Modal kerja bersih + Aset tetap = Liabiltas jangka panjang + Ekuitas

Modal kerja = Kas + Aset lancar lainnya liabiltas jangka pendek

Kas = Liabiltas jangka panjang + Ekuitas + Liabilitas jangka pendek Aset lancar selain kas Aset tetap
Dari persamaan di atas dapat disimpulkan:

Aktivitas yang meningkatkan kas Aktivitas yang menurunkan kas

(Source of Cash) (Uses of Cash)

Meningkatkan liabilitas jangka panjang Menurunkan liabilitas jangka panjang

Meningkatkan ekuitas Menurunkan ekuitas

Meningkatkan liabilitas jangka pendek Menurunkan liabilitas jangka pendek

Menurunkan aset lancar selain kas Meningkatkan aset lancar selain kas

Menurunkan aset tidak lancar Meningkatkan aset tidak lancar

 OPERATING CYCLE DAN CASH CYCLE

Operating cycle adalah rentang waktu yang dibutuhkan untuk membeli persediaan, menjualnya dan
menerima pembayaran dari penjualan tersebut.

Siklus Operasi = Usia Rata-rata Persediaan + Waktu Rata-rata penagihan Piutang

Siklus ini terbagi menjadi 2 yakni:

1. Waktu yang dibutuhkan sejak membeli persediaan sampai dengan menjualnya disebut inventory
period/inventory days.

2. Waktu yang dibutuhkan untuk menjual persediaan hingga menerima pembayaran dari penjulan disebut
account receivable period/account receivable days.
 OPERATING CYCLE DAN CASH CYCLE

Cash cycle adalah jumlah hari yang dibutuhkan mulai dari membayar persediaan hingga
menerima kas dari pelanggan.

Cash cycle = Operating Cycle Account Payable Period

Gambar 1.1 berikut ini memperlihatkan operating cycle dan cash cycle.

Inventory
Inventory Inventory
Inventory
purchased
purchased solid
solid

Inventory Account
Account
Inventory
Period
Period Receivable
Receivable Period
Period

Time
Time

Account
Account Payable
Payable
Period
Period Cash
Cash Cycle
Cycle

Cash
Cash Paid
Paid for
for Cash
Cash
Inventory
Inventory Received
Received

Operating
Operating Cycle
Cycle
 ASPEK KEBIJAKAN KEUANGAN JANGKA
PENDEK
Kebijakan perusahaan untuk pendanaan jangka pendek setidaknya terdiri dari dua elemen
berikut, yaitu:
1. Ukuran investasi perusahaan pada aset lacar.

2. Pendanaan aset lancar.

KEBIJAKAN PENDANAAN JANGKA PENDEK YANG
FLEKSIBEL

Kebijakan pendanaan jangka pendek yang fleksibel akan menambah biaya perusahaan karena
membutuhkan arus kas keluar yang besar untuk meningkatkan kas, sekuritas jangka pendek,
persediaan dan piutang tetapi arus kas masuk akan meningkat dimasa depan.

Pengelolaan aset lancar merupakan trade off antara biaya yang meningkat seiring peningkatan
pada investasi (carrying costs) dan biaya yang turun karena adanya investasi pada aset lancar
(shortage cost).
Faktor-faktor yang Menentukan Kepemilikan Aset Likuid di
Perusahaan
Perusahaan yang memilki aset Perusahaan yang memilki aset likuid
likuid yang besar akan memiliki yang rendah akan memilki

Kesempatan bertumbuh yang Kesempatan bertumbuh yang rendah

tinggi
Risiko investasi yang tinggi Risiko investasi yang rendah
Perusahaan kecil Perusahaan besar
Kredit perusahaan rendah Kredit perusahaan tinggi
THANKS FOR YOUR
ATTENTION

THE END