Berusaha untuk menghindari masalah endogenitas dan pengukuran dalam data arsip, para

peneliti telah menggunakan metode eksperimental untuk menguji efek insentif keuangan pada
perilaku pengambilan risiko. Misalnya, Sprinkle, Williamson, dan Upton (2008) meneliti
bagaimana tingkat anggaran yang tertanam dalam kontrak berbasis anggaran mempengaruhi
upaya individu dan perilaku pengambilan risiko dalam pengaturan pemilihan proyek investasi.
James dan Isaac (2000) meneliti bagaimana insentif turnamen mempengaruhi perilaku
pengambilan risiko pedagang di pasar lelang ganda. Sayre, Rankin, dan Fargher (1998) meneliti
bagaimana insentif promosi yang dimodelkan sebagai kontrak turnamen mempengaruhi pilihan
risiko dalam pengaturan proyek investasi. Hasil dari eksperimen ini menunjukkan bahwa insentif
keuangan dapat menyebabkan pengambilan risiko yang berlebihan di beberapa pengaturan
ekonomi. Studi eksperimental ini, bagaimanapun, tidak menguji pengaruh kekuatan insentif atau
perubahan kekuasaan pada perilaku pengambilan risiko yang berlebihan di pihak manajer. Kami
memeriksa efek ini dalam pengaturan di mana bahaya moral ada karena para manajer dilindungi
dari dampak negatif penuh dari tindakan mereka karena struktur insentif yang ada. Dengan
demikian, studi eksperimental kami berpotensi memberikan wawasan baru dan berguna bagi
peneliti dan pembuat kebijakan.

Dalam pengaturan eksperimental kami, peserta menerima pelatihan dalam distribusi laba
perusahaan yang mendasari di bawah setiap tingkat risiko potensial sebelum membuat pilihan
pengambilan risiko berinsentif sebagai manajer perusahaan. Pada fase pelatihan awal, peserta
membuat serangkaian pilihan risiko dan menerima hasil sebagai pemilik perusahaan. Imbalan ini
dibagi dengan peserta lain yang dipasangkan secara acak selama eksperimen. Pelatihan ini
menarik perhatian peserta pada tingkat risiko optimal perusahaan. Setelah pelatihan ini, peserta
secara acak ditugaskan ke peran manajer atau pemilik. Selama fase pengambilan keputusan,
peserta yang ditugaskan ke peran manajer membuat dua rangkaian keputusan risiko. Manajer
membuat pilihan risiko di bawah insentif daya rendah dalam satu rangkaian keputusan dan di
bawah insentif daya tinggi dalam rangkaian keputusan lainnya, dengan urutan yang dimanipulasi
di antara peserta. Keputusan risiko manajer memengaruhi gaji berbasis insentif mereka, yang
dikurangkan dari gaji pemilik pasangannya. Variabel dependen kami adalah perbedaan antara
tingkat risiko rata-rata yang dipilih oleh manajer di bawah gaji berbasis insentif dan tingkat
risiko optimal untuk perusahaan berdasarkan nilai yang diharapkan.