CRITICAL REVIEW

Judul : IMPACT OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE IN

CORPORATE PERFORMANCE
Jurnal : International Journal of Management and Applied Science,
ISSN: 2394-7926
Volume dan halaman : Volume-1, Issue-9, Oct.-2015
Penulis : MARIA INEZ SANCHIA, TUNTUN SALAMANTUN ZEN,
SE.,M.Si.,Ak

1. Ringkasan Artikel
Pendahuluan
Pada pertengahan 1997 konsep GCG mulai banyak didiskusikan di Asia, termasuk Indonesia.
Indonesia ekonomi mengalami perlambatan pertumbuhan. Tidak hanya Krisis Politik dan Sosial,
tetapi juga dihadapi Indonesia Krisis ekonomi dan keuangan, yang membuat perusahaan tidak
mampu membayar hutang kepada bank dan obligasi di mata uang asing. Nilai-nilai perusahaan
miliki menurun ketika mereka tidak mampu mengatasi krisis dan dapat membayar hutang.
Sebagai dampak dari krisis, banyak perusahaan tidak dapat bertahan dan akhirnya ambruk.
Kesuksesan yang sudah diraih tidak dibangun berdasarkan fondasi yang kuat prinsip tata kelola
perusahaan yang baik salah satu alasan mengapa perusahaan gagal dalam menghadap krisis.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis dampak tata kelola perusahaan yang baik
terhadap kinerja suatu perusahaan. Penelitian ini menggunakan perusahaan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia dan perusahaan yang berpartisipasi dalam The Indonesian Institute
Corporate Governance (IICG) periode 2009-2012 berturut-turut sebagai sampel. Uji Analisis
Data Panel dilakukan untuk menunjukkan hubungannya. Berdasarkan analisis dan uji hipotesis,
dapat disimpulkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan dari implementasi Good Corporate
Governance dalam Corporate Governance Perception Index (CGPI): Self-assessment, dokumen,
makalah dan observasi terhadap kinerja perusahaan yang diukur dengan EVA
Kajian Pustaka
Good Corperate Governance (GCG)
Secara umum, Good Corporate Governance (GCG) adalah sistem untuk mengendalikan dan
mengatur perusahaan, yang dapat dilihat dari mekanisme hubungan antar semua pihak yang
terkait dengan perusahaan. Terdapat lima prinsip dasar yaitu: transparency, accountability,
responsibility,independency, dan fairness.
Menyadari hal ini, Keputusan Menteri tentang Implementasi Badan Usaha Milik Sendiri
(BUMN) atau “SuratKeputusan Menteri BUMN No. Kep-117 / MMBU / 2002” tentang praktik
Tata Kelola Perusahaan yang Baik di Perusahaan Lain dan telah ditingkatkan dengan “Peraturan
Menteri Negara BUMN Nomor : PER - 01 / MBU / 2011 ”tentang Implementasi Tata Kelola
Perusahaan yang Baik di Perusahaan Lain. Disampaikan bahwa setiap BUMN harus menerapkan
GCG secara konsisten dan atau menjadikan GCG sebagai basis operasional, yang pada dasarnya
bertujuan untuk meningkatkan kesuksesan bisnis dan akuntabilitas perusahaan untuk mencapai
perhatian pemegang saham dan pemangku kepentingan, berdasarkan nilai etika dan hukum.
Economic Value Added
Joel Stern dan G. Bennett Steward III mengembangkan Economic ValueAdded (EVA) pada
tahun 1982. Stern menyatakan bahwa "EVA tidak hanya digunakan untuk mengukur kinerja
perusahaan tetapi juga sistem manajemen yang terdiri dari kebijakan keuangan, prosedur, metode
dan pengukuran yang memandu operasi sebuah perusahaan dan strategi ”(Mouritsen, 1998).
 Steward, sebagai pendiri dan CEO evadimensions.com menyatakan bahwa “Nilai tambah
ekonomis atau keuntungan ekonomi adalah cara khusus untuk mengukur laba yang lebih baik
dari yang lain. Ini mengukur "keuntungan ekonomi" dibandingkan dengan laba akuntansi. Ini
diukur setelah dikurangi “kesempatan” penuh biaya semua modal yang diinvestasikan dalam aset
bisnis. Itu tidak mengukur laba sampai semua investor, termasuk pemegang saham, telah
mendapatkan pengembalian minimum untuk menanggung risiko. EVA, singkatnya, mengubah
neraca menjadi beban lain untuk penghasilan, sama seperti harga pokok penjualan. ” Dari
pernyataan di atas, dapat dikatakan bahwa EVA digunakan sebagai pengukuran kinerja yang
berfokus pada penciptaan nilai. Menggunakan EVA disebabkan manajemen untuk meningkatkan
tanggung jawab mereka untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Menilai kinerja perusahaan
menggunakan EVA menyebabkan tujuan penyesuaian manajemen dengan kepentingan
pemegang saham. Manajemen akan memilih investasi yang memaksimalkan pengembalian dan
meminimalkan biaya modal sehingga nilai perusahaan akan meningkat secara otomatis. EVA
dapat dianggap sebagai ukuran keberhasilan perusahaan (kinerja perusahaan) karena diatur
dengan persyaratan maksimalisasi kekayaan pemegang saham.
Theoretical Framework

