kompensasi. Menetapkan target yang cukup akurat pada awal tahun mungkin tidak selalu
layak. Dalam lingkungan yang sangat tidak pasti, biaya untuk memaksakan risiko pada agen
dapat melebihi manfaat memotivasi upaya yang lebih tinggi. Selain itu, agen mungkin
memiliki keuntungan informasi dalam memprediksi kinerja tahun depan dalam hal ini
kontrak optimal menyiratkan biaya tambahan untuk memotivasi pengunyahan
informasipribadi yang jujur. Namun demikian, kedua masalah moral hazard dan seleksi yang
merugikan ini juga mempengaruhi kontrak komisi dan tidak jelas apakah kontrak berbasis
target kurang lebih efektif dalam meringankan masalah-masalah lembaga ini.
Tia kerugian unik dari kontrak berbasis target muncul dalam pengaturan dengan
ketidakpastian tinggi dan asimetri informasi. Misalkan target awal periode adalah perkiraan
kinerja akhir tahun yang sangat bising (untuk tingkat upaya tertentu) tetapi agen menerima
pembaruan selama tahun ini, yang memungkinkan untuk lebih akurat memperkirakan
kemungkinan memenuhi target dan menyesuaikan upaya yang sesuai. Jika pembaruan kinerja
sementara sangat (tidak)menguntungkan, agen menyimpulkan bahwa tidak ada need untuk
mengerahkan upaya tambahan karena target sangat mungkin terpenuhi (atau hampir tidak
mungkin dipenuhi). Dalam pengaturan seperti itu, kontrak berbasis target cenderung menjadi
tidak efektif di beberapa titik selama tahun ini dan lebih-lebih ketika ketidakpastian lebih
besar. Sebaliknya, kontrak komisi kurang rentan terhadap informasi pra-keputusan pasca-
kontrak swasta tersebut. Terlepas dari pembaruan kinerja sementara, agen memiliki insentif
yang sama untuk mengerahkan upaya karena kinerjayang lebih tinggi selalu menyiratkan
kompensasier tinggi karena tidak ada lompatan kompensasi yang bijaksana pada titik
mencapai target.
Akhirnya, gesekan kontraktual tambahan muncul dalam pengaturan multi-periode. Jika
prinsipal dapat secara kredibel melakukan kinerja yang menguntungkan itu dalam satu
periode will tidak mempengaruhi ekspektasi kinerja untuk periode berikutnya, kontrak jangka
panjang dapat sama efektifnya dengan kontrak periode tunggal (Baron danBesanko 1984).
Jika prinsipal tidak dapat berkomitmen pada kontrak jangka panjang, insentif lebih lemah
daripada dalam kontrak satu periode karena agen mengantisipasi upaya yang lebih besar
dalam satu periode akan membuat target masa depan lebih sulit dicapai (Meyerdan Vickers
1997;; Sxabac 2007). Efek ratchet yang disebut ini telah banyak dibahas dalam literatur
penetapan target (Weitzman 1980;; Leone dan Rock 2002; Indjejikian, Mateˇjka,dan
Schloetzer 2014a). Namun, masalah insentif yang diredam karena kurangnya komitmen
dalam pengaturan multi-periode tidak unik untuk