Kesimpulan
Dalam setiap perusahaan memiliki keinginan untuk mencapai keberhasilan dan kesuksesan.
Tidak cuma jangka pendek¸ bahkan jangka panjang. Untuk mencapai keberhasilan tersebut, perlu
adanya pelaksanaan GCG (Good Corporate Governance) yang dilandasi oleh integritas yang
tinggi. Perusahaan merupakan pedoman perilaku yang menjadi acuan bagi organ perusahaan dan
semua pegawai dalam menerapkan nilai – nilai perusahaan serta membantu mereka untuk
memecahkan dilemma etika yang mereka hadapi dalam melaksanakan kegiatan bisnis. Hasil dari
penelitian ini menunjukkan bahwa penerapan GCG tidak berdampak pada perusahaan kinerja
yang diukur dengan EVA. Banyak perusahaan yang masih menerapkan prinsip GCG hanya
karena dorongan regulasi. Prinsip-prinsip GCG belum menjadi kultur dalam perusahaan dan
belum dimanfaatkan hingga pada tingkat penunjang kinerja perusahaan secara signifikan dan
dalam menilai kinerja perusahaan. Sistem birokrasi dan penegakan hukum yang masih sangat
buruk di Indonesia, serta pemberantasan korupsi yang lemah semakin mendukung kurangnya
keseriusan perusahaan perusahaan di Indonesia dalam menerapkan Good Corporate Governance.
Disadari atau tidak, penerapan Good Corporate Governancedalam implementasi etika dalam
bisnis memiliki peran yang sangat besar. Pada intinya etika bisnis bukan lagi merupakan suatu
kewajiban yang harus dilakukan oleh pelaku bisnis tetapi menjadi suatu kebutuhan yang harus
terpenuhi. Salah satu contohnya pada prinsip-prinsip GCG mencerminkan etika bisnis yang dapat
memenuhi keinginan seluruh stakeholdernya. Etika bisnis yang baik dan sehat menjadi kunci
bagi suatu perusahaan untuk membuatnya tetap berdiri kokoh dan tahan terhadap segala macam
serangan ketidakstabilan ekonomi.
2. Kekuatan dan Kelemahan artikel
Kekuatan
a. Latar Belakang
Peneliti telah memaparkan secara jelas latar belakang alasan peneliti melakukan
penelitian, yaitu menganalisis dampak tata kelola perusahaan yang baik terhadap kinerja
suatu perusahaan.
b. Dasar Teori
Pemaparan mengenai kerangka pemikiran dijelaskan dengan baik dalam menggambarkan
hubungan antar variable-variabel yang digunakan, teori-teori yang disajikan mengandung
prinsip etika.
c. Data dan metodologi
Uraian mengenai populasi dan sampel serta teknik analisis datanya dijelaskan dengan
tepat.
d. Pembahasan
Penjelasan yang singkat menghasilkan Interpretasi yang tepat terkait hasil pengujian
hipotesis. Konsep GCG pun berhubungan dengan prinsip etika bisnis.
e. Kesimpulan
Simpulan dipaparkan secara singkat dan jelas
Kelemahan
a. Latar belakang
Tidak menjelaskan mengenai fenomena yang terjadi pada perusahaan (subjek) yang
diteliti
b. Dasar teori
Teori yang dikemukan masih kurang variasi, masih sangat baku, tidak menggunakan
teori-teori terbaru.
c. Data dan metodologi
Tidak terdapat uraian mengenai definisi dan operasional variabel yang jelas. Kurangnya
sampel yang digunakan. Kurangnya jumlah sampel mungkin berdampak pada hasil data.
(Karena sampel mewakili populasi). Pengukurannya hanya menggunakan EVA.
 d. Pembahasan
Tidak mengemukan pengaruh secara simultan, serta penjelasannya relatif sangat singkat
e. Kesimpulan
Peneliti tidak menuraikan dengan detail hasil penelitian, Banyak perusahaan yang masih
menerapkan prinsip GCG hanya karena dorongan regulasi. Prinsip-prinsip GCG belum menjadi
kultur dalam perusahaan dan belum dimanfaatkan hingga pada tingkat penunjang kinerja
perusahaan secara signifikan dan dalam menilai kinerja perusahaan.

3. Implikasi untuk riset berikutnya

Adapun implikasi untuk riset berikutnya yaitu sebagai teori dan pengembangan variabel
indikator GCG.
4. Referensi Lain
 Adegbite, E. (2015). Good corporate governance in Nigeria : Antecedents , propositions.
International Business Review, 24(2), 319–330.